Rob Gambi, responsable mondial des obligations d’UBS Global Asset Management, quitte la société après sept ans, rapporte Investment Week. Il sera remplacé par John Dugenske, précédemment responsable de l’obligataire en Amérique du Nord.

La Banque d’Italie a donné son agrément à Invimit, la société de gestion créée par le ministère de l’Economie pour valoriser et céder les biens immobiliers de l’Etat, rapporte Bluerating, citant Reuters. Née en mai, Invimit est présidée par Vincenzo Fortunato, chef de cabinet de Giulio Tremonti au Trésor dans les gouvernements de Silvio Berlusconi. La société de gestion recevra une première allocation pour 2013 équivalant à 800 millions d’euros.

Pramerica Life a signé deux nouveaux accords de distribution en Italie avec la Cassa di Risparmio di Cento et la Banca della Marca Credito Cooperativo, rapporte Bluerating, citant MF.

Selon le dernier bulletin trimestriel du régulateur espagnol CNMV, l’encours des fonds d’investissement espagnols au 30 juin ressortait à 166,7 milliards d’euros, soit 9 % de plus que fin décembre, tandis que le bénéfice agrégé des sociétés de gestion espagnoles affichait pour le premier semestre une hausse de 11,1 % en glissement annuel, à 318 millions d’euros, rapporte Funds People. La hausse des actifs gérés est la première depuis le début de la crise en 2007.Le nombre de maisons dans le rouge a diminué à 19 contre 28 pour le second semestre 2012, avec une perte moyenne de 3,7 millions d’euros contre 10 millions.

Selon les informations de Funds People, Bankinter est sur le point de boucler l’acquisition des trois quarts du capital du courtier Mercaval qu’il ne détient pas. L’établissement compte acheter leurs participations de 24,99 % à Bankia et Banco Cooperativo Español ainsi que celle de 25,01 % détenue par le Banco Popular.Bankinter compte mettre à la tête de Mercaval Javier Bollaín, qui dirige la société de gestion Bankinter Gestión de Activos (5,6 milliards d’euros d’encours) depuis 1989. Le poste de ce dernier pourrait maintenant échoir à Miguel Artola, directeur des investissements depuis 2011.

Selon Fundweb, Newton Investment Management (groupe BNY Mellon) a décidé de liquider le 13 décembre son fonds d’actions Newton European Higher Income lancé le 30 janvier 2007 et géré depuis mars 2012 par Rajesh Shant. Ce produit de droit britannique n’affiche en effet que 25,6 millions de livres d’actifs.

Laurence Chapman a quitté RBS pour entrer dans l'équipe de distribution européenne du britannique Kames Capital (61 milliards d’euros d’encours), qui souhaite à présent élargir ses activités aux marchés allemand et autrichien. La nouvelle arrivante est subordonnée à Richard Dixon, head of wholesale, continental Europe. Elle travaillera sur les deux marchés germanophones en tandem avec Barnaby Woods.Actuellement cinq fonds de la gamme bénéficient d’un agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche : : Kames Absolute Return Bond, Kames High Yield Global Bond, Kames Investment Grade Global Bond, Kames Strategic Global Bond et Kames Global Equity Income.

Selon les informations d’Investment Week, Fidelity a l’intention d’investir 250 millions de livres sur les cinq prochaines années pour développer sa plate-forme d’architecture ouverte britannique. Dans ce programme, le gestionnaire d’actifs prévoit un nouveau programme focalisé sur les gérants de fonds, du nom d’Access, visant à promouvoir les produits de ces gérants auprès de la clientèle dans le monde entier, avec des efforts de marketing et de suivi de clientèle en échange d’un accès aux classes de parts les moins chargées.Les groupes adhérents auront un accès plus facile aux utilisateurs finaux, la plate-forme Fidelity comptant 1,1 million de clients particuliers au Royaume-Uni et 10.000 conseillers adhérents.D’autre part, Fidelity va muscler ses activités de marketing pour les utilisateurs de sa plate-forme au Royaume-Uni, ce qui recouvre FundsNetwork, l’activité personal investing et le pôle contributions définie.

