Finalement, le conseil d’administration d’Inversis Banco a choisi comme repreneur Banca Privada d’Andorra (BPA), qui va payer 215 millions d’euros (soit le double de la valeur comptable d’Inversis) plus un montant qui sera fonction du volume d’affaires transféré, rapporte Funds People. Avec cette acquisition l’encours de BPA en Espagne atteindra 7,4 milliards d’euros, contre 3,3 milliards. BPA est représentée en Espagne par Banco Madrid et a acheté ces dernières années Interdin, Nordkapp et Liberbank Gestión.

Spread Research a reçu l’agrément de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) en tant qu’agence de notation. A compter du 1er juillet, les notes que la société attribue peuvent être utilisées à des fins réglementaires dans la législation de l’Union européenne, comme les 34 autres CRA (credit rating agencies) agréées dans l’UE. Spread Research, basé à Lyon avec un bureau à Londres, a été fondé en 2004.

La vente de Robeco au groupe japonais Orix, annoncée en février dernier, a été bouclée, selon un communiqué commun publié ce lundi. Orix prend 90% du capital de l’ex-filiale de gestion d’actifs de Rabobank. Ajustée des dernières performances de Robeco, la valeur de la transaction atteint 1,937 milliard d’euros. Orix et Rabobank sont convenus d’explorer des développements communs dans d’autres domaines.

Si Fidelity a cédé jeudi 1,5 million de titres Club Med à 17,42 euros, le même jour Boussard & Gavaudan achetait 651.000 titres à 17,43 euros et 35.000 CFD à 17,47 euros tout en déclarant son intention de ne pas apporter ses titres à l’offre, selon une déclaration faite à l’AMF. Pour sa part, Tyrus Capital a acquis 685.500 CFD à 17,42 euros. Vendredi, le titre Club Med clôturait pour la première fois au-dessus du prix d’offre à 17,53 euros.

Wall Street a terminé la séance de vendredi sur une note baissière mais l’indice S&P-500 n’en a pas moins réalisé son meilleur premier semestre de 1998, avec un gain de 12,6%, grâce à ses records de mai à la faveur d’un rally porté par la politique de de la Fed. Sur le trimestre écoulé, le Dow progresse de 2,2%, le S&P de 2,3% et le Nasdaq de 4,2%.

La filiale d’Eurazeo spécialisée dans les entreprises de taille moyenne fait l’acquisition de Cap Vert Finance (CVF), leader européen de la gestion du cycle de vie des infrastructures informatiques, sur la base d’une valeur d’entreprise de près de 70 millions d’euros. Eurazeo PME détiendra 57% du capital aux côtés des dirigeants, notamment Bruno Demolin, président du directoire. Loïc Villers, fondateur, conserve 8% du capital et reste président du conseil de surveillance.

Selon l'AMF, la société héritière de SGAM se serait retrouvée en situation de conflit d'intérêts dans la gestion d'un fonds contenant des CDO

Société Générale Gestion risque 300.000 euros d’amende pour conflit d’intérêts : elle était collateral manager d’un fonds dont elle assurait aussi la gestion.

L'ancien gouverneur de la Banque du Canada pourrait inaugurer une nouvelle communication de la BoE, destinée à mieux guider les anticipations

La Sfil a mandaté cinq banques pour l’émission inaugurale de Caffil, son véhicule de refinancement. La nouvelle banque publique des collectivités locales a désigné BNP Paribas, Natixis, HSBC, Barclays et Deutsche Bank, a appris L’Agefi de sources concordantes. Depuis lundi dernier, elle est allée à la rencontre des investisseurs à Londres, puis à Paris, Vienne et Francfort avant de finir son road-show en Scandinavie. Son émission d’un milliard d’euros d’obligations foncières doit intervenir durant la première quinzaine de juillet, si les conditions de marché le permettent. La semaine dernière, le Crédit Mutuel Arkéa a placé 500 millions d’euros de covered bonds à 10 ans au lieu des 700 millions escomptés. Sur le terrain juridique, les inquiétudes liées à la contestation du taux des emprunts toxiques de Dexia, dont la Sfil a hérité, ont été partiellement levées par les annonces récentes du gouvernement.

