Le gouvernement portugais a accru le poids de l'austérité dans son projet de budget pour 2013, rejetant tout aménagement du plan d'aide

Selon Fan Jianping, chef économiste au sein du centre d’information de l’Etat chinois cité par le China Securities Journal, il n’est ni nécessaire ni possible pour la Chine de baisser une nouvelle fois le ratio des réserves obligatoires des banques commerciales du pays. Le rythme de hausse de la masse monétaire M1 et M2 ne justifie pas en effet à se syeux d’avoir recours à une telle mesure.

La Bourse va lancer un service dédié aux flux particuliers qui tiendra compte des prix proposés sur les plates-formes alternatives

Malgré les risques associés à l’assouplissement quantitatif pour l’obligataire (inflation, bulles et rendements très bas), les fonds obligataires suivis par EPFR Global ont affiché durant la semaine au 10 octobre leurs deuxièmes plus fortes rentrées nettes hebdomadaires depuis le début de l’année, avec 8,22 milliards de dollars, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 348 milliards de dollars.En revanche, poursuit EPFR Global, les fonds d’actions ont subi des sorties nettes de 1,23 milliard de dollars tandis que les fonds monétaires drainaient 2,6 milliards, les produits européens surcompensant les sorties supportées par les américains.

Man Investments amorce de 150 millions de dollars un fonds alternatif long/short Asie de sa filiale GLG Partners, rapporte Asian Investor. Par ailleurs, la société a fait part au site son optimisme quant à la demande des investisseurs institutionnels pour les stratégies alternatives.

La CNMV, le régulateur espagnol, a donné son agrément de commercialisation à quatre ETF à réplication physique de iShares exposés aux actions allemandes, dont le iShares Dax, le plus gros ETF sur le marché avec un encours de 12.815 millions d’euros, rapporte Funds People. Les trois autres sont les iShares DivDax, iShares MDax et iShares TecDax.

La filiale espagnole de la Deutsche Bank a annoncé le lancement de Renta Fija Europea 2018, un plan d'épargne en obligations qui sera investi en cédulas hipotecarias (obligations hypothécaires sécurisées) et territoriales de la zone OCDE.Ce produit, dont l'échéance est fixée à 2018, est investi notamment en papiers français (33 %), espagnols (18 %), néerlandais (16 %) allemands (12 %), rapporte Funds People. La notation moyenne des titres sera de AA mais la plupart des obligations seront notées AAA.La commission de gestion sera de 1,1 %.

Funds People rapporte que le suisse Syz & Co a obtenu l’agrément de la CNMV pour la commercialisation en Espagne du fonds luxembourgeois Oyster US Selection, qui est géré par l’américain Scout Investment.

L’UFF vient d’annoncer la nomination de José-Bernard Djen à la tête de la direction commerciale de CGP Entrepreneurs, la nouvelle filiale du groupe UFF dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine. Cette entité, récemment créée regroupe des CGP souhaitant exercer ce métier sur un mode entrepreneurial et offre à ses partenaires un appui complet en matière d’aide au développement commercial, de formation, de back office et d’offre de solutions d’investissements, indique un communiqué. L’objectif de CGP Entrepreneurs est de fédérer 150 CGP d’ici 5 ans.Agé de 47 ans, le nouvel arrivant était depuis 2007 directeur associé de Sycomore Asset Management pour y développer la clientèle non institutionnelle et les relations avec les CGPI. Avant de rejoindre CGP Entrepreneurs en septembre 2012, José-Bernard Djen a également assuré la direction commerciale d’IFA Services, entité dédiée aux CGPI de HSBC Assurance France.

A l’échelon de Citi Holdings, la parte nette du pôle courtage/gestion d’actifs est ressortie pour le troisième trimestre à 3.019 millions de dollars contre 25 millions pour avril-juin. Sur les neuf premiers mois de l’année, la perte s’inscrit à 3.181 millions contre 203 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Pour Citigroup dans son ensemble, le bénéfice net de juin-septembre s’est inscrit à 468 millions de dollars contre 2.546 millions le trimestre précédent et le total des trois premiers trimestre ressort à 6.345 millions de dollars contre 10.111 millions.Le résultat du troisième trimestre comporte une perte avant impôt de 4,7 milliards de dollars (2,9 milliards après impôt) sur la cession à Morgan Stanley de la participation dans la coentreprise Morgan Stanley Smith Barney (lire Newsmanagers du 12 septembre).

