P { margin-bottom: 0.08in; } The Australian financial group Macquarie is reportedly in the process of selling its affiliate Macquarie Investment Management Private Markets to its management, Les Echos reports. At the conclusion of the operation, the fund of fund activity, which has USD5bn in assets under management in the Asia-Pacific region, would be renamed as ROCEquity Partners. The recentering which Macquarie is engaging in comes as part of the same strategy as recent sales carried out by Credit Suisse and Citi to comply with the Volcker Rule.

P { margin-bottom: 0.08in; } Year after year, the hedge fund sector in the United Kingdom is becoming increasingly concentrated. According to a study published by the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, the 20 largest companies now control 82% of assets under management, and 94% of gross exposure to market risk. “The study illustrates the extent to which this USD2.6trn industry is important in the United Kingdom,” says Clive Adamson, director of supervision at the FCA. “With nearly 20% in overall assets under management in the country, it is important for people to have confidence in the way we can regulate this market. The challenge for us is to ensure that this market operates at the highest standards of integrity in order for London to be able to maintain its position in this important global market.” Nearly USD470bn are managed by hedge funds in the United Kingdom, with 450 companies registered with the FCA. The study is based on data from September 2013 from 49 companies, with USD481bn in assets under management worldwide, including USD206bn in the United Kingdom, and 106 funds which have USD345bn in assets under management. In the United Kingdom, the industry has grown speedily in the past decade. Although they represented 10% of global assets under management in hedge funds at the beginning of the 2000s, funds managed in the United Kingdom by these hedge funds now represent 18% to 19% of global assets (USD2.63trn). Meanwhile, the study points out that since the financial crisis, institutional investments have become the main source of new money for hedge fund vehicles. They represent 42% of total investment, well ahead of funds of funds (21%) and family offies and high net worth clients (13%). Between September 2010 and September 2013, the proportion of funds of funds fell from 29% to 21%. The study finds that hedge funds have increased their leverage in order to increase their market share and profits. Collectively, British funds have raised a gross total which represents 64 times assets under management, compared with 54 times their assets in March 2013. According to the FCA, of this total leverage, 98% is made using derivatives to gain market exposure.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has produced a detailed report on the impact for investors of potential Scottish independence, Financial Times fund management reports, having obtained a copy of the document. The US asset management firm, which employs 550 people in Edinburgh, predicts that Scottish independence would create “major uncertainty, costs, and risks” for companies and funds based in the region and the rest of the United Kingdom.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Martin Currie last year rose 26% to a total of nearly USD10bn, according to Hedge Fund Intelligence. This development is largely due to an increase in assets under management in the alternative sector, to USD2.5bn as of the beginning of 2014. Of this total, hedge funds represent USD1bn, compared with barely USD250m one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Miton have risen from GBP1.8bn as of the end of 2012 to GBP3.1bn as of the end of 2013, due to the acquisition of Psigma Asset Management, according to annual results released on 24 March. The acquisition of Psigma represented GBP749m in new assets, at a time when net inflows in the strict sense last year totalled GBP351m. Acquisition costs reduced pre-tax profits by 22%, or GBP700,000.

P { margin-bottom: 0.08in; } After a trial of more than five months, five former employees of Bernard Madoff were yesterday found guilty by a federal jury of contributing to a vast system of fraud constructed by US fraudster Bernard Madoff, who is serving a 150-year prison sentence, Agefi reports. The individuals concerned are the former director of the back office, Daniel Bonventure, the portfolio managers Annette Bongiorno and Joann Crupi, and the IT developers Jerome O’Hara and George Perez.