L’indice consolide vraisemblablement le cycle haussier initié en juin 2012 à 2.050 points avant de viser à nouveau les 3.030-3.075 points

Le hedge fund introduit ce mois-ci en Bourse de Londres le groupe minier russe dédié au cuivre Sibanthracite, pour lequel il vise une capitalisation allant jusqu’à 855 millions de dollars. Un quart du capital sera placé à raison de 7,0 à 9,5 dollars par certificat de dépôt (GDR, global depository receipt). Sibanthracite a engrangé l’an dernier un chiffre d’affaires de 508 millions de dollars.

Les dirigeants de KIA (Kuwait Investment Authority) ont accordé un entretien au quotidien en marge de la célébration à Londres des soixante ans du fonds souverain. Le Royaume-Uni, et particulièrement le secteur des infrastructures, constitue une priorité. Ce secteur bénéficie selon le directeur général Bader al-Saad «l’un des meilleurs environnements au monde». Le fonds est en quête d’opportunités pour des investissements au sein de secteurs très réglementés dans des actifs déjà existants générant des liquidités. KIA pourrait consacrer à ce thème d’investissement jusqu’à 5 milliards de dollars au cours des 3 à 5 prochaines années.

Les entreprises japonaises affichent une confiance retrouvée et projettent d'augmenter leurs investissements de 5,5% sur l'année fiscale

L'Isda estime que ces opérations ont pesé à hauteur de 4.100 milliards de dollars en 2012 sur les CDS, dont les encours ont chuté de 12,7%

Les liquidités représentent désormais 6,5% des portefeuilles des panélistes selon les prévisions de juillet contre 4,6% auparavant

Les gestions sont nombreuses à s’alléger en actions, qui ne pèsent plus que 50% du portefeuille (-1 point)

Alors que Standard Chartered déplace de Londres à Hong Kong son responsable mondial, Deutsche Bank installe un coffre fort d’or à Singapour

Les gestions ont revu leurs prévisions à la baisse après le recul des Bourses en juin. L’EuroStoxx devrait rebondir le plus au second semestre

Deutsche Bank estime que la hausse des taux d'intérêt ne devrait pas compromettre le redressement amorcé aux Etats-Unis

Les économistes assurent que les perspectives économiques sont un peu meilleures dans la zone

Les économistes assurent que les perspectives économiques sont un peu meilleures dans la zone

Christophe Aubin, directeur adjoint des investissements de Crédit Agricole Assurances à l’occasion d’une conférence organisée par Aberdeen sur la prime de liquidité : La direction des investissements groupe investit sur l’ensemble du spectre des actifs de diversification avec une préférence pour l’immobilier prime et la gestion alternative, dont les portefeuilles peuvent être liquidés sur une période de 6 mois et un an. Le groupe privilégie les fonds de fonds multigérants et multistratégies ainsi que les comptes gérés. En termes de stratégie, nous nous positionnons sur l’arbitrage (futures).

La consommation des ménages français en biens a augmenté de 0,5% en mai par rapport au mois précédent du fait d’un rebond des achats alimentaires, selon les données publiées vendredi par l’Insee. La baisse du mois d’avril a été révisée à -0,5% contre -0,3% annoncé auparavant. L’Insee fait état d’une hausse de 0,4% des dépenses en bien durables le mois dernier, après +1,3% en avril, due notamment à l’automobile (+0,9% après +2,0%). Les achats en équipement du logement ont en revanche baissé légèrement (-0,1% après +0,4%). Après une forte hausse en mars (+2,6%) et une chute en avril (-3,4%), la consommation en produits alimentaires a rebondi de 1,4% en mai.

Le représentant du collège de l’Autorité des marchés financiers a requis ce matin une amende «supérieure ou égale» à 300.000 euros à l’encontre de Société Générale Gestion pour des manquements dans la gestion d’un fonds commun de placement en 2010. Le régulateur reproche à la filiale d’Amundi un conflit d’intérêt lié à sa double casquette de gestionnaire de SG Prudence PEA et de «collateral manager» d’une tranche de CDO (collateralized debt oglibations) logée dans ce fonds. En outre, la société n’aurait pas valorisé de façon «précise et indépendante» ces CDO et des swaps de performance et elle n’aurait pas informé les porteurs de parts du «caractère structurellement baissier de la valeur du FCP». Société Générale Gestion invoque une situation héritée de SGAM, lors de la création d’Amundi, et rejette les accusations, estimant qu’il n’y a «pas de profits, pas de préjudice, pas d’intention».

