Le comité de politique monétaire de la banque centrale du brésil (Copom) a baissé le taux Selic de 50bp cette nuit pour le ramener à 7,50%. Mais la banque centrale d’évoquer pour la première la fin du cycle d’assouplissement. «Le Copom considère que, si les conditions futures devaient permettre de nouveaux ajustements monétaires, ce mouvement serait conduit avec un maximum de parcimonie».

Les dirigeants grecs se sont mis d’accord sur les grandes lignes du plan d’austérité exigé par les créanciers internationaux, mais poursuivent leurs discussions sur sa mise en œuvre afin d’atténuer l’impact de ces mesures sur les plus modestes et les retraités, ont indiqué des responsables des partis de la coalition au pouvoir. La Grèce doit réduire ses dépenses d’environ 12 milliards d’euros sur les deux prochaines années afin de satisfaire aux conditions de ses bailleurs de fonds.

L’indicateur du climat général des affaires en France s’est stabilisé en août à 87 points, ses composantes sectorielles gagnant un point dans l’industrie manufacturière et le bâtiment, deux points dans le commerce de détail mais reculant de deux points dans les services, a annoncé l’Insee dans son enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur synthétique du climat des affaires dans l’industrie manufacturière a progressé d’un point à 90.

Les dirigeants européens doivent améliorer la coordination avec Bruxelles et la Banque centrale européenne au cours des prochains mois pour faire face à un avenir incertain, a déclaré hier la chancelière allemande, Angela Merkel, à l’issue d’une rencontre avec le Premier ministre italien, Mario Monti, à Berlin. Elle a ajouté que les dirigeants européens disposaient à ses yeux «des moyens nécessaires pour renforcer et stabiliser la zone euro».

Selon une proposition faite par l’autorité américaine des marchés financiers, les fonds d’arbitrage pourraient être autorisés à mener de vastes campagnes de publicité plutôt que de devoir démarcher les investisseurs particuliers derrière des portes closes. La proposition soumise à consultation prévoit une communication vis-à-vis d’un large public, mais les investisseurs éligibles devront répondre à certains critères (au moins 1 million de dollars d’actifs, hors résidence principale, ou un salaire annuel de plus de 200.000 dollars).

La Troïka, discrètement arrivée à Lisbonne mardi, pourrait être contrainte de revoir les objectifs de déficit budgétaire du pays à 5% du PIB

Selon le quotidien, les autorités de régulation de Singapour, de Hong Kong, d’Australie et du Japon, ont exprimé par le biais d’une lettre envoyée à la CFTC leur inquiétude concernant le projet de réforme sur les dérivés OTC aux Etats-Unis, qui vise notamment à rendre obligatoire leur négociation sur des plateformes électroniques. Ils craignent une fragmentation du marché et des risques accrus pour la régulation.

Dans un entretien accordé au journal, le ministre de l’Economie et des Finances indique que le gouvernement n’intègrera pas les biens professionnels dans l’assiette de l’impôt de solidarité sur la fortune, justifiant cette décision par sa volonté de ne pas imposer une fiscalité défavorable aux entreprises même si elles doivent contribuer au redressement des comptes. Et Pierre Moscovici de réaffirmer que le gouvernement ne diffèrera pas son objectif de retour à un déficit de 3% du PIB en 2013. «Un desserrement des engagements pris auprès de l’UE serait perçu comme un manquement à la discipline commune, coûteux en termes de taux d’intérêt» explique-t-il.

Dans un entretien accordé au quotidien, Howard Davies, ancien membre de la BoE, répond à l’idée émise hier par le vice-Premier ministre Nick Clegg taxer «de manière temporaire» le patrimoine des plus fortunés. Il s’agit d’un impôt «improductif» et «peu efficace», selon lui. «Si nous voulons rester une société unie et prospère, les gens considérablement riches doivent verser une contribution supplémentaire» avait justifié Nick Clegg.

Après le Beige Book hier soir, les investisseurs se tourneront vers la réunion de Jackson Hole

Après les déclarations de juillet suivies d’une temporisation en août, la BCE devra annoncer les mesures que le marché attend

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Après le Beige Book hier soir, les investisseurs se tourneront vers la réunion de Jackson Hole

Le prix du baril a baissé hier, après le passage de l'ouragan Isaac moins dévastateur que redouté, et l'appel du G7 à produire plus

Les autorités américaines auraient des preuves que des banques chinoises, avec des activités à New-York notamment, auraient contourné les sanctions des Etats-Unis contre l’Iran en procédant à des transferts d’argent dans le pays sous embargo, selon le journal qui cite des sources juridiques au fait de l’enquête. L’ambassade chinoise aux Etats-Unis n’a pas souhaité réagir à cette information.

