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Asset Management
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14/02/2011

CalPERS supported in its drive for absolute majority voting

p { margin-bottom: 0.08in; } Three proxy voting specialists, Egan-Jones Proxy Services, Glass, Lewis & Co. LLC, and ISS Proxy Advisory Services, have declared their support for an initiative on the part of the California pension fund CalPERS to abandon relative majority voting and adopt absolute majority voting for the election of board members at Apple. CalPERS says in a statement that the proposal will be submitted to an Apple general shareholders’ meeting on 23 February.
14/02/2011

Guggenheim preparing first ETF of bonds in Chinese yuans

p { margin-bottom: 0.08in; } US-based Guggenheim Funds has filed paperwork with the SEC for a license for the future Guggenheim China Yuan Bond ETF, which would be the first-ever ETF to replicate an index of Chinese bonds, the China Yuan Bond Index. The future index, for which a provider has not yet been selected, would be composed of bonds launched by Chinese or non-Chinese issuers, listed outside mainland China, with ratings of at least BBB- from S&P, or Baa3 from Moody’s.The benchmark currency for the fund will be the US dollar. The ETF will aim to invest at least 80% of its assets in bonds drawn from the future index. The objective announced by Guggenheim Funds is to replicate at least 95% of the performance of the index.
14/02/2011

J.P. Morgan to launch a new media fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter, that J.P. Morgan Chase 7 Co is planning to launch a fund which would invest in internet and digital media companies. The fund, which will be managed by the asset management unit at the bank, will aim to raise USD500m to USD750m. The fund will target non-publicly traded businesses.
14/02/2011

AQR and BoA Merrill Lynch launch a UCITS fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Ucits Hedge reports that AQR Capital Management and Bank of America Merrill Lynch have announced the launch of the AQR Global Relative Value UCITS fund. The product provides access to the global relative value strategy from AQR Capital Management, via the UCITS III platform from Bank of America Merrill Lynch.
14/02/2011

Zadig launches a long-only Newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Memnon Fund was launched on 1 February 2011 by Zadig Gestion Luxembourg, with assets of EUR100m. It is a European long-only equities fund, with daily liquidity, whose highly concentrated portfolio consists of 20 highly liquid positions selected from the portfolio of the hedge fund Zadig Fund, a long/short equity fund registered in the Cayman Islands, and 5 to 10 other highly liquid positions.The new product, which is currently available only in Luxembourg, will be 75% to 100% net long, with no leverage and no short-selling. The objective is to outperform the benchmark index by at least 10 percentage points each year.The fund is advised by the London-based Zadig Asset Management, in the person of Laurent Saglio, founder and partner, and Vincent Bourgeois, who joined Zadig AM this year as a partner (he had previously spent eight years as co-manager of the European Alpha Fund at HSBC Global Asset Management, until 2010).
14/02/2011

"L’arrivée de Sébastien Barbe ne bouleverse en rien notre organisation"

Mercredi, on apprenait dans l’Agefi que Federal Finance venait de nommer Sébastien Barbe, l’ancien responsable du pôle obligataire, convertible et structurés de Rothschild & Cie Gestion, en tant que directeur général délégué au sein de Schelcher Prince Gestion. Cette société de gestion spécialisée dans le crédit et les convertibles est détenue à 34 % par Federal Finance depuis juin 2010 - une participation qui devrait monter à 51 % en juillet prochain. Dans un entretien à Newsmanagers, Christian Prince, le président directeur général de Schelcher Prince Gestion, explique la logique de cette ar
14/02/2011

