L’économie japonaise glisse sur les pentes savonneuses de la récession
Le PIB n'a finalement crû que de 0,7% au deuxième trimestre, soit la moitié de l’estimation initiale. Et la relance budgétaire est au point mort
11/09/2012
Vanguard recrute une ancienne de PineBridge
L’américain Vanguard Investments vient de recruter Linda Luk en qualité de responsable de la distribution intermédiée pour l’Asie, rapporte Asian Investor.Linda Luk, qui a a quitté PineBridge Investments il y a quelques mois, est basée à Hong Kong avec pour mission le développement des activités de Vanguard dans la région. Vanguard a également recruté début septembre Jackson Loi en tant que associate director pour les ventes institutionnelles. Il travaillait précédemment chez Syz à Hong Kong.
11/09/2012
Pioneer recrute un dirigeant chez Union Investment
Franz Feldmann, head of product development chez Union Investment, a rejoint le 10 septembre Pioneer Investments KAG à Munich comme head of product management & marketing, rapporte Fondsprofessionell.
11/09/2012
East Capital signe un accord de distribution en Italie
La société de gestion suédoise East Capital a signé un accord de distribution avec la plate-forme italienne FinecoBank, filiale d’UniCredit, rapporte le site Internet transalpin Bluerating. Cet accord prévoit que FinecoBank distribuera deux fonds actions de la maison nordique : East Capital (Lux) Russian Fund et East Capital (Lux) Eastern European Fund.
Wells Fargo ferme un fonds aux nouveaux investisseurs
En raison de l’ampleur des souscriptions, Wells Fargo Asset Management va fermer le 21 septembre son fonds US All Cap Growth aux nouveaux investisseurs, parce que le volume des rentrées limite l’efficacité de l’allocation de l’équipe de gestion aux petites capitalisations, rapporte Investment Europe. Le fonds a attiré 550 millions de dollars depuis le début de l’année.En substitution, Wells Fargo AM proposera aux clients d’acquérir des parts du fonds US Premier Growth, qui est géré par la même équipe, mais positionné uniquement sur les moyennes et grandes capitalisations.Les deux fonds sont des compartiments de la sicav luxembourgeoise de Wells Fargo, Worldwide Fund.
11/09/2012
Aquila Capital et ECPI coopèrent dans l'ESG
Aquila Capital a signé un accord de coopération avec le groupe italien ECPI, qui lui fournira des données extra-financières pour ses investissements dans le domaine agricole. Les deux sociétés travailleront ensemble dans la mise en place de critères ESG dans les produits d’Aquila Capital et au respect de ces critères.
Swiss & Global lance un fonds d'obligations émergentes
Avec le fonds de droit luxembourgeois JB Emerging Markets Corporate Bond Fund, conforme à la directive OPCVM IV, Swiss & Global Asset Management vient d'élargir (le 28 août) sa gamme de fonds d’obligations émergentes avec un produit de dette d’entreprises qui offrent des rendements supérieurs et de meilleurs fondamentaux que les titres comparables des pays industrialisés.Le nouveau fonds mise sur une combinaison des approches macro-économique (top-down) et de sélection de valeurs (bottom-up) ; il est géré par Enzo Puntillo (head of fixed income emerging markets et co-gérant du JB Emerging Markets Corporate Bond Fund), Dorthe Fredsgaard Nielsen et Tania Minella.CaractéristiquesDénomination : Julius Baer Multibond – Emerging Markets Corporate Bond FundCode Isin: LU0784392382Indice de référence : JPM Corporate Em. Markets Bond Index DiversifiedCommission de gestion : 1,20 %
GLG propose des parts compatibles RDR
Comme beaucoup d’autres sociétés de gestion, GLG va introduire des parts à 0,75 % sans commissions de suivi et de plate-forme pour onze de ses fonds domiciliés au Royaume-Uni, indique Investment Week.Les investisseurs particuliers britanniques auront aussi accès à partir de l’an prochain aux parts institutionnelles des fonds coordonnés de GLG et de Man Group domiciliés au Luxembourg.
11/09/2012
Öhman Fonder recrute un responsable taux
La société de gestion suédoise Öhman Fonder a recruté Sven Elowson en tant que responsable de la gestion taux et crédit. L’intéressé travaillait précédemment chez Swedbank où il était head of treasury investment. Il a aussi été chez DnBNOR Asset Management, Skandia et Carlson Investment Management.
