La France vient d’apporter son soutien à l’Argentine contre les fonds vautours devant la Cour suprême des Etats-Unis, dans l’affaire qui oppose Buenos Aires au fonds du milliardaire Paul Singer, Elliott (NML), qui réclame un paiement dû par le gouvernement de Cristina Kirchner. Pierre Moscovici a confirmé que la France a déposé un «brief d’amicus curiae» (« ami de la cour »), précise Les Echos.

Roger M. Stein, president de Moody’s Research Labs (MRL), a été recruté par State Street Corporation comme chief analytics officer pour son pôle State Street Global Exchange. Ce pôle regroupe les activités de State Street dans les domaines de la recherche, du conseil, de l’analyse et de la compensation de dérivés ainsi que les services Currenex et Global Link.Le nouvel arrivant aura la responsabilité de tous les aspects des nouveaux produits et devra aussi apporter son aide aux activités de vente. Basé à New York, Roger Stein sera subordonné à Jeff Conway, executive vice president & head of State Street Global Exchange.

Avec effet au 29 juillet 2013, rapporte fondsweb, les fonds Odyssée (ISIN FR0010546960, FR0010546978, FR0010600197) et Ulysse (ISIN FR0010546903, FR0010546911, FR0010600247) prennent les noms de respectivement Tocqueville Odyssée et Tocqueville Ulysse.

Le troisième ETF «dividend growth» de WisdomTree (31,6 milliards de dollars) a été lancé sur le Nasdaq le 25 juillet. Il s’agit du WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Growth Fund (acronyme : DGRS), qui est destiné à fournir une exposition diversifiée aux petites capitalisations américaines servant des dividendes et offrant des perspectives de croissance.Ce fonds est chargé à 0,48 %.

Le capital-investisseur KKR & Co a accusé pour avril-juin une chute de 90 % en glissement annuel de son bénéfice net, à 15,1 millions de dollars, mais son bénéfice en numéraire a atteint avec 162 millions de dollars son niveau le plus élevé depuis l’introduction en Bourse, rapporte The Wall Street Journal. Le «bénéfice net économique», qui prend en compte les plus- et moins-values latentes, a plongé de 74 %, à 144,4 millions de dollars.Le marché des grosses transactions reste peu actif, de sorte que les sociétés de private equity ont plus de difficulté à récolter des bénéfices surdimensionnés lorsqu’ils revendent leurs investissements. De plus, l’évolution des marchés financiers a malmené la valeur des placements qui se trouve dans les livres des capital-investisseurs.

Citywire rapporte que Nikko Asset Management a recruté Winson Fong (ex Lion Global) comme head of China strategies et responsable de l’équipe actions Greater China, ainsi que James Alexander (ex AllianceBernstein) comme deputy head of fixed income en Australie de la filiale Tyndall Asset Management, sous les ordres de Roger Bridges, head of fixed income.A Singapour, Nikko AM a par ailleurs recruté Shivaz Rai (ex Alchemy Investment Management) come investment director responsable des monnaies locales/ taux asiatiques et stratégies crédit Asie. Le groupe a également embauché Wee Tian Sing (ex GIC) comme investment risk manager.

Stewart Edgar a quitté son poste de directeur de l’activité Asie pacifique de BNP Paribas Investment Partners, rapporte Asian Investor. Il a été replacé par son adjoint Vincent Camerlynck. Selon un porte parole interrogé par le quotidien, Stewart Edgar a démissionné afin de poursuivre de nouvelles opportunités. Asian Investor précise ne pas savoir ce que sont ses nouveaux projets.

Miguel Ángel Luna Mansilla, responsable depuis 2010 du pôle banque privée du Banco Popular, a été nommé directeur de la «banque des clients» dont dépendent la direction et la gestion commerciale du Popular, la banque multicanaux et le marketing, rapporte Funds People.Il est remplacé à la tête de Popular Banca Privada par Carmen Ortiz Castaño, directrice des relations avec les actionnaires.

