P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In first half, the number of merger and acquisition deals in the global asset management industry rose 32% compared with January-June 2012, to a total of 75, according to Freeman & Co, cited by Opalesque. The number of transactions totalling over USD10bn, for its part, has doubled to 20.The number of transactions in the United States has increased 31%, to 42, while in Europe, it has increased 71%, to 29.Since the beginning of 2013, assets affected by mergers and acquisitions in asset management totalled USD1.2trn, 156% more than the USD468bn in the corresponding period of 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } The German solidaristic bank Steyler on 1 July launched a second open-ended SRI fund, the Steyler Fair und Nachhaltig – Renten, a bond product managed by Warburg Invest, for which stock-picking, as for the equity fund Steyler Fair und Nachhaltig – Aktien (see Newsmanagers of 31 October 2012), is provided by the Munich-based firm oekom research.Stock-picking according to SRI criteria is the first stage in the construction of the portfolio, as stocks selected by oekom research are then either approved or not by an ethical council. Issuers in the arms, pornography and gambling industries are excluded, as are shares in companies that employ child labour or which have been found guilty of shortfalls in human rights or labour rights.Secondly, financial analysis determines the composition of the portfolio, which will primarily include corporate bonds, but may also invest in government bonds, convertible bonds, and covered bonds.Profits from management commissions will be dedicated to programmes by the “Steyler missionaries,” a Catholic order, as for the equity fund. The fund has seed capital of EUR10m.CharacteristicsName: Steyler Fair und Nachhaltig - Renten - R -ISIN code: DE000A1WY1N9Fund manager: Warburg InvestFront-end fee: 2%Management commission: 0.90%Depositary banking commission (M. M. Warburg): 0.10%

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Irish-registered qualified investor fund (QIF) Insight Short-Dated High Yield Bond Fund, from Insight Investment (USD255bn, a boutique of the BNY Mellon group), has been transformed after three years into a UCITS-compliant fund, and its assets of about GBP200m have been transferred to the new UCITS-compliant structure.The fund, managed by Ulrich Gerhard, invests in high yield bonds with a low remaining time to maturity. Securities in the portfolio as of mid-June had an average remaining time to maturity of 1.1 years, and about 45% of assets were going to mature before the end of 2015.

P { margin-bottom: 0.08in; } BNY Mellon has announced that its real estate management unit Urdang Capital Management has been renamed as CenterSquare Investment Management. The change in name reflects both a 44% increase in assets over the past three years, to USD9bn, and the advent of new management, more marked development on international markets, and “significant investtment in world-class talent for public & private market management teams,” a statement says. E. Todd Briddell, CEO and CIO, points out that Urdang was founded in 1987 as an institutional real estate management firm: it is one of about 20 boutiques at BNY Mellon Investment Management. Currently, CenterSquare IM Inc manages assets totalling about USD6.7bn in publicly-traded securities, while CenterSquare IM Holdings Inc has assets of USD2.2bn in bonds and real estate private equity.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 3 July, the French strategic holdings fund (Fonds Stratégique de Participations, or FSP), and its founders, BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances (via its affiliate Predica), and Sogécap (Société Générale group), have announced the first significant investments by the FSP in two French businesses, leaders in their sectors, Arkema and the SEB group.“So far, the FSP, structured and managed by the Edmond de Rothschild group, controls 6.05% in Arkema and 5.25% in the capital of SEB SA,” a statement says.

P { margin-bottom: 0.08in; } For its London office, LaSalle Investment Management has recruited Gary Moore, fund manager at CBRE Global Investors, as European head of strategic partnerships. He will join the firm on 15 July, and will report to Jon Zehner, global head of the client capital group, as well as to Simon Marrison, CEO for Europe.

