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30/08/2013

CSRC strengthens supervision of risk management at FMCs

Following the major trading glitch committed by Everbright Securities on 16 August, the Chinese securities commission (CSRC) has decided to require fund management companies (FMCs) to test and strengthen their risk management systems, which will concern both risk management in the strict sense and trading systems, particularly for high frequency trading, quantitative operations, and other automated trading strategies. The deadline had been set as 29 August, Z-Ben Advisors reports.On 20 August, the Chinese Council of State also created a co-ordination agency for regulatory authorities, which will include the People’s Bank of China (PboC), the CBRC (banking sector regulator), CIRC (insurance) and the State Administration of Foreign Exchange (SAFE). This new entity will not replace the existing supervision organs, and will not affect their fields of responsibility. It will rather serve in an advisory role.
30/08/2013

SSgA preparing an ETF “beyond BRIC”

IndexUniverse repors that State Street Global Advisors (SSgA) has filed with the SEC for an ETF entitled SPDR MSCI Beyond BRIC ETF (acronym: EMBB), whose total expense ratio has not yet been set.The fund will replicate the MSCI Beyond BRIC index, and will use the American or Global Depositary Receipts from issuers in countries other than the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China).The companies are in the following countries: South Africa, Chile, Colombia, South Korea, Egypt, Hungary, Indonesia, Malaysia, Morocco, Peru, the Philippines, Poland, the Czech Republic, Thailand and Turkey.
30/08/2013

Deka Immobilien makes two acquisitions

Deka Immobilien GmbH has recently acquired the office complex Rheinwerk II (16,300 square metres) in Bonn, and the mixed office and commercial Edisonhöfe building (27,500 square metres, including 22,000 square metres of office space) in Berlin, for undisclosed amounts.In the first case, the vendor is KGAL GmbH, and the corresponding property will be added to the institutional real estate fund Domus-Deutschland, which has recently been launched, and which will specialise in properties with a total unit value of EUR20m to EUR70m.The Berlin property was acquired from the developer Havika Lofthaus-Development; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue, which is reserved for institutional investors.
30/08/2013

KGAL offers “aviation” closed-end fund to institutionals

The Bavarian firm KGAL has announced the launch of the Aviation Portfolio Fund I, its first closed-end fund for institutional investors as part of its “aviation” product range, whose assets total EUR5.7bn. The fund will invest for 10 years in leasing contracts for passenger aircraft, with the objective of attaining a total volume of EUR200m to EUR400m, with 50% leverage.The fund is intended to achieve an internal rate of return of 6.5% per year, and minimal subscription is set at EUR5m.Management will be carried out by GOAL German Operating Aircraft Leasing GmbH & Co KG, a joint venture of KGAL and Lufthansa.As of the end of December 2012, assets at KGAL, which is controlled by Commerzbank, BayernLB, Haspa Finanzholding and Sal. Oppenheim, totalled EUR25.1bn.
30/08/2013

FSB lays out framework for shadow banking regulation

The Financial Stability Board (FSB) published on August 29 policy recommendations to strengthen the oversight and regulation of the shadow banking system. The FSB has focused on five specific areas in which policies are needed to mitigate the potential systemic risks associated with shadow banking, including interactions between the regular banking system and the shadow banking system, money market funds, securitisation, securities lending and repo, and other shadow banking entities and activities. As far as other shadow banking policy areas are concerned, the Basel Committee on Banking Supervision will complete its work in 2014, and the International Organization of Securities Commissions has already set out final policy recommendations for money market funds and securitisations in its reports Policy Recommendations for Money Market Funds and Global Developments in Securitisation Markets. However, the Council yesterday published a specific document for securities lending and repo, particularly the treatment of “haircuts” which are not subject to centralised clearing – which is subject to an open consultation until 28 November 2013. The fifth section, on risks posed by other shadow banking activities, has also been the subject of a dedicated document. The council will meet with the G20 in November 2014 to report on its complementary work and to provide a follow-up report on shadow banking.
30/08/2013

