Bloomberg avance que le fonds alternatif Hayman Capital Management, qui réalise à cette occasion l’un de ses plus importants investissements, a pris une participation, dont le montant reste inconnu, au capital du constructeur automobile américain. L’action General Motors dispose selon l’investisseur d’un potentiel de hausse de plus de 40% sur les 12 à 18 prochains mois, au moment où le Trésor américain a indiqué qu’il sortirait du capital d’ici la fin de l’année.

Conseillée par Rothschild, la société de private equity a selon Reuters choisi Morgan Stanley et UBS pour mener à bien l’introduction en Bourse l’an prochain du spécialiste espagnol de la certification. Carlyle a acquis Applus+ en 2007 pour 1,5 milliard d’euros. D’autres banques seront sélectionnées dans les prochains mois en tant que teneurs de livre. La cotation est attendue à Madrid, bien que la décision finale reste à prendre.

Le passage du versement trimestriel au versement mensuel des retraites va permettre à l’Agirc-Arrco de dégager un peu plus de 8 milliards d’euros. A ce montant s’ajoute environ 1,7 milliard d’euros de réserves de gestion et d’action sociale. « Nous allons donc investir à court terme environ 10 milliards d’euros aux alentours de la fin d’année, indique Philippe Goubeault, directeur financier de l’Agirc-Arrco. Nous sommes en train de réfléchir au type de produits à sélectionner, sachant que nos fonds devront avoir un horizon de placement de deux ans maximum. Nous réfléchissons aux conditions d’utilisation de nos fonds dédiés. Certains de ces fonds ont en effet affiché sur les dernières périodes des performances moins élevées que celles enregistrées par les OPCVM monétaires dans lesquels nous sommes actuellement présents. La relative sous-performance de nos fonds dédiés est liée au fait que les gérants sont contraints par nos horizons de placement. A l’inverse, les fonds ouverts parviennent parfois à capter un surplus de performance en ayant une partie de leur portefeuille placée sur des titres plus longs ». L’Agirc-Arrco investit également dans une troisième catégorie de produits, les livrets et les dépôts à terme, car ceux-ci offrent des rémunérations intéressantes. « Nous avons investi jusqu'à 700 millions d’euros dans ce type de produits de court terme, émis par des banques très bien notées, ajoute Philippe Goubeault. Il n’y a actuellement pas ou très peu de corporates qui émettent des titres avec des caractéristiques répondant à nos besoins ». Précisons enfin que le passage à la mensualisation du recouvrement des cotisations permettra de dégager un peu plus de 9 milliards d’euros à investir début 2016.

Les présidents de la Faider et de la F2IC et le délégué général du Cercle des épargnants ont écrit au Premier ministre Jean-Marc Ayrault pour lui demander à être entendus dans le cadre de la concertation sur la remise à plat fiscale annoncée par Matignon. «Malheureusement, les épargnants, trop souvent considérés depuis plsuieurs années comme une simple variable d’ajustement fiscale, pour ne pas les qualifier autrement, ne sont pas encore associés à votre réflexion», regrettent les trois signataires.

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont augmenté de 25,4% en octobre, leur plus forte hausse depuis mai 1980, un chiffre qui suggère que la reprise du marché immobilier ne souffre pas de la remontée des taux du crédit. Le département du Commerce a fait état mercredi de 444.000 ventes en rythme annualisé. En septembre, les ventes ont baissé de 6,6%, a-t-il précisé.

