Le gestionnaire alternatif américain Caxton Associates LP a l’intention selon les proches du dossier de réduire à 2,6 % contre 3 % la commission de gestion sur son hege fund de 7,5 milliards de dollars et de ramener la commission de surperformance à 27,5 % contre 3 %, rapporte The Wall Street Journal.Cela montre que même les gestionnaires les plus anciens sont obligés de céder à la pression des investisseurs dans un environnement de performances atones et de faibles taux d’intérêt. Même après ces baisses, Caxton demeurera plus cher que les autres hedge funds qui appliquent la formule 2 %/20 %.Depuis le début de cette année, Caxton a perdu 3 % alors que les autres hedge funds macro ont gagné en moyenne 0,6 %.

Les fonds obligataires fermés, dont certains gérés par la star de Pimco Bill Gross, ont accusé de lourdes pertes la semaine dernière, rapporte le Financial Times. Les fonds fermés émettent des parts qui flottent librement, ce qui signifie qu’elles peuvent être négociées à des prix plus élevés ou moins élevés que la valeur des titres sous-jacents. La semaine dernière, les fonds fermés ont chuté de 12,1 %.

La filiale de gestion de la banque suédoise SEB vient de faire enregistrer en France auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) quatre compartiments de sa sicav luxembourgeoise, dont le point commun est d’avoir un biais nordique plus ou moins prononcé.Le premier fonds, et le plus emblématique de la maison, est le SEB Nordic Focus, un fonds de meilleures idées sur les actions nordiques. Le produit se compose de cinq portefeuilles de cinq titres confiés à cinq gérants représentant chacun une zone différente : grandes capitalisations suédoises, petites et moyennes capitalisations suédoises, actions norvégiennes, actions danoises et actions finlandaises. Le fonds est géré par Caroline Forsberg à Stockholm qui pondère les titres et les poches en fonction des opportunités mais aussi des risques. Lancé en 2007, il représente un encours proche de 60 millions d’euros. «Il s’agit du concentré de la gestion de SEB», commente Laurent Farcy-Briant, responsable commercial France & Suisse romande de SEB Asset Management.Autre fonds très marqué Europe du Nord agréé en France, le SEB Nordic Small Cap, un produit de petites capitalisations nordiques géré depuis Stockholm par Per Trygg. Lancé en 2009, il représente près de 40 millions d’euros d’encours sous gestion.Ces deux fonds viennent en complément du fonds SEB Nordic, déjà autorisé à la commercialisation en France et investi sur la zone nordique toutes capitalisations confondues.Le troisième fonds arrivant sur le marché français est le SEB Danish Mortgage Bond, un fonds de titres hypothécaires danois. Ce produit de 140 millions d’euros géré depuis Copenhague par une équipe à la tête de 9 milliards d’euros (et plus particulièrement par Lars Juelskaer). «Le marché danois des obligations hypothécaires est le deuxième en Europe avec 326 milliards d’euros au 31 mai 2012, sachant que la quasi-totalité de l’immobilier au Danemark est financée par l’émission de ces titres», explique Laurent Farcy-Briant. Il ajoute qu’"il s’agit d’une expertise de niche, mais qui aujourd’hui intéresse les investisseurs en quête de fonds obligataires de qualité».Le dernier véhicule proposé, le SEB Corporate Bond Fund EUR, est sans doute le plus classique : il s’agit d’un fonds d’obligations d’entreprises notées «investment grade». Ce fonds de 400 millions d’euros environ géré depuis Stockholm par Thomas Kristiansson est aujourd’hui investi à hauteur de 25 % dans des obligations nordiques, contre moins de 7 % pour l’indice de référence. Mais cette surpondération, qui a historiquement bien marché, n’a pas vocation à être permanente et pourra être supprimée le moment venu, précise Laurent Farcy-Briant.Avec ces quatre nouveaux fonds, SEB aligne désormais une gamme de neuf fonds sur le marché français, avec une forte identité nordique. Mais la société ne compte pas s’arrêter là et devrait en lancer un ou deux autres d’ici à la fin de l’année et d’autres en 2013…Liste des fonds : SEB Fund 2 SEB Nordic Focus Fund C (EUR) LU0324984854 SEB Fund 5 SEB Corporate Bond Fund EUR C (EUR) LU0133008952 SEB Fund 5 SEB Corporate Bond Fund EUR D (EUR) LU0133010263 SEB Fund 5 SEB Danish Mortgage Bond Fund C(EUR) LU0337316391 SEB Fund 5 SEB Danish Mortgage Bond Fund ID (EUR) LU0337316045 SEB SICAV 2 SEB Nordic Small Cap Fund C (EUR) LU0385664312 SEB SICAV 2 SEB Nordic Small Cap Fund IC (EUR) LU0385665715

