Selon l’Agefi, Kenneth Feinberg, l’administrateur du fonds de 20 milliards de dollars abondé par BP pour répondre aux dégâts causés par la marée noire dans le Golfe du Mexique, estime que la moitié des sommes affectées pourrait suffire à indemniser les victimes. Jusqu'à présent, la Gulf Coast Claims Facility a versé quelque 2,7 milliards de dollars à plus de 170.000 demandeurs au cours des quatre derniers mois .

La société américaine de services financiers Raymond James Financial vient d’annoncer la conclusion d’un accord définitif pour l’acquisition de Howe Barnes Hoefer & Arnett, une firme de courtage basée à Chicago qui dispose également d’un pôle gestion de fortune à la tête de 1,9 milliard d’actifs sous gestion.

La société de gestion américaine va lancer le 3 janvier un nouveau mutual fund, le Van Eck CM Commodity Index Fund, rapporte Mutual Fund Wire.

Technicolor a annoncé le 3 janvier la conclusion de la vente des activités Diffusion Professionnelle (Broadcast) Grass Valley au fonds de private equity Francisco Partners.Suite à cette cession, à celle de Screenvision US annoncée le 14 octobre 2010, ainsi qu'à l’offre ferme de Parter Capital Group pour les activités Transmission Grass Valley annoncée le 23 décembre 2010, la majeure partie du programme de cession d’actifs non stratégiques a été réalisée, souligne Technicolor dans un communiqué. Les activités cédées représentent plus des deux tiers du chiffre d’affaires total des activités faisant partie du périmètre à céder.

Selon l’Agefi, Le juge de l’Etat de New York, Harold Baer, a rejeté jeudi dernier les plaintes déposées par des hedge funds concernant la communication financière de Porsche en 2008. De fait, le juge a renforcé les espoirs de voir l’opération de fusion entre Porsche et Volkswagen se nouer comme prévu fin 2011. La quarantaine de fonds alternatifs, réunis sous les bannières d’Elliott Associates et de Black Diamond qui se lamentent d’avoir perdu 2 milliards de dollars à l’occasion de la tentative avortée de prise de contrôle du principal constructeur automobile européen par son compatriote spécialiste des voitures de sport de luxe pourraient ne pas s’avouer vaincus, note cependant le quotidien. Porsche aurait trompé les fonds en position vendeuse sur ses intentions réelles, provoquant un redoutable «effet de rareté» («short squeeze») lorsque les fonds ont été contraints en catastrophe d’acheter des titres.

Eric Helderlé détaille pour Newsmanagers l'actualité d'une société de gestion sous les feux de la rampe avec ses 50 milliards d'encours. Des récentes nominations à l'après-Edouard Carmignac - son fondateur - en passant par le succès du fonds Carmignac Patrimoine et les limites de cet engouement, le directeur général de la maison de la place Vendôme n'élude aucune question...

L’Agefi rapporte que la société d’investissement américaine Carlyle s’est allégée dans China Pacific Insurance en vendant 215,8 millions d’actions au prix unitaire de 31,15 dollars de Hong Kong, selon un prospectus obtenu par Bloomberg (voir NewsManagers du 31 décembre). Au total, le montant de l’opération s'élève à 6,7 milliards de dollars (près de 650 millions d’euros).

L’allemand AmpegagGerling Asset Management (groupe Talanx) ainsi que les fondations autrichiennes San Gabriel et T.R. ont notifié juste avant Noël aux régulateurs allemand (BaFin) et autrichien (FMA) avoir réduit leurs participations dans le gestionnaire austro-autrichien C-Quadrat Investment (près de 5 milliards d’euros d’encours).AmpegaGerling AM, qui souhaite conserver 25,1 % du capital, indique avoir réduit sa participation à 29 % contre 32,59 % acquise auprès de liquidateur d’AvW (voir notre article du 14 octobre).Pour leur part, San Gabriel et T.R., contrôlées respectivement par Thomas Riess et Alexander Schütz, les deux fondateurs de C-Quadrat, ont annoncé avoir vendu le 20 décembre une participation totale de 3,51 % du capital. Elles détiennent respectivement désormais 21,92 % et 21,359 %.Enfin, C-Quadrat Investment a pour sa part informé la FMA par un communiqué boursier qu’elle entend revendre sa participation de 25,1 % du groupe autrichien Ariconsult Holding aux autres actionnaires, qui ont un droit de préemption, pour un montant de 0,5 million d’euros. Cette offre est valable deux mois.

