The alternative management division fo Ignis Asset Management, Ignis Advisers, has recruited Ingrid Neitsch as head of credit strategies, FundWeb reports. She will join the firm at the beginning of September, and will be responsible for hedge fund and private equity investments in credit markets, as Ignis Advisers is planning to launch a credit strategy fund in fourth quarter. Neitsch joins the firm from the institutional fund management firm Financial Risk Management (FRM), which has recently been acquired by Man Group, where she had been sector head in charge of credit and manager of the FRM Long-Short Credit Fund.

According to a monthly survey by TrimTabs and BarclayHedge, hedge funds worldwide in June saw net redemptions of USD4.9bn, representing 0.3% of their assets, following net subscriptions of USD1.1bn in May. The 3,012 funds concerned as of 30 June posted assets of USD1.710bn, compared with USD1.730bn as of 31 May (-1.3%). This figure is 29.5% lower than the peak of USD2.4trn recorded at the end of June 2008.The BarclayHedge hedge fund index, meanwhile, on the basis of results released by 1,797 funds as of 17 August, gained 0.80% in July, compared with 0.66% in June. In the first seven months of the year, the index is up 3.13%. Of the 17 sub-indices, only the 51 equity funds of the Asia-Pacific region show losses last month (-0.24%). In January-July, the only strategy that shows losses is equity short bias (-7.33%). The strongest gains in the period were 6.06% for 27 convertible arbitrage funds.

The 13 hedge fund strategies regularly monitored by the Edhec Risk Institute in July have posted positive results, with the best result for CTA Global (+3.05%) and global macro (+1.51%). Since the beginning of this year, 12 strategies show gains, including convertible arbitrage (+6%) and fixed income arbitrage (+5.1%). while short selling showed losses of 7.4%.No strategy shows excess returns as compared to risk: all Sharpe ratios are lower than 1. Only distressed securities comes near with 0.96, while short-selling and funds of funds have negative Sharpe ratios of 0.26 and 0.11. The BarclayHedge hedge fund index, meanwhile, on the basis of results released by 1,797 funds as of 17 August, gained 0.80% in July, compared with 0.66% in June. In the first seven months of the year, the index is up 3.13%. Of the 17 sub-indices, only the 51 equity funds of the Asia-Pacific region show losses last month (-0.24%). In January-July, the only strategy that shows losses is equity short bias (-7.33%). The strongest gains in the period were 6.06% for 27 convertible arbitrage funds. According to a monthly survey by TrimTabs and BarclayHedge, hedge funds worldwide in June saw net redemptions of USD4.9bn, representing 0.3% of their assets, following net subscriptions of USD1.1bn in May. The 3,012 funds concerned as of 30 June posted assets of USD1.710bn, compared with USD1.730bn as of 31 May (-1.3%). This figure is 29.5% lower than the peak of USD2.4trn recorded at the end of June 2008.

At the end of a catastrophic week for Facebook, quarterly figures released by hedge funds suggest that many more of them had bet against against than for Facebook. Rumours are rife on the markets that hedge funds were not required to disclose their short positions, the news agency Reuters reports. Only a few actors in alternative management are said to have bet against the firm founded by Mark Zuckerberg, including George Soros, Steve Cohen (SAC Capital Advisors) and John Thaler (JAT Capital Management). On Thursday evening, Facebook fell below USD20bn, a decline of nearly 50% from its value at its IPO of USD38 per share.

SIX Swiss Exchange has announced that it has admitted seven new ETFs from iShares (BlackRock group) to trading. They are Irish-registered physical replication funds for which the market maker is Susquehanna; TERs range from 0.20% to 0.65%. ETF ISIN code TER iShares Barclays Capital Emerging Markets Local Govt Bond IE00B5M4WH52 0.50% iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials IE00B4L5ZG21 0.20% iShares Dow Jones Emerging Markets Select Dividend IE00B652H904 0.65% iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond IE00B4PY7Y77 0.50% iShares MSCI Japan Monthly EUR Hedged IE00B42Z5J44 0.64% iShares MSCI World Monthly EUR Hedged IE00B441G979 0.55% iShares S&P500 Monthly EUR Hedged IE00B3ZW0K18 0.45%

In their responses to a proposed transposition of the European MiFID directive submitted to the German federal finance ministry on Friday, banking and asset management associations suggest that it should remain possible to launch open-ended real estate funds. They also claim that rules regulating products which will continue to be available to retail investors, including an increase in minimal subscription levels, are not appropriate and are discriminatory, and carry additional risks for retail investors. The associations claim that the proposed transposition significantly toughens the measures set out in the directive, and run the risk of penalising Germany as a financial centre against Luxembourg and Ireland.

