Londres renforce le cap de la consolidation budgétaire
Dévoilées hier, les coupes budgétaires pour 2015-2016 devraient encore se prolonger d’au moins deux ans en raison de la faiblesse de l’économie
Bruxelles propose un nouveau véhicule pour l'investissement de long terme
La Commission européenne souhaite mettre en place des fonds européens d'investissement à long terme pour financer les projets d'infrastructure
Modalités fixées pour le premier «Deutschland-Bond»
Les modalités définitives du premier emprunt conjoint entre l’Etat fédérale allemand et certains Länder ont été fixés et les banques doivent le mettre à prix mercredi à un spread d’un point de base au-dessus de la courbe des swaps, a confié mercredi à Reuters l’un des chefs de file de l’opération. De même source, les ordres ont dépassé les trois milliards d’euros. Les titres seront émis à une maturité de sept ans et devraient être notés AAA par Fitch.
George Osborne dévoile de nouvelles coupes budgétaires
Le ministre britannique des Finances George Osborne a dévoilé mercredi au parlement une nouvelle série de coupes budgétaires d’un montant de 11,5 milliards de livres (13,5 milliards d’euros) pour l’exercice 2015-2016. Les budgets des collectivités locales sont particulièrement affectés. Une partie des économies ainsi réalisées seront reversées dans des programmes sociaux.
L'avenir de l’Euribor semble incertain
L’Euribor pourrait progressivement disparaître et être remplacé en l’espace d’un an, de plus en plus de banques prenant leurs distances vis-à -vis de ce taux interbancaire de référence, selon des sources au fait du dossier citées par Reuters. Une soixantaine de grandes banques étudieront cette éventualité, ainsi que la définition d’une nouvelle référence, à l’occasion d’une rencontre avec des responsables de la BCE début juillet à Bruxelles.
L’Italie reporte la hausse de la TVA
Le gouvernement italien a publié un décret avec effet immédiat repoussant la hausse prévue du taux principal de TVA d’un point de pourcentage d’octobre à juillet. La mesure doit toutefois être approuvée par les parlementaires sous soixante jours. Le parlement pourrait encore prolonger ce gel, qui coûte environ 1 milliard d’euros, s’il parvient à le financer sans accroître le déficit.
Décès du «roi du pétrole» Marc Rich
Le fondateur du géant des matières premières Glencore (appelé alors Marc Rich + Co) est décédé à l’âge de 78 ans dans un hôpital lucernois. Poursuivi par les Etats-Unis pour fraude fiscale et commerce avec l’Iran, il avait été gracié in extremis par le président Bill Clinton. Le financier, qui avait renoncé à la nationalité américaine, disposait de passeports suisse, israélien, belge et espagnol.
Une agence française unique préconisée pour soutenir l'export
Il est nécessaire de regrouper au sein d’une agence unique les nombreux acteurs chargés d’aider les entreprises françaises à se développer à l’international, selon un rapport remis mercredi à Nicole Bricq, ministre du Commerce extérieur. Cette agence pourrait être construite à partir d’Ubifrance, qui serait transformée en société anonyme avec à son capital l’Etat, bpifrance, les régions, les chambres de commerce et d’industrie (CCI) et le secteur privé, préconise le rapport.
L'Italie nie tout risque lié aux dérivés sur la dette
Le Trésor italien a démenti mercredi que le recours à des contrats de dérivés sur une partie de la dette publique fasse courir des risques aux finances de l’Etat, après des articles de presse évoquant une perte potentielle de plusieurs milliards d’euros. Le Financial Times et La Repubblica rapportent que huit contrats de dérivés, restructurés en 2012 en pleine crise de la zone euro, pourraient se solder par des pertes de 8 milliards d’euros environ sur la base des cours au 20 juin.
Christian Noyer défend une politique monétaire accommodante
La politique monétaire de la Banque centrale européenne restera accommodante aussi longtemps que nécessaire et de nouvelles actions sont envisageables en fonction de l'évolution de l'économie, a déclaré mercredi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. La prochaine réunion du conseil des gouverneurs de la BCE se tiendra le 4 juillet.
La croissance américaine revue en nette baisse au premier trimestre
Le PIB des Etats-Unis a crû de 1,8% en variation annuelle, selon le chiffre définitif publié mardi par le département du Commerce. Ce dernier avait auparavant estimé la croissance à 2,4%, après une croissance de 0,4% au dernier trimestre 2012. Les économistes interrogés par Reuters pensaient que l’estimation de 2,4% serait confirmée. Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers du PIB, ont augmenté de 2,6% (3,4% lors de l’estimation précédente), après une progression de 1,8% au quatrième trimestre 2012. Les exportations, d’abord annoncées en hausse, se sont finalement contractées de 1,1%, retranchant 0,15 point à la croissance du PIB, tandis que l’investissement des entreprises a à peine progressé.
