4 questions posées à Olivier Collin, Cabinet Perspectives à l'occasion du salon professionnel Patrimonia qui s'est tenu le 25 et 26 septembre à Lyon.

Le département américain du Travail a fait état vendredi de 248.000 créations de postes non-agricoles le mois dernier, tandis que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 233.000. Le taux de chômage a pour sa part reculé à 5,9%, du jamais vu depuis juillet 2008, après 6,1% en août. Le consensus tablait sur un taux de chômage inchangé. La plupart des investisseurs pensent que la Fed attendra juillet 2015 pour relever son taux directeur, qui est proche de zéro depuis décembre 2008, mais ils sont de plus en plus nombreux à parier sur juin après la publication de ces chiffres. Résultat, le dollar a fortement rebondi. L’euro perdait un centime, de 1,261 à 1,251 dollar, après cette publication. Les taux à 2 ans américains se tendaient de 5 points de base, à 0,57%, accroissant leur différentiel avec ceux de la zone euro.

Dans deux études publiées cette semaine, la banque d’investissement américaine maintient sa prévision d’un Brent à 100 dollars le baril d’ici 12 mois, et ne s’attend pas à voir le prix du baril, actuellement pénalisé par l’abondance de l’offre et la vigueur du dollar, tomber sous un plancher de 90 dollars à moyen terme. Vers 17h00, le cours de référence européen pour le brut perdait 1,42% à 92,09 dollars. Depuis le début de la semaine, il accuse un recul de près de 5% et son repli depuis le début de l’année dépasse 18%.

Le Britannique Jonathan Hill, désigné pour être le nouveau commissaire européen chargé des Services financiers, va devoir répondre précisément par écrit à une batterie de questions avant d'être confirmé à son poste la semaine prochaine. Selon une lettre vue par Reuters vendredi, la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen lui a demandé de répondre par écrit d’ici dimanche soir à 23 questions.

Les fonds actions mondiaux ont enregistré leur décollecte la plus élevée en près de deux mois au cours de la semaine au 1er octobre avec plus de 10 milliards de dollars de rachats nets, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research en citant les statistiques d’EPFR Global. Les sorties nettes ont concerné l’ensemble des grands marchés développés, atteignant 9,6 milliards de dollars pour les fonds spécialisés sur les actions américaines et 1,9 milliard pour ceux investis en actions européennes, alors que la collecte est très légèrement positive sur les émergents. Par ailleurs, les fonds d’obligations à haut rendement (high yield) ont enregistré une cinquième semaine consécutive de retraits et leur plus forte décollecte en huit semaines avec 3,7 milliards de sorties nettes.

Les actifs sous gestion des fonds d’investissement dans le monde ont progressé de 5,2% au deuxième trimestre pour s'établir à 25.650 milliards d’euros à fin juin 2014, selon des statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs. Exprimé en dollars, l’encours atteint 35.030 milliards de dollars à la fin du premier semestre 2014.La collecte nette du trimestre a diminué à 252 milliards d’euros contre 292 milliards d’euros au premier trimestre. Une évolution due pour l’essentiel à une décollecte nette de 49 milliards d’euros dans les fonds monétaires qui avaient au contraire enregistré une collecte nette de 21 milliards d’euros au premier trimestre.Les seuls fonds de long terme (hors fonds monétaires) ont terminé le deuxième trimestre sur une collecte nette de 301 milliards d’euros contre 271 milliards d’euros au premier trimestre. Les fonds obligataires ont enregistré une collecte nette en forte augmentation à 112 milliards d’euros contre 69 milliards d’euros au premier trimestre alors que les fonds actions attiraient seulement 48 milliards d’euros contre 92 milliards d’euros. Les fonds diversifiés ont terminé le trimestre sur une collecte nette en hausse de 10 milliards d’euros à 81 milliards d’euros.A la fin du deuxième trimestre, les fonds d’actions représentaient 40% du total des actifs sous gestion, contre 22% pour fonds obligataires, 13% pour les fonds monétaires et 12% pour les fonds diversifiés.