La priorité des acteurs de la gestion d’actifs dans la région Asie-Pacifique est l’expansion sur de nouveaux marchés de la zone mais cette évolution se heurte à un obstacle majeur, la fragmentation des marchés, souligne une étude réalisée par State Street, en partenariat avec Longitude Research, auprès de 200 cadres du secteur actifs dans la région.Le sondage indique que 42% des cadres interrogés envisagent un développement sur de nouveaux marchés dans la région, et 28% de l'échantillon précisent même qu’il s’agit de leur engagement numéro un. Cette priorité donnée aux nouveaux marchés est particulièrement forte au Japon (52%), devant Hong Kong (28%), la Chine (23%) et l’Australie (23% également).La Chine fait partie des cibles les plus citées, mais les marchés frontières font également partie des possibilités envisagées, notamment la Malaisie et la Thaïlande.Mais ces projets d’expansion se heurtent selon une majorité de sondés à la fragmentation des marchés et à la diversité des réglementations qui gêne notamment l’innovation produits. «La région est plus fragmentée qu’aucune autre au monde en termes de taille, de géographie, de langue, de culture, de réglementation et de fiscalité», souligne Damien Barry, senior vice president, Offshore Funds Services chez State Street.L’initiative régionale lancée récemment d’un passeport pour les fonds asiatiques va dans le bon sens mais ses contours sont encore flous. En attendant, 51% des gestionnaires interrogés soulignent qu’ils doivent mettre en œuvre des changements majeurs pour développer des stratégies de gestion des risques solides adaptées à chaque marché.

Federal Finance Gestion renforce la gamme des fonds structurés Autofocus en lançant Autofocus 7. Ce fonds à formule à capital non garanti, accessible dès 1000 euros, est disponible en assurance-vie (y compris Fourgous), PEA et compte-titres ordinaires. Les conditions sont les suivantes : si l’indice CAC 40 est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial, le porteur bénéficiera du remboursement du capital net investi auquel s’ajoute un gain potentiel fixe de 14% l’année 2, ou 21% l’année 3, ou 28% l’année 4, ou 35% l’année 5, en cas de rappel anticipé, et de 42% à l’échéance des 6 ans. Caractéristiques Code ISIN : FR0011550763 Éligibilité : PEA, Compte de titres et assurance-vie (y compris Fourgous) Durée d’investissement : 2, 3, 4, 5 ou 6 ans selon l’évolution de l’indice CAC 40 Seuil d’accès : 1 000 euros Période de commercialisation : Du 23 septembre au 19 décembre 2013 en Assurance-Vie & au 23 décembre 2013, avant 12 heures CTO et PEA. Distributeurs : Commercialisation dans les réseaux Crédit Mutuel de Bretagne, Crédit Mutuel du Massif Central, Crédit Mutuel du Sud-Ouest, Arkéa Banque Privée et Vie-Plus.

