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Asset Management
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15/10/2012

Frankfurt Trust scales up its institutional unit

After five years at DB Advisors (Deutsche Bank), in the fiduciary management/pensions division, Christian Storck on 1 October joined Frankfurt Trust (an affiliate of BHF-Bank, Deutsche Bank group), as director of the corporations, public institutions and retirement solutions department in the institutional unit. The unit has posted net inflows of about EUR200m since the beginning of the year, and has about EUR8.5bn in assets under management.
15/10/2012

VP Bank loses its CEO for Asia

There has been another defection from VP Bank. According to Asian Investor, the CEO for Asia, Ian Pollock, has tendered his resignation. He joined VP Bank earlier this year to develop the group’s activities. Seven recently-recruited client service representatives have also resigned.VP Bank has also announced that Pollock will not be replaced, but denies that it is pulling out of the region, and has reaffirmed its desire to develop its wealth management activities in Asia.
15/10/2012

Caxton to reduce fees for hedge funds

The US hedge fund management firm Caxton Associates LP is planning to reduce the management commission for its USD7.5bn hedge fund from 3% to 2.6%, and to cut the performance fee to 2.75% from 3%, the Wall Street Journal reports.The move is a sign that even the oldest management firms are having to give in to pressure from investors in an environment of lackluster performance and low interest rates. Even after these cuts, Caxton will remain more expensive than other hedge funds which apply the 2%/20% formula.Since the beginning of this year, Caxton has lost 3%, while other macro hedge funds have gained an average of 0.6%.
15/10/2012

Exane AM builds telecom research

The French asset management boutique Exane Asset Management has recruited Ingrid Allemand, an analyst specialised in the telecommunications sector, to strengthen its research capacities for its long/short equity fund, Exane 1-Archimedes Fund. The fund, with assets under management of about EUR820m, has an exposure of less than 5% to the telecommunications sector.
15/10/2012

Lyxor has developed its managed accounts platform during the crisis

Lionel Paquin, head of the managed accounts platform at Lyxor Asset Management, is confident. “In first half, assets under management on our managed accounts platform rose 1%, to USD11.2bn, while the sector as a whole lost 1%,” Paquin says.This positive trend is continuing in second half. “The market is resilient and even growing in our perimeter,” Paquin says, adding that about 55% of clients are institutional investors, and 45% private banks, family offices and funds of funds, mostly in Europe, but also with growing interest on the part of Asian and North American investors.Lyxor esimates that it has reached critical mass, and has achieved a certain legitimacy. “Our unique characteristics are our strength. Our platform is probably one of the largest in terms of size, and is 14 years old. In other words, we have critical mass and we have the legitimacy which is granted to institutions which have survived several crises,” sas Paquin. Another strength is that “we are an asset management firm which resonates culturally with our institutional clients.”Last but not least, “we rely on open architecture with eleven prime brokers, 20 counterparties and three administrator. And in these relationships, size gives us considerable negotiating power,” Paquin adds.Access to a managed accounts platform has its cost, of course. “The cost structure for a managed accounts platform is similar to the structure for a corresponding hedge fund (for example, fees of 1.5%/20%), with an additional charge for our service. Like managers, we value the size and engagement of our investors for the long term. These fees are generally discounted on larger volumes, and are never over 70 basis points,” Paquin says.
15/10/2012

Net outflows from Spanish funds of EUR8.5bn

As of the end of September, assets in Spanish funds totalled EUR127.981bn, according to VDOS. These assets have thus fallen by more than EUR5bn since the end of 2011, as positive market effects of EUR3.519bn since the beginning of the year were more than offset by net redemptions of EUR8.468bn, Funds People reports.The rankings for the top asset management firms remain unchanged, with a market share of 17.25% for Santander, 15.09% for BBVA, and 13.29% for La Caixa.
15/10/2012

Inflows of more than EUR1bn since January for Azimut

Since the beginning of this year, the Italian independent asset management firm Azimut has posted net inflows for asset management of over EUR1.1bn. In September, the firm had inflows of EUR51m, including more than EUR70m for sub-funds of the Luxembourg-registered AZ Fund 1 and AZ Fund Multi Asset. Also in September, Azimut launched six sub-funds: Bond Target Dicembre 2016, Marco Volatility, Renminbi Opportunities Fixd Income, Global Growth Selector, Market Neutral and Global Macro. The last two funds will be overseen by the new team led by Gianluca Gabrielli, who will be based in Lugano at a new Azimut affiliate.
15/10/2012