L'encours mondial des ETF s'est accru de 23,3 milliards de dollars en janvier

A fin janvier, les 2.501 ETF cotés 5.701 fois dans le monde affichaient selon BlackRock un encours de 1.334,6 milliards de dollars contre 1.311,3 milliards fin décembre et 9.784 milliards douze mois auparavant. Le nombre de produits était de 2.459 fin décembre et de 2.055 fin janvier 2010, avec 138 émetteurs contre 136 un mois plutôt et 114 un an auparavant.Il y avait fin janvier des projets de lancement pour 1.033 ETF.Le trio de tête des promoteurs reste évidemment inchangé. Ainsi, iShares affiche 579,7 milliards de dollars sur 474 produits, ce qui représente une part de marché de 43,4 % (contre 44,1 % en décembre). State Street Global Advisors (SSgA) se classe deuxième avec 116 ETF et 199,3 milliards de dollars, soit 14,9 % du marché (contre 14,5 %) tandis que Vanguard arrive troisième avec 66 ETF et 152,9 milliards de dollars, soit une part de marché de 11,5 % contre 11,3 %.
14/02/2011

UBS: Helmut Panke nommé directeur intérimaire des ressources humaines

Le groupe UBS a indiqué le 14 février dans un communiqué que son conseil d’administration avait décidé de confier les fonctions exercées jusqu’ici par Sally Bott au sein de cet organe à un autre membre du conseil. C’est donc Helmut Panke qui assurera à titre intérimaire la direction des ressources humaines et celle du comité des rémunérations dont s’occupait Sally Bott.Ayant accepté une fonction dans une autre entreprise, Sally Bott a abandonné ses fonctions au sein d’UBS avec effet immédiat, rappelle UBS.
14/02/2011

Le Credit Suisse contraint de solliciter les investisseurs

Credit Suisse Group AG (CS) a annoncé le 14 février dans un communiqué avoir conclu un accord définitif avec Qatar Holding LLC et Olayan Group pour l'émission de «Tier 1 Buffer Capital Notes». Une initiative liée au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. Le montant total de l'émission est de 6 milliards de francs suisses, précise le groupe. Le placement sera réalisé au plus tôt en octobre 2013 contre paiement en numéraire ou échange contre l'émission de Tier 1 Capital Notes émises en 2008. Les BCNs seront converties dans des actions de Credit Suisse Group si le quota au Common Equity Tier 1 prévu par Bâle III descend sous 7%.Dans le détail, l’accord entre CS et ses deux partenaires stratégiques concerne le placement de deux tranches de Tier 1 Buffer Capital Notes (BCNs) de respectivement 3,5 milliards de dollars et 2,5 milliards de francs suisses, dotées de coupons de respectivement 9,5% (en dollars) et 9% (en francs suisses). En plus des Tier 1 Capital Notes, les autorités du Qatar et Olayan Group recevront des participations importantes aux actions de Credit Suisse Group.
14/02/2011

Forte progression de la collecte en 2010 pour la Banque cantonale de Zurich

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Zurich s'élevaient fin décembre 2010 à 165,1 milliards de francs suisses, contre 150,1 milliards de francs un an plus tôt. La collecte nette a représenté 12 milliards de francs suisses (dont 7,5 milliards auprès de la clientèle institutionnelle), l’effet marché 2 milliards de francs. A cela s’ajoute un montant de 0,9 milliard de francs lié à l’intégration pour la première fois de la filiale autrichienne Privatinvest Bank AG. En 2009, la collecte nette avait atteint 6,3 milliards de francs.La banque a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 729 millions de francs suisses, en recul de 3% d’une année sur l’autre.
14/02/2011
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AQR et BoA Merrill Lynch lancent un Ucits

Selon Ucits Hedge, AQR Capital Management et Bank of America Merrill Lynch ont annoncé le lancement du fonds AQR Global Relative Value Ucits. Il donne accès à la stratégie «global relative value» d’AQR Capital Management dans le cadre de la plate-forme Ucits III de Bank of America Merrill Lynch.
Fonds
14/02/2011
Fonds