L’ancien directeur des investissements (CIO) de Financial Risk Management, John Beech, refait surface deux ans et demi après avoir quitté le gestionnaire de fonds de hedge funds qui fait désormais partie de Man Group, rapporte Financial News. Il a rejoint Ferox Capital, une société de gestion spécialisée sur les obligations convertibles.

PowerShares, l’entité dédiée aux ETF du groupe Invesco, a annoncé le 2 octobre la nomination de Nicolas Samaran au poste de responsable du développement produits pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA), rapporte InvestmentEurope. Dans ses nouvelles fonctions, il travaillera en étroite collaboration avec Lorraine Wang, responsable mondial de la recherche et des produits ETF, et Bryon Lake, responsable d’Invesco PowerShares pour la zone EMEA, afin de développer une gamme d’ETF pour le marché européen.Avant de rejoindre Invesco, Nicolas Samaran travaillait chez Source en qualité de «head of investment content». Avant cela, il a officié chez Man Investments en tant que «senior structurer» et chez UBS Investment Bank au poste de directeur exécutif au sein de l’entité dédiée à la structuration des dérivés.

Le groupe américain de gestion d’actifs Legg Mason a bouclé l’acquisition de Martin Currie, société de gestion actions internationales basée en Ecosse gérant 10,1 milliards de dollars à fin août. Legg Mason affichait fin août un encours de 711 milliards de dollars.

Le fonds de pension danois AP Pension a augmenté ses investissements en Chine et détient maintenant plus de 1 milliard de couronnes danoises (134 millions d’euros) d’actions chinoises, tablant sur un rebond du marché boursier, révèle IPE.com. Le fonds de pension, qui gère environ 94 milliards de couronnes danoises d’actifs à fin juin 2014, détient désormais 5% de ses investissements en actions dans des entreprises chinoises.

Rachid Medjaoui vient de rejoindre La Banque Postale Gestion Privée (LBP GP), la filiale de gestion de La Banque Postale en charge de la gestion des solutions d’investissement pour la clientèle patrimoniale. En tant que directeur adjoint de la gestion, l’intéressé va renforcer l’expertise en allocation d’actifs de la structure. Une des ses missions sera également d’assurer la communication des stratégies d’investissement de LBP GP. Rachid Medjaoui était jusqu’à présent directeur adjoint de la gestion de La Banque Postale Asset Management, qui fait également partie du groupe La Banque Postale.

Société Générale, à travers son métier titres, Société Générale Securities Services (SGSS), et l’expertise de Newedge, son courtier de produits dérivés, a été mandaté par l’Agence France Locale pour gérer le traitement de ses opérations sur instruments dérivés de gré à gré.Société Générale a gagné ce mandat à la suite d’un appel d’offres lancé pour la création de l’Agence France Locale, qui reconnait l’étendue de l’offre de la banque et son expertise globale en matière de gestion externalisée de back et middle office « dérivés ». L’offre retenue par l’Agence France Locale, « Orchestra », qui regroupe les expertises de SGSS et de Newedge, est constituée d’une gamme de services issue du métier titres qui couvre l’ensemble de la chaîne de valeur des produits dérivés, notamment la conservation, la compensation, les opérations middle-office et la gestion du collatéral.Ces services sont renforcés et complétés par l’expertise en exécution et compensation de Newedge, qui permet ainsi au groupe Société Générale de proposer à l’Agence France Locale une offre marchés unique et totalement intégrée pour compte de tiers.Dans le cadre de la relation de confiance établie entre Société Générale et l’Agence France Locale, SGSS a également été retenu pour fournir des services de conservation pour le portefeuille de trésorerie détenu par l’Agence France Locale, élargissant ainsi la gamme d’actifs conservée et mettant en place une prestation « multi-actifs ».Créée en octobre 2013, l’Agence France Locale est l’union de tous les types de collectivités locales françaises autour d’une seule mission : financer leurs investissements sans intermédiaire. Cet accès mutualisé au marché financier permet d’offrir aux membres des prêts simples et à des conditions optimales.