The supervisory board at the German investment bank Varengold Wertpapierhandelsbank, a specialist in asset management (managed futures) and brokerage, has appointed one of its founders and a member of its managing board, yasin Sebastian Qureshi, as its chairman.The managing board remains unchanged in its overall composition, with Steffen Fix, who created a quantitative trading technique, and Mohammad-Hans Dalmatschi (managed futures), who joined the board on 6 March. The three men are founders of Varengold, a stock-exchange filing says.Meanwhile, Willi Müller is stepping down as chairman of the supervisory board, a position which will now be occupied by Hans J. M. Manteuffel. Müller remains a member of the supervisory board, along with Peter Andree.

Following openings in Beijing in 2008 and Shanghai in 2011, the Swiss asset management firm Adveq, a specialist in private equity fund of funds (USD4.5bn), has opened an office in Hong Kong. The office will be led by David Seex, a specialist in alternative investments in Asia. He had previously been CEO of RAB Capital for Asia, after serving as head of alternative investments for Asia at Citigroup.

The sovereign wealth fund Qatar Holding will pay EUR607m for a 10.6% stake in British Airport Authority (BAA), which is owned by FGP Topco, the arm of the Spanish Ferrovial group in the United Kingdom, Expansión reports. It will also acquire 5.63% of BAA from Britannia Aiport Partners, and 3.75% from the Singapore sovereign fund GIC. Following the transaction, Ferrovial will retain a 39.37% stake in BAA.Overall, the Qatari SWF will be investing EUR1.14bn, which values BAA at under EUR6bn, while Ferrovial paid EUR12.4bn in 2006. But since then, the British regulator has required Ferrovial to sell the Gatwick, Edinburgh and Stansted airports. Ferrovial is currently appealing that verdict in the British courts.

Henderson Global Investors has appointed the former vice-chairman and chief investment officer (CIO) of Threadneedle, Saah Arkle, as non-executive dir4ector of its board of directors, Money Marketing reports. Arkle is also non-executive director at Foreign & Colonial.

The Asian bond team at Western Asset Management (Legg Mason group) in Singapore, which has been led by Chia-Liang Lian since 2011 (see Newsmanagers of 29 May) is being expanded from three to seven members, with three recruitments inlcuding Desmond Soon (formerly of ST Asset Management) as portfolio manager, Investment Week reports. The other three new arrivals are analysts, as Swee Ching Lim (formerly of Barclays Capital in London) becomes a credit research analyst, Wontae Kim is appointed as a portfolio analyst for risk management, and Desmond Fu (formerly of APS Komaba) joins as a portfolio analyst. There are also plans to recruit a senior credit analyst. Western AM has posted assets in Asian ex Japan bonds of USD3.8bn.

Royal London Asset Management (RLAM) has reported a net outflow in first half of GBP310m, due to a reduction by three clients of their exposure to bonds. Assets under management have nonetheless increased by GBP900m, to GBP44.9bn as of 30 June 2012, according to interim results published on 17 August. RLAM has also announced that its assets under administration on the Ascentric platform increased 16% in the period under review, to GBP4.3bn.

D’après le journal russe Wedomosti relayé par finews.ch, Josef Ackermann, l’ancien président du directoire de la Deutsche Bank (jusqu'à mai dernier) et actuel président du conseil d’administration de Zurich Insurance, aurait accepté un poste au conseil d’administration de la future agence officielle russe Rosfinagentstva qui doit être chargée par le ministère des Finances russe de gérer les différents fonds souverains russes. Il serait même question que le banquier accepte la présidence de ce conseil, Rosfinagentstva devant voir le jour en principe d’ici à la fin de l’année.

