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24/06/2013

Caceis nomme son directeur commercial

Caceis vient de nommer Franck Delbès en tant que directeur commercial, en charge de la clientèle française du groupe. Il sera rattaché à Joseph Saliba, directeur général adjoint, en charge du développement commercial. La fonction de directeur commercial, en charge de la clientèle française, était précédemment occupée par Patrick Lemuet, qui prend sa retraite.Franck Delbès aura pour objectif de poursuivre le développement de l’activité commerciale de Caceis auprès des sociétés de gestion, des investisseurs institutionnels, des banques et des brokers français. Il aura aussi en charge de promouvoir l’offre globale d’Asset Servicing de Caceis à destination de cette clientèle sur tous les marchés où elle opère ; de fidéliser la clientèle existante en veillant particulièrement à la qualité des services fournis par l'établissement, indique un communiqué.Franck Delbès était depuis 2010 responsable Groupe de la ligne opérationnelle administration de fonds de Caceis.
24/06/2013

Gilles Darde rejoint Convictions AM

Gilles Darde a rejoint Convictions Asset Management en tant que responsable distribution et marketing, selon son profil Linked-In. Il occupait précédemment le poste de responsable commercial pour la distribution externe chez Aviva Investors. Il a également travaillé chez Fortis Investments.
24/06/2013

Morgan Stanley achète à Citi le reliquat de 35% de Smith Barney

La banque américaine Morgan Stanley a annoncé le 21 juin avoir l’intention d’exercer son option d’achat pour les 35% qu’elle ne détient par encore dans sa société commune avec sa compatriote Citigroup, Morgan Stanley Smith Barney Wealth Management (MSSB).La transaction devrait être bouclée le 28 juin ou à une date proche, au prix qui avait été déterminé précédemment de 4,7 milliards de dollars en numéraire, précise-t-elle dans un communiqué. L’entité détenue à 100% par Morgan Stanley deviendra Morgan Stanley Wealth Management.Cette opération mettra un terme final à une histoire ayant très longtemps envenimé les relations entre Morgan Stanley et Citi. Morgan Stanley Smith Barney était née en 2009, de la fusion des activités de distribution de produits financiers auprès des particuliers de Morgan Stanley et de Citigroup qui opérait dans ce secteur sous le nom Smith Barney.Morgan Stanley avait fait de son intégration complète une priorité, mais ce projet s’est heurté à des divergences avec sa partenaire sur la valeur de l’entreprise. Les deux banques s'étaient finalement entendues en septembre sur une valorisation totale de 13,5 milliards de dollars (lire Newsmanagers du 12 septembre 2012). Morgan Stanley, qui détenait alors 51% de MSSB, avait exercé une première option d’achat pour 14% supplémentaires. Il était prévu qu’elle rachète les 35% restant d’ici à fin juin 2015.James Gorman, le PDG de Morgan Stanley, estime dans le communiqué que cette opération constitue «un jour historique» pour son groupe. «C’est le point culminant de plusieurs années d’efforts pour transformer notre modèle d’activité en quelque chose qui offre de meilleurs rendements aux actionnaires et une plus grande stabilité dans des marchés volatils», a-t-il commenté.
24/06/2013
Fonds

PowerShares propose un ETF haut rendement court terme

L’américain Invesco PowerShares Capital Management a annoncé le lancement le 20 juin du PowerShares Global Short Term High Yield Bond Portfolio, qui a été admis à la négociation sur NYSE Arca sous l’aconyme PGHY.Ce fonds est chargé à 0,35 % et réplique le DB Global Short Maturity High Yield Bond Index. Le portefeuille est investi en dette court terme à haut rendement libellée en dollars américains émise dans le monde entier par des emprunteurs souverains, quasi gouvernementaux et entreprises.
Fonds
24/06/2013
Fonds

