The private banking and wealth management division at Credit Suisse between October and Deceber 2012 has posted pre-tax profits of CHF911m, compared with profits of CHF467m in fourth quarter 2011, as net inflows totalled CHF6.8bn. The Wealth Management Clients unit posted net inflows of CHF2.9bn, as pre-tax profits totalled CHF238m, up 11% compared with third quarter 2011. The Asset Management unit, for its part, earned pre-tax profits of CHF183m, and net inflows totalled CHF2.5bn. For last year as a whole, the private banking and wealth management division earned pre-tax profits of CHF3.7bn, compared with CHF2.9bn last year. For 2012 as a whole, the group has reported net profits of CHF1.48bn, compared with CHF1.95bn in 2011.

The Cramer & Cie Bank, an affiliate of the Geneva-based Norinvest Holding (NIH), will eventually sell 52% of its stake in Cramer Asset Management SA (CAM) to current minority shareholders, NIH announced on 6 February. CAM, based in Lugano, is a collective capital investment manager licensed by Finma. It curreently manages the funds of the Pegaso Capital SICAV, based in Luxembourg. Alongside partly divesting from CAM, Cramer bank is planning to create its own SICAV infrastructure in Luxembourg. “The intention of the partis is to continue their current collaboration to develop Asset Management services for Banque Cramer & Cie SA,” a statement says.

Net inflows at Vontobel totalled CHF8.6bn in the fiscal year 2012, compared with CHF8.2bn the previous year, according to a statement released on 6 February. Assets under management at Vontobel as of the end of December totalled CHF150bn, compared with CHF139.4bn at the end of first half 2012, an increase of 14%. Wealth management contributed 67% of the group’s pre-tax net profits, Vontobel states. Consolidated net profits for Vontobel were up 15% to CHF150.6m, of which CHF75.5bn were from wealth management activities. Vontobel also states that at its next general shareholders’ meeting, shareholders will vote on a proposed election to the board of directors of Dominic Brenninkeyer and Nicolas Oltramare. The two men will replace the outgoing Ann-Kristin Achleitner and Philippe Cottier, who have declined to seek new terms for personal reasons, after many years of activity on the board.

The private banking and wealth management division at Credit Suisse between October and December 2012 has posted pre-tax profits of CHF911m, compared with profits of CHF467m in fourth quarter 2011, as net inflows totalled CHF6.8bn.The Wealth Management Clients unit posted net inflows of CHF2.9bn, as pre-tax profits totalled CHF238m, up 11% compared with third quarter 2011. The Asset Management unit, for its part, earned pre-tax profits of CHF183m, and net inflows totalled CHF2.5bn.For last year as a whole, the private banking and wealth management division earned pre-tax profits of CHF3.7bn, compared with CHF2.9bn last year. For 2012 as a whole, the group has reported net profits of CHF1.48bn, compared with CHF1.95bn in 2011.

The hedge fund market is expected to see significant activity in 2013, with the return of major investors to the market, the offshore law firm Walkers states in its 2013 outlooks. The factors which may make for a more sombre outlook are regulatory requirements such as FATCA laws and the AIFM directive, which will increase the cost of activities in the alternative management sector.In this environment, Walkers estimates that major investors this year will continue to put pressure on hedge funds to make them cut commissions, maintain their efforts at transparency, and promote more flexible functioning in terms of liquidity. In other words, negotiating power will remain on the side of investors.According to the law firm, data from the Cayman Islands Monetary Authority show that monthly liquidity supply has increased from 35% of regulated funds in 2011 to 53% in 2012. Meanwhile, the percentage of funds which provide quarterly liquidity has fallen from 55% to 31%.At the same time, lock-up arrangements, which restrict access to funds in certain periods, are now less frequent, and 71% of funds no longer have limitations of this type.Another trend observed by Walkers is the increasingly frequent use of independent administrators, as 72% of new administrators, have one, compared with only 6% in 2011.

Raiffeisen Capital Management is now offering two additional funds to Swiss investors. The Austrian asset management firm has received a sales licence for the Raiffeisen-Europa-HighYield fund (ISIN code AT0000796529) and the Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, a tactical risk allocation product (ISIN code: AT0000A090G0).

The average coverage rate for the liabilities of US corporate pension funds rose by 4.9 percentage points in the month of January, to a total of 81.2%, its highest level since March 2012, according to BNY Mellon. In the month under review, assets in pension funds increased by 3%, due to the strength of the stock markets, which gained more than 5% in the United States and other international developed markets. Liabilities fell by 3.2%, as the discount rate increased by 24 basis points to 4.13% for businesses rated Aa.

In January, the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) issued qualified foreign institutional investor (QFII) quotas for an additional USD500m and USD700m, respectively, to the sovereign wealth funds Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) and the Kuwait Investment Authority (KIA). This brings their total quotas to USD1bn each, Asian Investor notes.Meanwhile, SAFE has also awarded “primo-quotas” of USD300m to ABS Asset Management and Hillhouse Capital Management, USD200m to CDH Investment and Genesis Asset Managers, USD150m to JP Morgan Asset Management Taiwan, USD100m to EFG Bank, USD60m to Public Mutual, and USD50m to Uni-president Assets Management Corp.