Dirigée par Marvin Schwarz, Straus Group, une division de Neuberger Berman qui gère 11 milliards de dollars, va prendre en charge la gestion des portefeuilles de Glickenhaus & Co, dont les encours apportés par des particuliers haut de gamme et des institutions à but non lucratif se montent à 900 millions de dollars.Seth Glickenhaus, James Glickenhaus et Al Feinman, les gérants de portefeuille de Glickenhaus, resteront comme senior advisors de Straus Group bien que la gestion directe des comptes clients soit exclusivement à la discrétion de Neuberger Berman (202 milliards de dollars).Les modalités financières de la transaction n’ont pas été divulguées.

Pour 85 millions de dollars, Charles Schwab Corporation acquiert ThomasPartners (2,3 milliards de dollars d’encours fin septembre), ce qui représente 3,69 % des actifs gérés. Une rallonge est toutefois envisagée en fonction de la hausse éventuelle des encours.La gestion de ThomasPartners se focalise sur les revenus des dividendes. Il est convenu que le CEO & Chairman de ThomasPartners, Gregory Thomas, et son équipe de gestion dirigée par William McMahon , president, COO et CIO, resteront en place pour continuer à gérer les portefeuilles.

BNP Paribas Real Estate Expertise France annonce l’ouverture de quatre nouvelles antennes régionales (Rouen, Grenoble, Annecy et Montpellier), portant à 13 le nombre d’implantations en France. Ces bureaux s’accompagnent de l’arrivée de 9 nouveaux experts, ce qui porte à 76 les effectifs du Pôle Expertise de BNP Paribas Real Estate dans l’Hexagone.

Dans le cadre d’une campagne destinée à mettre en avant les marques de ses différentes filliales de gestion, Legg Mason a annoncé que ClearBridge Advisors (58 milliards de dollars d’encours) va supprimer la référence à sa maison-mère pour tous ses mutual funds américains. De plus, d’ici à janvier 2013, ClearBridge Advisors adoptera le nom de ClearBridge Investments.D’autre part, ClearBridge a annoncé que Scott Glasser, directeur de la recherche et membre du comité de direction et du risque, a été nommé co-CIO aux côtés de Hersh Cohen avec lequel il avait géré la stratégie «Appreciation» de 1995 à 2009.Scott Glasser demeure co-gérant de portefeuille de la stratégie Appreciation tandis que Margaret Vitrano prendra en charge comme co-gérante la stratégie Large Cap Growth qu’elle gère actuellement avec le co-gérant de portefeuille Peter Bourbeau.

La Banque Postale AM vient d’annoncer l’arrivée de Laurent Jacquier-Laforge en tant que directeur de la gestion actions à compter du 1er octobre 2012. A ce titre, il devient également membre du comité de direction de LBPAM.Laurent Jacquier-Laforge prend ainsi la responsabilité d’une équipe de quinze gérants-analystes et d’un encours de près de 12,5 milliards d’euros, dont 74% sont investis sur des actions européennes, et tout particulièrement de la zone euro, indique un communiqué.Depuis 2008, le nouvel arrivant était chez SCOR Global Investments où il occupait la fonction de directeur de la gestion actions. Auparavant, gérant actions senior sur le marché européen des large caps chez Fortis Investments et ce, depuis 2002.

