Réunica Prévoyance, Institut de Prévoyance du Groupe Paritaire de protection social Réunica, a sélectionné Quilvest Gestion pour un mandat obligataire de 100 millions d’euros. Le portefeuille concerné est en gestion de type assurantiel, avec un endossement actif/passif de provisions techniques. La gestion de type assurantiel représente la majorité des encours gérés par Quilvest Gestion depuis sa création : mutuelles, assurances et institutions de prévoyance.

Élaboré par deux co-rapporteurs, Pierre-Yves Chanu (CGT) et Michel Laviale (MEDEF et ORSE), et approuvé par l’ensemble des membres, ce document apporte son soutien au principe d’une directive européenne rendant obligatoire la production d’un rapport annuel sur les données clés relatives aux activités des grandes entreprises et entreprises cotées dans les domaines social, environnemental, des droits de l’Homme et de la loyauté des pratiques, à l’instar de la réglementation existant en France depuis 2001. Appel en faveur d’un cadre européen pour le reporting extra financier L’un des fondements d’une politique de RSE est la transparence à l'égard des parties prenantes. Le reporting extra financier participe de cette nécessaire transparence. Les membres de la Plateforme sont unanimes à reconnaître l’importance de disposer d’un outil de reporting des entreprises aussi fiable et pertinent que possible, à la fois pour répondre à des besoins de pilotage et pour dialoguer avec les investisseurs et la société civile. Un certain nombre d’Etats de l’Union Européenne se sont dotés d’une réglementation en la matière destinée à servir de cadre de référence. La France a mis en place un tel cadre dès 2001 avec la loi NRE (Nouvelles Régulations Economiques). Il a été complété par l’article 225 de la Loi Grenelle II de juillet 2010. Une nouvelle étape a été franchie en avril 2013, la Commission européenne proposant un projet de directive comptable dont le but est d’inclure l’information extra financière dans les rapports financiers de la plupart des entreprises de plus de 500 salariés. Ce texte a reçu un accueil globalement favorable des membres de la Plateforme, sur la base d’un principe de pertinence de l’information laissant aux entreprises une marge d’analyse suffisante pour tenir compte de leurs enjeux propres et de leurs spécificités. Le texte reprend pour l’essentiel les pratiques actuelles des grandes entreprises en Europe. Ce texte a été débattu par le Parlement qui lui a apporté divers amendements. De son côté, le Coreper (Comité des Représentants Permanents) travaille à un document de compromis. Les membres de la Plateforme insistent auprès des autorités européennes sur l’importance qu’ils attachent à l’adoption d’un cadre européen de reporting et les appellent à trouver rapidement un consensus sur la base d’un texte de directive équilibré répondant aux attentes de l’ensemble des parties prenantes. Cette initiative législative viendra concrétiser l’ambition affichée par la communication de la Commission d’octobre 2011 (« Responsabilité Sociale des Entreprises. Une nouvelle stratégie de l’Union Européenne pour la période 2011 - 2014 ») proposant d’augmenter substantiellement le nombre d’entreprises européennes publiant des informations sociales et environnementales. Télécharger l’appel en intégralité : Plateforme RSE - Appel en faveur d’un cadre européen de reporting extra financier, janvier 2014

Berlin prépare un troisième plan d’aide pour la Grèce avant les élections européennes de mai, selon l’hebdomadaire qui se réfère à un document du ministère des Finances. Celui-ci étudie soit la possibilité d’une nouvelle décote de la dette, qui toucherait surtout les créanciers publics, soit un «programme supplémentaire limité» permettant à Athènes de recevoir entre 10 et 20 milliards d’euros d’argent frais en échange d’un renforcement des réformes.

