24/02/2014
2013 a été positive pour les grands gérants français
Amundi et Natixis accroissent leurs profits. BNP Paribas AM a mis un terme à sa décollecte au dernier trimestre
24/02/2014
L'Ukraine risque de faire défaut sur sa dette
Alors que l’évolution du paysage politique reste incertaine à l’issue d’un week-end mouvementé, S&P a dès vendredi dégradé la note du pays à CCC
24/02/2014
George Soros s’intéresse aux banques européennes
L’investisseur américain confie au magazine allemand son optimisme sur l’euro. «C’est pour cela que mon équipe d’investissements est soucieuse de faire beaucoup d’argent assez rapidement en Europe, par exemple en injectant des capitaux dans les banques qui en ont besoin au plus vite», indique le fondateur de Soros Fund Management, qui ajoute étudier également des investissements en Grèce.
24/02/2014
Gestion d'actifs
La CDC pour compte propre investit 80% en gestion passive sur sa poche actions internationales
Jean-Tristan Parodi, responsable de la multigestion pour compte propre de la Caisse des Dépôts et Consignation dans un article paru dans l’Agefi : Sur l’allocation actions internationales, environ 80% est investi en gestion passive pour des raisons de contrôle des coûts et du risque actif. Les ETF en représentent en moyenne environ la moitié. Ils sont choisis parmi toute la palette indicielle lorsque nous jugeons qu’ils sont les véhicules les plus efficaces. Les ETF peuvent être soit intégrés au coeur de notre portefeuille indiciel soit être utilisés de manière plus tactique pour aller chercher de la performance. Dans le premier cas, ce sont des lignes qui ont vocation à rester à long terme dans le cadre d’une gestion classique d’actif-passif. Les ETF nous offrent alors des expositions aux grands indices comme le S&P 500 ou le Topix. Les expositions tactiques sont nettement plus petites et courent sur des durées de 3 à 6 mois généralement. Les produits sont plus ciblés. Il peut s’agir d’un ETF permettant d’investir sur un secteur en particulier ou un pays, comme le Pérou ou la Thaïlande. Nous recourons aux ETF pour des raisons de coût d’abord. Des ETF cotés aux Etats-Unis permettent aujourd’hui d’accéder au S&P 500 pour 7 points de base par exemple. En passant par un fonds dédié ou un mandat, vous ne serez pas sur ces sommes)là, surtout en incluant les frais administratifs, à moins d’avoir une taille très importante. La flexibilité est également beaucoup plus importante. Ensuite, les ETF offrent une large choix d’investissement et une granularité qu’il est difficile de trouver ailleurs. Enfin, ils permettent parfois, grâce au marché secondaire, d’améliorer la liquidité du sous-jacent (par exemple sur les pays émergents où l’achat du panier d’actions est onéreux).
21/02/2014
La SEC veut renforcer son contrôle sur les grands gérants d'actifs
La présidente de la SEC, Mary Jo White, a indiqué que le gendarme américain des marchés établit un plan destiné à renforcer son contrôle sur les risques des gérants d’actifs les plus importants du pays. «Parmi les initiatives qui seront prises à court terme figurent l’extension des stress tests, un reporting plus solide des données, et une plus grande supervision des sociétés de gestion les plus importantes», a précisé Mary Jo White lors d’une conférence. Une démarche qui s’inscrit dans le cadre de celle engagée par le conseil du risque américain visant à estimer les risques systémiques posés par les géants tels que BlackRock ou Fidelity. En septembre dernier, un rapport de l’Office of Financial Research, un département de recherche du Trésor, avait conclu que certaines activités des grands gérants pouvaient poser un risque large à l'économie en cas de difficultés, au grand dam de l’industrie de la gestion américaine.
21/02/2014
Fort ralentissement de l’économie mexicaine
La croissance du PIB mexicain s’est tassée à 0,7% au dernier trimestre 2013. Un rythme bien inférieur aux 2,5% anticipés par le consensus. Sur l’ensemble de l’année, la croissance de l’activité a ainsi chuté à 1,1%, contre 3,9% enregistrés en 2012.
