Selon Investment Week, Royal London Asset Management a lancé un fonds éthique britannique qui sera piloté par Bradley Mitchell.Le fonds au format Ucits III investira dans un portefeuille concentré de 40 à 60 lignes et visera un rendement annuel supérieur de 2% à 3% à l’indice de référence FTSE-All-Share. Les frais d’entrée sont de 4%, les commissions de gestion étant fixés à 1,4% par an pour un investissement minimum de 1.000 livres.

Les ministres des Finances européens pourraient évoquer les 16 et 17 mai une participation des investisseurs privés à un rééchelonnement

La pression s’accroît en faveur d’une mise à contribution des investisseurs privés aux plans de sauvetage grec, sur la base du volontariat, et même portugais. Le sujet pourrait être abordé lors de la réunion des ministres des Finances européens lundi et mardi prochain à Bruxelles.

La maison mère du Nymex et du CBoT a relevé de 25% à 31% les marges initiales et de maintenance sur toute une gamme de futures sur produits pétroliers

Le fonds alternatif londonien BlueGold Capital Management aurait selon le quotidien perdu environ 20% de ses actifs ce mois-ci du fait de la décrue des prix pétroliers. Son patron de la gestion Pierre Andurand a confié au quotidien qu’il conservait un sentiment très positif envers l’or noir, misant sur un prix à 180 dollars au cours des prochaines années.

Le comité de direction de l’administration de biens lundi se serait «très mal passé». Les principaux présidents de régions seraient «très mécontents» du choix de l’actionnaire BPCE. Ils se plaignent de l’«opacité» et du «manque d’assurance à leur égard» du projet présenté par Bridgepoint et Eurazeo et auraient décidé de ne pas entré au capital de l’entité contrairement à ce qui avait été prévu.

NiXEN Partners (plus de 60% du capital) et Crédit Agricole Private Equity (20% du capital) ont annoncé leur désengagement du fabricant de bouteilles, carafes et flacons en verre au profit d’Astorg Partners. La société, leader sur le créneau du haut de gamme, a réalisé un chiffre d’affaires de 280 millions d’euros en 2010. L’opération devrait être finalisée d’ici fin juin.

Le rythme de croissance des prix à la consommation a marginalement ralenti en avril à 5,3%, contre 5,4% en mars et 5,2% anticipé par le consensus Bloomberg. Dans le même temps, les prix à la production progressent à un rythme annuel de 6,8%. Le gouvernement espère que les mesures de resserrement monétaire mises en place permettront de ramener l’inflation à 4% sur l’année.

Par 321 voix contre 229, les députés français ont adopté hier le projet de loi constitutionnelle qui vise à inscrire le retour à l'équilibre des comptes publics dans la Constitution, à l’instar de ce qui existe en Allemagne. Les groupes UMP et du Nouveau centre ont voté pour ce projet de loi qui sera examiné le 14 juin par le Sénat. L’opposition de gauche a voté contre, ce qui compromet l’avenir de cette réforme voulue par Nicolas Sarkozy. Tout texte modifiant la Constitution doit en effet être adopté dans les mêmes termes par l’Assemblée et le Sénat puis soumis à référendum - ce qui est peu probable - ou au vote du Parlement réuni en Congrès à Versailles. Or, au Congrès, le projet de loi devra recueillir une majorité des trois cinquièmes des suffrages exprimés, ce qui obligera la majorité à obtenir le soutien de plusieurs voix de l’opposition. Une manœuvre, qui avait fonctionné - à une voix près - en juillet 2008.

A l’occasion des discussions avec les Etats-Unis, la Chine a fait voeu de permettre un accès plus libre de son marché aux contrats intergouvernementaux ainsi qu’aux fonds de gestion collective américains. «Nous entrevoyons des évolutions très prometteuses de la part de la politique économique chinoise» s’est félicité le secrétaire américain au Trésor Timothy Geithner.

Comme le mois dernier, les analystes financiers sont de plus en plus nombreux à réviser en baisse leurs anticipations de résultats pour l’année 2011

Sur les 42 prêts arrivés à échéance en avril et suivis par Fitch, seuls 18 ont été remboursés à temps ou par anticipation

Si elle avait lieu rapidement, elle aurait des effets « dévastateurs » sur le pays, d’après l’association locale des sociétés de gestion

La classe d’actifs a collecté 3 milliards d’euros en avril, permettant aux OPCVM d’enregistrer une collecte de 2,9 milliards le mois passé

La Grèce a emprunté mardi 1,625 milliard d’euros à six mois, à un taux de 4,88%, en légère hausse par rapport à celui qu’elle avait obtenu lors de la dernière émission similaire d’obligations le 8 mars, a annoncé l’agence de la dette publique (PDMA). L'émission a été sursouscrite plus de trois fois avec une demande totale de 4,474 milliard d’euros pour une offre de départ de 1,250 milliard d’euros, a indiqué l’agence. Cette émission survient alors que des rumeurs vont bon train à propos d’un nouveau plan de près de 60 milliards d’euros qui serait en discussion. Propos démenti par des sources grecque et européenne de haut rang. Citant un haut responsable gouvernemental grec, l’agence Dow Jones a rapporté qu’Athènes s’attendait à recevoir une deuxième plan d’aide pour couvrir des besoins de financement supplémentaires évalués à 27 milliards d’euros pour 2012 et à 32 milliards pour 2013. Cette information a dopé les valeurs européennes qui se sont retournées à la hausse en matinée. Les taux des emprunts de la Grèce ont eux reculé en séance, le rendement du papier grec à 5 ans reculant de plus de 30 points de base (pdb) à 21,45%. L’euro a accentué ses pertes face au dollar après le démenti en provenance d’Athènes, et cédait 0,12% en matinée, autour de 1,4360 dollar.