Zadig lance un newcits actions long-only

Le Memnon Fund a été lancé le 1er février 2011 par Zadig Gestion Luxembourg avec un encours de 100 millions d’euros. Il s’agit d’un fonds d’actions européennes long-only à liquidité journalière dont le portefeuille très concentré est constitué par 20 valeurs très liquides reprises du portefeuille du hedge fund Zadig Fund, un long/short equity enregistré aux îles Caïman. A ces titres s’ajoutent entre 5 et 10 autres valeurs très liquides.Ce nouveau produit, qui n’est distribuable pour l’instant qu’au Luxembourg, devrait être entre 75 et 100 % «net long», sans effet de levier ni ventes à découvert. L’objectif est de surperformer chaque année l’indice de référence d’au moins 10 points de pourcentage.Le fonds est conseillé par le londonien Zadig Asset Management au travers de Laurent Saglio, associé-fondateur, et de Vincent Bourgeois, qui a rejoint Zadig AM cette année en tant qu’associé (il était depuis huit ans jusqu'à 2010 co-gérant du European Alpha Fund chez HSBC Global Asset Management jusqu’en 2010). La commission de gestion se situe à 1,25 % pour les parts institutionnelles et à 1,75 % pour les parts retail. Dans les deux cas, Zadig facturera une commission de 15 % avec high watermark sur la surperformance par rapport à l’indice MSCI Europe ex UK TR Index.
Fonds
14/02/2011
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LCL lance deux fonds à formule

LCL lance deux nouveaux FCP à destination des particuliers : LCL Triple Horizon (Fév. 2011) éligible au compte-titre et au PEA, et LCL Triple Horizon AV (Fév. 2010), éligible à l’assurance-vie.Ces fonds à formule (à capital non garanti), gérés par Amundi, permettent de connaître dès la souscription les gains potentiels. LCL Triple Horizon (Fév. 2011) et LCL Triple Horizon AV (Fév. 2011) ont une échéance à 3 ans avec une sortie par anticipation potentielle chaque année : si la performance de l’Euro Stoxx 50 (hors dividendes) est positive ou nulle, les fonds offrent un gain fixe de 7,25% à 1 an ou 14,5% à 2 ans ou 21,75% à 3 ans. Les fonds préservent le capital jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur subit l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.Caractéristiques:Code Isin : LCL Triple Horizon (Fév. 2011) : FR0010979948/LCL Triple Horizon AV (Fév. 2011) : FR0010979955Valeur liquidative de la part à l’origine : 100 eurosFrais de gestion maximum :- frais directs : 3% TTC/anCommission de souscription directe maximum :- sur compte-titres : 2,5% maximum jusqu’au 23 mars 2011 à 12 heures- sur un contrat d’assurance vie : variable selon le contratCommission de rachat :- 0% à l’échéance- 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles- 2% aux autres dates pour LCL Triple Horizon AV (Fév. 2011)- 3% aux autres dates pour LCL Triple Horizon (Fév. 2011)
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14/02/2011

Natixis: départ des fondateurs de NexGen

Luc Giraud et Ravi Viswanathan, les fondateurs de la boutique de produits structurés NexGen, l’une des entités les plus rentables de Natixis, ont démissionné récemment, rapporte Les Echos.Créé en 2001 par ces deux anciens de la coentreprise Lazard-Crédit Agricole dans les produits structurés, NexGen, rebaptisé Natixis Financial Solutions, est spécialisé dans les dérivés, et les financements ayant une composante d’actions.
14/02/2011

Après un bel exercice 2010, Siparex compte poursuivre sur sa lancée en 2011

L’Agefi rapporte que le groupe de capital-investissement Siparex a connu une très bonne année 2010 en termes de cessions, avec 111 millions d’euros correspondant à 53 millions de plus-values brutes. Siparex a ainsi pu retourner 104 millions d’euros à ses souscripteurs dont 94 millions de cessions proviennent de l’activité de capital développement / transmission, qui représente désormais 520 millions d’euros sous gestion. L’année 2011, selon Bertrand Rambaud, président du groupe, s’engage sur un rythme d’activité soutenu. Les fonds Siparex Midcap 1 et Siparex MidMarket II sont déjà investis aux deux tiers. Et l'équipe travaille au lancement de deux nouveaux véhicules, note le quotidien.
14/02/2011

