The “holy trinity” of equities, bonds, and real estate still reigns at Aberdeen, but equities are no longer the unquestioned head of the trinity, as they had been in the past. Before the stock market crash that ushered in the century, equities represented more than three quarters of the total portfolio. Their percentage has now fallen below 50% of the total. According to statistics as of 31 December 2010, assets in equities totalled GBP80.5bn, out of total overall assets of over GBP183.3bn.“The stock market crisis of 2001-2002 made us understand that we needed to move in the direction of diversification,” said Anne Richards, chief investment officer at Aberdeen Asset Management, and also head of alternative management, on a visit to Paris on 27 January.Assets in equities will be maintained, but the Scottish group is not planning any great drives in this asset class. Aberdeen did not hesistate to soft-close the Aberdeen Global – Emerging Markets Equity Fund and Aberdeen Global – Emerging Markets Smaller Companies fund last year, in order to continue to effectively manage existing assets. However, says Richards, “2011 may be an excellent year for equities, even if a good deal of volatility can still be expected.”But Richards, in her capacity as head of alternative management, is planning to consolidate the new capacities acquired last year from the Royal Bank of Scotland, including funds of hedge funds and multi-management. “The integration process is going well, particularly because the managers at Coutts AM were already familiar with the working culture of our teams, and their management process was very close to our own, with our bottom-up approach and our long-term vision,” Richards explains, adding that the evaluation of capacities will take a little more time. “It is a lengthy job, but aside from the additional assets, these activities complement our range of alternative strategies.” With the addition of the GBP13.5bn in assets brought in by the RBS deal, total assets under alternative management are nearly GBP30bn, about one third of it in long-only multi-management.In terms of bonds, Aberdeen is in the process of recovering from its low point in 2008. The past two years have been good, particularly 2009, and to a lesser extent 2010, but the task of reconstruction is not finished yet, Richards admits, though she points out that outflows have slowed encouragingly. In an environment in which investors are looking for returns, Aberdeen, which recently launched a best ideas fund, is working on new products, including a global high yield bond fund. In real estate, Aberdeen has dedicated a particular effort to the French market, with the recent arrival of a specialist, and is also at work on a project, already reported by Newsmanagers, to launch an OPCI (real estate) fund, if possible this year. The firm is also considering a global real estate product, at the request of clients.

UniCredit is discussing a tie up of its Pioneer Global Asset Management unit with Intesa Sanpaolo’s Eurizon Capital SGR, said two people with knowledge of the talks, according to Bloomberg. The talks have the backing of government officials who would prefer to keep the asset management firm in Italian hands,

Selon Bloomberg, qui cite deux personnes proches du dossier, UniCredit discuterait d’un rapprochement de sa filiale Pioneer Global Asset Management avec Eurizon Capital, le pôle de gestion d’Intesa Sanpaolo. Ces négociations auraient l’appui du gouvernement transalpin, qui préfèrerait que Pioneer reste sous contrôle italien.

«Ce qui m’intéresse est de trouver le bon partenaire pour Pioneer. Je ne cherche pas une solution spécifique qui soit italienne ou étrangère», a déclaré Federico Ghizzoni, le CEO d’UniCredit, interrogé par Il Sole 24 Ore, en marge de Davos. Il a précisé que le processus de vente était en cours : «nous attendons les offres dans les prochaines semaines et pensons de boucler le tout d’une façon ou d’une autre dans deux ou trois mois».

Depuis six ans director of fund research pour les pays germanophones (Allemagne, Autriche et Suisse), Werner Hedrich a été promu CEO pour l’Allemagne et l’Autriche de Morningstar. Il est subordonné à Bevin Desmond, «president international business», qui dirige de Chicago les activités internationales du groupe.

