3i Debt Management on 14 June announced the arrival of Andrew Bellis as managing director and partner, in charge of global growth at the firm Bellis previously worked at Credit Suisse, where he was global head of new CLO issues. Assets under management at 3i Debt Management total USD7.5bn, or EUR6bn, in 17 funds.

Two of Europe’s service providers within responsible investment, Sweden’s GES and Germany’s oekom research, have formed a strategic partnership in order to meet an increasing demand for responsible investment services in the German-speaking markets and the Nordics.The partnership will enable clients of oekom research to apply GES’ global engagement services to their existing supply of environmental, social and governance (ESG) research, which will be accessible through an adapted client interface. At the same time, GES will be able to serve its clients supported by the manifold services offered by oekom research and its detailed ratings of companies and countries.oekom research’s analyses therefore currently influence the management of assets valued at over 140 billion euros. The estimated amount of assets under advisory by GES’ clients – including numerous well-known pension funds, banks and other investors – is approximately 700 billion euros.

The AGM of the Spanish Inverco association of asset management firms has elected Lázaro de Lázaro, representing Santander Asset Management, as president of the group of fund management firms, replacing Enrique Sánchez of Ahorro Corporación Gestión, Funds People reports.Rocio Equiraun (Cajamadrid Pensiones) has become chairwoman of the group of pension funds, replacing Fermin Alvarez (Fonditel Pensiones).

Ophélie Mortier, currently macro coordinator in the fixed income team, has been appointed SRI coordinator at Petercam following the departure of Stijn Decock. Her primary objective will be to steer all initiatives, projects and methodologies related to the SRI aspect of the investment processes. Moreover, she will be responsible for streamlining all initiatives regarding ESG challenges (Environmental, Social, Governance) on the Petercam group level. Finally, Ophélie Mortier will be the privileged contact person for the UN PRI, which Petercam became a signatory to in September 2011. Ophélie Mortier is expected to take up her role after a transition phase of maximum two months, so by August 1 at the latest.

Morningstar reports, cited by finews, that UBS is planning to list ETFs for trading on the London Stock Exchange (LSE) on 28 June. The products previously had only sales licenses, and could therefore not be listed. The market makers will be Deutsche Bank, Commerzbank and Jane Street.ETFs from UBS Global Asset Management have assets of about CHF12bn, which represents a 4% share of the European market.

The Fidelity fund supermarket FundsNetwork has announced the launch of a fiftieth physical replication ETF on its platform next week, Investment Week reports. The ETF providers on the network are Credit Suisse, ETFS, HSBC and iShares.

The funds of funds firm EIM, which is reportedly up for sale, after a 50% decline in its assets under management since 2008, has recruited Robert Phillips, a former analyst from UBP Asset Management, Financial News reports. Phillips has been appointed global head of long/short equity research.

