Sur 25 ans, les blue chips américaines et les marchés émergents affichent une performance annualisée respective de +9 % et +13 %

Elle a placé trois milliards d’euros de titres à cinq ans avec un rendement de 6,3 %, en hausse par rapport à la dernière adjudication

«Nous avons anticipé la possibilité d’une croissance plus faible, compte tenu de la situation en Europe et dans le monde», a déclaré hier le Premier ministre François Fillon. «J’avais déjà indiqué il y a plusieurs jours que six milliards d’euros seraient gelés sur le budget 2012, si les prévisions de croissance n'étaient pas au rendez-vous. Ces six milliards d’euros gelés se transformeraient alors en annulation de crédits», a-t-il expliqué. Le budget 2012 de la France se fonde sur une hypothèse de croissance de 1% du PIB.

L’IASB et le FASB, les normalisateurs comptables, ont soumis hier à consultation une version révisée de leurs propositions visant à faire converger les exigences des normes IFRS et US GAAP pour la prise en compte des revenus tirés de contrats avec des clients. Ce standard révisé remplacerait notamment IAS 18 Revenus et IAS 11 Contrats de construction.

La plus haute instance judiciaire des Etats-Unis a accepté d’examiner des recours concernant la loi sur l’assurance-maladie et devrait rendre sa décision d’ici juillet 2012. Elle devra se prononcer sur le fait de savoir si le Congrès a outrepassé ses pouvoirs en rendant l’assurance-maladie obligatoire d’ici 2014 sous peine de payer une amende.

La holding destinée à des prises de participations dans l’agriculture, sponsorisée par Massena Partners, a réalisé son premier closing avec un tour de table de près de 40 millions de dollars. Terra Magna Capital a sélectionné un portefeuille de terres agricoles détenues en pleine propriété, situées en Amérique Latine et d’une superficie totale de 70.500hectares.

Le PIB du Portugal s’est contracté de 0,4% au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, la récession s’aggravant sous l’effet des mesures d’austérité, indiquent les données publiées par l’Institut national de la statistique (INE). L’estimation flash donne une contraction du PIB en glissement annuel de 1,7% durant le trimestre.

Après la création d’une joint-venture en août dernier dans laquelle Norges Bank a investi 700 millions d’euros, la banque centrale, pour le compte du fonds souverain norvégien, et Axa Real Estate (Axa RE) viennent d’acquérir pour 290 millions d’euros trois immeubles de bureaux situés à Paris et à Boulogne Billancourt, dans le cadre de leur coentreprise.

La Banque populaire de Chine a pu servir un taux de 3,4875% pour l’adjudication cette nuit de 52 milliards de yuans de titres à un an. Un taux inférieur au taux directeur ainsi qu’à celui de 3,5733% servi lors de la dernière adjudication le 8 novembre dernier. «Cela montre que la PBOC ne lutte pas contre les anticipations de marché d’une baisse de taux, et valide ainsi indirectement la possibilité d’un prochain assouplissement monétaire» estime Wee Khoon Chong, stratégiste à la Société Générale.

Le déficit des paiements courants de la France s’est creusé en septembre à quatre milliards d’euros après 2,4 milliards en août, montrent les chiffres provisoires publiés par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a augmenté à 6,4 milliards d’euros, contre 4,6 milliards un mois plus tôt. Les échanges de services ont pour leur part dégagé un solde positif de 1,1 milliard d’euros, contre 0,9 milliard en août.

La SNCF, Orange, PSA Peugeot Citroën et Total se sont associés pour créer Ecomobilité Ventures, la première société d’investissement en Europe portée par un groupe d’industriels dédiée à la mobilité durable. Ecomobilité Ventures disposera d’un capital de 30 millions d’euros afin d’investir dans de jeunes entreprises innovantes.

Equistone Partners Europe annonce la reprise de la société de gestion Barclays Private Equity. Equistone, société indépendante créée pour l’opération, reprend la gestion des Fonds BPE I, II et III, dans lesquels Barclays reste investisseur aux cotés de nombreux autres investisseurs institutionnels.

La détérioration de la conjoncture s’est poursuivie en septembre au sein des principales économies mondiales. Les indicateurs avancés se situent sous le seuil de 100 - lequel distingue la hausse de la baisse de l’activité - dans la majorité des pays de l’OCDE. Le Japon, les Etats-Unis et la Russie sont les trois seuls pays pour lesquels les indicateurs restent supérieurs à ce niveau. L’indicateur se replie de 0,7 point pour la France à 98,6 et de 1,3 point pour l’Allemagne à 99,1.