Le 17 juillet, le MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund (IE00B96W6S29), un long/short sur les actions asiatiques a été créé en tant que vingtième compartiment de la plate-forme FundLogic Alternatives de la banque d’investissement de Morgan Stanley.Ce nouveau produit, dont Longchamp Asset Management sera le distributeur exclusif, met en œuvre dans un cadre coordonné la stratégie d’un fonds de Dalton Investments (1,2 milliard de dollars) géré par James Rosenwald, fondateur de Dalton Investments.L’exposition brute maximale sera de 200 % et l’exposition nette longue sera au maximum de 80 %, avec un plafond à 70 % pour les valeurs japonaises et de Grande Chine, les positions longues nettes sur le restant de l’Asi-Pacifique étant limitées à 30 %.

Citywire rapporte que HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) a décidé de liquider son fonds de marchés frontières HSBC GIF CIVETS, investi en Colombie, Indonésie, Vietnam, Egypte, Turquie et Afrique du Sud. Ce produit n’a attiré que 25 millions de dollars alors qu’il a été lancé en décembre 2011.Cependant, le gérant du CIVETS, Douglas Helfer, continuera de gérer le fonds HSBC GIF Russia Equity et d’être conseiller de l’équipe stratégie Europe/Moyen-Orient/Afrique.

Aviva Investors a annoncé le lancement du véhicule de titrisation «European Secondary Infrastructure Credit SV». Cette structure émet des titres participatifs adossés à un portefeuille de dette infrastructure en Europe. Trois investisseurs institutionnels, dont Aviva France, souscrivent à l’émission initiale de 425 millions d’euros. «La stratégie d’investissement consiste à acquérir des prêts bancaires sur le marché secondaire, qui seront complétés par des investissements sélectifs sur le marché primaire. L’objectif est de privilégier les projets d’infrastructure opérationnels qui, historiquement, affichent un très faible niveau de pertes sur créances», explique un communiqué. Caractéristiques: Structure : Créance émise par une Société de Titrisation à Luxembourg Premier closing : 425 millions d’euros Durée moyenne : 7-12 ans Période d’investissement : 2,5 ans Investissement minimum : 10 millions d’euros

Le premier fonds immobilier lancé par BlackRock depuis l’acquisition du capital-investisseur MGPA affiche déjà 250 millions de livres d’encours : le UK Long Lease Property Fund investira dans des actifs loués à long terme pour générer des revenus réguliers et protégés de l’inflation, rapporte IPE.Ce produit a été conçu pour six fonds de pension et a déjà investi 100 millions de livres prélevés sur l’encours d’amorçage, pour une durée moyenne de 20 ans. Il pourra effectuer des placements dans des domaines «alternatifs» comme les résidences étudiantes, les établissements de santé, les associations résidentielles et la location de terrains, en plus de s’intéresser à des actifs traditionnels comme les supermarchés ou les bureaux.

Saracen Fund Managers a annoncé le recrutement de David Keir au poste de responsable de la recherche. Il rejoint la société de gestion indépendante avec effet immédiat. Il travaillera en collaboration avec les équipes de gestion des fonds Saracen Global & Income Growth et Saracen Growth.David Keir était précédemment head of research chez Scottish Widows Investment Partnership (SWIP).

Principal groupe de gestion d’actifs indépendant d’Italie, Azimut a annoncé l’acquisition pour 10 millions d’euros d’une participation initiale de 51 % dans le gestionnaire Augustum Opus SIM (AO) créé en avril 2009 et dont l’encours se situe à plus de 800 millions d’euros.Il est prévu qu’Azimut monte dans le capital d’AO pour atteindre 100 % dans six ans. Le prix des parts restantes sera fonctions des résultats, mais devrait se situer à 10 fois le bénéfice, soit entre 10 millions et 20 millions d’euros.AO, qui s’adresse aux particuliers haut de gamme et gère aussi des fonds, conservera son autonomie dans les contacts avec la clientèle ainsi que dans la gestion déléguée de fonds.Parallèlement à cette opération, Azimut a déclaré pour le premier semestre un bénéfice net de 78,3 millions d’euros contre 79,1 millions pour janvier-juin 2012.A fin juin, l’encours sous gestion ressortait à 19 milliards pendant que les actifs sous gestion et administration se montait à 21,2 milliards d’euros. La collecte nette des six premiers mois de l’année est ressortie à 1,5 milliard d’euros.