Fidelity présente son fonds FAST d'actions américaines
La gamme FAST (Fidelity Active Strategy) vient d'être élargie au FAST US Fund, qui peut être investi en actions américaines entre 90 et 110 % et jusqu'à 30 % en positions courtes sur des actions jugées moins attrayantes. Le nombre de positions longues se situera entre 60 et 80, celle des courtes, entre 15 et 30.L'équipe de gestion est dirigée par Adrian Brass (lire Newsmanagers du 29 mai). Ce fonds est destiné à des investisseurs avertis, comme les autres de la série «active extension», indique Fidelity Worldwide Investment en Allemagne.CaractéristiquesDénomination : FAST US FundCodes Isin :LU0363262121 part A-Acc-USDLU0363262808 part Y-ACC-USDSouscriptions minimales :50.000 dollars (parts A)1 million de dollars (parts Y)Commissions de gestion :1,5 % (parts A)1 % (parts Y)Commission de performance : 20 % sur la surperformance après frais de gestion par rapport au S&P 500 + 200 points de base
26/06/2013
Une société de gestion indienne arrive en France
La société de gestion indienne UTI Asset Management veut faire enregistrer ses deux fonds Ucits en France, a annoncé Praveen Jagwani, CEO de Uti International, en marge du Fund Forum International à Monaco. « Cela pourrait intervenir dans deux mois », précise-t-il.Ces deux produits – l’un en obligations indiennes et l’autre en actions indiennes – ont été lancés en décembre et en février derniers via la plateforme Milltrust. UTI AM compte en effet se développer à travers l’Europe, afin de profiter de la stabilité des investisseurs locaux, face à des investisseurs asiatiques plus volatils.L’idée est également de faire bénéficier les investisseurs européens du savoir-faire d’UTI AM dont la totalité des 26 milliards de dollars d’encours sont investis uniquement sur le marché indien, que ce soit en actions, en obligations ou dans des sociétés non cotées. D’ores et déjà, 2 milliards de dollars d’actifs sont gérés pour le compte de clients internationaux, notamment japonais et allemands, la société indienne ayant noué des partenariats avec plusieurs banques de renom dans ces pays, lesquelles distribuent ses fonds. D’ailleurs, dans le même style, UTI AM s’apprête à annoncer, en septembre, un accord avec une banque française. Dans l’Hexagone, la société indienne travaille avec Amadé Global Partners, un TPM européen qui travaille aussi avec le brésilien Victoire Brazil Investimentos. Praveen Jagwani souligne qu’UTI AM, qui a ouvert des bureaux à Singapour, Dubaï, Londres et bientôt aux Etats-Unis, est la plus ancienne société de gestion en Inde, ayant été créée par un Acte du Parlement en 1964. De fait, la structure est détenue à 74 % par des institutions financières appartenant à l’Etat, tandis que T Rowe Price possède les 26 % qui restent depuis 2010.
26/06/2013
Francis Ailhaud tire sa révérence devant la presse
A la tête de Groupama AM juqu'à la fin de la semaine, Francis Ailhaud a tenu sa dernière conférence (*), mardi 25 juin, devant la presse. En introduction, le dirigeant, qui a confirmé qu’il mettait un terme à sa carrière, a tenu à faire part de son optimisme pour les années à venir. «La croissance est devant nous», a-t-il indiqué, «et elle présente un potentiel très important compte tenu de l'élévation du niveau de vie dont vont profiter 5 milliards d’habitants sur les 6,5 milliards recensés dans le monde, en attendant les 9 milliards sur lesquels on table à brève échéance». Mais, Francis Ailhaud a prévenu, cette croissance devra être durable, rappelant l’engagement pris par Groupama AM en matière d’ISR. Par ailleurs, Francis Ailhaud a indiqué que le retour de la croissance est également lié à la coopération entre grandes zones économiques. Dans ce cadre, il restera à l’Europe à faire taire ses divergences. «Avec l’euro», a-t-il ajouté, «le Vieux Continent dispose d’un bien collectif mondial, en mesure de lui donner un poids prépondérant et lui permettre de parler d’une voix forte…", a conclu Francis Ailhaud. (*) Scenario et stratégie d’investissement de Groupama AM ; «Le plafond de verre»
Nouvel ETF Lyxor sur Euronext Paris
NYSE Euronext a annoncé le 25 juin l’admission à la négociation sur la place de Paris d’un 582ème ETF sur ses places européennes, un produit obligataire de Lyxor qui porte le nombre total d’ETF cotés sur les places européennes de NYSE Euronext à 671, en comptant les cotations secondaires.CaractéristiquesDénomination : LyxETF MTS Spain 1-3Indice de référence : MTS Spain Governement (1-3yr)Taux de frais sur encours : 0,165 %
26/06/2013
BofA Merrill Lynch publie son rapport 2012 sur la RSE
Le groupe Bank of America Merrill Lynch vient de publier son rapport annuel sur la responsabilité sociale de l’entreprise qui évoque notamment les projets phares réalisés courant 2012, les chiffres clés, les tendances de marché ainsi que les objectifs et priorités du groupe.L’an dernier, le groupe s’est engagé dans un nouveau programme décennal de 50 milliards de dollars afin de faire face aux exigences en matière de changement climatique et à l’impact sur les ressources naturelles. Par ailleurs, Bank of America Charitable Foundation a consacré plus de 200 millions de dollars à des investissements philanthropiques à travers le monde.