La production industrielle laisse augurer une récession probable en Europe. Elle s’est contractée de 2% mensuellement en septembre, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient -2,2%, après une hausse de 1,4% en août, a fait savoir Eurostat lundi. La production en Allemagne et en France a baissé de 2,9% et de 1,9% respectivement en septembre par rapport à août.

Le PIB du Portugal s’est contracté de 0,4% au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, la récession s’aggravant sous la pression des mesures d’austérité, montrent les données publiées par l’Institut national de la statistique INE. L’estimation flash de l’INE donne une contraction annuelle du PIB de 1,7% durant le trimestre, conséquence d’un net fléchissement de la consommation et de l’investissement.

Le Trésor italien a fixé lundi à 6,29% le rendement de nouvelles obligations à cinq ans, un niveau sans précédent depuis la création de l’euro, lors de sa première adjudication depuis la désignation de Mario Monti pour former le nouveau gouvernement. Le montant levé a atteint 3 milliards d’euros, soit le point haut de la fourchette indicative, pour une demande qui a représenté 4,4 milliards d’euros. En dépit des signes d’apaisement relatif des tensions sur la dette italienne, le rendement servi lundi est en nette hausse par rapport à celui de 5,32% atteint lors d’une adjudication comparable le mois dernier. Sur le marché secondaire, le rendement de l’obligation septembre 2016 se situait lundi juste au-dessus de 6,40%. Par ailleurs, la Banque centrale européenne aurait commencé à acheter de la dette italienne. Un trader a dit que la BCE achetait du papier à échéance 2018 et un autre a signalé qu’elle portait son effort sur le papier de quatre à cinq ans.

La chancelière Angela Merkel a déclaré, à l’occasion d’un discours prononcé devant son parti, l’Union chrétienne-démocrate (CDU), que des mesures de sauvegarde s’imposaient pour préserver l’intégrité de l’euro et que l’Europe devait développer de nouvelles structures, ce qui impliquait plus d’Europe et non pas moins. La chancelière a également prôné des sanctions automatiques pour les pays qui enfreignent le Pacte de stabilité et de croissance.

David Hollond, CIO for US growth equity, mid & small cap stocks, et Michael Orndoff, gérant de portefeuille, sont chargés selon Fundweb de piloter le nouveau fonds luxembourgeois American Century US All Cap Growth.Ce produit répliquera la stratégie d’investissement du produit original d’American Century Investments qui n’est disponible qu’aux Etats-Unis et dont l’encours dépasse les 900 millions de dollars.La souscription minimale est fixée à 2.500 livres, le droit d’entrée se situe à 5,75 % et la commission de gestion forfaitaire ressort à 1,65 %.

Les fonds obligataires en Europe ont accusé des rachats nets de 17,4 milliards d’euros en septembre, soit plus qu’en août où ils avaient déjà vu sortir 13 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper. Dans le détail, les fonds dettes émergentes et les fonds obligations mondiales ont été les plus fortement touchés par le mouvement de défiance des investisseurs, avec une décollecte de respectivement 3,4 milliards et 3 milliards d’euros. Le «high yield» a vu sortir 5,9 milliards d’euros. Seules catégories à tirer leur épingle du jeu, les fonds obligations d’entreprises libellées en dollars et livres ont enregistré des souscriptions nettes de respectivement 840 millions et 500 millions d’euros.Les fonds actions ne sont pas en reste, mais ont finalement constaté un ralentissement de leurs rachats par rapport au mois précédent, à 21,2 milliards d’euros, contre 31,1 milliards en août. Au total, la décollecte des fonds «long terme» atteint les 46,2 milliards d’euros, contre 52,9 milliards en août. Si l’on ajoute les fonds monétaires, les rachats se montent à 60,7 milliards d’euros, soit le plus mauvais niveau depuis octobre 2008. Dans ce contexte, Prudential/M&G a enregistré la plus forte collecte (600 millions d’euros), devant Comgest (430 millions) et Threadneedle (370 millions).