In the interests of greater transparency on the financial markets and improvements to governance, the market operator NYSE Euronext has called on the SEC to shorten the deadline for announcement of stakes in companies for investors with over USD100m in assets to two days, from 45 currently.

Commodity hedge funds lost at least 20% of their assets last year, due to significant redemptions from investors in the wake of poor returns, the Financial Times reports. On average, commodity hedge funds lost 3.7% in 2012, according to a Newedge index. It is the largest decline since the creation of the index 10 years ago.

Jupiter is adding to its Merlin product range with the launch of the Merlin Real Return, a fund domiciled in Luxembourg. The portfolio is primarily invested in international equities and bonds, via a fund of fund structure, Investment Week states. The minimal investment for the product, which is aimed at institutional investors, is GBP10m. Management fees total 0.75%. The currency of the fund is the euro, but Jupiter is also offering shares denominated in US dollars and pounds sterling.

In 2012, mergers and acquisitions in China reached their highest levels in five years. According to the most recent statistics released by PwC, they fell by 28% in value and 23% in volume. However, the value of Chinese investments abroad reached a record of USD65.2bn. As in 2011, Japan remains the most active foreign investor in the area of mergers and acquisitions in China, despite a decline of 30%, exacerbated by the Daioyu/Senkaku islands crisis. The United States and Europe, however, continue to be the source of the largest transactions in terms of value.

L’Espagne a adjugé jeudi 4,611 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, un montant supérieur à l’objectif annoncé de 4,5 milliards, avec des rendements moyens en hausse. Madrid a émis 1,948 milliard d’obligations à échéance du 31 mars 2015, avec un rendement moyen de 2,823%, en hausse par rapport aux 2,476% à la dernière adjudication du 10 janvier. Le ratio de couverture a été de 2,2 contre 2,1 le mois dernier. Le Trésor espagnol a vendu 2,070 milliards d’obligations au 31 janvier 2018, avec un rendement moyen de 4,123% contre 3,77% lors de la dernière adjudication du 17 janvier. Le ratio de couverture a été de 2,2 contre 2,3 le mois dernier. Il a adjugé 593 millions d’euros de titres à plus terme, échéance du 31 janvier 2029, dont la dernière adjudication remonte à 2010, avec un rendement moyen de 5,787% contre 4,849%. Le ratio de couverture a été de 2,0 contre 2,2 il y a trois ans.

La Banque d’Angleterre (BoE) s’est abstenue jeudi de prendre de nouvelles mesures de soutien à l’activité et a maintenu son taux directeur à 0,5%, le niveau auquel il est fixé depuis mars 2009. La banque centrale, qui également a annoncé qu’elle maintenait le montant total de ses rachats d’actifs à 375 milliards de livres, a toutefois ajouté qu’elle se tenait prête à prendre d’autres mesures si nécessaire. La BoE souligne que la reprise de l'économie du pays serait remise en cause si elle mettait un terme à son programme de soutien à l’activité, estimant que l’inflation devrait augmenter à court terme et rester au-dessus de la barre de 2% pour les deux prochaines années. Sans surprise également la Banque centrale européenne à maintenu ses taux directeurs sans changement. Le taux de refi reste à 0,75%, le taux de prêt marginal à 1,5% et le taux de facilité de dépôt à 0%.

Si l'annonce de son départ prématuré a provoqué une chute du yen et une envolée du Nikkei, des doutes subsistent sur la stratégie de la Banque du Japon

La mise sous perspective négative du AAA néerlandais par Fitch reflète les difficultés du secteur financier et du marché immobilier

Dès 2005, l'agence de notation était tiraillée entre la nécessité de durcir ses modèles d'évaluation et la peur de perdre des parts de marché

Les émissions de dette hybride par les sociétés ont atteint un montant de 14 milliards de dollars sur le seul mois de janvier, soit un record historique quatre fois plus élevé que le précédent, selon le journal qui cite des chiffres fournis par Dealogic. «La liquidité sur les obligations hybrides s’est améliorée et se rapporche de celle du marché senior non sécurisé» estime Tom Mondelaers, gérant chez BlackRock.

Le texte adopté dans la nuit permettrait au pays d'éviter de débourser les 3,1 milliards d'euros par an prévus pour la banque jusqu'en 2023

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Alors que les Etats-Unis attaquent le groupe, un nouveau règlement non rétroactif engage aussi, depuis cette année, la responsabilité civile des agences en Europe.

