La société de gestion espagnole Santander Asset Management a étoffé son équipe de gestion de solutions d’investissements quantitatives avec le recrutement de Virginia Osuna. Virginia Osuna est gérante spécialisée sur les dérivés de gré à gré (dérivés OTC). Elle a précédemment travaillé chez Société Générale en tant que directrice senior des ventes de dérivés multi-actifs pendant 13 ans dans la péninsule ibérique. Elle avait auparavant travaillé comme trader chez Santander durant cinq ans.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé ce 23 février la création d’un groupe de travail pour plancher sur la fin de vie des fonds de capital-investissement. Celui-ci devra formuler des propositions d’adaptation du cadre réglementaire d’ici l'été 2022.Cette décision part du constat qu'à la fin 2020, 253 fonds de capital-investissement ouverts aux investisseurs non-professionnels dépassaient leur durée de vie, parfois de plusieurs années. Le groupe devra essayer de répondre aux difficultés rencontrées par certaines sociétés de gestion pour respecter leur calendrier initial d’engagements de durée pris lors du lancement du fonds avec le rythme des cessions des participations en portefeuille, tout en prenant en compte la protection des épargnants."Ces situations soulèvent de nombreuses interrogations de la part des épargnants. Ainsi, la plateforme Epargne Info Service enregistre régulièrement des demandes sur le sujet de la durée de vie des fonds de capital investissement. Le médiateur de l’AMF a fait état d’un nombre assez significatif de démarches de porteurs concernant l’information délivrée sur ces fonds et la non restitution des sommes investies à l’échéance prévue (78 dossiers sur les 170 dossiers de médiation concernant le capital investissement sur la période 2017-2020)», déclare l’Autorité.Le groupe de travail est présidé par Muriel Faure, membre du Collège, et constitué de représentants du Collège de l’AMF, des différents professionnels impliqués et des épargnants. Il est composé de la manière suivante :Muriel Faure, présidente du groupe de travail, membre du Collège de l’AMFHervé Chappuy, directeur technique dépositaire chez BNP Paribas Securities ServicesEmmanuelle Corcos, associate-partner chez Ernst and YoungEmmanuel Courant, secrétaire général de Pearl Capital, membre de la commission consultative gestion et investisseurs institutionnels de l’AMFCarine Echelard, managing director chez Caceis, membre de la commission consultative gestion et investisseurs institutionnels de l’AMFJean-François Filliatre, journaliste, membre de la commission consultative épargnants de l’AMF.Marc Guittet, managing partner chez 123 Investment ManagersSylvianne Guyonnet, directrice générale déléguée d’Eurazeo Investment ManagersCharles Keller, membre du Collège de l’AMFStéphane Puel, directeur fonds d’investissements et gestion d’actifs chez Gide, membre de la commission consultative gestion et investisseurs institutionnels de l’AMFFrederic Sellam / Sarah Kressman Floquet, PWC, membre de la commission consultative gestion et investisseurs institutionnels de l’AMFPatrick Suet, membre du Collège de l’AMFSara Taubira, associée chez RSMVivien Trocherie, responsable de l'équipe d’analyse des métiers dépositaires chez Société Générale Securities ServicesAntoine Valdes, associé chez Eiffel Investment GroupMarie-Christine Caffet et Jacqueline Eli-Namer, membres du Collège apporteront leur concours.Le groupe de travail pourra consulter les associations professionnelles, précise l’AMF.