Pour un montant non divulgué, la division gestion d’actifs de la Deutsche Bank acquiert le restant du capital de sa filiale commune avec UFG Asset Management, Deutsche UFG Capital Management. Lors de la création de cette coentreprise en 2008, le groupe allemand avait pris une participation de 40 % dans UFG Invest, filiale de gestion d’actifs du russe UFG AM.Deutsche UFG Capital Management affiche un encours de 370 millions d’euros et figure parmi les dix premières sociétés de gestion russes. Elle sera rattachée à DWS Investments, la filiale de fonds «retail» de la Deutsche Bank.Florian Fenner restera président de Deutsche UFG Asset Management et rejoint parallèlement le comité exécutif régional «Russie» de la Deutsche Bank.

Hyposwiss Private Bank lance Hyposwiss (Lux) Fund -African Dawn (USD). Géré activement, le fonds est investi dans des entreprises dont le siège social se trouve en Afrique ou domiciliées à l’extérieur mais opérant sur le continent noir. La gestion table sur un scénario optimiste pour l’Afrique en raison de plusieurs éléments, précise un communiqué. Il est question de la démographie du continent et le fait que ce sont des personnes jeunes, de mieux en mieux formées; de l’amélioration des données fondamentales, avec un endettement public restreint; de l’augmentation des flux de capitaux, notamment de l’investissement direct étranger en provenance de pays comme la Chine ou l’Inde, mais aussi de grandes entreprises telles Siemens et Nestlé; et enfin de l’apparition d’une nouvelle classe moyenne, suite au développement économique et à l’urbanisation; et cinquièmement, du développement des infrastructures.Caractéristiques : Code isin : LU0653670769Indicateur de référence : DJ African Titans 50

Les actifs sous gestion du groupe Julius Baer s’inscrivaient fin octobre à 166 milliards de francs suisses, un montant inchangé par rapport à fin juin 2011, a annoncé le groupe le 14 novembre dans un communiqué.Julius Baer précise que la collecte nette et un effet devise positif ont permis d’annuler l’impact négatif de l’évolution des marchés boursiers, notamment en Europe et en Asie. La collecte a progressé dans toutes les régions du monde, notamment dans les pays émergents, et dans les activités de banque privée en Suisse et en Allemagne. Le groupe précise qu’il n’a aucune exposition aux dettes souveraines grecque, italienne, espagnole, portugaise et irlandaise.

SYZ Asset Management, l’unité de gestion institutionnelle du groupe bancaire suisse SYZ & CO, complète son offre de gestion alternative avec le lancement d’une plateforme de «managed accounts», a annoncé la société le 10 novembre dans un communiqué. Cette nouvelle offre vient s’ajouter aux mandats alternatifs sur mesure et aux fonds de hedge funds. Selon Syz, la plateforme, issue d’une étroite collaboration entre SYZ Asset Management et UBS Investment Bank, présente «des avantages importants en termes de transparence, de gestion du risque et de reporting». Par rapport aux structures concurrentes, il s’agit en outre d’une plateforme intéressante pour les gestionnaires de hedge funds, car elle ne leur impose pas nécessairement de modification de fréquence de liquidité, ni de changement de «prime broker», ce qui leur permet ainsi de conserver la même stratégie que dans leur hedge fund originel, souligne le communiqué.Le rôle de SYZ Asset Management dans le fonctionnement de la plateforme sera multiple. Tout d’abord, la société sélectionnera et proposera des gestionnaires à inclure dans la plateforme. Elle gérera également les mandats alternatifs et autres véhicules d’investissement dont les actifs seront déposés sur la plateforme. Enfin, elle aura la possibilité de lancer des solutions d’investissement nouvelles utilisant les gérants de la plateforme. Un produit multi-gestionnaires original, combinant deux stratégies spécifiques, sera par ailleurs bientôt lancé.De son côté, UBS Investment Bank sera l’opérateur de cette plateforme de managed accounts. La collaboration entre SYZ Asset Management et UBS Investment Bank sera effective au début décembre 2011. Les produits issus ou construits à l’aide de la plateforme s’adresseront en priorité aux investisseurs institutionnels.

Le groupe Eurazeo a publié un chiffre d’affaires pour le troisième trimestre 2011 à 3 123,6 millions d’euros. Sur les 9 premiers mois de 2011 le chiffre d’affaires a progressé de 4,4% à données publiées retraitées de la cession de la participation dans B&B Hotels et de l’acquisition d’OFI PEC.Le chiffre d’affaires de l’activité Holding connaît une progression de 55 % à données publiées, à 42,9 millions d’euros, qui résulte principalement d’une augmentation des produits de trésorerie.Au cours de la période sous revue, l'établissement a indiqué avoir enregistré une activité soutenue avec la finalisation de quatre acquisitions (OFI Private Equity, Foncia, Moncler et 3S Photonics), la cession de la participation dans Ipsos, détenue via LT Participations et celle de DNCA par Gruppo Banca Leonardo qui donnera lieu à une remontée de dividende à Eurazeo.Les sociétés du groupe au troisième trimestre 2011 ont enregistré un chiffre d’affaires en hausse de 11,1% à données publiées et de +2,8% à données publiées retraitées de l’acquisition d’OFI PEC.

