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Asset Management
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03/03/2011

DB Advisors merges Henderson Liquid Assets fund into its range

p { margin-bottom: 0.08in; } DB Advisors, which includes the international institutional management activities of the Deutsche Bank group, has merged the Henderson Liquid Assets Fund into its range of money market funds, Fundstrategy reports. Assets in the UCITS III fund total about GBP2.8bn. DB Advisors, whose money market assets total about EUR94bn, was already working with the fund as a sub-advisor.
03/03/2011

SEC proposes rules for hedge fund bonuses

p { margin-bottom: 0.08in; } The Securities and Exchange Commission has voted (three to two) in favour of new restrictions on bonuses for brokers and investment advisors, including hedge funds, the Wall Street Journal reports. Firms which have over USD1bn in assets will be required to disclose the structure of bonuses paid to their management to the SEC each year. Bonuses which encourage inappropriate risk-taking or which may provoke financial losses will be banned. The proposal will now go to a second vote before final approval.
03/03/2011

SEC charges a hedge fund manager

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that the SEC has filed a lawsuit in a San Francisco district court against Lawrence R Goldfarb and his alternative management firm Baystar Capital Management LLC (BCM). The regulator accuses the manager of fraudulently misappropriating USD12m placed in side pockets and reinvesting them without the knowledge of subscribers in a real estate firm and a record company owned by Goldfarb. Goldfarb has agreed to pay USD14m to settle the charges.
03/03/2011

Banque Piguet recruits a former Lombard Odier employee

p { margin-bottom: 0.08in; } Gioacchino Puglia has recently been named first vice-president of institutional business development at Banque Piguet. His previous employer was Lombard Odier, where he was most recently senior vice-president of institutional client relationship management.
03/03/2011

First ETF for corporate bank loans launched

The first ETF for corporate bank loans begins to trade on Thursday, the Financial Times said. Invesco PowerShares Capital Management will manage the ETF, which will be based on the S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index.
03/03/2011

Winton Capital registers a fund in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV on 25 February registered the British alternative management firm Winton Capital Management, and authorised its fund, Winton Global Equity Fund, a sub-fund of its UCITS-compliant Irish Sicav Winton UCITS Funds Plc, for sale in Spain, via RBC Dexia Investor Services España.
03/03/2011

Clients who invested in Banif Inmobiliario any time after 1998 have lost money

p { margin-bottom: 0.08in; } Investing in the real estate fund Santander Banif Inmobiliario (nearly EUR2.52bn in assets as of the end of 2010) was a bad move for most of the over 44,000 subscribers, Expansión reports, as all those who invested after 1998 have lost buying power. Santander, however, claims that excluding inflation, 70% of subscribers had earned gains as of the end of December.The net asset value of the fund is down 22% from its all-time peak in 2008.The Madrid prosecutor has declared that he considers the Banif Inmobiliario to have been “speculative” in nature, and that it was sold at “simulated” prices, which could be considered fraud. Legal action has been commenced, following a complaint from the Activa association, which accuses the management firm of fraud and price manipulation. The prosecutor claims the case should go before the National Audience.
03/03/2011

Euronext Amsterdam lists its first Netherlands-registered fund of hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 March, the Theta Legends XL Fund became the first Netherlands-registered fund of hedge funds to be admitted ot trading on the NYSE Euronext Amsterdam platform. It is a product with daily liquidity, with a performance objective of 10% per year on a 1-5 year horizon. The portfolio is comprised of a maximum of 10 funds, each of which have a track record of at least 15 years. Characteristics Name: Theta Legends XL Fund ISIN code: NL0009692839 Management commission: 1.25% Performance commission: 5% of performance exceeding the Euribor 1-month +200 basis points
03/03/2011

Carlyle to launch an Africa fund

Carlyle plans to launch a USD750m fund to invest in Africa, the Financial Times wrote citing people familiar with the US private equity group. The fund would be overseen by a team of three with a presence in Johannesburg, Zimbabwe and Nigeria.
03/03/2011

La Chine souhaite favoriser les importations

Les autorités chinoises auraient l’intention de baisser les taxes pesant sur les produits importés en Chine afin de stimuler les importations, indique le journal qui cite des propos du vice ministre du commerce chinois, Zhong Shan. Des produits tels que le soja ou l’huile de palme seraient notamment concernés selon Reuters, même si Zhong Shan n’a pas confirmé ces informations.
03/03/2011

Carlyle lance un fonds africain

La société d’investissement prévoit de lancer un fonds de 750 millions de dollars investi en Afrique, un continent longtemps négligé par les gros investisseurs, indique le quotidien qui cite des sources proches. Alors que Carlyle possède déjà une présence significative en Afrique du Nord, les zones ciblées par le fonds seront Johannesburg, le Zimbabwe et le Nigeria.
03/03/2011

Naxicap Partners absorbe Actem Partners

L’opérateur français en capital développement a intégré au 1er janvier l’équipe d’Actem Partners, spécialisée dans les opérations de transmission de PME (LBO Small Caps). Naxicap Partners compte désormais 35 professionnels, un portefeuille de 240 participations et 825 millions d’euros de capitaux sous gestion.
03/03/2011

Chi-X se prépare à conquérir l’Australie

La plate-forme d’échanges sera le premier opérateur étranger à pouvoir exercer en Australie. Le régulateur boursier national a publié hier un calendrier pour l’octroi de licences aux concurrents d’ASX. Chi-X Global, maison-mère des filiales régionales Chi-x Australia et Chi-X Japan, est détenue par Instinet, lui-même dans le giron du groupe nippon Nomura Holdings.
03/03/2011

