p { margin-bottom: 0.08in; } On Wednesday, the trial of Helmut Kiener, the “German Madoff,” began in Wurzburg, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Kiener, who has been in preventive custody since October 2009, is accused of orchestrating a Ponzi pyramid scheme which allowed him to defraud 5,000 retail investors and two banks of EUR345m.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Citywire, Nordea is preparing to launch six new funds focused on high yield, debt and emerging markets equities in the next few months. In bonds, the Scandinavian firm will team up with the US management firm MacKay Shields to launch a US short-duration high yield bond fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } DB Advisors, which includes the international institutional management activities of the Deutsche Bank group, has merged the Henderson Liquid Assets Fund into its range of money market funds, Fundstrategy reports. Assets in the UCITS III fund total about GBP2.8bn. DB Advisors, whose money market assets total about EUR94bn, was already working with the fund as a sub-advisor.

p { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Arca SGR, an affiliate of 12 Italian cooperative banks, is launching three bond funds: Arca Cedola Bond Globale Euro III, Arca Cedola Bond Paesi Emergenti, and Arca Bond Paesi Emergenti Valuta Locale. The first two are funds with quarterly distribution, the first of which is invested primarily in Euro zone government bonds, as well as in investment grade corporate bonds denominated in euros, while the second is invested in emerging markets government and corporate bonds. The third fund is an international bond product oriented to government bonds from emerging markets and countries that are net exporters of commodities.

p { margin-bottom: 0.08in; } Nomura Asset Management has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Among other recent signatories of the principles are AllianzGI Investments Europe, Santander Empelados Pensiones and Allegro Private Equity. Assets under management at Nomura Asset Management total about EUR212bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, retirement liabilities on the books of the 16 publicly-traded US companies with liabilities of over USD20bn, known as the “$20 billion club,” increased to USD740bn, from USD700bn the previous year, according to a study by Russell Investments.Meanwhile, the value of assets owned by these businesses increased yo USD619bn, from USD578bn.Bob Collie, chief research strategist at Russell, points out that the $20 billion club accounts for nearly 40% of total pensions for US publicly-traded businesses. Their coverage deficit of about USD121bn is likely to trigger substantial increases in contribution charges, in order to catch up in the next few years, due to increased requirements in the Pension Protection Act of 2006.The study finds that these businesses contributed USD21bn last year, as in 2009, which is more than double the total paid into pensions in 2008.

p { margin-bottom: 0.08in; } Putnam has announced the arrival of three people to direct its bond management team, which was previously overseen by Rob Bloemker, who has decided to leave the firm. The three specialists are D. William Kohli, Michael V. Salm, and Paul D. Scanlon, former heads of portfolio construction and global strategies, liquid markets, and US high yield.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hamburg-based asset management firm Warburg-Henderson KAG für Immobilien (EUR3.7bn in assets) is launching the Warburg-Henderson KAAG fund, dedicated to four municipal pension funds with similar profiles. The pension funds will contribute EUR200m, and the fund will invest up to EUR300m in office and commercial properties in Western Europe. The performance objective (internal rate of return) is 6.5% per year, with stable dividends.The first property is in the process of being acquired. Warburg-Henderson will make exclusive use of specialiste asset managers HIH Hamburgische Immobilien Handlung for Germany, and Henderson Global Investors for other European countries. Another KOOP mandate for German insurers is currently in preparation.To manage the first fund, Warburg-Henderson has recruited Daniel Fahrer as senior portfolio manager. Fahrer previously managed Europe funds at Axa Investment Managers, as a senior fund manager. He has previously worked at RREEF and Citigroup.

The 2010 balance sheets for subscriptions/redemptions and asset volumes established by the Kommalpha agency finds that the vast majority of German open-ended funds played only a cameo role in the big picture last year. Most segments are dominated by a small number of large products, which attracted most of the inflows. For example, about 50% of total assets in equities funds went to less than 5% of the major funds. For bonds and diversified funds, the situation is not much different: in these areas, about 15% of funds account for half of assets under management.Meanwhile, three quarters of the smallest equities funds manage only 10% of total assets. For bonds and diversified funds, about 60% of products share only one tenth of total assets. The best sales last year were for Pinco (EUR17.5bn) and ETFs from db x-trackers (Deutsche Bank), with EUR5.4bn. However, Deka and Union Investment saw net outflows of EUR6.4bn and EUR2.8bn, respectively (see Newsmanagers of 11 February 2011). Kommalpha also reports that, among the few dozen funds which “made” the market in 2010, there were a growing number of ETFs. Although in absolute terms, these represent a small group compared to actively-managed funds, they saw net subscriptions of about EUR8.6bn last year, while actively-managed funds attracted only EUR10.7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Das Investment reports that Union Investment Real Estate (UIRE) has lowered the price per share for the open-ended real estate fund UniImmo: Global (DE0009805556) by EUR2.40, or 4.45%, to EUR51.51, due to depreciations for three properties which the fund acquired in Tokyo in 2008, before the fall of the Japanese market.Assets in the fund total over EUR2.3bn.