Filiale à 100 % du groupe financier hong-kongais Oriental Patron, OP Investment Management, présidée par Benoît Descourtieux, a lancé au travers d’Edmond de Rothschlid Investment Advisors, un fonds de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM IV, le China Organic Growth Fund.Ce produit a bénéficié d’un amorçage de 35 millions d’euros apporté par la maison mère, par Banque Privée Edmond de Rothschild Europe ainsi que par certains clients et le président lui-même. Ce dernier a entamé à Paris le 5 octobre une tournée de présentation de ce fonds qui se veut la concrétisation d’une approche «d’investissement de qualité».L’équipe de gestion (12 personnes à Hong-Kong) suit un univers de 350 entreprises liquides sur le marché de Hong-Kong, dont 29 figurent dans le portefeuille, avec en ligne de mire une surperformance de 10-15 % par an par rapport au MSCI Zhong Hua. L’écart de suivi rétropolé se situe aux alentours de 7 %.Dans cette optique, les investissements sont concentrés sur les entreprises «de qualité», celles dont les bénéfices comptables et en numéraire évoluent en parallèle. Benoît Descourtieux estime d’ailleurs que le ralentissement de la croissance chinoise pourrait s’avérer salutaire parce que les sociétés vont freiner leurs investissements productifs alors que la consommation continue d’augmenter.Le fonds est absent des grandes capitalisations, des industries lourdes comme la sidérurgie, le ciment, la pétrochimie ou les banques. En revanche, l’équipe de gestion privilégie des segments porteurs comme la pharmacie, les loisirs, l’agro-alimentaire, l’habillement, l’équipement de la maison, l’hygiène, les technologies, le luxe… et aussi l’exportation.CaractéristiquesDénomination: China Organic Growth FundCodes Isin : LU0814892542 (part I)LU 814890843 (part A)Commissions de gestion : 1,50 % (part retail A)1 % (part institutionnelle I)Commission de performance: 15 % sur la surperformance par rapport à l’indice MSCI Zhong Hua

Au troisième trimestre, le bénéfice net de Charles Schwab Corp s’est accru de 12 % à 247 millions de dollars, les recettes des commissions de gestion augmentant elles aussi de 12 %, à 524 millions de dollars, rapporte the Wall Street Journal

La guerre des prix reprend au pays des ETF : BlackRock, le plus gros gestionnaire de ce type de produits a annoncé lundi qu’il envisage de réduire les commissions sur quatre ETF d’actions et deux ETF obligataires de la marque iShares, de lancer quatre ETF à frais minimes (trois d’actions internationales et un obligataire), de réorganiser sa force de vente (avec un triplement à 275 personnes) et de lancer sa première campagne de publicités télévisées ciblant les investisseurs particuliers, rapporte The Wall Street Journal.Cette initiative vise clairement le concurrent Vanguard dont les ETF à prix ultra réduits ont rogné la part de marché de BlackRock.Mark Wiedman, global head de iShares, a refusé d’indiquer combien ces initiatives vont coûter au total à BlackRock.

Quatre des dix principaux actionnaires de State Street réclament le départ du directeur général ou du directeur financier de la banque, alors que la stagnation du cours de Bourse et le rythme des réductions de coûts génèrent une frustration croissante, rapporte le Financial Times.

Oddo & Cie vient ainsi de sortir de son activité historique de tenue de marché sur les dérivés listés, Oddo Options, rapporte L’Agefi. La banque a annoncé la semaine dernière à ses contreparties qu’elle avait cédé le portefeuille de trading de la structure, précise le quotidien indiquant que Oddo Options revendiquait en 2011 une part de marché de 10,1% sur les options sur actions françaises (contre 12% en 2010). La vingtaine de professionnels qui y travaillent seront reclassés en interne pour la majeure partie .

M&G vient de procéder à l’enregistrement de M&G Global Real Estate Securities Fund (*) pour être distribué en Autriche, en Allemagne, en Suisse et au Luxembourg. Composé de 40 à 60 titres, le fonds qui est géré par Gillian Tiltman investit dans des actions internationales émises par des fonds de placement immobiliers (REIT), le reliquat étant placé dans d’autres types de sociétés immobilières. Au 31 juillet 2012, le portefeuille était composé à 70 % de REIT, à 13 % de promoteurs et à 18 % de sociétés immobilières. A titre indicatif, les Etats-Unis représentaient près de 40 % de l’ensemble, Hong Kong 10 % et la France, 2,5 %. Le fonds affiche un encours de 90 millions environ. (*) GB00B2Q7GD31