11/09/2012
ETF Securities accueilli en tant que nouvel émetteur d’ETF chez SIX Swiss Exchange
SIX Swiss Exchange a annoncé le 11 septembre l’intégration d’ ETF Securities en tant que nouvel émetteur d’Exchange Traded Funds. Ce fournisseur de produits, fondé en 2003, a son siège à Londres. La même année, il a acquis une notoriété internationale en créant le premier ETP répliquant de l’or physique négocié au monde. Depuis 2008, ETF Securities lance également des ETF et compte parmi les premiers émetteurs européens notamment dans le domaine des Exchange Traded Products (ETP).Selon Alain Picard, Head Product Management de SIX Swiss Exchange, «les huit nouveaux ETF négociés chez SIX Swiss Exchange offrent un complément intéressant à l’éventail d’Exchange Traded Funds existant. Notre segment ETF compte désormais 880 produits cotés.»
11/09/2012
Baisse des encours des sociétés de gestion suisses
Les encours institutionnels européens pour les 21 sociétés de gestion suisses sondées par IPE en 2011-2012 ont chuté de 474 milliards de francs suisses (395 milliards d’euros) à 467 milliards de francs suisses, selon l’étude Top 400 Asset Managers 2012 d’IPE. Premier du top 5, Credit Suisse voit ses encours institutionnels européens baisser de 140,7 milliards d’euros à 126,4 milliards d’euros. UBS Global Asset Management affiche un repli de 103,6 milliards d’euros à 94,1 milliards. Les encours de Pictet Asset Management sont restés quasi stables, à 75,8 milliards d’euros.
Les actifs des fonds sous-performants s'élèvent à près de 33 milliards de livres
Près de 33 milliards de livres d’actifs sont logés outre-Manche dans des fonds sous-performants, selon la dernière enquête de Chelsea Financial Services, rapporte Fund Web.Le nombre de fonds sous-performants est passé de 84 à l’occasion du dernier sondage réalisé en février dernier, à 130 fonds. Parmi les fonds les plus sous-performants épinglés par Chelsea financial Services figurent UBS UK Smaller Companies (12 millions de livres d’encours), Allianz Global Eco Trends (8 millions de livres), Neptune Japan Opportunities (102 millions de livres), Standard Life Investments UK Opportunities (137 millions de livres), ou encore JPM Cautious Total Return (426 millions de livres).
Ashburton lance un fonds d'actions indiennes
La société de gestion Ashburton, basée à Jersey, a lancé le 10 septembre un fonds dédié aux actions indiennes, Indian Equity Opportunities, qui sera géré le spécialiste des actions asiatiques Jonathan Schiessl, rapporte Fund Web.Ce fonds ouvert domicilié à l'île Maurice investira en priorité dans des sociétés indiennes ou des sociétés actives sur d’autres marchés mais dérivant une part significative de leur croissance du marché indien. L’investissement minimum est de 100.000 dollars.
Barings prépare un fonds d'obligations en yuans offshore
Sous réserve d’un agrément du régulateur, le britannique Baring Asset Management a annoncé le 10 septembre qu’il compte lancer le Baring China Bond Fund qui sera géré de Hong-Kong par Sean Chang, head of Asian debt, recruté récemment en provenance de HSBC Global Asset Management (lire Newsmanagers du 3 mai). Ce fonds sera investi en instruments de dette liés à la Chine et libellés en yuans offshore (CNH).
Les commissions de surperformance ne garantissent pas des rendements supérieurs
En moyenne, 62,1 % des fonds à rendement absolu commercialisés au Royaume-Uni facturant des commissions de surperformance ont dégagé des rendements supérieurs à zéro sur 12 mois, ce qui est inférieur à la proportion de fonds sans commission de performance qui ont affiché des rendements positifs (63,5 %), montre une récente étude de Lipper.En prenant en compte le fait que certains fonds ont une existence plus longue que d’autres, le résultat est de 67 % pour les fonds avec des frais de performance et de 67,5 % pour les fonds qui en sont dépourvus.Un constat (d’échec) qui explique peut-être que l’utilisation de commissions de performance par les fonds britanniques (unit trusts et OEIC) a tendance à décliner depuis 2004, date à laquelle l’interdiction de cette pratique a été levée.Ainsi, en 2007, 34 fonds avaient adopté des commissions de performance, un nombre qui est monté à 81 en 2010, relève Lipper. Aujourd’hui, 80 fonds revendiquent cette pratique, soit seulement 3 % de l’ensemble de l’univers des fonds britanniques. Cela reflète non seulement un ralentissement des lancements de fonds dotés d’une telle structure, mais aussi la fermeture de ces fonds ayant des commissions de performance ou la suppression de ces frais. Résultat, alors que 112 fonds ont eu à un moment ou à un autre de leur existence des commissions de performances, aujourd’hui, le total est de 28,6 % inférieur à ce niveau.