Aviva Investors lance le véhicule de titrisation « European Secondary Infrastructure Credit SV ». Cette structure émet des Titres Participatifs adossés à un portefeuille de dette infrastructure. Trois investisseurs institutionnels, dont Aviva France, souscrivent à l'émission initiale de 425 millions d’euros. Philippe Gravier, directeur financier d’Aviva France déclare : « C’est avec beaucoup de plaisir que nous avons décidé d’investir dans ce fonds dédié au financement d’infrastructures Européennes. Ce fonds représente non seulement une opportunité d’investissement pour nos portefeuilles d’assurance vie, mais il apporte également une dimension d’utilité publique en contribuant au soutien de l'économie réelle sur des projets de long terme ». La stratégie d’investissement consiste à acquérir des prêts bancaires sur le marché secondaire, qui seront complétés par des investissements sélectifs sur le marché primaire. L’objectif est de privilégier les projets d’infrastructure opérationnels qui historiquement, affichent un très faible niveau de pertes sur créances. Le véhicule investira principalement dans des actifs d’infrastructure « core » : bâtiments publics, transports, réseaux de transmission et de distribution, et énergies renouvelables, à travers l’Europe, dans une optique de maîtrise des risques. Laurence Monnier, Gérant de Portefeuille Infrastructure déclare : « Les banques ont distribué des montants très importants de prêts au secteur de l’'infrastructure ces dix dernières années mais elles recherchent aujourd’hui la réduction de la taille de leurs bilans et la diminution de la durée de détention de leurs actifs. Cette tendance permet aux investisseurs d’accéder à une nouvelle catégorie de dette long-terme sécurisée, à des niveaux de rendement intéressants. Ce nouveau produit offre aux investisseurs une source de diversification pertinente au sein d’un portefeuille de crédit par une exposition à la dette senior d’infrastructure, et permet de profiter d’un rendement supérieur à celui offert par le crédit corporate « investment grade », avec un niveau de risque sans doute inférieur».

La Caisse de Pensions de la Collectivité Ecclésiastique Cantonale Catholique-Romaine de la République et Canton du Jura (CEC Jura) va déterminer s’il faut diminuer ses fonds alternatifs, souscrits via un fonds et un ETF. L’objectif serait de réinvestir dans l’immobilier ou les actions. Pierre-André Schaffter, administrateur du fonds de pension, a déclaré que les représentants de la CEC Jura allaient discuter pour déterminer comment se débarrasser des 3 % de hedges funds et matières premières, pour potentiellement augmenter la part d’immobilier ou d’actions. Ces discussions ont lieu car « les rendements n’ont pas été bons. Nous avons généré des performances plus importantes avec les actions qu’avec les fonds alternatifs ». Selon Pierre-André Schaffter, le régime utilise en ce moment, pour les produits alternatifs qui ne sont pas en relation avec immobilier, les fonds Swisscanto Commodities Fund et Lyxor ETF Commodities Thomson Reuters. Le portefeuille du CEC Jura est le suivant : 40 % d’obligations en francs suisses 15% d’obligations en monnaie étrangère 15% d’actions suisses 15% d’actions internationales 12% de fonds immobilier 3% fonds alternatifs et matières premières. Le CEC Jura utilise divers fonds et ETF pour les actifs internationaux, surtout gérés par Swisscanto, alors que les actifs nationaux sont gérés en interne. L’immobilier est géré par le biais de Fonds Sima, La Foncière, Fonds Immobilier Romand, Immofonds et Swisscanto (pour l’international).

La publication des minutes des réunions de la Banque centrale européenne est en débat. La Réserve fédérale pourrait affiner sa «forward guidance»

La politique de yen faible a fait repasser l'indice des prix en territoire positif, à son plus haut depuis cinq ans. Mais il est trop tôt pour crier victoire

La société vient de lever un fonds de 425 millions d'euros, abondé par Aviva France, qui privilégie le marché secondaire des prêts

La reprise amorcée en juin près des 2.500 points devrait progressivement amener l’indice à 3.075 points, le plus haut atteint en 2011

La Fed se réunit mardi et mercredi, suivie par la BCE et la BoE jeudi. Les banques centrales planchent toujours sur l'évolution de leur communication au marché, ce qui pourrait passer par la publication des minutes des réunions en zone euro. De son côté, la Réserve fédérale pourrait discuter cette semaine d’un affinement de sa «forward guidance».