P { margin-bottom: 0.08in; } La Française AM is adding to its product range, with the creation of LFP France PME, which is eligible for the French PEA PME programme, and LFP PEA Flex, a flexible fund of funds, which is diversified and global under open architecture. The two new solutions come as additions to the existing PEA range, and extend the investment opportunities under an optimised tax regime. The launch of the LFP France PME fund of French equities comes as part of the global programme launched by the French government to support the development of French small businesses and start-ups. These businesses are the drivers of the economy as contributors to growth and creators of jobs. LFP France PME provides a way to invest in French SMBs with strong potential for growth over a recommended investment duration of over 8 years. The other strategy, LPF PEA Flex, is presented as an intermediate risk offering eligible for PEA. The fund of funds unites flexible allocation, multi-asset class diversification, global geographical coverage and selection in open architecture. LFP PEA Flex aims to optimise its performance after taxes over a recommended investment horizon of 3 years, while generating target ex-post volatility of 15% excluding exceptional market circumstances, and modulating exposure to equity markets between 0% and 100%.

BlackRock semble être la société de gestion ayant le plus à perdre d’une réforme du secteur suédois des fonds de pension, estime le Financial Times fund management. Au 31 décembre, le fonds AP3 (40,2 milliards de dollars d’encours) utilise la société de gestion américaine pour sept de ses neuf mandats externes discrétionnaires pour un montant de 6,1 milliards de dollars. AP4 (40,5 milliards de dollars) a investi 856,1 millions de dollars dans quatre fonds de BlackRock fin 2012. Le journal passe en revue les mandats des autres fonds et note que Tobam gère 233,5 millions de dollars pour le fonds AP1.

Les investissements d’Allianz Global Investors (AllianzGI) dans les infrastructures dépassent désormais la barre des 2 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 24 mars. Le dernier investissement concerne le projet d’extension de l’autoroute A11 en Belgique pour un montant de 433 millions d’euros. Il s’agit de la huitième transaction d’AllianzGI en l’espace d’un an. AllianzGI a monté une équipe dédiée aux infrastructures à l’automne 2012.

Les actifs sous gestion du groupe allemand de services financiers DVAG ont progressé l’an dernier de 11% pour s'établir à 17,7 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 21 mars.La collecte nette s’est inscrite en hausse de 3,2% à 1,93 milliard d’euros.

La société de gestion Lion Global Investors, qui appartient au groupe bancaire OCBC, basé à Singapour, vient de recruter Saurabh Sinha qui va intégrer l'équipe responsable des actions asiatiques, rapporte Citywire Asia. Il remplace D R Rao, gérant du fonds Lion Global India SGD.Le spécialiste des actions indiennes et de l’Asean travaillait précédemment chez Lombard Odier à Hong Kong où il était gérant de portefeuille d’actions des pays du Sud-Est asiatique.Les actifs sous gestion de Lion Global s'élevaient fin 2013 à 24,4 milliards de dollars.

Les actifs sous gestion de J. Safra Sarasin s'élevaient à 131,4 milliards de francs suisses au 31 décembre 2013, contre 129,6 milliards de francs à fin décembre 2012, indique le groupe dans son rapport annuel publié le 24 mars. Le bénéfice net consolidé de l’exercice a progressé à 180,5 millions de francs suisses, contre 171 millions de francs au titre de 2012.Les actifs sous gestion du groupe Safra, qui englobe J. Safra Sarasin Holding et ses filiales, Banco Safra et Safra National Bank of New York, s'élevaient à fin décembre 2013 à 205 milliards de dollars.

Julius Baer a annoncé ce mardi la prise d’une participation majoritaire dans le capital de la société de gestion de fortune brésilienne GPS Investimentos Financeiros e Participações SA («GPS») en augmentant sa présence au capital de 50 points de pourcentage. Julius Baer Group Ltd détient désormais 80 %.« Cette augmentation fait suite à une coopération très réussie à ce jour et souligne l’objectif stratégique de Julius Baer de construire une entreprise leader de la gestion de fortune au Brésil, l’un des marchés les plus attractifs nationaux de gestion de fortune à travers le monde et le plus grand marché de la gestion de patrimoine en Amérique latine», indique un communiqué.GPS, qui comprend les sociétés GPS Planejamento Financeiro Ltda. et CFO Administração de Recursos Ltda., est le plus grand gestionnaire de fortune indépendant au Brésil. Il dispose d’environ 6 milliards de francs suisses d’actifs sous gestion, un encours qui a presque doublé au cours des trois dernières années.