Investment fund assets worldwide increased 7.3 percent during the first quarter to stand at EUR23.78 trillion at the end of March 2013, compared to EUR22.17 trillion at the end of 2012, according to the European Fund ans Management Association. In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets totalled US$30.45 trillion at end March 2013. Worldwide net cash inflows remained at a high level in the first quarter at EUR320 billion, compared to EUR369 billion in the previous quarter. This result can be attributed to record net inflows into long-term funds and large net outflows from money market funds during the quarter.Long-term funds, all funds excluding money market funds, registered record net inflows of EUR402 billion during the first quarter, up from EUR263 billion in the previous quarter.Worldwide equity funds registered their highest level of net inflows since 2006, attracting EUR109 billion, up from EUR14 billion in the previous quarter. Bond funds continued to enjoy net inflows amounting to EUR143 billion, albeit down from EUR163 billion in the previous quarter. Balanced funds more than doubled net sales during the quarter to EUR74 billion, compared to EUR33 billion in the fourth quarter. Money market funds registered net outflows of EUR82 billion during the first quarter, compared to net inflows of EUR106 billion in the fourth quarter of 2012. Large net outflows in the United States of EUR76 billion accounted for much of the worldwide outflows.At the end of the first quarter, assets of equity funds represented 38 percent and bond funds represented 24 percent of all investment fund assets worldwide. The asset share of money market funds was 15 percent and the asset share of balanced/mixed funds was 11 percent.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Z-Ben Advisors reports that the Chinese asset management firm Fortune SG, a joint venture of Société Générale and Bao Steel, on 28 June received notice that it is under invetigation by the Shanghai inspector’s office in a matter concerning one of its funds. The manager of the fund since 2010, Guo Pengfei, has been suspended and replaced. The activity of all Fortune AG funds is normal, the asset management firm says.The investigation concerns trades of shares in Anhui Shengyun Machinery by the Fortune SG New Industries Equity Fund in February 2011. According to the notice, one of the trades was carried out in violation of the Securities Law, although it led to no losses for shareholders.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Christophe Racine, who has worked for Credit Suisse and UBS for the past eight years, “particularly as regional head of the Private Banking North and North-West sectors of Switzerland,” according to a statement, has been appointed as head of the distribution division for the complete range of products and services from Swisscanto (CHF53.1bn in assets) available to the cantonal banks. He will begin on 1 September 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Netherlands pension fund PGGM (EUR140bn in assets) has announced that it has added the US retail group WalMart to its exclusion list.The decision comes fro two reasons. Firstly, WalMart has refused to take the concerns expressed by PGGM concerning its tense relationships with personnel on the domestic market into account, particularly the fact that the group limits employees’ opportunities to organise. WalMart has also refused to respond to repeated questions from PGGM concerning a corruption scandal at its affiliate WalMex.Secondly, the board at WalMart did not want to participate in a fruitful dialogue with shareholders.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Wells Fargo Asset is planning to scale up its sales team in Hong Kong in order to promote its product range for institutionals and private banks, Asian Investor reports. Wells Fargo is hoping to double its assets under management in the next few years to USD920bn by 2020, compared with USD460bn currently. The firm has recruited Priscilla Phoon as director of sales, responsible for Hong Kong, Singapore and India. She previously worked at Value Partners.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut has signed an agreement with An Ping Investment, a holding company based in Taiwan which controls all capital in Sinopro Financial Planning Taiwan Limited, in order to create a joint venture in asset management product distribution in Taiwan. Sinopro is a Securities Investment Consulting Enterprise which as of 25 June had assets of USD52.2m. The firm is planning to develop its financial advising services for affluent and UNHW clients involving local products as well as offshore funds managed by Azimut or other asset management firms. Azimut, via AZ International Holding, will acquire 51% of capital in the holding company that owns Sinopro from shareholders. The total cost of the operation, including participation in the industrial plan, will be about EUR3m.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the newspaper Yediot Ahronot, the former Israeli prime minister Ehud Barak is joining the Israeli arm of Julius Baer (opened in early 2012) as a “special consultant,” finews.ch reports. Barak will help the local affiliate of the Swiss bank to meet high net worth clients in Israel.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish regulator, the CNMV, has created a register of funds and Sicavs which includes both UCITS-compliant and non-UCITS funds. Funds People reports that only 757 investment funds out of 2,163 comply with the UCITS directive, primarily equity, bond and diversified funds. However, 1,406 funds, or 63% of the total are not UCITS-compliant. These are primarily guaranty funds, funds with performance objectives, and some equity funds and ETFs.In terms of the 3,406 Sicavs registered by the CNMV, only 604 comply with the European directive, which means that 2,402, or 79% are not UCITS-compliant.