La Chine a enregistré en avril son plus fort excédent commercial depuis quatre mois, après qu’elle avait connu au premier trimestre le premier déficit trimestriel de sa balance commerciale depuis 2004. L’excédent est ressorti à 11,4 milliards de dollars le mois dernier, soit quasiment quatre fois plus qu’attendu. Les exportations ont grimpé de 29,9% par rapport à avril 2010, une progression supérieure aux attentes, pour s'établir à 155,7 milliards de dollars, tandis que les importations ont augmenté de 21,8%, soit moins qu’attendu.

OFI AM on Monday, 9 May announced the launch of OFI Global Emerging Debt, a new sub-fund of its UCITS III-compliant Luxembourg Sicav “Single Select Platform.” The sub-fund in question, created in late December 2010, has recently received a sales license for France, with assets under management of EUR51m, as of 30 April 2011.In terms of management, the sub-fund invests at least two thirds of its assets in government bonds from emerging markets, and up to one third in bonds from private issuers, most of which are rated investment grade. It is also in local currencies and “strong” currencies, depending on the anticipations of the management team, with a risk exposure that may go as high as 100% of assets, with discretionary hedging. The management of the fund is based on analysis of returns and risk factors inherent in emerging debt markets. This analysis leads to an allocation to assets which offer the best risk/return tradeoff, while also ensuring good diversification, a statement says.The managers are aiming for returns higher than the benchmark, which is composed 80% of the JPMorgan GBIEM Global fund (in unhedged euros), and 20% of the JPMorgan Euro EMBI index, over a 3-year period.The sub-fund is the second from the Single Select Platform Luxembourg Sicav, which has assets of EUR365m.CharacteristicsISIN code: LU0574846324Front-end fee: 1% TER maximum Management fees: 0.90% TER maximumPerformance commission: 15% of performance exceeding the benchmark indexBenchmark index: 80% JPMorgan GBIEM Global (unhedged) + 20% JPMorgan Euro EMBICurrency: euroValuation: Daily

The US management firm IndexIQ has announced the launch of an ETF of oil industry small caps on the NYSE Arca platform. Entitled IQ Global Oil Small Cap ETF, with fees of 0.75%. The product offers exposure to global small caps in the areas of exploration, production, equipment, and oil industry marketing services. The ETF replicates the performance of the IQ Global Oil Small Cap index, before fees.

Amundi ETF on Monday, 9 May annouced that it is extending its range of products on the British market to include 16 new ETFs on the London stock exchange (LSE). In total, 50 ETFs will be added to the LSE in the next three months, a statement says. Seven products from the first sortie are now available on the LSE. They include the Amundi ETF MSCI Nordic, Amundi ETF MSCI France, Amundi ETF MSCI Germany, Amundi ETF MSCI ItalyAmundi ETF MSCI Netherlands, Amundi ETF MSCI Spain, and Amundi ETF MSCI Switzerland. Details of the ETF funds may be found at the following address: http://public.adequatesystems.com/pub/attachment/117693/021632923196177…

NYSE Euronext on 9 May announced that it has listed two more ETFs from HSBC on the Paris exchange. The Irish-registered products were launched on 8 and 10 December, respectively, on the London Stock Exchange, and have since also been released on the Swiss market. The funds are the HSBC MSCI Turkey ETF (IE00N5BRQ873), which charges fees of 0.60%, and the HSBC MSCI World ETF (IE00B4X9L533), which charges 0.35%. The European platforms from NYSE Euronext include a total of 647 listings of 555 ETF funds, which replicate more than 360 indices. Since the beginning of the year, ETF listings on markets of the stock market business gained 106 listings, corresponding to 80 ETFs.

Skandia Investment Group (SIG) has awarded a GBP20m mandate in its Skandia Global Best Ideas Fund to Mark Fleming at Tiburon Partners, a specialist Asian fund management firm. Fleming’s appointment to the fund sees him taking over the mandate from Peter Sartori from Treasury Asia.The Skandia Global Best Ideas Fund is managed by Lee Freeman-Shor, Francois Zagame and Ryan Hughes.