T. Rowe Price prépare activement son retour en Amérique latine. Le gestionnaire d’actifs américain envisagerait en effet de s’implanter au Brésil après avoir quitté l’Argentine en 2013 suite à la décision du gouvernement local de renforcer ses contrôles et ses exigences en capital, rapporte Financial News.En choisissant le Brésil, T. Rowe Price, qui gère environ 692,4 milliards de dollars d’actifs, rejoint ainsi une longue liste de groupes qui ont installé des bureaux dans le pays ces dernières années, à l’instar de Pimco, Brevan Howard ou Aberdeen Asset Management, énumère le site d’information britannique. «Nous avons conduit une étude approfondie sur l’Amérique latine et le Brésil est le candidat le plus probable, a reconnu Christopher Alderson, responsable des actions internationales chez T. Rowe Price, dans un entretien à Financial News. Dans une perspective de qualité de vie, nous préférons Rio à Sao Paulo.» Le dirigeant a également indiqué que la compagnie regarde aussi l’Uruguay et le Chili comme bases possibles pour ses activités en Amérique latine. Auparavant, les activités de T. Rowe Price en Amérique latine ont été basées en Argentine pendant 16 ans.

Le groupe financier australien Macquarie serait en passe de vendre sa filiale Macquarie Investment Management Private Markets à son management, rapporte Les Echos. Au terme de l’opération, cette activité de fonds de fonds, qui gère 5 milliards de dollars à travers toute la zone Asie-Pacifique, serait rebaptisée « ROCEquity Partners ». Le recentrage auquel procède Macquarie s’inscrit dans la même mouvance stratégique que les cessions récentes menées par Credit Suisse et Citi pour se conformer à la «Volcker Rule».

Le gérant de fortune Gottex Fund Management, spécialisé dans la gestion alternative, a creusé ses pertes en 2013. Le résultat net après actionnaires minoritaires a été négatif de 9,7 millions de dollars, après une perte de 7,6 millions de dollars en 2012, selon un communiqué publié le 24 mars. Le résultat opérationnel a également plongé, avec une perte de 9,8 millions de dollars (-5,1 millions de dollars en 2012), indique la société, domiciliée à Guernesey et cotée à SIX. Les actionnaires devront une nouvelle fois se passer de dividende.Les résultats du dernier exercice, comme ceux de 2012, ont été fortement impactés par des frais exceptionnels liés à des acquisitions, selon le communiqué. En 2013, ils ont atteint 6,1 millions de dollars. Avant exceptionnels, la perte est de 2,3 millions de dollars.Les actifs gérés (7,1 milliards de dollars) et conseillés s'élevaient fin 2013 à 8,08 milliards de dollars, en progression de 16% par rapport à fin 2012.

UBS Global Asset Management (UBS GAM) élargit sa gamme de produits aux investisseurs espagnols. La société de gestion suisse vient ainsi d’ouvrir à souscription deux nouveaux fonds qui investiront dans des dettes émergentes high yield, rapporte Funds People. Les deux produits concernés, dont l’échéance est fixée à 2018, sont le UBS Emerging Markets High Yield Bonds 2018 EUR et le UBS Emerging Markets High Yield Bonds 2018 USD. En clair, selon le fonds retenu, l’investisseur pourra décider d’investir en dollar ou avec cette devise couverte en euro. Ces deux fonds investiront en priorité dans des obligations high yield émises par des Etats ou des entreprises des pays émergents. La rentabilité estimée pour ces véhicules se situe à 5,84 % (sans exclure les commissions et les possibles défauts). La période de souscription a débuté le 24 mars et s’arrêtera le 4 avril, date à partir de laquelle les fonds seront fermés à toute nouvelle souscription.