P { margin-bottom: 0.08in; } Graham French, a portfolio manager at M&G Investments, has handed management of the M&G Managed Growth fund, whose assets under management total GBP1.3bn, to his co-manager Randeep Somel, Money Marketing reports. French also manages the M&G Global Basics fund, whose assets under management total GBP4.9bn. Alex Odd, manager of the M&G Dividend fund (GBP1.4bn in assets), is leaving the firm. His duties will be taken over by Phil Cliff.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Although pre-tax losses as of 31 March remained unchanged in 2011-2012 at GBP2.5m, pre-tax profit at the British asset management firm Ashcourt Rowan before interest, taxes, debt and amortisations totalled GBP2.8m, compared with GBP0.3m.CEO Jonathan Polin emphasises that the goals of the cost reduction programme were reached before the planned date and that operating margins improved significantly in the second half of the business year.Assets “under management or influence” as of 31 March totalled GBP3.7bn, compared with GBP4.1bn one year previously, while discretionary assets under management remain stable at GBP1.6bn.The CEO has also emphasized the solidity of the balance sheet, as Ashcourt Rowan has no debt and has GBP8m in liquidity.

Standard Life Investments has recruited Neil Odom-Haslett as its head of commercial real estate lending. Reporting to David Paine, head of real estate investments, Neil Odom-Haslett, who will join at the end of August, will be based in London and will lead Standard Life Investments’ entry into this market in the UK. Standard Life Investments will be building on over 50 years of commercial real estate lending experience in Canada established by Standard Life, complementing existing capabilities in commercial real estate and fixed income investing.Neil Odom-Haslett joins from Deutsche Pfandbrief Bank.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } George Kounelakis, former head of proprietary trading at Morgan Stanley in Europe, is preparing to launch an event-driven hedge fund to capitalise on dislocations in the region, according to Financial News, citing sources familiar with the matter. He has assembled a team of 20 people for the initiative.

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management group Miton, listed on the AIM, on 2 July announced the acquisition of Psigma AM for a total of about GBP13m.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } finews reports that UBS has opened a storage facility for its private clients based in Singapore and Hong Hong to hold physical gold in the free port of Singapore. The Swiss website says that Deutsche Bank and JPMorgan already offer such a service to their clients, also in Singapore.

CPR AM vient de lancer CPR Global Return Bond, dont l’agrément de l’AMF a été obtenu en début de semaine. Il s’agit en fait d’une évolution du fonds CPR World Capi qui pesait 20 millions d’euros avant cette transformation. Concrètement, CPR Global Return Bond a pour cahier des charges de dégager de la performance dans un contexte de remontée des taux, un phénomène sur lequel l'équipe de gestion table en voyant les taux longs à horizon 2/3 ans aux Etats-Unis à 4 % et en Allemagne à 3 %.Dans sa construction, CPR Global Return Bond combine deux moteurs de performances - et non plus un seul comme son prédécesseur. Le nouveau moteur «carry actif» capte les meilleurs rendements sélectionnés via un modèle interne à la société de gestion et ce, sans qu’il y ait de sélection systématique des portages les plus élevés. Les stratégies de portage portent sur un univers large. Les actifs sont sélectionnés au travers d’une série de filtres tenant compte de leur potentiel à court terme et d’un ensemble de critères tels que la liquidité, le risque géographique, risque défaut, risque devise; etc. Cette source de valeur s’ajoute à celle dite classique de l’ancien fonds, basée sur une gestion discrétionnaire «top down» qui suit les vues macroéconomiques et financières de CPR AM avec pour référence l’indice mondial JPM Governement Bond Global. Au cours de la présentation du nouveau fonds qui a eu lieu mardi 2 juillet, l'équipe de gestion obligataire de CPR AM a rappelé que parmi les classes d’actifs qu’elle privilégiait à fin juin pour la construction d’un portefeuille obligataire dédié à des investisseurs institutionnels figuraient, notamment, le crédit investment grade et le crédit high yield, tous deux couverts en taux via des dérivés, ainsi que le crédit investment grade «buy & hold» en titres physiques couvert en taux. Caractéristiques : Code ISIN : (C) FR0010325605Droits d’entrée : 3 %Frais de gestion : 0,75 %Commission de surperformance : 20 % du gain du fonds au-delà de JPM Government Bond Global Index couvert en euro (coupons réinvestis).

