Lazard a fermé son hedge funds activiste investi en Corée, le Corporate Governance Fund, révèle AsianInvestor. Le fonds, lancé en 2006, avait attiré un investissement de 100 millions de dollars de CalPERS. Dans le même temps, China International Capital Corporation a fermé sa stratégie long/short actions asiatiques.

Franklin Templeton a lancé le fonds Brazilian Opportunities investi sur les marchés brésiliens des actions, des obligations et des devises, rapporte Investment Week. Le produit sera géré par Stephen Dover, managing director de Local Asset Management group au sein de Franklin Templeton, et par Marco Freire et Frederico Sampaio, CIO obligations brésiliennes et actions brésiliennes respectivement, basés à Sao Paulo. Le produit a été lancé au Luxembourg le 27 juillet.

Le groupe KBC et Precision Capital, l’entité luxembourgeoise représentant les intérêts d’un investisseur de l’Etat du Qatar, ont annoncé hier la finalisation de leur accord sur la cession annoncée le 10 octobre 2011, de KBL European Private Bankers (KBL epb). L’opération qui a reçu l’aval des autorités de contrôle concernées a été réalisée pour un montant global de 1,05 milliard d’euros et assure à Precision Capital une participation de 99,9% dans KBL epb. La banque privée qui est implantée dans 55 villes réparties dans 9 pays européens affiche 44 milliards d’euros environ sous gestion.La transaction annoncée l’an dernier, inclut toutes les filiales de banque privée (Merck Finck, Richelieu Banque Privée, Brown, Shipley & Co et Theodoor Gilissen Bankiers), de même que les activités de dépôt de titres et d’assurance vie de KBL epb. La marque, l'équipe de management ainsi que les opérations de la société seront maintenues intégralement et resteront basées à Luxembourg. George Nasra, CEO de Precision Capital, a cependant indiqué qu’il comptait poursuivre le développement de KBL epb sur les marchés européens mais aussi en dehors de l’Europe, notamment en Asie et au Moyen-Orient. Precision Capital se dit également prêt à saisir des opportunités stratégiques de croissance externe en Europe. Avant de tomber dans l’escarcelle de Precision Capital, la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), autorité luxembourgeoise de contrôle, avait bloqué en mars 2011 la cession de la banque pour 1,35 milliard d’euros à l’indien Hinduja.

Insight Investment vient d’annoncer l’arrivée en septembre de Paul Lambert en tant que responsable des devises. Il vient d’UBS Global asset Management où il occupait le même poste.Placé sous la responsabilité d’Adrian Grey, responsable obligataire, Paul Lambert travaillera avec l’équipe devises d’Insight. Il sera responsable du fonds Absolute Insight Currency qui est co-géré par Max Wahl.Cette arrivée fait suite au départ de Dale Thomas en mai, rappelle le site Investment Week.

La société de gestion Pioneer Investments, filiale de la banque italienne UniCredit, va lancer en août une sicav de droit luxembourgeois dédiée au marché britannique. Ce véhicule, qui sera enregistré au Royaume-Uni, lui permettra d’offrir 19 de ses stratégies aux investisseurs locaux.La création de cette sicav répond à des impératifs fiscaux. En effet, pour distribuer ses stratégies à l’international, Pioneer utilise principalement un fonds de commun de placement. Mais ce véhicule présente des inconvénients d’ordre fiscal pour les investisseurs particuliers britanniques qui ne s’appliquent pas aux sicav.Cette nouvelle sicav sera un outil de développement important pour Brian Clay qui a été recruté début juillet en tant que responsable du « wholesale » britannique, indique Pioneer dans un communiqué. L’intéressé est chargé de développer les relations de la société de gestion avec les réseaux de distribution, les multi-gérants et les gérants discrétionnaires.La sicav de Pioneer est composée des compartiments suivants : Absolute Return Bond Euro Aggregate Bond Global Aggregate Bond Strategic Income Euro High Yield Global High Yield Emerging Markets Bond Euroland Equity Top European Players U.S. Fundamental GrowthU.S. Pioneer Fund U.S. Research European Research Euro Bond Euro Corporate Bond U.S. Dollar Aggregate Bond U.S. High Yield Euro Strategic Bond Commodity Alpha