Vega AM funds taken over by Arca

The funds from Vega AM will be taken over by Arca Sgr, Bluerating reports. The deal was completed in the past few days, following the announcement of an agreement on 26 April this year.
15/10/2012

Banca Generali opens an office in Bologna

The asset management firm Banca Generali has opened an office in Northern Italy, in Bologna, Investment Europe reports. The new office will have 34 independent financial advisers, who will work for Banca Generali and Banca Generali Private Banking. Assets under management at Banca Generali total EUR24.6bn.
15/10/2012

Bain Capital buys customer service unit of Telefonica

The Spanish telecommunications giant Telefonica, which is pursuing a debt-reduction strategy, on 12 October announced the sale of its after-sales service activity Atento to the US fund Bain Capital for EUR1.039bn.Telefonica has “signed a final agreement with businesses controlled by Bain Capital to sell its customer relations operation Atento,” the Spanish market authority CNMV announced in a statement.Atento has 152,000 employees in over 15 countries, and earned EUR1.8bn in 2011, with a net debt of EUR175m as of the end of June 2012.
15/10/2012

Fidelity preparing an “enhanced” dividend fund

Michael Clark, manager of the FF European Dividend fund, the Fidelity MoneyBuilder Dividend fund and the Fidelity Enhanced Income fund, is currently working on the pilot of a future “enhanced” dividend fund, Fundweb reports. It will be a version which will include the investment ideas of the FF European Dividend fund, and will use covered call writing.
15/10/2012

Henderson closes a US fund

Henderson Global Investors will be closing the Luxembourg-registered fund Henderson Gartmore US Opportunities fund as part of an overhaul of its fund range, Fund Web reports. The fund, with USD12.7m in assets, is part of the Gartmore range. It is managed by Brandon Geisler at Marsico Capital.
15/10/2012

Inflows of USD5.1bn to hedge funds in August

On the basis of figures released by 2,999 hedge funds, total assets in the sector as of the end of August came to USD1.7trn, a level 28.7% lower than their peak of USD2.4trn in June 2008. They have also fallen compared with USD1.87trn as of the end of July, BarclayHedge and TrimTabs report.However, in August, funds have posted net subscriptions of USD5.1bn, compared with net outflows of USD9.2bn in July, putting net redemptions in the first eight months of the year at USD13.2bn, or 2% of assets.In addition, BarclayHedge reports, average performance was limited to 4.8% in January-August, while the S&P 500 index showed gains of 10.1%.
15/10/2012

“Oddo has done a remarkable job with La Banque Postale”

Philippe Oddo, managing partner at the eponymous firm, discusses a variety of subjects with Newsmanagers which are directly related to his business today. In addition to its financial health, he talks about its partnership with La Banque Postale, which, despite its announced end, will, says Oddo, have been an occasion for the firm to do remarkable work. The head also takes the occasion to detail the firm's international strategy and to give a satisfactory report on the firm's asset management activities.
15/10/2012

Hedge fund backed by Blackstone in big trouble

Senrigan Capital, a hedge fund specialised in Asia supported by the Blackstone group, has decided to withdraw five investments from its portfolio to place them in a dedicated vehicle (a “special purpose vehicle,” or SPV) – professionals refer to these as “side pockets” – after heavy losses since the beginning of the year, the news agency Reuters reports.Assets at Senrigan, which totalled about USD1bn last year, have been halved, while performance since the beginning of the year has been some of the worst in its regional hedge fund category. The fund has lost about 15% in the first nine months of the year, which has driven investors to withdraw from the fund.Senrigan, launched in 2009 with initial capital of USD150m from Blackstone, was one of the few hedge funds specialised in Asia whose assets were over USD1bn. The event-driven hedge fund had already lost 8.6% in 2011, which completely wiped out its gains in 2010 (5.85%).
15/10/2012

Hedge funds want a voice in the Middle East

The Alternative Investment Management Association (AIMA), the global hedge fund association, has announced the launch of a Middle East initiative. AIMA is seeking to create a network for managers and service providers in the Middle East that can give the local industry a voice in terms of engaging with investors and its relations with policymakers and regulators. The initiative will be spearheaded by former AIMA Chairman and current AIMA EMEA Regional Advisory Council member Sohail Jaffer of FWU Group, who is based in Dubai. The focus of AIMA’s Middle East initiative will be investor engagement given the increasing interest in hedge funds from the region’s investors, including sovereign wealth funds, family offices and private clients. A series of educational and networking events are planned in the region, with the first one likely to take place next month. An initial AIMA Middle East group meeting has been held in Dubai. “The Middle East is a strategically significant region for the global hedge fund industry,” said Andrew Baker, AIMA’s CEO.
15/10/2012