Le Total Return Fund de Pimco a subi des demandes de remboursement de 9,9 milliards de dollars en juin, soit les plus importants rachats de l’histoire du fonds géré par Bill Gross ces 26 dernières années, rapporte le Financial Times. Le fonds a perdu 2,9 % cette année. Au total, les encours du Total Return Fund ont baissé de 285 milliards de dollars fin mai à 268 milliards.

Le 3 juillet le Fonds Stratégique de Participations (FSP) et ses fondateurs – BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances (via sa filiale Predica), et Sogécap (groupe Société Générale) – ont annoncé les premiers investissements significatifs du FSP dans deux entreprises françaises, leaders dans leurs secteurs, Arkema et le groupe SEB. «A ce jour, le FSP, structuré et géré par le groupe Edmond de Rothschild, détient 6,05% du capital d’Arkema et 5,25% du capital de SEB SA», précise un communiqué. L’entrée au capital de ces entreprises matérialise la volonté du FSP d’accompagner leur développement en tant qu’investisseur de long terme et de participer à leur gouvernance. En regroupant les forces de quatre assureurs majeurs en France, le FSP, actionnaire responsable et engagé, apporte son soutien à la stratégie définie et mise en oeuvre par les entreprises sélectionnées pour leur solidité financière, leur capacité d’innovation et leur visibilité. Par leur investissement dans le FSP, les quatre assureurs, investisseurs institutionnels de référence, souhaitent orienter une partie de l’épargne longue des Français, détenue au sein de l’assurance‐vie, vers des investissements en actions, compatibles avec leurs passifs de longue duration.Les investissements du FSP, réalisés en concertation avec les entreprises cibles, se concrétisent à travers la représentation du FSP aux conseils d’administration. Dans cette perspective, le FSP proposera à chaque entreprise une personnalité indépendante pour siéger à son conseil et participer à sa gouvernance.

Avec 218 milliards d’euros d’encours sous gestion fin 2012, Nordea Asset Management est la plus grande société de gestion en Europe du Nord et la 25ème en Europe, selon le Financial Times fund management, qui a interviewé le CEO Allan Polack. L’année passée, ses encours ont augmenté de 16,5 %, soit la plus forte croissance parmi ses 35 plus grands rivaux. Environ les deux tiers des clients de Nordea AM sont issus de la région nordique, contre 80 % avant la crise. La quasi-totalité de la croissance depuis 2008 provient de l’international, confie Allan Polack.

La société de gestion américaine Wells Fargo Asset Management souhaite renforcer son pôle distribution à Hong Kong afin de décliner son offre auprès des institutionnels et des banques privées, rapporte Asian Investor.Wells Fargo ambitionne de doubler ses actifs sous gestion dans les prochaines années, à 920 milliards de dollars d’ici à 2020 contre 460 milliards de dollars actuellement.La société vient ainsi de recruter Priscilla Phoon en qualité de directeur des ventes avec notamment la couverture de Hong Kong, Singapour et l’Inde. Elle travaillait précédemment chez Value Partners.