Le capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) a déclaré le 28 janvier un bénéfice net de 34,1 millions d’euros contre 19,6 millions et un rendement des fonds propres (ROE) de 12,70 % par action contre 7,30 %. Il compte servir un dividende inchangé de 40 cents par action et un dividende exceptionnel de 1 euro par action contre 60 cents.Les liquidités disponibles à fin octobre se situaient à 140,7 millions d’euros. Avec les promesses de souscriptions enregistrées par ses deux fonds, DBAG est en mesure d’investir près de 450 millions d’euros. Désormais, elle le fera également dans des participations minoritaires, notamment grâce aux 170 millions de DBAG Expansion Capital Fund.

Le 1er février, Jürgen Scharfenorth prendra ses nouvelles fonctions de head of relationship management for Germany chez BNY Mellon Asset Servicing, sous la responsabilité de Michelle Grundmann, managing director.Il a auparavant été managing director, sales & global relationship management for Germany and Austria, chez Société Générale Securities Services Deutschland, CEO de Société Générale Securities Services, Deutsche KAG et CEO de Société Générale Securities services Euro-VL Deutschland.

TMW Pramerica Property Investment a annoncé qu’au 26 janvier la valeur liquidative de la part de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds a augmenté de 21 cents. C’est le résultat de la cession au dessus de la valeur vénale d’un actif au Canada (lire notre article du 27 janvier 2011), qui a induit une hausse d’un peu plus de 45 cents, et de la dépréciation du Colonos Plaza en Argentine, qui «coûte» 25 cents.

Le londonien MackayWilliams LLP et le berlinois Metrinomics GmbH, qui publiait " Fund Market Focus», ont créé une filiale commune d’analyse du marché des fonds, Fund Buyer Focus Ltd. L’objectif de cette coentreprise est de combiner la recherche sur les acheteurs externes européens de fonds effectuée depuis 2001 par Metrinomics avec les capacités d’analyse et de mise en perspective de MackayWilliams.Cela permettra à Metrinomics de se recentrer sur ses activités principales de recherche, notamment dans les télécommunications. De son côté, MackayWilliams développera la couverture et la profondeur de sa nouvelle publication mensuelle «Fund Radar», indépendamment de Fund Buyer Focus.Fund Buyer Focus poursuivra les sondages de Fund Market Focus auprès d'échantillons de plus de 900 personnes prises dans un univers de 4.000 acheteurs professionnels de fonds en Europe. En combinant ces résultats avec les analyses des différents marchés, la nouvelle société pourra fournir des renseignements intéressants sur la dynamique des marchés de fonds tant du côté de l’offre que de celui de la demande, aussi bien sur le plan national qu'à l'échelon transfrontalier. Les clients pourront bénéficier à partir d’une source unique d’indications sur le succès des stratégies de distribution et de ventes.L'équipe de Fund Buyer Focus se compose de cinq spécialistes. Elle sera dirigée conjointement par Hans Schmolke, CEO de Metrinomics et Rodney Williams, CEO de MackayWilliams, qui seront personnellement impliqués dans le développement de produits, les ventes et le marketing.MackayWilliams a été créé en 2010 par Diana Mackay et Rodney Williams qui avaient fondé Feri Fund Market Information (Feri FMI) avec Feri Tust, société qui a été vendue à Thomson Reuters en 2007.

En 2010, les investisseurs ont acheté 361 tonnes d’or dans les ETF qui sont suivis par le conseil mondial de l’or (World Gold council ou WGC) ce qui a porté le stock total à 2.167 tonnes en fin d’année, qui constitue un nouveau record. La valeur de ce stock représentait 98 milliards de dollars. Le WGC souligne que c’est le second meilleur résultat historique après les 617 tonnes de souscriptions nettes enregistrées pour 2009.Les deux plus grands fonds sont le SPDR Gold Shares (State Street) coté à New York, qui a drainé 147,1 tonnes l’an dernier arrive à 1.280,7 tonnes. Le deuxième est l’ETF Securities Physical Gold Shares, avec 165,1 tonnes, contre 56,6 tonnes de souscriptions nouvelles. Le ZKB Gold ETF (Banque cantonale de Zurich) et l’iShares Gold Trust (BlackRock) ont enregistré des rentrées respectives de 42,5 et 37,8 tonnes.