Aberdeen AM creates a custom fund for Banca Generali

After Oddo AM and Alliance Bernstein, Aberdeen AM has become the next to launch a custom fund for Banca Generali, the Italian website Bluerating reports. The product, entitled Emerging Markets Bond & Currency Opportunity, invests in emerging market funds from the Aberdeen range, either in strong currencies, local currencies, or invested in corporate bonds. It will be a sub-fund of the Luxembourg Sicav from Banca Generali, BG Selection.
15/10/2012
Gestion d'actifs

UFF retient un gérant pour un fonds à échéance d'obligations d'entreprises européennes et internationales

Avec l’UFF Oblicontext Septembre 2020, l’Union Financière de France (UFF) lance son sixième fonds à échéance d’obligations d’entreprises européennes et internationales sans prédominance sectorielle ou géographique tout en couvrant au mieux le risque de change afin qu’il demeure inférieur à 10%. La gestion financière de ce fonds a été déléguée à UBGI (France), du groupe Union Bancaire Privée (UBP). La gestion en sera flexible et diversifiée pendant la phase de construction du portefeuille, dans le but de générer des rendements tout au long de la vie du fonds (échéance au 30 septembre 2020). L’objectif de rendement moyen annualisé se situe à 5%. La stratégie de gestion vise à obtenir, en moyenne sur la durée d’investissements recommandée un objectif de rendement net de frais de gestion allant de 5% pour les parts A, à 6,05% pour les parts V. Le fonds cessera d'émettre de nouvelles parts passé le 25 octobre 2013. Il sera alors fermé à toute souscription. En cas de baisse des rendements actuariels moyens des titres détenus par le fonds de 1,50% ou plus pendant la période de souscription, la date de fermeture du fonds pourra être avancée. En revanche, la période de souscription pourra être rouverte si les rendements actuariels moyens des titres disponibles dépassent 7%.
Gestion d'actifs
15/10/2012
Gestion d'actifs

Axa France entend poursuivre la diversification de son portefeuille immobilier

L’immobilier représente entre 7% et 8% des actifs généraux d’Axa France, soit l'équivalent de 8,5 milliards d’euros. Près de la moitié (46%) de ces placements sont dirigés vers de l’immobilier de bureau. L’essentiel du portefeuille est constitué d’actifs situés en France, mais l’assureur entend poursuivre sa diversification à l'étranger. Structure du portefeuille immobilier d’Axa France : Bureaux : 46% Commerces : 27% Habitation : 12% Industrie : 7% Hôtellerie : 4% Divers : 4% Encours de l’actif général d’Axa au 1er septembre 2012 : 434 milliards d’euros
Gestion d'actifs
12/10/2012

Le sentiment du consommateur américain à un plus haut de cinq ans

Le sentiment du consommateur américain a fortement progressé en octobre, à son plus haut niveau en cinq ans, dans un climat plus optimiste pour l’avenir, montre l’indice Thomson Reuters/Université du Michigan. Cet indice est ressorti à 83,1 ce mois-ci (en première estimation) contre 78,3 en août, au plus haut depuis septembre 2007. Il est nettement supérieur au consensus qui le donnait à 78. Les anticipations du consommateur se sont encore fortement améliorées, leur indice s’inscrivant à 79,5 contre 73,5 en septembre et par rapport à un consensus à 74. Elles sont au plus haut depuis juillet 2007.
12/10/2012

L'AFT adjugera de 5,8 à 7 milliards d’euros de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 15 octobre, d’un montant global compris entre 5,8 et 7 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3 et 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 17 janvier, entre 800 millions et 1,2 milliard d’euros de bons à 22 semaines, à échéance du 21 mars et entre 1,4 et 1,8 milliard d’euros de bons à 52 semaines, à échéance du 17 octobre 2013. L’AFT annonce par ailleurs la création de l’OATi 0,10% 25 juillet 2021. Cette OATi sera adjugée pour la première fois le jeudi 18 octobre 2012 à 11h50.
12/10/2012

Le prix Nobel de la paix décerné à l'Union européenne

Secouée par une grave crise économique et sociale, l’Union européenne a reçu un coup de pouce au moral en se voyant attribuer le prix Nobel de la paix 2012 pour son rôle dans l’unification du Vieux Continent. «L’Union et ses pionniers ont contribué pendant plus de six décennies à promouvoir la paix et la réconciliation, la démocratie et les droits de l’homme en Europe», a indiqué le comité Nobel norvégien.
12/10/2012