Le régulateur espagnol, la CNMV, a constitué un registre des fonds et des sicav qui répertorie les produits coordonnés ou non. Funds People rapporte que seuls 757 fonds d’investissement sur 2.163 sont conformes à la directive OPCVM, principalement des fonds d’actions, des fonds obligataires et des diversifiés. En revanche, 1.406 fonds ou 63 % du total ne sont pas coordonnés. Il s’agit principalement de fonds garantis, de fonds avec objectif de performance, de certains fonds d’actions et d’ETF.En ce qui concerne les 3.046 sicav enregistrées par la CNMV, seules 604 sont conformes à la directive européenne, ce qui signifie que 2.402 ou 79 % ne sont pas coordonnées.

Yves Mirabaud, le patron de la banque éponyme, qui a annoncé le 1er juillet sa transformation en société en commandite par actions (Newsmanagers du 2 juillet), a relativisé le changement de statut de son établissement, dans un entretien paru dans Le Temps. Yves Mirabaud a également souligné l’importance de l’accès au marché européen, où la banque va ouvrir une filiale au Luxembourg."Excepté la banque Mirabaud en Suisse, toutes nos activités ces 25 à 30 dernières années se sont développées sous forme de société anonyme. Il faut donc relativiser le changement», a souligné Yves Mirabaud, ajoutant que la banque restera en mains familiales.Ce dernier a également souligné l’importance de l’accès au marché européen. La filiale au Luxembourg «va permettre de transformer en succursales nos bureaux en Angleterre, en Espagne et en France. Leur gestion en sera considérablement simplifiée», a précisé l’associé senior de la banque Mirabaud.

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus de 7,3% au premier trimestre pour atteindre 23.780 milliards d’euros à fin mars 2012, selon des statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs. Libellés en dollars, les actifs des fonds totalisaient fin mars 30.450 milliards de dollars.La collecte nette s’est maintenue à des niveaux élevés, à 320 milliards d’euros contre 369 milliards d’euros au quatrième trimestre 2012. Une évolution due pour beaucoup à une collecte record dans les fonds de long terme.Les fonds de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont enregistré des souscriptions record de 402 milliards de dollars au premier trimestre, contre 263 milliards de dollars au trimestre précédent.Les fonds d’actions ont terminé le trimestre sur une entrées nettes record de 109 milliards d’euros, contre seulement 14 milliards d’euros au quatrième trimestre 2012. Parallèlement, la collecte des fonds obligataires s’est inscrite à 143 milliards d’euros contre 163 milliards d’euros et les fonds diversifiés ont drainé 74 milliards d’euros contre 33 milliards d’euros précédemment.Les fonds monétaires ont affiche une décollecte nette de 82 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette de 106 milliards d’euros au quatrième trimestre 2012. La décollecte est due pour l’essentiel aux rachats observés aux Etats-Unis pour un montant de 76 milliards d’euros.A la fin du premier trimestre, les fonds d’actions représentaient 38% du total des actifs, contre 24% pour les fonds obligataires, 15% pour les fonds monétaires et 11% pour les fonds diversifiés.

Le 1er juillet, Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé que Morgan Stanley Alternative Investment Partners (AIP) est parvenu à drainer des engagements d’investissement de 770 millions pour le Morgan Stanley Global Secondary Opportunities Fund LP II (GSOF II), un fonds spécialisé dans l’acquisition sur le marché secondaire de parts dans des fonds de private equity notamment des fonds de buyout pour petites et moyennes capitalisations ainsi que des véhicules de situations spéciales.Initialement, l’objectif d’AIP pour ce fonds était d’atteindre les 600 millions de dollars.Le GSOF II est le successeur du GSOF I qui avait été lancé en 2009, collectant 585 millions de dollars et dont le programme d’investissement a été bouclé en 2012.

Afin de rendre sa sicav Magellan action C investie en actions émergentes plus accessible aux épargnants, la société de gestion Comgest vient d’annoncer la suppression du seuil minimum de souscription - initiale ou ultérieure - et la division de sa valeur liquidative par 100 depuis le début de la semaine.Ces changements n’entraînent pas de modifications des frais liés à la sicav. En outre, la division de la valeur de l’action ne donnera lieu ni à une suspension du calcul de la valeur liquidative, ni à une suspension des ordres de souscription et de rachat.