The first ETF for corporate bank loans begins to trade on Thursday, the Financial Times said. Invesco PowerShares Capital Management will manage the ETF, which will be based on the S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Securities and Exchange Commission has voted (three to two) in favour of new restrictions on bonuses for brokers and investment advisors, including hedge funds, the Wall Street Journal reports. Firms which have over USD1bn in assets will be required to disclose the structure of bonuses paid to their management to the SEC each year. Bonuses which encourage inappropriate risk-taking or which may provoke financial losses will be banned. The proposal will now go to a second vote before final approval.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that the SEC has filed a lawsuit in a San Francisco district court against Lawrence R Goldfarb and his alternative management firm Baystar Capital Management LLC (BCM). The regulator accuses the manager of fraudulently misappropriating USD12m placed in side pockets and reinvesting them without the knowledge of subscribers in a real estate firm and a record company owned by Goldfarb. Goldfarb has agreed to pay USD14m to settle the charges.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investing in the real estate fund Santander Banif Inmobiliario (nearly EUR2.52bn in assets as of the end of 2010) was a bad move for most of the over 44,000 subscribers, Expansión reports, as all those who invested after 1998 have lost buying power. Santander, however, claims that excluding inflation, 70% of subscribers had earned gains as of the end of December.The net asset value of the fund is down 22% from its all-time peak in 2008.The Madrid prosecutor has declared that he considers the Banif Inmobiliario to have been “speculative” in nature, and that it was sold at “simulated” prices, which could be considered fraud. Legal action has been commenced, following a complaint from the Activa association, which accuses the management firm of fraud and price manipulation. The prosecutor claims the case should go before the National Audience.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 March, the Theta Legends XL Fund became the first Netherlands-registered fund of hedge funds to be admitted ot trading on the NYSE Euronext Amsterdam platform. It is a product with daily liquidity, with a performance objective of 10% per year on a 1-5 year horizon. The portfolio is comprised of a maximum of 10 funds, each of which have a track record of at least 15 years. Characteristics Name: Theta Legends XL Fund ISIN code: NL0009692839 Management commission: 1.25% Performance commission: 5% of performance exceeding the Euribor 1-month +200 basis points

Carlyle plans to launch a USD750m fund to invest in Africa, the Financial Times wrote citing people familiar with the US private equity group. The fund would be overseen by a team of three with a presence in Johannesburg, Zimbabwe and Nigeria.

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV on 25 February registered the British alternative management firm Winton Capital Management, and authorised its fund, Winton Global Equity Fund, a sub-fund of its UCITS-compliant Irish Sicav Winton UCITS Funds Plc, for sale in Spain, via RBC Dexia Investor Services España.

p { margin-bottom: 0.08in; } Mubashir Mukadam, who was managing director of the multi-strategy hedge fund York Capital Management (USD14bn), has been appointed as European head of special situations for KKR Asset Management LLC (KAM), the asset management platform from Kohlberg Kravis Roberts (KKR), which manages USD14.8bn. He will report to Nat Zilkha and Jamie Weinstein, co-heads of special situations.

p { margin-bottom: 0.08in; } The range of thematic equities products from Swiss & Global Asset Management, the exclusive provider of Julius Baer funds, has now gained the addition of the JB Health Opportunities Fund. The fund, a sub-fund of a UCITS-compliant Luxembourg Sicav, invests in 35-45 positions worldwide on publicly-traded companies active in all areas of the health care sector, including in emerging markets (up to 30%). The two co-managers of the fund, which was launched on 30 September 2010, are Nathalie Flury and Christophe Eggmann.CharacteristicsName: Julius Baer Multistock Health Opportunities FundISIN code: LU0529502287Management commission: Maximum 1.60%Benchmark index: MSCI World Healthcare

