Le fonds immobilier a obtenu un délai de paiement sur le prêt auprès de la banque allemande. La cession du bien achoppe sur le prix

Le 23 Rue de l’Université, aménagé par Gérard Garouste, est au cœur du conflit entre le fonds immobilier et la banque allemande. En avril, le tribunal de commerce de Paris a demandé à Carlyle de vendre avant fin 2012 le bien, valorisé 267 millions d’euros en début d’année.

Les statistiques de juin, décevantes, ne seraient cependant pas assez mauvaises pour justifier dès maintenant un QE3

Dimitri Andraos, responsable de la gestion de taux et crédit de Swiss Life AM (France)

Durant les premiers jours du mois de juillet, les lueurs d’espoir sur le front des dettes souveraines en Europe et les baisses des taux d’intérêt en Europe et en Chine ont été douchées par des avertissements sur les bénéfices et des perspectives macro-économiques médiocres.Les fonds obligataires ont terminé la semaine au 4 juillet sur une collecte cinq moins importante que la moyenne hebdomadaire observée depuis le début de l’année, selon les estimations communiquées par EPFR Global. Les fonds obligataires high yield ont toutefois drainé plus de 1,5 milliard de dollars et les fonds obligataires émergents ont également clôturé la semaine sur une forte collecte.Les fonds actions ont enregistré une collecte nette de près de 9 milliards de dollars mais qui s’explique pour l’essentiel par les souscriptions dans les ETF américains. Les fonds monétaires ont subi des rachats pour un montant net de 21,54 milliards de dollars, sous l’effet notamment de la décollecte des fonds monétaires européens.

La morosité économique touche durement les recrutements en finance. Selon les derniers chiffres d’eFinancialCareers, le nombre d’offres d’emploi destinées aux professionnels de la finance a marqué un recul annuel moyen de 22% au premier juin 2012 sur l’ensemble des zones où le site est présent (19 marchés en Europe, aux Etats-Unis, au Moyen-Orient et en Asie-Pacifique). Dans un tel contexte, certains candidats à l’embauche se posent la question de l’expatriation, notamment vers des pays à forte croissance économique, comme la Chine. Malgré les apparences, l’emploi en finance sur le marché chinois n'échappe pas aux réductions de postes décidés par les sièges sociaux des principales banques étrangères implantées dans le pays. Mais le gouvernement chinois a réaffirmé sa volonté de faire du pays une puissance financière de premier ordre. L’objectif est de faire de Shanghai un pôle financier mondial d’ici 2020, rappelle eFinancialCareers. Pour atteindre cet objectif ambitieux, Pékin a annoncé, fin 2011, un plan de recrutement pour la ville de Shanghai de 90.000 emplois nouveaux en cinq ans dans le secteur de la finance. «La demande s’annonce donc particulièrement forte, notamment en ce qui concerne les banques commerciales», note le site de recrutement.De manière générale, que ce soit dans les grandes villes ou les villes plus petites, «les plus belles opportunités concernent principalement les métiers liés à la gestion des risques (risques de marché, risques de crédit ou encore risques opérationnels) et les chargés de relations d’affaires auprès des petites et moyennes entreprises», précise eFinancialCareers.

Le ton monte depuis quelques mois autour du 23 rue de l’Université, cet ensemble acquis en 2005 par Carlyle Real Estate, rapporte L’Agefi. Pour financer l’acquisition, le fonds avait souscrit un prêt à la banque allemande Hypo, devenue Pfandbriefebank (PBB). Les conditions du prêt de 161 millions d’euros ont été revues successivement puis, en novembre 2011, PBB est devenu propriétaire des créances. Les parties ayant porté l’affaire en justice, Carlyle Real Estate doit à présent vendre l’actif avant la fin de l’année, a tranché le tribunal. Les experts de la banque ont évalué l’ensemble en début d’année à 267 millions d’euros. Le fonds cherche à obtenir un délai sur le remboursement du prêt pour louer le bien intégralement et optimiser le prix de cession.

Le groupe suisse UBS a fermé son fonds obligataire de performance absolue (Absolute Return Bond) dont les actifs sous gestion ont fondu à 15 millions de livres, rapporte Investment Week.Depuis son lancement en avril 2005, le fonds accusait au 4 juillet une perte de 32,12%, à comparer sur la même période à un gain de près de 62% du secteur correspondant dans la classification de l’Association britannique de la gestion financière (IMA).