Le pôle gestion d’actifs du groupe JP Morgan a dégagé au troisième trimestre un résultat net de 443 millions de dollars, en progression de 13% par rapport au trimestre précédent et de 15% par rapport au troisième trimestre 2011, selon les chiffres communiqués par le groupe le 12 octobre.Les produits nets ont totalisé 2,5 milliards de dollars, en progression de 6% d’une année sur l’autre, dont 1,4 milliard de dollars pour la banque privée (+5%), 563 millions de dollars pour la gestion institutionnelle (+18%) et 531 millions pour le retail (-2%).Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin septembre à 1.400 milliards de dollars, en hausse de 127 milliards ou 10% par rapport à l’année précédente, en raison de l’effet marché et de la collecte sur les produits longs. La collecte nette du trimestre s’est élevée à 4 milliards de dollars, les souscriptions des fonds de long terme (21 milliards de dollars) ayant permis de compenser les rachats subis par les véhicules de court terme (17 milliards de dollars). Sur douze mois, la collecte nette totalise 43 milliards de dollars.Le groupe a fait état pour le trimestre d’un bénéfice record de 5,7 milliards de dollars, en hausse de 34% sur un an. La banque a aussi signalé que le portefeuille de dérivés de crédits risqués, qui lui avait déjà coûté 6 milliards de dollars, a encore essuyé des pertes d’environ 449 millions de dollars durant le trimestre sous revue. La division d’investissement en compte propre, à l’origine de ces paris, a fini de déboucler les positions qui lui restaient sur ces contrats dont le solde est dorénavant aux mains de la division de banque d’investissement, qui a subi une perte modeste sur ce portefeuille au cours du trimestre.

La boutique française de gestion Exane Asset Management vient de recruter Ingrid Allemand, une analyste spécialisée sur le secteur des télécommunications, afin de renforcer ses capacités de recherche pour son fonds long/short equity, Exane 1-Archimedes Fund.Ce fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 820 millions d’euros, affiche une exposition de moins de 5% au secteur des télécoms.

Pour le troisième trimestre, le bénéfice net du pôle Wealth, Brokerage & Retirement de Wells Fargo affiche un bénéfice net de 338 millions de dollars contre 343 millions pour avril-juin et 290 millions pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours de la clientèle pour la gestion de fortune se situait en fin de période à 199 milliards de dollars, ce qui représente une hausse en glissement annuel de 4 %.Le bénéfice net total de Wells Fargo s’est monté à 4,9 milliards de dollars pour juillet-septembre, contre 4,6 milliards le trimestre précédent et 4,1 milliards pour juillet-septembre 2011. Sur les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net du groupe s’est établi à 13,8 milliards de dollars contre 11,8 milliards pour janvier-septembre de l’an dernier.

Au 30 septembre, Tikehau Investment Management, société de gestion spécialisée sur les marchés de la dette, affiche un encours de 1,2 milliard d’euros, en hausse de 65 % depuis le début de l’année. Cette progression a bénéficié de l’effet marché et de souscriptions nettes de 450 millions d’euros sur la période, qui sont allées principalement aux fonds Tikehau Credit Plus et TK Rendement 2016. La clientèle institutionnelle a représenté 50% de la collecte, la société de gestion ayant concrétisé un certain nombre de mandats de gestion de dette privée pour des institutionnels français. Face au succès constaté des fonds à échéance, Tikehau IM réfléchit actuellement à la création de nouveaux fonds datés, sur le même modèle que le fonds TK Rendement 2016, a précisé la société de gestion à NewsManagers.