Les investisseurs ont retiré 9,1 milliards de dollars des fonds d’actions et d’obligations des marchés émergents dans la semaine arrêtée au 29 janvier, montrent les statistiques d’EPFR Global. Celles-ci reflètent surtout les décisions d’investissement de la clientèleprivée. Dans le détail, les fonds actions émergents ont connu 6,3 milliards de dollars de retraits, soit un flux de sorties hebdomadaires comparable aux alertes d’août 2011 ou de mai 2013 lors des premières allusions de la Fed à son «tapering». Depuis le début de l’année, les retraits sur fonds actions émergents atteignent 11,5 milliards. Les fonds obligataires ont connu quant à eux 2,7 milliards de dollars de retraits hebdomadaires.

La Russie a connu une croissance économique de 1,3% en 2013 après 3,4% en 2012, selon une première estimation publiée vendredi par le Service d’Etat de la statistique. Cette estimation est un peu inférieure à la projection officielle de Moscou qui donnait 1,4% de croissance.

Mike Dueker, chef économiste de Russell Investments, a été retrouvé mort hier près d’une bretelle d’accès à l’autoroute. La police soupçonne un suicide, rapporte Bloomberg. Avant de rejoindre la société de gestion et fournisseur d’indices, où il travaillait depuis cinq ans, Mike Dueker avait officié à la Réserve fédérale de Saint Louis.

Vontobel Asset Management has appointed Anton Oberhofer and Thomas Haltner to the firm’s Global Balanced Switzerland team. They will play a key role in strengthening Vontobel’s CHF 13 billion multi-asset-class boutique, according to a press statement.Anton Oberhofer is joining Vontobel from Swiss & Global Asset Management, formerly Julius Baer, where he was responsible for the management of institutional mandates and served as a member of the investment committee. He was also responsible for indirect real-estate investing.Thomas Haltner joined Vontobel Asset Management in July 2006 and has internally transferred to the Global Balanced Switzerland team.

S&P Dow Jones Indices has announced the launch of the S&P Emerging Markets Domestic Demand Index which is designed to measure the performance of companies that capture a major engine of growth within the emerging markets – domestic demand. To qualify for membership in the S&P Emerging Markets Domestic Demand Index, a stock must be a publicly traded company domiciled and incorporated in the following emerging market countries: Brazil, Chile, China, Colombia, Czech Republic, Egypt, Hungary, India, Indonesia, Malaysia, Mexico, Morocco, Peru, Philippines, Poland, Russia, South Africa, Thailand, or Turkey, and be listed on the primary stock exchange of its respective country.The Index consists of the following: common stocks listed on the primary exchanges of emerging markets, ADRs listed on U.S. exchanges, and GDRs listed on European exchanges. Constituents consist of 50 emerging market securities from the following sectors as classified according to the Global Industry Classification Standard (GICS®): Consumer Staples, Consumer Discretionary, Telecommunication Services, Healthcare, and Utilities.The S&P Emerging Markets Domestic Demand Index uses a modified market capitalization weighting scheme. Index composition is reviewed annually in September.

P { margin-bottom: 0.08in; } Henderson Global Investors is seeking to slow inflows to the European Special Situations fund managed by Richard Pease, whose assets total EUR1.2bn, Citywire Global reports. Although a spokesperson indicates that there are no immediate plans to close the fund to new subscribers, the asset management firm will no longer actively sell the fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut in 2013 posted net inflows of EUR3.2bn, bringing its assets under management to EUR24bn. That represents growth of 20% year on year. Profits are expected to total between EUR145m and EUR160m.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock is reportedly concerned in an investivation which the Italian regulator, Consob, has opened with the Guardia di Finanze, which earlier this week subpoenaed the offices of Mediobanca, Bluerating reports. The investigation, for price manipulation and insider trading, covers two operations in which the Italian bank acted on the market on behalf of third parties: a purchase of shares in Milano Assicurazioni, and a 12% placement of Banca Generali. In the two deals, some investors are said to have been advantaged by having privileged information. Among these are BlackRock, which is already under investigation by Consob in relation to other matters.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian association of asset management professionals, Assogestioni, has launched an initiative to gather the best ideas in the country, and to open a debate between institutions, the asset management industry, associations, citizens and private and public businesses to relaunch complementary retirement planning in Italy. The initiative, entitled Call4Ideas, was launched in cooperation with ItaliaCamp, an association which supports social innovation and the development of new responses to real questions.