21/02/2014
Le Livret A retrouve une collecte positive en janvier
La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable (LDD) au mois de janvier est ressortie positive avec 2,19 milliards d’euros de rentrées nettes pour l’ensemble des réseaux (1,60 milliard pour le Livret A et 0,59 milliard pour le LDD), selon les chiffres publiés aujourd’hui par la Caisse des Dépôts. Il s’agit du montant le plus élevé depuis avril 2013. L’encours total sur les deux produits atteignait ainsi 369,4 milliards d’euros fin janvier.
21/02/2014
Les reventes de logements chutent aux Etats-Unis
Les reventes de logements aux Etats-Unis ont chuté de 5,1% au mois de janvier à 4,62 millions en rythme annualisé, leur rythme le plus faible depuis juillet 2012, sous l’effet conjugué du froid et d’une offre réduite, montrent les statistiques publiées par la National Association of Realtors (NAR). Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse de 4,3% à 4,68 millions.
21/02/2014
Fannie Mae et Freddie Mac soldent leur dette vis-à-vis de l’Etat américain
Fannie Mae a annoncé vendredi qu’il verserait prochainement au Trésor 7,2 milliards de dollars de dividendes, achevant ainsi le remboursement de son sauvetage et de celui de Freddie Mac. Les deux géants du refinancement de prêts immobiliers aux Etats-Unis resteront publics jusqu'à ce que le Congrès décide de les démanteler ou de les remplacer. Fannie Mae a dégagé un résultat annuel record de 84 milliards de dollars en 2013.
21/02/2014
Detroit présente son plan de restructuration de dette
La ville de Detroit a enregistré auprès du tribunal des faillites une proposition visant à restructurer sa dette après le défaut de la municipalité sur 18 milliards de dollars de dette en juillet 2013. Ces propositions avaient été transmises aux créanciers le mois dernier. Detroit envisage de réduire la valeur des avoirs des fonds de pension des fonctionnaires de la ville. LE plan prévoit aussi que certains créanciers obligataires ne touchent que 20% du nominal de leurs titres.
21/02/2014
La BaFin autorise la cession de BHF Bank
L’organisme de tutelle du secteur financier allemand a donné son feu vert au rachat par RHJ International (RHJI) de la filiale BHF Bank de Deutsche Bank plus de deux ans après l’ouverture par les deux sociétés de discussions exclusives. Le courtier londonien KBG, une filiale de la holding belge RHJI, rachètera BHF pour 354 millions d’euros. KBG prendra 91% de BHF pour 322 millions d’euros et RHJI s’octroiera les 9% restants en émettant des actions destinées à Deutsche Bank. RHJI conservera 65% de KBG, tandis que le chinois Fosun, Stefan Quandt, héritier de BMW, et des fonds contrôlés par l’investisseur américain Timothy Collins se partageront les 35% restants.
21/02/2014
ING IM recrute un nouveau gérant crédit
ING Investment Managers (IM) vient de recruter Evan Moskovit, en provenance de Sheperd Financial Partners, au poste de responsable mondial du crédit investment grade, rapporte Citywire Global. Evan Moskovit, qui était basé à Boston, a officiellement rejoint le gestionnaire d’actifs néerlandais en décembre et a d’emblée occupé son rôle de gérant de fonds. Selon le site d’information, Evan Moskovit aurait ainsi pris en charge la gestion du fonds ING (L) Renta Fund Global Investment Grade Credit, jusque-là géré à titre intérimaire par Roel Jansen suite au départ en mai 2013 d’Anders Arendal. Evan Moskovit, qui affiche 26 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, a occupé précédemment le poste de directeur des investissements et responsable des gérants de portefeuille chez Sheperd Financial Partners, après avoir officié pendant 14 ans comme responsable du fixed income chez Sun Capital Advisers.