Senrigan Capital, un hedge fund spécialisé sur l’Asie et soutenu par le groupe Blackstone, a décidé de retirer cinq investissements de son portefeuille pour les loger dans un véhiculé dédié (un «special purpose vehicle» ou SPV) -les professionnels parlent plus couramment de «side pocket» pour ce type de véhicule- après de lourdes pertes subies depuis le début de l’année, rapporte l’agence Reuters.Les actifs de Senrigan, qui s'élevaient à environ 1 milliard de dollars l’an dernier, ont été divisés par deux, alors que ses performances depuis le début de l’année figurent parmi les plus mauvaises dans la catégorie des hedge funds régionaux. Le fonds est en baisse d’environ 15% sur les neuf premiers mois de l’année, ce qui a poussé les investisseurs à se retirer du fonds.Lancé en 2009 avec un capital de départ de 150 millions de dollars issu de Blackstone, Senrigan était l’un des rares hedge funds spécialisés sur l’Asie dont les actifs avaient dépassé la barre du milliard de dollars. Le hedge fund event-driven avait déjà perdu 8,6% en 2011, ce qui avait complètement effacé ses gains de 2010 (5,85%).

La Banque de Gestion Privée Indosuez (BGPI), filiale du Crédit Agricole depuis plus de 15 ans, change de nom pour devenir CA Indosuez Private Banking et ambitionne de devenir «le leader de la gestion de fortune en France», selon un communiqué publié le 12 octobre. La nouvelle dénomination est désormais mise en avant au service du développement de la banque sur le segment des grandes fortunes en France.Le choix de ce nouveau nom traduit l’appartenance de CA Indosuez Private Banking à un réseau international de Banques Privées. Cette identité exprime également le nouvel élan que la banque souhaite insuffler à son développement, souligne le communiqué. Avec plus de 22 milliards d’euros d’actifs confiés au 31 décembre 2011, CA Indosuez Private Banking est l’une des principales banques privées françaises exclusivement dédiée à la gestion de fortune d’une clientèle multiple (entrepreneurs, cadres dirigeants, grandes familles, associations et fondations).Selon Olivier Toussaint, directeur général de CA Indosuez Private Banking, «notre identité reflète désormais le savoir-faire qui nous caractérise sans pour autant rompre avec une histoire particulièrement riche. Le patrimoine de la marque Indosuez associé aux valeurs de proximité, d’écoute et d’éthique dans le conseil du Crédit Agricole constitue un réel atout. Notre nouvelle stratégie de marque va contribuer à accélérer notre développement commercial sur la France aux côtés des Caisses régionales mais aussi auprès de notre clientèle directe».Une campagne publicitaire dédiée au lancement de la marque a débuté le 12 octobre. Le site internet de la Banque est dorénavant accessible à l’adresse http://www.ca-indosuez.fr/.

S'exprimant peu dans la presse financière, Philippe Oddo, associé-gérant de la société éponyme, est revenu pour Newsmanagers sur les différents sujets qui concernent directement son entreprise aujourd'hui. Outre de sa santé financière, il a été question de son partenariat avec La Banque Postale qui, en dépit de sa fin annoncée, aura été l'occasion pour sa maison de réaliser un "travail remarquable". Le responsable en a aussi profité pour détailler la stratégie de l'établissement à l'international et dresser un bilan satisfaisant de ses activités de gestion d'actifs.

The equity funds DWS Top Dividende and DWS Invest Top Dividend have now topped EUR10bn in assets, which represents about one third of assets under management in “dividend” funds in Europe, the affiliate of Deutsche Bank has announced, adding that the two products have attracted over EUR2bn since the beginning of the year.Overall, assets in all DWS dividend funds are now over EUR12bn.