Peter Marsland a quitté Insight Investment où il était responsable de grands comptes, principalement des mandats de fonds de pension britanniques, a rejoint Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en tant du client director dans l'équipe global client management. Il sera basé à Édimbourg et subordonné à Peter Dorward, head of global client management.Le nouvel arrivant sera plus particulièrement chargé de suivre la clientèle des fonds de pension auxquels SWIP fournit des solutions de désensibilisation de leurs portefeuilles au risque.

Sans autre commentaire, Liontrust a confirmé que Micky Morrissey, qui était dans l’entreprise depuis mai 2002, a démissionné de son poste de directeur de la distribution et a quitté la société.

Jeremy Charles, qui avait été COO de Thames River, rejoint ce 9 juillet Old Mutual Wealth Management dans les mêmes fonctions. Il sera chargé «d’aligner» toutes les fonctions opérationnelles et les outils technologiques sur l’enesemble des activités de gestion d’actifs et de fortune de Skandia UK, Skandia International, Skandie Investment Group et Old Mutual Asset Managers.

Ellen Posch vient de prendre, début juillet, les fonctions de head of continental European marketing chez Fidelity Worldwide Investment à Luxembourg. Elle était auparavant membre de la direction générale chargée du marketing chez Fidelity Allemagne. Dans ses nouvelles fonctions, elle est directement subordonnée à Jon Skillman, managing director, continental Europe.Le transfert d’Ellen Posch à Luxembourg s’est accompagné d’une réorganisation en Allemagne où Fidelity s’est doté d’un nouveau pôle product strategy & product marketing qui sera dirigé par Daniel Reitz, jusqu’à présent head of investment & product focus.D’autre part, la communication interne, les relations presse, le développement de la marque et les relations avec la clientèle en Allemagne et en Autriche tant pour Fidelity que pour sa filiale FFB (plate-forme de fonds) sont incorporés dans un nouveau pôle corporate & marketing communications, qui est dirigé par Marion Dreßler, responsable depuis 2009 de la communication en Allemagne et en Autriche. Daniel Reitz et Marion Dreßler sont directement subordonnés à Christian Wrede, le directeur général de Fidelity Worldwide Investment pour l’Allemagne et l’Autriche.

Au travers du holding Finedining Capital GmbH qu’il contrôle, le capital-investisseur KKR a acquis 52 % des actions ordinaires et 5 % des actions préférentielles de WMF Württembergische Metallwarenfabrik AG (WMF) auprès de Crystal Capital GmbH, société contrôlée par fonds de private equity suisse Capvis Equity II.La transaction annoncée le 6 juillet s’effectue sur la base de 47 euros en numéraire par action ordinaire, ce qui représente une prime de 24 % sur le cours bousier du 5 juillet. C’est également le prix de l’OPA volontaire que KKR lance sur le reliquat du capital. Aux porteurs d’actions préférentielles, KKR propose un montant en numéraire qui correspondra à la moyenne du cours boursier de ces titres sur les trois derniers mois calculée par la BaFin et qui ne sera en aucun cas inférieur à 31,70 euros par titre.La valeur de la participation de Capvis se situe dans ces conditions aux alentours de 600 millions d’euros.WMF est une des plus grandes entreprises mondiales dans le domaine des machines à café automatiques pour professionnels ainsi que dans celui des arts de la table. Son chiffre d’affaires, réalisé par 6.000 salariés, représente 1 milliard d’euros.

Le luxembourgeois JPMorgan Asset Management (Europe) Sarl a avisé les porteurs de cinq fonds monétaires (*) qu’il n’accepte plus, «dans leur intérêt», de souscriptions ou d’arbitrages pour ces produits. Cela fait suite à la décision de la Banque centrale européenne (BCE) d’abaisser ses taux directeurs, ce qui pourrait se traduire par des rendements négatifs pour les fonds monétaires concernés. En revanche, JPMAM n’impose aucune restriction sur les rachats ou sur les arbitrages vers d’autres fonds.(*) JPMorgan Liquidity Funds – Euro Liquidity FundJPMorgan Liquidity Funds – Euro Government Liquidity FundJPMorgan Funds – Euro Money Market FundJPMorgan Investment Funds – Euro Liquid Market FundJPMorgan Series II Funds – EUR