La parole à… Serge Darolles, professeur de finance à Dauphine

Essor L’étude Morningstar sur la collecte des fonds « verts » illustre d’abord la croissance effrénée du secteur. Au 31 décembre 2021, 5.862 (25,2 %) des fonds européens étaient classés dans l’article 8 (promotion des objectifs sociaux et environnementaux), tandis que 797 (3,4 %) l’étaient dans l’article 9 (objectifs ESG déclarés), une hausse de plus de 4 points de pourcentage en seulement trois mois. Mais si ces deux catégories sont souvent prises ensembles, le classement des plus grands fonds pour chacun des segments illustre aussi les dynamiques différentes qui s’y exercent. Repositionnements Alors même que les fonds article 8 sont, pour plus de la moitié, des fonds actions, deux fonds obligataires d’AllianceBernstein sont en tête – et malgré des engagements ESG qui, remarque Mornigstar, « ne semblent pas inclure de règles contraignantes ». La présence du fonds DWS Concept Kaldemorgen dans le classement, à la 9e place, illustre une autre tendance importante du secteur. Le fonds a en effet été reclassé de l’article 6 (aucune prise en compte des critères de durabilité) à l’article 8 à la fin du mois de décembre, une réorientation qui permet de repositionner un fonds en perte de vitesse ou d’étoffer rapidement une offre ESG, sans passer par un processus complexe de lancement. Entre mars et décembre, 1.800 fonds ont été repositionnés, de l’article 6 au 8, ou du 8 au 9. Enfin, un fonds passif entre pour la première fois dans le classement (à la 20e place), l’iShares MSCI USA SRI ETF. Etonnamment, il s’agit aussi du seul fonds du Top 20 à faire mention dans son nom de son mandat ESG. Bien nommés Le classement article 9 offre une image différente. Dix-sept des vingt plus grands fonds ont un nom reflétant leur stratégie durable, indiquant des efforts importants de marketing et de communication autour de ce positionnement. Parmi les trois exceptions, l’un, Carmignac Investissement, vient de faire le saut de l’article 8 à 9, ce qui pourrait expliquer cette absence de mention. Les stratégies des fonds article 9 sont aussi plus diversifiées que pour ceux de l’article 8, laissant une plus grande part aux fonds thématiques (énergies renouvelables, transition climatique et eau). Les fonds passifs sont aussi plus nombreux, puisque quatre fonds indiciels sont présents dans le Top 20 : en fin d’année dernière, 17,4 % des fonds article 9 étaient passifs, contre 9 % pour l’article 8.

Contre-attaque. Dans la course contre l’hégémonie américaine en matière de notation extra-financière, Qivalio, l’agence française de notation – issue de la fusion entre Spread Research et EthiFinance –, vient d’acquérir Axesor Rating, la première agence de notation espagnole indépendante. Cette opération permettra aux deux sociétés de poursuivre leur développement, en France comme en Espagne et au Portugal. Ce nouveau groupe européen exercera l’ensemble de ses activités sous la marque Ethifinance. Axesor Rating assume une expertise forte sur les émissions obligataires des ETI (entreprises de taille intermédiaire) espagnoles avec une part significative des émissions obligataires notées, dans l’Alternative Fixed Income Market (le Marf) espagnol.

Modèles économiques

Les négociations à Vienne pour relancer l’accord de 2015 sur le nucléaire iranien ont atteint un stade «critique» et quelques questions «importantes» restent à régler, a estimé mercredi le chef de la diplomatie iranienne, Hossein Amir-Abdollahian. L’accord de 2015 est censé empêcher Téhéran de se doter de la bombe atomique, intention qu’a toujours niée la République islamique. Cet accord conclu entre l’Iran, les cinq membres permanents du conseil de sécurité de l’ONU (États-Unis, Chine, France, Royaume-Uni et Russie) plus l’Allemagne, avait permis la levée de sanctions économiques internationales contre Téhéran en échange de strictes limites à son programme nucléaire. Les États-Unis se sont retirés de l’accord en 2018 sous la présidence de Donald Trump, qui le jugeait insuffisant, et ont rétabli leurs sanctions. En riposte, Téhéran s’est largement affranchi des restrictions à ses activités nucléaires.

Le fonds de pension californien annonce l’arrivée de Nicole Musicco pour gérer ses 500 milliards de dollars d’actifs.

Plusieurs sites officiels ukrainiens ont fait l'objet d'une cyberattaque mercredi dans la journée. En fin de soirée, la situation semblait progressivement revenir à la normale.

Le secteur de la gestion d’actifs reste peu concerné par les sanctions contre la Russie, mais les fonds les plus exposés souffrent.

Tout est fin prêt, ou presque, pour la campagne-éclair d’Emmanuel Macron, qui doit officialiser prochainement sa candidature pour un second mandat, à une quarantaine de jours seulement du premier tour de scrutin, le 10 avril. Un premier meeting pourrait être organisé le 5 mars à Marseille, au lendemain de la date limite de dépôt de candidature au Conseil constitutionnel, fixée au 4 mars à 18h00. Côté programme, Emmanuel Macron devrait se concentrer sur un nombre restreint de thèmes comme la reconstruction du pays et un nouveau contrat social, rapporte Reuters. Ses principaux adversaires sont pour l’heure sa rivale de deuxième tour de 2017, la dirigeante du Rassemblement national Marine Le Pen, et deux nouveaux venus: le candidat d’extrême droite Eric Zemmour et la candidate des Républicains Valérie Pécresse.

Les dirigeants des pays de l’Union européenne se réuniront jeudi en sommet extraordinaire à Bruxelles pour discuter de la crise provoquée par la reconnaissance par la Russie de l’indépendance de deux régions séparatistes de l’est de l’Ukraine. «Il est important que nous continuions à être unis et déterminés et à définir conjointement notre approche et nos actions collectives», a déclaré Charles Michel, le président du Conseil européen, dans sa lettre d’invitation adressée au lendemain de l’adoption d’un train de sanctions européennes contre la Russie à l’unanimité des Vingt-Sept. Le sommet est prévu à 20h00 (19h00 GMT).