Au 30 novembre 2010, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 2.160,872 milliards d’euros contre 2.107,575 milliards d’euros au 31 octobre 2010, soit une augmentation de 2,53% sur un mois, selon les statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) . Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 20,79%.L’industrie des OPC luxembourgeois a ainsi enregistré au mois de novembre une variation positive se chiffrant à 53,297 milliards d’euros. Cette augmentation résulte de la combinaison de l’impact favorable des marchés financiers à concurrence de 37,034 milliards d’euros (+1,76%) et d’émissions nettes positives à concurrence de 16,263 milliards d’euros (+0,77%). La CSSF observe que la plupart des catégories d’OPC investis en actions ont pu enregistrer des gains de cours. Cette évolution s’explique par le fait que l’évolution majoritairement négative des marchés d’actions en raison des incertitudes des investisseurs face à la dette souveraine en Europe a été compensée pour de nombreux marchés par une appréciation du dollar par rapport à l’euro de plus de 6%. Au Japon, des résultats d’entreprises meilleurs que prévu ont provoqué une hausse d’environ 8% pour les OPC composés d’actions japonaises. Seuls les OPC en actions européennes ont subi des pertes. Sur les marchés des obligations d’Etat européennes, des nouvelles incertitudes liées aux tensions sur les marchés de la dette souveraine dans la zone euro ont contribué à l’augmentation de la volatilité des rendements et à une baisse des cours. De fait, les OPC à obligations libellées en euro ont subi des baisses de cours et des émissions nettes négatives. Aux Etats-Unis, les incertitudes liées à l’annonce d’une nouvelle phase de politique monétaire expansive ont déclenché une augmentation de la volatilité des rendements des obligations d’Etat américaines. Pour les OPC luxembourgeois à obligations libellées en dollar, la baisse des cours a été compensée par l’appréciation du dollar face à l’euro.

Rolf Janka a été nommé managing director du gestionnaire munichois d’ETF du groupe Deka (caisses d'épargne allemandes), ETFlab, rapporte Fondsprofessionell. Il succède à Michael Langmack qui vient d’abandonner ses fonctions à la tête de l’entreprise.Dans ses nouvelles fonctions, Rolf Janka, qui depuis septembre dernier assumait déjà des responsabilités supplémentaires (administration de fonds, contrôle des risques, comptabilité) sera également chief operating officer.

Fermé aux remboursements depuis plusieurs mois (lire notre article du 21 mai 2010), le fonds immobilier offert au public CS Euroreal de Credit Suisse Allemagne, a annoncé le 17 décembre la vente pour 184 millions d’euros de deux actifs situés à Paris, un immeuble de bureaux du 31 avenue Pierre I de Serbie et un immeuble commercial au 88 rue de Rivoli. Le montant de ces transactions est supérieur à la dernière valeur d’expertise.D’autre part, Credit Suisse précise que le fonds a distribué le 14 décembre 199,1 millions d’euros de dividende au titre de l’exercice au 30 septembre 2010, dont plus d’un quart, 52,4 millions d’euros, ont été réinvestis dans le fonds durant les trois jours suivants.

Une semaine après avoir revendu deux immeubles situés à Saint-Denis pour 120 millions d’euros (lire notre dépêche du 24 décembre), Union Investment Real Estate (UIRE) a annoncé la cession pour 44,6 millions d’euros à Aachener Grundvermögen Kapitalanlagegesellschaft mbH d’un immeuble mixte bureaux/commerces localisé à Hamburg.Cette vente, comme celles des deux immeubles français, a été effectuée à un prix supérieur à la dernière valeur d’expertise.