P { margin-bottom: 0.08in; } Generali Investments Europe has announced the launch of a new sub-fund of its Luxembourg-registered Generali Investments Sicav (GIS). The GIS European Recovery Equity Fund, which is aimed at professional investors, invests in equities from companies of Southern Europe. It privileges Spain, Portugal, Italy and Greece. “The economic situation in Southern Europe currently benefits a structural adjustment after a slowdown in GDP growth in the past few years. The first signs of recovery are synonymous with opportunities throughout this region,” says Santo Borsellino, chief executive officer at Generali Investments Europe. Although the fund has no constraints in terms of cap sizes, it has a small and midcaps bias, in a conviction portfolio concentrated on 35 to 45 positions.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Citywire Global, JP Morgan has informed its shareholders of its intentions to liquidate its multi-asset class emerging market fund on 26 February this year. In a letter sent to invetors, the US asset management firm explains its decision as a result of the fact that assets in the fund have fallen below a level which renders their management pertinent. According to Lipper data, the JP Morgan Emerging Markets Multi-Asset fund, domiciled in Luxembourg, had USD1.89m in assets as of the end of December 2013, far off its peak in September 2012, when its asstes totalled EUR8.4m.

The year 2013 finished very well for Henderson Global Investors in France, with inflows of EUR600m, Patricia Kaveh, director of development at Henderson GI for France, Monaco and Geneva, has told Newsmanagers, at a press seminar held by the British asset management firm in London.Assets under management as of the end of the year 2013 totalled EUR2.2bn, compared with about EUR1.5bn as of the end of December 2012. “The year 2014 has started well, as we already have more than EUR100m in subscriptions,” Kaveh says. With the turnover in assets favouring equities since July, inflows in 2013 were largely to equity assets, but credit has not seen outflows.On the strength of these results, Kaveh is expected to make two recruitments soon to reinforce the Paris office, one of whom will be entirely dedicated to the Geneva office.More generally in Europe, Henderson Global Investors, which this year celebrates its 80th birthday, is planning to continue its international development, particularly in Europe. In particular, Henderson would like to strengthen its presence serving wealth management advisers in Italy, which may involve doubling current personnel from five, Steven de Vries, head of continental Europe at Henderson Global Investors, tells Newsmanagers.These plans may take come time. In the short term, Henderson GI is working to recruit a team for equity management in the United States, which may be completed during the year. “This is a priority for 2014,” says de Vries.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Gestión has announced on its website that on 16 January 2014 it approved the merger by absorption of several of its funds on the Spanish market. The Aviva Espabolsa 2 FI fund is absorbed into the Aviva Espabolsa FI, while the Aviva Eurobolsa 2 FI fund is absorbed into the Aviva Eurobolsa FI fund. The double merger was approved by the CNMV, the local regulator on 24 January 2014. According to data from Inverco as of the end of 2013, the Spanish professional asset management association, while the Aviva Espabolsa 2 fund had assets of EUR9.5m, assets under management in Aviva Espabolsa were EUR137.5m. While Aviva Eurobolsa 2 had EUR12.2m in assets, Aviva Eurobolsa had EUR54.4m. After the mergers, Aviva Espabolsa and Aviva Eurobolsa will have EUR147m and EUR66.6m, respectively, in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the real estate sector specialist website Businessimmo, SEB Asset Management has acquired a six-storey office and commercial property valued at EUR39m. The property, known as Primegate, was purchased for the SEB Asian Property Fund II SICAV – SIF. The building has 2,015 square metres of commercial and restaurant space, and 1,555 square metres of offices.