Le Mécanisme européen de stabilité (MES) a dégagé un bénéfice net de 185,7 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2013, à comparer à une perte de 500.000 euros au dernier trimestre de 2012. Le bénéfice tient pour l’essentiel à 182 millions d’euros d’intérêts perçus sur des prêts accordés à l’Espagne et à Chypre, pour des montants respectifs de 41,3 et 4,5 milliards d’euros. Son précurseur, le Fonds européen de stabilité financière (FESF), qui a financé les plans de sauvetage de la Grèce, de l’Irlande et du Portugal, a quant à lui réalisé un bénéfice de près de 74 millions sur la période, en hausse de 8,3% par rapport à la même période de 2012.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) attire dans un communiqué l’attention du public sur les agissements de personnes se présentant comme ses salariés ou ses mandataires et qui proposent aux investisseurs français de réaliser des transactions sur des sites d’options binaires non autorisés. «Des particuliers ont signalé à l’Autorité des marchés financiers (AMF) avoir été démarchés par des personnes se présentant comme salariés ou représentants de l’AMF afin de réaliser des opérations sur des sites d’options binaires, dans le but prétendu de leur permettre de récupérer les sommes précédemment perdues sur de tels sites. En contrepartie, les investisseurs doivent effectuer un versement auprès d’une autre plate-forme d’options binaires», indique le gendarme boursier.

La banque centrale canadienne a maintenu son taux directeur inchangé à 1%. Dans son communiqué, elle met en avant des risques baissiers sur l’inflation, alors que la croissances des prix n’a atteint que 0,7% dans le pays au mois d’octobre.

Les mois se suivent… et les marchés poursuivent leur progression ! Cependant, ce mois de novembre, outre le fait que certains portefeuilles s’affichent en perte, ce qui n'était pas le cas auparavant, les classements sont fortement perturbés. Aucun style de gestion ne s’impose dans les trois mandats actions «full invested». A ce constat, les invités de la dernière table ronde (voir Newsmanagers du 29/11/2013) ont répondu : la remontée des marchés actions européens a d’abord porté sur un nombre limité de secteurs, dont les bancaires par exemple, ce qui a profité aux «value». Dans un deuxième temps, un plus large pan de la cote a bénéficié de la hausse, permettant à d’autres sociétés de gestion – dont des quants par exemple – de s’illustrer. Autre information intéressante : le comportement de la gestion active dans chaque mandat par rapport à sa référence, notamment en observant le positionnement de la moyenne des performances des portefeuilles par rapport au résultat de l’indice. A ce jeu, au sein du mandat Euro equities par exemple, onze sociétés sur dix-huit font mieux que l’Eurostoxx NR sur le mois (+1,26 %). Avec une moyenne qui se situe en neuvième position au classement (+1,37 %). Dans le mandat Europe, où douze sociétés de gestion sur vingt-deux ont fait mieux que la référence, la partie est tourne à l’avantage du Stoxx 600 NR. De peu. Ce dernier a progressé de 1,03 % contre 0,94 % pour la moyenne des portefeuilles. Même constat au sein du mandat Global Equities, où cinq sociétés sur douze ont battu le Stoxx 1800 NR (+1,58 %) avec une moyenne de performances à + 1,40 %. Dans le détail des classements, la zone euro consacre Roche-Brune AM (+2,27 %) et le value AllianceBerstein (+2,04 %) devant Ecofi Gestion (+2,04 %). En bas de tableau où figurent des gérants croissance comme Aberdeen AM (+0,42 %) devant Tobam (+0,53 %) et Petercam (+0,75 %). Sur l’Europe, le haut du classement est occupé par le quantitatif Theam (+3,07 %) devant le value AllianceBerstein (+2,00 %) et un autre quant, Swiss Life AM (+1,56 %). A l’autre extrémité du classement, EdRAM et Federal Finance sont en perte (-1,22 % et -0,28 % respectivement) devant le value Bestinver (+0,12 %). A noter enfin que les premiers de chaque mandat se caractérisent sur trois mois par une forte exposition au marché – avec un beta proche de un. Mais en bas de classement, certains portefeuilles affichent des caractéristiques comparables. Dans ce cas, le choix de valeurs explique le rang du portefeuille dans le palmarès…

La banque d’affaires américaine Goldman Sachs redoute que le Royaume-Uni quitte l’Union européenne à la suite d’un référendum et menace de déplacer le gros de ses activités en zone euro, à Paris ou Francfort, rapporte Les Echos. La banque d’affaires précise toutefois que cette perspective est encore éloignée, ne serait-ce que parce qu’il n’est pas encore sûr qu’un référendum aura lieu outre-Manche.