Au 22 décembre, l’encours du fonds hausInvest géré par Commerz Real représentait moins de 9,98 milliards d’euros contre plus de 10,81 milliards au 1er octobre, indique Das Investment. Cette diminution de presque un milliard d’euros s’explique par la hausse des actions et par les incertitudes concernant l’avenir des fonds immobiliers offerts au public. Malgré les remboursements, la Commerzbank ne prévoit aucune offensive commerciale, a indiqué Markus Esser, porte-parole de Commerz Real.Le hausInvest est le produit de la fusion des fonds hausInvest europa et hausInvest global (lire notre article du 25 mars 2010).

Les professionnels ne croient pas à la version officielle selon laquelle Klaus Kaldemorgen a volontairement renoncé à la direction administrative de DWS (274 milliards d’euros d’encours) pour se concentrer sur la gestion de fonds d’actions, indique le Handelsblatt (voir aussi notre article du 30 décembre 2010).Les proches du dossier imputent la mutation ou le départ de Klaus Kaldemorgen et d’autres dirigeants de la société de gestion (Andreas Feiden, parti chez Fidelity, Ingo Gefeke et Axel Schwarzer, qui quittent le groupe) à l’insuffisance des bénéfices de l’activité fonds d’investissement et au mécontentement des dirigeants de la Deutsche Bank qui auraient souhaité voir DWS se développer davantage à l’international. De plus, les fonds offerts au public de DWS ont accusé en 2010 des sorties nettes supérieures à 1,6 milliard d’euros.Le nouveau directeur général est Wolfgang Matis (54 ans), qui voulait prendre sa retraite. C’est un homme d’Anshu Jain, le patron de la division banque d’investissement de la Deutsche Bank. Et Anshu Jain est crédité des meilleures chances de succéder à Josef Ackermann, le président du directoire.

Ancien de Cetelem, mais aussi de BNP Banque Privée, Luis Hernández a été désigné directeur général de BNP Paribas Wealth Management en Espagne après la fusion avec Fortis, rapporte Expansión, relayée par Funds People. Il sera assisté de Jaime Hap, ancien directeur général de Fortis Banca Privada, d’Alfonso Martínez Parras, directeur commercial, et de Bertrand Léger, directeur administratif.BNP Paribas Wealth Management (200 personnes dont les deux tiers proviennent de BNP Paribas et le reste de Fortis) gère environ 5,5 milliards d’euros. Elle compte 4.500 individus ou familles comme clients et a réduit son effectif de 65 personnes dans le cadre de la fusion.Luis Hernández précise que les rentrées nettes ont représenté en 2010 quelque 200 millions d’euros qui ont été annulés par l’effet de marché, si bien que l’encours est demeuré stable.

Gestionnaire de fonds d’actions européennes chez Ahorro Corporación, Juan Carlos Acitores a été recruté comme directeur des ventes de Threadneedle pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine.Il rejoint le bureau madrilène du gestionnaire britannique où il travaillera avec Leonardo López, directeur des ventes pour l’Espagne. Il est placé sous la responsabilité de Rubén García, directeur de la distribution pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine.

Selon les calculs de VDOS Stochastics, les fonds espagnols affichaient au 24 décembre un encours de 144,54 milliards d’euros, soit 15,35 % de moins que fin 2009.En décembre, les actifs gérés ont diminué de 324 millions, du fait que les plus-values de plus de 1,59 milliard d’euros n’ont pas suffi à compenser des remboursements nets de presque 1,92 milliard d’euros.