Près de la moitié des 799 propriétaires de petites et moyennes entreprises aux Etats-Unis interrogés dans le cadre de l’enquête (Wall Street Journal/Vistage Small Business CEO Survey) réalisée par le journal, estiment que la croissance économique devrait rester morose sur les douze prochains mois. D’ailleurs, seulement 37% d’entre eux prévoient de réaliser des dépenses d’investissement dans cette période.

Engagé dans une revue stratégique de ses activités à l’étranger depuis la nomination de son nouveau directeur général Koji Nagai le mois dernier, Nomura projette de diminuer ses effectifs en Europe, ce qui lui ferait économiser des dizaines de milliards de yens, avance le quotidien nippon sans préciser ses sources.

La société d’investissement Wendel a dégagé au premier semestre un bénéfice net (part du groupe) en forte hausse de 60,2%, à 724,8 millions d’euros, soutenu par des éléments exceptionnels, selon un communiqué publié le 30 août.La cession du spécialiste des connecteurs de haute performance Deutsch, finalisée en avril, a notamment généré un produit net de cession de 960 millions d’euros. Au total, le résultat non récurrent de Wendel a plus que doublé, à 559,6 millions d’euros. Sur la même période de 2011, il s'était établi à 250 millions. L’actif net réévalué (ANR) ressortait au 21 août 2012 à 4,6 milliards d’euros, soit 90,7 euros par action en hausse de 20,9 % sur 12 mois (22% depuis le 1er janvier 2012). Sur les six premiers mois de l’année, Wendel a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 3,26 milliards d’euros, en hausse de 12,9%. En données organiques, la croissance a atteint 5,1%.

This summer, the Swedish firm Fonder Stockpicker sold its two funds Stockpicker Norden Aktiv and Stockpicker J.F Commodity Energy to the asset management firm GustaviaDavegårdh Fonder. This is the most recent example of consolidation in the asset management industry in Sweden, the online newspaper Privata Affärer notes. Ola Gilstring, one of the founders of Gustavia Fonder, suggests two reasons for this trend: decreasing interest on the part of the public in equity funds, a large sector in Sweden; and the growing weight of compliance, which is leading to rising costs. Gilstring adds that there are currently many asset management firms up for sale in Sweden.

The Wall Street Journal reports that at the request of Morgan Stanley and Citigroup, Perella Weinberg Partners will postpone until 10 September, rather than this week its verdict on the evaluation of the additional 14% stake in Morgan Stanley Smith Barney which Morgan Stanley is seeking to acquire in the joint venture. Estimates differ: Citigroup values Smith Barney wealth management operation at USD22bn, while Morgan Stanley values it at only USD9bn. Morgan Stanley already controls 51% of Smith Barney.

The French boutique Tocqueville Finance has confirmed the recruitment of Anne-France Gauthier in July. The new recruit had previously served as head of Key Account and Private Banking partnerships at Skandia, and previously as head of distribution for France at Métropole Gestion, from January 2008 to May 2010.Gauthier’s arrival, in a postion which has not been fully disclosed, comes at a time when Benjamin Biard, former head of distribution at Tocqueville Finance, left the firm in February, and François l’Hénoret, former head of partner relations (France) left in June.

After only one month on sale, the Banesto Garantizado Selección Española 4 fund, inspired by the victory of the Spanish football team (“La Roja”) at the Euro 2012 football championships has reached the EUR75m limit set by its prospectus.The ceiling is now raised to EUR90m; when this total is reached, or by 14 September at the latest, Banesto will apply a front-end fee of 5%, Funds People reports. The fund is managed by Santander Asset Management. Banesto, which is the sponsor of the Spanish team, launched the guaranteed fund (maturing on 31 July 2015) with returns of 11.95%, an annual rate of 4%, an allusion to the Spanish victory against Italy (4-0).

The financial ratings agency Moody’s on 29 August announced that it has lowered its long-term credit rating for 3i Group from Baa1 to Baa2, with a stable outlook. Moody’s explains in a statement that several factors contributed to this decision, including pressure on revenues for the group in a difficult environment in Europe, where 3i retains 76% of its investment portfolio as of the end of March 2012, and uncertainties about the ability of the group to generate cash flow now that it has moves its strategy toward asset management.