Pimco has approached the data provider Lipper to request that its inflow figures be published separately from those of its sister company Allianz Global Investors, and the request has been accepted, an article from Ignites republished in the Financial Times reports. The two firms together were ranked seventh in the list of asset management firms with the highest sales in Europe in 2011. Pimco, treated separately, would have been fourth. Together, Pimco/AGI show net subscriptions of EUR3.5bn in 2011. But that conceals a contrasted reality: EUR9.8bn in net inflows for Pimco, and net outflows of EUR6bn for AGI.

The Spanish telecommunications giant Telefonica, which is pursuing a debt-reduction strategy, on 12 October announced the sale of its after-sales service activity Atento to the US fund Bain Capital for EUR1.039bn.Telefonica has “signed a final agreement with businesses controlled by Bain Capital to sell its customer relations operation Atento,” the Spanish market authority CNMV announced in a statement.Atento has 152,000 employees in over 15 countries, and earned EUR1.8bn in 2011, with a net debt of EUR175m as of the end of June 2012.

As of the end of September, assets in Spanish funds totalled EUR127.981bn, according to VDOS. These assets have thus fallen by more than EUR5bn since the end of 2011, as positive market effects of EUR3.519bn since the beginning of the year were more than offset by net redemptions of EUR8.468bn, Funds People reports.The rankings for the top asset management firms remain unchanged, with a market share of 17.25% for Santander, 15.09% for BBVA, and 13.29% for La Caixa.

The Belgian Financial Services and Markets Authority (FSMA) has issued a warning in relation to the activities of BP Holdings, a firm which claims to offer investment services. “BP Holdings only has a license as an investment business in Belgium. It is thus not authorised to provide investment services in Belgium or from Belgian territory,” the FSMA states.The FSMA recommends against responding to any offers of financial services from BP Holdings, or making any payments to any bank accounts identified by this firm.BP Holdings claims to be based in Spain, at 28042 Madrid, BP Business Center, Calle de Jerez de los Caballeros, and in Hong Kong, at 16/F Miramar Tower, 132 Nathan Road, Tsim Sha, Tsui, Kowloon.The authority states that the warning does not relate to BP plc.

Stephen Lee has been appointed as sales director for the United Kingdom at Investec, IPE.com reports. He joins from UBS Global Asset Management, where he was head of British institutional development.

Assets under management at the AIM-listed asset management firm Polar Capital as of the end of September totalled USD5.30bn, up 4.3% compared with the end of March 2012, and 34.5% year on year, according to the most recent quarterly report from Polar Capital. In the first half of its 2012-2013 fiscal year to the end of March, net inflows totalled USD405m, of which USD371m were for long-only funds, and USD34m for hedge funds, partly offset by negative market effects of USD186m.

Old Mutual Wealth has announced 200 layoffs, at a time when the firm is in the process of merging its activities with Skandia, Investment Week reports. As a part of the move, Nick Dixon, director of marketing, and Andy Davies, director fo sales at Skandia UK, will be leaving the firm with immediate effect. Michelle Andrews has been appointed as the new director of marketing, and will report to Hylton Donelly, director of sales at Old Mutual Wealth. Steve Powell will remain as director for sales, and will report to Peter Mann, managing director.

Assets under administration and management at Hargreaes Lansdown rose by GBP2.2bn in the quarter to 30 September, to total GBP28.5bn, the firm announced on 12 October.

Former GLG shareholders Pierre Lagrange, Emmanuel Roman and Noam Gottesman, former shareholders in GLG Partners, have undergone a virtual loss of USD220m, two years after their firm was acquired by Man Group, the Financial Times reports. From Monday, the three men, who traded in their stakes in GLG for Man shares in October 2010, will be able to sell off one third of their shares if they so desire. Since the merger two years ago, Man shares have fallen from 264 pence per share to 90 pence on Friday. Lagrange and Roman are not planning to sell shares, according to sources familiar with the matter cited by the FT. Gottesman could not be reached for comment.