A l’occasion d’une conférence organisée par BNP Paribas Securities Services le 13 juin, Armelle Poulou, responsable de la division Marchés Financiers chez EDF Direction Trésorerie Groupe est intervenue sur les enjeux de la liquidité. Chez EDF, 2/3 du cash est placé sur des supports très liquides (comptes à terme, certificats de dépôts, ...) et le tiers restant correspond à la gestion sur des titres vifs obligataires selon une approche buy and hold. On ne va plus que sur des OPCVM monétaires réguliers pour lesquels une analyse ligne à ligne est réalisée tous les deux mois, note la responsable. EDF a augmenté son coussin de liquidité à court terme, tout en privilégiant une stratégie de diversification des supports, de telle sorte que la part des OPCVM monétaires est restée stable. La gestion en direct s’est accrue de même que le recours aux certificats de dépôts et comptes à terme qui ont l’avantage de dégager plus de rendement et une meilleure transparence dans l’analyse des sous jacents. Sur la gestion en direct, la responsable indique aller sur un horizon plus long, donc la contrainte de la liquidité est moindre. Une partie du cash était investie en fonds de gestion alternative par le passé, jusqu'à ce que l’application désordonnée et désorganisée de gates ne vienne annihiler l’intérêt pour ce type de gestion. Aujourd’hui, EDF est complétement sorti des fonds de fonds alternatifs car le risque de gates n’est pas acceptable au regard de notre politique de liquidité et nécessite un fort travail d’analyse et de suivi que nous sommes incapables d’effectuer en interne, poursuit Armelle Poulou. En tant qu’investisseur sur les obligations d’entreprises sur la partie courte de nos placements, nous avons énormément de difficultés à trouver des émetteurs pour notre gestion en direct en raison de la taille importantes de nos investissements. Nous avons mis un an et demi pour nous rendre compte que le gisement et le volume des émissions n'étaient pas suffisant, ce qui nous a finalement poussé à déléguer cette gestion à des asset managers. Sur les ETF, au niveau de la salle des marchés, nous ne traitons pas directement ce type d’instrument qui est l’apanage de la division de la gestion d’actifs. Nous intervenons au niveau de l’exécution. En règle générale, nous ne sommes pas acheteur de solutions de gestion structurée car nous n’avons pas les moyens d'évaluer correctement la qualité du collatéral. Par exemple, nous sommes régulièrement approchés par des banques anglo-saxonnes pour investir à leur côté, sachant qu’elles apportent le collatéral, qui dans la plupart des cas correspond à des produits que nous ne traitons pas et qu’il est donc difficile pour nous de juger. Le seul collatéral que nous jugeons tangible, c’est... le cash!.

L’encours des fonds actions a fondu de 10,7 milliards d’euros, tandis que la catégorie monétaire engrangeait une collecte de 4,7 milliards

L’Inde, premier importateur mondial d’or et l’un des principaux consommateurs de sucre, pourrait autorises ses banques à traiter des contrats à terme sur les matières premières afin d’accroître la participation et la liquidité sur le marché. Le dossier est actuellement sur la table du ministre des Finances.

Dans un nouveau rapport sur le marché immobilier espagnol, l’agence de notation s’attend à ce que la correction des prix soit plus marquée et plus longue que lors du cycle précédent. Compte tenu des indicateurs fondamentaux (ratio de prix sur revenu des ménages et ratio de prix sur loyer), elle table sur une baisse supplémentaire des prix de 25%. S&P estime en outre qu’il faudra 4 ans au plus pour que le marché absorbe l’excès de stock.

Les ministres du Pétrole de l’Iran, du Koweït et du Nigeria ont déclaré s’attendre à ce que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) maintienne ses quotas de production, soit 30 millions de barils par jour (bpj). La hausse de la production de l’Arabie saoudite a porté la production actuelle de l’Opep au-delà, à 31,6 millions de bpj. Par ailleurs, cette réunion de l’Opep à Vienne va aussi permettre d'élire un nouveau secrétaire général.

Rome tentera de réduire ses dépenses publiques de cinq milliards d’euros cette année, au lieu des 4,2 milliards annoncés précédemment, a déclaré le ministre des Relations avec le parlement, Piero Giarda. Ce dernier coordonne un examen des dépenses publiques et ses conclusions doivent être présentées par le gouvernement avant le sommet de l’Union européenne des 28 et 29 juin.

Avec un recul de 0,3% en mai, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont connu leur plus forte baisse en trois ans, selon le département du Travail. Un déclin imputable en particulier au recul prononcé des prix de l'énergie (-4,3%).Cette évolution donne en principe plus de marge de manœuvre à la Réserve fédérale américaine pour soutenir la croissance. Le panel Reuters attendait un recul moins prononcé, de 0,2%, après une stabilité en avril.

Berne n’introduirait un contrôle des capitaux, complétant le plafond de 1,20 franc par euro fixé par la banque centrale, que si la crise de la zone euro s’aggravait de façon spectaculaire, a déclaré la ministre des Finances Eveline Widmer-Schlumpf. La Suisse a fixé un plafond au franc suisse le 6 septembre dernier pour préserver son économie des retombées d’une envolée de sa monnaie.