Le Livret A enregistre une collecte modeste au mois de mai

La collecte nette du Livret A a été de 0,29 milliard d’euros et celle du LDD de 0,14 milliard d’euros au mois de mai contre respectivement 3,05 milliards d’euros et 1,56 milliard d’euros au mois d’avril, selon les chiffres communiqués par la Caisse des dépôts. A 0,43 milliard d’euros, la collecte nette des deux produits se retrouve à son plus bas niveau depuis depuis le mois de septembre (0,19 milliard d’euros). Depuis le début de l’année, la collecte nette s'élève à 21,09 milliards d’euros, soit près de deux fois plus par rapport aux cinq premiers mois de 2012 (12 milliards d’euros). L’encours des deux produits a atteint 363,7 milliards d’euros contre 363,3 milliards d’euros au mois de mai, l’encours du Livret A étant de 264,9 milliards d’euros et celui du LDD de 98,8 milliards d’euros. Dans ce contexte, le taux de rémunération du Livret A, qui avait déjà été abaissé de 2,25 % à 1,75 % le 1er février dernier, pourrait reculer à nouveau en août prochain si l’inflation reste modérée. Une baisse qui devrait satisfaire l’agence Standard & Poor’s, dont une étude juge désormais le Livret A pénalisant pour le secteur bancaire français.
Fonds
24/06/2013

Qatar: objectif 10 milliards d'euros d'investissement en France

Dans un entretien au quotidien Qatar Tribune repris par L’Agefi, l’ambassadeur du Qatar en France, Mohamed Jaham al Kuwari, a indiqué que l'émirat entend investir dix milliards d’euros en France. Ces investissements concerneraient des «institutions françaises majeures». Toujours selon L’Agefi, la chaîne télévisée Al Djazira rapporte par ailleurs que l'émir du Qatar, Cheikh Hamad bin Khalifa al Thani, doit rencontrer aujourd’hui les membres de la famille royale et les principaux responsables politiques du pays concernant une éventuelle abdication au profit de son fils, le prince héritier Cheikh Tamim.
24/06/2013
Fonds

Un nouveau fonds de buy-out voit le jour

Sander Levy et Alok Singh, qui ont coopéré il y a huit ans à la création du réassureur Validus Holdings aux Bermudes, se sont à présent associés à l’ancien CEO de la société de logiciels New Mountain, Kevin Parker, pour créer un capital-investisseur spécialiste des «buy-outs», Bridge Growth Partners LLC, rapporte the Wall Street Journal. Selon les proches du dossier, ils visent une levée de fonds d’un milliard de dollars et comptent se focaliser uniquement sur les services financiers et les technologies.
Fonds
24/06/2013

La banque privée est devenue moins rentable en Europe

Selon l'étude annuelle du cabinet McKinsey, pas moins de 15 % des banques privées européennes afficheraient des pertes d’exploitation en 2012, rapporte Les Echos. Elles n'étaient que de 2 à 3 % dans cette situation avant la crise financière, et la part augmente d’année en année. Pourtant, dans l’ensemble, les 110 banques examinées par le cabinet ont retrouvé des niveaux de résultats d’avant crise, et les ont même dépassés pour 25 % d’entre elles. Le montant des actifs sous gestion s’est redressé de 8 % sur un an. Mais cette hausse des actifs s’explique plus par l’amélioration des marchés en 2012, que par la collecte, qui n’a progressé que modestement. Enfin, le coefficient d’exploitation oscille depuis 2008 entre 26% et 23% contre 35% avant la crise.
24/06/2013

HSBC fait le ménage suite au scandale des frères blanchisseurs

HSBC Private Bank (Suisse) a adressé au début du mois de juin un courrier à ses clients du portefeuille «Médis» (Méditerranée et Israël) leur indiquant que leurs comptes seraient fermés. Leurs avoirs leur seront versés sous forme de chèque, indique Le Temps. La banque a indiqué au quotidien suisse avoir décidé de «restructurer» ses activités. Selon une source interne, la fermeture de cette équipe serait liée à un scandale de blanchiment en lien avec un trafic de cannabis dans les banlieues françaises, découvert l’année dernière. Selon Le Temps, le présumé cerveau de cette affaire, Meyer Elmaleh, un gérant de fortune indépendant établi à Genève, a écopé de 6 mois de prison ferme. Deux de ses frères travaillaient au sein de HSBC à Genève à l’époque des faits. L’un, gestionnaire au sein de l’équipe «Médis», a également été condamné dans le cadre de cette affaire.
24/06/2013