The asset management unit at the JP Morgan group in third quarter earned net profits of USD443m, up 13% compared with the previous quarter, and 15% compared with third quarter 2011, according to figures released by the group on 12 October. Net banking proceeds totalled USD2.5bn, up 6% year on year, including USD1.4bn for private banking (+5%), USD563m for institutional management (+18%), and USD531m for retail (-2%). Assets under management as of the end of September totalled USD1.4trn, up by USD127bn or 10% compared with the previous year, due to market effects and inflows to long-term products. Net inflows for the quarter totalled USD4bn, while long-term subscriptions (USD21bn) offset redemptions from short-term vehicles (USD17bn). Over twelve months, total net inflows totalled USD43bn. The group has reported record profits for the quarter of USD5.7bn, up 34% year on year.

The Banque de Gestion Privée Indosuez (BGPI), an affiliate of Crédit Agricole, is changing its name to CA Indosuez Private Banking, and hopes to become “the leader in wealth management in France,” according to a statement released on 12 October. The new name is now being used for the bank’s development service for high net worth individuals in France. The choice of the new name represents the membership of CA Indosuez Private Banking in an international network of private banks. The identity also expresses the new vitality which the bank is hoping to introduce to its development, the statement says. With over EUR22bn in assets under management as of 31 December 2011, CA Indosuez Private Banknig is one of the largest French private banks dedicated exclusively to wealth management for multiple clients (entrepreneurs, senior management, large families, charities and foundations). An advertising campaign dedicated to the launch of the brand kicked off on 12 October. The website of the bank is now available at the address http://www.ca-indosuez.fr/.

As of 30 September, Tikehau Investment Management, an asset management firm specialised in debt markets, has posted assets of EUR1.2bn, up 65% since the beginning of the year. This increase benefited from market effects and net subscriptions of EUR450m in the period under review, which primarily benefited the Tikehau Credit Plus and TK Rendement 2016 funds. Institutional clients represented 50% of inflows, as the asset management firm has won a number of private debt management mandates for French institutionals.Due to the success of these target-date funds, Tikehau IM is now considering creating more horizon funds, on the same model as TK Rendement 2016, the asset management firm tells Newsmanagers.

In third quarter, profits for the Wealth, Brokerage & Retirement division of Wells Fargo have posted net profits of USD338m, compared with USD343m in April-June, and USD290m in the corresponding period of last year.Assets for wealth management clients as of the end of the period totalled USD199bn, which represents an increase year on year of 4%. Total net profits for Wells Fargo totalled USD4.98bn in July-September, compared with USD4.6bn in the previous quarter, and USD4.1bn in July-September 2011. In the first nine months of the year, net profits for the group totalled USD13.8bn, compared with USD11.8bn for January-September last year.

The asset management unit of the Swedish bank SEB has registered four sub-funds of its Luxembourg Sicav with the Autorité des marchés financiers (AMF) in France. The products have a more or less pronounced Scandinavian bias in common. The first fund is the most emblematic from the asset management firm. The SEB Nordic Focus is a best ideas fund of Nordic equities. The product is made of five portfolios of five holdings, entrusted to five managers, each of whom represents a different area: Swedish large caps, Swedish small and midcaps, Norwegian equities, Danish equities and Finnish equities. The fund is managed by Caroline Forsberg in Stockholm, who weighs the assets in the final portfolio depending on opportunities and risks. The fund was launched in 2007, and has assets of EUR60m. “This is a concentration of SEB’s asset management,” says Laurent Farcy-Briant, head of sales for France and French-speaking Switzerland at SEB Asset Management. Another highly Scandinavian fund which has been registered in France is the SEB Nordic Small Cap, a Nordic small caps product managed in Stockholm by Per Trygg. The fund, launched in 2009, has about EUR40m in assets under management. These two funds come as a complement to the SEB Nordic fund, which is already licensed for sale in France, and which is invested in Nordic equities whatever the size. The third fund released on the French market is the SEB Danish Mortgage Bond, a fund of Danish mortgage-backed securities. The EUR140m product is managed in Copenhagen by a team with EUR9bn in assets under management (and particularly Lars Juelskaer). “The Danish mortgage-backed securities market is the second-largest in Europe, with EUR326bn as of 31 May 2012, as virtually all real estate in Denmark is financed through the issuance of these securities,” Farcy-Briant explains. He adds that this is a niche area, but that it is currently highly attractive to investors seeking quality bonds. The last new release, the SEB Corporate Bond Fund EUR, is undoubtedly the most traditional: it is a fund of investment grade-rated corporate bonds denominated in euros. The EUR400m fund, managed in Stockholm by Thomas Kristiansson, is now 25% invested in Nordic bonds, compared with less than 7% for the benchmark index. But this overweight, which has historically worked well, will not be permanent, and may be discontinued when the time comes, says Farcy-Briant. With these four new funds, SEB now has a range of nine funds on sale on the French market, with a strong Nordic identity. But the firm is not planning to stop there, and will be launching one or two more by the end of the year, and others in 2013.