Les rendements enregistrés par les fonds immobiliers paneuropéens ont continué de s’améliorer au troisième trimestre, selon des chiffres communiqués par IPD.L’indice IPD Pan-European Quarterly Property Fund affiche un rendement de 1,9% entre juillet et fin septembre, enregistrant ainsi sa troisième performance trimestrielle positive cette année.Il s’agit du meilleur résultat enregistré depuis mars 2011. L’indice IPD fait mieux que les obligations, qui ont dégagé un rendement de 1,5%, mais moins bien que les actions (8,2% sur le trimestre).Sur les douze mois à fin septembre, le rendement atteint 2,5%, son meilleur niveau depuis le début de 2012.

Pour sa première intervention, la nouvelle direction parisienne d’Invesco AM pouvait afficher sa satisfaction. Les chiffres sur l’Europe continentale en général et sur la France en particulier devraient faire de 2013 une année record pour la société de gestion. Directeur général délégué et chief operating officer Cross Border Retail, Matthieu Grosclaude, accompagné d’Olivier Brouwers, head of Retail Business pour le Benelux, l’Europe du nord et la France, ont fait état, sur le vieux Continent d’une collecte nette, au 30 septembre, de 9,6 milliards de dollars, ce qui porte les actifs sous gestion de la société à 51,6 milliards de dollars dans cette partie du monde. Dans le détail, ce sont les fonds cross-border d’Invesco qui cette année ont excellé, Matthieu Crosclaude ayant précisé qu’en flux nets, leur part de marché était de 7 % sur l’Europe - hors monétaires. «Et le marché est porteur pour ces fonds», a insisté le dirigeant, en évoquant une collecte nette pour l’industrie supérieure à 220 milliards de dollars. Ces bons chiffres sur l’Europe ne feront pas tâche au niveau du groupe dont les actifs sous gestion sont passés de 665 milliards de dollars fin 2012 à 745 milliards d’euros à fin septembre, sachant que la part de l’Europe n’est que de 7 % contre 68 % pour les Etats-Unis (502,5 milliards) et 15 % pour le Royaume-Uni (113,1 milliards). Matthieu Grosclaude s’est également félicité d’une année record pour Invesco France. A fin octobre, la collecte nette a atteint 500 millions de dollars dont les deux tiers sont issus de la clientèle institutionnelle et le solde des fonds de fonds et la banque privée. Au total, a noté le responsable, la clientèle française représente un encours de 3,5 milliards d’euros auxquels s’ajoutent 900 millions de dollars pour l’activité de multigestion. La société de gestion compte ne pas perdre la main en 2014. Elle doit, pour se faire, lancer un nouveau fonds multi-assets pour compléter sa gamme diversifiée. Ce renforcement de l’offre produit d’Invesco AM concernera l’Europe continentale exclusivement, le produit existant déjà en Grande-Bretagne. La volonté de la maison est également de renforcer la capacité de ses produits à répondre aux besoins locaux ou réglementaires. Pour illustrer ses propos, Olivier Brouwers a cité l’exemple de la RDR néerlandaise avec la présence de parts sans rétro-commissions, ou encore le cas de parts dédiées au marché suisse, où une couverture de change est nécessaire. Enfin, la gamme d’ETF PowerShares ne sera pas oubliée l’an prochain. «Elle devrait être étoffée», a confirmé Oivier Brouwers, pour qui le développement commercial d’Invesco doit aussi être en cohérence avec les tendances et les attentes des investisseurs. En d’autres termes, il sera tenu compte de l’appétit pour les actions européennes et la recherche de stratégies pour se protéger d’une hausse des taux d’intérêt – via des fonds multiassets et la classe d’actifs des Senior Loans présentant des durations faibles. Invité en seconde partie de réunion à faire part de l’allocation des portefeuilles multigérants d’Invesco, Bernard Aybran, directeur général délégué et directeur de la multigestion, a enfoncé le clou. Au sein des portefeuilles, côté obligations, les durations faibles sont bien maintenues tandis que le poids du cash a été accru. Sur un portefeuille équilibré, il est de l’ordre de 15 % à 20 % et ce au détriment des obligations. Côté actions, les indices sont privilégiés pour s’exposer aux Etats-Unis alors que les stocks pickers actifs sont majoritaires dans les investissements européens. Enfin, «lorsque c’est possible, aucune positon émergente n’est en portefeuille tant pour les actions que les obligations», a indiqué Bernard Aybran qui a néanmoins rappelé que les portefeuilles qui doivent détenir des positions émergents se portent essentiellement sur l’Asie.