La banque privée Rothschild Bank Zurich a enregistré durant l’exercice 2011/2012 au 31 mars une collecte nette de 971 millions de francs suisses, en progression de 36% d’une année sur l’autre, selon le site finews. Les actifs sous gestion se sont accrus durant l’année écoulée de 4% pour atteindre 13,3 milliards de francs suisses. A la différence de la plupart de ses concurrentes, la banque zurichoise a renforcé ses effectifs durant l’exercice écoulé avec une augmentation du personnel de 13% -exclusivement en Suisse- à 452 personnes.Cette politique de recrutement et des investissements informatiques ont pesé sur le bénéfice qui a chuté de 41% durant l’exercice écoulé, à 19,6 millions de francs suisses.

SIX Swiss Exchange a annoncé l’admission à la négociation de sept nouveaux ETF de iShares (groupe Blackrock). Il s’agit de fonds de droit irlandais à réplication physique pour lesquels le teneur de marché est Susquehanna ; les taux de frais sur encours s'échelonnent entre 0,20 % et 0,65 %. ETF Code Isin TFR iShares Barclays Capital Emerging Markets Local Govt Bond IE00B5M4WH52 0.50% iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials IE00B4L5ZG21 0.20% iShares Dow Jones Emerging Markets Select Dividend IE00B652H904 0.65% iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond IE00B4PY7Y77 0.50% iShares MSCI Japan Monthly EUR Hedged IE00B42Z5J44 0.64% iShares MSCI World Monthly EUR Hedged IE00B441G979 0.55% iShares S&P500 Monthly EUR Hedged IE00B3ZW0K18 0.45%

L’encours de titres émis en juin 2012 par les OPCVM non monétaires de la zone euro était quasiment identique à celui enregistré un trimestre plus tôt en mars 2012, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Ce résultat s’explique par les émissions nettes, qui ont été compensées par des diminutions de la valeur des titres.L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro a légèrement progressé à 6.065 milliards d’euros en juin 2012, contre 6.064 milliards en mars 2012. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 957 milliards d’euros à 969 milliards. Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 36 milliards d’euros au deuxième trimestre 2012, tandis que les rachats nets de titres d’OPCVM monétaires sont ressorties à 5 milliards. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 4,7% en juin 2012 et les souscriptions nettes se sont élevées à 54 milliards d’euros au deuxième trimestre 2012. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à -3,3% et les rachats nets à 15 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à -1,4% et les rachats nets à 8 milliards d’euros.

Les hedge funds dans le monde ont accusé pour juin des remboursements nets de 4,9 milliards de dollars, représentant 0,3 % de leur encours, après des souscriptions nettes de 1,1 milliard de dollars en mai, d’après l'étude mensuelle de TrimTabs et de BarclayHedge. Les 3.012 fonds concernés affichaient au 30 juin un encours de 1.710 milliards de dollars, contre 1.730 milliards (- 1,3 %) au 31 mai. Ce montant est inférieur de 29,5 % au plus haut de 2.400 milliards enregistré à fin juin 2008.Sur les douze mois à fin juin, le secteur mondial des hedge funds a subi des sorties nettes de 32,1 milliards de dollars contre des rentrées nettes de 103 milliards de dollars pour la période de douze mois précédente.Par ailleurs, l’indice BarclayHedge des hedge funds, sur la base des données communiquées au 17 août par 1.797 fonds, a gagné 0,80 % en juillet contre 0,66 % en juin. Sur les sept premiers mois de l’année, l’indice est en hausse de 3,13 %. Sur les 17 sous-indices, seul celui des 51 fonds d’actions du bassin Asie-Pacifique est en baisse pour le mois dernier (- 0,24 %). Pour janvier-juillet, la seule stratégie dans le rouge est l’equity short bias (- 7,33 %). La plus forte hausse sur cette période est celle de 6,06 % affichée par les 27 fonds d’arbitrage de convertibles.Les treize stratégies de hedge funds régulièrement suivies par Edhec Risk Institute ont quant à elles affiché pour juillet des résultats positifs, les meilleures performances étant enregistrées par le CTA global (+3,05 %) et le global macro (+ 1,51 %). Depuis le début de l’année, douze stratégies sont dans le vert, notamment l’arbitrage de convertibles (+ 6 %) et l’arbitrage obligataire (+ 5,1 %), alors que les ventes à découvert (short selling) accusent une perte de 7,4 %.Aucune stratégie n’affiche de surcroît de performance par rapport au risque, puisque tous les ratios de Sharpe sont inférieurs à 1. Seules les distressed securities s’en approchent avec 0,96, tandis que les ventes à découvert et les fonds de fonds affiche des ratio de Sharpe négatifs avec respectivement 0,26 et 0,11.