En 2010, seulement un quart des gérants italiens a réussi à battre son indice de référence, contre 43 % en 2009, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les deux catégories de fonds qui ont le plus souffert sont les fonds monétaires et les obligataires court terme, dont seulement 10,7 % et 9,1 % ont battu leur indice. Dans le détail, la majorité des fonds analysés (60 %) affiche des rendements supérieurs ou inférieurs au benchmark compris entre 0 % et 2 %. Seuls 10 % se détachent de plus de 5 % de l’indice (13 en positif et 34 en négatif).

p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from VDOS Stochastics, Spanish funds as of 24 December had assets of EUR144.54bn, 15.35% less than at the end of 2009. In December, assets under management were down by EUR324m, due to the fact that gains of over EUR1.59bn were not enough to offset net redemptions of nearly EUR1.92bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Luis Hernández, formerly of Cetelem as well as BNP Banque Privée, has been appointed CEO of BNP Paribas Wealth Management in Spain, following the merger with Fortis, Expansión reports, relayed by Funds People. He will be assisted by Jaime Hap, former CEO of Fortis Banca Privada, Alfonso Martínez Parras, head of sales, and Bertrand Léger, administrative director. BNP Paribas Wealth Management (200 employees, two thirds of whom come from BNP Paribas and the rest from Fortis) manages about EUR5.5bn. It has 4,500 individuals or families as clients, and has reduced its personnel by 65 as part of the merger. Hernández says that net inflows in 2010 totalled about EUR200m, which were offset by market effects, meaning that asset volumes remained stable.

p { margin-bottom: 0.08in; } Juan Carlos Acitores, European equities fund manager at Ahorro Corporación, has been recruited as head of sales at Threadneedle for the Iberian peninsula and Latin America.He joins the Madrid office of the British asset management firm, where he will work with Leonardo López, head of sales for Spain. He will report to Rubén García, head of distribution for the Iberian peninsula and Latin America.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 30 November 2010, overall net assets in collective investment organisms (OPC) and specialised investment funds in Luxembourg totalled EUR2.160872trn, compared with EUR2.107575trn on 31 October 2010, an increase of 2.53% in one month, according to statistics from the financial sector regulator (CSSF). Over the past twelve months, net asset volume has increased by 20.79%.The Luxembourg OPC industry has seen a positive variation in November totalling EUR53.297bn. This increase is a result of a combination of favourable impact of financial markets totalling EUR37.034bn (+1.76%), and positive net issues of EUR16.263bn (+0.77%).The CSSF observes that most of the OPC equities categories have seen increases in asset volumes. This development is due to the fact that the largely negative evolution of the equities markets due to investors’ uncertainties related to sovereign debt in Europe were offset for several markets by a rise in the dollar against the euro of more than 6%. In Japan, better-than-expected corporate results triggered a rise of about 8% for OPC of Japanese equities. Only European equities OPCs saw losses.For European government debt markets, continuing uncertainties about sovereign debt markets in the Euro zone contributed to an increase in the volatility of returns and a fall in asset levels. It follows that OPC funds denominated in euros saw declines in asset levels, and negative net issues.In the United States, uncertainties related to the announcement of an expansive new wave of quantitative easing triggered an increase in the volatility of returns on US government bonds. For Luxembourg OPCs of bonds denominated in US dollars, falling assets were offset by the appreciation of the dollar against the euro.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that a New York state judge, Harold Baer, on Thursday rejected lawsuits filed by hedge funds related to the financial disclosures made by Porsche in 2008. The judge thus strengthened hopes that the merger of Porsche and Volkswagen would go ahead as planned in late 2011. The 40 hedge funds, led by Elliott Associates and Black Diamond, which lost USD2bn in the takeover bid by the largest European auto maker for its specialist compatriot, may now be defeated, the newspaper notes. Porsche did not disclose its real intentions to the hedge funds, which had short-sold shares, provoking a “short squeeze” effect when the funds were required to buy back the shares in catastrophic conditions.