Konrad Hummler revient aux affaires

L’ancien homme fort de la banque privée Wegelin reprend du service. L’ex-associé gérant Konrad Hummler, dont les commentaires d’investissement étaient toujours très attendus, a créé une société M1 AG, domiciliée à St-Gall, qui propose des services de conseil en investissement.Dans ce cadre, Konrad Hummler, entouré de trois associés, lance une publication papier ou électronique, «Bergsicht», qui doit sortir au moins six fois dans l’année et qui rappelle les commentaires d’investissement de la période Wegelin.
24/06/2013

Un ancien d'UBS lance sa société de gestion

Selon Finews, Cesar Gueikian, ancien head of special situations d’UBS a créé une société de gestion baptisée Melody Capital Partners. Ses partenaires sont Andres Scaminaci et Omar Jaffrey, également d’anciens d’UBS. Les trois spécialistes lancent un fonds investi dans des crédits garantis aux Etats-Unis et en Europe de l’Ouest. Ils espèrent lever plus de 500 millions d’euros.
24/06/2013

Man nomme un CEO pour sa filiale australienne

Jamie Douglas, qui a été managing director au sein du chief investment office, chargé des devises et des marchés émergents, chez JPMorgan à Londres, rejoint Man Group comme CEO de Man Investments Australia, à compter du 1er juillet. Il sera subordonné à Emmanuel Roman, CEO de Man Group.Le nouvel arrivant aura pour mission de commercialiser toute la gamme de produits de MAN, dont les stratégies quantitatives d’AHL, les stratégies discrétionnaires long-only et alternatifs de GLG ainsi que les les fonds de hedge funds de FRM.
24/06/2013

Increase in HF redemptions

P { margin-bottom: 0.08in; } The redemption index calculated by the hedge fund administrator SS&C GlobeOp in June rose to 3.88%, from 3.77% in May, Reuters reports.Hedge funds participated in strong gains on the stock market since last summer, but many investors have been disappointed to find that hedge funds are unable to compete with the returns on equity markets.Since the beginning of this year, hedge funds have posted returns of 3.95%, according to Hedge Fund Research, compared with gains of nearly 13% for the S&P 500 index.
24/06/2013

Pimco funds affected by bond selloff

P { margin-bottom: 0.08in; } The Pimco Total Return fund from Bill Gross (USD285bn) has been one of the bond funds worst affected by the selloff in bonds which has affected the asset class since the Federal Reserve announced that it would begin reducing the scale of its quantitative easing programme, Investment Week reports. According to Bloomberg, the Pimco flagship fund has lost 1.6% since 8-20 June. It has lost 2.8% YTD.
24/06/2013

Resource launches a new real estate fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Resource Real Estate, an affiliate of Resource America, has launched a new real estate fund, the Resource Real Estate Diversified Income Fund, Wealth Adviser reports.The fund, which will be managed by Scott Crowe, aims for long-term appreciation and offers low correlation to the equity markets for investors who wish to diversify their allocation. The fund also offers quarterly liquidity.
24/06/2013

PowerShares offers a short-term, high yield ETF

P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm Invesco PowerShares Capital Management on 20 June announced the launch of the PowerShares Global Short Term High Yield Bond Portfolio, which has been admitted to trading on NYSE Arca under the ticker PGHY.The fund charges 0.35% and replicates the DB Global Short Maturity High Yield Bond Index. The portfolio is invested in short-term, high yield debt denominated in US dollars, issued worldwide by government, municipal and corporate borrowers.
24/06/2013

Exchange of information: France to introduce blacklist in '16

P { margin-bottom: 0.08in; } Countries which refuse automatic exchange of information for tax purposes will be added to a list of uncooperative states by France from 2016, due to an amendment passed by the government. The date of application for the changes would thus be later than the US automatic information exchange (FATCA) agreement, which is schedued for September 2015.“Such an approach has the advantage that it is dynamic and allows France to concentrate on the genuine challenges of offering incentives in a context marked by a strong engagement to promoting tax transparency,” the government claims in an explanation of its amendment to a proposed law to combat tax fraud, passed on Thursday evening.The countries of the G8 early last week pledged to automatically exchange inforamtion, which is considered a deadly weapon in the war on tax havens, the “new global standard” to combat these flows.
24/06/2013