21/02/2014
Partners Group prend la majorité du mexicain Fermaca
La société d’investissement suisse Partners Group a pris, pour le compte de ses clients, une participation majoritaire dans le mexicain Fermaca, un fournisseur d’installations d’infrastructures dans le domaine du gaz. Le prix d’acquisition est de 750 millions de dollars, financé par le biais d’une combinaison de fonds étrangers mezzanine et de fonds propres, selon un communiqué publié le 20 février.Partners Group et la direction de l’entreprise mexicaine prévoient de nouveaux investissements ces prochains mois. Dans un proche avenir, la construction de divers nouveaux gazoducs sera mise au concours au Mexique et Fermaca est très bien positionné pour en profiter.
21/02/2014
Susan Wagner de BlackRock proposée au board de Swiss Re
Le groupe Swiss Re a annoncé le 20 février à l’occasion de la publication de ses résultats annuels que son conseil d’administration propose l'élection de Susan Wagner, associé fondateur de BlackRock et qui siège déjà à l’organe de surveillance du groupe américain.Swiss Re annonce également la nomination de David Cole, jusqu’ici responsable de la gestion des risques (CRO), au poste de directeur financier (CFO). Il succèdera ainsi à George Quin, qui a annoncé en décembre son départ pour Zurich Insurance, à compter du 1er mai. David Cole avait rejoint Swiss Re en 2011, après avoir occupé les fonctions de CRO et de CFO auprès de la banque néerlandaise ABN Amro. Son fauteuil actuel sera repourvu en temps voulu.
21/02/2014
Augmentation de 6% des actifs sous gestion du groupe BCV
Les actifs sous gestion du groupe BCV se sont inscrits en hausse de 6% ou 4,7 milliards de francs suisses l’an dernier pour s'établir à 83,9 milliards de francs suisses à fin décembre, selon un communiqué publié le 20 février. La collecte nette s’est élevée à 1,6 milliard de francs, les souscriptions d’origine suisse (2,9 milliards de francs) ayant très largement compensé les sorties de fonds offshore (1,3 milliard de francs).Les actifs de la maison-mère ont progressé de 7% à 76,7 milliards de francs, tandis que ceux de Piguet Galland ont reculé de 3% à 7,2 milliards de francs. Le bénéfice net a reculé à de 10% à 280 millions de francs en raison de correctifs de valeurs, provisions et pertes s'élevant à 43 millions de francs, liés notamment au paiement du l’acompte prévu dans le cadre de l’accord fiscal entre la Suisse et le Royaume-Uni et à des provisions passées pour le programme américain de régularisation fiscale.
21/02/2014
Appointment at CalPERS
The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has named Dan Bienvenue the senior investment officer (SIO) for global equity, effective immediately. Bienvenue had been serving as the Acting SIO for Global Equity since June 2013 after Eric Baggesen took another leadership position within the CalPERS Investment Office.Dan Bienvenue joined CalPERS in 2004 after serving as a principal and senior portfolio manager with Barclays Global Investors, leading an international equity portfolio management team responsible for USD55 billion across developed and emerging markets. In his new role, Bienvenue is responsible for implementation and management of investment strategy and policy for the pension fund’s USD141.8 billion portfolio in publicly traded equity investments worldwide. Assets under management at CalPERS currently total nearly USD284bn.
21/02/2014
Departure of director of Danish pension fund PFA
Anne Broeng, director and CFO of the Danish pension fund PFA Pension, is leaving the firm, Fondbranschen reports. She had been director since September 2009.
21/02/2014
Northern Trust adds to its family office unit in London
Northern Trust has added to its London-based team dedicated to family offices with two new recruitments. John leder is also appointed to the newly-created position of managing director and senior investment adviser for multi-manager solutions. Elder will be responsible for advising family offices and similar structures for the creation and monitoring of complex investment programmes. Before joining Northern Trust, Elder served in advising to family offices and institutional investors. Jonathan Lidster has been recruited as senior wealth management strategist responsible for client relations, and promoter of wealth management solutions in the EMEA region (Europe, Middle East and Africa). Lidster had previously been an independent aviser to a family office in London.