Après analyse du calendrier actuel de mise en paiement de son dividende, et prise en considération des bénéfices liés à une distribution semestrielle par rapport à une distribution annuelle, Unibail-Rodamco a annoncé dans un communiqué publié ce 3 octobre la mise en place, à compter de 2015, d’une politique de distribution semestrielle de son dividende, avec une mise en paiement du dividende en deux versements. En adoptant cette mesure, Unibail-Rodamco souhaite faire bénéficier ses actionnaires de versements réguliers plus en ligne avec les flux financiers du Groupe.Pour l’année fiscale 2014, dont le dividende sera mis en paiement en 2015, le calendrier des versements sera le suivant : Paiement d’un acompte sur dividende le 26 mars 2015 (détachement du coupon le 23 mars 2015) Paiement du solde du dividende le 6 juillet 2015, soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale Mixte (détachement du coupon le 1er juillet 2015) Le montant de l’acompte et du solde du dividende pour l’année fiscale 2014, ainsi que le calendrier de paiement en 2016 du dividende de l’année fiscale 2015, seront publiés le 28 janvier 2015, après clôture du marché, à l’occasion de l’annonce des résultats annuels 2014. Le taux cible de 85% à 95% de distribution annuel du résultat net récurrent par action, défini en 2007, est inchangé.

Cristina Bonvecchio a rejoint Ycap Partners – Solution Investissement Conseil en tant que directeur des partenariats, selon son profil LinkedIn. L’intéressée était précédemment responsable du développement commercial de l’asset management au sein de Primonial, où elle était arrivée en mai 2011.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter a nommé Gonzalo Azcoitia au poste de conseiller des ventes pour la péninsule ibérique, rapporte Funds People. Basé à Madrid, l’intéressé sera rattaché à Kevin Scott, directeur pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) hors Royaume-Uni. Dans le cadre de ses fonctions, Gonzalo Azcoitia sera chargé de développer l’activité de Jupiter dans la péninsule ibérique, en se concentrant tout particulièrement sur les clients institutionnels, à savoir fonds de fonds, fonds de pension et banques privées. Au cours de sa carrière, Gonzalo Azcoitia a notamment travaillé chez Mercury Asset Management en Espagne, chez Merrill Lynch Investment Managers et chez BlackRock.

Goldman Sachs Asset Management vient de lancer le Goldman Sachs Long Short Fund, qui met en œuvre des idées de conviction sur les marchés actions internationaux au travers d’une approche fondamentale bottom-up.Le nouveau fonds, qui renforce la plateforme de produits alternatifs liquides, donne accès aux clients retail à une expertise jusqu’ici réservée aux investisseurs institutionnels et aux clients haut de gamme.

Un an après sa prise d’indépendance du groupe Axa, Ardian franchit une nouvelle étape dans son développement. L’ex-Axa Private Equity vient en effet d’atteindre le seuil des 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit une augmentation de 14 milliards de dollars par rapport à octobre 2013. Au cours de cette première année, Ardian a finalisé trois levées de fonds, dont 10 milliards de dollars pour la 6ème génération de sa plateforme de fonds de fonds, 500 millions d’euros pour sa 3ème génération de fonds Expansion et, enfin, 700 millions d’euros pour son fonds Ardian Croissance.Par ailleurs, en l’espace d’un an, Ardian annonce avoir réalisé 21 acquisitions et 20 cessions via ses activités directes et trois financements à travers son fonds Private Debt pour un montant de plus de 450 millions d’euros. Son équipe fonds de fonds a, pour sa part, investi plus de 8 milliards de dollars en secondaire dans des portefeuilles de private equity de fonds souverains et autres institutions financières.

Warren N. Koontz a quitté Loomis Sayles & Co. pour rejoindre Jennison Associates, société de gestion basée à New York, en tant que responsable grandes capitalisations value, a appris Citywire Global. L’intéressé a passé 19 ans chez Loomis Sayles & Co.

Le groupe américain Ivy Global Investors a lancé trois fonds sur sa plate-forme Ucits, portant sa gamme luxembourgeoise à cinq fonds, rapporte Citywire. Il s’agit des fonds Ivy Global Investors Science and Technology, Ivy Global Investors US Large Cap Growth et Ivy Global Investors US Mid Cap Growth.

