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Asset Management
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29/01/2013

Several long/short equity strategies launches in UCITS hedge sector

The number of strategies available in the UCITS hedge fund universe has topped 300 following the launch of several new funds in fourth quarter. Between October and December last year, 13 new funds were released, while 5 funds were closed in the same period, according to statistics from compiled by the Luxembourg-based firm Alceda Asset Management. There are now 307 funds, compared with 299 at the end of third quarter 2012. Long/short equity strategies were primarily offered in fourth quarter, accounting for five of the 13 new funds launched in the quarter. Alceda also notes that global macro funds represent 17% of all available funds, with 54 funds, representing 40% of all assets under management in the sector, or EUR34.7bn, out of a total of EUR86bn.
29/01/2013

Schroders adds a Sirios fund to its GAIA platform

Following the Schroder GAIA CQS Credit, Schroder GAIA Egerton Equity, Schroder GAIA QEP Global Absolute and Schroder GAIA Global Macro Bond funds, Schroders will in February launch a fifth fund (the third external fund) on its GAIA (Global Alternative Investor Access) platform, the Schroder GAIA Sirios US Equity fund, manage by Sirios Capital Partners II, L.P.The fund already has an initial license from the Luxembourg regulatory authority, CSSF. The long/short equity fund will primarily invest in US mid and large caps, with potential exposure to Asia and Europe, reproducing the strategy of the Sirios long/short equity hedge fund in a UCITS framework.The product will invest in shares in businesses with attractive growth and valuation, and will short-sell shares in businesses whose fundamentals are deteriorating and whose balance sheets are weak.Management will be carried out by a team of ten investment professionals, led by John Brennan, co-founder of Sirios and managing director.As of 30 September, assets in funds on the GAIA platform totalled USD1.53trn.
29/01/2013

Veritas AM leads AMCR rankings in December

The British asset management firm Veritas Asset Mangement has topped the most recent monthly rankings of European asset management firms by Asset Management Competition Reports (AMCR), the specialist website e-fundresearch reports. Veritas AM’s rise to the top is largely due to the long-term outperformance of the Veritas Global Euqity Income Fonds equity fund. In the rankings as of the end of December, Veritas AM finishes ahead of Carmignac Gestion SA, with its flagship fund Carmignac Patrimoine, First State Investments (UK) Limited, First State Investments (Hong Kong) Ltd and JO Hambro Capital Management Ltd.
29/01/2013

Bestinvest black list gets shorter

The number of poorly-performing retail funds has fallen sharply in the most recent “Spot the Dog list” rankings by Bestinvest. The firm counted only 64 retail funds, with cumulative assets of GBP12.1bn, whereas last summer, it had counted 113 funds, with a total of GBP26.6bn. To compose the list, Bestinvest takes into account equity-based portfolios which had underperfomed by more than 10% in all of the past three years to the end of 2012. Scottish Widows retains the top spot in the rakings, with four funds, totalling GBP3.96bn in assets, followed by BlackRock (GBP1.27bn), Baillie Gifford (GBP1.08bn), and F&C Investments (GBP613m), Money Marketing states. Jupiter places on the list with two funds, Jupiter China and Jupiter Ecology, with assets of GBP501m. Jupiter’s inclusion is largely due to the Jupiter Ecology fund, which, like all green funds, had a difficult year compared with broader indices. JP Morgan Asset Management, M&G, Axa Investment Management and BNY Mellon/Newton had no funds on the Bestinvet black list, despite a very rich range of funds.
29/01/2013

Series of promotions at Source

The ETP promoter Source has announced the promotion of five partners in the area of sales. Ludovic Djebali and Stefan Garcia become managing directors and co-heads of sales. Pierre Olivier Coher is promoted to executive director of sales for France, Belgium and Luxembourg, while Fabrizio Palmucci is promoted to director, fixed income specialist, and Jasmin Stoschek becomes associate, marketing.
29/01/2013

Record assets in Spanish pension funds

According to statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, pension funds (retirement savings plans) at the end of 2012 had a record volume of EUR86.536bn, which represents an increase of 4.1% in one year, Funds People reports. Gross inflows totalled EUR3.928bn, and benefits totalled EUR3.870bn, meaning that net inflows totalled EUR58m.The two major leaders in the sector are BBVA, whose assets under management as of the end of December totalled EUR16.834bn, and VidaCaixa, with EUR14.261bn. That corresponds to respective increases of 6.7% and 4.7%. The third-largest actor is Santander, with EUR8.660bn (+5.02%).
29/01/2013