L’AMF transpose le document d’information clé de la directive OPCVM 4

L’arrêté du 22 février 2011 portant sur l’homologation de modifications du règlement général de l’Autorité des marchés financiers, traitant notamment de la transposition de la directive OPCVM 4, a été publié hier au Journal Officiel. Il concerne le passage anticipé au «document d’information clé» pour l’investisseur, qui tient lieu de prospectus simplifié pour les OPCVM ne bénéficiant pas de la procédure de reconnaissance mutuelle des agréments.
03/03/2011

CME n’envisage pas d’acquisitions

Interrogé lors d’un sommet sur l’avenir de la finance organisé par Reuters sur d’éventuelles intentions de lancer une contre-offre sur Nyse Euronext, le cas échéant avec Nasdaq OMX, le directeur général de l’opérateur boursier, Craig Donohue, ne s’est guère montré enthousiaste en répondant que : «nous sommes focalisés sur notre stratégie, de faire croître nos activités».
03/03/2011

Bill Gross s’inquiète des rendements des Treasuries

Le gérant vedette de Pimco estime dans son dernier «Investment Outlook» que les rendements des emprunts d’Etat américains pourraient être trop faibles pour soutenir la demande en Treasuries alors que la Fed approche de la fin du QE2. Les rendements sont trop bas de 150 points de base lorsqu’ils sont examinés dans un contexte historique et comparés avec une prévision de croissance de 5% du PIB nominal.
03/03/2011

Les cours du pétrole au-dessus des 100 dollars à New York

Le pétrole brut léger américain a terminé en hausse de plus de 2,5% mercredi sur le marché new-yorkais, clôturant au-dessus de la barre des 100 dollars le baril pour la première fois depuis septembre 2008 en raison d’une apparente intensification des combats en Libye. Le contrat avril a fini sur un gain de 2,60 dollars, soit 2,61%, à 102,23 dollars le baril.
03/03/2011

Les eurodéputés hostiles aux CDS à nu sur dette souveraine

Les parlementaires européens demanderont lundi une interdiction des Credit Default Swaps (CDS) à nu sur dette souveraine à partir de 2012, a rapporté Reuters mercredi citant des sources proches des négociations. Parmi les autres mesures envisagées, figure notamment la notification des positions courtes aux régulateurs compétents à la fin de chaque journée d'échanges.
03/03/2011

Croissance modérée en début d’année aux Etats-Unis

L’activité économique américaine a continué à progresser à un rythme modéré au cours des premières semaines de 2011, qui ont vu les manufacturiers et les détaillants tenter de relever leurs prix, a déclaré la Fed dans son Livre Beige. «La région de Chicago a certes fait état d’une croissance mais qui n’est pas aussi soutenue que lors de la précédente période étudiée», a précisé la Fed. Les perspectives en matière d’emploi se sont «légèrement améliorées à travers le pays», même si, dans certains cas, les entreprises prévoient d’avoir recours au travail temporaire plutôt que de créer des emplois. Parlant hier devant la Chambre des représentants, le président de la Fed, Ben Bernanke, a précisé que les coupes budgétaires, représentant quelque 60 milliards de dollars, projetées par la majorité républicaine de la Chambre, étaient susceptibles de se traduire par 200.000 destructions d’emplois.
03/03/2011

Les chiffres de l’emploi surprennent aux Etats-Unis

Les créations d’emplois dans le secteur privé américain ont été supérieures aux attentes en février, selon les résultats de l’enquête mensuelle ADP publiés mercredi. Quelque 217.000 postes ont été créés en février, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient 175.000 créations. Le chiffre de janvier a été révisé en hausse à 189.000 contre 187.000.
03/03/2011

Les taux brésiliens toujours plus haut

Hantée par l’hyperinflation, la Banque centrale du Brésil a relevé une nouvelle fois ses taux directeurs de 50 points de base à 11,75%. A 7,5% en 2010, la croissance du pays est dynamique, mais la hausse du prix des matières premières a tiré l’inflation à 6,08% en février. L’objectif de la Banque centrale est de 4,5% avec une marge de plus ou moins 2 points.
02/03/2011

Hausse des prix à la production dans la zone euro

Les prix à la production ont plus augmenté que prévu en janvier dans la zone euro, et leur pourcentage mensuel est le plus élevé depuis l’introduction de l’euro, suivant les chiffres publiés mercredi par Eurostat. Leur hausse est de 1,5% d’un mois sur l’autre et de 6,1% par rapport à janvier 2010. La hausse annuelle est la plus forte depuis septembre 2008.
02/03/2011

Forte demande pour l'adjudication des bons à cinq ans allemands

L’Allemagne a adjugé avec succès mercredi pour 4,1 milliards d’euros de «Bundesobligationen» (Bobl) à cinq ans. L’opération a suscité un réel intérêt de la part des investisseurs, inquiets de la situation en Libye et au Proche-Orient. Dans ce contexte de fuite vers la qualité, la demande a représenté 1,9 fois l’offre. La Bundesbank a retenu 17,25% du total de l'émission. Le ratio de couverture est supérieur à la moyenne des cinq dernières adjudications de Bobl, selon des données de Thomson Reuters, tandis que la retenue de la Buba est inférieure. Le rendement moyen est de 2,39% contre 2,49% pour la dernière adjudication équivalente en février. Le rendement du cinq ans allemand a atteint mardi un pic de deux semaines de 2,443% pour revenir mercredi à 2,41%, soit plus de 50 points de base de plus que ses niveaux de la fin 2010.

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