21/02/2014
Amundi loses a head of international equities
Paul-Georges Moucan, senior fund manager in the international equity unit in London, left Amundi at the end of 2013 to pursue other opportunities, a spokesperson for the asset management firm has told Newsmanagers, confirming reports in Citywire Global. Moucan’s LinkedIn profile indicates that he left his position in October 2013. “The departure took place as part of a reorganization of the equity team in London,” Amundi states. After beginning his career at Crédit Lyonnais Asset Management from 1998 to 2003, Moucan in 2004 joined Crédit Agricole Asset Management, which subsequently became Amundi. In July 2003, Amundi announced the recruitment of Nicholas Melhuish, formerly of UBS Global Asset Management, as head of international equities in London (see Newsmanagers of 2 July 2013).
21/02/2014
Nomination chez CalPERS
Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé la nomination avec effet immédiat de Dan Bienvenue au poste de senior investment officer (SIO) pour le portefeuille Global Equity. Dan Bienvenue occupait déjà ses fonctions en intérim après le départ en juin 2013 d’Eric Baggesen, affecté à d’autres fonctions au sein de CalPERS.Dan Bienvenue a rejoint CalPERS en 2004 après avoir occupé les fonctions de gérant de portefeuille senior chez Barclays Global Investors à la tête d’un portefeuille d’actions internationales de 55 milliards de dollars.Dans ses nouvelles fonctions, Dan Bienvenue sera responsable de la mise en œuvre et de la gestion de la stratégie d’investissement pour un portefeuille mondial d’actions totalisant 141,8 milliards de dollars.Les actifs sous gestion de CalPERS s'élèvent actuellement à près de 284 milliards de dollars.
21/02/2014
CNP Assurances accroît ses bénéfices de 8,3 % en 2013
De «bonnes performances 2013». Tel est le constat établi par Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances, lors de la publication des résultats annuels du premier assureur vie français. De fait, l’an dernier, la compagnie a dégagé un résultat net part du groupe de 1,030 milliard d’euros, en hausse de 8,3 % sur un an. Son chiffre d’affaires a progressé de 4,6 %, à 27,7 milliards d’euros, tiré principalement par la bonne tenue de ses activités en Amérique latine où son chiffre d’affaires progresse de 4,9 % pour atteindre 3,1 milliards d’euros. En France, en revanche, son activité est nettement moins dynamique, le chiffre d’affaires accusant un repli de 1,8 %, à 21,1 milliards d’euros, «du fait de la baisse du segment épargne euros», explique CNP Assurances. Toutefois, dans l’Hexagone, l’activité unités de compte a progressé de 35,6% avec un chiffre d’affaires qui atteint 1,5 milliard d’euros à fin 2013.Sur le segment assurance-vie capitalisation, CNP Assurances accuse en France une décollecte nette de 348 millions d’euros, dont +423 millions en épargne unités de compte et -771 millions d’euros en épargne euro. Pour l’ensemble du groupe, la collecte nette est demeurée positive à 1,6 milliard d’euros en 2016. Résultat: ses encours moyens ont crû de 2,1 % pour atteindre 298,7 milliards d’euros fin 2013, contre 292,4 milliards fin 2012.
21/02/2014
Groupama : forte progression de l’activité unités de compte en 2013
Groupama a définitivement tourné la page de la crise. Après avoir accusé une perte de 589 millions d’euros en 2012, l’assureur mutualiste a dégagé un résultat net bénéficiaire de 283 millions d’euros en 2013. Son chiffre d’affaires ressort, quant à lui, en recul de 2,3 %, à 13,7 milliards d’euros. Une évolution qui «traduit la stratégie du groupe consistant à privilégier la rentabilité sur le chiffre d’affaires», explique-t-il dans un communiqué.Symbole de cette politique, son chiffre d’affaires en assurance de la personne sur le marché français a accusé une baisse de 7,8 % à 5,6 milliards d’euros, en raison de «la stratégie sélective du groupe qui consiste à privilégier la commercialisation des contrats d’épargne/retraite individuelle en unités de compte (UC) aux dépens des contrats en euros», souligne l’assureur.Une orientation qui semble porter ses fruits. De fait, Groupama a connu une très forte croissance de son activité d’assurance vie orientée sur les UC. Ainsi, en France, sa collecte nette en UC est positive à 260 millions d’euros «grâce à une activité en hausse de 56,8 %», précise l’assureur. Désormais, la collecte brute d’épargne individuelle en UC représente 28 % de sa production et, au global, les encours UC augmentent de 46 % pour représenter 13,3 % des encours d’épargne individuelle, contre 9% au 31 décembre 2012. A contrario, sa collecte nette en France sur les fonds en euros est négative à -1,2 milliard d’euros. En 2014, Groupama entend bien poursuivre sa stratégie de diversification de l’épargne vers l’UC et l’épargne bancaire, «avec une structure cible de collecte de 1/3 euros, 1/3 UC et 1/3 banque», avance la compagnie d’assurance.
