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Asset Management
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26/06/2013

National Australia Bank et BNY Mellon élargissent leur coopération

Liés depuis près de vingt ans par un accord de coopération dans le domaine de la conservation, BNY Mellon et National Australia Bank (NAB) ont annoncé le 25 juin qu’ils étendent leur collaboration à une gamme complète de produits et services d’investissement pour les investisseurs institutionnels australiens.Jusqu'à présent, BNY Mellon est le principal conservateur mondial pour les actifs offshore de NAB tandis que NAB est le principal «sub-costdian pour les actifs de BNY Mellon en Australie et en Nouvelle-Zélande.
26/06/2013

Osprey Capital prend 35% dans Mansard Capital

La société de capital risque Osprey Capital a pris une participation de 35% dans Mansard Capital, rapporte wealth adviser.Mansard Capital est un gestionnaire d’actifs spécialisé qui propose des services de gestion discrétionnaire, des solutions multi-classes d’actifs ainsi que des fonds alternatifs.
26/06/2013

Départ du patron du développement produits chez Legal & General

Le responsable de la gestion et du développement produits chez Legal & General Investments, Andrew Thomas, va quitter la société fin juin, rapporte Money Marketing.Andrew Thomas avait rejoint Legal & General en 2010 en provenance d’Invesco Perpetual. Son départ serait lié à une restructuration interne.
26/06/2013
Fonds

Fidelity présente son fonds FAST d'actions américaines

La gamme FAST (Fidelity Active Strategy) vient d'être élargie au FAST US Fund, qui peut être investi en actions américaines entre 90 et 110 % et jusqu'à 30 % en positions courtes sur des actions jugées moins attrayantes. Le nombre de positions longues se situera entre 60 et 80, celle des courtes, entre 15 et 30.L'équipe de gestion est dirigée par Adrian Brass (lire Newsmanagers du 29 mai). Ce fonds est destiné à des investisseurs avertis, comme les autres de la série «active extension», indique Fidelity Worldwide Investment en Allemagne.CaractéristiquesDénomination : FAST US FundCodes Isin :LU0363262121 part A-Acc-USDLU0363262808 part Y-ACC-USDSouscriptions minimales :50.000 dollars (parts A)1 million de dollars (parts Y)Commissions de gestion :1,5 % (parts A)1 % (parts Y)Commission de performance : 20 % sur la surperformance après frais de gestion par rapport au S&P 500 + 200 points de base
Fonds
26/06/2013

Pimco severely affected by bond selloff

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Wall Street Journal reports that Bill Gross, the “king of bonds,” is one of the managers most severely affected by the fall of the market. His Pimco Total Return Bond Fund, with USD285.2bn in assets, has lost 3.65% since the beginning of June, making it the 12th-worst product among 177 funds in its class monitored by Lipper.Losses in June come following net redemptions of USD1.32 in may, the first outflows since 2011.
26/06/2013

Meeschaert AM creates US equity fund

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 15 July, Meeschaert Asset Management (MA) will merge two international equity funds, the MAM America Growth and MAM Universalis, to create MAM America, which will start with USD50m in assets (net subscriptions YTD total about USD4m).The primary manager of the new product, Gregori Volokhine, based in New York, and chairman of both Meeschaert Financial Services and Meeschaert Capital Markets for five years, has told Newsmanagers that the conviction portfolio will include only 30 positions and that the turnover rate is expected not to exceed 100%.This will mean strong sectoral bets and stock-picking. The core stock-picking strategy involves half of the portfolio, and focuses on shares of the Dow Jones 30, while the satellite portion currently includes 4 sleeves (Internet, construction, biotechnologies and financial) with a top-down allocation.Volokhine states that 75% of securities are caps larger than USD5bn, whle 25% of the fund is invested in shares in companies whose cap size is between USD1bn and USD5bn. MAM America is not allowed to allocate more than 7.5% of the portfolio to any one share with a cap size over USD5bn, while the limit for USD1-5bn companies is 5%.CharacteristicsName: MAM AmericaISIN code, C share class: FR0000448896 ISIN code, I share class: (creation in progress) FR0011521897Benchmark index: Dow Jones Industrial Average Total Return IndexSet fees, C share class: 1.90% including taxesSet fees, I share class: 1.10% including taxesPerformance commission: maximum positive performance commission of 10% including taxes for performance of the FCP exceeding the benchmark index
26/06/2013