Axa IM veut garder le nom Rosenberg

Dans un entretien aux Echos, le directeur général d’Axa Investment Managers, Dominique Carrel-Billiard, revient sur l’affaire Rosenberg et indique que les encours d’Axa Rosenberg ont baissé de 70 milliards de dollars à 32 milliards de dollars aujourd’hui. «Hormis cette chute de la collecte qui a, du coup, occulté la performance du reste d’Axa IM, il n’y a eu, sur les autres activités d’Axa Investment Managers, aucun mouvement perceptible de décollecte relatif à cet accident industriel unique», indique Dominique Carrel-Billiard qui n’envisage pas par ailleurs de faire disparaître le nom Rosenberg. «Il serait dommage de remettre en cause la qualité de cette maison, qui garde une certaine aura sur le marché, uniquement à cause d’un accident imputable à quelques individus».
14/02/2011

Janus Capital vise Paris dans les trois ans à venir

Janus Capital entend désormais ouvrir un bureau de représentation à Paris dans les trois prochaines années, annonce L’Agefi. La société souhaite développer en Europe francophone une clientèle plus institutionnelle qui privilégie une relation de proximité avec sa société de gestion.Sur l’Europe francophone, Janus Capital gère 1,15 milliard de dollars d’encours (843 millions d’euros), en légère hausse sur un an. «Nous avons en 2010 enregistré une collecte nette de quelque 300 millions de dollars, mais également une baisse des valorisations dans le fixed income», a indiqué au quotidien, Sylvain Agar @font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } responsable du développement pour la France et l’Europe francophone (France, Belgique, Suisse (Genève), Luxembourg et Monaco).
14/02/2011

M&G recrute chez ökoworld

Le bureau viennois de M&G Investments a recruté au 1er février Christian Lörincz comme senior sales manager chargé de la distribution auprès des banques en Autriche. Il est subordonné à Karola Gröger, directrice de la distribution. Il vient de passer trois ans dans la distribution chez ökoworld, après huit ans dans le groupe Deutsche Bank.
14/02/2011
Fonds

Le fonds de pension thaïlandais GPF revoit son programme d'investissement

Selon Asian Investor, le fonds de pension du gouvernement thaïlandais GPF (quelque 13 milliards de dollars d’actifs sous gestion) veut davantage investir dans des actifs étrangers et a choisi dans cette perspective Towers Watson en qualité de conseiller pour la seléction de gérants et l’allocation de portefeuille.Russell Investments assurait ces fonctions précédemment avec sa structure de multigestion.
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14/02/2011

Les grandes familles détiennent près de la moitié du capital des firmes de l'Ibex

Selon Expansión, plusieurs groupes familiaux comme les Entrecanales, Villar Mir, Del Pino ou bien des individualités comme Amancio Ortega ou les sœurs Koplowitz détiennent pour plus de 217 milliards d’euros des actions de sociétés de l’indice Ibex qui représentent au total une capitalisation boursière de 500 milliards d’euros.Cela dit, plusieurs conservateurs ainsi que des sociétés de gestion comme BlackRock, Fidelity ou Capital Research se sont hissés parmi les principaux actionnaires des entreprises espagnoles.
14/02/2011
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Fortress veut lever un fonds pour les résidences seniors en Chine

Fortress Investment prévoit de lever environ 1 milliard de dollars pour un fonds chinois qui serait investi dans l’habitat pour les personnes âgées, une population en forte croissance en Chine, selon le Financial Times. La société, qui a déjà développé ce genre d’activités aux Etats-Unis, est en négociations à ce sujet avec des partenaires locaux éventuels.
Fonds
14/02/2011