La Banque Postale AM a annoncé mercredi 9 novembre avoir procédé à la fusion/absorption du fonds Intenseo PEA Court Terme 2 (ex Intenseo 4 - Août 2007) par la part R du fonds LBPAM PEA Court Terme.

Malgré une perte de 24 millions d’euros part du groupe sur le troisième trimestre expliquée par la dépréciation sur les titres d’Etat grecs, le pôle «Gestion d’actifs, assurances et banque privée» d’Amundi dégage sur 9 mois un résultat net part du Groupe de 766 millions d’euros, en baisse de 32,4 % par rapport aux 9 premiers mois de l’année 2010. Hors l’impact du plan européen de soutien à la Grèce, le résultat net part du Groupe s’établit à 479 millions d’euros sur le trimestre et à 1 350 millions d’euros sur les 9 premiers mois de cette année, précise un communiqué de l'établissement.Dans le domaine de la gestion d’actifs, Amundi (incluant les activités de gestion de la BFT rachetées au 1er juillet 2011) a collecté sur le segment des institutionnels 7,7 milliards d’euros collectés sur les 9 premiers mois de 2011, tirée notamment par les fonds souverains. La collecte sur le segment de l’épargne entreprise atteint 3,4 milliards d’euros. Les deux segments compensent partiellement la décollecte dans les réseaux et les distributeurs tiers, à hauteur de 16,2 milliards d’euros, dont 8,1 milliards d’euros de décollecte sur les OPCVM monétaires. Les corporates décollectent quant à eux de 6,5 milliards d’euros, dont 7,2 milliards d’euros sur le monétaire. Par ailleurs, l’effet marché et change sur les encours s’élève à - 19,3 milliards d’euros, en lien avec l’évolution des marchés depuis le début de l’année.Le résultat net atteint 324 millions d’euros pour les 9 premiers mois 2011, en hausse de 5,1 % par rapport à la même période en 2010. Le produit net bancaire est en baisse de 9,1 % en raison du recul des commissions de surperformance, alors que les commissions de gestion montrent une bonne résistance. Les charges sont en baisse de 4,9 % (hors coûts de restructuration en 2010), matérialisant le plein effet des synergies nées du rapprochement CAAM-SGAM. Sur le troisième trimestre, le résultat net, à 79 millions d’euros, affiche une plus forte baisse (- 32,2 % par rapport au deuxième trimestre 2011). En ce qui concerne les Services financiers aux institutionnels, la baisse des encours reste contenue grâce à une activité commerciale soutenue. Ainsi, en conservation d’actifs, si les encours baissent de 5,6 % entre le 30 juin 2011 et le 30 septembre 2011 tirés par un effet marché défavorable, les encours en administration de fonds restent quant à eux quasiment stables. Dans ce contexte, le produit net bancaire reste stable grâce à la diversification des revenus et au dynamisme des activités de prêt/emprunt de titres et de compensation des dérivés listés. Sur 9 mois, le résultat net s’établit à 116 millions d’euros (dont 40 millions d’euros au troisième trimestre), en retrait de 5,5 % par rapport aux 9 premiers mois de 2010. Au troisième trimestre 2011, le produit net bancaire enregistre quant à lui une baisse limitée de 1,4 % par rapport au trimestre précédent tandis que le résultat net progresse de 3,7 % sur la même période.L’activité Banque privée voit ses encours gérés se maintenir sur un an (en hausse de 0,2 %) grâce aux bonnes performances commerciales de LCL Banque privée dont les encours progressent de 3,4 % sur la même période. Le métier enregistre une collecte nette de 1,2 milliard d’euros sur 9 mois,essentiellement en France, et malgré un impact défavorable des effets marché et change de - 5,2 milliards d’euros, concentré sur le troisième trimestre 2011. Au 30 septembre 2011, les actifs gérés (hors Caisses régionales) s’établissent ainsi à 124,9 milliards d’euros dont 67,9 milliards d’euros à l’international qui sont en baisse de 1,7 % en un an.Le résultat net enregistre une nette progression de 5,3 % sur 9 mois par rapport à la même période de 2010. Il s’établit ainsi à 102 millions d’euros. Cette performance est tirée par l’augmentation de 5,2% du produit net bancaire (à périmètre et change constants).

