P { margin-bottom: 0.08in; } After the United Kingdom, France and Germany, the four minimal volatility ETFs lauched recently by iShares have been admitted to trading on the Spanish stock exchange. They are the iShares MSCI Europe Minimum Volatility, iShares MSCI World Minimum Volatility, iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility and iShares S&P 500 Minimum Volatility.

P { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has registered the Wealth Preservation USD wealth management sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroders International Select Fund (ISF), the British firm Schroders reports in a statement published by Funds People. Sales of the product, managed by Malcolm Melville (see Newsmanagers of 5 February) have now begun in Spain.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the HFR Market Microstructure Industry Report, average management and performance (incentive) commissions for hedge funds in 2012 were down to 1.56% from 1.57%, and 18.54% from 18.71% in 2011, respectively. Funds launched in 2012 had average management commissions of 1.62%, compared with 1.61% for the 2011 vintage, and the average performance commission dipped to 17.74% fro 18.08% the previous year, Hedge Fund Research (HFR) states.Meanwhile, the survey reports that 2012 brought the launch of 1,108 hedge funds, compared with 1,113 in 2011, while the number of liquidations increased to 873, from 775. This is the highest attrition rate in the sector since 2009, when more than 1,000 hedge funds were liquidated.

Credit Suisse Group cesse l’activité de sa filiale Asset Management Finance qui investissait dans des hedge funds et d’autres sociétés de gestion, en réponse aux règles plus sévères pour les banques, rapporte le Wall Street Journal. Le groupe voulait vendre une partie de son portefeuille à Blackstone et Carlyle, mais sans succès. Aussi la banque conservera la filiale mais ne fera plus d’investissements. De ce fait, la plupart des dirigeants de la structure sont partis. Le portefeuille d’AMF inclut des participations dans Reservoir Capital Group et Brigade Capital Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse Group is winding down the activities of its affiliate Asset Management Finance, which had invested in hedge funds and other asset management firms, in response to stricter rules governing banks, the Wall Street Journal reports. The group had sought to sell a part of its portfolio to Blackstone and Carlyle, but were unsuccessful. The bank will retain the affiliate, but will no longer make investments. As a result, most of the management of the structure have left. The portfolio at AMF includes stakes in Reservoir Capital Group and Brigade Capital Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Tom Keaney, global CEO for the investment services unit at BNY Mellon, has added two global CEOs for the asset servicing and depository receipts divisions, with the promotions of Samir Pandiri, who had previously been CEO Americas asset servicing, and Chris Keams, previously deputy CEO for the division.Lou Maiuri, for his part, will report to Pandiri as deputy CEO for global asset servicing, while retaining his role as head of the global financial institutions group within the asset servicing activity, alternative investment services group and asset servicing activities for Latin America.Michael Cole-Fontayn, who had been head of the depositary receipts division worldwide since 2008, will now focus full-time on his activities as chairman of Europe, Middle East & Africa, and as a member of the executive board at BNY Mellon. With the investment services unit and the creation of an integrated front office, BNY Mellon is uniting operations in a single entity positioned for various stages of the investment cycle, Keaney says.

P { margin-bottom: 0.08in; } External assets under management by the Generali insurance group last year increased 14.4% to EUR96.38bn, compared with EUR88.20bn previously, according to statistics released on 14 March at a publication of annual results by the Italian group. Operating profits at the financial group rose 21.7%, to EUR408m, while the operating ratio improved to 69%, from 73.2% previously. As of 31 December 2012, investments by Generali totalled EUR392.7bn, up 11.2% year on year. The group last year continued its policy of reducing sensitivity to risk for all portfolios. Exposure to bonds increased to 81.1% compared with 77.6% as of the end of 2011, while exposure to equities was reduced to 4.6% from 5.5%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Buxton, head of UK equities at Schroders, has resigned after 11 years at the British asset management firm, the Financial Times reports. Buxton will continue his career at another fund management firm in the City, according to sources familiar with the matter. Buxton’s teammate, Errol Francis, is also leaving Schroders. The pair together managed assets of GBP6bn. Schroders has not yet decided who will replace Buxton, the FT adds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The two former co-heads of emerging markets at Man Group, Bart Turtelboom and Karim Abdel-Motaal, have begun raising capital for a new hedge fund firm, APQ Partners, the Financial Times reports. The first fund from the structure will be entitled Alexandria, and is expected to be focused on emerging markets. It will be soft-launched in second quarter, with USD100m to USD200m in capital from friends, family and a few investors. It will officially be launched slightly later, with over USD500m.