Pergam redeems its bond FCP ahead of time

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Eric Alme, CIO, and Caroline Gaudry, a partner responsible for bond investments, on 25 June told Newsmanagers that all positions of the FCP Pergam Obligations 2017 (see Newsmanagers of 12 June 2012) on 17 June were liquidated, and that the corresponding amounts will be distributed to shareholders on 27 June.The fund, with 40 positions and EUR17m in assets, founded on 14 June 2012, in 11 months (to 31 May) earned returns of 12%, at a time when it was aiming for annual returns of 4%. Gaudry states that the gains made are a cause for prudence on bond markets and that “the profile of the fund will no longer allow us to provide as good returns in these market conditions.” That is the reason that Pergam has decided to dissolve the FCP in order to deliver all possible returns for investors.Pergam is now preparing a UCITS IV-compliant European equity fund, not restricted to the euro zone, which will be managed internally, and will better correspond to the current environment, “with a robust and still not widespread management style,” says Alme, who did not want to reveal more details at present.Pergam now has assets of about EUR850m, and its inflows since the beginning of the year have totalled EUR40m. As of the end of December, assets under management totalled EUR830m. Market effects were near zero this year, due to the decline on equity market, an asset class to which mandated management is highly exposed.
26/06/2013

New Lyxor ETF on Euronext Paris

P { margin-bottom: 0.08in; } NYSE Euronext on 25 June announced that it has admitted a 582nd ETF product to trading in Europe, a bond product from Lyxor, bringing the total number of ETFs listed on the European markets of NYSE Euronext to 671, including secondary listings.CharacteristicsName: LyxETF MTS Spain 1-3Benchmark index: MTS Spain government (1-3yr)Total expense ratio: 0.165%
26/06/2013

Le crédit à l'habitat poursuit sa chute en France

Après un recul de 26% en 2012, la baisse des volumes de prêts à l’habitat s’est poursuivie en France au premier trimestre à un rythme moins élevé malgré des taux d’intérêt historiquement bas (2,97% en moyenne pour les crédit aux particuliers), selon le Crédit Foncier Immobilier. Avec 25,2 milliards d’euros la production de crédit immobilier sur les trois premier mois de l’année a chuté de 11,2% par rapport à la même période de l’an dernier. Pour Emmanuel Ducasse, directeur des études au Crédit Foncier Immobilier, cette baisse s’explique par la contraction du marché de l’immobilier résidentiel, qui est affecté par la conjoncture morose et les contraintes réglementaires pesant sur les banques.
L'immobilier parisien vu de la tour Montparnasse. Photo: PHB
26/06/2013

Athènes va autoriser les ventes à découvert de valeurs bancaires

Les autorités grecques de régulation des marchés financiers vont cesser d’interdire les ventes à découverts d’actions du secteur bancaire à partir du mois d’août, rapporte Reuters. Les vendeurs à découvert empruntent des actions pour les revendre en comptant sur leur baisse, afin de réaliser un bénéfice en les rachetant ensuite à moindre coût.
26/06/2013

Le rendement à six mois italien au plus haut depuis février

Les coûts de financement à court terme du Trésor italien ont pratiquement doublé lors d’une adjudication réalisée, la perspective d’une réduction prochaine des achats de titres de la Réserve fédérale américaine continuant de peser sur les actifs jugés risqués. Le Trésor a émis pour 8 milliards d’euros de bons à six mois à un rendement de 1,05%, contre 0,54% lors d’une opération comparable le mois dernier. Il s’agit du rendement le plus élevé à l’adjudication depuis février.
26/06/2013

Scout Capital demande à Tim Hortons d'optimiser sa structure

Le fonds alternatif a envoyé une lettre au conseil d’administration de Tim Hortons, une chaîne canadienne de restauration rapide, lui demandant instamment d’optimiser sa structure de fonds propres et de modifier son approche du marché américain. Un fonds américain, Highfields Capital, a déjà fait une demande en ce sens plus tôt dans l’année.
26/06/2013

Paris veut jouer un rôle dans la mondialisation du yuan

La France est prête à jouer un «rôle central pour permettre à la monnaie chinoise d'être mieux utilisée dans les transactions internationales, selon le président François Hollande. Paris veut mettre en place une ligne de «swap» de devises avec la Chine afin de faire de Paris une importante place financière pour les transactions en yuan en Europe, en concurrence avec Londres.
26/06/2013