Man Group va lancer lundi un nouvel ETF destiné à surperformer les marchés d’actions en négociant à partir de tuyaux de brokers et en utilisant des algorithmes informatiques, rapporte le Financial Times. Le Man GLG Europe Plus Source ETF sera le premier ETF de la société et le troisième jamais créé lié à une société de hedge funds. Selon des personnes proches du dossier citées par le FT, le produit démarrerait avec 260 millions de dollars.

Le fonds souverain singapourien GIC entend bien conserver à long terme ses participations au capital de Citigroup et d’UBS, rapporte L’Agefi. «Sauf offre très attrayante», a précisé un haut responsable de GIC, Tony Tan

Pour l’exercice au 30 novembre, Société de gestion AGF Limitée (AGF Management) affiche un bénéfice net en hausse de 19,5 % à 116,8 millions de dollars canadien grâce à l’augmentation du chiffre d’affaires des activités de gestion et à la baisse des provisions de sa division Fiducie AGF (AGF Trust).L’encours au 30 novembre affichait une diminution de 3,6 % à 43 milliards de dollars canadiens, dont 22,3 milliards (- 2,1 %) pour les mutual funds.

Jusqu’au 18 février 2011 pour les adhésions/souscriptions aux contrats d’assurance vie/capitalisation et jusqu’au 11/03/2011 pour les versements complémentaires et les arbitrages au sein des contrats d’assurance vie/capitalisation, HSBC France commercialise HSBC Opportunités Revenus, un produit d’une durée de huit ans reposant sur un EMTN émis par la banque. Le placement permet aux souscripteurs de bénéficier d’un potentiel de revenus annuels de 5,75%, ces derniers étant conditionnés à une évolution positive de l’indice Eurostoxx 50. Concrètement, le 25 mars 2011, jour de l’émission de HSBC Opportunités Revenus, la valeur de l’Eurostoxx 50 constatée fixera le niveau initial de l’indice. Ensuite, à chaque date anniversaire de l’émission - de 2012 à 2019 (chaque 25 mars ou le jour ouvré suivant) -, l'établissement retiendra le niveau de l’indice. En cas d'évolution positive par rapport au niveau initial, le souscripteur engrangera un coupon de 5,75% automatiquement réinvesti sans frais sur le fonds en euros du contrat. En cas d'évolution négative, aucun coupon ne sera versé. Enfin, à l'échéance fixée le 25 mars 2019, le produit est remboursé à hauteur de 100% de sa valeur nominale et automatiquement arbitré sans frais vers le fonds en euros du contrat. Caractéristiques :EMTN éligible et disponible au sein des contrats d’assurance vieCode Isin : XS0576361652Protection totale du capital à l’échéanceCommission de placement : 0,5 % par an Valeur de la part : 1 000 eurosSortie anticipée avant l’échéance : oui, aux conditions de marchésProduit soumis au risque de défaut de l’émetteur HSBC Bank plc

Selon Les Echos, EuroPerformance Six Telekurs observe dans son bilan 2010 de la gestion collective que, contrairement à 2009, la performance des marchés en 2010 n’est pas venue compenser les retraits les plus importants depuis le début de la crise, 57,3 milliards d’euros. D’où une année de baisse des encours pour les OPCVM de droit français qui ont fondu de 3,3%, soit de 28,7 milliards d’euros, à 837,4 milliards d’euros. Ils se trouvent désormais bien loin de leur sommet d’avant crise: 1.030 milliards d’euros en juin 2007. Les OPCVM actions ont progressé de 11% à 208,8 milliards d’euros mais les OPCVM de trésorerie régulière ont chuté de près de 15% à 325,9 milliards d’euros.