Amundi a ouvert un bureau de représentation à Stockholm, rapporte le site Internet suédois Fondbranschen.L’objectif de cette implantation est de commercialiser les ETF de la société française auprès de la clientèle nordique.Dans ce cadre, Björn Sandberg a été recruté comme responsable du bureau de représentation d’Amundi Sweden et responsable ETF Client Relationships pour la région nordique.

Ian Pollock rejoint ABN Amro au poste de directeur de la banque privée en Asie. Il avait quitté VP Bank en octobre, précise Asian Investor. Il prendra ses nouvelles fonctions le 13 mai. Il sera en charge de la banque privée pour la Chine, Taiwan, Hong-Kong et les Philippines. Basé à Hong-Kong, Ian Pollock remplace à ce nouveau poste Arjan de Boer, qui a été promu à un poste opérationnel mondial au sein de la direction d’ABN Amro.

Andrea Sturm, en dernier lieu directrice sales & relationship management dans le pôle banque dépositaire de Portigon (ex WestLB), a été recrutée comme head of sales de l’activité asset servicing de BNY Mellon pour l’espace germanophone ainsi que pour l’Europe centrale et orientale. Elle est subordonnée à Thomas Brand, head of investment services pour ces mêmes régions.

Frank W. Straatman, directeur général chargé des mandats privés chez Feri Trust GmbH, a été nommé membre du directoire de Feri AG, organe dont l’effectif passe ainsi à quatre personnes. Il rejoint Arnd Thorn (président), Matthias Klöpper (finances) et Heinz-Werner Rapp (CIO).L’impétrant a rejoint le groupe Feri en 2001 et il était membre de la direction générale de Feri Trust depuis 2006.Feri AG fait partie du groupe MLP avec lequel elle gère ou administre 21 milliards d’euros.

Neuberger Berman vient de boucler son second fonds de co-investissement à 1,1 milliard de dollars. Le fonds NB Strategic Co-Investment Partners Fund II, qui investira dans toutes les régions du monde, y compris en Asie-Pacifique, avait un objectif initial de 750 millions de dollars.Le Fund II compte déjà neuf investissements à son actif, pour un montant total d’environ 185 millions de dollars, en Amérique latine, aux Etats-Unis et en Europe. .

