The Golden Age sub-fund of the Sicav LO-Funds, managed since March 2012 by the Swede Johan Utterman, with the assistance of Meret Gaugler as an analyst, launched in November 2009, now has USD330m in assets, compared with USD210m as of the end of 2012. Net subscriptions since the beginning of the year total USD70m. The fund already had USD247m three and a half years ago (see Newsmanagers of 24 March 2010).Since the change of managers, the fund from Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has posted returns of nearly 30%, compared with 19% for the MSCI World index. Its Sharpe ratio is 1.54.Since March 2012, allocations have changed significantly, with a strong reduction in the proportion dedicated to health care sector equities, which now repsent only 45%, while exposure to discrectionary consumer products increased significantly, to about 30%.The fund, with 60 positions dedicated to companies likely to profit from an ageing population, and the spending that this phenomenon will lead to, is now based in six major areas. In addition to health care and discretionary consumer products, it invests in consumer staples, financials, materials and industrials.

Anja Schlick, director of sales for distribution of asset servicing services to German institutional clients at Société Générale Securities Services (SGSS), on 1 September joined the private bank Hauck & Aufhäuser (H&A), as head of business development. She will be responsible for setting up and developing an institutional client base in the area of asset servicing, and will report to Michael O. Bentlage, a partner at Hauck & Aufhäuser Privatbankiers.

The Berlin-based ratings agency Scope Ratings on 12 September announced three appointments of senior specialists, as additions to the units dedicate dto financial sector institutions and structured finance. Jacques-Henri Gaulard, executive director, and Pauline Lambert, director, join the Financial Institutions team in London, while Guillaume Jolivet, executive analyst, joins the team specialised in structured finance in Berlin. Gaulard and Lambert will help to strengthen coverage of ratings in Europe and worldwide. They will both report to Sam Theodore, managing director, Financial Institutions. Gaulard has spent 20 years following Euorpean banks at the major firms (Merrill Lynch, Morgan Stanley, HSBC Securities). He has more recently worked as a strategic adviser for private banking at AFG International. Lambert has nearly 20 years of experience in credit and debt markets. She previously worked as a credit analyst at Credit Suisse and Pictet Asset Management. Jolivet, who worked at Moody’s for 20 years, will assist in the development of Scope’s activities in structured finance, and will support the growth of the agency on the French capital markets.

The hedge fund management firm Gottex Fund Management has continued to show losses for first half 2013, but has reduced its net losses of USD3.4m, compared with USD5.5m in the first six months of 2012, according to a statement released on 12 September. Gottex has reduced its operating losses, however, to USD3.5m from USD2.6m as of the end of June 2012. As of the end of June, assets under management total USD5.94bn, down 6.5% year on year. The decline reflects an outflow of about USD179m and the impact of negative currency effects totalling USD120m.

Sweden’s AP3 has appointed Kerim Kaskal as chief investment officer (CIO). He joins AP3 from Brummer & Partners, where he was deputy CIO of the Nektar fund and deputy chairman of Nektar Asset Management AB. He has worked in financial services for 27 years. Kerim Kaskal will have overall responsibility for risk allocation and will join the pension fund’s executive management group, reporting directly to the chief executive officer. He takes up his position on 1 October.

In second quarter 2013, the Italian asset management industry recorded net inflows of EUR20.6bn, a result attributable to open-ended funds, which attracted over EUR19bn. This brings inflows in first half to EUR41bn. As of the end of June, assets totalled EUR1.243trn, of which 45% are in collective management.

Legg Mason Global Asset Management has laucnhed two funds from its affiliate Brandywine Global in Italy: Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund, and Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund, Bluerating reports. The US asset management firm has registered three more funds: Legg Mason Western Asset Emerging Markets Corporate Fund, Legg Mason ClearBridge US Equity Income Fund and Legg Mason ClearBridge Tactical Dividend Income Fund.

L’agence de notation berlinoise Scope Ratings a annoncé le 12 septembre trois nominations de spécialistes senior qui vont renforcer les pôles dédiés aux institutions financières et à la finance structurée.Jacques-Henri Gaulard, executive director, et Pauline Lambert, director, rejoignent l'équipe «Financial Institutions» à Londres tandis que Guillaume Jolivet, executive analyst, intègre l'équipe spécialisée dans la finance structurée à Berlin.Jacques-Henri Gaulard et Pauline Lambert devraient contribuer à renforcer la couverture des notations en Europe et au niveau mondial. Ils sont sont tous deux rattachés à Sam Theodore, managing director, Financial Institutions. Jacques-Henri Gaulard a suivi pendant plus de vingt ans les banques européennes dans de grandes maisons (Merrill Lynch, Morgan Stanley, HSBC Securities). Il a travaillé plus récemment en tant que conseiller stratégique pour la banque privée chez EFG International.Pauline Lambert a près de vingt ans d’expérience sur les marchés de la dette et du crédit. Elle travaillait dernièrement en tant qu’analyste crédit chez Credit Suisse et Pictet Asset Management.Guillaume Jolivet, qui a travaillé pendant une dizaine d’années chez Moody’s, devrait accompagner le développement des activités de Scope dans la finance structurée et soutenir la croissance de l’agence sur le marché des capitaux français.