Strong sales and record assets for British funds

In July 2013, British funds posted net subscriptions of GBP2.2bn, the highest since April 2011. This is the third time this year tht net inflows have exceeded GBP2bn, with most of these inflows going to equity funds, with GBP1.4bn, the highest level since December 2010, according to the Investment Management Association (IMA).Meanwhile, assets as of 31 July have set a new all-time record of GBP743.9bn, compared with GBP715.58bn as of the end of June, and a previous record of GBP740.68bn as of the end of May.Net subscriptions to ethical funds in July were at their highest level since April 2011, with GBP37m, compared with GBP11m in June, and their assets as of the end of the month set a record at GBP8.69bn, which represents only 1.2% of total assets under management by British funds.Funds domiciled abroad posted net inflows of GBP282m in July, after net outflows of GBP489m in June, and their total assets as of 31 July came to GBP56.54bn, compared with GBP55.04bn as of the end of June, and GBP47.4bn one year previously.
30/08/2013

Le vice-président de l’ACP met fin à son mandat

Jean-Philippe Thierry, vice-président de l’ACP depuis sa création en mars 2010, a souhaité mettre un terme à son mandat, à l’âge de 65 ans. Christian Noyer, Gouverneur de la Banque de France et président de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, a vivement remercié Jean-Philippe Thierry et a rendu hommage à son action au sein de l’Autorité de contrôle.
30/08/2013
Gestion d'actifs

Sogecap continue la diversification des risques sur des obligations d'émetteurs de qualité et sur l'immobilier

Dans un contexte de marchés financiers très volatils, la politique de gestion de Sogecap, prudente et orientée sur le long terme aux bénéfices des assurés, a principalement consisté en 2012 à : investir la majeure partie de la collecte réalisée en obligations à taux fixe, en privilégiant des maturités plus courtes que les années précédentes, comprises entre 4 et 7 ans et des signatures de qualité. Les investissements obligataires réalisés sur 2012 ont une notation supérieure à A et sont alloués essentiellement en obligations d'État françaises et obligations foncières françaises. maintenir la part investie en immobilier (bureaux, hôtels, commerces) L’année 2013 s’annonce encore incertaine en ce qui concerne la croissance de l'économie mais pourrait rester favorable aux marchés actions. La stratégie d’investissement de Sogecap, mise en ??uvre au 1er trimestre 2013 et qui devrait se poursuivre sur l’année, continuera à privilégier la sécurité des investissements ainsi que la préservation du capital via la diversification des risques sur des obligations d'émetteurs de qualité. Sogecap pourra, en complément, renforcer la partie investie en immobilier en privilégiant les actifs présentant le meilleur rapport entre rendement attractif et risque modéré. De plus, Sogecap pourrait être amené à renforcer sa capacité de financement de l'économie française en développant son positionnement sur les petites et moyennes entreprises (PME) et les entreprises de moyenne capitalisation afin d’optimiser le rendement du portefeuille sur le long terme.
Gestion d'actifs
30/08/2013

L'Indonésie est poussée à relever ses taux

La tempête sur les marchés émergents a contraint hier la banque centrale indonésienne à relever en urgence de 50 points de base ses taux directeurs, endiguant momentanément le plongeon de la roupie. De quoi soulager les pressions à court terme, sans modifier les facteurs structurels.
30/08/2013

Le fonds de pension coréen recherche un CIO

Le National Pension Service (NPS), dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 360 milliards de dollars, est officiellement à la recherche d’un chief investment officer (CIO), rapporte le magazine asiatique, le mandat du titulaire actuel Lee Chan-woo arrivant à échéance en octobre. Le fonds précise qu’il recherche des candidats en Corée mais également à l'étranger, notamment à partir de ses bureaux de New York et de Londres.
30/08/2013