Les fonds de pension néerlandais pourraient être contraints de faire appel à des administrateurs étrangers dans les toutes prochaines années, selon des spécialistes du secteur.A l’occasion d’un séminaire sur la gouvernance organisé par F&C, Maas Simon, associé de la société de conseil Xudoo, a évalué à 500 ou 600 le nombre de postes vacants dans les conseils d’administration des fonds de pension au cours des deux ou trois prochaines années en raison du vieillissement des administrateurs mais également des exigences réglementaires de plus en plus importantes, rapporte IPE.

Allianz Global Investors a indiqué hier avoir franchi le cap des 2 milliards d’euros d’investissements en dette d’infrastructure à la suite du financement de l’autoroute A11 en Belgique. Au cours de l’année écoulée, la filiale de gestion de l’assureur a réalisé huit opérations d’investissement en dette d’infrastructure dans sept pays européens.

Standard & Poor’s a abaissé la note du Brésil de «BBB» à «BBB-», tout en relevant sa perspective de «négative» à «stable». S&P souligne des signaux contrastés du gouvernement qui ont des implications défavorables pour le budget et la crédibilité des politiques économiques. L’agence de notation anticipe une croissance faible pour plusieurs années encore, avec un PIB en hausse de 1,8% en 2014 et de 2% en 2015. Le relèvement de la perspective de la note laisse entendre qu’aucun nouvel abaissement de la note proprement dite n’est prévu dans l’immédiat. La décision de S&P était largement anticipée par les marchés, mais le calendrier choisi pour l’annoncer, à un peu plus de six mois de l'élection présidentielle à laquelle Dilma Roussef se représente, est de nature à compliquer la tâche du gouvernement. Cette décision pourrait également inciter Fitch et Moody’s à signaler à leur tour qu’elles pourraient abaisser la note de crédit du Brésil.

Selon German Gref, le directeur général de Sberbank, première banque de Russie, l'économie du pays tombera en récession si les sorties de capitaux dépassent 100 milliards de dollars. Le banquier a cité des chiffres faisant état de flux sortants de 35 milliards pour les deux premiers mois de 2014. Il a cependant précisé que Sberbank ne revoyait pas à ce stade son plan d’affaires.

En prélude aux reportings AIFM, la FCA relève l’extrême concentration d’un univers de hedge funds en forte croissance outre-Manche

Les indices PMI publiés par Markit se sont légèrement repliés entre février et avril mais signalent toujours une expansion de l'activité économique

La cotation du bolivar sur le marché parallèle est revenue à 59 pour un dollar, après avoir atteint 88 à la fin du mois de février

Après l'émission record de 3 milliards d’euros réalisée le 17 mars par Volkswagen, Telefonica est venu hier sur le marché primaire de la dette hybride corporate en levant 1,75 milliard d’euros. Seul le risque de rachat anticipé par les émetteurs ternit cet engouement.

La consolidation du secteur de la gestion d’actifs se poursuit au Royaume-Uni. L’assureur Standard Life est en pourparlers avec Phoenix Group en vue du rachat d’Ignis AM, dont le montant des actifs s’élève à 68 milliards de livres. La cible est valorisée autour de 400 millions.

Son résultat 2013 avant impôt a baissé de près de 24% par rapport à 2012 du fait des remboursements de LTRO par les banques françaises

Le gouvernement russe ne s'est guère ému de cette mesure. Les pays du G7 se tiennent prêts à intensifier leurs actions contre Moscou

Après l'émission record de 3 milliards d'euros réalisée le 17 mars par le groupe allemand, le groupe espagnol a levé 1,75 milliard hier

Standard Life est en discussions avec Phoenix Group en vue du rachat d’Ignis Asset Management, qui gère 68 milliards de livres d’actifs