Fidelity fait place nette. La société de gestion annonce ce jour la vente de sa plateforme internet Fidelity Vie à Fortuneo, le site concurrent du Crédit Mutuel Arkéa. Lancée en 2006, la plateforme de distribution avait dès son lancement, suscité des réactions hostiles de la part des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, qui voyaient dans cette offre à prix discomptés un redoutable concurrent. Et ce alors que Fidelity était simultanément un fournisseur d’OPCVM, tissant avec eux des liens étroits en termes de services et assurant des formations validantes sur l’ensemble du territoire…Arrivé en 2011 avec la ferme intention de remettre les CGPI au centre du développement de la maison, son président Christophe Gloser se débarrasse donc de ce qui apparaissait de plus en plus comme un « caillou dans la chaussure » de la société… « Nous avons sous-estimé la réaction des conseillers en gestion de patrimoine », a admis le dirigeant en précisant que le marché français n’était pas encore mûr en la matière. Si le prix de la transaction n’a pas été divulgué, « mais », assure Christophe Gloser, « n’a été qu’un élément secondaire », la plateforme affiche 75 millions d’euros d’encours investis sur 84 fonds proposés - dont 41 estampillés Fidelity – souscrits par 2 800 clients qui seront repris de façon effective en juin prochain par Fortuneo. Cela dit, le montant reste modeste comparé aux 800 millions d’encours que représente le « canal CGPI » pour la société de gestion. Et ce d’autant que ces derniers devraient par ailleurs apprécier le geste et permettre à Fidelity d’accroître sa présence auprès d’eux… « Notre objectif est clairement de figurer parmi les trois plus importants fournisseurs auprès de ces professionnels en gagnant de fait deux ou trois places dans le classement », a indiqué Christophe Gloser. Et de rappeler que pour y parvenir, la société a, depuis l’an dernier, reconstitué des équipes de vente, et s’est doté en 2011 d’un fonds Fidelity Patrimoine – OPCVM indispensable auprès des conseillers - tout en resserrant sa gamme de fonds. Reste que le président de Fidelity qui n’a jamais caché les ambitions de sa maison auprès des conseillers n’entend pas non plus négliger les autres clientèles auprès desquelles Fidelity s’est fait connaître. « La société a passé les crises sans que son image ne soit écornée par les scandales. Le groupe dispose de quinze centres de gestion dans le monde et, en France, nous sommes présents depuis près de vingt ans avec des actifs sous gestion représentant cinq milliards d’euros », a rappelé Christophe Gloser. « De fait », a assuré le dirigeant, « notre objectif est de parvenir à un horizon de trois ans, à 7 milliards d’euros d’encours ». Pour ce faire, Fidelity compte développer sa présence auprès des institutionnels qui représentent actuellement 1,6 milliard d’euros d’actifs sous gestion, principalement investis dans des fonds ouverts. « Nous voulons être plus présents sur ce créneau via des fonds dédiés ou des mandats ou encore par l’intermédiaire d’appels d’offres », a confirmé Christophe Gloser. Autre axe de développement - qui se présente d’ores et déjà comme le premier canal de distribution de la société : les partenariats bancaires qu’il s’agisse de gestion privée ou de multigestion. Cela posé, Christophe Gloser entend se donner les moyens de ses ambitions. « En termes d’offre, l’image de Fidelity est résolument ‘actions’ », a expliqué le dirigeant qui rappelle que ces actifs ‘risqués’ représentent 85 % des actifs gérés à Paris contre 15 % pour les actifs obligataires. » A titre de comparaison, en Italie, les obligations représentent 50 % des encours et ces titres ont capté 80 % de la collecte l’an dernier. « Nous devons nous inspirer de nos voisins italiens», insiste Christophe Gloser qui entend ainsi, tant auprès des investisseurs institutionnels que des banques partenaires, pousser les feux de la gestion obligataire forte d’une équipe de 34 analystes crédit. Pour cela, la société de gestion va s’appuyer sur le fonds flexible obligataire FF Global Strategic Bond Fund et le fonds à courte duration, FF Euro Short Term Bond Fund. « Certes », admet le Christophe Gloser, « l’âge d’or de l’obligataire est derrière nous, mais trois raisons militent pour que nous développions cette offre: tout d’abord, l’aversion au risque des investisseurs qui reste forte, les réglementations qui conduisent les investisseurs institutionnels à conserver une poche obligataire importante et enfin, le marché français de l’assurance vie dont les rendements de plus en plus faibles devraient progressivement laisser de la place à des offres obligataires complémentaires. » En attendant, selon le responsable, en 2013, Fidelity enregistre des résultats satisfaisants en termes de collecte nette. Alors qu’un objectif annuel a été fixé à 400 millions d’euros (en novembre 2012), la société de gestion affiche des souscriptions nettes à la mi-mars de 300 millions d’euros.

Après le Royaume-Uni, la France et l’Allemagne, les quatre ETF volatilité minimale récemment lancés par iShares ont été admis à la négociation sur la Bourse espagnole. Il s’agit des fonds iShares MSCI Europe Minimum Volatility, iShares MSCI World Minimum Volatility, iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility et iShares S&P 500 Minimum Volatility.

Credit Suisse Group cesse l’activité de sa filiale Asset Management Finance qui investissait dans des hedge funds et d’autres sociétés de gestion, en réponse aux règles plus sévères pour les banques, rapporte le Wall Street Journal. Le groupe voulait vendre une partie de son portefeuille à Blackstone et Carlyle, mais sans succès. Aussi la banque conservera la filiale mais ne fera plus d’investissements. De ce fait, la plupart des dirigeants de la structure sont partis. Le portefeuille d’AMF inclut des participations dans Reservoir Capital Group et Brigade Capital Management.