Isabelle Bourcier, l’ex responsable mondiale de l’activité ETF de Lyxor Asset Management, rejoint Ossiam où elle est nommée directrice du développement. Ossiam est la filiale de Natixis Global Asset Management spécialisée dans les ETF. Elle dirigera l’équipe en charge du développement de la gamme d’ETF et de fonds systématiques d’Ossiam. Elle définira notamment la stratégie commerciale et marketing. «Simples et transparentes, les stratégies de gestion d’Ossiam seront implémentées dans des ETF et d’autres types d’OPCVM», indique un communiqué publié ce lundi.

En 2010, l’encours de M&G en Espagne a doublé à 1,25 milliard d’euros et le gestionnaire britannique a mis au point un plan pour accélérer sa croissance tant en Espagne qu’en Amérique latine, desservie par le bureau de Madrid, rapporte Expansión.Ce succès commercial a incité M&G à recruter Cristina García de Sola (ex BlackRock Espagne) comme directrice du développement. De plus, la société va déménager dans des locaux plus vastes.Les quatre fonds M&G qui se sont le mieux vendus en Espagne sont les M&G American Fund, Global Basics, Global Dividend et Recovery.

D’après les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, les gestionnaires étrangers ont été les grands gagnants de 2010 sur le marché espagnol. En effet, rapporte Expansión, leurs actifs ont augmenté de plus de moitié l’an dernier, passant de 30 milliards à 48 milliards d’euros. Dans le même temps, l’encours des gestionnaires espagnols baissait de 15 %, à 138 milliards.Les trois premières maisons étrangères en Espagne par le montant des actifs étaient fin décembre JPMorgan AM avec presque 5,74 milliards d’euros, Amundi, avec plus de 3,85 milliards, et BNP Paribas, avec 3,06 milliards.

Tove Bångstad, qui vient d’être nommée directeur du développement commercial pour la Suède d’Aviva Investors, va recruter dans un premier temps cinq personnes à Stockholm, selon Dagens Industri (di.se).

La société de services financiers basée à Stockholm Catella a passé un accord pour acquérir 55 % du capital et des droits de vote d’Enskild Kapitalförvaltning, une société de gestion suédoise indépendante gérant 4 milliards de couronnes (450 millions d’euros), pour 28 millions de couronnes (3,2 millions d’euros). Elle a également fait une offre pour racheter le reste du capital au même prix. Cette acquisition va permettre à Catella de renforcer son activité de banque privée au Luxembourg et «doit être considérée comme une étape pour établir une plate-forme de banque privée en Suède et dans la région nordique».

Le 14 décembre 2010, Groupama Asset Management a reçu l’agrément de la CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg) pour la création de G Fund, sicav de droit luxembourgeois à compartiments, a annoncé la société de gestion, lundi 31 janvier. L’objectif de la sicav annoncée au début de l’année dernière (voir Newsmanagers du 10/03/2010) est d’accentuer le développement à l’international de la société de gestion. Selon Arnaud Ganet, directeur commercial international de Groupama Asset Management, l’accélération du développement hors des frontières de l’Hexagone de l’entreprise passe par la mise en place de ce véhicule d’investissement devenu un standard de la distribution de fonds à l’international. «A titre d’exemple, a-t-il relevé, la gestion du passif développée par les agents de transfert luxembourgeois depuis de nombreuses années facilite la commercialisation à l’international. G Fund offre ainsi une approche complémentaire de la stratégie d’expansion internationale mise en place jusqu’alors."Dans le détail, G Fund est une sicav autogérée. Elle gère aujourd’hui 200 millions d’euros et compte 3 compartiments : Euro Corporate Bond, Alpha Fixed Income, et European Convertible Bond. Un quatrième compartiment, Alpha Europe Stock, va être lancé dans les semaines à venir. A noter que les fonctions de banque dépositaire, d’administration centrale et d’agent de transfert sont assurées par CACEIS Bank Luxembourg. En revanche, la gestion financière, le contrôle des risques, la mesure de performance et le reporting de la sicav sont assurés par Groupama AM.