Selon le département du Commerce, le déficit des comptes courants des Etats-Unis s’est creusé plus que prévu au premier trimestre, à 137,3 milliards de dollars, soit le solde négatif le plus important enregistré depuis le quatrième trimestre de 2008. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur un chiffre de 132,3 milliards de dollars. Le déficit courant représente 3,6% du produit intérieur brut contre 3,1% au dernier trimestre 2011.

Malgré les signaux d’alerte sur les marchés, la chancelière allemande a fait preuve de la plus grande fermeté lors d’un discours devant le Parlement allemand : elle a invité à ses partenaires européens à s’attacher à la «tâche herculéenne» d’une intégration politique approfondie. Elle a rejeté dans le même temps les solutions contre-productives que constituent, selon elle, les euro-obligations et un mécanisme de garantie des dépôts des banques élargi. A la place de ces «solutions miracles», elle a appelé les membres de la zone euro à garder la tête froide et à emprunter le chemin de la rigueur.

Le Bundestag, la chambre basse du Parlement allemand, se prononcera au cours de la dernière semaine de juin sur l’adoption du Mécanisme européen de stabilité (MES) et sur le Pacte budgétaire. La chancelière allemande Angela Merkel a trouvé un accord sur le calendrier du vote avec les dirigeants de l’opposition après plusieurs semaines de négociations, ses adversaires exigeant d’elle des avancées sur la question d’une taxe sur les transactions financières et sur les mesures destinées à doper la croissance.

La banque centrale danoise a maintenu ses prévisions de croissance pour la période 2012-2014 et estimé que les faibles taux d’intérêt pourraient permettre une reprise plus rapide que prévue de la consommation des ménages. La banque centrale table sur une croissance de 1,2% du produit intérieur brut (PIB) cette année, puis 1,6% en 2013 et 1,7% en 2014, selon les chiffres publiés dans son rapport trimestriel sur la situation monétaire et l'économie.

La Banque nationale suisse (BNS) s’est dite prête jeudi à acheter des devises en quantités illimitées pour juguler l’appréciation du franc qui constitue, selon elle, une menace sur l'évolution des prix et de l'économie dans la Confédération. «La BNS maintient le cours plancher inchangé à 1,20 franc pour un euro et le fera prévaloir avec toute la détermination requise», dit la banque. La BNS a en outre prévenu qu’elle ne tolérerait pas de nouvelles hausse du franc.

Le chômage en Grèce a atteint un taux record de 22,6% au premier trimestre 2012, a annoncé l’Institut grec de la statistique. Ce taux n’avait jamais été aussi élevé depuis les premières statistiques selon le mode de calcul actuel en 1998. Le taux de chômage était de 20,7% au dernier trimestre 2011 et de 15,9% au premier trimestre de cette même année.

Les prix à la consommation dans les 17 pays de la zone euro ont légèrement reculé en mai, refluant de 0,1% d’un mois sur l’autre (consensus -0,2%), a annoncé jeudi Eurostat. Sur un an, l’inflation ressort toutefois à +2,4%, comme en avril et conformément aux attentes des analystes.

Le coût d’emprunt à trois ans, dont le Trésor italien a placé jeudi 3 milliards d’euros, a bondi à 5,3%, un plus haut depuis décembre. Il est en hausse de 1,4 point par rapport à une adjudication similaire un mois plus tôt, signe que l’aide promise au secteur bancaire espagnol n’a pas suffi à rassurer les investisseurs quant à la capacité des Européens à éviter une propagation de la crise de la dette. Au lendemain de l’abaissement de trois crans par Moody’s de la note souveraine espagnole, l’Italie avait placé 4,5 milliards d’euros d’obligations à échéance 2015, 2019 et 2020, dans le haut de la fourchette visée. Par ailleurs, le rendement des obligations espagnoles à dix ans a dépassé pour la première fois le seuil de 7% qui avait contraint l’Irlande et le Portugal à demander, comme la Grèce, une aide extérieure pour redresser leurs finances publiques.

Selon l’indice national espagnol publié jeudi, les prix des logements dans le pays ont chuté de 5% entre décembre et mars, la plus forte baisse trimestrielle depuis le début de la correction fin 2007. Sur un an, le recul des prix de l’immobilier atteint 12,6%. Par rapport au pic atteint au troisième trimestre 2007, la glissade est supérieure à 25%.