Versiko offers SRI retirement savings

P { margin-bottom: 0.08in; } The German sustainable investment advising firm versiko has announced the launch of a unit-linked retirement savings plan, ökoViola, whose portfolio will be invested exclusively in shares in the ökovision Classic fund, launched by the firm’s Luxembourg affiliate ökoworld, while the insurance portion of the policy is contracted to Continentale.versiko says that the formula allows subscribers to be sure that their savings will be invested ethically, with the exclusion of weapons, nuclear technology, chlorine chemistry, and child labour.As of 31 May, the ökovision Classic fund had assets of EUR361.8m for C shares (LU0061928585) and EUR15.8m for A shares (LU0551476806).
24/06/2013

Private banking is becoming less profitable in Europe

P { margin-bottom: 0.08in; } According to an annual study by the consultant Mckinsey, no less than 15% of European private banks had operating losses in 2012, Les Echos reports. Only 2% to 3% of banks were in this situation before the financial crisis, and the percentage has been increasing each year. However, overall, the 110 banks examined by the agency have returned to their pre-crisis profit levels, and 25% of them have even surpassed them. Total assets under management have recovered by 8% in one year. But this increase in assets is more due to improved markets in 2012 than to inflows, which have increased only modestly.
24/06/2013

Russian PE investor RDIF and Mubadala launch co-investment fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Russian Direct Investment Fund (RDIF), the private equity fund supported by the Russian government, and the Abu Dhabi sovereign wealth fund, Mubadala Development Company, have announced the launch of a co-investment fund with USD2bn in assets, in order to seek out investment opportunities on the Russian market. The two funds will contribute USD1bn each to the new fund. The new initiative by Mubadala comes as part of a desire on the part of the firm to establish a sustained presence on major international markets.
24/06/2013

Petercam replaces data provider for an SRI fund

P { margin-bottom: 0.08in; } For its European equity SRI fund Equities Europe Sustainable (about EUR50m in assets), the Belgian asset management firm Petercam will now be using gross data from Sustainalytics instead of Vigeo. They will all be processed internally by the SRI committee, which establishes the list of eligible equities sent to the fund manager, Didier van de Veire.This resulted in 10 changes out of 60 positions, as the universe which Sustainalytics covers is larger in the direction of midcaps, which better meet the performance aims of the manager.Petercam is satisfied with the reactivity and pragmatism of its provider, and has not ruled out extending its use of data to other equity or bond products.
24/06/2013

“We now have a shared sales team 40 times larger than before”

Deutsche Bank in mid-June unveiled its new division, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), including the 23 asset management, wealth management and market activity brands. After serving as managing director and global head of RREEF Real Estate, Pierre Cherki, who is head of the new alternative/real asset management profession, discusses the size of his unit, its composition and its plans, now that it has a sales team 40 times larger than previously.
24/06/2013

Yuan: UK signs swap deal with China

P { margin-bottom: 0.08in; } In the competition amongst European financial centres to become the preferred offshore platform for the Chinese yuan in Europe, the British capital scored a point this weekend, Les Echos reports. The governor of the Bank of England (BoE), Mervyn King, has signed a currency exchange, or swap, agreement with a Chinese counterpart, Zhou Xiaochuan, which will allow the London market to have liquidity in yuan under all circumstances.The agreement covers an amount of up to CNY200bn (or RMB200bn), for the BoE, or up to GBP20bn for the People’s Bank of China (PBOC). In other words, slightly over USD30bn which can be mobilised on the market on both sides in order to meet the needs of businesses. Beijing has already signed numerous swap agreements, but so far only with emerging markets. This is the first time that a member of the group of seven most industrialized nations has achieved such a relationship with China.
24/06/2013