Pergam rembourse par anticipation son FCP obligataire
Erik Alme, directeur de la gestion, et Caroline Gaudry, associée est responsable des investissements obligataires, ont indiqué le 25 juin à Newsmanagers que la totalité des positions du FCP Pergam Obligations 2017 (lire Newsmanagers du 12 juin 2012) a été soldée le 17 juin et que les montants correspondant seront distribués aux porteurs le 27 juin.De fait, ce fonds de 40 lignes et 17 millions d’euros créé le 14 juin 2012 avait réalisé en onze mois (au 31 mai) une performance de 12 % alors qu’il visait un rendement annuel de 4 %. Caroline Gaudry a précisé que les gains réalisés incitent à la prudence sur l’obligataire et que «le profil du fonds ne permettra plus de fournir un aussi bon rendement dans ces conditions de marché». C’est pourquoi Pergam a pris la décision de dissoudre le FCP pour retourner aux investisseurs l’intégralité de la performance.A présent, Pergam prépare un fonds coordonné (OPCVM IV) d’actions européennes, et non seulement zone euro, qui sera géré en interne et correspondra mieux à l’environnement actuel, «avec un style de gestion robuste et encore peu répandu», indique Erik Alme, qui ne souhaite pas pour l’instant dévoiler de détails.Pergam affiche actuellement un encours de l’ordre de 870 millions d’euros et sa collecte nette depuis le début de l’année se situe à 40 millions d’euros. Fin décembre, les actifs sous gestion étaient de 830 millions d’euros. L’effet de marché, cette année, est quasi nul, vu la baisse des actions, classe d’actifs à laquelle la gestion sous mandat est fortement exposée.
26/06/2013
Osprey Capital prend 35% dans Mansard Capital
La société de capital risque Osprey Capital a pris une participation de 35% dans Mansard Capital, rapporte wealth adviser.Mansard Capital est un gestionnaire d’actifs spécialisé qui propose des services de gestion discrétionnaire, des solutions multi-classes d’actifs ainsi que des fonds alternatifs.
26/06/2013
Départ du patron du développement produits chez Legal & General
Le responsable de la gestion et du développement produits chez Legal & General Investments, Andrew Thomas, va quitter la société fin juin, rapporte Money Marketing.Andrew Thomas avait rejoint Legal & General en 2010 en provenance d’Invesco Perpetual. Son départ serait lié à une restructuration interne.
26/06/2013
Record subscriptions to Italian asset management in May
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } With EUR8.7bn, compared with EUR6.9bn in April, net inflows to Italian asset management have reached their highest monthly level in 14 years (May 1999: EUR11bn), Assogestioni reports. It is the fifth consecutive month of net subscriptions, and the total since the beginning of the year is EUR35.83bn. That puts assets at an all-time record level fo EUR1.2644trn as of 31 May, compared with EUR1.2561trn one month earlier.While collective management attracted a net total of EUR8.88bn in May, portfolio management underwent net outflows of EUR178m. All major categories of funds saw net inflows: EUR5.7bn for bond products, EUR3.6bn for equity products, EUR329m for money markets, EUR6.4bn for foreign-registered funds, and EUR2.5bn for Italian-registered funds.The three product ranges with the largest inflows in May were Pioneer (UniCredit), with nearly EUR2.43bn, Intesa Sanpaolo (EUR1.59bn), and Franklin Templeton (EUR1.36bn).
26/06/2013
M&G adds to sales team in Spain
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Funds People reports that M&G Investments, whose assets in Spain total EUR3bn, has recruited Borja González Rueda for its sales team at the Madrid office, led by Ignacio Rodríguez Añino. The new recruit had been a fund analyst in the investment department at Bankia Banca Privada.The British asset management firm M&G Investments (EUR297.7bn in assets) began in Spain in February 2006. Its Spanish team also serves Portuguese and Chilean clients.