Départ du directeur commercial de Skandia au Royaume-Uni

Le directeur commercial pour le Royaume-Uni de Skandia, Steve Powell, va partir à la retraite à la fin de l’année, après avoir passé 23 ans dans le groupe, rapporte le magazine financier. La société lui cherche un remplaçant.
30/08/2013

Les règles de la finance parallèle se précisent

Les régulateurs du Conseil de stabilité financière ont publié leurs recommandations sur l’encadrement des opérations de prêts de titres et de pension livrée. Ils aident aussi les autorités nationales à mieux cibler les entités du «shadow banking» et à contrôler leurs risques.
30/08/2013

Blackstone solde des poursuites liées à son IPO

Le groupe américain a accepté de verser 85 millions de dollars pour mettre fin à une action de groupe lancée par des investisseurs l’accusant de ne pas avoir communiqué au marché des investissements douteux avant son introduction en Bourse en 2007. Cet accord représente environ 12% du montant que les avocats des plaignants estimaient pouvoir obtenir lors d’un procès.
30/08/2013

Révision à la hausse de la croissance américaine

L'économie américaine a enregistré au deuxième trimestre une croissance nettement plus forte qu’initialement estimé, selon les chiffres du département du Commerce qui confortent la perspective d’un prochain durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le PIB a progressé de 2,5% en rythme annuel sur la période, une cadence deux fois plus élevée qu’au cours des trois mois précédents et nettement supérieure au taux de 1,7% annoncé en première estimation. Le relèvement de ce chiffre de croissance résulte du dynamisme des exportations, qui ont enregistré sur la période leur expansion la plus soutenue depuis 2 ans. Il s’explique aussi par une contribution des stocks plus importante qu’initialement annoncé. De nombreux économistes s’attendent à une accélération de l’activité aux Etats-Unis dans la seconde partie de l’année, en raison d’un moindre impact des mesures d’austérité budgétaire.
30/08/2013

Les ministères japonais ne veulent pas être à la diète

Les différents ministères du gouvernement japonais s’apprêtent à réclamer au total 99.200 milliards de yens (762 milliards d’euros) dans le cadre du budget pour l’exercice fiscal 2014 qui débutera en avril prochain, indique Reuters qui se réfère à des sources proches du dossier. Cela se compare avec les 92.600 milliards de yens inscrits dans le budget de l’exercice en cours.
30/08/2013

Un ancien de Lone Star explore l’Irlande

Un nouveau fonds de private equity créé par l’ex-vice président de Lone Star, Ellis Short, a monté une filiale en Irlande, rapporte Reuters. Kildare Partners vise des portefeuilles liés à l’immobilier non ou sous-performants. La filiale installée à Dublin sera dirigée par Emer Finnan, une ancienne directrice financière d’Educational Building Society (EBS).
30/08/2013

Baisse de la croissance du crédit bancaire au Brésil

Les données de la banque centrale brésilienne montrent que les banques ont octroyé en glissement mensuel 0,6% de prêts en plus en juillet, soit un ralentissement par rapport à la hausse de 1,8% enregistrée en juin. Les prêts défaillants depuis au moins 90 jours sont restés à un niveau stable, à 5,2% du total.
30/08/2013

NewPlat devient le plus gros ETF sur le platine

Opéré par Absa Capital, New Gold Platinum est devenu le plus gros fonds indiciel coté sur le platine (en termes de volume) quatre mois après son lancement. Les encours de NewPlat ETF (libellé en rand) ont augmenté de presque 12.000 onces pour atteindre 579.198 onces. Cela le place devant ETFS Physical Platinum, désormais numéro deux.
30/08/2013

L'industrie française abaisse ses prévisions d'investissement

Les entreprises du secteur de l’industrie manufacturière ont encore abaissé leurs prévisions d’investissement en valeur pour cette année et anticipent désormais une contraction de 6%, selon l’enquête réalisée en juillet par l’Insee, et publiée jeudi. Au rythme des enquêtes trimestrielles, l’investissement industriel pour 2013 a d’abord été anticipé en recul de 2%, puis stable et enfin, dans la précédente enquête publiée en mai, en recul de 4%.
30/08/2013