Le prestataire allemand de services financiers MLP a indiqué dans un communiqué boursier du 3 décembre que Swiss Life lui a notifié avoir vendu le 27 novembre les 9,9 % qui lui restaient dans son capital. Au cours actuel, cela représente une cession de plus de 50 millions d’euros.Ces titres étaient le reliquat des 27 % de MLP que Swiss Life avait trouvés dans le portefeuille d’AWD, un concurrent de MLP acheté par Swiss Life et qui a pris entre-temps le nom de Swiss Life Select.Par ailleurs, MLP a indiqué que, le 27 novembre également, Fidelity, au travers de FMR LLC, a augmenté sa participation à 7,10 % dans son capital contre moins de 5 % antérieurement.

270 agents de l’inspection du fisc allemand ont perquisitionné mardi 3 décembre une quarantaine de sites de la Commerzbank, dont son siège de Francfort, en raison de soupçons de fraude fiscale concernant l’assureur italien Generali pour lequel la banque allemande gère des comptes, indique Finews. Generali est accusé d’avoir aidé des clients à échapper au fisc. Commerzbank n’est pas directement accusée, il s’agissait pour les enquêteurs de trouver les preuves. La banque a indiqué coopérer avec les autorités.

Dirk Bradtmüller, qui était depuis 2007 directeur chez UBS Global Asset Management avec la responsabilité des relations avec les banques et les gestionnaires de fonds de fonds, a été embauché comme senior sales director dans l’équipe de distribution de Henderson Global Investors pour l’Allemagne, rapporte Fonds Professionell. Il sera responsable de a clientèle de grandes banques, de banques privées, de multigérants et d’investisseurs institutionnels.Chez UBS Global AM, Dirk Bradtmüller est remplacé par Alexander Werani, qui était sales director chez ING Investement Management à Francfort, avec la responsabilité du canal de distribution wholesale en Allemagne.

La société de gestion de fortune Reuss Private Group a remplacé Raoul Weil à la tête de l’entreprise. L’ex-cadre d’UBS qui est accusé de fraude fiscale par les Américains, avait été arrêté à Bologne par la police italienne en octobre alors qu’il faisait l’objet d’un mandat d’arrêt international. Raoul Weil avait pris la direction de Reuss Private début 2013. Le poste de directeur général sera confié à Felix Brem, vice-président du conseil d’administration, qui va renoncer à cette fonction, a annoncé l’entreprise. Raoul Weil avait rejoint la société en 2010 en tant que consultant et en avait pris la tête en début d’année.

Michael Heijmeijer, CEO de cfinancials.com, et Markus Ferber, député européen responsable du risque produits pour l’Union européenne, ont annoncé le 3 décembre le lancement officiel de leur fondation PeoplesFinancials, rapporte L’Agefi suisse. Cette fondation a pour but d’améliorer le rapport de force entre le secteur financier et le grand public en faveur de ces derniers, et ce en les outillant pour comprendre et gérer les risques des produits financiers.

Allianz Global Investors vient de recruter Daniel Lee en tant que responsable des ventes, rapporte Fund Web. Daniel Lee travaillait précédemment chez Cazenove Capital Management en qualité de responsable des ventes discrétionnaires pour le Royaume-Uni.Basé à Londres, Daniel Lee est rattaché au responsable des ventes pour le Royaume-Uni, Fraser Blain.

