« L’allocation géographique reprend ses droits »
Philippe Percheron, multigérant au CM- CIC Asset Management
« Nous privilégions le high yield pour son rendement et ses perspectives positives »
Julien Daire, gérant obligataire crédit chez CPR AM
Les fonds monétaires aux Etats-Unis ont besoin d'une réforme plus poussée
Le groupe de travail créé à la demande de la SEC a fait ses recommandations de mesures de réduction du risque systémique
La consolidation de la gestion d'actifs s'accélère en Europe
State Street se renforce dans la gestion active en rachetant la filiale de Bank of Ireland. Le dossier Pioneer, lui, doit aboutir d'ici à fin 2010
Amundi cherche à déléguer la gestion d'une part de ses produits FIP et FCPI
La société a lancé un appel d’offres auprès d’un grand nombre de gestionnaires de la place. Quatre à six d’entre eux devraient être retenus d’ici début 2011
Le G20 Finance s’attaque à la question sensible des déséquilibres des comptes courants
Les appels répétés et bruyants en faveur d’une réévaluation du yuan ayant rencontré un écho relatif, les Etats-Unis ont choisi ce biais du déséquilibres des comptes courants - une composante des taux de change - pour élargir le débat. Pour Washington, de nouvelles stratégies de croissance doivent émerger, moins dépendantes des exportations et davantage tournées vers un renforcement de la demande domestique. Une orientation que la Chine a récemment indiqué vouloir suivre.
Le Royaume-uni veut rendre la vie dure aux offres de rachat hostiles
Selon les propositions du Takeover Panel, un acquéreur potentiel publiquement désigné aura une période de quatre semaines pour dévoiler ses intentions
La gouvernance économique de l'Europe promet un bras de fer
Les députés européens ne comptent pas s’en tenir au compromis qui sera en principe validé jeudi par les chefs d’Etat des Vingt-Sept
Axa Real Estate entend intensifier son rôle de prêteur immobilier auprès des institutionnels
Cherchant à profiter d'un moindre appétit des banques pour ces actifs, la filiale d’Axa dispose d’une capacité de financement de 1,5 milliard d’euros
Une vente forcée mobilise les investisseurs immobiliers parisiens
Un immeuble de Clichy, estimé à 90 millions d'euros, est mis en vente à la suite d'un défaut sur le prêt, qui avait été titrisé par Barclays Capital
Première vente forcée de bureaux en France
Un immeuble de Clichy, estimé à 90 millions d’euros, est mis en vente suite à un défaut sur le prêt, qui avait été titrisé par Barclays Capital. Sa cession se traduira par une perte sèche pour les investisseurs de la tranche E du véhicule. Le bien est loué à 60% depuis deux ans.
« Un relèvement des taux directeurs nous paraît peu probable avant mi 2011 »
Sébastien Ribeau, responsable de la gestion monétaire chez Lazard Frères Gestion
La Malaisie tient la corde pour un « super-fonds » islamique
Selon son ministre des finances Ahmad Husni Hanadzlah, la Malaisie pourrait prendre la tête d’un fonds souverain multinational regroupant des pays de la Conférence islamique, afin d’investir en Afrique, au Proche-Orient et en Asie centrale.
Le CAC 40 devrait aller tester la région des 4.090 points
Le franchissement de cette zone de résistance clé éclaircirait l’horizon à trois/six mois avec un premier objectif à 4.315 points
Le G20 Finance fait une timide percée
Il plaide pour l’instauration de taux de change déterminés par le marché
Amundi délègue la gestion de ses FIP et FCPI
La société a lancé un appel d’offres auprès d’un grand nombre de gestionnaires. Quatre à six d’entre eux devraient être retenus d’ici début 2011, selon une source proche du dossier. Amundi prévoit par ailleurs de collecter auprès de ses réseaux entre 150 et 200 millions d’euros par an.
L’opposition italienne en faveur d'une hausse de la taxation des plus-values
Gianfranco Fini, ex-allié et désormais rival de Silvio Berlusconi, s’est joint ce week-end aux appels de l’opposition à une hausse de la taxation des plus-values boursières pour financer les réformes. Lors d’une réunion samedi soir, Gianfranco Fini a estimé qu’un doublement de l’impôt sur les plus-values réalisées sur les marchés d’actions et d’obligations pour le porter à 24-25%, permettrait au gouvernement de Silvio Berlusconi de trouver des fonds pour des projets à long terme.
L'Assemblée porte à 19,6% la TVA sur offres "triple play"
Les députés ont porté de 5,5 à 19,6% le taux TVA sur les offres «triple play» qui regroupent télévision, téléphone et internet dans le cadre du projet de budget pour 2011. Cette mesure devrait faire rentrer 1,1 milliard d’euros dans les caisses de l’Etat. Les députés ont aussi voté un amendement qui limite le montant des indemnités de départs, ou «parachutes dorés», au double de la plus élevée des indemnités de départ prévue en cas de licenciement par les accords d’entreprise ou de branche. Le montant des retraites chapeaux a par ailleurs été limité à 30% du montant de la rémunération reçue la dernière année d’exercice pour certains dirigeants de société.