Les actifs sous gestion de la première banque du Liechtenstein, LGT, se sont accrus l’an dernier de 18% à 102,1 milliards de francs suisses, grâce aux bonnes performances de ses placements et à une collecte nette de 10,5 milliards de francs, en progression de 12% d’une année sur l’autre, selon un communiqué publié le 14 mars.LGT a triplé son bénéfice l’an dernier à 216 millions de francs suisses, contre 70 millions de francs l’année précédente. Ce rebond s’explique en partie par un effet de base, la banque ayant vu son bénéfice baisser de 52% l’année précédente en raison de charges exceptionnelles liée à la cession de sa filiale allemande.L’an dernier, LGT par ailleurs étendu ses activités au Moyen-Orient avec l’ouverture d’une filiale à Dubaï qui propose des services de banque privée notamment dans l’est de la Méditerranée, la Turquie et l’Afrique. La banque a également repris les activités d’investissement du gestionnaire de fortune Clariden Leu pour le compte d’assureurs.

Fin 2012, l’encours géré par Saxo Bank a atteint un record de 49 milliards de couronnes contre 33 milliards un an auparavant tandis que les dépôts de collatéral par la clientèle se sont accrus de presque 14 % l’an dernier à plus de 40 milliards de couronnes. Quant au bénéfice net, il est ressorti à 81 millions de couronnes contre 618 millions pour 2011. L’ebitda s’est inscrit à 606 millions de couronnes, en chute de 48 % sur l’année précédente, ce qui a incité les deux fondateurs et co-CEO Kim Fournais et Lars Seier Christensen à qualifier le résultat de 2012 d’insatisfaisant, encore qu’explicable par le climat économique général. Cela posé, le bénéfice net de Saxo Bank pour janvier-février 2013 est déjà supérieur à celui de l’ensemble de 2012.

Richard Buxton, le responsable des actions britanniques de Schroders, a démissionné après avoir passé 11 ans au sein de la société de gestion basée au Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. L’intéressé va poursuivre sa carrière au sein d’un autre acteur de la gestion de fonds de la City, selon des sources proches du dossier. Le coéquipier de Richard Buxton, Errol Francis, quitte aussi Schroders. Le duo gérait ensemble des actifs de 6 milliards de livres. Schroders n’a pas encore décidé qui remplacera Richard Buxton, ajoute le FT.

Les deux anciens co-responsables des marchés émergents de Man Group, Bart Turtelboom et Karim Abdel-Motaal, ont commencé à lever des capitaux pour une nouvelle société de hedge funds, APQ Partners, rapporte le Financial Times. Le premier fonds de la structure s’appellerait Alexandria et devrait être centré sur les marchés émergents. Il fera l’objet d’un premier lancement au deuxième trimestre avec entre 100 et 200 millions de dollars de capitaux d’amis, de la famille et de certains investisseurs. Il sera lancé officiellement un peu plus tard avec plus de 500 millions de dollars.

Les dirigeants d’Investec Asset Management ont passé un accord avec la maison mère Investec pour racheter une participation minoritaire qui devrait ressortir à 15 % du capital de la société de gestion. L’accord devrait inclure une option permettant de monter à 20 % sur les sept prochaines années. Le prix d’acquisition est de 180 millions en numéraires.Ce projet concernera 40 membres de la direction qui travaillent depuis plus de cinq ans dans l’entreprise. Il sera financé à hauteur de 90 millions de livres en capital fourni par les employés et à hauteur de 90 millions de livres par de la dette.

La société de gestion britannique F&C a vu en 2012 ses encours se contracter 4,9 % à 95,2 milliards de livres, ce qui ne l’a pas empêché d’afficher une hausse de 11 % de son bénéfice sous-jacent avant impôt à 52,4 millions.La baisse des encours est notamment liée des rachats nets de 11,4 milliards de livres de la part des «partenaires stratégiques» et de 1,9 milliard de livres de la branche consommateurs et institutionnels. Cela a conduit aussi à une baisse des revenus de 267 millions de livres en 2011 à 243,5 millions en 2012.Mais les coûts opérationnels sous-jacents (hors éléments exceptionnels) ont été réduits de 202,1 millions de livres à 172,1 millions, grâce notamment à la restructuration engagée par la société et qui est désormais «terminée».