En vertu du règlement CRA 3, investisseurs et émetteurs peuvent les attaquer si elles n'ont pas respecté leurs obligations européennes

La Société Générale a annoncé avoir finalisé la cession du gestionnaire d’actifs californien à Carlyle. Une opération annoncée en août dernier, dont les conditions financières ne sont pas dévoilées. La banque indique que cette cession entraîne l’amélioration de son ratio Core Tier 1 de 17 points de base sous Bâle 2.5 et de 14 pb sous Bâle 3.

La banque centrale indienne ne devrait plus baisser ses taux directeurs tant que l’inflation n’est pas sous contrôle, indique le FMI dans un communiqué publié hier. «Avec un espace politique restreint à cause du déficit budgétaire et de l’inflation élevés, l’économie est dans une situation plus affaiblie qu’avant la crise financière globale» ajoute le Fonds.

Dans le but de préparer une émission obligataire visant à financer des investissements importants tels que la LGV qui nécessitera de mobiliser un milliard d’euros dont 415 et 300 millions ont déjà été sécurisés par la CDC et la BEI, le conseil régional de Bretagne s’est vu attribué une note de AA par Fitch assortie d’une perspective stable. Une note qui repose «sur des performances budgétaires solides, un faible endettement, une gestion sophistiquée et un profil socio-économique favorable» indique l’agence.

Dans son rapport trimestriel, la Banque Populaire de Chine indique qu’«une attention spéciale doit être accordée aux effets du changements des anticipations sur l’évolution des prix» dans la mesure où elle estime «l’économie en phase de transition vers une autre étape de la croissance». L’inflation est également soutenue par la hausse des prix immobiliers et la hausse des salaires.

Dans un souci de plus grande transparence sur les marchés financiers et d’une amélioration de la gouvernance, l’opérateur a demandé à la SEC de raccourcir à deux jours, au lieu de 45 actuellement, le délai de communication sur les détentions d’actions des sociétés pour les investisseurs détenant plus de 100 millions de dollars d’actifs.

Le cours du gestionnaire d’actifs s’est envolé de 4,8% pour atteindre 95,1 pence après qu’UBS a indiqué que le nouveau directeur général de Man Group devrait annoncer des «changements stratégiques importants» lors de la publication de ses résultats annuels le 28 février prochain. «Nous estimons également qu’une cession de la société est toujours d’actualité» ajoutait UBS.

Le Comité Intersyndical de l’Epargne salariale (CIES) et le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) lancent un guide pédagogique destiné aux salariés et aux responsables d’entreprise. Il s’agit de promouvoir le développement de l'épargne salariale, et de promouvoir les fonds communs de placement dont la gestion respecte les critères de l’Investissement Socialement Responsable (ISR). La prise en compte des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) par les gérants de l'épargne permet de donner un sens supplémentaire à l'épargne salariale, l’inscrivant dans une démarche de développement durable qui incite à de meilleurs comportements des entreprises, des collectivités territoriales et des États. C’est donc une démarche de progrès que le FIR et le CIES soutiennent conjointement. L'épargne salariale diversifiée (hors actionnariat) représente aujourd’hui 56 milliards d’euros dont plus de 23 % sont ISR, dont les gammes labellisées par le CIES représentent plus de 90%. Aujourd’hui, c’est clairement au travers de l'épargne salariale que les Français accèdent à l’Investissement Socialement Responsable... et c’est clairement l’action du CIES qui concrétise ce progrès.

Selon nos informations, la Caisse Nationale du Barreau Français (CNBF) a retenu les gérants suivants dans le cadre de l’appel d’offres comportant quatre lots lancé en août 2012 : La Française AM et AXA IM pour la gestion d’obligations diversifiées Zone OCDE afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif de la CNBF. Le montant global du mandat est estimé à 350 millions d’euros environ. Lazard Frères gestion pour la gestion d’actions de la zone Euro afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif de la CNBF. Le montant global du mandat est estimé à 50 millions d’euros environ Generali et Natixis AM pour la gestion d’OPCVM toutes classes d’actifs (actions, obligations, diversifié, performance absolue, alternatif), afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif de la CNBF, comme nous l’indiquions déjà le 27 novembre dernier. Le montant global du mandat est estimé à 400 millions d’euros environ. Rothschild & Cie Gestion a été retenu en stand by. Amundi pour le mandat de gestion d’adossement d’Obligations souveraines Buy and Hold (constituer et gérer un portefeuille composé d’OAT zéro coupon détenus dans une optique de portage). Le montant global du mandat est estimé à 250 millions d’euros environ. Les critères des appels d’offres étaient assez souples et nous allons maintenant sécuriser les contrats de façon formelle indique Gilles Not, directeur de la CNBF. Qui précise que les marchés ont été notifiés et signés et que la CNBF va maintenant rencontrer les gérants pour déterminer avec eux la répartition précise des portefeuilles. Ce sont les montants attribués qui sont les plus susceptibles d'évoluer. En effet, l’institution va faire réaliser au cours du premier semestre une étude actuarielle de ses engagements. Pour cela, un appel d’offres va être lancé très prochainement, avec un résultat qui devrait être annoncé au cours du premier semestre.