Neptune Investment Management vient de perdre son directeur de la clientèle wholesale, selon Investment Week. Adam Hughes, qui travaillait pour Neptune IM depuis 2005, a quitté la société. Son départ fait suite à la réorganisation de l'équipe commerciale, qui voit disparaître le poste de l’intéressé. C’est Charlie Parker, head of strategy, qui supervise l'équipe commerciale discrétionnaire.

LGT va changer de locaux à Zurich dès l’an prochain, rapporte L’Agefi suisse. La banque liechtensteinoise louera la moitié de l’ancien siège principal d’Allianz Suisse. Les locaux actuels seront abandonnés. Le déménagement est prévu au deuxième semestre 2015. L’autre filiale basée à Zurich du groupe bancaire privé reste au même endroit.

Michael Clements, le nouveau responsable de l’équipe actions européennes du groupe Syz & Co Asset Management, a remanié 70 % du fonds Oyster European Opportunities, un mois après son arrivée au sein de la société, a-t-il annoncé jeudi à Paris lors d’une conférence. Cet ancien gérant de Franklin Templeton, qui succède à Eric Bendahan, se donne encore quelques semaines pour repositionner entièrement le portefeuille.Le processus de transition a commencé dans le plus grand secret début septembre, lors de son arrivée au sein de Syz & Co AM. « Nous sommes restés discrets sur mon arrivée afin de pouvoir commencer à acheter mes valeurs favorites sans que le marché ne le sache et puisse jouer contre moi », explique-t-il. Ce processus s’est effectué pendant 15 jours en partenariat avec Eric Bendahan. La passation de pouvoirs s’est effectuée en douceur, a expliqué Julien Jacquet, co-responsable du développement commercial en France, Eric Bendahan ayant informé la direction de Syz de son intention de quitter la société en début d’année, ce qui a permis de recruter un successeur sans précipitation.Malgré cela, les encours des fonds Oyster European Opportunities et Oyster European Selection, les deux fonds qui étaient gérés par Eric Bendahan, ont vu leurs encours reculer, de 2,3 milliards d’euros au total à 1,5 milliard (1,2 milliard sur le premier et 250 millions sur le second). Pour Julien Jacquet, cette baisse est inévitable, certains fonds de fonds et investisseurs institutionnels ayant comme politique de sortir d’un fonds lors d’un changement de gérant. Mais il anticipe que les clients reviendront après une période d’observation et que Michael Clements en attirera aussi de nouveaux. Michael Clements a expliqué avoir de nombreux points communs avec Eric Bendahan, mais différer dans l’approche de la valorisation des entreprises. Ses meilleures idées se trouvent aujourd’hui dans la consommation discrétionnaire et le secteur industriel. Sa sélection « bottom up » des valeurs se fonde sur la recherche interne et il accorde la priorité au contrôle des risques baissiers.

Selon les dernières données de Morningstar citées par Fondsprofessionell, les fonds européens de long terme ont affiché pour le mois d’août une collecte nette de 30,9 milliards d’euros. Pour la première fois depuis 15 mois, les fonds actions ont subi des rachats. 311 millions d’euros ont été retirés de ces fonds.Les souscriptions nettes pour les fonds d’allocation se sont élevées à 9,2 milliards, alors que les fonds alternatifs ont attiré en août 1,8 milliard d’euros. Les fonds monétaires ont enregistré une collecte de 11,6 milliards, les fonds obligataires de 9,2 milliards d’euros.Sur les huit premiers mois de l’année, les souscriptions nettes ont atteint 317,15 milliards d’euros.Les plus fortes rentrées nettes ont été enregistrées par JP Morgan AM, avec 1,6 milliards pour août et 14,3 milliards pour les huit premiers mois de l’année. Deuxième en août avec 1,3 milliard d’euros, HSBC affiche 0,5 milliard milliards de collecte nette pour janvier-août.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Kempen Capital Management a annoncé le lacement du fonds Kempen (Lux) Global Small-cap, qui investit dans les petites capitalisations à l’échelle mondiale, à savoir les entreprises dont la capitalisation boursière ne dépasse pas 4 milliards d’euros. Ce véhicule est un compartiment de la sicav luxembourgeoise Kempen International Funds. Officiellement lancé le 8 juillet 2014, le fonds affiche 6,1 millions d’euros d’encours en date du 31 août 2014.Selon le document d’information, l’objectif du fonds est de dépasser, sur plusieurs années, la performance de l’indice de référence, à savoir le MSCI World Small Cap Index. Le véhicule peut investir directement dans des actions, des liquidités et des dépôts. Il a également la possibilité d’investir de manière indirecte, en investissant par exemple dans d’autres établissements d’investissements ou dans des instruments financiers dérivés, des techniques ou des structures comme les actions, les warrants et les futures.