P { margin-bottom: 0.08in; } Financière de l’Echiquier on 10 December last year received an AIFM license from the French Autorité des Marchés Financiers (AMF), the independent asset management firm announced yesterday. “This license allows the firm to meet the growing requirements of European investors for security, transparency and risk management,” the firm says in a statement. The AIFM directive, which was transposed into French law on 22 July 2013, aims to harmonize the regulatory framework for asset management, firstly for the management of alternative investment funds. With this valuable license, Financière de l’Echiquier, a long-only asset manager, will be able to strengthen its best practices in three areas: reporting to client and the regulator, monitoring and management of risks, and lastly, remuneration policy. “The AIFM license validates our ambition to respond to the needs of an always growing client base,” Didier Le Menestrel, chairman of Financière de l’Echiquier, which now has EUR7.3bn in assets, says in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2013, Blackstone has seen an increase in its assets of 26%, to USD266bn. This is largely the result of net inflows, which totalled slightly over USD22bn. As of the end of 2013, Blackstone had a total of USD65bn in assets under management in credit, USD55.7bn in hedge fund solutions, USD79.4bn in real estate, and USD65.7bn in private equity. Its economic net income totalled USD3.5bn for the year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Invesco has finished the year 2013 in flying colours. In fourth quarter, profits at the US asset management firm were up 81.1%, to USD287.4m, compared with USD158.7m one year earlier. For the year 2013 as a whole, its net profits total USD940.3m, up by 38.9% compared with 2012. Last year, assets were up 16.7% to a total of USD778.7bn. This growth was particularly supported by solid net inflows, which totalled USD34.4bn for the past year overall. In fourth quarter alone, assets were up by USD33.2bn, driven by USD5.2bn in subscriptions in the last three months of the year.

P { margin-bottom: 0.08in; } The structure of fees paid to asset management firms is subject of discussions in Sweden, Fondbolagens Förening repors. The Swedish newspaper Dagens Industri related that bankers and brokers receive more than 50% of total fees which the end client pays in the form of commissions. The Swedish financial regulator FI accuses many players of not publishing kickbacks in an easily comprehensible manner. “The regulatory framework is clear in this area. A business is required to provide information about incitements and advantages to its clients,” says Håkan Dahlberg, who works for the regulator.

P { margin-bottom: 0.08in; } Asset management is doing well in Luxembourg. Acording to figures from the Luxembourg investment fund association (ALFI), net assets under management by Luxembourg-registered investment funds totalled EUR2.6154trn as of the end of December 2013, compared with USD2.383trn as of the end of 2012, for growth of 9.75% in the space of one year. Net inflows to Luxembourg collective investment organisms (OPC) totalled EUR193bn in 2013, “nearly half of all net issues by the European collective savings industry,” ALFI states. Luxembourg has continued to attract fund management firms. The number of funds and sub-funds has risen from 3,841 as of the end of 2012 to 3,902 as of the end of 2013. “Nearly 100 new promoters have launched products in Luxembourg,” ALFI notes. The Luxembourg association has taken the occasion of the publication of the 2013 asset management report to point the finger at “threats” and “challenges” for the sector, citing a “regulatory agenda [which] remains charged and menacing.” Lastly, ALFI has provided a run-down of the implementation of the AIFM directive in Luxembourg. While about 90 alternative investment fund management firms have sent applications for a license to the CSSF, the local regulator, “at this stage, 12 companies have been placed on the official list of alternative fund investment management firms at the CSSF, while 6 others have received a license and are in the process of finalising the administrative formalities,” ALFI says.

La thématique japonaise est décidément très à la mode en Europe. Ainsi, sur le marché espagnol, BNY Mellon Investment Management vient de lancer deux nouveaux fonds actions de sa gamme BNY Mellon Global Funds, à savoir BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund et BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund, dévoile Funds People. Ces deux nouveaux véhicules seront gérés par la division spécialisée sur les actions japonaises de BNY Mellon Asset Management Japan, basée à Tokyo.Le produit BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund reposera sur un portefeuille diversifié de titres japonais avec un minimum de 50 valeurs. Pour sa part, le fonds BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus ciblera les petites valorisations du marché japonais et son portefeuille se composera de 30 entreprises.