L’américain Legg Mason a annoncé qu’avec sa filiale Permal il vient de boucler l’acquisition de Fauchier Partners auprès de BNP Paribas Investment Partners. Le gestionnaire européen de fonds de hedge funds affichait au 28 février des encours estimés à 5,4 milliards de dollars.

Alcentra Limited, l’une des boutiques de BNY Mellon Asset Management, a nommé Jack Yang au poste de managing director et directeur du développement pour les Amériques. Par ailleurs, Michael Johnson devient managing director et head of UK direct lending. Jack Yang était auparavant head of business development chez Onex Credit Partners et Highland Capital. Michael Johnson occupait dernièrement le poste de head of European leveraged capital markets chez Cantor Fitzgerald.

Le pôle immobilier de Henderson Global Investors a annoncé le 14 mars le recrutement d’Anna Sjöberg en tant que gérante au sein de son équipe suédoise.Anna Sjöberg sera basée à Stockholm et directement rattachée à Johan Aström, responsable du pôle immobilier en Suède, précise un communiqué de la société.Précédemment chez Fortin Properties où elle était responsable du portefeuille retail suédois, Anna Sjöberg aura en charge la gestion du portefeuille scandinave de Henderson.

La CNMV a enregistré le compartiment patrimonial Wealth Preservation USD de la sicav luxembourgeoise Schroders International Select Fund (ISF), indique le britannique Schroders dans un communiqué publié par Funds People. La commercialisation de ce produit géré par Malcolm Melville (lire Newsmanagers du 5 février) a donc pu commencer en Espagne.

Les actis sous gestion externes du groupe d’assurances Generali se sont accrus l’an dernier de 14,4% pour s'établir à 96,38 milliards d’euros contre 88,20 milliards d’euros précédemment, selon les chiffres publiés le 14 mars à l’occasion de la publication des résultats annuels du groupe Italien.Le bénéfice d’exploitation du pôle financier a progressé de 21,7% à 408 millions d’euros, le coefficient d’exploitation s’améliorant à 69% contre 73,2% précédemment.Au 31 décembre 2012, les investissements de Generali totalisaient 392,7 milliards d’euros, en hausse de 11,2% d’une année sur l’autre. Le groupe a poursuivi l’an dernier sa politique de désensibilisation au risque dans l’ensemble de ses portefeuilles. L’exposition à l’obligataire s’est accrue à 81,1% contre 77,6% à fin 2011, l’exposition actions étant ramenée à 4,6% contre 5,5%.

A compter du 18 mars, les indices répliqués par les ETF Market Vectors Agribusiness et Market Vectors Solar Energy de Van Eck Global seront des produits maison, le Market Vectors® Global Agribusiness Index et le Market Vectors® Global Solar Energy Index, en remplacement du DAXglobal® Agribusiness Index et du Ardour Solar Energy IndexSM.Ces indices ont été développés par une filiale allemande de Van Eck Associates Corporation, Market Vectors Index Solutions GmbH.

Tim Keaney, global CEO du pôle services d’investissement de BNY Mellon, se voit adjoindre deux CEO mondiaux pour les divisions asset servicing et depositary receipts avec les promotions de Samir Pandiri, qui était jusqu’à présent CEO Americas asset servicing, et Chris Keams, jusqu’à présent deputy CEO de la division.Lou Maiuri sera pour sa part subordonné à Samir Pandiri comme deputy CEO de l’asset servicing mondial tout en conservant ses fonctions de responsable du global financial institutions group au sein de l’activité asset servicing, du alternative investment services group et de l’activité asset servicing pour l’Amérique latine.Quant à Michael Cole-Fontayn, qui dirigeait la division depositary receipts à l’échelon mondial depuis 2008, il se focalisera désormais à plein temps sur son activité de chairman of Europe, Middle East & Africa ainsi que de membre du comité exécutif de BNY Mellon.Avec le pôle services d’investissement et la création d’un front office intégré, BNY Mellon regroupe en une seule entité des activités positionnées à différents stades du cycle de vie des investissements, a souligné Tim Keaney.