Sur un marché européen des ETF où la concurrence fait rage entre les différents acteurs, Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) parvient toujours à tirer amplement son épingle du jeu. « Nous sommes très satisfaits de notre activité en termes de collecte, annonce à NewsManagers Arne Noack, responsable produit et développement ETF pour la région EMEA chez Deutsche AWM, lors d’un passage à Paris. Depuis le début de l’année, nous avons enregistré une collecte nette d’environ 3,7 milliards d’euros, dont environ 2,6 milliards sur des ETF actions. »Tout au long de l’année, le gestionnaire d’actifs a d’ailleurs multiplié les initiatives pour séduire les investisseurs. Ainsi, « le segment des ETF fixed income continue de connaître une forte croissance et nous avons lancé le premier ETF obligataire sur le Barclays Global Aggregate Bond Index qui a collecté 300 millions de dollars depuis son lancement, indique Arne Noack. Nous travaillons également beaucoup sur le segment high yield. De manière générale, nous essayons d’apporter des innovations sur le marché ». Les multiples initiatives lancées depuis le début d’année sont d’ores et déjà couronnées de succès. « Nous avons lancé 18 nouveaux fonds cette année qui ont enregistré près de 2 milliards d’euros de collecte nette », souligne Arne Noack.Deustche AWM peut également se féliciter de la croissance soutenue de sa gamme d’ETF Core à faible frais. « Avec ces produits, nous nous positionnons aussi bien sur le segment retail qu’auprès des institutionnels où nous avons connu une forte activité », observe Arne Noack. De fait, en date du 10 septembre, la gamme Core a collecté plus de 800 millions d’euros depuis le début de l’exercice 2014 et affiche des encours de plus de 6 milliards d’euros.En parallèle, DeAWM a poursuivi ses efforts pour faire passer sa gamme db X-trackers d’une réplication synthétique à une réplication physique. « La demande pour des ETF à réplication physique est très forte, note Arne Noack. Au cours du premier trimestre, nous avons ainsi transformé pour 11 milliards d’euros d’encours des ETF d’une réplication synthétique à une réplication physique. Nous avons commencé la deuxième phase de ce processus au début du troisième trimestre, qui devrait être finalisé fin novembre ou début décembre, avec environ 3 milliards d’euros supplémentaires d’encours qui passeront d’une réplication synthétique à une réplication physique. »Très présent en Europe, où Deutsche AWM revendique la place de numéro 2 sur le marché des ETF, le gestionnaire d’actifs souhaite désormais s’ouvrir de nouveaux horizons. En ligne de mire : le développement de son activité au Moyen-Orient. « C’est une région que nous regardons avec beaucoup d’intérêt et nous envisageons de lancer nos premiers produits au Moyen Orient début 2015 », avance Arne Noack.