Popular Gestión absorbe les fonds d'Allianz Gestión
Dans la ligne de l’alliance stratégique conclue entre le Banco Popular et Allianz (lire Newsmanagers du 25 mars 2011), Popular Gestión (5.885 millions d’euros à fin août) a absorbé les sept fonds d’Allianz Gestión (52 millions), rapporte Funds People.Dans le détail, les fonds Allianz Selección Moderado, Allianz Selección Emprendedor, Allianz Selección Bolsa et Allianz Mixto sont absorbés par le fonds Cartera Gestión Equilibrada de Popular Gestión, tandis que les fonds Allianz Renta Fija Ahorro, Allianz RF Corto Euroland et Allianz Selección Conservadora sont fondus dans le Eurovalor Conservador Dinámico.
11/09/2012
Assets in underperforming funds total nearly GBP33bn
Nearly GBP33bn in assets in the UK are invested in underperforming funds, according to the most recent survey by Chelsea Financial Services, Fund Web reports. The number of underperforming funds has increased from 84 at the last survey in February this year to 130 funds. Among the most underperforming funds highlighted by Chelsea Financial Services are UBS UK Smaller Companies (GBP12m in assets), Allianz Global Eco Trends (GBP8m), Neptine Japan Opportunities (GBP102m), Standard Life Investments UK Opportunities (GBP137m), and JPM Cautious Total Return (GBP426m).
11/09/2012
Performance fees do not guarantee higher returns
On average, 62.1% of absolute return funds on sale in the United Kingdom which charge performance fees delivered positive 12-month rolling returns, which is lower than the percentage of funds which charge no performance fees which have posted positive returns (63.5%), a recent Lipper survey finds.Taking into account the fact that some funds have been in existence longer than others, the result is 67% for funds with performance fees, and 67.5% for funds which do not charge performance commissions.This finding may go to explain why the use of performance commissions by British funds (unit trusts and OEIC) have been on a falling trend since 2004, when the practice was once again allowed.In Lipper’s 2007 survey, 34 funds had adopted a performance fee structure, a number that had risen to 81 funds in our 2010 analysis, a 138% rise that showed a clear acceleration of interest. But the number of funds with these fees today actually stands at 80 – just 3% of the entire UK funds universe. This reflects not only a slowing of funds being launched with performance fees, but also the closure (or merger) of funds and the removal of performance fees. The result is that, while 112 funds had performance commissions at one time or another in their history, the total is currently 28.6% lower than that level.
11/09/2012
Barings prepares a bond fund denominated in Chinese offshore yuan
Pending permission from the regulator, the British asset management firm Baring Asset Management on 10 September announced that it is planning to launch the Baring China Bond Fund, which will be managed in Hong Kong by Sean Chang, head of Asian debt, who has recently been recruited from HSBC Global Asset Management (see Newsmanagers of 3 May). The fund will invest in debt instruments related to China and denominated in offshore yuan (CNH).
11/09/2012
Ashburton launches an Indian equity fund
The asset management firm Ashburton, based in Jersey, on 10 September launched a fund dedicated to Indian equities, Indian Equity Opportunities, which will be managed by the Asian equity specialist Jonathan Schiessl, Fund Web reports. The open-ended fund, domiciled on the island of Mauritius, will invest primarily in Indian companies, or companies which are active in other markets, but which derive a significant proportion of their growth from the Indian market. The minimal investment is USD100,000.
11/09/2012
Algebris launches a long-only fund
Algebris Investments has confirmed the launch of its Algebris Financial Credit Ucits fund, specialised in debt securities and financial instruments issued by major banks worldwide, the Italian website Blueating reports. The product is the first long-only fund from the alternative management firm, and will invest in Tier 1 and Tier2 hybrid subordinate bonds, CoCo bonds, preferential equities and senior bonds, the expected total return is from 6% to 10%.
11/09/2012
GLG offers RDR-compatible shares
Like many other asset management firms, GLG will be introducing 0.75% shares with no trail commission and platform fee for 11 of its funds domiciled in the United Kingdom, Investment Week reports.British retail investors will also have access to institutional share classes in UCITS-compliant funds from GLG and Man Group domiciled in Luxembourg from next year.