«Un concept innovant de distribution de fonds». C’est ainsi que se présente MyFunds Office, une jeune société spécialisée dans le tierce partie marketing (TPM) qui souhaite accompagner sur le long terme les cabinets en gestion de patrimoine indépendants et les investisseurs institutionnels dans leur processus d’investissement. La société a été créée en octobre 2010 par Jérôme Glodas, un ancien de chez Thomson Financial qui connaît très bien le marché suisse. La phase de commercialisation proprement dite a débuté en février 2010.MyFunds Office sélectionne des produits susceptibles de répondre aux besoins de la clientèle auprès de sociétés de gestion partenaires dont elle peut élaborer la stratégie commerciale, externaliser la force de vente et concevoir les outils de marketing et de communication. Une approche très volontariste qui a poussé les fondateurs de la société à imposer une rémunération fixe et non à la commission, la pratique dominante chez les TPM. «Dans le contexte actuel de crise où la forte volatilité rend de plus en plus difficile la sélection de fonds, la demande de solutions sur mesure est de plus en plus forte. Pour satisfaire aux besoins de la clientèle, nous nous efforçons de sélectionner des sociétés de gestion qui se démarquent notamment par la qualité de leurs équipes et la rigueur de leur gouvernance. Il ne s’agit pas de multiplier les offres. Nous distribuons au maximum une vingtaine de fonds», explique Christophe Brillié, directeur commercial, responsable de la clientèle CGPI. Parmi les sociétés de gestion partenaires de MyFunds Office figurent notamment Auris pour son fonds Actions européennes, Taurus pour son fonds d’allocation diversifié international, Cogefi pour deux fonds actions( long/short actions européennes et Actions France, Small et Mid Caps) et un fonds obligataire, Nomura pour deux fonds Ucits IV, Allocation globale et matières premières, Saga pour notamment son fonds Actions Amérique latine, et Alken pour son fonds Actions européennes et sa stratégie long/short Actions européennes. Et, dans une optique de diversification, MyFunds Office espère prochainement pouvoir proposer une stratégie marchés émergents de Samsung, actuellement en cours d’agrément au Luxembourg. La société compte quatre responsables commerciaux répartis par région pour la couverture du territoire national. Elle a ouvert en juin 2011 un bureau à Genève pour couvrir le marché des tiers gérants, une clientèle que connaît bien Jérôme Glodas qui a travaillé plusieurs années en Suisse. Et si le business plan se déroule comme prévu, MyFunds Office envisage de s’implanter progressivement en Suisse germanophone, en Belgique et au Luxembourg. Il faudra auparavant imposer le modèle de rémunération poussé par Jérôme Glodas. Dans un environnement toujours très chahuté, les premiers résultats de la société sont plutôt encourageants. La société affiche un chiffre d’affaires cette année d’environ 420.000 euros, après 300.000 euros au titre de 2011. Depuis le début de l’année, les souscriptions s'élèvent à environ 45/50 millions d’euros (mandats institutionnels, fonds de fonds, CGPI), dont plus de 12 millions d’euros auprès des CGPI.

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a dévoilé sa stratégie en faveur des ETI à l’occasion de la parution du quatrième numéro des «Cahiers du FSI». L'étude insiste sur le fait que le FSI ne cantonne pas son rôle à celui d’un apporteur de capitaux. Il se présente également comme un accompagnateur des projets de croissance.Sur son site, le FSI rappelle que sa stratégie est articulée autour de cinq axes consistant à :accélérer et soutenir la croissance des entreprises familiales ;accompagner les innovations de rupture et les champions technologiques;soutenir les leaders nationaux ou régionaux dans leur projet de croissance à l’international; être le partenaire d’entreprises souhaitant mener des acquisitions d’activités complémentaires dans une stratégie de consolidation de filières etfaciliter le processus de transmission des ETI, notamment familiales.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a annoncé qu’il avait décidé de fermer une série de six fonds à horizon qui n’ont pas enregistré une collecte suffisante ni dégagé des performances convaincantes, rapporte MutualFundWire.La fermeture des fonds de GSAM sera effective le 27 juillet. Deux autres sociétés, Columbia Funds et Oppenheimer Funds, ont déjà pris des décisions similaires. Goldman Sachs souligne toutefois son engagement dans les solutions de retraite qui représentent plus de 53 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