Henderson and Fidelity may soft close two equity funds

Investment Week reports that Henderson Global Investors (HGI) may at least partially freeze subscriptions to the Henderson European Special Situation fund, which, with GBP510m, has passed the GBP500m mark which its manager, Richard Pease, had announced not long ago would be an upper limit, in order to protect the interests of existing shareholders, Investment Europe reports. The fund had GBP393m as of the end of May 2012.Another fund which has fallen victim to its own success and the major shift to equities (the «Great Rotation») is the Fidelity UK Smaller Companies Fund, managed by Alex Wright, which has GBP157m in assets. A soft closing may be held at GBP250m, probably in three months.
29/01/2013

New SPDR ETF listed in Frankfurt

Deutsche Börse on 28 January announced that State Street Global Advisors (SSgA) had listed an additional SPDR ETF for trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform. The SPDR MSCI EMU UCITS ETF, an equity product, becomes the 1,021st ETF to be listed in Frankfurt.The benchmark index, the MSCI EMU, currently includes 244 mid and large cap equities from EMU businesses, which represent about 85% of total capitalisation on euro zone markets.CharacteristicsName: SPDR MSCI EMU UCITS ETFISIN code: IE00B910VR50TER: 0.30%
29/01/2013

Fitch raises negative outlook on United States' AAA rating

The financial ratings agency Fitch Ratings on 28 January announced that it is raising its very short-term negative outlook for the credit rating of the United States, citing a decision by the Republican opposition to allow the Obama administration to exceed the legal debt ceiling for a period of four months. The report removes the danger of a downgrade from AAA for the United States in the very short term, which the agency on 16 January had warned could be revised down from the top rank, which it still accords to the world’s largest economy, if th US Congress failed to reach an agreement to raise the country’s debt ceiling. Now free of the short-term financing crisis the Federal government had faced, Congress and the Obama administration now have latitude to concentrate on the substantial budgetary choices necessary to set public finances on a viable mid-term and long-term course, the ratings agency explains. The agreement on a credible mid-term deficit reduction plan with a viable recovery of the economy will probably result in a confirmation of the country’s AAA rating, and an upgrade of the long-term outlook for the rating from negative to stable, Fitch says. In the absence of a plan, however, the current negative outlook will probably lead to a ratings downgrade at the end of 2013.
29/01/2013

Caisse de dépôt et placement du Québec increases exposure to real estate

The Caisse de dépôt et placement du Québec, one of the largest pension funds in the world, with CAD160bn, will increase its allocation to real estate from CAD30bn to CAD40bn in the next 18 months, the Financial Times reports. It becomes one of the most recent examples of an institutional investor moving away from bonds, which offer very low returns, towards real estate.
29/01/2013

Azimut recrute quatre dirigeants pour sa gestion de fortune

Le groupe Azimut vient de nommer quatre managing directors pour sa division gestion de fortune : Luigi Ardissone, Enrico Canazza, Massimo Collina et Paolo Cosmelli, rapporte Bluerating citant Il Mondo. Ils auront pour mission de faire croître la division en recrutant des banquiers privés de haut niveau. L’objectif est de porter les encours d’Azimut Wealth Management au-delà des 5 milliards d’euros d’ici à 2015.
29/01/2013

Les sociétés de gestion suisses remportent moins de mandats

Les sociétés de gestion suisses ont remporté seulement 19 mandats importants en 2012, ce qui représente une chute par rapport aux 47 de 2011 et 78 de 2010, selon le Financial Times fund management qui cite les données de sa société sœur MandateWire. UBS Global Asset Management en a gagnés le plus grand nombre (10), contre 15 en 2011 et 17 en 2010. Le FTfm attribue ce revers de fortune aux scandales connus par le secteur financier suisse ces dernières années.
29/01/2013
Fonds

