P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Bruens, global head of private wealth management and global head of product solutions at ABN Amro Private Banking International, will on 1 August join Van Lanschot as head of its private banking activity. Bruens had been a member of the executive board at Renaissance Capital in Moscow from 2007 to 2010.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers Italia has won two new mandates to manage pension funds, Bluerating reports, citing the newspaper Il Mondo. The firm will manage the diversified equity sub-fund of the pension fund Previp, for a total of EUR60m, and for five-year. It will also manage a part of the resources of the “stability” allocation of Fonchim, a corporate pension fund for employees in the chemical and pharmaceutical industries, totalling EUR360m, until January 2016.

The CEO of Lyxor Asset Management since March 2012, Inès de Dinechin, has given an initial review of her activities as head of one of the largest European providers of ETFs, which has recenly topped USD100bn in assets under management. The head also describes her strategy for the next few years, and insists on her desire to develop product offerings in all directions.

P { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor Asset Management has announced the appointment of Frank Frecentese as deputy head of hedge fund research at its New York office. The appointment comes as a reinforcement to the expertise of Lyxor in the North American market.Frecentese previously worked at Citi Private Bank, where he had been managing director and head of global hedge fund investments.

P { margin-bottom: 0.08in; }Carmignac Gestion has announced that its funds are now available on the Raymond James platform in the United Kingdom. Raymond James will carry the full range of UK‐registered Carmignac funds with GBP shares classes. They include Carmignac Patrimoine, Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents and Carmignac Commodities.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Church of England expects returns from the fund managers in which it invests its GBP5.2bn in assets 500 basis points higher than inflation, in order to be able to extend its financial reach, pay the pensions of employees, and support parishes in need, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In 2012, the performance of the global equity portfolio was 15.1%, while the UK equity portfolio returned 16%. Overall, investments generated a gain of 9.7%, more than the target of 8.1%.In order to achieve this result, the Church of England doubled its allocation to hedge funds to 10%. It is planning to place more capital in hedge funds and private equity, but only within the ethical rules of its EIAG investment committee. It condemns short-selling, militates for exclusion (pornography, weapons, tobacco, gambling, alcohol, and usury) and practices engagement to exercise ethical pressure on 40 groups in which it invests, particularly in the commodity, banking and energy sectors. It aims to achieve better agreements on bonuses and better respect for the environment by these firms.

P { margin-bottom: 0.08in; } In its “interim management statement” for the third quarter of its fiscal year ending on 31 July, Close Brothers Group plc announced on 24 May that assets in its wealth management unit increased 4% between the beginning of February and the end of April, to GBP9.2bn, compared with GBP8.9bn as of the end of January.The increase since the beginning of August 2012 totals 10%, due to market appreciation as well as to net subscriptions.

P { margin-bottom: 0.08in; } The ETF platform from the BlackRock group, iShares, has extended its product range available on the Italian stock exchange with the release of four ETFs which offer diversified exposure to the corporate bond segment. They are: iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-financials, iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond, iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond and iShares Global Corporate Bond.

P { margin-bottom: 0.08in; } Fundweb reports that in first quarter 2013, the period following the introduction of RDR regulations, assets in ETFs from iShares on the eight major British platforms (Ascentric, AXA Elevate, Fidelity FundsNetwork, Novia, Nucleus, Raymond James, Standard Life and Transact), increased by 16%, to GBP985m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US bank JP Morgan was on 23 May sentenced by the British FCA to pay a fine of GBP3.1m, largely for poor knowledge of its wealth management clients.The British authority has undertaken an investigation of the wealth management sector, and found shortfalls in terms of services and controls over a period of two years. These failures in knowledge of clients exposed them to the risk of being offered advice or investments which would have been inappropriate for their profile, although no damages have been identified to date. JP Morgan states that it has imposed measures to remedy the shortfalls.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by DekaBank and the German economic research institute IW, savings investors in 23 countries in which, according to the World Bank, real interest rates are negative, are arithmetically losing over EUR100bn a year as a result, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung reports. Of this total, the hardest-hit are US investors (EUR63bn) and Germans, who are losing EUR14.3bn, equivalent to 0.5% of Germany’s GDP.This total takes into account only short-term savings accounts, current accounts, and cash savings. By applying the same real negative interest rate of 1.35% to all financial savings excluding equity portfolios and direct participations in businesses, the losses in Germany would come to EUR58bn.Meanwhile, the fact hat interest rates were considerably lower in the period from 2009-2012 than they were between 2000 and 2008 has allowed the German government to save about EUR62bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Several British media sources on Friday reported that Cazenove Capital, whose shareholders have recently voted in favour of a planned acquisition of the firm by Schroders, has decided to slow subscriptions to the UK Opportunities and UK Equity funds, managed by Julie Dean, which have nearly GBP2.5bn in assets, from wealth managers, while maintaining access via platforms.Meanwhile, Cazeonve has announced that it has been licensed by the Securities & Futures Commission and has opened a wealth management office in Hong Kong. The new office will be led by Sandy Dudgeon, managing director of Cazenove Capital Management Asia Ltd. Dudgeon will be assisted by Robert Ridland, fund director, and Catherine Chow as office manager.