CamGestion a informé la semaine dernière les porteurs de parts du fonds CamGestion Actions Rendement que celles-ci font l’objet d’une décimalisation en centième. Désormais, les souscriptions et les rachats portent sur un nombre entier de parts ou sur une fraction de part, chacune d’entre elle étant divisée en centième. En outre, à compter du 27 juillet 2012, la rubrique « Objectif de gestion » du prospectus sera modifiée. Dans sa nouvelle version, CamGestion précisera que «le FCP a pour objectif d’offrir une performance liée aux marchés d’actions, sur un horizon d’investissement supérieur à 5 ans, à travers une gestion discrétionnaire par la sélection de valeurs cotées, dont la caractéristique dominante est un rendement élevé, sur un ou plusieurs marchés d’actions émises dans un ou plusieurs pays de la zone Euro.» En attendant, la société de gestion indique dans le prospectus que « le FCP a pour objectif la maximisation de la performance, sur un horizon d’investissement supérieur à 5 ans, à travers une gestion discrétionnaire par la sélection de valeurs cotées, dont la caractéristique dominante est un rendement élevé, sur un ou plusieurs marchés d’actions émises dans un ou plusieurs pays de la zone Euro. »

Au cours du 1er semestre, le groupe 123Venture a enregistré une collecte de 87 millions d’euros auprès d’une clientèle diversifiée de particuliers et d’institutionnels. A 790 millions d’euros au 30 juin 2012, les actifs sous gestion marquent une progression de 31% sur 12 mois. Durant les six derniers mois, la société de gestion spécialisée dans le capital-investissement et l’immobilier indique avoir investi 63 millions au capital de 34 PME. Le groupe a également lancé sa plateforme dédiée aux investisseurs institutionnels : Trocadero Capital. Sous cette marque essentiellement, les capitaux levés auprès des grands investisseurs privés et institutionnels se montent à 24 millions d’euros, précise un communiqué.

La nomination du nouveau directeur général de CNP Assurances entre dans sa dernière ligne droite, rapporte Les Echos. Or, Patrick Werner, l’ancien patron de La Banque Postale, se serait déclaré auprès d’Henri Proglio, président du comité des rémunérations et des nominations et s’ajoute ainsi à la liste des prétendants composée d’Augustin de Romanet, ancien directeur général de la CDC, de Jean-Pierre Menanteau, ancien PDG d’Aviva France et d’Antoine Lissowski, directeur général par intérim de la CNP.

In the first five months of the year, open-ended securities funds attracted a total of EUR2.5664bn in net subscriptions, Only two firms had posted truly significant inflows: Allianz Asset Management, which (counting Pimco) singlehandedly attracted EUR7.8963bn, and Union Investment (co-operative banks), whose funds attracted EUR1.7816bn: These two players have posted net subscriptions nearly four times higher than the industry as a whole.However, BlackRock, with its iShares ETFs, has posted net outflows of EUR1.5826bn, while ComStage (Commerzbank ETFs) redeemed a net total of UR396.7m. At Deka (savings banks), net outflows ran to EUR2.6092bn, while at Deutsche Bank, they totalled EUR2.1481m, of which EUR1.2751m for db x-trackers brand ETPs.However, ETFlab (Deka ETFs) have attracted EUR204.6m.

In May, German funds posted net subscriptions of EUR3.63bn, compared with GBP496.8m in April, and a net outflow of EUR418.1m in the corresponding month of the previous year. This brings the total in the first five months of the year to over EUR24.53bn, compared with EUR12.78bn in January-May 2011.The German BVI association of asset management firms notes that the iShares DAX ETF, which in April underwent net outflows of EUR3.8bn, in May saw a reallocation of EUR3.6bn, which explans the fact that in May, equity funds showed net subscriptions of EUR1.21bn, while without that inflow, they would have seen outflows of EUR2.4bn.In January-May, open-ended funds attracted a net EUR4.04bn, compared with net redemptions of EUR3.55bn in the corresponding period of last year, while institutional funds showed inflows of EUR19.87bn, compared with EUR13.02bn; institutional mandates took on EUR638.3m in net, compared with EUR3.31bn, but they saw net outflows of EUR2.68bn in May, compared with net inflows of EUR2.84bn in April.

Ellen Posch in early July began in her role as head of continental European marketing at Fidelity Worldwide Investment in Luxembourg. She had previously been a member of the executive committee, in charge of marketing for Fidelity Germany. In her new role, she will report directly to Jon Skillman, managing director, continental Europe.Posch’s transfer to Luxembourg is accompanied by a reshuffle at Fidelity in Germany, where the firm has added a new product strategy & product marketing unit, which will be led by Daniel Reitz, previously head of investment & product focus.Meanwhile, internal communications, press relations, brand development and client relationships in Germany and Austria, for Fidelity and its affiliate FFB (fund platform) will be incorporated into a new corporate & marketing communications unit, which will be led by Marion Dreßler, head of communications in Germany and Austria since 2009.Daniel Reitz and Dreßler will report directly to Christian Wrede, CEO of Fidelity Worldwide Investment for Germany and Austria.