Le suisse Arecon AG a confié au francfortois Universal-Investment le lancement d’un fonds obligataire en euros de droit allemand, le Arecon Fixed Income Opportunities Fund UI qui investi aussi bien en dette souveraine qu’en obligations d’entreprises du monde entier, l’allocation, le risque de change et la position sur la courbe des taux étant gérés de manière active. Les titres sont principalement de catégorie investissement, mais l'équipe peut y adjoindre des obligations à haut rendement en petite quantité.Caractéristiques:Dénomination : Arecon Fixed Income Opportunities Fund UICode Isin : DE000A1JZK76Commission de gestion : 1,20 %Commission de performance : 10 % de la surperformance par rapport à l’Eonia + 200 points de base, avec high watermark.

A compter du 1er octobre, Berenberg Bank (26 milliards d’euros d’encours) a réduit à 0,20 % contre 0,29 % la commission de gestion pesant sur son fonds monétaire Berenberg Euro Money Market (SGB)*. Cette démarche se justifie par la persistance d’un environnement de taux bas dans la zone euro. Cette réduction s’applique aussi bien aux parts retail qu’aux parts institutionnelles. Metzler avait fait de même il y a un mois (lire Newsmanagers du 13 septembre).L’administration du fonds est confiée à Universal-Investment. L’encours total se situe aux alentours de 800 millions d’euros.* codes Isin : LU0321158700 (part retail)/LU0321158882 (part institutionnelle)

Beauty Holding Three AG, filiale du capital-investisseur Advent International, a l’intention de lancer une OPA volontaire sur l’ensemble des actions du groupe de parfumeries allemand Douglas Holding sur la base de 38 euros par action, selon un communiqué boursier du 15 octobre. Cela correspond à une prime de 9 % sur le cours de clôture du 12 octobre et de 41,6 % sur le cours moyen des quatre semaines ayant précédé les premières rumeurs d’OPA le 11 janvier 2012. L’offre valorise Douglas en totalité à 1,5 milliard d’euros, soit 20 fois le bénéfice escompté pour 2013, souligne pour sa part la Börsen-Zeitung.Advent indique s’être déjà assuré 50,5 % du capital de Douglas, la famille fondatrice Kreke, le groupe Oetker et Erwin Müller ayant fait savoir qu’ils sont disposés à apporter leurs titres. Advent ne compte donner suite à l’opération que si plus de 75 % du capital de Douglas lui sont apportés.Vendredi, la Banque Sarasin avait annoncé le franchissement du seuil de 10 % dans Douglas, à 11,43 %.Parallèlement, sans communiquer le montant de l’opération, Advent International a annoncé l’acquisition du groupe danois de services informatiques et de logiciels KMD auprès des capital-investisseurs EQT et ATP.

L’allemand Fidelity Wordlwide Investment (23,2 milliards d’euros d’encours fin juin) a annoncé le 15 octobre qu’il regroupe sa communication clients et son marketing pour l’Allemagne et l’Autriche sous la direction de Marion Dreßler, tandis que la communication interne et la responsabilité sociale d’entreprise passent au 15 octobre dans les attributions de Kathrin Schweykart. Cette dernière reprend ainsi les tâches imparties depuis juillet à Marion Dreßler.(lire Newsmanagers du 9 juillet). Kathrin Schweykart était en dernier lieu responsable de la communication de Standard Life Insurance à Francfort.Désormais, Marion Dreßer est responsable du département Corporate & Communications Germany & Austria, qui coiffe la communications interne, les relations presse, la responsabilité sociale d’entreprise, les relations avec les autorités (public policy) ainsi que les relations clients pour Fidelity ainsi que pour sa filiale FFB, une plate-forme de fonds. Elle a également la responsabilité du suivi et du développement de la marque.

Matthias Wittenburg a été nommé au conseil d’administration de HSH Nordbank, en provenance de la Commerzbank Hambourg. A partir du premier janvier 2013 il sera chargé pour trois ans de l’activité «products and capital markets» de la banque allemande, indique Fondsprofessionell.