26/06/2013
IMA proposes a code of conduct for asset managers
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On his blog, Daniel Godfrey, CEO of the Investment Management Association (IMA), on 25 May proposes that British asset managers create a statement of principles and operational guidance in order to re-establish trust. To achieve that, he is launching a large market consultation among members of the IMA and stakeholders to answer two central questions:1.What are the essential areas of content for a statement that articulates the principles against which Member Firms can measure their approach to any issue and use to demonstrate complete integrity in the execution of their responsibilities to clients?2.What are the issues facing Member Firms where the greatest potential conflicts of interest arise?Godfrey ends his message saying that he doesn’t want to compromise this very important initiative by setting deadlines or time limits.
26/06/2013
Head of product development leaves Legal & General
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The head of product management and development at Legal & General Investments, Andrew Thomas, will be leaving the firm at the end of June, Money Marketing reports. Thomas joined Legal & General in 2010 from Invesco Perpetual. His departure is said to be related to internal restructuring.
26/06/2013
Odey reduces its stake in Man Group
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Odey Asset Management has reduced its stake in Man Group, following a fall in the share price of the hedge fund firm in the past few weeks, the news agency Reuters reports. Man Group’s stake, which peaked at 7.37% last month, stood at 6.72% as of 20 June. Odey, which reported a stake in Man Group in October last year, has taken the occasion of the good performance of the shares in the first five months of the year. However, since 22 May this year, shares in Man Group have lost nearly 40% of their value. The European fund from Odey is one of the best-performing hedge funds since the beginning of the year, with gains of 22% between January and May, after returns of over 30% in 2012.
26/06/2013
St James's Place launches a philanthropy department
P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management group St. James’s Place is launching a philanthropy department in collaboration with the Charities Aid Foundation (CAF), in order to assist clients with making donations. According to St. James’s, many clients would like to be involved in something like that, but are not for various reasons.
26/06/2013
More than GBP34bn invested in underperforming funds
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Investors have placed over GBP34bn in underperforming funds which show considerable divergences from funds in their class in the past three years, according to the latest RedZone list by Chelsea Financial Services, Investment Week reports. A total of 146 funds out of a universe of about 2,000 funds brought returns in the third or fourth quartiles in the past three years. Most of these recidivist funds are British mandates, with many well-known asset management firms in the lower reaches of the UK All Companies sector of the IMA in the period. The UK Equity Growth fund from Standard Life Investments, managed by Karen Robertson, and the UK Growth fund from Fidelity, managed by Thomas Ewing, have posted returns of 17.83% and 19.56%, respectively, compared with an average of 31% for the corresponding category. The worst-performing fund is Manek Growth, launched in the late 1990s, which brought negative returns of -22.23% in the past three years, a record underperformance of nearly 53% compared with the sector average. Among the other worst-performing funds are the UBS UK Smaller Companies fund, which shows an underperformance of 37.97% compard with the sector average, Aviva Investment Property Investment (30.87%) and Templeton Global Emerging Markets (28.05%).
26/06/2013
Osprey Capital buys 35% of Mansard Capital
P { margin-bottom: 0.08in; } The venture capital firm Osprey Capital has bought a 35% stake in Mansard Capital, wealth adviser reports. Mansard Capital is a specialist asset management firm which offers discretionary management services, multi-asset class solutions and hedge funds.
26/06/2013
National Australia Bank and BNY Mellon extend co-operation
P { margin-bottom: 0.08in; } Nearly 20 years after a co-operation agreement in the area of custody, BNY Mellon and National Australia Bank (NAB) on 25 June announced that they are extending their collaboration to a complete range of investment services and products for Australian institutional investors.BNY Mellon has hitherto been the primary global custodian for offshore assets at NAB, while NAB is the primary sub-custodian for BNY Mellon assets in Australia and New Zealand.
26/06/2013
Fidelity unveils FAST US equity fund
P { margin-bottom: 0.08in; } The Fidelity Active Strategy (FAST) range has been extended with the addition of the FAST US Fund, which may invest 90% to 110% of its assets in US equties, and up to 30% in short positions on equities considered less attractive. The number of long positions will total 60 to 80, while the number of short positions will be 15 to 30.The management team is led by Adrian Brass (see Newsmanagers of 29 May). The fund is aimed at qualified investors, like all others products in the «active extension» series, Fidelity Worldwide Investment Germany states.CharacteristicsName: FAST US FundISIN codes:LU0363262121 A-Acc-USD sharesLU0363262808 Y-ACC-USD sharesMinimal subscription: USD50,000 (A share class)USD1m (Y share class) Management commission:1.5% (A share class)1% ( Y share class) Performance commission: 20% of performance after fees exceeding the S&P 500 + 200 basis points
26/06/2013
Robeco releases its Afrika fund in Spain
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The CNMV on 14 June issued a license to the Robeco Afrika Fonds (ISIN code: NL0006238131), a UCITS-complient equity product which invests in Africa, including South Africa, Egypt, Morocco and Nigeria. The fund, launched on 9 June 2008, is managed by Nornelius Vlooswijk, and has about EUR59m in asset under management.