Le munichois Avana Invest a annoncé le 10 septembre avoir trouvé le premier partenaire de son pôle Avana Selection (lire Newsmanagers du 2 août). Il s’agit de Schoeller Clean Power GmbH & Co. KGaA (Schoeller Clean Power), filiale du groupe familial également munichois Schoeller Holding GmbH qui a été créée en janvier 2013. Ensemble, les deux maisons vont proposer sous forme de placement privé des investissements dans des centrales électriques solaires ou éoliennes déjà en service en Europe au travers d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS) de droit luxembourgeois.Dans ce projet, Avana Investment Management Company Sarl sera la société de gestion tandis que Schoeller Clean Power jouera le rôle de conseiller stratégique du fonds et que la gestion technique et opérationnelle sera confiée à Schoeller Renewables GmbH. La famille Schoeller fournira 5 millions d’euros d’amorçage pour le premier compartiment de la Sicav.

«Director sales» pour la distribution de prestation d’asset servicing auprès de la clientèle institutionnelle allemande de Société Générale Securities Services (SGSS), Anja Schlick a rejoint au 1er septembre la banque privée Hauck & Aufhäuser (H&A) comme head of business development. Elle est chargée de la mise sur pied et du développement de la clientèle institutionnelle dans le domaine de l’asset servicing sous l’autorité de Michael O. Bentlage, associé de Hauck & Aufhäuser Privatbankiers.

Pieter Dalderop, managing director chez RBS pour les portefeuilles actifs des fonds de pension, des assureurs et des fondations, a été recruté au 1er septembre par Schroders comme directeur des activités institutionnelles aux Pays-Bas, en Belgique et au Luxembourg, rapporte Fonds Nieuws. Il remplace Hein Kuijpers, qui a été nomme head of intermediaries pour les Pays-Bas et sera subordonné à Michel Vermeulen, directeur général pour le Benelux.

iShares, la plate-forme ETF de BlackRock, a confié à Brett Olson le poste nouvellement créé de responsable du fixed income pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Nomura où il était managing director et responsable pour la région Emea des équipes responsables de la vente d’ABS et de la distribution d’instruments de dette illiquides.iShares a créé le poste de responsable fixed income Emea pour répondre à la demande importante dans ce domaine.

Après avoir fait part du franchissement de la barre de 4 milliards d’euros d’encours fin février, M&G devrait prochainement annoncer que l'émanation française de la maison britannique M&G Investments a désormais atteint les 5 milliards.En tout état de cause, la collecte nette du premier semestre a franchi le milliard d’euros de souscriptions nettes au premier semestre, a indiqué à Newsmanagers Brice Anger, le directeur pour la France, ajoutant que M&G dans notre pays en est à son vingtième mois consécutif de collecte nette, y compris au début de l'été, un fait suffisamment rare pour être mis en exergue.

L'édition 2013 du baromètre BNP Paribas Cardif (*) portant sur l’activité des Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) devrait redonner du baume au coeur de la profession. Celle-ci apprendra d’ores et déjà que 85% des clients de CGPI en ont une bonne image, reconnaissant majoritairement l’expertise de leur conseiller et la qualité des conseils offerts (76%). De leur côté, 68% des CGPI estiment que leur profession se porte « plutôt » voire « très » bien. Cette proportion inférieure à celle constatée en 2012 (71%) peut s’expliquer par le fait que la collecte brute était à son plus bas niveau en 2012, à 2,5 millions d’euros en moyenne dans les cabinets interrogés. En outre, la réglementation est toujours considérée comme le premier défi de taille pour 95% des CGPI. Il n’en demeure pas moins que plus d’un CGPI sur deux prévoit une augmentation de son chiffre d’affaires l’année prochaine...En matière de tarification, les auteurs de l’enquête notent également que 62% des clients de CGPI considèrent que les honoraires facturés par ces professionnels sont comparables aux frais pratiqués par les banques. Mais ce point positif est contrebalancé par le fait que l’image des CGPI est plus contrastée auprès des prospects qui ont déjà entendu parler de la profession, sans avoir eu recours à leurs services : seule la moitié d’entre eux en ont une vision positive (55%). Par ailleurs, 43% des prospects estiment que les frais ou honoraires de CGPI sont excessifs et 71% d’entre eux pensent que le coût global de la gestion de leurs portefeuilles serait plus cher qu’auprès d’une banque.Concernant les conseils en matière de placements, plus des deux tiers des clients de CGPI ont le sentiment d’être bien conseillés et souhaitent prioritairement recevoir des préconisations en matière de placements défiscalisant (52%) ou d’assurance-vie (44%). Pour gérer leur épargne, les clients des CGPI ont, en moyenne, quatre partenaires financiers. Les résultats du baromètre montrent que 67% d’entre eux sont prêts à investir une partie de leurs économies dans des placements « risqués ». L’enquête attribue cette caractéristique au fait que le profil d’épargne de leurs clients est moins « sécuritaire » que la moyenne des prospects, compte tenu des conseils de qualité qu’ils reçoivent... Les CGPI ont également noté une recherche plus importante des épargnants pour la performance (24% versus 14% en 2012) et une baisse du besoin de sécurité dans leurs placements (46% versus 57% en 2012). De plus, un net regain d’intérêt pour les unités de compte a été identifié par 52% des CGPI interrogés (19% en 2012).(*) Enquête menée avec TNS Sofres au mois de juin sur un échantillon de 442 CGPI. Les interviews ont été réalisées à partir d’un fichier de 3407 cabinets, représentatifs du marché des CGPI, et d’un échantillon de 817 clients et prospects, détenant un patrimoine financier de 75 000 euros et plus.