11/09/2012
BIS creates a Libor working group
The Bank for International Settlements (BIS) has decided to create a working group to examine Libor, following the discovery of several manipulations of inter-bank lending rates, particularly the Euribor and Libor rates, it has announced in a brief statement released on 10 September. “The governors of the BIS have agreed to create a group of top heads to examine the case and to consult the market to contribute to the debate coordinated by the Financial Stability council,” Mervyn King, governor of the Bank of England (BoE), says in the statement. The Libor scandal broke on 27 June, when the British bank Barclays revealed that it would pay about EUR360m to settle investigations by British and American regulators over a scandal involving manipulation of the British Libor and European Euribor inter-bank lending rates. Since then, the Libor scandal has widened to include other banks, and investigations have been opened in several countries. In the United States, the state of New York has subpoenaed seven banks, including JPMorgan Chase and Barclays, as part of their investigations of manipulations of the interest rates that make up the Libor. Citi, UBS, HSBC, RBS and Deutsche Bank are also among the banks that prosecutors in the two states have contacted for documents in their investigaton. The European Commission, meanwhile, on 5 September launched a consultation to determine whether it need to legislate on the composition of indices used as a basis for contracts, including financial contracts, in the wake of the Libor scandal.
11/09/2012
Claire Rodrigue joins Montségur Finance
Claire Rodrigue, a former manager at Comgest, who left that firm at the end of June, according to information obtained by Newsmanagers, has joined Montségur Finance, apparently as CIO. She is expected to present at a conference on 19 September in Aix-en-Provence, organised by Finaveo et Associés, with three asset management firms, on the subject of “management of European growth equity funds.”
11/09/2012
Banif head to lead Santander AM offensive in the US
José Manuel García de Sola, who has spent ten yeas as CEO of the private bank Banif, will be taking over leadership for development at Santander Asset Management in the United States, Funds People reports.
11/09/2012
East Capital signs a distribution agreement in Italy
The Swedish asset management firm East Capital has signed a distribution agreement with the Italian platform FinecoBank, an affiliate of UniCredit, the Italian website Bluerating reports. The agreement specifies that FinecoBank will distribute two equity funds from the Scandinavian asset management firm: East Capital (Lux) Russian Fund and East Capital (Lux) Eastern European Fund.
11/09/2012
Trial of former UBS trader begins
The trial of a former UBS trader accused of causing losses of USD2.25bn, Kweku Adoboli, began on Monday with jury selection, the Financial Times reports. The 32-year-old man has pleaded not guilty to charges of unauthorised trading. He faces up to 10 years in prison.
11/09/2012
BlackRock suffers due to competition from Vanguard
A ferocious price war led by Vanguard has allowed its ETFs to attract net inflows of USD37.8bn in the first 8 months of this year worldwide, and to overtake BlackRock (USD35.3bn), Financial Times Fund Management observes, citing statistics from EFFGI. For ETFs where BlackRock and Vanguard are in competition, Vanguard has captured 71% of new business between July 2009 and July 2012, compared with only 21% for BlackRock, Bernstein says. “BlackRock lost market share for all products for which Vanguard has a similar substitute», says Luke Montgomery, an analyst at Bernstein.
11/09/2012
Money market fund consolidation has a silver lining for investors
The financial crisis of 2008 and the evolution of the regulatory environment have accelerated consolidation in the money market fund sector in the past few years, particularly in Europe. Overall, this consolidation trend has positive aspects for investors in money market funds, as it does for managers of the funds, the financial ratings agency Moody’s finds in a study published on 10 September. Moody’s predicts that this consolidation trend will continue as mergers and acquisitions of fund managers continue, due to considerations related to economies of scale, a low interest rate environment which bites into commissions, tougher regulations, and rationalisations of product lines which may lead some players to abandon this segment of activity.
11/09/2012
Equity funds suffer outflows of nearly USD10bn
With key European Central Bank and US Federal Reserve meeting ahead, investors remained defensive in the first five days of September. EPFR global-tracked equity funds surrendered a net USD9.9 billion during the week ending Sept. 5, with emerging markets equity funds accounting for USD1.8 billion of that total, and US equity funds posted outflows of over USD8bn, due to redemptions from large cap ETFs. Government bond funds underwent redemptions totalling over USD1bn, for all maturities. However, high yield bond funds attracted about USD1.6bn. Bond funds overall poasted inflows of USD3.19bn in the week to 5 September. EPFR Global reports that emerging market bond funds have seen inflows of over USD32bn since the beginning of the year. Money market funds finished the week to 5 September with net inflows of USD4.6bn. Commodity funds posted inflows of over USD1bn for the third consecutive week.