Franklin Templeton has launched the Brazilian Opportunities fund, which invests in the Brazilian equity, bond and currency markets, Investment Week reports. The product will be managed by Stephen Dover, managing director of the Local Asset Management group at Franklin Templeton, and Marco Freire and Frederico Sampaio, CIOs for Brazilian bonds and Brazilian equities, respectively, based in Sao Paulo. The product was launched in Luxembourg on 27 July.

The Global Asset Management unit of UBS has seen net redemptions in first half 2012 of CGF11.7bn, following net subscriptions of CHF6.7bn in the corresponding period of last year, according to semiannual results from the bank, published on Tuesday. Most of the edemption demands were for money market funds, which saw outflows of CHF10.3bn, compared with only CHF4bn one year earlier. Amnog the positive points, clients from outside the UBS group contributed to a net inflow of CHF1.4bn excluding money market funds, while real estate funds took on CHF0.7bn. As of the end of June, total assets under management in the UBS asset management unit totalled CHF569bn, compared with CHF559bn as of the end of March, and CHF536bn at the end of June 2011. Pre-tax profits at UBS GAM totalled CHF274m in first half, compared with CHF559m at the end of March, and CHF536bn at the end of June 2011. Overall, UBS has announced that its profits fell by CHF425m in second quarter, compared with CHF827m in first quarter 2012.

Société Générale announced this morning in its half year results «it was prompted to write down by EUR200m the goodwill of the TCW subsidiary to take account of the situation in the asset management market in the current economic environment».The US asset management firm, 80% controlled by the bank, is the subject of ongoing rumours of a sale. At EUR 101 billion, TCW’s assets under management increased by EUR +10.0 billion since the beginning of the year. This included an inflow of EUR +1.8 billion, a “market” effect of EUR +3.9 billion, a “currency” impact of EUR +3.0 billion and a “structure” effect of EUR +1.4 billion. At EUR 74 million, revenues were down -16.9% (-7.5% in absolute terms) vs. Q2 11. This trend was offset by a decline in operating expenses. Gross operating income came to EUR 12 million in Q2 12 vs. EUR -7 million in Q2 11. The business line’s contribution to Group net income was EUR -168 million (vs. EUR 25 million in Q2 11), including a EUR 24 million contribution from Amundi and the EUR -200 million goodwill write-down related to the TCW subsidiary. H1 net banking income totalled EUR 159 million, down -12.6% year-on-year. Operating expenses were 17.0% lower at EUR -146 million. The business line’s contribution to Group net income came to EUR -131 million (vs. EUR 65 million at end-June 2011), including a EUR 61 million contribution from Amundi and the goodwill write-down related to the TCW subsidiary (EUR -200 million). At EUR 533 million in Q2, the Global Investment Management and Services’ revenues were down -5.7% year-on-year (-2.6% in absolute terms). Gross operating income amounted to EUR 61 million, up +27.7% vs. Q2 11 (+27.1% in absolute terms). The division’s contribution to Group net income came to EUR -129 million, vs. EUR 59 million in Q2 11, due to TCW’s goodwill write-down. H1 net banking income totalled EUR 1,086 million, down -6.1% vs. the previous year. Operating expenses were 5.5% lower at EUR -956 million. The contribution to Group net income was EUR -48 million vs. a total of EUR 156 million at end-June 2011.

In a call with analysts on 6 July, the CEO of BlackRock, Laurence Fink, admitted that Vanguard was luring away clients with its low-cost ETFs, the Wall Street Journal reports. The giant remains the leader in ETFs with more than 270 funds, but its market share fell from 60% in 2006 to 40%. Several observers claim that if it doesn’t cut its fees, BlackRock may lose its first place in the market.