La Française lance un fonds à coussin doté d’une base immobilière

La Française, en collaboration avec ACMN Vie, lance Euro Pierre Plus, un fonds euros dit à coussin doté d’une base immobilière. Le nouveau produit est investi à 75 % sur le fonds en euros Europierre, qui mise sur l’immobilier d’entreprise non côté, et à 25 % dans le fonds diversifié LFP Coussin Opportunités, qui «apportera la diversification vers des actifs plus risqués en fonction des opportunités de marché», précise un communiqué. La Française souligne qu’Euro Pierre Plus «offre les mêmes garanties qu’un fonds en euros traditionnel, notamment une garantie permanente du capital et des intérêts déjà acquis (effet-cliquet)». La rémunération sur la part investie en fonds en euros constitue le « coussin », qui permettra d’absorber une baisse éventuelle sur la partie investie en actifs risqués. En cas d’évolution défavorable des marchés, la part investie en actifs risqués sera désensibilisée au fur et à mesure de la baisse pour être investie en actifs sans risque. Le rendement global pourra alors être faible voire nul, la rémunération sur la partie investie en fonds en euros ayant servi de coussin.En cas d’évolution favorable des marchés : la valorisation sur la part en actifs risqués viendra s’ajouter à la rémunération de la part investie en euros.
Fonds
29/01/2013

Cogefi Gestion recrute chez CM-CIC Securities

Cogefi Gestion a annoncé le 28 janvier l’arrivée au sein de la société d’Anne d’Anselme qui a pris en charge la gestion Long/Short equity et gère plus particulièrement le fonds Sarbacane, avec l’appui de Maxime Chemouny.Analyste financier pendant 8 ans sur les secteurs pétrole et services pétroliers chez Natexis Capital puis au Crédit Lyonnais Securities, Anne d’Anselme a ensuite conseillé une clientèle d’investisseurs institutionnels et de gérants Long/Short en tant que vendeur actions européennes chez CM-CIC Securities / ESN. Elle a aussi contribué de 2007 à 2012 à la gestion de portefeuilles Long/Short externalisés.
29/01/2013
Fonds

Diamant Bleu LFP Rotation Sectorielle a changé de nom et de stratégie

Géré par l’équipe de Diamant Bleu Gestion depuis le 29 octobre 2010, le fonds Diamant Bleu LFP Rotation Sectorielle a changé de nom et de stratégie pour devenir Diamant Bleu LFP Actions Rendement. Géré par Hugues Le Maire et Daniel Larrouturou, fondateur historique d’Orchidée Finance récemment racheté par Diamant Bleu Gestion, le fonds sera investi dans des titres à hauts dividendes européens, alors qu’il se concentrait auparavant sur la rotation sectorielle, comme son nom l’indiquait. L’encours du produit se situe aujourd’hui à environ 20 millions d’euros. Il a triplé depuis le mois d’octobre, précise un communiqué.
Fonds
29/01/2013

Owliance compte accroître son effectif de 11,4 % cette année

Spécialiste de la gestion déléguée pour compte de tiers couvrant l’intégralité du marché assurantiel et bancaire français, le Groupe Owliance compte tripler son chiffre d’affaires d’ici à 2016 (il avait été de 19,6 millions d’euros pour 2011). Pour ce faire, il a annoncé le 28 janvier son intention de recruter 50 personnes en France (20 à Paris et 30 à Reims et Bar-le-Duc) cette année. L’effectif ayant été de 440 personnes à fin 2012, cela correspond à un accroissement de 11,36 % en 2013.
29/01/2013
Fonds

Axa IM lance un fonds petites capitalisations mondiales

Axa Investment Managers vient de lancer le Axa WF Framlington Global Small Cap, un fonds de petites capitalisations mondiales. Il sera géré par Isabelle de Gavoty, responsable de l’équipe d’investissement petites et moyennes capitalisations européenne d’Axa Framlington.Ce fonds sera investi dans des entreprises bénéficiant de thèmes de croissance structurelle à l’échelle mondiale, comme le cloud computing et les paiements mobiles, mais aussi dans des entreprises profitant de tendances locales comme la consommation des pays émergents. La sélection de valeurs devrait être la première source de valeur ajoutée.Le AXA WF Framlington Global Small Cap a été lance le 7 janvier au format Ucits IV. Il est enregistré uniquement à la vente au Luxembourg, où il est aussi domicilié. Mais Axa IM envisage de le commercialiser dans d’autres pays d’Europe. Axa Framlington gère actuellement des stratégies de petites et moyennes valeurs pour 1,8 milliard d’euros.
Fonds
29/01/2013