Suite à la vente de son activité de gestion privée à Standard Life Investments, Newton va revoir sa stratégie produits, indique Investment Week, qui s’est entretenu avec Simon Pryke, chief investment officer. La société va dorénavant axer son développement sur trois types de produits : les fonds absolute return, le fixed income et les stratégies de gestion active. Newton prévoit également de se renforcer dans les stratégies multi-asset.

Le responsable de l'équipe des solutions d’investissement de Skandia, James Millard, a quitté la société, la gestion de la gamme Select ayant été intégrée au sein de Old Mutual Global Investors, James Millard avait pris la responsabilité des solutions d’investissement en décembre 2012, rapporte Fund Web.La gestion de la gamme Select sera désormais assurée par John Ventre et son équipe multi-classes d’actifs. La gamme Select est renommée WealthSelect et devrait être lancée dans le courant du premier trimestre 2014.

Le fonds souverain norvégien Government Pension Fund - Global ou GPFG (818 milliards de dollars) a annoncé le 3 décembre avoir acquis une participation de 25 % dans l’immeuble Quadrant 3 (25.000 mètres carrés) de Regent Street dans le West End à Londres. La transaction a porté sur 97,5 millions de livres.Les 75 % restants du Quadrant 3 demeurent la propriété de la couronne britannique (The Crown Estate) qui continuera de gérer cet actif.

On the basis of statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, BBVA AM in November posted an increase of EUR600m in its assets, to EUR21.369bn, as net subscriptions represented EUR560m, Expansión reports. This is visibly related to a campaign to win over clients from other asset management firms, by offering a 2% discount on transfers and successful launches of several products.As a result, assets under management by BBVA AM as of 30 November were EUR460m higher than those at InverCaixa, compared with only EUR141m one month earlier.This does not concern Santander AM, which took back the top spot from BBVA AM in April, and whose assets have increased by EUR790m in November, to over EUR24bn.In the top rankings, Sabadell has pushed Bankinter out of seventh place, by a minimal margin of EUR5m.

The Norwegian sovereign wealth fund, Government Pension Fund – Global (GPFG, USD818bn), on 3 December announced that it has acquired a 25% stake in the Quadrant property (25,000 square metres) in Regent Street in London’s West End. The sale price was GBP97.5m.The remaining 75% of Quadrant 3 will continue to be held by the Crown Estate, which will also continue to manage the property.

Mirae Asset Global Investments Group is recruiting for its distribution teams dedicated to the Middle East and North Africa regions, Funds Europe reports. The firm has appointed Jad Shams to the newly-created position of head of sales for these two markets. Shams, who had previously been director of Natixis Global Asset Management in Dubai, will be based in London, and will oversee the development of sales of the Luxembourg Sicav Mirae Asset Global Discovery Fund in the Middle East. Mirae Asset has EUR44.3bn in assets under management.

Dirk Bradtmüller, who since 2007 had been director at UBS Global Asset Managment, responsible for relationships with banks and fund of fund managers, has been recruited as senior sales director in the distribution team at Henderson Global Investors for Germany, Fonds Professionell reports. He will be responsible for large banking clients, private banks, multi-managers and institutional investors.At UBS Global AM, Bradtmüller will be replaced by Alexander Werani, who had been sales director at ING Investment Managemet in Frankfurt, with responsibility for the wholesale distribution channel in Germany.

The German financial services provider MLP has announced in a market statement on 3 December that Swiss Life has notified it that on 27 November, it sold the remaining 9.9% stake which it held in its capital. At current prices, that represents a sale of over EUR50m.These securities were the remaining 27% stake in MLP which Swiss Life had inherited in the portfolio of AWD, a rival of MLP acquired by Swiss Life, which has since become known as Swiss Life Select.MLP has also announced that, also on 27 November, Fidelity, via FMR LLC, has increased its stake to 7.10% of capital, compared with less than 5% previously.