Un groupe de travail sur ce sujet devra proposer une amélioration du cadre réglementaire pour protéger les épargnants tout en ménageant les gestionnaires.

Le producteur de fonds indiciels cotés Rize ETF vient de recruter James Thomas comme directeur des marchés anglophones en Europe. Il arrive de State Street Global Advisors, où il travaillait pour la gamme SPDR auprès des clients en gestion de fortune au Royaume-Uni depuis 2016.

Le groupe Magellim, spécialisé dans l’immobilier, a annoncé ce mercredi 23 février le rachat de Turgot Capital. Il indique ainsi poursuivre sa stratégie de diversification, tournée notamment vers les secteurs de la santé et du maintien à domicile. En la matière, l’opération fait sens: la société de gestion de Turgot, Turgot AM, s’est distinguée en lançant la SCI ViaGenerations, spécialisée dans ce domaine etqui gérait à fin février plus de 800 millions d’euros. Selonplusieurs sources, Magellim prend 90% du capital de Turgot, 10% restant entre les mains de son fondateur et directeur de la gestion Waldemar Brun-Theremin. Ce dernier demeuredirecteur de la gestion et prend le poste de président de Turgot AM. Thibault Corvaisier est lui aussi promu: il conserve ses fonctions de directeur de la gestion immobilière mais remplace Waldemar Brun-Theremin à la direction générale de la société de gestion. Magellim poursuit ainsi sa croissance à marché forcée. L’année dernière, il avait déjà pris des parts dans la société de gestion immobilière A Plus Financeen janvier (minoritaires) et la plateforme de crowdfunding Baltis Capital en juillet (40%). Avec l’intégration de Turgot, le groupe voit ses encours sous gestion grimper à 3,3 milliards d’euros. Pour rappel, le groupe Magellim est né du rapprochement de la société de gestion Foncière Magellan et de Magellim Développement (développeur immobilier). Foncière Magellan a été fondée en 2010 par Steven Perron. En décembre 2014, elle est devenue Société de Gestion de Portefeuille agréée par l’AMF. Elle travaille en « club deals », et commercialise des OPPCI, FPCI et SCPI.

Un début d’année en fanfare pour le livret A. Alors qu’il avait fini 2021 sur trois décollectes mensuelles successives, le livret règlementé a enregistré une collecte nette en janvier 2022 de 6,25 milliards d’euros, soit sa troisième meilleure collecte mensuelle des dix dernières années. «Il a bénéficié de l’effet d’annonce du relèvement de son taux au courant du mois de janvier», analyse Philippe Crevel, directeur du cercle de l’épargne, qui rappelle que, par le passé, les mois suivant une annonce d’un relèvement du taux s’étaient toujours accompagnés d’une progression marquée de la collecte. De manière plus structurelle, le mois de janvier est traditionnellement un mois porteur pour le Livret A. L’an dernier, à la même époque, il avait par exemple engrangé 6,32 milliards d’euros nets. De son côté, le livret de développement durable et solidaire (LDDS) a enregistré une collecte nette de 550 millions d’euros. Un montant comparable à celui de décembre 2021 (530 millions d’euros) mais sensiblement inférieur à janvier 2021 (870 millions d’euros). L’encours du livret A atteint un nouveau record d’encours à 349,6 milliards d’euros tout comme celui du LDDS à 126,8 milliards d’euros.

La société de gestion de fortune zurichoise EFG International a présenté ce mercredi ses résultats annuels pour 2021. Son bénéfice a progressé de 80%, pour atteindre 206 millions de francs suisses (197 millions d’euros), tandis que ses encours sous gestion ont augmenté de 8% à 172 milliards de francs. La collecte annuelle nette s'élève à 8,8 milliards de francs.

Smart Lenders AM a annoncé en début de semaine le lancement d’un fonds de dette dédié aux nouvelles plateformes de financement européennes. Dénommé The Lending Smart Fund 1, le portefeuille sera composé prêts provenant d’une dizaine de plateformes de prêts en ligne. La fintech vise un encours compris entre 150 et 200 millions d’euros. Le fonds comprendra une échéance à huit ans, et distribuera un coupon trimestriel. Les crédits en portefeuille seront essentiellement amortissables et sur des durées de quelques semaines à 6 ans. Le fonds pourra accepter des investisseurs américains. Le premier partenariat de financement a été signé avec la plateforme française Silvr, spécialisée dans le financement des e-commerçants et SaaS.