Lisbonne prépare une taxe sur les transactions financières

Le Portugal envisage de mettre en place une taxe sur les transactions financières pouvant aller jusqu'à 0,3%, soit un pourcentage plus élevé que celui proposé initialement par la Commissionne européenne pour la taxe Tobin, apprend-on dans le projet de budget du gouvernement. Dans ce document, dont Reuters s’est procuré une copie, le gouvernement sollicite du Parlement l’autorisation de taxer «l’acquisition de valeurs mobilières à un taux pouvant atteindre au maximum 0,3%», mais sans donner davantage de détails.
12/10/2012

Les comptes courants en France déficitaires de 4 milliards en août

Le déficit des paiements courants de la France s’est accru à 4 milliards d’euros en août après 2,6 milliards en juillet, un chiffre revu légèrement à la hausse, selon les chiffres publiés vendredi par la Banque de France. Le déficit de juillet avait été annoncé dans un premier temps à 2,5 milliards. En août, le déficit des échanges de biens a augmenté à 5,7 milliards après 4,3 milliards le mois précédent. Parallèlement, l’excédent des échanges de services est resté quasi stable à 2,1 milliards contre 2 milliards un mois plus tôt.
12/10/2012

TPG délaisse Billabong

L’équipementier sportif australien se trouve sans candidat à sa reprise après avoir annoncé aujourd’hui le retrait d’une offre de 694 millions de dollars locaux (551 millions d’euros) émanant de TPG. L’annonce a fait chuter le titre Billabong de 18% à Sydney.
12/10/2012

Carl Icahn jette son dévolu sur Oshkosh

L’investisseurs propose de racheter le constructeur de camions Oshkosh pour 32,50 dollars l’action, soit une prime de 21% sur le cours de clôture mercredi. L’offre valorise la cible autour de 3 milliards. Carl Icahn, qui détient déjà 9,45% de la société, prévoit de présenter ses candidats au conseil d’administration lors de la prochaine assemblée générale. Il souligne que le «mauvais management de cette entreprise s’est traduit par une décennie perdue pour les actionnaires».
12/10/2012

Aabar vend le solde de ses parts dans Daimler

Le fonds souverain d’Abu Dhabi a vendu le 5 octobre sa participation restante de 3,7% dans Daimler, valorisée 1,25 milliard d’euros, une décision qui était largement attendue. Le document boursier relatif à la vente précise qu’Aabar détient encore des options représentant l'équivalent de 12,75% du capital de Daimler.
12/10/2012

Disparition du fichier des investisseurs qualifiés

Dans le cadre de la transposition en droit français de la directive prospectus révisée, l’AMF a fait part hier de la disparition prochaine du registre d’investisseurs qualifiés et de l’alignement de la notion d’investisseur qualifié sur celle de client professionnel.
12/10/2012

Les encours de l’épargne salariale renouent avec la croissance

Les actifs gérés s’établissent à 89,2 milliards d’euros, en progression de 4,5 % par rapport au 31 décembre 2011 mais en baisse de près de 5 % sur un an, selon les données de l’AFG. Au 30 juin dernier, les fonds diversifiés (56,6 milliards d’euros) enregistrent une croissance de 2,5% sur un an mais les fonds d’actionnariat salarié (32,6 milliards d’euros) voient leurs encours fondre de 15,5% sur la même période. Les investissements dans les fonds ISR représentent quant à eux 13,1 milliards d’euros soit une progression de 33 % sur un an. L’AFG rappelle qu’elle milite pour que le forfait social (passé de 8 à 20% selon la loi de finances rectificative du 16 août dernier) «soit modulé en fonction de la durée de blocage de l’épargne pour inciter en particulier les salariés à la constitution d’une épargne de long terme destinée au financement de nos PME et de notre économie en général».
12/10/2012

Consultation sur l'introduction de l'action de groupe en droit français

À l’invitation du gouvernement, le Conseil national de la consommation à été saisi de la question de l’action de groupe à la française. Cette consultation aboutira dans le cadre du projet de loi Consommation au premier trimestre 2013. Un avis devra notamment être rendu début décembre sur le champ d’application de l’action de groupe, le mode de constitution d’un groupe, le déroulement de la procédure ainsi que les modes d’indemnisation.

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