“Concrete integration of environmental, social and government criteria is not progressing,” Novethic finds in its most recent survey of ESG strategies of European institutional investors. 65% of institutionals do say that they have adopted a policy or charter which explains how they take ESG criteria into account in financial management, 23% more than in 2011. But the 19% who had planned to formalise their socially responsible investment policies last year have still not kept their promises. One quarter of the panel have no plans to formalise an SRI policy. A larger number of respondents who had formalised an SRI policy this year than in 2012 are interested in controversial subjects, such as investments in commodities and offshore havens. Only controversial weapons are among their priorities. Only 10% of European institutionals have adopted sector policies, which define the conditions under which they wish to invest in sensitive sectors or activities (arms, palm oil, etc.). This is a sign for Novethic that SRI policies “remain for the most part superficial.” This reduced involvement on the part of insitutionals may arise from the fact that they do not feel under pressure from stakeholders, Novethic suggests. The other factors slowing the development and integration of ESG cited by institutionals are the cost of implementation, short-term regulatory attitudes, doubts about financial performance, and others. Novethic notes, however, that ESG is an increasingly familiar concept. In addition, the control of long-term risks is gradually becoming the main motivation for institutionals to integrate ESG criteria, which represents a note of hope for the future.

The US business bank Goldman Sachs is concerned that the United Kingdom may leave the European Union following a referendum, and is threatening to move most of its activities to the euro zone, to Paris or Frankfurt, Les Echos reports. The business bank states, however, that this prospect is still a long way off, as it is not yet certain that there will be a referendum in the United Kingdom.

At its first intervention, the new Paris management of Invesco AM can only express its satisfaction. The figures for continental Europe in general and for France in particular are expected to make 2013 a record year for the asset management firm. Matthieu Grosclaude, deputy CEO and chief operating officer for Cross Border Retail, assisted by Olivier Brouwers, head of Retail Business for Benelux, Northern Europe and France, have reported net inflows on the continent as of 30 September of USD9.6bn, bringing assets under management by the firm to USD51.6bn in this part of the world. In detail, cross-border funds from Invesco excelled this year, as Grosclaude pointed out that in terms of net flows, the retail proportion was 7% for Europe, excluding money markets. “And the market is promising for these funds,” the director adds, pointing to net inflows for the industry of over USD220bn. Invesco’s assets under management have risen from USD665bn as of the end of 2012 to EUR745bn as of the end of September, while the proportion for Europe is only 7%, compared with 68% for the United States (USD502.5bn) and 15% for the United Kingdom (USD113.1bn). Grosclaude has also welcomed a record year for Invesco France. As of the end of October, net inflows totalled USD500m, two thirds of which was from institutional clients, and the remainder from funds of funds and private banks. In total, the head notes, French clients represent assets of EUR3.5bn, In addition to which there are EUR900m for the multi-management activity. The asset management firm is not planning to lose this momentum in 2014. To achieve this, it is planning to launch a new multi-asset fund as an addition to its balanced range. This addition to the product range from Invesco AM will concern continental Europe exclusively, as the product already exists in Great Britain. The firm also wishes to strengthen the ability of its products to meet local or regulatory needs. Lastly, the ETF range from PowerShares will not be overlooked next year. “It will be added to,” Brouwers confirms.

Novethic on Wednesday launched the Circle of Institutionals, which is intended to unite investors “driven by a desire to identify and understand the environmental, social and government risks weighing on their investments in order to better control them,” according to the socially responsible investment research centre. The two founding members of the group are the Caisse des Dépôts, the parent company of Novethic, and AG2R La Mondiale. They have been joined by the French pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), and will soon also be joined by the ERAFP. Two other institutional players are also expected to appear soon, says Anne-Catherine Husson Traore, CEO of Novethic, at a conference organised by the centre. “We are expecting to have 10 members by the end of next year,” she says. The Circle will aim to hold a meeting every quarter on a theme chosen by its members and illuminated by several experts. These might include the carbon bubble, the percentage of women on boards of directors, palm oil, access to water, etc.