Assets under management by the top 100 alternative investment managers have reached over USD3trn, with a total of about USD3.136trn as of the end of 2011, according to a Towers Watson investigation undertaken in partnership with the Financial Times, Global Alternatives Survey, which also includes private equity and hedge funds.Among the top 100 managers, real estate management firms hold the largest share of assets (35%), followed by private equity managers (22%), hedge funds (21%), private equity funds of funds (9%), funds of hedge funds (6%), infrastructure (4%), and commodities (3%).More generally, data also shows that total global alternative assets now total USD4.9trn, distributed over various asset classes in similar proportions to those observed for the top 100 asset managers, excepting real estate, which falls to 28%, and funds of funds, which increase to 9% of the total.Assets in pension funds represent 33% of total assets under management by the top 100 asset managers, followed by insurers, sovereign funds and foundations. According to Thierry de la Noue, head of the Investments department at Towers Watson France. “The current global economic crisis has led all types of institutional investors to investment or diversified placement portfolios. Allocations to alternative assets in particular now represent nearly 20% of all assets in international retirement funds, compared with 5% 15 years ago.”De la Noue adds that “retirement funds that carry a pension liability have always been and still remain the central clientele for alternative asset management firms. However, demand from other types of very long-term investors such as sovereign funds will continue to increase in the future.”North America remains the primary destination for alternative management (48%), excepting infrastructure, which is doing well in Europe. More generally, one third of assets are invested in Europe, one tenth in Asia-Pacitic, and 5% in the rest of the world.De la Noue estimates that “the current economic uncertainty will likely encourage investors to hold on equities such as growth shares, and to use alternative investments more. If we think that such an effort at diversification is worth the trouble, investors still need to be prudent in their choice of the most effective investment vehicles, while taking into account the most economic means to improve the effectiveness of investments, such as the use of “Smart Beta,” for example.”No French company places in the rankings of the top 10 (see below). AXA Real Estate is in eleventh place, with assets under management of USD54.54bn. rank Manager Cdomicile Total assets under management (millions of USD) Asset class 1 CBRE Global Investors United States 94.100 Real Estate 2 The Carlyle Group* United States 90.741 Private equity 3 Macquarie Group Australia 88.665 Infrastructure 4 Brookfield Asset Management Canada 84.346 Real Estate 5 Goldman, Sachs & Co. United States 78.000 Private equity 6 BlackRock United Kingdom 77.335 Consumer products 7 Bridgewater Associates United States 76.100 Speculative funds 8 UBS Global Asset Management United Kingdom 59.971 Real Estate 9 RREEF Alternatives Germany 57.419 Real Estate 10 Morgan Stanley United States 56.391 Real Estate

What is the favourite sector for sovereign funds in the mid- to long-term? Between 2005 and 2011, sovereign funds have invested primarily in the finance sector, according to statistics from the SWF Institute. In this period, investments by sovereign funds in finance sector shares totalled USD164.91bn. It is followed by real estate, with a total of USD54.49bn, and then energy, infrastructure and utilities. The least popular sectors were health and IT.

The wealth management firm Dynapartners is building its presence in the luxuries sector with the recruitment of a former Clariden Leu manager, Makiko Zürcher-Hosaka, who will begin on 1 October, the news agency finews reports. The luxuries specialist will be responsible for investments in the sector. Dynapartners is also planning to launch a fund dedicated to luxuries by the end of the year. Dynapartners has also engaged the British James Ogilvy as independent adviser from 1 September. Ogilvy, founder of the magazine “Luxury Briefing,” is one of the top international consultants in the luxury sector.

Ping An Insurance, one of the largest insurance companies in China, will be one of the first to take advantage of a new law authorising insurers to employ external asset managers, Financial News reports, citing Z-Ben Advisors. Requests for proposals have been announced to this end. Ping An has a portfolio of about EUR123bn.

Assets under management at Piguet Galland & Cie, the new private banking unit of the Banque Cantonale Vaudoise (BCV), remained stable in first half 2012 at CHF7.6bn, Agefi Switzerland reports. Piguet Galland earned consolidated net profits in first half of CHF8.3m, on earnings of CHF35.2m, down 2.6%. Between January and June, gross profits rose 6% compared with the same period of the previous year, from CHF6.3m to CHF6.7m. This increase is largely due to a reduction in operating costs due to a merger of Banque Piguet and Franck Galland, announced by BCV in late 2010.

Das Investment reports that Frankfurt-based MainFirst Asset Management has announced plans to recruit three teams as additions to its European corporate bond, emerging market bond and multi-asset class personnel.It is recruiting Frank Schwartz, Adrian Daniel and Patrick Vogel from Deutsche Asset Management, to begin at the start of September on its new multi-strategy/absolute return team.The emerging markets team will be led by Cornel Bruhin and Dorothea Fröhlich, who join from Clariden Leu.Four recruitments are planned for the European corporate bond team, but their identities have not yet been disclosed.

Due to market turbulence, the fund management firm for the German savings banks, DekaBank is predicting difficulties in second half 2012. As a precaution, Handelsblatt reports, Deka has set aside EUR80m to cover potential depreciations or a modification to its ratings. But Oliver Behrens, interim chairman of the managing board, is confident: he says economic profit at Deka will be higher in 2012 overall than 2011 (when it fell 58.6% to EUR383.1m, ed).