Le président de la Fed de Richmond considère que la banque centrale américaine doit mettre rapidement un terme à son programme d’achats obligataires et que cette issue est désormais «en vue». Dans un entretien au WirtschaftsWoche, il pointe le niveau relativement bas de l’inflation et une baisse plus rapide que prévu du taux de chômage aux Etats-Unis.

La Chine prévoit de lancer un audit national des emprunts publics afin de déterminer l’étendue des mauvaises créances pouvant peser sur l’économie. Une demande a été faite en ce sens par le Conseil des affaires de l’Etat au bureau national d’audit. Une première inspection en 2010 avait révélé 10.700 milliards de yuans (1.280 milliards d’euros) d’engagements.

Dans une lettre à la directrice générale du FMI, le ministre brésilien des Finances a demandé à l’institution de Washington de revoir la manière dont il calcule la dette brute du pays, estimant que sa méthodologie gonfle l’indicateur. Selon Guido Mantega, ce problème a déjà été abordé à plusieurs reprises avec les équipes du FMI au cours des dernières années.

De nouveaux prêts octroyés au pays ou un retour précoce sur les marchés avec une obligation à court terme figurent parmi les options qui devraient être débattues par le gouvernement grec avec les créanciers internationaux en vue de combler un déficit de financement de 3,8 milliards d’euros attendu l’an prochain dans le cadre du plan de renflouement.

Selon les médias nippons, le chef du gouvernement japonais a demandé à son équipe d'étudier les conséquences sur l'économie et sur les prix de quatre scénarios de réformes possibles de la taxe sur la valeur ajoutée, dont la hausse a déjà été entérinée l’an dernier par le précédent gouvernement. Shinzo Abe a démenti avoir donné pour l’heure de telles instructions (lire aussi page 2).

Les normalisateurs comptables internationaux - l’International Accounting Standards Board (IASB) et le Financial Accounting Standards Board (FASB) - ont dévoilé le projet de création d’un groupe de travail conjoint destiné à finaliser la convergence vers un standard commun sur la reconnaissance du revenu. Ce groupe aura pour tâche de faire remonter les informations des utilisateurs.

CIC a fait état vendredi d’un rendement de 10,6% de son portefeuille mondial en 2012, signant ainsi un retour aux bénéfices après la contre-performance du fonds souverain chinois enregistrée en 2011. Près de 64% de ses actifs ont été gérés par des tiers l’an dernier, alors que cette proportion n’était que de 57% en 2011.

Un accord a été scellé samedi pour mettre un terme au contentieux commercial qui opposait la Chine à l’Union européenne sur les exportations de panneaux solaires chinois sur le Vieux Continent. Après six semaines de tractations, les négociateurs sont tombés d’accord sur un prix plancher, proche de celui du marché, pour ces exportations chinoises dont le montant a atteint 21 milliards d’euros l’an passé. «Je suis satisfait de l’offre d’engagement de prix présentée par les exportateurs de panneaux solaires chinois», a commenté Karel De Gucht, commissaire européen au Commerce. De source européenne, on précise que le prix négocié est de 0,56 euro par watt, alors que la Chine a vendu des panneaux à des prix allant jusqu'à 0,38 euro par watt. La Commission européenne menaçait d’alourdir ses tarifs douaniers à compter du 6 août, avec une taxe portée à 47% contre 11,8% depuis le mois de juin.

Union Bancaire Privée Asset Management a signé un accord de partenariat avec Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) qui ouvre l’accès de tous ses fonds coordonnés au réseau de distribution retail de la plate-forme Allfunds, rapporte Investment Europe.Cela concerne en Italie 38 compartiments de la sicav luxembourgeoise d’UBP, dont six classes de parts couvertes du risque de change.