Les treize stratégies de hedge funds régulièrement suivies par Edhec Risk Institute ont affiché pour juillet des résultats positifs, les meilleures performances étant enregistrées par le CTA global (+3,05 %) et le global macro (+ 1,51 %). Depuis le début de l’année, douze stratégies sont dans le vert, notamment l’arbitrage de convertibles (+ 6 %) et l’arbitrage obligataire (+ 5,1 %), alors que les ventes à découvert (short selling) accusent une perte de 7,4 %.Aucune stratégie n’affiche de surcroît de performance par rapport au risque, puisque tous les ratios de Sharpe sont inférieurs à 1. Seules les distressed securities s’en approchent avec 0,96, tandis que les ventes à découvert et les fonds de fonds affiche des ratio de Sharpe négatifs avec respectivement 0,26 et 0,11.

Le conseil de surveillance de la banque d’investissement allemande Varengold Wertpapierhandelsbank, spécialiste de la gestion d’actifs (managed futures) et du courtage, a nommé l’un des fondateurs et membres du directoire à la présidence du directoire, Yasin Sebastian Qureshi.Le directoire demeure inchangé dans sa composition d’ensemble, avec Steffen Fix, qui a lancé la technique de négoce systématique, et Mohammad-Hans Dalmatschi (managed futures), qui a rejoint le directoire le 6 mars. Les trois hommes comptent parmi les fondateurs de Varengold, précise un communiqué boursier.Parallèlement, Willi Müller abandonne la présidence du conseil de surveillance, qui sera désormais assumée par l’avocat Hans J. M. Manteuffel. Willi Müller reste membre du conseil de surveillance, de même que Peter Andree.

Avec les parts institutionnelles (I) et retail (A) de son nouveau fonds coté d’actions répliquant l’indice MSCI Brésil, UBS Global Asset Management fournit au segment XTF de la plate-forme électronique francfortoise Xetra les 998ème et 999ème ETF de sa cote. Il s’agit de produits de droit luxembourgeois qui suivent un indice comportant 78 grandes et moyennes capitalisations brésiliennes représentant à elles seules 84 % de la capitalisation flottante de la Bourse de Sao Paulo. Comme pour les autres ETF d’UBS Global AM, le teneur de marché est la Commerzbank.Caractéristiques :Dénomination : UBS (Irl) ETF plc – MSCI Brazil (USD) I-disCode Isin : IE00B7VZ2C84TFE : 0,43 %Dénomination : UBS (Irl) ETF plc – MSCI Brazil (USD) A-disCode Isin : IE00B6SBCY47TFE : 0,60 %

Après ceux de Pékin en 2008 et de Shanghai en 2011, le gestionnaire suisse Adveq, spécialiste des fonds de fonds de private equity (4,5 milliards de dollars), vient d’ouvrir un bureau à Hong-Kong. La direction en est confiée à David Seex, un spécialiste des investissements alternatifs en Asie. Il était auparavant CEO de RAB Capital pour l’Asie après avoir été head of alternative investments Asie chez Citigroup.

Russell Investments a annoncé le 15 août le lancement de deux nouveaux fonds, le Russell Multi-Strategy Alternative Fund, et le Russell U.S. Strategic Equity Fund, ainsi que l’actualisation de l’allocation actions américaines de plusieurs portefeuilles. Parmi les changements mis en œuvre figurent notamment des modifications dans les stratégies, les dénominations et les indices de référence du Russell U.S. Growth Fund et du Russell U.S. Quantitative Equity Fund. Ces deux fonds deviennent respectivement le Russell U.S. Defensive Equity Fund et le Russell U.S. Dynamic Equity Fund.