In the first few days of July, those holding out hopes for European government bonds and of interest rate cuts in Europe and China were awash in profit warnings and mediocre economic outlooks.Bond funds finished the week ending on 4 July with inflows over five months and the largest weekly inflows since the beginning of the year, according to estimates from EPFR Global. High yield bond funds attracted over USD1.5bn, and emerging market bond funds also finished the week with strong inflows.Equity funds posted net inflows of nearly USD9bn, but this was largely due to inflows to US ETFs.Money market funds underwent redemptions totalling USD21.54bn, largely under the effect of outflows from European money market funds.

The average coverage rate for liabilities of US corporate pension funds in June increased 1.8 percentage points to 71.6%, following significant declines in April and May, according to estimates from BNY Mellon. This improvement is due to the good performance of the US equity markets, which gained 3.9% in June, and stock markets elsewhere in the world, which have posted gains of 7%. Assets in pension funds have thus increased by 2.7% in June, while in the same period liabilities increased by only 0.1%, and the discount rate for business rated Aa remains unchanged at 3.98%.

At least 160 mutual funds and ETFs domiciled in the United States in May invested in shares in the social network Facebook, including products from Fidelity, Morgan Stanley, and Oppenheimer Funds, according to the findings of a compilation of monthly filings for June and July, collected by Morningstar and the Wall Street Journal.Some funds would not ordinarily have been permitted to invest in shares in Facebook, which is a high growth tech company. For example, demand came from funds which focused on companies which pay a dividend, such as the Fidelity Dividend Growth, or which may be considered undervalued, or value, such as the Principal LargeCap Value fund or the JPMorgan Intrepid Value fund, even though Facebook does not fall into either of these categories.About 55% of funds which hold shares in Facebook are invested in by defined contribution savings plans, such as 401(k) plans, the analyst BrightScope reports.This demonstrates the latitude which fund managers may have, and should serve as a reminder to investors that managers are not free of gregarious instincts, analysts point out.

The Luxembourg-based firm JPMorgan Asset Management (Europe) SARL has advised shareholders in five of its funds:JPMorgan Liquidity Funds – Euro Liquidity FundJPMorgan Liquidity Funds – Euro Government Liquidity FundJPMorgan Funds – Euro Money Market FundJPMorgan Investment Funds – Euro Liquid Market Fundand JPMorgan Series II Funds – EURthat “in their interest,” the firm will no longer be accepting subscriptions or switch in these products. The decision follows a decision by the European Central Bank (ECB) to lower its prime rates, which may result in negative returns for the money market funds concerned.However, JPMAM is imposing no restriction on redemptions or switch out to other funds.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 6 July published two sets of recommendations related to the deployment of the MiFID directive, with the objective of improving investor protection.The recommendations laid out by ESMA, which cover advising and compliance functions, will promote convergence of interpretations surrounding these issues, on the part of users and supervisory authorities.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) has announced that it has decided to close a series of six target-date funds which had not posted sufficient gains, and had not posted convincing returns, MutualFundWire reports.The closure of GSAM funds will be effective from 27 July. Two other firms, Columbia Funds and Oppenheimer Funds, have already taken similar decisions.Goldman Sachs emphasizes its commitment to retirement solutions, which represent over USD53bn in assets under management.

As of the end of June, 3,309 ETF funds, listed 7,353 times worldwide, posted assets of USD1.503trn, an increase of 4.4% in one month (USD1.445trn as of the end of May), and of 11% in first half (USD1.353trn as of the end of December), according to statistics from the consulting firm ETFGI, led by Deborah Fuhr. This increase in assets of USD150bn is due to net subscriptions of USD99.8bn in the first six months of the year.Vanguard was the leader for net inflows, alone accounting for USD29.92bn, putting it ahead of iShares (USD24.93bn) and SPDR (State Street) with USD10.11bn.On the other hand, db x-trackers has seen the heaviest net outflows, with nearly USD1.43bn, followed by ComStage (Commerzbank) with USD875m, and Lyxor Asset Management (Société Générale) with USD857m.