Jusqu’au 12 mai 2011, la société Equitim spécialisée dans la création et la commercialisation de produits structurés auprès des réseaux des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des banques privées commercialise Euro Perspectives 8, un placement d’une durée maximum de cinq ans reposant sur un EMTN. Son objectif est d’offrir, à chaque date anniversaire du produit, un coupon de 8% par année écoulée. Pour cela, il faut néanmoins qu'à une de ces dates anniversaires, l’indice Eurostoxx 50 soit supérieur ou égal à son niveau initial (correspondant à son cours de clôture du 12 mai 2011).Par exemple, si le 14 mai 2012, l’Eurostoxx 50 est supérieur ou égal à ce niveau de clôture, l’investisseur est remboursé à 108% de sa mise (hors frais) et ceci marque la fin du produit. Si l’indice est en-dessous, le client repart pour un an et, dans ce cas, en fin d’année 2, soit le 13 mai 2013, un indice Eurostoxx 50 supérieur ou égal à son niveau initial sera synonyme de remboursement anticipé à 116% du cours de clôture du 12 mai 2011. Et ainsi de suite.Dans l’hypothèse où l’Eurostoxx 50 n’a jamais été supérieur ou égal à son niveau initial aux dates anniversaires 1 à 5, trois cas de figure se présentent à l’échéance, soit le 11 mai 2017 :- l’Eurostoxx 50 est supérieur ou égal à son niveau initial auquel cas l’investisseur reçoit l’intégralité du capital initial hors frais + 6 coupons de 8%, soit 148% de sa mise ;- l’Eurostoxx 50 est inférieur à son niveau initial mais il a perdu moins de 35% de ce même niveau. Dans ce cas, un « Coupon Airbag » est activé et l’investisseur reçoit l’intégralité de son capital initial + un coupon fixe de 25% ;- l’Eurostoxx 50 a perdu plus de 35% de son niveau initial. Dans ce cas, l’investisseur reçoit la valeur finale de l’indice hors frais et subit dans ce cas une perte en capital.Caractéristiques Code Isin : FR0011004357Frais : selon les supports et les contrats, dont commission de distribution annuelle de 1,125% maximum.Niveau initial : cours de clôture du 12 mai 2011Eligibilité : Compte titres, contrat d’assurance vie et capitalisationMontant émis : 30 millions d’eurosGarant : Société Générale

«Notre modèle est aujourd’hui en place», a souligné le 2 mars le directeur général d’Axa IM (actifs sous gestion de 516 milliards d’euros à fin 2010), Dominique Carrel-Billiard, à l’occasion d’un point de presse. Pour parachever le modèle, l’intégration de Rosenberg, déjà en cours, sera la dernière brique à fixer, a-t-il ajouté. Mais, pour Dominique Carrel-Billiard, ce modèle construit ces dernières années a d’ores et déjà fait ses preuves.Les résultats de l’an dernier sont là pour le montrer. Les performances des investissements sont supérieures à leurs benchmarks, les meilleurs résultats étant à mettre sur le compte d’axa Framlington et d’Axa Fixed Income. La collecte nette, hors Axa Rosenberg qui accuse une décollecte nette de de plus de 29 milliards d’euros, s’est inscrite à 9,2 milliards d’euros, dont 15 milliards pour le fixed income (mais une perte de 6 milliards sur les fonds monétaires). Autrement dit, à l’exception de l’accident industriel d’Axa Rosenberg, toutes les autres entités ont drainé des capitaux. Axa Framlington (23 milliards d’euros d’encours) a ainsi collecté quelque 2 milliards d’euros et Axa Fixed Income 7 milliards. La rentabilité financière s’est inscrite à des niveaux proches de celle observée avant la crise. Le résultat opérationnel est en recul de 27% par rapport à 2009, en raison de la provision de 66 millions d’euros consécutive à l’erreur de programmation d’Axa Rosenberg. Mais, sil l’on exclut cette provision exceptionnelle, le résultat atteindrait 191 millions d’euros (+11% par rapport à 2009). Enfin, le «turnover» est en ligne avec celui du secteur et de nouveaux talents ont rejoint la société. «En 2011, nous continuerons à nous focaliser sur la qualité de la proposition de valeur que nous offrons à nos clients, tout en poursuivant le renforcement et la clarification de notre modèle multiexpert, notamment via l’intégration totale d’Axa Rosenberg», a indiqué Dominique Carrel-Billiard (cf. Newsmanagers du 02/03/2011). Plus précisément, Axa IM entend accélérer sa croissance, tout d’abord en parachevant le renforcement de ses équipes de distribution et de relation avec les consultants, notamment sur les marchés britannique, d’Europe du Nord et d’Asie. Ensuite, Axa IM va poursuivre la globalisation de ses activités, en particulier celle des expertises immobilière et private equity, et le développement de ses opérations dans les pays émergents (Chine, Inde, et la Corée du Sud où les actifs sous gestion se situent entre 13 et 14 milliards d’euros). Enfin, Axa IM veut enrichir ses gammes de fonds en fonction des évolutions de marché tout en capitalisant sur les lancements réalisés l’an dernier (fonds globaux, émergents, crédit à duration courte, nouvelle génération de fonds infrastructure et de fonds secondaire en private equity…).