Lancé le 24 avril, le Baring Frontier Markets Fund affiche à présent un encours de 24 millions de dollars et la société de gestion britannique commence à commercialiser activement ce fonds coordonné de droit irlandais sur le Vieux Continent. Le fonds Baring Asian Frontier Markets pèse déjà, pour sa part, 500 millions de dollars.Michael Levy, le gérant principal du nouveau fonds, a rappelé vendredi à Paris que si les marchés frontière sont un peu plus «chers» que les émergents , en matière de ratio cours/bénéfices (11,2 % contre 9,5 % de P/E) et de cours/valeur comptable (2,2 contre 1,3 de P/B) pour 2014, ils s’avèrent largement plus rentables en matière de rendement du dividende (5,5 % contre 3,3 %) et de rendement des fonds propres (ROE), avec 20,1 % contre 13,3 %.De plus, le portefeuille de 55 lignes comporte beaucoup de valeurs qui ne figurent pas dans l’indice de référence MSCI Frontier Markets TNR, jugé trop étroit, et Michael Levy souligne que 70 % de la performance proviennent de la sélection de valeurs.De fait, il y a très peu d’analyse «sell-side» sur les pays et les sociétés concernés, la corrélation est très faible et le fonds permet une importante diversification, Baring pouvant s’appuyer sur sa recherche interne. Actuellement, la sélection principalement «bottom-up» de Michael Levy aboutit à une surpondération de l’Arabie Saoudite avec 9,15 % (qui ne figure pas dans l’indice), de certaines sociétés cotées à Londres mais focalisées sur les pays frontières et du Sri Lanka. Par secteurs, le fonds privilégie la santé, les biens de consommation durable et ceux de consommation courante. Il fait en revanche quasiment l’impasse sur le Koweit et sous-pondère la Qatar ainsi que l’Argentine. De même, en termes de secteurs, l’industrie, l’énergie et les services aux collectivités sont sous-représentés.CaractéristiquesDénomination : Baring Frontier Markets FundCode Isin : IE00B8BVS817 (parts A)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 2 %Souscription minimale initiale : 5.000 dollars

Peter Peterburs, qui vient de passer six ans chez BlackRock en Allemagne, dont quatre ans comme vice president, retail business, pour le Nord du pays, a rejoint Jupiter Asset Management comme sales managers pour cette même région. Il est subordonné à Andrej Brodnik, head of sales pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.Par ailleurs, Max Günzl, qui était déjà European sales director chez Jupiter, a été promu business development & operations director.

Ce 14 octobre, Fairouz Bouhmida entre comme vice president dans l’équipe de distribution de fonds wholesale de Credit Suisse Asset Management (CSAM) à Zurich, où elle sera chargée du suivi de la clientèle germanophone et italophone. Elle était jusqu’à présent responsable de la distribution dans l’espace germanophone pour la boutique britannique Alken AM et sera désormais subordonnée à Reto Eisenhut, dirctor/head of third party retail clients pour la Suisse et le Liechtenstein, lui-même subordonné à Anton Commissaris, head of whole clients Switzerland/EMEA.

Urs Rohner estime que Credit Suisse bien armé pour affronter une éventuelle situation de crise. «Il est hautement improbable que notre banque ne tombe dans des problèmes mettant en cause son existence», estime le président du conseil d’administration du groupe suisse dans les colonnes de la NZZ am Sonntag.Les fonds propres et les emprunts convertibles, qui en cas de crise peuvent être transformés en fonds propres, totalisent un montant de plus de 50 milliards de francs. En ajoutant d’autres formes de capital assimilables, Credit Suisse est en mesure d’afficher un montant de 100 milliards, indique Urs Rohner.Ce montant serait susceptible de couvrir des pertes jusqu'à plus de deux fois supérieures à celles inscrites par UBS durant la crise financière, souligne le président de Credit Suisse. L'établissement a en outre réduit la voilure dans le secteur très sensible à la conjoncture de la banque d’investissement. La répartition en capitaux propres entre banque d’investissement et gestion de fortune se situe actuellement dans un rapport de 60%-40%. «Notre objectif consiste à parvenir à 50-50», précise Urs Rohner.

La Banque Privée Edmond de Rothschild a annoncé le 11 octobre la nomination de Cynthia Tobiano au poste de directeur financier. Elle remplacera à ce poste Martin Leuthold, qui prend sa retraite après plus de 25 années passées au sein de la banque et du groupe. Cynthia Tobiano prendra ses nouvelles fonctions le 1er janvier 2014. Elle sera également membre du Comité exécutif.Cynthia Tobiano a assumé depuis avril 2011 les fonctions de directeur finance et développement, membre du comité de direction et du comité exécutif de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque à Paris.