Jon Corzine, l’ancien patron de MF Global, envisage de lancer un hedge fund afin de s’adonner à sa passion pour le trading, rapporte MarketWatch, citant The New York Times. «Si Corzine parvient à afficher des rendements décents pendant quelques années, il pourrait bien sauver sa capacité à se rendre dans un cocktail à Wall Street sans que les gens ne détournent le regard et ricanent», ironise le site Internet.

Citywire rapporte que Jean-Pierre Salles a quitté Aviva Investors France pour prendre sa retraite. Paul Gagey a repris la gestion des fonds Aviva Oblig International, Aviva Interoblig et Aviva Convertibles tandis qu’Alban Tourra prend en charge Aviva Signatures Europe et que Jean-François Chambon est aux commandes des fonds Aviva Japon et Aviva Investors Japon. Enfin, la gestion de l’UFF Diversifié est partagée entre Paul Gagey et Françoise Labbé.

Les rémunérations variables des salariés des banques d’investissement et des sociétés de gestion devraient progresser moins que prévu au mois de mai, selon des données compilées par le cabinet new-yorkais Johnson Associés et citées par Les Echos. Globalement, les bonus devraient osciller entre la stabilité et une croissance «modérée», ne dépassant pas 20 % dans le meilleur des cas contre 25 % dans sa précédente estimation. Selon les projections de Johnson Associés, les métiers du conseil, du primaire actions et dette seront les plus mal lotis avec une évolution des bonus n’augmentant pas de plus de 5 % et surtout pouvant aller jusqu'à baisser de - 10 %. Les bonus des métiers de gestion d’actifs, quant à eux, évolueront dans une fourchette comprise entre la stabilité et une hausse de 10 %.

«Il y a un an, nous pensions moins que nous ne le faisons aujourd’hui que nous étions dans une crise mais je crois que nous y étions encore davantage», a déclaré hier le président du Conseil italien lors d’une conférence de presse. Mario Monti a ajouté qu’il voyait la fin de la crise «se profiler d’une certaine manière».

Selon l’enquête mensuelle Reuters-Université du Michigan, l’indice du sentiment des consommateurs a grimpé à 73,6 en première estimation début août contre 72,3 en juillet et alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en légère hausse à 72,4. Le moral des ménages américains s’est ainsi amélioré pour atteindre un plus haut de trois mois, les promotions consenties dans les magasins et les faibles taux des crédits immobiliers ayant favorisé la consommation.

Selon des données officielles, les prix des maisons neuves en Chine ont grimpé en juillet par rapport au mois précédent dans 49 des 70 villes suivies par le gouvernement. Il s’agit du nombre le plus important depuis mai. Les acheteurs sont revenus sur le marché après deux baisses de taux depuis juin. Les restrictions sur les achats immobiliers sont toutefois maintenues, ce qui devrait empêcher tout rebond prononcé.

Dans un entretien à Bild, le ministre-président du Land de Rhénanie-du-Nord-Westphalie, Hannelore Kraft, assure que son administration continuera à acheter des CD contenant des données sur les Allemands cherchant à échapper à l’impôt en plaçant leurs avoirs sur des comptes suisses. Le responsable estime que l’acquisition de ces disques est parfaitement légale.

Les pays de l’Union européenne attendront le rapport de la «Troïka» et une demande officielle grecque pour se prononcer sur un éventuel sursis accordé à Athènes pour assainir ses finances, a déclaré samedi le ministre des Affaires européennes Bernard Cazeneuve. La Grèce s’apprête à demander à ses partenaires deux ans de plus pour atteindre l'équilibre budgétaire, en 2016, a affirmé mercredi dernier le Financial Times. Selon le quotidien, le Premier ministre grec, Antonis Samaras, formulera cette demande au cours d’entretiens avec Angela Merkel le 24 août à Berlin et François Hollande le 25 à Paris. Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, a affirmé pour sa part samedi que l’aide allouée à la Grèce n'était pas illimitée et qu’Athènes ne devait pas compter sur un nouveau plan de sauvetage. Le président de l’Eurogroupe, Jean-Claude Juncker, a déclaré samedi que cet éventuel sursis de deux ans n'était pas pour le moment une nécessité urgente.