PREI recruits Asia-Pacific CEO from Grosvenor

P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm Prudential Real Estate Investors (PRE), the real estate investment and advising arm of Prudential Financial, has announced the appointment of Eryck Su as managing director and chief investment officer at Pramerica Real Esate Investors (Asia) Ltd, its affiliate for Asia-Pacific.Su will be responsible for acquisitions and sales in the region, and the development of its regional strategy and portfolio management. He will also be responsible for the strategy of the business in China, and will be a member of the Asia-Pacific investment committee.Su had previously been managing director and head of Greater China at Grosvenor Fund Management.
24/06/2013

Medobanca to establish alternative management platform

P { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors at Mediobanca on 21 June unveiled its 2014-2016 plan for the group, with the objective of generating returns on owners’ equity in 2016 of 10-11%. It plans to simplify structures, focusing on the three pillars on investment banking, retail banking, and wealth management.For this unit, Mediobanca is planning to invest in human resources (including private equity, private debt, and non-performing credit) as well as in IT in order to develop the most highly profitable and least costly activities, including the launch of Mediobanca Alternative Asset Management (MAAM). The objective assigned to wealth management is to generate 15% of the group’s banking revenues by 2016.
24/06/2013

Azimut and Italian SWF team up in private equity

P { margin-bottom: 0.08in; } The Fondo italiano d’investimento is teaming up with Azimut to launch Programma 101, a private equity operator specialised in investments in startups in the digital sector, Il Sole – 24 Ore reports. The structure is starting up with about EUR35m, but is aiming for EUR50m. The financial commitment of Azimut is EUR10-15m.
24/06/2013

Konrad Hummler gets back to business

P { margin-bottom: 0.08in; } The former heavyweight in private banking at Wegelin, Konrad Hummler, is returning to the industry. Hummler, whose investment columns were always highly popular, has founded the M1 AG company, domiciled in St. Gall, which offers investment advisory services.Hummler, with three partners, is launching a paper or electronic publication, “Bergsicht,” which will be released at least six times per year, and which will resemble the investment columns of the Wegelin period.
24/06/2013

Former UBS manager launches an asset management firm

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Finews, Cesar Gueikian, former head of special situations at UBS, has founded an asset management firm entitled Melody Capital Partners. His partners are Andres Scaminaci and Omar Jaffrey, also formerly of UBS. The three specialists are launching a fund to invest in guaranteed credit in the United States and Western Europe. They are hoping to raise more than EUR500m.
24/06/2013

Assets at Mainstay Marketfield Fund quintuple in twelve months

P { margin-bottom: 0.08in; } Handelsblatt reports that assets under management by the contrarian fund Mainstay Marketfield Fund now total USD9.5bn, compared with USD1.7bn as of the end of May 2012. The product is managed by an amateur poet, Michael Aronstein, and a doctor of philosophy, Michael Shaoul.The strategy is simple: invest against the grain. The managers currently consider German, Italian and Irish equities to be attractive, they see banks recovering and they stress that refinancing costs are almost 0%.
24/06/2013

Morgan Stanley buys up the remaining 35% of Smith Barney from Citigroup

P { margin-bottom: 0.08in; } The US bank Morgan Stanley on 21 June announced that it is planning to exercise its buy option for the remaining 35% it does not already control in its joint venture with its rival Citigroup, Morgan Stanley Smith Barney Wealth Management (MSSB).The transaction is expected to be completed by 28 June or a date soon thereafter, at a price which had previously been set at USD4.7bn in cash, a statement says. Once controlled entirely by Morgan Stanley, the entity will become known as Morgan Stanley Wealth Management.The operation will conclude a very long story which has long complicated relations between Morgan Stanley and Citi. Morgan Stanley Smith Barney was created in 2009, from the merger of financial product retail distribution activities at Morgan Stanley and activities at Citigroup which had been operating under the name Smith Barney.Morgan Stanley had made complete integration a priority, but the project ran into a series of divergences between the partners with respect to the value of the business. The two banks in September agreed on a total valuation of USD13.5bn. Morgan Stanley, which then held 51% of MSSB, exercised an initial buy option for an additional 14%. The remaining 35% were expected to be acquired by the end of June 2015.James Gorman, chairman and CEO of Morgan Stanley, claims in a statement that the operation represents “a historic day” for his group. “It’s the culmination of several years of effort to transform our business model into something that offers the best returns to shareholders and more stability on volatile markets,” he said.

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