Carlyle Group et TPG Capital figurent parmi les sociétés de capital-investissement qui convoitent MoneyGram International, le numéro deux mondial du transfert d’argent. Bain Capital et GTCR participent aussi à la procédure d’enchères orchestrée par Bank of America.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Dirk de Vlaam, head of marketing & sales at Franklin Templeton for the Netherlands, has told Fondsnieuws that the asset management firm is now offering two share classes with no commissions in the Netherlands, to comply with new regulations that forbid commissions.The “z” share class has been available since last year, and is aimed at financial advisers who do not pass through a platform and who order shares directly from Franklin Templeton. The formula is available from EUR5,000.Franklin Templeton is now launching “w” shares, which are aimed more particularly at banks and wealth managers, with the minimal subscription in this case set at EUR3m.Currently, 26 funds are available in “w” shares, and 36 in “z” shares.

The Asian asset management affiliate of Prudential in the United Kingdom and sister company of M&G, Eastspring Investments, is preparing to open an office in London after settling in Luxembourg in April this year. The objective is to set out to conquer European clients. Despite the European origins of its parent company, 90% of clients of the Hong Kong and Singapore-based firm are Asian.In order to develop in Europe, Eastspring Investments has not needed to create ad-hoc products. The Asian firm has already had a Luxembourg Sicav since the mid-2000s. It has been used to serve Asian clients, the UCITS format being an effective passport in this market. In addition to a track record of several years, the Sicav with 45 sub-funds already has assets of USD20bn, while the firm has nearly USD100bn in assets under management (of which 60% are managed for its parent company, 33% for retail and 7% for institutional clients).Development in Europe (and the United States), however, were preceded by a rebranding of the Asian asset management affiliate of Prudential. The firm, which is present in 11 Asian countries, had been using a variety of different names related to its parent company. The decision was taken in February this year to unify these and to select a single brand, Eastspring Investments.“The choice of a brand was a major step in our international development process,” Guy Strapp, the new CEO of Eastspring Investments, says at the Fund Forum International in Monaco. Two other reasons are cited as reasons for the timing of the new location in Europe: the need to have a sufficiently long track record for European investors, and the maturity of the market towards investments in Asia.In Europe, the main target countries are the Nordics, with the registration of the Sicav in Sweden, these countries are more sensitive than others to investment in emerging markets. For France, as for Germany and Italy, some hurdles still need to be cleared. Nonethtless, Strapp is planning to move step by step and gradually build a presence in Europe. Although he remains discreet about objectives, he does not conceal his admiration for the success of sister company M&G in Europe...

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } The CNMV has issued a sales license for Spain to Legg Mason Global AM for the equity funds Legg Mason Clearbridge Tactical Dividend Income and Legg Mason ClearBridge US Equity Income and for the bond fund Legg Mason Brandywine Income Optimiser.Funds People notes that, according to Bernardo Rivero de Aguilar, co-head of sales at Legg Mason for Spain, the three products have in common the characteristic of delivering regular income, “but not at any price.”

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } From hedge funds such as those from Bridgewater Associates and AQR Capital Management to mutual funds and pension funds, products which apply risk parity strategies have been severely affected by the current turmoil on the markets, the Wall Street Journal observes. Risk parity managers use leverage to increase returns on bond investments, in order to make them more closely resemble equity investments.In addition, equities have fallen at the same time as bonds after the Fed suggested that it may slow its quantitative easing policy. To make the situation worse, commodities and inflation-linked securities, which are largely used by risk parity managers, have also seen heavy losses due to the decline of inflationary expectations.According to Morningstar, risk parity mutual funds have seen average losses of 6.75%, while a composite index of 60% S&P 500 and 40% Barclays US Aggregate Bond Index made 6.76%. Risk parity funds often aim to beat a 60/40 benchmark.