Décélération de l'inflation allemande

L’inflation annuelle mesurée par les prix de détail a diminué en août, au vu des données provisoires publiées jeudi par l’Office fédéral allemand de la statistique. Elle est ressortie à 1,5% après 1,9% en juillet, contre un consensus Reuters à 1,7%. Harmonisée aux normes européennes, la hausse des prix s’inscrit à 1,6%, également en deçà du consensus qui prévoyait à nouveau 1,7%.
30/08/2013

La France modifie sa liste de paradis fiscaux

La France a ajouté l'île anglo-normande de Jersey, les Bermudes et les Iles Vierges Britanniques à sa liste des paradis fiscaux, dont elle a retiré les Philippines. Le Botswana, Brunei, le Guatemala, les Iles Marshall, Montserrat, Nauru et l'île de Niue restent toujours présents dans la liste actualisée publiée au Journal Officiel du 28 août par Bercy.
30/08/2013

Une loi sur les fonctionnaires anticonstitutionnelle au Portugal

Le Tribunal constitutionnel portugais a infligé hier un nouveau revers au gouvernement en invalidant une loi qui aurait autorisé des licenciements dans le secteur public, dans le cadre du plan de sauvetage budgétaire conclu avec l’Union européenne et le FMI. Les retombées de ce projet sur le déficit budgétaire 2014 auraient été relativement modestes –170 millions d’euros d'économies– mais cette décision pourrait inquiéter les investisseurs qui comptent sur l’entrée en application des mesures d’austérité décidées par Lisbonne.
30/08/2013

Recul des inscriptions au chômage américain

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 24 août à 331.000 contre 337.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 332.000 inscriptions au chômage.
30/08/2013

L’Allemagne compte 7.000 chômeurs de plus en août

Contrairement aux attentes, le nombre de demandeurs d’emplois en Allemagne a augmenté de 7.000 en août, à 2,943 millions, montrent les chiffres corrigés des variations saisonnières de l’Office fédéral de la statistique. Le taux de chômage est resté inchangé à 6,8%, proche de ses plus bas depuis la réunification du pays.
30/08/2013

Le Nasdaq promet une analyse approfondie sur sa panne

Dans une lettre adressée à ses clients, Nasdaq OMX Group a dit jeudi qu’il allait conduire une analyse juridique détaillée sur la panne qui l’a paralysé pendant plus de trois heures la semaine dernière. Il s’est aussi engagé à mieux communiquer en cas de nouvelle interruption des transactions.
29/08/2013

La croissance américaine est révisée en hausse

L'économie américaine a enregistré au deuxième trimestre une croissance nettement plus forte qu’initialement estimé avec le dynamisme des exportations, selon les chiffres publiés jeudi par le département du Commerce qui confortent la perspective d’un prochain durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le PIB a progressé de 2,5% en rythme annuel entre avril et juin, soit un rythme deux fois plus soutenu qu’au cours des trois mois précédents et nettement supérieur au taux de 1,7% annoncé en première estimation. Le relèvement de l’estimation de la croissance au deuxième trimestre résulte du dynamisme des exportations qui ont enregistré sur la période leur expansion la plus soutenue depuis deux ans. Il s’explique aussi par une contribution des stocks plus importante qu’initialement annoncé.
Une croissance nettement plus forte qu'initialement estimé. Photo: PHB
29/08/2013

Décélération de l'inflation allemande

L’inflation annuelle mesurée par les prix de détail a diminué en août, au vu des données provisoires publiées jeudi par l’Office fédéral allemand de la statistique. Elle est ressortie à 1,5% après 1,9% en juillet, alors que le consensus Reuters la donnait à 1,7%. Harmonisées aux normes européennes, elle s’inscrit à 1,6%, là encore en deçà du consensus qui la donnait à nouveau à 1,7%.

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