Investor confidence is marginally up. The Global State Street Investor Confidence Index released yesterday rose by 0.7 points from June’s reading of 93.3 to reach 94.0. Confidence among both North American and European investors ticked downwards, while sentiment among Asian investors was slightly improved. The North American ICI declined 0.6 points from June’s revised reading of 93.7 to settle at 93.1, while the European ICI fell 0.5 points from June’s revised reading of 102.2 to reach 101.7. The Asian ICI was up 0.8 points from June’s revised figure of 90.2 to finish at 91.0. “Although there was a small uptick in Asian investor confidence this month, on a relative basis, the index for that region remains the most bearish, 9.0 points below the neutral level of 100,” said Paul O’Connell, one of the developers of the index. “Underlying this is a lack of enthusiasm for emerging markets and US equities in a world where economic growth is challenged. However, we did observe a modest uptick in purchasing of European equities this month, alongside some buying of stocks with commodities exposure.”

The First State Asia Pacific Leaders fund, managed by Angus Tulloch, with EUR3bn in assets under management, has undergone a soft closing, and is no longer accepting investments via new platforms, Citywire reports. The First State Global Emerging Market Select fund, managed by Jonathan Asante, is also affected by the closure of the fund to new subscriptions, the website adds. Individual investors may still buy shares in the fund.

Lazard has closed its activist hedge fund investing in Korea, the Corporate Governance Fund, AsianInvestor reports. The fund, launched in 2006, had attracted an investment of USD100m from CalPERS. Simultaneously, China International Capital Corporation has shut down its Asian long/short equity strategy.

Russell Investments has launched a multi-managed fund of Chinese A-class equities, Investment Europe reports. The product will be managed by a team of manager analysts based in Shanghai, from the joint venture Ping An Russell Investment Management. At launch, the institutional fund will be composed of two conviction-based managers – Beijing Runhui Asset Management and Bank of Communications Schroder Fund Management – and a portfolio of large caps.

Aberdeen Asset Management has announced that it has recruited for its Emerging Market Debt (EMD) team. Deborah Confortini joins as a credit analyst. Confortini will be based in Sao Paulo, Brazil, and will focus on credit research. She will work in the EMD team, composed of 13 people, and managing over USD7.7bn in assets, of which USD750m are invested in corporate bonds. Confortini had previously worked at Standard & Poor’s Ratings Service, where she was a specialist in the ratings of South American companies.

Insight Investment announces the appointment of Paul Lambert as head of currency. Working with Insight’s existing currency team, he will have responsibility for the GBP283m Absolute Insight Currency Fund which is co-managed by Max Wahl. Lambert joins Insight in September 2012 from UBS Global Asset Management where he was head of currency. He will report to Adrian Grey, Insight’s head of fixed income.

Pioneer Investments has confirmed plans to launch in August 2012, a Luxembourg-domiciled UK registered SICAV subject to regulatory approvals. Through a UCITS IV structure, the asset manager, an affiliate of Italy’s UniCredit, will offer UK investors greater access than before to a selection of its strategies.The SICAV will allow UK investors access to the same portfolio management capabilities as clients outside of the UK."Pioneer Investments’ existing main international umbrella is a Fonds Commun de Placement (FCP). While in general terms it is a mutual fund just like a SICAV, it is not common in the UK and for retail investors an FCP has certain tax drawbacks which do not apply to the SICAV», explains a press release.The new SICAV range will be important for Brian Clay who was hired at the beginning of July as head of its UK wholesale business, his role is to develop relationships with the leading UK Distribution networks, Multi-managers and Discretionary Managers.Once the SICAV is launched, it will be notified to the FSA for retail sale in the UK and reporting status will be sought from HMRC. 19 Pioneer SICAV sub-funds: Absolute Return Bond Euro Aggregate Bond Global Aggregate Bond Strategic Income Euro High Yield Global High Yield Emerging Markets Bond Euroland Equity Top European Players U.S. Fundamental GrowthU.S. Pioneer Fund U.S. Research European Research Euro Bond Euro Corporate Bond U.S. Dollar Aggregate Bond U.S. High Yield Euro Strategic Bond Commodity Alpha