La Chine veut répandre l'usage du yuan en Asie
La Chine souhaiterait développer davantage d'échanges commerciaux et d’investissements en yuans avec des pays asiatiques, a déclaré vendredi un membre de la Banque populaire de Chine. Li Dongrong, l’un des vice-gouverneurs de la banque centrale, a déclaré, à l’occasion d’une réunion de pays de l’Asie du Sud-Est, que Pékin était favorable à un plus grand usage de swaps de devises bilatéraux pour faciliter l’expansion du rôle du yuan.
Bruxelles cherche à défendre les entreprises européennes
Karel de Gucht, le commissaire européen au commerce, prépare un projet de législation qui permettrait à l’Union européenne de sanctionner en représailles les Etats ne donnant pas accès à leurs contrats publics. Ce texte, cité par le Financial Times, «doit augmenter la symétrie dans l’accès aux marchés publics des pays développés et des grandes économies émergentes». Plusieurs patron allemand, tel celui de Siemens, s'étaient plaint cet été de leur difficulté à décrocher des contrats publics en Chine.
State Street rachète la gestion de Bank of Ireland
State Street Global Advisors met 57 millions d’euros sur la table pour reprendre Bank of Ireland Asset Management. La filiale de la banque irlandaise affichait 26 milliards d’euros d’encours à fin septembre, et était à vendre sur injonction de la Commission européenne. SSGA était donné gagnant depuis plusieurs semaines.
Les Etats-Unis réclament une réforme des changes pour les pays excédentaires
Les ministres des Finances du G20 étaient réunis ce 22 octobre à Gyeongju, en Corée du Sud, pour préparer le sommet du G20 des 11 et 12 novembre. Le projet de communiqué des ministres des Finances du G20 ne mentionne pas d’objectifs quantifiés pour les soldes des comptes courants des Etats, a déclaré vendredi le secrétaire d’Etat aux Finances russe Dimitri Pankine. Le secrétaire du Trésor des Etats-Unis Timothy Geithner, dans une lettre dont Reuters a eu connaissance, estime que les «pays avec des excédents persistants doivent entreprendre des politiques structurelles, budgétaires et de change qui stimulent les sources de croissance intérieure». Les propositions américaines, faisant une allusion à peine voilée à la Chine, pourraient se heurter à l’opposition de plusieurs puissances, y compris parmi les pays riches comme le Japon. «Les pays du G20 doivent s’abstenir d’appliquer des politiques de taux de changes destinées à leur conférer un avantage compétitif», a encore dit le ministre américain des Finances.
Les fonds immobiliers allemands ne se privent pas de réaliser des transactions
Actuellement, les remboursements des fonds immobiliers offerts au public de Degi, KanAm, SEB, Credit Suisse, Morgan Stanley, TMW Pramerica, Axa Investment Managers et UBS, auquel s’ajoute le fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors sont gelés. On saura au plus tard le 2 novembre combien vont pouvoir survivre à leur réouverture, mais il est déjà clair que le KanAm US-grundinvest sera liquidé.En attendant, l’association allemande BVI des sociétés de gestion a publié le 21 octobre des statistiques actualisées au 30 juin qui font apparaître que les gestionnaires sont très actifs dans la gestion de leur portefeuille, et pas uniquement à la vente pour dégager des liquidités. En effet, sur la période allant du 1er juillet 2009 au 30 juin 2010, les fonds ont acheté 70 actifs, dont 43 à l'étranger et en ont vendu 105, dont 65 en Allemagne. Les achats ont porté sur 4,6 milliards d’euros, dont 3,1 milliards à l'étranger et les ventes sur 3,2 milliards, dont 1,4 milliard en Allemagne.Au total, les fonds immobiliers offerts au public détiennent 1.630 actifs pour un volume de 96,4 milliards d’euros et 26,6 millions de mètres carrés, dont 63,3 % d’immobilier de bureau et 20,3 % de locaux d’hôtellerie-restauration. Le portefeuille est investi à 28,4 % en Allemagne, à 18,5 % en France et 10,2 % au Royaume-Uni.
Muzinich commercialise en France le shortDuration High Yield
Le fonds de droit irlandais ShortDurationHighYield (90 millions de dollars d’encours), compartiment de la sicav coordonnée Muzinich Funds a reçu de l’AMF son agrément de commercialisation le 27 août (lire notre dépêche du 30 septembre) et il est distribué en France depuis le 4 octobre. Des parts couvertes en différentes devises - dont l’euro - sont disponibles.Code Isin : IE00B5BHGW80 (Part Euro de capitalisation )/ IE00B3MB7B14 (Part Euro de capitalisation R)
22/10/2010
Jean Echiffre rejoint Roche-Brune AM
La société de gestion de portefeuille indépendante Roche-Brune Asset Management a annoncé, jeudi 21 octobre, la nomination de Jean Echiffre au poste de directeur général délégué en charge du développement et ce, à compter du 1er octobre 2010.Jean Echiffre occupait précédemment la fonction de managing director de State Street GA France avant de rejoindre en juillet 2010 Roche-Brune Asset Management, société de gestion créée par Bruno Fine et agréée par l’AMF en 2004. «La société est spécialisée dans la gestion de portefeuilles de titres de sociétés cotées ou non cotées selon une méthodologie de gestion (M.U.S.T.® : Measurement Under Standardized Tools) fondée sur un système propriétaire (M.U.S.T. 3.0), alliant une approche quantitative et une analyse qualitative, dérivées des méthodes du capital investissement», précise un communiqué.