Naxicap Partners, la société de capital développement au sein du pôle Epargne de Natixis, a annoncé, mercredi 2 mars, avoir intégré, au 1er janvier 2011, l’équipe d’Actem Partners, spécialisée dans les opérations de transmission de PME (LBO Small Caps). Naxicap Partners dispose d’un portefeuille de 240 participations et 825 millions d’euros de capitaux sous gestion.

Le réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) Fiducée Gestion annonce le recrutement de trois personnes pour son équipe dédiée à l’ingénierie patrimoniale. Sandra Barthelemy rejoint l'équipe au poste d’ingénieur patrimonial et directrice de l’animation commerciale. Elle sera en charge de la formation des nouveaux franchisés pour la partie immobilier d’investissement. Avant de rejoindre Fiducée Gestion elle avait co-fondé en 2003, un cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en défiscalisation. Sylvain Fayat devient directeur de la formation et de l’ingénierie patrimoniale.et de la formation des nouveaux franchisés sur tous les métiers de la gestion de patrimoine. Auparavant, l’intéressé a crée en 2005 son propre cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en dirigeants d’entreprise et professions libérales. Valérie Bettelheim a été recrutée en tant qu’assistante de direction. Enfin, Alice Terrand devient ingénieur patrimonial, chef de projets internet.

Banque Piguet & Cie vient de nommer Gioacchino Puglia en tant que premier vice-président du développement institutionnel, rapporte IPE.com. Il était précédemment chez Lombard Odier, où il était dernièrement vice-président senior en charge de la gestion des relations avec les clients institutionnels.

Carlyle prévoit de lancer un fonds de 750 millions de dollars pour investir en Afrique, indique le Financial Times, citant des personnes proches de la société de private equity. Le produit, qui verra bientôt le jour, sera supervisé par une équipe de trois personnes avec une présence à Johannesburg, au Zimbabwe et au Nigéria.

La gamme de produits actions thématiques de Swiss & Global Asset Management, le fournisseur exclusif des fonds Julius Baer, s’agrémente à présent du JB Health Opportunities Fund. Ce fonds, compartiment d’une sicav luxembourgeoise composé de 35-45 lignes, investit à l’échelle mondiale dans des sociétés cotées actives dans toutes les branches du secteur de la santé, y compris dans les pays émergents (jusqu'à 30 %). Les deux co-gérants du fonds, qui a été lancé le 30 septembre 2010 sont Nathalie Flury et Christophe Eggmann.Caractéristiques :Dénomination : Julius Baer Multistock Health Opportunities FundCode Isin : LU0529502287Commission de gestion max. 1,60% Indice de reference : MSCI World Healthcare

Nomura Asset Management vient de signer les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies. Parmi les signataires récents figurent également Allianz GI Investments Europe, Santander Empleados Pensiones ou encore Allegro Private Equity.Les actifs sous gestion de Nomura Asset Management s'élèvent à environ 212 milliards d’euros.

Le premier ETF pour les crédits aux entreprises sera lancé jeudi. Le fonds, basé sur le S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index, sera géré par Invesco PowerShares Capital Management.

Depuis le 1er mars, le Theta Legends XL Fund est le premier fonds de hedge funds de droit néerlandais à avoir été admis à la négociation sur la plate-forme NYSE Euronext d’Amsterdam. Il s’agit d’un produit à liquidité journalière dont l’objectif est une performance de 10 % par un sur un horizon de 1-5 ans.Le portefeuille se compose au maximum de 10 fonds qui ont chacun un historique de performance d’au moins 15 ans.CaractéristiquesDénomination : Theta Legends XL FundCode Isin : NL0009692839Commission de gestion 1,25 %Commission de performance : 5 % sur la surperformance par rapport à l’Euribor 1 mois + 200 points de base

La CNMV a enregistré le 25 février le gestionnaire alternatif britannique Winton Capital Management et autorisé la commercialisation en Espagne, par le biais de RBC Dexia Investor Services España, de son fonds Winton Global Equity Fund, compartiment de sa sicav irlandaise coordonnée Winton UCITS Funds Plc.