Edmond de Rothschild Investment Managers lance ce lundi 14 novembre, EdR Millésima 2016, un fonds à échéance basé sur une stratégie de type « buy and hold ». Le portefeuille sera composé d’obligations senior d’entreprises industrielles et financières, libellées en euro. Les titres sélectionnés sont principalement de qualité investment grade. Jusqu'à 35 % du portefeuille peut être investi en obligations de type high yield. L’ensemble des titres sont issus des pays membres de l’OCDE, du G20, de l’Espace économique européen ou de la Communauté européenne. L’accent est mis sur la diversification sectorielle et sur le choix d’entreprises internationales.CaractéristiquesCodes ISIN : Part C (retail) : FR0011138395 ; Part I (Institutionnel) : FR0011142090Date de lancement prévue : à partir du 15 novembre 2011Fin de la période de commercialisation : premier mars 2012Devise : EuroIndicateur de référence : OAT d'échéance octobre 2016Durée de placement recommandée : jusqu’au 31/10/2016Frais de gestion financière : Part C : 0,85% max. ; Part I : 0,45% maxCommission de surperformance : Néant

Le groupe Avenir Finance qui communiquait, jeudi 10 novembre, ses résultats trimestriels, a enregistré un chiffre d’affaires de 5,4 millions d’euros, en baisse de 13% par rapport au 3ème trimestre 2010. Sur les neuf premiers mois de l’année en revanche, il s’affichait à 23,7 millions d’euros, en progression de 25% par rapport à 2010.En gestion d’actifs, au troisième trimestre 2011 la baisse d’une année à l’autre est de 4 % (2,92 millions contre 3,05 millions d’euros). L’effet marché a été quasiment compensée par la collecte de capitaux. Les résultats des fonds global macro et performance absolue (+12,84% de performance annuelle au 8 novembre pour AFIM OFP 400 A) ont permis de collecter 27 millions d’euros depuis le 1er juillet dernier, précise un communiqué. De son côté, le gestion privée sur le dernier trimestre baisse de 21 % (2,52 millions contre 3,19 millions d’euros au troisième trimestre 2010).Sur neuf mois, la gestion d’actifs progresse de 46 % par rapport à la même période en 2010 (respectivement 15,12 millions contre 10,36 millions d’euros). Pour sa part, la gestion privée reste étale (respectivement 8,63 millions d’euros contre 8,68 millions d’euros) Le groupe confirme ses objectifs de croissance de 20% du chiffre d’affaires et de 5% de marge opérationnelle au titre de l’exercice 2011.

Lancé par Acropole Asset Management en février 2009, le fonds Acropole Convertibles Optimum avait une échéance à fin janvier 2012. Le fonds devait s’arrêter prochainement, mais selon La Tribune, la société de gestion a proposé à ses investisseurs de rallonger la vie du fonds jusqu’en 2015. «D’ici à la fin de l'échéance, les performances allaient se monétiser les unes après les autres entraînant un affaiblissement global de la performance», explique Nathalie Sabathier, directeur général d’Acropole AM.

Edmond de Rothschild Asset Management a annoncé jeudi le lancement d’Edmond de Rothschild Asia Leaders. Le fonds, commercialisé à partir du 15 novembre, est investi principalement dans les grandes capitalisations boursières asiatiques qui ont le potentiel de devenir, à moyen/long terme, des leaders sur leurs marchés respectifs. Il est géré par Thomas Gerhardt, directeur de la gestion actions émergentes et matières premières et David Gaud, gérant actions asiatiques. Trois thèmes d’investissement majeurs sont privilégiés : la consommation, les infrastructures et l’approvisionnement énergétique. Le portefeuille sera concentré autour de 50 titres issus de 10 pays différents. CaractéristiquesCodes ISIN : Part C : FR0011102110, Part I : FR0011102094Droits d’entrée : 4,5% maxDroits de sortie : néantDevise Parts C et I : Euro – Part B : DollarIndicateur de référence : MSCI AC Far East ex JapanFrais de gestion : Part C : 2 % max - Part I : 1% maxCommission de surperformance : 15% de la surperformance au-delà de la performance du MSCI AC Far East ex JapanMinimum de souscription initiale Part C : 1 part – Part 1 : 500.000 €