The Government of Singapore Investment Corporation (GIC) yesterday published its 2011-2012 annual report (for its fiscal year ending 31 March), Agefi reports. The fund has considerably increased allocation of its assets to money markets, from 3% in the previous fiscal year, to 11% of overall assets under management, which total over USD100bn. However, investments in equities now represent only 45% of the portfolio of GIC, compared with 49% at the beginning of 2011. Allocation to bonds has declined from 22% to 17%. However, alternative investments (real estate, private equity, infrastructure, natural resources, hedge funds) have increased slightly (from 26% to 27%).

The Asset and Wealth Management unit at Deutsche Bank has posted net earnings of EUR891m in second quarter, a decline of EUR85m compared with the corresponding period of 2011. This reduction is largely related to negative market effects and weaker performance in asset management.

Le conseil de surveillance de Deutsche Bank a déclaré mardi que les premières conclusions d’une enquête interne sur la manipulation de taux d’intérêt dans le cadre du scandale du Libor montraient qu’aucun membre de la direction n’avait eu de comportement répréhensible, rapporte Les Echos.

Lors d’une conférence téléphonique avec les analystes le 6 juillet, le directeur général de BlackRock, Laurence Fink, a reconnu que Vanguard, avec ses ETF à bas coûts, lui «piquait des clients», relate le Wall Street Journal. Certes, le géant reste leader des ETF avec plus de 270 fonds. Mais sa part de marché a chuté de 60 % en 2006 à 40 %. Plusieurs observateurs estiment que s’il ne réduit pas ses commissions, BlackRock risque sa place de numéro 1.

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé hier l’ouverture à la commercialisation du compartiment AXA World Funds (WF) Framlington LatAm dont l’objectif est d’investir dans des entreprises d’Amérique Latine et de profiter de leurs opportunités de croissance à long terme. AXA WF Framlington LatAm est géré par Julian Thompson, responsable des marchés émergents chez AXA Framlington.Créé le 14 mai 2012, et enregistré ou en cours d’enregistrement dans plusieurs pays d’Europe, AXA WF Framlington LatAm Fund est issu d’une SICAV basée au Luxembourg disponible en actions retail et institutionnelles. Caractéristiques : Nom : AXA WF Framlington LatAm (part A) Code Isin: LU0746602159 Date de création : 14/05/2012Devise de référence: Dollars américainsFrais de souscription max. : 5,5%Frais de gestion max. : 1,5% (Retail)/0,75 % (Institutionnels)Montant initial de souscription : Pas de minimum (Retail)/500 000 euros (Institutionnels)

Société Générale annonce dans le cadre de la publication de ses résultats du premier semestre avoir «déprécié de 200 millions d’euros l’écart d’acquisition de l’activité de gestion d’actifs principalement exercée par la filiale TCW». Cette société de gestion américaine, détenue à 80 % par la banque, fait en ce moment l’objet de rumeurs persistantes de cession.L'établissement explique cette décision par «la prise en compte de la situation du marché de la gestion d’actifs dans le contexte économique actuel».Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion de TCW progressent de 10,0 milliards d’euros à 101 milliards d’euros, grâce à des souscriptions nettes de 1,8 milliard d’euros, un effet «marché» de 3,9 milliards d’euros, un effet «change» de 3 milliards d’euros et un effet périmètre de 1,4 milliard d’euros. A 74 millions d’euros, les revenus de la ligne métier gestion d’actifs (qui est donc principalement représentée par TCW) sont en retrait de 16,9% (-7,5% en données courantes) au deuxième trimestre 2012 par rapport à la période correspondante de l’année passée. Le résultat brut d’exploitation ressort à 12 millions d’euros au deuxième trimestre 2012 contre -7 millions d’euros au deuxième trimestre 2011. Après prise en compte de la contribution d’Amundi de 24 millions d’euros et de la dépréciation de l’écart d’acquisition de la filiale TCW à hauteur de 200 millions d’euros, la contribution de la ligne-métier au résultat net part du Groupe s’établit à -168 millions d’euros contre 25 millions d’euros au deuxième trimestre 2011, précise la SocGen. Le produit net bancaire des métiers de Banque Privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs est en baisse (-5,7%) au deuxième trimestre 2012 par rapport au T2-11, à 533 millions d’euros, principalement en raison de la baisse des revenus de la Banque Privée. Les revenus du pôle au premier semestre 2012 ressortent à 1.086 millions d’euros, en repli de 3,6% et 6,1% par rapport au premier semestre 2011.