22/10/2010
La Banque Postale détient désormais 75% de Tocqueville Finance
Tocqueville Finance, entrée dans le giron de La Banque Postale en 2009, est désormais détenue à 75% par La Banque Postale, contre 70% à l’origine, a indiqué le 21 octobre à l’occasion d’un point de presse Patrick Werner, président du directoire de la Banque Postale. Mais cette montée au capital ne signifie pas pour autant que La Banque Postale envisage à terme de prendre la totalité du capital. Cette évolution est en fait liée à la nomination de Jean-Philippe Thierry à la vice-présidence de la nouvelle Autorité de contrôle prudentiel (ACP) qui n’a pas souhaité garder sa participation de 5% au capital pour éviter tout conflit d’intérêts. Le capital se répartit désormais entre la Banque Postale (75%), les collaborateurs et actionnaires individuels (20% dont 15% pour Marc Tournier) et Tocqueville Asset Management (5%). «Nous sommes très heureux d’avoir le management à nos côtés et il n’est pas question de monter à 100% du capital», a insisté Patrick Werner.
Les newcits terminent le troisième trimestre en hausse
Les fonds alternatifs coordonnés ont terminé le troisième trimestre en hausse de 1,09 %, profitant du rebond des marchés actions, indique le Ucits Alternative Index Quarterly Industry Report. L’indice Emerging Markets mène la progression, avec +3,43 %, suivi de l’indice Event Driven (+3,11 %). Les indices ayant le moins bien performé sont les matières premières (-1,51 %) et l’equity market neutral (-0,48 %).
Les actifs des fonds en progression de 3% au deuxième trimestre dans le monde
Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus de 3% au deuxième trimestre pour s'établir à 17.500 milliards d’euros, selon les statistiques publiées le 21 octobre par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). La décollecte sur les fonds monétaires a continué d’effacer les flux dans les fonds à long terme (tous les fonds à l’exception des fonds monétaires). Résultat, le deuxième trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 14 milliards d’euros contre 40 milliards d’euros au premier trimestre. La collecte nette dans les fonds à long terme a été de seulement 180 milliards d’euros contre 254 milliards au premier trimestre. Une évolution liée à la baisse de la collecte nette dans les fonds obligataires (83 milliards d’euros contre 122 milliards précédemment) et dans les fonds actions (zéro contre 54 milliards). Du côté des fonds monétaires, la décollecte nette s’est inscrite à 194 milliards d’euros, contre 294 milliards précédemment. Au cours des douze derniers mois, la décollecte nette des fonds monétaires s’est établie en moyenne à 206 milliards d’euros par trimestre. A fin juin 2010, les actifs des fonds d’actions représentaient 38% de tous les actifs des fonds dans le monde, contre 40% au premier trimestre. En prenant en compte les fonds non-Ucits, la part de marché de l’Europe sur le marché mondial s’inscrivait à 36,3% à fin juin, celle des Etats-Unis ressortant à 44,4%. Hors fonds non-Ucits, les parts de l’Europe et des Etats-Unis étaient de respectivement 29,9% et 48,8%.
22/10/2010
Hausse du bénéfice de Janus
Pour le troisième trimestre 2010, Janus Capital Group fait état d’un bénéfice net de 32,5 millions de dollars contre 30,2 millions pour le deuxième et 8,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier.La marge d’exploitation est ressortie à 23,4 % contre respectivement 24,6 % et 13 %.Au 30 septembre, l’encours total s’inscrivait à 160,8 milliards de dollars contre 147,2 milliards trois mois plus tôt et 151,8 milliards fin septembre 2009.L’augmentation de 13,6 milliards des actifs gérés résulte d’un effet de marché positif de 16,5 milliards de dollars et de sorties nettes de 2,9 milliards pour les fonds de long terme.
22/10/2010
Net accroissement du bénéfice de Raymond James Financial
Pour l’exercice au 30 septembre, le bénéfice net de Raymond James Financial a opéré un bond en avant de 49 % à 228,28 millions de dollars. L’encours sous administration à fin septembre a représenté 249 milliards de dollars contre 223 milliards un an auparavant, dont 30 milliards (hors fonds monétaires) contre 25,9 milliards confiés aux sociétés de gestion d’actifs du groupe.