Aviva Gestión a annoncé sur site internet avoir approuvé le 16 janvier 2014 la fusion par absorption de plusieurs de ses fonds sur le marché espagnol. Ainsi, le fonds Aviva Espabolsa 2 FI est absorbé par le fonds Aviva Espabolsa FI tandis que le fonds Aviva Eurobolsa 2 FI est absorbé par le fonds Aviva Eurobolsa FI. Cette double fusion a reçu l’approbation de la CNMV, le régulateur local, le 24 janvier 2014.Selon les données à fin 2013 d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion, alors que le fonds Aviva Espabolsa 2 affichait un encours de 9,5 millions d’euros, les actifs gérés par Aviva Espabolsa étaient de 137,5 millions d’euros. Pour sa part, tandis Aviva Eurobolsa 2 gérait 12,2 millions d’euros d’encours, Aviva Eurobolsa détenait 54,4 millions d’euros d’encours. A l’issue de ces fusions, Aviva Espabolsa et Aviva Eurobolsa affichent donc respectivement 147 millions d’euros et 66,6 millions d’euros d’actifs sous gestion.

Après la remise en cause du cumul des fonctions de président et de directeur général dans un établissement de crédit par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), la gouvernance de la Société Générale va faire l’objet de toutes les attentions, rapporte L’Agefi. Le PDG de la Société Générale, Frédéric Oudéa, est le seul à pratiquer le cumul des fonctions de président et de directeur général parmi les grandes banques françaises cotées. Dans sa position publiée mercredi, l’ACPR indique que le statut de PDG ne sera «désormais plus possible que par exception et avec l’accord de l’ACPR». Or, compte tenu de son activité, la Société Générale aura du mal à revendiquer un régime de faveur. Le groupe avait séparé la présidence et la direction générale au début de la crise financière avant de les réunir à nouveau en 2009 lorsque Frédéric Oudéa a succédé à Daniel Bouton.

A fin 2013, les encours de Quilvest Gestion représentaient 2,4 milliards d’euros, contre 2,2 milliards un an auparavant, pour une décollecte qui a représenté l’an dernier 200 millions d’euros en net. Cette décollecte est «due principalement à des rachats de 400 millions d’euros sur nos produits monétaires», explique Xavier Leroy, président du directoire. En 2014, d’un point de vue commercial, la société de gestion compte mettre l’accent sur son fonds lancé fin décembre, le CBP Select Pareto Nordic High Yield, un produit investi en titres obligataires de catégorie haut rendement, émis par des entreprises d’Europe du Nord. Distribué sous format UCITS IV et logé dans la SICAV de droit luxembourgeois du groupe Quilvest, CBP Select, le fonds géré par la société de gestion norvégienne Pareto Forvaltning, proposait jusqu'à présent d’investir à travers une part en couronnes norvégiennes. «Nous allons lancer dans les prochaines semaines une part en euros», annonce Xavier Leroy. Egalement dans les tuyaux, un fonds haut rendement de duration courte. En cours d’agrément par l’AMF, il devrait être baptisé Short Duration High Yield Euro, a indiqué Quilvest Gestion à Newsmanagers. D’un point de vue de la stratégie d’investissement, Quilvest Gestion préconise de donner la priorité aux valeurs européennes au sein des marchés actions, notamment aux valeurs domestiques «value» et aux petites est moyennes capitalisations qui pourraient bénéficier du flux généré par la création des fonds PEA/PME. Quilvest Gestion conseille de rester à l'écart des emprunts d'états, surtout ceux des «PIIGS» (Portugal, Irlande, Italie Grèce, Espagne). «Les anticipations de croissance de ces économies sont toujours bien trop optimistes», juge Thibault Prébay, directeur de la gestion taux de Quilvest Gestion. Sur le crédit, la société de gestion compte privilégier les placements courts sur les signatures B- à B++.