Aberdeen Asset Management vient d’annoncer le renforcement de son équipe dette émergente Emerging Market Debt (EMD) avec l’arrivée de Debora Confortini en tant qu’analyste crédit. La nouvelle recrue sera basée à São Paulo, au Brésil, et se focalisera sur la recherche crédit. Elle travaillera au sein de l'équipe EMD composée de treize personnes qui gère plus de 7,70 milliards de dollars dont 750 millions sont investis en obligations corporate. Auparavant, Debora Confortini travaillait chez Standard & Poor’s Ratings Service où elle était spécialisée dans la notation des sociétés sud américaines.

L’agence a revu en baisse à 0,4% pour cette année et 1,8% pour 2013 sa prévision de croissance de l’économie britannique. La réduction de la dette selon le calendrier prévu par Londres fait face à des difficultés grandissantes, selon l’agence. Si Moody’s veut croire au ferme engagement du gouvernement de parvenir à ses objectifs, elle avertit qu’un dérapage sensible renforcerait les risques de dégradation de la note souveraine.

L’inflation dans la zone euro est restée inchangée à 2,4% en juillet, et reste supérieure pour le vingtième mois consécutif à l’objectif de 2% visé par la BCE, malgré une nouvelle baisse des prix de l'énergie. Elle a fortement ralenti en Italie à 3%, mais est légèrement repartie à la hausse en Belgique, à 2,32%, et en Espagne, à 2,2%, tout en restant loin de ses plus hauts.

La souscription par des milliers de ménages polonais de prêts immobiliers en francs suisses au milieu des années 2000, durant lesquelles la parité leur permettait d’emprunter 30% à 40% moins cher par mois qu’en zlotys, menace aujourd’hui la croissance du pays. Un risque important puisqu’aujourd’hui ce type d’emprunt représente 49% des prêts totaux, selon Reuters.

Le ministère de la Défense serait contraint de reporter pour 6 milliards d’euros de commandes prévues en 2012-2013, selon les lettres plafonds adressées par Matignon dans le cadre du budget 2013, indique le quotidien Les Echos. La Défense aurait obtenu une stabilisation de ses crédits en 2013 (31,4 milliards d’euros) et «les suppressions de postes seront conformes à ce qui était programmé: 7.200 en 2013.»

Le Fonds de soutien de la zone euro a levé hier 1,484 milliard d’euros lors de la réouverture d’une émission à 3 ans assortie d’un rendement de 0,54%. Le taux initial sur cette ligne le 24 mai était de 1,162%. Le taux de participation a été de 3,7 fois. «Les fonds levés serviront à financer les programmes d’aide financière aux Etats membres», indique le communiqué.

Les sénateurs communistes ont fait adopter avec le soutien du gouvernement un amendement au projet de loi de finances rectificative incluant dans le champ de la taxe sur les transactions financières les American Depositary Receipts et les European Depositary Receipts. Lors de la Commission mixte paritaire, les élus ont décidé de reporter l’application de la taxe sur l’acquisition de ces certificats au 1er décembre contre le 1er août pour les autres titres.

L’agence a relevé hier de Ba1 à Baa3 la note souveraine de l’Uruguay qui passe ainsi en catégorie «investissement». La note est assortie d’une perspective positive, Moody’s expliquant que «les fondamentaux économiques se sont renforcés et que le potentiel de croissance s’est accru (...). De fait, l'économie est capable d’enregistrer des taux de croissance plus élevés sur une base durable.»