Selon MoneyMarketing, Invesco a décidé de redistribuer les responsabilités au sein de l'équipe responsable de son fonds d’actions indiennes (133 millions de livres). Ce fonds a perdu 18,86% au cours des trois dernières années, à comparer à un recul de 11% de l’indice actions MSCI India 10/40. Prashant Poddar, qui a rejoint Invesco en janvier 2010 en qualité d’analyste, a été nommé co-gérant du fonds avec Shekhar Sambhshivan. Prashant Poddar remplace le co-gérant Maggie Lee. Le fonds d’actions asiatiques sera cogéré par Maggie Lee et le fonds d’infrastructures Asie cogéré également par Paul Chan.

Le fournisseur d’indices Standard & Poor’s a indiqué le 28 janvier que 95 nouveaux ETF basés sur ses indices boursiers avaient été lancés l’an dernier, soit une augmentation de 46% par rapport à l’année précédente.S&P remarque que sur le total record enregistré l’an dernier, 57 ETF ont été proposés en dehors des Etats-Unis.

Après un bref passage chez Sal. Oppenheim, l'ancien patron de Franklin Templeton Investments prend en charge le développement de Métropole Gestion. Cap sur l'Europe assurément, avec des marchés allemand et italien prometteurs, mais pas question de négliger la France où tout en courtisant conseillers en gestion de patrimoine indépendants et banque privées, la maison n'oublie pas les investiseurs institutionnels, sa clientèle historique.

p { margin-bottom: 0.08in; } TMW Pramerica Property Investment has announced that as of 26 January, the net asset value per share for its open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds has been increased by 21 cents. This is the result of a sale above book value of a property in Canada (see Newsmanagers of 27 January 2011), resulting in an increase of slightly over 45 cents, and a depreciation in value for the Colonos Plaza in Argentina, which has cost the fund 25 cents per share.

p { margin-bottom: 0.08in; } Les Echos reports that EuroPerformance from Six Telekurs has observed in its 2010 report on collective management that, unlike in 2009, the performance of the markets in 2010 did not compensate for the largest client redemptions since the onset of the crisis, which totalled EUR57.3bn. As a result, the year brought a decline in the bottom line for French-registered OPCVM funds, which lost 3.3% of their volume, or EUR28.7bn, for a total of EUR837.4bn. This is far below their pre-crisis peak, at EUR1.03trn as of June 2007. Equities mutual funds gained 11%, to EUR208.8bn, but money market OPCVM funds have lost nearly 15% to EUR325.9bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Tove Bångstad, who has been appointed as director of commercial development in Sweden for Aviva Investors, will initially recruit five people in Stockholm, Dagens Industri (di.se) reports.

Catella has agreed to acquire 55% of the share capital and voting rights in Enskild Kapitalförvaltning AB. It has also made an offer to acquire the remaining shares for the same price. Total acquisitions price for 55% of the shares is therefore expected to amount SEK 28 million. Enskild Kapitalförvaltning is one of the larger independent asset managers in the Swedish market, with assets under management of approximately SEK 4 billion under management. The acquisition of Enskild Kapitalförvaltning will be a complement to the existing private banking business in Luxembourg and should be viewed as a step to establish a full scale private banking operation in Sweden and the Nordic region.

Janus Capital Group has reported a full year net income of USD159.9 million for 2010, compared with a net loss of USD757.1 million for 2009.For the fourth quarter, net income totalled USD65.9 million, compared with net income of USD32.5 million in the third quarter 2010 and net income of USD37.0 million in the fourth quarter 2009.At December 31, 2010, the US fund manager’s total assets under management were USD169.5 billion compared with USD160.8 billion at September 30, 2010 and USD159.7 billion at December 31, 2009.The increase in yearover-year assets was the result of USD20.8 billion of net market appreciation and long-term net outflows of USD10.8 billion.

p { margin-bottom: 0.08in; } JP Morgan Chase on 27 January announced the appointment of Irene Tse as chief investment officer for North America, replacing Althes Duersten, who has retired. Tse previously worked at Duquesne Capital Management, as managing director and portfolio manager. She will report to Ina Drew, CIO, and will join the executive board at JP Morgan.