P { margin-bottom: 0.08in; } For about EUR120m, the German firm Union Investment Real Estate (UIRE) has acquired the Senator office building in Warsaw (25,000 square metres) from the local promoter Ghelamco. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Europa. It is the first investment by the fund in Poland.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Employee Provident Fund (EPF), the Malaysian public pension fund, one of the largest in the Asia-Pacific region, with assets under management of about USD177bn, has increased its international exposure to 17.55%, compared with 14% one year previously, Asian Investor reports.The sovereign wealth fund has USD1.3bn invested in real estate, bonds and international equities.

Franklin Templeton est sur le point de fermer le fonds Templeton Frontier Markets, géré par Mark Mobius, aux nouveaux investisseurs, croit savoir Investment Week. Le groupe a tenté de freiner les souscriptions dans le fonds géré, lequel a vu ses encours gonfler à 1,98 milliard de dollars dans son format Sicav au 30 avril.

Le gestionnaire d’ETF alternatifs ProShares a annoncé le lancement du ProShares High Yield-Interest Rate Hedged (acronyme sur BATS : HYHG). Pour ce produit d’obligations à haut rendement, l'équipe de gestion utilise des positions «courtes» sur des futures sur les Treasuries à 2, 5 et 10 ans pour prémunir le fonds contre le risque de hausse des taux d’intérêt.Le nouveau fonds s’efforce de répliquer le Citi High Yield (Treasury Rate-Hedged) Index. Il est chargé à 0,50 %.

Désormais, les fonds John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund (parts A: acronyme JMBAX, parts I : JMBIX) et John Hancock Global High Yield Fund (parts : JYGAX, parts I : JYGIX) sont disponibles directement pour les investisseurs particuliers, alors que depuis trois ans et demi ces produits gérés par Stone Harbor Investment Partners n’étaient accessibles qu’au travers des stratégies d’allocation d’actifs de John Hancock. Ils sont gérés par des équipes que dirige Peter J. Wilby, CIO de Stone Harbor.Le John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund est un fonds d’obligations d’entreprises don’t le portefeuille peut être investi en obligations de catégorie investissement, en dette à haut rendement, en «loans» à taux flottant et en obligations émergentes, avec une duration moyenne égale ou inférieure à 3 ans.Pour sa part, le John Hancock Global High Yield Fund investit en dette émergente et en obligations à haut rendement.

Lyxor Asset Management vient d’annoncer la nomination de Frank Frecentese en tant que responsable adjoint de la recherche sur les hedge funds au bureau de New York. Cette nomination vient renforcer l’expertise de Lyxor sur le marché nord-américain.Frank Frecentese travaillait précédemment chez Citi Private Bank, où il était managing director, responsable global des investissements dans les hedge funds.

La plate-forme ETF du groupe BlackRock, iShares, a élargi son offre obligataire disponible sur la Bourse italienne avec le lancement de quatre ETF offrant des expositions diversifiées au segment des obligations d’entreprises.Il s’agit de : iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-financials, iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond, iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond et iShares Global Corporate Bond.

Axa Investment Managers Italia a obtenu deux nouveaux mandats pour la gestion de fonds de pension, rapporte Bluerating, qui cite l’hebdomadaire Il Mondo. La société gérera le compartiment diversifié actions du fonds de pensio Previp pour un montant de 60 millions d’euros et une durée de cinq an. Il gérera aussi une partie des ressources du compartiment « stabilité » de Fonchim, le fonds de pension d’entreprises pour les salariés de l’industrie chimiquie et pharmaceutique pour un montant de 360 millions d’euros, jusqu’en janvier 2016.