Eurazeo PME acquiert Péters Surgical

La filiale d’Eurazeo spécialisée dans l’accompagnement d’entreprises de taille moyenne rachète le groupe Péters Surgical à UI Gestion sur la base d’une valeur d’entreprise d’environ 45 millions d’euros. Eurazeo PME détiendra près de 90% du capital aux côtés du management, notamment du PDG Jean-Marc Chalot et du directeur général adjoint Thierry Col.
26/06/2013

Dubaï veut céder sa participation dans Tunisie Télécom

La filiale de télécommunications du fonds souverain Dubai Holdings a mandaté Credit Suisse en vue de la vente de sa participation de 35% dans l’opérateur public tunisien, selon Reuters. Emirates International Telecommunications avait acheté sa part de Tunisie Télécom en 2006 pour un montant équivalent à 1,7 milliard d’euros.
26/06/2013

Un nouvel opérateur boursier au Canada d'ici la fin 2014

Royal Bank of Canada, la plus grande banque canadienne, et plusieurs gestionnaires de fonds ont annoncé le lancement d’un nouvel opérateur boursier destiné à concurrencer directement TMX, qui gère la Bourse de Toronto. Aequitas Innovations, le futur opérateur, doit être lancé fin 2014 et s’adressera aux particuliers et investisseurs institutionnels qui jugent trop important le poids acquis sur les marchés par le trading à haute fréquence. En plus de RBC, Aequitas est financé par Barclays, les gestionnaires de fonds canadiens CI Financial et IGM Financial, le fonds de pension PSP Public Markets, ainsi que l’intermédiaire financier Investment Technology. Les actionnaires de TMX - qui gère environ 80% des échanges boursiers canadiens en termes de capitalisation - ont approuvé l’an dernier le rachat de l’opérateur par Maple Group, un consortium qui comprend les principales banques du pays, à l’exception notable de RBC.
26/06/2013

La dette portugaise est sous pression

Les taux à 10 ans portugais s’approchaient hier du seuil des 7%. Les investisseurs doutent de la capacité du pays à retrouver un accès total au marché.
26/06/2013

Rome et le boulet des dérivés

Le quotidien cite un rapport confidentiel du Trésor italien selon lequel le pays pourrait devoir faire face à des milliards d’euros de pertes issues de contrats de produits dérivés restructurés au plus fort de la crise, en l’occurrence 8 contrats avec des banques étrangères d’un montant notionnel cumulé de quelque 31,7 milliards d’euros.
25/06/2013

Mario Draghi justifie le maintien d’une politique accommodante

Une politique monétaire «accommodante» reste appropriée pour la Banque centrale européenne (BCE), dont le dispositif d’ «opérations monétaires sur titres» (OMT) continue de jouer un rôle clé alors que les politiques monétaires évoluent ailleurs dans le monde, a déclaré mardi le président de l’institution, Mario Draghi.
25/06/2013

Scout Capital demande à Tim Hortons d’optimiser sa structure

Le fonds alternatif a envoyé une lettre au conseil d’administration de Tim Hortons, une chaîne canadienne de restauration rapide, lui demandant instamment d’optimiser sa structure de fonds propres et de modifier son approche du marché américain. Un fonds américain, Highfields Capital, a déjà fait une demande en ce sens plus tôt dans l’année.
25/06/2013

Les commandes de biens durables poursuivent leur hausse aux Etats-Unis

Le département du Commerce a fait état mardi d’une hausse de 3,6% des commandes de biens durables le mois dernier après une progression de même ampleur en avril. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une progression de 3% seulement en mai. Hors transports, les commandes ont progressé de 0,7% après une hausse de 1,7% le mois précédent.
25/06/2013

La Banque de Chine veut dissiper les craintes sur le crédit

La banque centrale chinoise s’est employée mardi à calmer les craintes sur une possible crise du crédit en se déclarant prête à fournir des liquidités aux banques qui en auraient besoin et à piloter les taux interbancaires vers des niveaux «raisonnables». Elle a par ailleurs estimé qu’il n’y avait pas de pénurie globale de liquidités et que le resserrement actuel s’estomperait progressivement.
25/06/2013

Le déficit public espagnol a atteint 1,19% du PIB au premier trimestre

Selon Marta Fernandez Curras, secrétaire d’Etat au Trésor, le déficit public espagnol a représenté 1,19% du produit intérieur brut au premier trimestre. Madrid vise un déficit public inférieur à 6,5% du PIB pour l’ensemble de l’année et la Commission Européenne lui a donné jusqu'à 2016 pour le ramener sous la barre des 3%. En 2012, il a atteint 7%.

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