After five years at DB Advisors (Deutsche Bank), in the fiduciary management/pensions division, Christian Storck on 1 October joined Frankfurt Trust (an affiliate of BHF-Bank, Deutsche Bank group), as director of the corporations, public institutions and retirement solutions department in the institutional unit. The unit has posted net inflows of about EUR200m since the beginning of the year, and has about EUR8.5bn in assets under management.

There has been another defection from VP Bank. According to Asian Investor, the CEO for Asia, Ian Pollock, has tendered his resignation. He joined VP Bank earlier this year to develop the group’s activities. Seven recently-recruited client service representatives have also resigned.VP Bank has also announced that Pollock will not be replaced, but denies that it is pulling out of the region, and has reaffirmed its desire to develop its wealth management activities in Asia.

The US hedge fund management firm Caxton Associates LP is planning to reduce the management commission for its USD7.5bn hedge fund from 3% to 2.6%, and to cut the performance fee to 2.75% from 3%, the Wall Street Journal reports.The move is a sign that even the oldest management firms are having to give in to pressure from investors in an environment of lackluster performance and low interest rates. Even after these cuts, Caxton will remain more expensive than other hedge funds which apply the 2%/20% formula.Since the beginning of this year, Caxton has lost 3%, while other macro hedge funds have gained an average of 0.6%.

The French asset management boutique Exane Asset Management has recruited Ingrid Allemand, an analyst specialised in the telecommunications sector, to strengthen its research capacities for its long/short equity fund, Exane 1-Archimedes Fund. The fund, with assets under management of about EUR820m, has an exposure of less than 5% to the telecommunications sector.

Lionel Paquin, head of the managed accounts platform at Lyxor Asset Management, is confident. “In first half, assets under management on our managed accounts platform rose 1%, to USD11.2bn, while the sector as a whole lost 1%,” Paquin says.This positive trend is continuing in second half. “The market is resilient and even growing in our perimeter,” Paquin says, adding that about 55% of clients are institutional investors, and 45% private banks, family offices and funds of funds, mostly in Europe, but also with growing interest on the part of Asian and North American investors.Lyxor esimates that it has reached critical mass, and has achieved a certain legitimacy. “Our unique characteristics are our strength. Our platform is probably one of the largest in terms of size, and is 14 years old. In other words, we have critical mass and we have the legitimacy which is granted to institutions which have survived several crises,” sas Paquin. Another strength is that “we are an asset management firm which resonates culturally with our institutional clients.”Last but not least, “we rely on open architecture with eleven prime brokers, 20 counterparties and three administrator. And in these relationships, size gives us considerable negotiating power,” Paquin adds.Access to a managed accounts platform has its cost, of course. “The cost structure for a managed accounts platform is similar to the structure for a corresponding hedge fund (for example, fees of 1.5%/20%), with an additional charge for our service. Like managers, we value the size and engagement of our investors for the long term. These fees are generally discounted on larger volumes, and are never over 70 basis points,” Paquin says.