3i a annoncé le 12 septembre le closing de son fonds «CLO» (obligations structurées adossées à des emprunts), Harvest VII. Ce dernier, dont le total s'élève à 310 millions d’euros, est le premier fonds de ce type levé par 3i Debt Management en Europe depuis sa création en 2011.Le fonds comprend 268 millions d’euros de dette en catégorie d’investissement et 42 millions d’euros de dette subordonnée. Harvest VII investira en priorité dans des prêts garantis senior appuyant des opérations de buyout en Europe.

Lancé en novembre 2009, le compartiment Golden Age de la sicav LO-Funds, géré depuis mars 2012 par le Suédois Johan Utterman assisté de Meret Gaugler comme analyste, atteint à présent les 330 millions de dollars d’encours contre 210 millions fin 2012. Les souscriptions nettes depuis le début de l’année se situent à 70 millions de dollars. A titre de rappel, le fonds affichait déjà 247 millions de dollars il y a trois ans et demi (lire Newsmanagers du 24 mars 2010).Depuis le changement de gérant, ce fonds de Lombard Odier Investment Managers (LOIM) affiche une performance voisine de 30 % contre 19 % pour le MSCI monde. Le ratio de Sharpe se situe à 1,54.Toujours depuis mars 2012, l’allocation a beaucoup évolué sur le plan thématique, avec une forte réduction de la part consacrée aux actions du secteur de la santé, qui ne représente plus que 45 %,tandis que l’exposition aux biens de consommation discrétionnaire a fortement augmenté à environ 30 %. Ce fonds de 60 lignes dédié aux sociétés qui vont profiter du vieillissement de la population et des dépenses que ce phénomène entrainera repose désormais sur six piliers. En dehors de la santé et des biens de consommation discrétionnaire, il investit en biens de consommation de base, en financières, en matériaux et en industrielles.

La banque J. Safra Sarasin a réalisé au premier semestre 2013 un bénéfice net de 74,7 millions de francs suisses, contre 57,6 millions de francs pour les six premiers mois de 2012. Le résultat du premier semestre 2013 a été pénalisé par des charges non récurrentes de 82 millions de francs suisses, indique le rapport semestriel publié dans la Feuille officielle suisse du commerce (FOSC). Le bénéfice brut a atteint 205,5 millions de francs, contre 62 millions de francs au premier semestre 2012.Outre les charges exceptionnelles mentionnées, des amortissements sur immeubles de 30,5 millions de francs suisses et des ajustements de valeurs, provisions et pertes de 8,5 millions de francs ont également pénalisé les résultats.

La banque privée suisse Rothschild monte une nouvelle équipe dédiée à la gestion de fortune. Christian Müller et Thomas Kunz rejoignent la banque en provenance d’UBS. Ils se concentreront sur la clientèle résidente en Suisse ayant des avoirs à l’international. Aleksandra Milanovic vient pour sa part renforcer l'équipe dédiée aux clients russes. Elle provient d’UBS Wealth Management International, indique finews.

Le TPM Alfi Partners a annoncé le 12 septembre le recrutement de Mikaël Safrana en tant que « Marketing & Relationship Manager» pour soutenir le développement commercial de la société en Europe. Mikaël Safrana se concentrera sur le déploiement de l’effort marketing « tierce-‐partie » de l’entreprise au travers de la promotion des fonds et solutions actuellement représentés par Alfi Partners.Mikaël Safrazna a travaillé à Paris, à Montréal et Genève, et était récemment actif en tant que courtier en fonds d’investissement alternatifs sur le marché secondaire."Notre activité s'étant historiquement concentrée en Europe continentale francophone avec une forte présence en France, Belgique et au Luxembourg, il était naturel d’augmenter notre capacité d’intervention, notamment afin de couvrir d’autres régions où notre présence était plus limitée», note Eric Bonneville, fondateur d’Alfi Partners.