Le fournisseur d’indices MSCI a recruté deux personnes pour renforcer son équipe dédiée à ses opérations asiatiques. Rene Veerman, jusqu'à présent chez Credit Suisse, rejoindra la société au poste de head of portfolio analytics pour l’Asie, basé à Hong Kong. Quah Chum-Yong, anciennement chez Pimco, est vice président of South Asia client coverage, basé à Singapour.

Johan Malm, actuellement directeur général d’Öhman Fonder, est nommé nouveau directeur général du groupe Öhman.Cette société de gestion suédoise, représentée au Luxembourg, gère environ 25 milliards de couronnes suédoises, soit près de 3 milliards d’euros.

Richard Bruens, global head of private wealth management et global head of product solutions chez ABN Amro Private Banking International, rejoindra au 1er août van Lanschot comme patron de son activité banque privée. L’intéressé a été membre du comité exécutif de Renaissance Capital à Moscou entre 2007 et 2010.

Lors d’un passage à Paris où il devait présenter le produit à des investisseurs institutionnels, Antoine Lesné, fixed income portfolio strategist chez State Street Global Advisors (SSgA), a insisté pour Newsmanagers sur le potentiel de diversification qu’apporte le nouveau SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETF (*) un fonds sur les obligations émergentes en monnaie locales et indexées sur l’inflation (linkers) qui est coté à Francfort depuis moins d’un mois et dont l’encours représente 30 millions de dollars, dont les 20 millions d’amorçage (lire Newmanagers du 26 avril). Ce fonds de droit irlandais s’adresse en effet aussi bien aux investisseurs qui ont déjà de la dette émergente en portefeuille, qui sont intéressés par le couplage profil pays/inflation, qu'à ceux qui sont déjà exposés à la dette zone euro ou mondiale et qui recherchent un surcroît de rendement et aux banques privées qui veulent exlorer de nouveaux espaces. Mais il devrait aussi intéresser les investisseurs sous contrainte de passif (LDI), parce que les «linkers» cadrent mieux avec leurs objectifs que les obligations «nominale"», les fonds de pension et caisses de retraite en euros et, enfin, les assureurs, insiste le spécialiste.Après des ETF sur la dette souveraine émergente en monnaies locales, sur les obligations d’entreprises en monnaies «dures» et sur l’Asie en monnaies locales, le nouveau produit combine à la fois la caractéristique «monnaies locales» et l’aspect obligations indexées sur l’inflation. Il ne manque plus désormais pour compléter la gamme SPDR sur la dette émergente qu’un ETF de dette souveraine en monnaies «dures»...L’indice mis au point par SSgA avec Barclays pour le SPDR sur les obligations émergentes indexées sur l’inflation couvre des émissions de dix pays, pratiquement tous de catégorie investissement (Brésil, Turquie, Chili, Israël, Corée du Sud, Mexique, Pologne, Afrique du Sud, Thaïlande et Russie). Ce sont des pays où il existe des indices d’inflation crédibles ainsi que des marchés suffisamment développés et liquides. L’allocation-pays est plafonnée à 20 % pour éviter que les titres brésiliens ou turcs, par exemple, n’étouffent les autres.Actuellement, indique Antoine Lesné, la duration de l’indice est de 8, contre 5 pour un indice standard, et la notation moyenne des émissions en portefeuille se situe à BBB. (*) Dénomination: SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETFCode ISIN : IE00B7MXFZ59Taux de frais sur encours : 0,55 %

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse de 327 milliards d’euros à 6888 milliards d’euros en mars 2013, contre 6561 milliards en décembre 2012, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution est due à des souscriptions nettes pour un montant de 160 milliards d’euros et à la hausse de la valeur des titres pour une part quasiment égale.Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 908 milliards d’euros, après 911 milliards, en raison de rachats nets pour un montant de 2 milliards d’euros. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» a atteint 11,3% en mars 2013 et les souscriptions nettes se sont élevées à 55 milliards d’euros au premier trimestre 2013. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à 2,4% et les souscriptions nettes à 43 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 5,8% et les souscriptions nettes à 49 milliards d’euros.