UBS affiche la plus forte collecte d’ETF/ETP en janvier
En janvier 2014, UBS a enregistré des souscriptions nettes de 1,8 milliard de dollars sur des ETF et ETP, soit la plus forte collecte du mois en Europe, selon ETFGI. Le groupe suisse est suivi par iShares avec 1,3 milliard de dollars et Lyxor avec 1,2 milliard de dollars.A l’inverse, ZKB a subi les plus forts rachats de janvier, avec 223 millions de dollars, devant Deka (-179 millions de dollars).Le marché européen des ETF et ETP dans son ensemble a enregistré en janvier des souscriptions nettes de 5,4 milliards de dollars. La collecte a été tirée par les ETF/ETP actions, avec 4 milliards de dollars, suivis par les produits obligataires (+2,1 milliards de dollars).Aux Etats-Unis, en revanche, les ETF et ETP ont accusé des rachats nets de 15,5 milliards de dollars, dont 15,9 milliards de dollars de sorties sur les produits actions.
21/02/2014
Northern Trust renforce son pôle family office à Londres
Northern Trust a renforcé son équipe londonienne dédiée aux family offices avec deux nouveaux recrutements. John Elder est ainsi nommé au poste nouvellement créé de managing director et conseiller en investissements senior pour les solutions mutli-manager. John Elder sera notamment en charge du conseil aux family offices et aux structures proches pour la création et le suivi de programmes d’investissement complexes.Avant de rejoindre Northern Trust, John Elder a eu notamment des activités de conseil auprès de family offices et d’investisseurs isntitutionnels.Jonathan Lidster a été recruté en qualité de stratégiste senior en gestion de fortune, responsable des relations clients et promoteur des solutions de gestion de fortune dans la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique).Jonathan Lidster était précédemment conseiller indépendant auprès d’un family office à Londres.
21/02/2014
JO Hambro remanie son équipe de gestion actions au Royaume-Uni
JO Hambro Capital Management (JOHCM) a réorganisé son équipe de gestion actions au Royaume Uni fin 2013, croit savoir Citywire Global. Ainsi, Alex Savvides a abandonné son rôle de «support manager» pour le fonds UK Growth Fund – qui continue d’être géré Mark Costar – pour se concentrer exclusivement à la gestion du UK Dynamic Fund. Alex Savvides est remplacé sur le UK Growth Fund par Vishal Bhatia qui, à son tour, abandonne son rôle de «support manager» à Alex Savvides sur le UK Dynamic Fund. L’analyste Tom Matthews, qui a rejoint JO Hambro en novembre 2013, va désormais assurer ce rôle de support auprès de Alex Savvides.
21/02/2014
BNP Paribas IP étoffe son équipe marketing institutionnelle
BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), la branche de gestion d’actifs de la banque éponyme, vient de renforcer son équipe marketing institutionnelle, basée à Londres, avec deux nouvelles arrivées.La société de gestion a ainsi recruté Kate Hudson au poste de responsable du marketing européen institutionnel. Précédemment, elle a successivement piloté les activités marketing chez Prudential Group, AIG Investments et Pinebridge Investments.Dans le même temps, Gaurav Tandon rejoint BNPP IP en provenance de HSBC au poste de spécialiste du digital. Chez HSBC Global Banking and Markets Group, il officiait en tant que responsable senior du marketing digital, en charge de la stratégie de marketing digital et de la vision digitale de la banque.