p { margin-bottom: 0.08in; } The German AmpegaGerling Asset Management (Talanx group) and the Austrian foundations San Gabriel and T.R. just before Christmas notified the German (BaFin) and Austrian (FMA) regulators that they have reduced their stakes in the Austro-German asset management firm C-Quadrat Investment (nearly EUR5bn in assets). AmpegaGerling AM, which is planning to retain 25.1% of capital, says it has reduced its stake to 29% from 32.59%, acquired from the receiver of AvW (see Newsmanagers of 14 October). San Gabriel and T.R., for their part, respectively controlled by Thomas Riess and Alexander Schütz, the two founders of C-Quadrat, have announced that as of 20 December they have sold a total stake of 3.51% in its capital. They now respectively control 21.95% and 21.359%. C-Quadrat Investment has informed the FMA in a market statement that it is planning to sell its 25.1% stake in the Austrian group Ariconsult Holding to other shareholders, who have first right on it, for a total of EUR0.5m. The offer is valid for two months.

p { margin-bottom: 0.08in; } 2011 may be an excellent year for equities, many managers predict. The question, of course, is which ones. There is no agreement on this subject. Several major US managers are sticking by their picks, despite criticism from their peers, Bloomberg reports. The chairman and chief investment officer of Legg Mason, Bill Miller, estimates, that 2010 was the right time to buy large caps. He persists and claims that 2011 will be a year to bring that prediction to fruition, despite 2010 having given it the lie. His flagship fund, dedicated to large caps, the Legg Mason Capital Management Value Trust, with about USD4bn in assets, gained 6.6% in 2010, less than 98% of funds in the same category, according to Bloomberg statistics. However, Miller’s fund dedicated to midcaps (USD2bn), the Legg Mason Capital Management Opportunitey Trust, has gained 17%. Donald Yacktman, who in 2000 predicted that US equities would gain ground in the next ten years, is also backing large caps. His fund, the Yacktman Focused Fund (USD1.9bn), did less well than 75% of similar funds. “In 40 years, I have rarely seen a situation where so many large and profitable multinational companies were selling at such low prices,” Yacktman says.

p { margin-bottom: 0.08in; } Laffitte Capital Management (LCM) now manages EUR85m, equally divided between institutional, retail and multi-management clients. According to La Tribune, the management firm is aiming for EUR250m by the end of 2011. The firm is also studying the possibility of developing managed accounts. The arrival of a new manager is also planned.

p { margin-bottom: 0.08in; } Although “mirror funds” provide access to some of the largest hedge fund managers, La Tribune asks whether their returns are the same as those of the original offshore funds. HedgeFund Intelligence has undertaken a study of 62 offshore products and their clones. Across all strategies, the average difference in performance between the two types of fund is 3.38%, the newspaper reports. HFI states that there are nearly as many UCITS funds that ouperform as underperform the offshore products. “The difference in performance depends on the strategy replicated and on structuring costs,” explains Serge Darolles, deputy head of the Lyxor R&D team, and author of a study on the subject.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the private banking sector in Switzerland is seeing limited demand for Sharia-compliant financial products. Pictet & Cie launched a thematic fund based on the methods of Islamic finance two years ago, and closed it last year. “There is an inexplicable scepticism on the part of Geneva private banks about giving a mandate to a consulting firm specialised in Sharia-compliant investment. As of now, no major institution of this type which is respected internationally is yet established in Switzerland, though they are in London and Luxembourg,” says John Sandwick, independent manager in Geneva, cited by the newspaper.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British firm Hargreaves Lansdown has withdrawn the SVM global opportunities fund from its list of 150 recommended funds, pointing to its increased volatility since the beginning of the financial crisis, Money Marketing reports. The fund has very significantly underperformed its benchmark sector in the past three years, down 24.6%, compared with gains of 8% for the Global Growth sector.

p { margin-bottom: 0.08in; } Money Marketing reports that Gemini Investment Management is considering new funds which may be dedicated to South America and Africa. Gemini is also planning to launch alternative vehicles. Two funds may already be available in first quarter, the managing director of Gemini, Stuart Alexander, says. In November, Gemini launched the Gemini Most India fund in partnership with the Indian broker Motilal Oswal.