A présent, les actifs gérés par le francfortois MainFirst Asset Management se situent aux alentours de 4 milliards d’euros, dont un peu plus de la moitié sous forme de mandats, contre 3 milliards fin 2012, a indiqué à Newsmanagers Olgerd Eichler, associé du groupe MainFirst Bank.L’intéressé est gérant du fonds luxembourgeois d’actions européennes MainFirst Top European Ideas (50-55 lignes), dont l’encours est remonté à 1,45 milliard d’euros et qui a enregistré des souscriptions nettes de quelque 200 millions d’euros depuis le début de l’année. Olgerd Eichler gère en outre trois mandats d’un montant total d’environ 600 millions d’euros.Robert Focken, responsable de la distribution «wholesale», a également indiqué que le nouveau fonds obligataire MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced lancé au dernier trimestre 2012 (lire Newsmanagers du 9 octobre) avec l’équipe recrutée chez Clariden Leu, affiche déjà 200 millions d’euros d’encours. La deuxième équipe embauchée l’an dernier, qui vient de chez Deutsche Asset Management, a lancé tout récemment le MainFirst AR Multi Asset Fonds (lire Newsmanagers du 7 mai), tandis que la troisième devrait se concentrer dans un premier temps sur la gestion de mandats.

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte 1.022 produits, avec l’adjonction d’un nouvel ETF lancé par l’irlandais UBS ETFs plc et qui est disponible en parts institutionnelles (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc) et retail (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-acc). Du fait que les classes de parts ont des codes différents, elles sont chacune comptée pour un ETF.L’indice de référence est le CMCI Composite Index, qui fait partie de la gamme des Constant Maturity Commodity Index (CMCI). Selon la Deutsche Börse, les deux nouveaux ETF permettent pour la première fois aux investisseurs de participer à la performance de 28 contrats de matières premières en dollars avec au maximum sept échéances chacun.La pondération des cinq secteurs de matières premières du CMCI, énergie, métaux précieux, métaux industriels, agriculture et bétail sur pied, s’effectue à hauteur des deux tiers en fonction de facteurs économiques (taux d’inflation et PIB des Etats-Unis, de l’UE et du Japon) et pour le tiers restant en fonction de la liquidité (open interest et volume du marché). Caractéristiques : Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc Code Isin : IE00B56HZD74 TFE : 1,12 %Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-accCode Isin : IE00B53H0131 TFE : 1,29 %

Rothschild & Cie a fait état, dans le Balo du 24 mai, d’une décollecte de 53 millions d’euros pour 2012. «Dans un contexte de forte volatilité, les investisseurs se sont massivement détournés des actifs risqués», note l'établissement. Dans le détail, ces sorties nettes sont dues principalement à l’activité de distribution en France, tandis que les activités Institutionnels et Banque Privée ont terminé l’année 2012 en collecte positive.Pour autant, explique Rothschild & Cie, «les performances des marchés en 2012 ont été exceptionnelles, tant pour les actions que pour les actifs obligataires qui affichent des progressions de l’ordre de 20 % sur l’exercice. Cette hausse a profité à l’ensemble des expertises de la société, les principaux OPCVM de la gamme affichant des surperformances significatives par rapport à leurs indices, ce qui leur permet de se classer parmi les meilleurs fonds français sur l’année, mais également sur le long-terme."L’exercice 2012 a été marqué par deux opérations de croissance externe :l’acquisition de la société Héritage Asset Management, spécialisée en multi-gestion alternative et de la société HDF Finance, spécialiste reconnu de la multi-gestion alternative, gérant environ 900 millions d’euros d’actifs, rappelle l’ établissement.

Pour un montant non divulgué, la société de capital-investissement britannique 3i a fait une offre de rachat des fonds infrastructures européens mis en vente par Barclays, selon L’Agefi.3i a précisé que Barclays Infrastructure Funds Management (BIFM) affiche 780 millions de livres (910 millions d’euros) d’actifs sous gestion.

La Chine peine à trouver un nouveau président pour son fonds souverain de 500 milliards de dollars, le China Investment Corporation, les candidats craignant un cadeau empoisonné, rapporte le Financial Times.Ainsi, le maire adjoint de Shanghai, Tu Guangshao, rechigne à prendre le poste, tandis que Yi Gang, un gouverneur adjoint de la banque centrale, l’a déjà refusé.Le portefeuille du fonds souverain pourrait contenir de mauvaises surprises et les candidats redoutent d’en être tenus responsables en cas de contre-performances.