21/02/2014
Amundi perd un responsable des actions internationales
Paul-Georges Moucan, senior fund manager au pôle actions internationales à Londres, a quitté Amundi fin 2013 pour poursuivre d’autres opportunités, a déclaré à NewsManagers un porte-parole de la société de gestion, confirmant une information de Citywire Global. De fait, son profil LinkedIn indique qu’il a quitté son poste en octobre 2013. «Ce départ s’est réalisé dans le cadre de la réorganisation de l'équipe actions de Londres», a-t-on précisé chez Amundi.Après avoir débuté sa carrière chez Crédit Lyonnais Asset Management, de 1998 à 2003, Paul-Georges Moucan avait rejoint en 2004 Crédit Agricole Asset Management, devenu par la suite Amundi. Pour mémoire, en juillet 2013, Amundi avait annoncé le recrutement de Nicholas Melhuish, un ancien d’UBS Global Asset Management, au poste de responsable actions internationales à Londres (lire NewsManagers du 2 juillet 2013).
21/02/2014
Progression de 28,6% de la collecte de Rathbones
Rathbone Brothers a enregistré l’an dernier une collecte nette de 2,7 milliards de livres, en progression de 28,6% par rapport à l’année précédente, selon les résultats annuels provisoires.Les actifs sous gestion ont ainsi augmenté de 22,2% sur l’année, passant de 18 milliards de livres à 22 milliards de livres à fin 2013.Le bénéfice avant impôts de l’exercice écoulé au 31 décembre s’inscrit à 44,2 millions de livres, en hausse de près de 15% par rapport à l’année précédente.
Neuberger Berman lance un fonds obligataire de performance absolue
Neuberger Berman Group propose une nouvelle stratégie globale, le Neuberger Berman Unconstrained Bond Fund, un fonds de performance absolue qui cherche à tirer parti des inefficiences de marché.Le fonds utilisera tout le spectre de l’univers du crédit et de la titrisation, avec une flexibilité totale sur la duration (positive, négative ou nulle).Le fonds sera géré par Andy Johnson, le patron de l’obligataire global en catégorie d’investissement, Jon Johnson, un gérant de portefeuille senior basé à Londres, et les managing directors Thanos Bardas, Divid Brown, Ugo Lancioni et Thomas Marthaler.
21/02/2014
Hausse de 24% du bénéfice trimestriel d’Eaton Vance
Bilan mitigé pour Eaton Vance au premier trimestre. A l’issue des trois premiers mois de son exercice fiscal 2014, clos au 31 janvier 2014, le gestionnaire d’actifs américain a dégagé 360,3 millions de dollars de revenus, soit une croissance de 13% par rapport au premier trimestre 2013. Dans le même temps, son résultat net trimestriel a progressé de 24 % pour atteindre 76,7 millions de dollars, contre 62,1 millions de dollars un an plus tôt.En revanche, Eaton Vance a accusé une décollecte nette de 1,1 milliard de dollars sur ce premier trimestre fiscal, à comparer à des collectes nettes de 5,4 milliards de dollars au premier trimestre 2013 et de 3,9 milliards de dollars au quatrième trimestre 2013. Les rachats se sont concentrés sur quatre stratégies: le global income et les alternatives, les actions «large cap value», les managed options et, enfin, les obligations municipales. «Grâce à un intérêt croissant pour nos stratégies multi-sector income et global allocation et grâce à des perspectives d’amélioration de nos résultats pour les stratégies qui sont aujourd’hui en décollecte nette, nous nous attendons à de meilleurs flux pour l’équilibre de notre exercice fiscal», a déclaré dans un communiqué, un brin optimiste, Thomas E. Faust, le président et directeur général d’Eaton Vance. Pour autant, ses actifs sous gestion ont augmenté de 12 % sur un an pour atteindre 278,6 milliards de dollars à fin janvier 2014, contre 247,8 milliards de dollars à fin janvier 2014. Toutefois, ses encours sont en repli de 1 % par rapport aux 280,7 milliards de dollars gérés au 31 octobre 2013.