In the week ending on 4 May, at a time when macroeconomic data were showing a marked slowdown in growth in first quarter, commodities and energy sector funds saw a major exodus of investors, according to the most recent statistics from EPFR Global. Despite this deterioration in outlooks, equities funds absorbed USD3.7bn, of which USD1.2bn went to emerging markets equities funds, while bond funds in the same period attracted USD4bn. The most recent statistics confirm that investors have currently lost interest in the BRIC theme, with net redemptions in 16 of the past 18 weeks, and a cumulative outflow of over USD2.4bn. For US equities, ETFs, particularly those dedicated to large caps, represented more than 95% of inflows, as engagements from institutionals largely offset redemptions to retail investors. Since the beginning of the year, net inflows to US equities funds total over USD35bn, compared with slightly less than USD19bn in the corresponding period of 2010.

Prudential Real Estate Investors has announced that it has raised GBP492m (about USD800m) for its Pramerica Real Estate Capital 1 Fund. The fund, which is aimed at institutional investors, will invest in commercial real estate transactions.

BaFin has awarded a license to Natixis Global Associates, a distribution affiliate of Natixis Global Asset Management, to release the Natixis Euro High Income Fund (ISIN: LU0556616935), a sub-fund of the Luxembourg Sicav Natixis International Funds, in Germany. The fund was launched more than a month ago in France (see Newsmanagers of 1 April).

In first quarter 2011, net subscriptions for member firms of the BVI association of German management firms totalled EUR9.37bn, compared with EUR31.6bn in the corresponding period of last year. Although institutional funds (Spezialfonds) show net inflows of EUR14.36bn, compared with EUR14.76bn in January-March 2010, open-ended funds have seen net redemptions of EUR4.63bn (compared with net subscriptions of EUR10.71bn), of which EUR3.36bn were in March.

Christoph Butz and Laurent Nguyen argue in a study entitled “How to Survive the Next Crisis,” published by Pictet, that environmental, social and governance (ESG) criteria neither provided superior protection during the financial crisis, nor did they reveal the financial and economic factors which aggravated it. In other words, eliminating ESG risks is certainly a necessary precondition, but it is not enough for a genuinely sustainable investment strategy.For socially responsible investment (SRI) to survive and become a top choice investment strategy, rather than stagnating as a niche area for investment as it is now, these funds need to offer higher risk-adjusted returns, as well as sustainability, in the future.In other words, rather than seeking financial performance in extra-financial criteria, Pictet recommends doing exactly the opposite, and seeking sustainability in the financial fundamentals of businesses. In order to do that, the authors of the study try to identify and test the factors which make businesses more stable over the long term, more able to resist market draw-downs, and which thus help to make the financial markets and the economy as a whole more stable. Pictet focuses on the factors which show superior risk/return tradeoff characteristics: this formula is referred to as “financial sustainability.”The researchers construct portfolios which optimally reflect these financial sustainability characteristics. These factor portfolios are assembled to create a global portfolio and three regional equities portfolios with enhanced sustainability characteristics. The relative performance of the portfolios is then backtested against their traditional MSCI benchmark indices for the past decade. The results are encouraging, and confirm the hypothesis that optimising portfolios with a filter for financial sustainability could make them more resistant to losses, and more likely to outperform in most market conditions, excepting periods of rapid recovery.

The head of British smidcaps from Collins Stewart, Martin Stewart, is leaving the firm in order to join MAM Funds, Money Marketing reports. At MAM Funds, Stewart will co-mange a similar fund of British small and midcaps, with Gervais Williams.

Having failed to obtain the support of the Spanish Cosmen family, which controls 17.2% of National Express, the US hedge fund management firm Elliott Advisors, which owns 17.4% of the British transport firm, has relented in its efforts to elect three candidates to the board of directors at the firm’s general shareholders’ meeting on 10 May, Expansión reports. Elliott will finally nominate only Chris Muntwyler (former head of DHL in the UK), as an independent administrator, and will agree not to criticise the strategy of National Express for one year. In other words, the hedge fund has accepted that National Express will not sell its Spanish affiliate Alsa to Cosmen.

Cotizalia relays reports in El Confidencial that 15 international funds, including AES Solar, Ampere, Elemento Power, Hazel Capital, HgCapital, Hudson Clean Energy, Impax, NIBC Infraestucture, Platina and 9/Ren, have filed suit in a London arbitral tribunal against the Spanish government. They are seeking about EUR400m, for failure to respect the European energy charter, as the Madrid government has decided to reduce its tax credits for solar energy by 30%, retroactively for the past three years. The funds concerned had invested more than EUR3bn in projects which will be affected by the move.

The management firm Bernheim, Dreyfus & Co. on Monday, 9 May announced the forthcoming arrival of Bénédicte Provost as a member of its team, in the area of risk control, operational procedure monitoring and the definition and deployment of asset allocation strategy. After spending more than 13 years as manager of the Valeurope fund, which is now the BNP Paribas Actions Europe fund, and the European sub-funds of the Inter Stratégie Sicav, now the BNP Equity Europe fund, Provost spent seven years at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, where she managed the Saint-Honoré Euro-Opportunités, Europe Rendement and Nouvelle Europe, now known as EDRAM St-Honoré Europe, a statement says.