L’Union Bancaire Privée (UBP) vient d’embaucher Wee Ping Nah comme directeur général de la division gestion d’actifs en Asie. Il remplace Ted Holland, qui va quitter la banque après dix ans afin de déménager aux Etats-Unis pour des raisons personnelles. Ce dernier travaillera avec Wee Ping Nah pour assurer la transition, avant de devenir conseiller indépendant à temps partiel pour UBP Asia Asset Management. Wee Ping Nah sera rattaché Nicolas Faller, directeur général adjoint pour la gestion d’actifs et directeur des clients institutionnels, ainsi que Michael Blake, directeur général du wealth management en Asie. Wee Ping Nah arrive d’Eureka Capital Partners, où il était managing director depuis 2017. Auparavant, il a travaillé comme cofondateur et managing director chez Arris Partners Limited. Il a occupé plusieurs postes seniors tels que managing director chez AGF Investments Asia et directeur des ventes institutionnelles en Chine chez Fortis Investments. Il a également travaillé comme directeur commercial et marketing pour l’Asie du Sud-Est chez Crédit Agricole Asset Management. Au début de sa carrière, il a été analyste des marchés de capitaux en Asie chez Goldman Sachs, avant de rejoindre Jardine Fleming IM comme responsable commercial à l’international.

Plusieurs sites internet d’institutions publiques ukrainiennes, dont ceux du gouvernement et du ministère des Affaires étrangères, étaient inaccessibles mercredi après-midi.

Le nouveau groupe veut devenir « l’agence européenne de référence de la double-matérialité ».

Le groupe audiovisuel américain Tegna a annoncé mardi avoir conclu un accord en vue d'être racheté par le fonds Standard General dans le cadre d’une transaction d’une valeur d’environ 5,4 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, Standard General paiera 24 dollars en numéraire par action Tegna en circulation, ce qui représente une prime de 14,6% par rapport au cours de clôture de 20,95 dollars de vendredi et un prix que l’action n’a pas atteint depuis septembre 2007. Après le bouclage de l’opération, qui devrait intervenir au second semestre, les chaînes Tegna d’Austin, Dallas et Houston devraient être rachetées par Cox Media Group à Standard General.

Allspring Global Investments (ex-Wells Fargo AM) a annoncé le départ de Peter Wilson. Il ne gérera donc plus le Allspring Multi-Sector Income Fund à compter du 16 mai. Peter Wilson gère la poche dette étrangère (dont dette émergente) du fonds, aux côtés d’Alex Perrin et de Lauren van Biljon. Ces derniers continueront à gérer cette partie après le départ de Peter Wilson. Christopher Kauffman, Michael Lee, Michael Schueller, Noah Wise et Chris Lee continueront aussi à gérer le fonds.

CSOP Asset Management est la dernière société de gestion en date à lancer un ETF sur le thème du metavers, rapporte le Financial TImes. Le CSOP Metaverse Concept ETF, le premier fonds sur le metavers coté à Hong Kong, sera principalement investi dans des entreprises cotées aux Etats-Unis qui sont directement ou indirectement impliquées dans les technologies qui sous-tendent le développement de la réalité augmentée du metavers. Meta Platforms (Facebook) est sa principale valeur, à 6,38 % lundi.

MassMutual Direct Private Investments, l'équipe d’investissement en placement privé au bénéfice de l’actif général de l’assureur américain éponyme, vient d’embaucher Matt Hansford au poste de directeur pour l’Europe depuis début février 2022, selon une annonce publiée sur LinkedIn. A ce nouveau poste, il sera chargé d’accélérer la croissance de l’activité en Europe, en collaboration avec des fonds privés et des General Partners. Il sera basé à Londres. Matt Hansford arrive d’Investec, où il était directeur de l’origination et du financement de fonds depuis plus de dix ans. Auparavant, il a travaillé comme vice-président au sein de la division de dette subordonnée chez Barclays.

Bordier & Cie (France) S.A. a annoncé ce 22 février le recrutement de Lionel Deleuze comme gérant de fortune. Basé à Paris, il est placé sous la responsabilité directe de Christophe Burtin, le directeur général de la filiale française de Bordier & Cie. Lionel Deleuze a débuté sa carrière chez Barclays au début des années 1990 et a évolué dans ce groupe jusqu’en 2015. De 1994 à 2010, il y a occupé différents postes de directeur d’agences. Il a ensuite été nommé responsable des relations avec les plus grands clients de Barclays France. En 2015, il a rejoint la Banque Transatlantique en tant que directeur au sein du département gestion de fortune, où il a créé le département Arts et Media.