Invesco a terminé l’année 2013 sur les chapeaux de roue. Au quatrième trimestre, les bénéfices de la société de gestion américaine ont enregistré un bond de 81,1 % pour atteindre 287,4 millions de dollars contre 158,7 millions un an plus tôt. Sur l’ensemble de l’exercice 2013, son résultat net ressort à 940,3 millions de dollars, soit une progression de 38,9 % par rapport à 2012.L’an dernier, ses encours ont progressé de 16,7 % pour atteindre 778,7 milliards de dollars. Cette croissance a été en particulier soutenue par une solide collecte nette qui s’élève à 34,4 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année écoulée. Sur le seul quatrième trimestre, ses encours ont augmenté de 33,2 milliards de dollars, portés par 5,2 milliards de dollars de souscription sur les trois dernier mois de l’année.

En 2013, Blackstone a vu ses encours augmenter de 26 % à 266 milliards de dollars. C’est notamment le résultat de souscriptions nettes qui se sont élevées à un peu plus de 22 milliards de dollars.A fin 2013, Blackstone gérait 65 milliards de dollars dans le crédit, 55,7 milliards dans des solutions hedge funds, 79,4 milliards dans l’immobilier et 65,7 milliards dans le private equity.Son bénéfice net économique est ressorti à 3,5 milliards de dollars pour l’année.

Financière de l’Echiquier a obtenu, le 10 décembre dernier, l’agrément AIFM auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), a annoncé hier la société de gestion indépendante. «Cet agrément permet de répondre aux exigences croissantes des investisseurs européens en matière de sécurité, de transparence et de maîtrise des risques», souligne la société dans un communiqué. Transposée le 22 juillet 2013 en droit française, la directive AIFM vise en effet à harmoniser le cadre de la gestion d’actifs, en premier lieu celui de la gestion des fonds d’investissement alternatifs.Avec l’obtention de ce précieux sésame, la Financière de l’Echiquier, gérant d’actifs «long only», va pouvoir renforcer ses bonnes pratiques dans trois domaines: le reporting auprès des clients et du régulateur, le suivi et la gestion des risques et, enfin, la politique de rémunérations. «L’agrément AIFM valide notre ambition de répondre aux exigences d’une base de clientèle toujours plus large», estime dans un communiqué Didier Le Menestrel, le président de la Financière de l’Echiquier, qui gère aujourd’hui 7,4 milliards d’euros d’actifs.

123Venture a annoncé avoir collecté en net 247 millions d’euros en 2013, ce qui porte ses actifs sous gestion à 1 052 millions d’euros. Plus précisément, le groupe a collecté 97 millions d’euros de fonds fiscaux et le solde – 150 millions - sur des FCPR et des mandats de gestion. Cette collecte a été entièrement réalisée auprès d’investisseurs privés et de family offices, précise un communiqué qui note que pour la première fois plus de capitaux ont été investis par des clients à la recherche de diversification que par des clients à la recherche d’avantages fiscaux à l’entrée. Au global, 123Venture a investi 125 millions d’euros dans 52 nouvelles entreprises. Les fonds sont majoritairement intervenus en dette mezzanine, outil de plus en plus recherché par les PME et leurs actionnaires, en complément de la dette bancaire. Les tickets se situent le plus souvent entre 2 et 10 millions d’euros. Par ailleurs, les fonds gérés par 123Venture ont réussi à céder 22 sociétés au cours des 12 derniers mois. En 2014, le groupe 123Venture souhaite poursuivre son développement en s’appuyant sur une clientèle d’investisseurs privés, tout en sortant plus encore des frontières françaises avec l’annonce prochaine de recrutements internationaux ainsi que de plusieurs investissements significatifs à l’étranger.