KBC aurait l'intention de sortir de KBC Goldstate

Selon les rumeurs de marché, KBC recherche actuellement des acheteurs pour sa participation de 49 % dans la société de gestion chinoise KBC Goldstate, dont l’encours a chuté en 2010 de 60 % à 197 millions de dollars, rapporte Z-Ben Advisors.Le groupe belge serait alors le premier investisseur étranger à se retirer de la gestion d’actifs en Chine. En outre, KBC risque de ne pas tirer de ses parts davantage que 1-2 % de l’encours, si l’acheteur est chinois, ou 4-5 %, si le repreneur est étranger, soit entre 1 et 5 millions de dollars selon les hypothèses, alors qu’il les a payées 74 millions de yuans, ou 9 millions de dollars.
14/02/2011
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J.P. Morgan va lancer un fonds nouveaux médias

Selon The Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier, J.P. Morgan Chase & Co prévoit de lancer un fonds qui serait investi dans des sociétés Internet et de médias numériques. Le fonds, qui serait géré par le pôle gestion d’actifs de la banque, devrait lever entre 500 millions et 750 millions de dollars. Le fonds ciblera des sociétés non cotées.
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14/02/2011
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Guggenheim prépare le premier ETF sur des obligations en yuans

L’américain Guggenheim Funds a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour un futur Guggenheim China Yuan Bond ETF qui serait le tout premier ETF à répliquer un indice d’obligations en yuans, le China Yuan Bond Index. Ce futur indice, dont le fournisseur n’est pas encore choisi, se composera de titres d'émetteurs chinois ou non-chinois et cotés hors de Chine continentale, ces obligations étant notées au moins BBB- par S&P ou Baa3 par Moody’s.La monnaie de référence du fonds sera le dollar. Cet ETF est censé investir au minimum 80 % de son encours dans les titres composant le futur indice. L’objectif annoncé par Guggenheim Funds est une réplication à 95 % au moins du comportement de l’indice.
Fonds
14/02/2011

Janvier 2011 : hausse de l'encours d'Invesco, stabilité de celui de Legg Mason

Au 31 janvier, l’encours d’Invesco Ltd ressortait à 624,3 milliards de dollars contre 616,5 milliards un mois plus tôt. Le gestionnaire a franchi de nouveau à la hausse le niveau d’actifs sous gestion de fin octobre 2010, qui était de 621,2 milliards de dollars. Sur les encours totaux d’Invesco, les actifs des fonds hors ETF, UIT et gestion passive représentaient 537,8 milliards de dollars contre 535,7 milliards, dont 79,9 milliards contre 78,7 milliards pour l’alternatif. De ce fait, les ETF, UIT et produits passifs totalisaient fin janvier 86,5 milliards de dollars contre 80,8 milliards fin décembre.Pour sa part, Legg Mason Inc a annoncé des encours de 671,8 milliards de dollars à fin janvier, inchangés par rapport à fin décembre. Cela résulte d’une hausse de 1,3 milliard de dollars, à 185,6 milliards pour les produits actions, d’une baisse de 2,9 milliards, à 352,9 milliards pour les obligataires et une augmentation de 1,5 milliard, à 133,3 milliards des monétaires.
14/02/2011

Progression des actifs sous gestion de l'américain Och Ziff

Les actifs sous gestion de la société de gestion alternative basée à New York Och Ziff s'élevaient à fin décembre 2010 à 27,6 milliards de dollars, en hausse de 5% par rapport au 1er octobre 2010 et de 17% par rapport au 1er janvier 2010.Au 1er février dernier, les actifs sous gestion s'établissaient à environ 28,4 milliards de dollars, soit une progression de 800 millions de dollars due à un effet marché de 500 millions de dollars et à une collecte nette de 300 millions de dollars.
14/02/2011