Union Bancaire Privée a lance le fonds EM High Yield Short Duration Corporate Bond, rapporte Investment Europe. Le fonds, investi sur le marché de la dette émergente à haut rendement avec une duration entre 1,5 et 3 ans, vient compléter la gamme obligataire gérée par Denis Girault.

Selon Fundweb, Lyxor Asset Management lance 17 ETF marchés émergents qui seront cotés sur le London Stock Exchange, où le nombre d’ETF de ce promoteur atteindra ainsi les 64 unités.Il s’agit de produits à réplication synthétique. Onze d’entre eux sont des indices-pays et quatre offrent une exposition plus large à la classe d’actifs.

Les prix de l’immobilier en Espagne se sont contractés de 12% sur un an à fin juin, selon les statistiques officielles publiées ce vendredi. Ce chifffre marque un ralentissement dans la correction puisque à fin mars, le rythme de recul atteignait 14,3%. D’un trimestre à l’autre, les prix ont baissé de 0,8% seulement, indique l’INE, l’Institut national des statistiques espagnol. Depuis le pic de la bulle en 2007, la correction de l’indice atteint 37%.

La dette publique espagnole s'élevait à 92,2% du PIB à fin juin, selon la Banque d’Espagne, marquant une nouvelle progression. Le ratio de dette dépasse déjà en six mois l’objectif de 91,4% que le gouvernement de Mariano Rajoy s'était fixé pour la fin de l’année 2013.

Les dirigeants des Bourses américaines et la Securities and Exchange Commission (SEC) qui les supervise se sont mis d’accord sur un ensemble de réformes dont l’introduction de coupe-circuits automatiques après la panne sur le Nasdaq du mois dernier. Les modalités concrètes de mise en place et de déclenchement de ces coupe-circuits en cas d’urgence doivent encore être précisées.

L’Agence France Trésor prévoit d'émettre jeudi 19 septembre entre 1,3 et 1,7 milliard d’euros d’obligations indexées sur l’inflation française (OATi) et européenne (OATei). Trois lignes sont concernées: une OATi 8 ans (juillet 2021) et deux OATei à 10 et 15 ans (juillet 2024 et 2027). L’AFT compte aussi adjuger entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros de dette classique avec une OAT novembre 2015, un BTAN février 2016 et une OAT novembre 2018.

Lyxor a collecté 225 millions d’euros auprès de grands groupes d’assurance européens dans son nouveau fonds investi en prêts senior garantis, dont le lancement avait été dévoilé en mai. Géré sur la base d’un horizon de placement de 6 à 8 ans, Lyxor European Senior Debt Fund investira essentiellement dans des prêts garantis senior à taux variables libellés en euros et émis par des sociétés pour financer leurs acquisitions ou leur croissance. Ce nouveau fonds fait suite à l’intégration du gestionnaire de CLO Egret par Lyxor en début d’année 2013. La filiale de la Société Générale gère un encours de plus de 800 millions d’euros en CLO, fonds et mandats de conseil investis sur la dette.

La Caisse de Pensions de la Commune de Lausanne (1,5 milliard d’euros d’encours) recherche un consultant pour réaliser une étude ALM l’année prochaine. L’institution vise à réorganiser sa stratégie en se basant sur les résultats de cette étude. L’institution a sélectionné l’an passé Pro Performance en tant que consultant externe. La stratégie globale des placements alternatifs de la caisse a été revue en profondeur durant l’année 2012 en raison des performances décevantes par rapport aux autres classes d’actifs. Les investissements s’effectuent au travers du fonds de placements destiné aux investisseurs institutionnels « RP - Fonds Institutionnel - Placements alternatifs diversifiés » créé et géré par Retraites Populaires. Le portefeuille est composé de 12 placements collectifs confiés à 10 gestionnaires différents. Une très grande diversification des investissements est ainsi réalisée. Le résultat des réflexions a été la décision de mise en vente complète des douze fonds de fonds du portefeuille. En lieu et place de ceux-ci, il a été décidé d’octroyer quatre mandats de sélection de placements alternatifs à quatre partenaires externes. Cette nouvelle stratégie permettra de diminuer les coûts de gestion et d’augmenter sensiblement la transparence.

31% des conseillers indépendants estiment que leur profession va mal, malgré leur bonne image auprès de 85% des clients

Pressé de questions par les députés britanniques, Mark Carney affirme que sa politique soutient la reprise même si celle-ci reste fragile

La surveillance en Europe restera le fait des autorités nationales, mais selon des règles harmonisées