Le fonds d’investissement français indépendant Jeito Capital spécialisé dans les biotechs a codirigé un tour de financement de série A de 65 millions de dollars (57 millions d’euros) dans EyeBiotech, une société privée de biotechnologie ophtalmologique fondée en août 2021 qui travaille à la mise au point d’une nouvelle génération de thérapies pour les maladies oculaires. EyeBio se lance avec une mission spécifique : protéger, restaurer et améliorer la vision des personnes qui sont mal desservies par les thérapies disponibles pour les maladies oculaires. La société s’est implantée en Europe où l’environnement est propice à l’innovation pour le développement d’essais cliniques.

La société de gestion espagnole Metagestión, qui a accueilli un nouveau directeur général et un nouveau directeur des investissements au quatrième trimestre 2021, a établi un plan de croissance s’appuyant sur trois axes. Ces trois axes sont l’expansion de la firme hors d’Espagne, l’exploration de nouvelles lignes d’activité et le lancement de nouveaux fonds selon le média Funds People. Daniel Alonso va conduire l’expansion internationale de la firme qui va d’abord se tourner vers le marché italien. Selon Funds People, Metagestión a conçu un fonds mixte spécialement pour le marché italien qui sera disponible via la Sicav luxembourgeoise du gestionnaire espagnol. La boutique, qui vise les institutionnels en premier lieu, s’appuiera principalement sur sa plateforme luxembourgeoise et sur une équipe qui a déjà travaillé hors d’Espagne. Funds People indique que Metagestión prépare aussi le lancement de son premier fonds alternatif en partenariat avec Musara Technologies. Il s’agira d’un fonds de performance absolue avec un focus global macro qui sera géré par l'équipe d’Antonio Torralba Nolla, directeur des investissements alternatifs. La boutique espagnole va également poursuivre la promotion de son service de gestion de portefeuille qui compte pour l’heure 40 millions d’euros d’encours.

La société de gestion immobilière MNK Partners a annoncé mardi 22 février l’arrivée de Jean-Michel Mangeot, en tant que senior advisor. L’intéressé aura pour mission d’accompagner l’organisation, le développement et la stratégie de la société. Agrégé des Lettres et diplômé de l’Institut d’Etudes Politiques de Paris où il a obtenu un post-graduate en Economie, il a fait ses études à l’Ecole Normale Supérieure, puis à l’Ecole Nationale d’Administration. Jean-Michel Mangeot a commencé sa carrière en 1988 au ministère des Finances (direction du budget), avant de rejoindre les AGF en 1992 puis Wendelen 2006. Dans ces deux groupes il a occupé des postes comme secrétaire général, mais aussi directeur général des activités internationales de Wendel et président de plusieurs filiales d’AGF. Il a rejoint la Fédération des Promoteurs Immobiliers (FPI)comme délégué général en 2011. Jean-Michel Mangeot travaille depuis 2017 à l’Ecole supérieure des professions immobilières (groupe ESPI), l'école française dédiée au secteur de l’immobilier, où il occupe aujourd’hui le poste de directeur du comité scientifique et de perfectionnement et de directeur de l’Innovation.

La société de gestion genevoise DCM Systematic Advisors annonce avoir obtenude l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma), l’autorisation pour une activité de gestionnaire de fortune collective. Jusqu’à présent, la société fondée en 2014 était exemptée d’un tel agrément en raison de sa taille, explique un porte-parole. Mais la société était enregistrée auprès de la Commodities Futures Trading Commission aux Etats-Unis depuis sa création. Cette autorisation «permet de donner aux clients de DCM un niveau de confiance supplémentaire grâce à la supervision de l’autorité de tutelle suisse, la Finma. Par ailleurs, cela permet à DCM de gérer des mandats pour des fonds de prévoyance en Suisse, donc d’élargir son spectre de types de clients possibles. Enfin, grâce à cette autorisation, une Management Company européenne (ManCo) peut déléguer sa gestion à DCM. Donc, là aussi, c’est un élargissement du spectre de clients atteignables pour DCM», explique la société de gestion. Fondée par Anthony Dearden, Jérôme Callut et Gaëtan Maraite, des anciens de Bluecrest Capital Management et de Pictet, Diversified Alpha met en oeuvre une approche d’investissement quantitative multi-stratégies. Sa stratégie Diversified Alpha dépasse 320 millions d’euros à fin janvier, soit plus du double de l’année dernière à la même date. La société cible une clientèle institutionnelle type fonds de pension, assurances, banques, banques privées, family offices, en Suisse, Union Européenne, Royaume-Uni et Etats-Unis.