Le finlandais Estlander & Partners a sélectionné le groupe SEI pour la fourniture de services d’externalisation dans le cadre de son activité de hedge funds, rapporte Hedge Week.SEI fournira des services de back office dont la comptabilité, l’administration de fonds et les services à la clientèle.

D’après BarclayHedge et Trimtabs, les hedge funds ont accusé en avril des remboursements nets de 5,1 milliards de dollars ou 0,3 % de leurs encours, après des souscriptions nettes de 2,8 milliards en mars. Sur la base des résultats communiqués par 3.042 fonds, les actifs totaux à fin avril ressortaient à 1.700 milliards de dollars au 30 avril, ce qui représente une progression de 1,6 % pour les quatre premiers mois de l’année.Sur les douze mois à fin avril, les hedge funds ont enregistré des sorties nettes de plus de 12,7 milliards de dollars, accusant des remboursements nets durant six des mois de cette période.

James Dilworth, directeur général d’Allianz Global Investors (AGI), indique au Handelsblatt que les noms de marque indépendants RCM, Nicholas Applegate et NFJ existant aux côtés d’Allianz Global Investors Europe vont progressivement disparaître.AGI veut ainsi gagner en visibilité, maintenant que Pimco n’est plus «sa» filiale, mais a été promue filiale directe de l’assureur allemand et qu’il est donc devenu société sœur d’AGI.Depuis lors, Pimco commercialise lui-même ses produits obligataires même en Allemagne, et AGI est en train de renforcer sa propre équipe obligataire. La concentration sur une seule marque doit permettre de s’affirmer plus facilement face à Pimco.

Le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, DekaBank, a annoncé qu'à fin mai, son nouveau service structuré de gestion patrimoniale lancé en février 2011, le Deka-Vermögenskonzept (7 variantes), a franchi la barre du milliard d’euros d’encours avec plus de 30.000 souscripteurs parmi les clients particuliers des caisses d'épargne. Fin 2011, la collecte était encore de 850 millions d’euros.

Pour les quatre premiers mois de cette année, les fonds offerts au public, en Allemagne, ont subi des sorties nettes de presque 4,33 milliards d’euros contre 4,18 milliards pour la période correspondante de 2011, avec des remboursements nets de 6,67 milliards d’euros en avril, imputables d’une part à des rachats de 3,8 milliards d’euros sur le iShares Dax (suivies de rentrées nettes de 3,6 milliards dans ce même ETF) et au transfert d’une gamme de produits de 3,1 milliards d’euros par le groupe Oppenheim à une filiale nouvellement créée.L’association allemande BVI des sociétés de gestion souligne que les fonds institutionnels (Spezialfonds) ont en revanche drainé 18,62 milliards d’euros en janvier-avril, contre 14,26 milliards pour les quatre premiers mois de 2011, dont 4,27 milliards contre 4,11 milliards en avril. Quant aux mandats, ils ont permis de lever 3,31 milliards pour le premier quadrimestre, contre des sorties nettes de 514,5 millions l’an dernier, dont 2,84 milliards en avril contre des sorties de 2,2 milliards pour le mois correspondant de 2011.En ce qui concerne les fonds de valeurs mobilières offerts au public, les remboursements nets de janvier-avril ont totalisé 5,8 milliards d’euros. Mais Allianz a levé preque 5,94 milliards d’euros en net, devançant Union Investment, qui a collecté 1,31 milliard. Les sorties nettes ont dépassé 5,27 milliards pour Blackrock (les ETF d’iShares) 404,9 millions pour Comstage (les ETF de Commerzbank) 2,38 milliards pour Deka (caisses d'épargne) et 1,61 milliard pour DWS/DB Advisors/groupe Deutsche Bank (avec des sorties nettes de 1,29 milliard pour les ETF de db x-trackers. A noter qu’ETFlab (Deka) a drainé 604,4 millions durant les quatre premiers mois de l’année.