En association avec la famille princière du Liechtenstein, Ferdinando Grimaldi (ex-senior partner chez Bain Capital et Investcorp), Yves Alexandre (ex head of corporate investment Europe chez Invescrop) et Felipe Merry del Val (ex-senior partner de Bain Capital) viennent de lancer la société d’investissement L-GAM, qui dispose de promesses d’investissement de 240 millions d’euros et pourra gérer 325 millions d’euros au total avec les capitaux confiés par des investisseurs partageant les mêmes conceptions d’investissement sur le long terme, rapporte HedgeWeek.L-GAM prévoit d’investir dans des sociétés non cotées dans toute l’Europe, y compris dans des sociétés «distressed» et dans des «situations spéciales» dans plusieurs secteurs comme l’industrie manufacturière, les services aux entreprises et la distribution.L’équipe de direction est complétée par Jérôme Bertrand, ex-senior principal chez Bain Capital.

A l'occasion de la semaine de l'ISR, Jean-Pascal Gond analyse l'évolution des pratiques en matière de développement durable et de responsabilité sociale de l'entreprise. Le choc de la crise financière a suscité une dynamique bienvenue qui s'est toutefois enlisée au fil des années. Les problèmes qui freinent l'essor de l'ISR et de la RSE sont de mieux en mieux identifiés, notamment en France.

Since 10 October, the NYSE Arca platform has been listing the PowerShares China Ashare Portfolio (ticker: CHNA), which Invesco PowerShares Capital Management LLE claims is the first ETF to allow exposure to the Chinese A-class equity market, investing primarily in securities filtered from the SGX FTSE China A50 index. It is an actively-managed product, using a quantiative strategy. The portfolio may be invested in instruments other than futures on the SGX FTSE A50 index, such as ETFs of the largest companies in the A-class equity universe and directly in A-class shares in proportions allowed under Chinese law.The total expense ratio is estimated at 0.50%.

To meet demand from investors who are increasingly concerned about the risk of rising interest rates, State Street Global Advisors (SSgA) has launched a very short-term bond ETF, in a niche in which net subsriptions have already reached USD9.4bn in the first nine months of the year, according to Morningstar.This time it is an actively-managed ETF, the SSgA Ultra Short Term Bond ETF (ticker: ULST), listed on the NYSE Arca platform since 10 October, which offers investors access to a diversified portfolio of bonds with ultra-short term durations. The product allows clients to earn additional returns without sacrificing liquidity, says James Ross, senior managing director and global head of SPDR ETFs at SSgA.The fund charges fees of 0.20%.

According to Fundweb, Newton Investment Management (BNY Mellon group) on 13 December decided to liquidate its equity fund Newton European Higher Income, launched on 30 January 2007, and managed by Rajesh Shant since March 2012. The British-registered product has only GBP25.6m in assets.

Funds People understands that Bankinter will soon complete its acquisition of the three quarters of capital in the broker Mercaval which it does not already own. The firm is planning to buy the stakes of 24.99% held by Bankia and Banco Cooperativo Español as well as the 25.01% held by Banco Popular.Bankinter is planning to appoint Javier Bollaín, who is head of the asset management firm Bankinter Gestión de Activos (EUR5.6bn in assets) since 1989, as head of Mercaval. Bollaín’s former position may now fall to Miguel Artola, chief investment officer since 2011.

The association of British insurers (ABI) will make improvements to its recommendations for unit-linked accounts, following an enquiry by the Financial Conduct Authority (FCA), which found “specific” shortfalls at certain insurers concerning monitoring of policies, Investment Week reports. The FCA did not detect signs of systemic risks which threaten the entire sector, but the anomalies identified may disadvantage investors in these policies.

According to the latest quarterly bulletin from the CNMV, assets in Spanish investment funds as of 30 June totalled EUR166.7bn, 9% more than as of the end of December while aggregated profits for Spanish asset management firms were up 11.1% year on year in first half, to EUR318m, Funds People reports. The increase in assets under management is the first since the beginning of the crisis in 2007.The number of asset management firms showing losses has fallen to 19 from 28 in second half 2012, with an average loss of EUR3.7m, compared with EUR10m.