Samedi, le quotidien suisse « Tages-Anzeiger » a annoncé qu’'UBS prévoyait de supprimer à l'échelle mondiale environ 20 % de ses salariés, soit 12.700 postes. Par l’entremise d’un e-mail aux salariés, son directeur général, Sergio Ermotti, s’est dit «déterminé à prendre toutes les mesures nécessaires pour faire face à l’environnement de marché actuellement difficile et le changement d’orientation dans notre secteur», cite Les Echos. Selon le quotidien français, Sergio Ermotti prépare son plan d’affaires pour 2013, qui doit recentrer le groupe sur la gestion de fortune à l’international et sur la banque universelle en Suisse.

Profitant du savoir-faire de sa boutique Insight Investment (300 milliards de dollars), qui gère déjà 727 millions de dollars en dette émergente d’entreprises, BNY Mellon a lancé fin janvier un fonds irlandais à son nom, le BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund (lire Newsmanagers du 6 mars) qui pèse environ 60 millions de dollars, dont 40 millions d’amorçage stratégique fournis par Insight. Ce produit est désormais commercialisé en France.Le gérant Colm McDonagh a précisé à Newsmanagers lors d’un passage à Paris que ce fonds est long-only et peut investir aussi bien en monnaies locales qu’en devises dites fortes. Cela posé, actuellement, les lignes de titres en monnaies locales ne représentent encore que 2 % du total, mais les statuts donnent à l’équipe de gestion (quatre gérants de portefeuille, quinze analystes crédit) la souplesse nécessaire pour augmenter ce genre d’exposition s’il y avait lieu. En tout état de cause, le portefeuille n’est pas investi dans des émissions inférieures à 300 millions de dollars. Actuellement, le produit n’est pas investi dans les pays de la périphérie européenne mais privilégie l’Asie et l’Amérique latine.Cela posé, Colm McDonagh précise que le fonds n’a aucune exposition à la Chine et que «les gérants n’ont pas vocation à traquer la moindre opportunité de gain jusqu’à la dernière, quel que soit le risque: l’objectif consiste à surperformer l’indice, le JPMorgan Corporate EMBI Broad Diversified, sur le long terme». Le fonds Absolute Insight Emerging Market Debt (environ 560 millions de dollars), également géré par Colm McDonagh, est en revanche un produit coordonné long/short de performance absolue avec 50-70 valeurs, qui vise à battre le Libid 3 mois en livres sterling. Ce fonds, lancé fin février 2007, est le produit phare de l’expertise dette émergente d’Insight, qui pèse 2,2 milliards de dollars.

Axa Real Estate Investment Managers vise 1,5 milliard d’euros d’encours sur trois ans pour son nouveau métier dédié à la gestion immobilière alternative dont la création a été annoncée lundi. Ce pôle, appelé Alternative Real Estate Business Line, regroupe déjà aujourd’hui 750 millions d’actifs immobiliers alternatifs.Axa Real Estate, qui gère 42 milliards d’euros au total, espère parvenir à cet objectif via des mandats et en lançant un deuxième véhicule d’investissement.La nouvelle activité, qui sera dirigée par Dan Bowden, le gérant du premier fonds immobilier alternatif d’Axa Real Estate, a été créée pour répondre à la demande des investisseurs pour des produits ciblant des actifs comme la santé, le logement étudiant, les stations de police…

Allianz Global Investors a obtenu le 9 octobre l’agrément de commercialisation de la version luxembourgeoise «défensive» du Allianz Euro High Yield Fund (FR0010032326) géré de Paris par Alexandre Caminade, CIO crédit. Ce fonds, le Allianz Euro High Yield Defensive (LU0788519535) a déjà drainé depuis lors environ 50 millions d’euros.D’autre part, le gestionnaire allemand se prépare à lancer, normalement le 22 octobre, la version luxembourgeoise d’un autre fonds vedette, le Concentra (DE0008475005), un produit d’actions majoritairement allemandes de 2,02 milliards d’euros géré depuis le 1er octobre 2007 par Matthias Born.