Série de promotions chez Source

Le promoteur d’ETP Source a annoncé la promotion de cinq collaborateurs dans le domaine commercial. Ludovic Djebali et Stefan Garcia deviennent managing directors et co-responsables des ventes, Pierre Olivier Cohen est promu executive director, ventes France-Belgique-Luxembourg, Fabrizio Palmucci est promu director, spécialiste taux et Jasmin Stoschek devient associate, marketing.
29/01/2013
Fonds

La liste noire de Bestinvest a fait une cure d'amaigrissement

Le nombre des fonds retail les moins performants a fortement baissé dans le dernier classement «Spot the Dog list» établi par Bestinvest. La société a comptabilisé seulement 64 fonds retail représentant des actifs cumulés de 12,1 milliards de livres alors que l'été dernier, elle avait dénombré 113 fonds pour un montant de 26,6 milliards de livres.Pour dresser cette liste, Bestinvest prend en compte les portefeuilles à base d’actions qui ont sous-performé au cours de chacune des trois dernières années et avec une marge de plus de 10% au cours des trois dernières années à fin 2012.Scottish Widows reste en tête du classement avec quatre fonds totalisant 3,96 milliards de livres d’actifs, devant BlackRock (1,27 milliard de livres), Baillie Gifford (1,08 milliard de livres) et F&C Investments (613 millions de livres), précise Money Marketing. Jupiter entre dans la liste avec deux fonds, Jupiter China et Jupiter Ecology avec des actifs de 501 millions de livres. Cette prise en compte de Jupiter est due pour l’essentiel au fonds Jupiter Ecology qui, comme l’ensemble des fonds «verts», a eu une année difficile par rapport aux indices plus larges.A noter que JP Morgan Asset Management, M&G, Axa Investment Management et BNY Mellon/Newton n’ont aucun fonds figurant dans la liste noire de Bestinvest malgré une offre de fonds très riche.
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29/01/2013
Fonds

Henderson et Fidelity pourraient "soft-closer" deux fonds d'actions

Investment Week croit savoir qu’Henderson Global Investors (HGI) pourrait geler au moins partiellement les souscriptions du fonds Henderson European Special Situations qui a dépassé, avec 510 millions de livres, les 500 millions d’encours auxquels son gérant, Richard Pease avait annoncé il y a quelque temps que les actifs seraient plafonnés afin de protéger les porteurs existants, indique Investment Europe. Le fonds affichait 393 millions de livres fin mai 2012.Autre fonds «victime» de son succès et de la «grande rotation» au profit des actions, le Fidelity UK Smaller Companies Fund géré par Alex Wright, qui a atteint 157 millions de livres d’encours. Le «soft-clsoing» pourrait intervenir à 250 millions de livres, probablement d’ici à trois mois.
Fonds
29/01/2013

Première baisse des taux d'intérêt de l’Inde en neuf mois

La banque centrale indienne a annoncé avoir abaissé son principal taux directeur pour la première fois en neuf mois afin de soutenir une économie qui devrait connaître son plus faible taux de croissance depuis 10 ans. La Banque de Réserve d’Inde a toutefois ajouté qu’elle n’avait guère de marges de manœuvre pour assouplir davantage sa politique monétaire en raison des pressions inflationnistes. Le taux d’intervention a ainsi été abaissé de 25 points de base, à 7,15% En revanche, de manière plus inattendue, la banque centrale indienne a également abaissé son ratio de réserves obligatoires imposé aux banques de 25 points de base, à 4%.
29/01/2013

Amplégest affiche une croissance de ses encours de près de 87% sur deux ans

Amplégest, primée parmi les cinq meilleures jeunes sociétés de gestion de moins de cinq ans par Morningstar, affiche une forte croissance de ses encours sur les deux dernières années avec une hausse de près de 87%. Amplégest, forte de 18 employés dont 10 associés, atteint 560 millions d’euros d’encours sous gestion cumulés dans ses activités de gestion privée et gestion collective à fin 2012, en comparaison avec 300 millions d’euros à fin 2010.
29/01/2013