According to reports in Investment Week, Fidelity is planning to invest GBP250m in the next five years to develop its British open architecture platform. As a part of this programme, the asset management firm is planning a new programme focused on fund managers, entitled Access, which will aim to promote products from these asset management firms to clients worldwide, with marketing and client relationship efforts in exchange for access to less costly share classes.Member groups will have easier access to end users, as the Fidelity platform has 1.1 million retail clients in the United Kingdom, and 10,000 member advisers.Fidelity will also scale up its marketing activities for users of its platform in the United Kingdom, which includes FundsNetwork, the personal investment operation and the defined contributions unit.

Laurence Chapman has left RBS to join the European distribution team at the British firm Kames Captial (EUR61bn in assets), which would now like to extend its activities to the German and Austrian markets. The new arrival will report to Richard Dixon, head of wholesale, continental Europe. She will work in the two German-speaking markets in tandem with Barnaby Woods.Currently, five funds in the range have a sales licene for Germany and Austria: Kames Absolute Return Bond, Kames High Yield Global Bond, Kames Investment Grade Global Bond, Kames Strategic Global Bond and Kames Global Equity Income.

The European ETF market is continuing to give its preference to physical replication, and several major providers are now trying to get in tune with this major trend, IndexUniverse reports. According to data from Deutsche Bank, 23 European providers out of 35 give the priority of physical ETFs, of which 17 offer only physical replication funds. In Europe there are now 762 synthetic products, compared with 550 physical products. Physical ETFs have posted inflows of abou EUR80bn since 2011, compared with barely EUR10bn for synthetic ETFs in the same period. Assets in physical replication ETFs represent over EUR173bn, compared with slightly over EUR90bn for synthetic vehicles. Amundi, Source, Ossiam and ComStage are primarily providers of synthetic products, while major actors such as Vanguard, iShares and HSBC have more than 99% of their assets in physical replication ETFs. Deutsche Bank and Lyxor, which are highly engaged in the synthetic segment, are now developing their ranges of physical replication products. Lyxor now offers 16 physical replication ETFs, whose assets under management total EUR2.2bn.

On 14 October, Fairouz Bouhmida joins the wholesale fund distribution unit at Credit Suisse Asset Management (CSAM) in Zurich as vice president. She will be responsible for relationships with German- and Italian-speaking clients. She had previously been head of distribution in the German-speaking countries for the British boutique Alken AM, and will now report to Reto Eisenhut, director/head of third party retail clients for Switzerland and Liechtenstein, who in turn reports to Anton Commissaris, head of wholesale clients Swtizerland/EMEA.

The budget impasse in the United States drove investors away from all US asset classes in the first few days of October. Retail outflows from Us equities reached levels not seen in nearly six months. Europe, Japan, and to a lesser extent China, profited from this development, but not to the extent of offsetting the massive redemptions observed in the United States.In the week to 9 October, equity funds overall posted a net outflow of USD6.45bn, according to statistics communicated by EPFR Global. European equity funds, however, continued to attract investors, while Japanese equity funds have posted a net inflow of over USD1bn for the third time in five weeks.Bond funds finished the week with redemptions of USD1.82bn. European bond funds attracted nearly USD800m, one third of which went to Spanish bond funds.Money market funds, for their part, saw outflows of USD23.3bn.

Following the resignation of Rob Gambi, who is expected to join a competitor, UBS Global Asset Management has promoted John Dugenske as head of fixed income. Dugenske was already head of North American fixed income.In his new role, Dugenske will report directly to the Australian John Fraser, chairman & CEO. He will continue to be based in Chicago.

The Bank of Italy has granted a license for Invimit, the asset management firm founded by the minister of the Economy to value and sell the real estate assets of the italian government, Bluerating reports, citing Reuters. Invimit, founded in May, is led by Vincenzo Fortunato, head of Giulio Tremonti’s office at the Treasury in Silvio Berlusconi’s government. The asset management firm will receive an initial allocation in 2013 equivalent to EUR800m.