3i cède l'administrateur de fonds Butterfield Fulcrum

Les deux spécialistes de la gestion Glenn Henderson et Tim Calveley ont annoncé avoir fait alliance avec la société de capital investissement BV Investment Partners pour acquérir l’administrateur de fonds Butterfield Fulcrum auprès du groupe 3i et d’une banque, The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited. Les modalités de la transaction n’ont pas été précisées.Butterfield Fulcrum et FORS, un fournisseur de services d’administration et de reporting pour la gestion de fortune et le family office rachété par Butterfield l’an dernier, seront à cette occasion réunis dans une société mère, dont le siège sera installé aux Bermudes. La transaction devrait être bouclée au premier trimestre 2011.
14/02/2011

State Street lancera de 20 à 30 nouveaux fonds indiciels cotés en Europe en 2011

Le marché américain reste le premier marché de State Street Global Advisors (SSgA), qui est beaucoup moins présente en Europe. «Nous accusons un certain retard en Europe où nous ne proposons que 13 produits représentant 1,1 milliard de dollars d’actifs sous gestion», reconnaît Scott Ebner, responsable mondial du développement des ETF chez State Street Global Advisors. Pour changer cette situation, «nous devons élargir notre gamme en proposant des produits actions mais aussi obligataires répliquant des indices plus larges», annonce-t-il au quotidien. Entre 20 et 30 produits de droit irlandais seront lancés en 2011.
14/02/2011

La fusion Nyse Euronext-Deutsche Börse modifie le poids de leurs activités respectives

Les 300 millions d’euros d'économies de coûts prévus dans le projet de fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext qui pourrait être formulé dès demain auront, selon les analystes, un effet relutif de 4% en 2012 et de 11% en 2013 sur le bénéfice par action de la société prédatrice. La fusion pourrait avoir pour conséquence la dilution des activités phares de chacun des opérateurs historiques dans l’opérateur combiné. Selon Barclays Capital, les dérivés représenteraient 28% de l’activité de l’ensemble Deutsche Börse/Nyse Euronext, contre 38% chez Deutsche Börse, via Eurex. Le trading sur le marché cash contribuerait aussi à 24% de l’activité du groupe consolidé, contre une part de 38% pour les activités cash et cotations chez Nyse Euronext.Cela dit, précise le quotidien, tout désinvestissement forcé par les autorités de la concurrence compromettrait ces synergies de coûts.
14/02/2011

iShares, Lyxor et db x-trackers contrôlent toujours plus de 70 % du marché européen des ETF

L’encours des ETF européens ressortait fin janvier 2011 à 291,9 milliards de dollars, soit 1,8 % de plus que fin décembre (284 milliards), contre 217,9 milliards un an auparavant, d’après les statistiques de BlackRock.Le nombre d’ETF se situait à 1.085 unités, avec 3.808 cotations, contre 1.071 fonds cotés 3.699 fois au 31 décembre et 896 ETF cotés 2.468 fois fin janvier 2010.La part de marché des trois premiers promoteurs (iShares, Lyxor Asset Management et db x-trakcers) s’est tassée à 71 % fin janvier contre 71,1 % fin décembre et 74,4 % un an plus tôt.iShares (BlackRock) demeure très largement en tête, avec 182 ETF et 104,9 milliards de dollars, ce qui lui confère une part de marché de 35,9 % (contre 35,8 % un mois plus tôt (lire notre article du 13 janvier 2011). Lyxor Asset Management (Société Générale) accuse un tassement marginal de sa part de marché à 18,3 % contre 18,4 % fin décembre, avec 156 produits et 53,5 milliards de dollars d’actifs. Quant à db x-trackers (Deutsche Bank), sa part de marché ressort à 16,7 % contre 16,6 %, avec 153 ETF et 48,8 milliards de dollars.Selon les calculs de BlackRock, iShares a capté 1,9 milliard de dollars de souscriptions nettes en janvier sur un total de 4,4 milliards, devançant Source (0,9 milliard), cependant que Lyxor AM accusait les plus forts remboursements nets avec 0,2 milliard de dollars.

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