Un plus bas de 34 mois pour le rendement de bons italiens

Rome a placé pour 8,5 milliards d’euros de bons du Trésor papier (BOT) à six mois, un montant qui correspond à son objectif, à un rendement de 0,731% contre 0,949% lors de la précédente adjudication. S’il s’agit du plus bas rendement pour du papier de ce type depuis mars 2010, les investisseurs estiment qu’il reste très attrayant en comparaison au retour quasi-nul offert par des titres de dette allemands de même échéance. Le ratio de couverture dans le cadre de cette adjudication de titres à échéance juillet 2013 a été de 1,646 contre 1,567.
29/01/2013

Le Trésor américain attaqué sur le TARP

L’Inspecteur américain dédié au suivi de l’application du programme de soutien public mis en œuvre durant la crise a de nouveau tancé le Trésor dans un rapport pour manque de fermeté quant aux rémunérations au sein des entreprises aidées.
29/01/2013

Le fisc américain sur les pas de Wegelin

Un juge de Manhattan a autorisé l’IRS (Internal Revenue Service) à obtenir auprès d’UBS les données concernant les clients américains de Wegelin. Cette dernière a plaidé coupable dans une enquête concernant une aide à l’évasion fiscale.
29/01/2013

L'Espagne pourrait lever l'interdiction des ventes à découvert

Madrid pourrait lever cette semaine son interdiction des ventes à découvert sur les actions et les obligations, sauf pour les banques qui ont été particulièrement attaquées l’an dernier. La Commission nationale du marché des valeurs (CNMV), l’organisme espagnol de supervision, doit se décider d’ici vendredi sur la prolongation ou non de cette interdiction imposée en juillet alors que les actions et la dette souveraine espagnoles étaient massivement vendues.
29/01/2013

Une valorisation de 600 millions d’euros pour Nocibe

Selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg, la vente du distributeur français de parfums et cosmétiques Nocibe pourrait valoriser la société environ 600 millions d’euros, soit dix fois l’Ebitda. Hutchison Whampoa a acquis Marionnaud en 2005 pour 758 millions d’euros, soit un multiple d’Ebitda similaire, tandis que L’Oréal a accepté un multiple de douze pour Body Shop en 2006. Le propriétaire de Nocibe, le groupe de private equity britannique Charterhouse Capital Partners, a mandaté des banques afin de mettre le concurrent de Sephora sur le marché. D’autres fonds pourraient être intéressés. Charterhouse, qui détient une participation de contrôle dans Nocibe, l’a acquise pour 490 millions d’euros à Bridgepoint en 2006. Basé à Villeneuve d’Ascq dans le Nord et fort de 3.000 employés, le distributeur compte 450 points de vente dans l’Hexagone.
29/01/2013

ICE et Nyse détaillent leurs «break-up fees»

ICE s’est engagé à payer une clause de dédit de 750 millions de dollars à Nyse Euronext si son projet de rachat échoue pour des raisons réglementaires, selon son prospectus déposé hier à la SEC. La «break up fee» tomberait à 300 millions si la Bourse de dérivés était rachetée par un tiers. De son côté, Nyse Euronext verserait 300 millions à ICE s’il acceptait une autre offre, ou 450 millions en cas de rupture pour tout autre événement.
29/01/2013

Barclays lève le pied sur les matières agricoles

A en croire Bloomberg, la banque britannique a suspendu la recherche sur les matières premières agricoles. Selon une source citée par l’agence, Barclays doit encore décider si la recherche doit être stoppée de manière permanente. Sudakshina Unnikrishnan, l’analyste couvrant ce domaine depuis Londres, reste au sein de l’établissement.
29/01/2013

L’Allemagne repousse sa décision sur le trading haute fréquence

Les parlementaires allemands ont reporté leur prise de décision concernant les modifications d’un projet de loi devant mettre un frein au trading haute fréquence. Selon une source proche d’Angela Merkel citée par Reuters, ce report s’explique par la complexité du dossier. Le gouvernement allemand souhaiterait notamment que les traders haute fréquence s’enregistrent auprès des régulateurs de marché et qu’ils communiquent leurs algorithmes.

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