Les marchés d’actions deviennent «différenciants». En d’autres termes, en septembre, ils permettent à certaines gestions de tirer leur épingle du jeu, tandis que d’autres passent dans le rouge. De peu, il est vrai, pour la plupart d’entre eux. Quoiqu’il en soit, sur les trois univers d’investissement sous observation, les indices de référence s’affichent en hausse. Sur la zone euro par exemple, l’indice Eurostoxx a progressé de 0,81 %, battu par cinq portefeuilles. En deçà, quatre portefeuilles sont bien restés dans le vert, mais les sept derniers sont passés sous la ligne de flottaison. Au sein du mandat Actions Europe, huit portefeuilles de gestion active ont également battu le Stoxx 600 (+0,41 %) avec une fois de plus, en deçà, deux portefeuilles en gain les onze derniers affichant, pour leur part, une perte.Dans le cadre du mandat «Global Equities», seul un portefeuille est en perte. Mais l’indice Stoxx 1800 a été difficile à battre (+1,43 %). Trois portefeuilles y parviennent, sur douze participants. Dans le détail des classements, dans le mandat de la zone euro, des stocks pickers ont été à l’honneur. Avec son portefeuille, le gérant Jeffrey Taylor chez Invesco AM a réalisé la meilleure performance (+2,36 %) devant CM-CIC AM et EdRAM (+1,68 % et +1,34 % respectivement). A l’autre extrémité du classement, Roche-Brune et Vivienne Investissement ont fermé la marche (-0,83 % et -1,76 % respectivement).Au sein du mandat Europe, le haut du classement est moins marqué. Ici, un stock-picker comme CM-CIC AM (+1,83 %) cohabite avec Theam et ING IM (+1,34 % et +1,10 % respectivement). En bas de tableau, deux portefeuilles souffrent plus que les autres. Celui de Bestinver, après le départ de son gérant vedette, et Sycomore AM (-2,23 %). Au sein du portefeuille «Global Equities», la situation est assez proche de celle du mandat Actions Europe. Le «quant» Ossiam arrive en tête (+2,07 %) devant Roche-Brune, un adepte de l’analyse fondamentale (-1,99 %). A la troisième place figure un autre quant (Swiss Life AM) qui progresse de 1,94 %. En bas de tableau, EdRAM figure à l’avant dernière place (+0,15 %) et bat Tobam (-0,59 %), le seul portefeuille à s’afficher en perte dans ce mandat. Enfin, au sein du mandat Multi Asset Class, Petercam arrive nettement en tête (+1,32 %) devant Vivienne Investissement (+0,75 %). A l’autre bout, Swiss Life AM perd 1,01 %.

Paris Fund Industry, la marque internationale de la gestion d’actifs française, a tenu avec succès son premier forum en Allemagne, à Francfort, le mercredi 1er octobre 2014. Après déjà trois conférences à Londres et une à Zurich, il s’agissait du cinquième forum organisé sous cette marque au cours duquel près de 100 rendez-vous individuels ont été tenus entre les professionnels allemands et les représentants des différents acteurs de la chaine de valeur française (sociétés de gestion, plateformes de distribution, dépositaires , bourse, cabinets d’avocats).

Lombard Odier veut détenir à moyen terme 10 milliards de francs suisses d’actifs de la clientèle en Suisse romande, hors Genève, contre 8,5 milliards de francs actuellement, a affirmé l’associée-gérante et membre du comité exécutif Anne-Marie de Weck, dans un entretien à L’Agefi suisse.Le marché «onshore» suisse représente actuellement près d’un tiers de l’activité de gestion privée de Lombard Odier. Sur le marché romand, hors Genève, ses clients sont à 75% des résidents suisses. Plus de 90% des ouvertures de comptes ces deux dernières années ont concerné ce type de clientèle.Le groupe bancaire emploie 70 collaborateurs entre Lausanne, Vevey et Fribourg. Au total, son effectif se monte à environ 2.000 personnes. En Suisse alémanique, Lombard Odier compte 120 collaborateurs à Zurich, et «n’exclut aucune possibilité comme par exemple d’ouvrir un bureau à Bâle ou à Berne», a déclaré Anne-Marie de Weck.

Investment fund assets worldwide increased 5.2 percent during the second quarter to stand at EUR 25.65 trillion at end June 2014, according to the European Fund and Asset Management Association . In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets totalled USD35.03 trillion at end June 2014. Worldwide net cash inflows decreased in the second quarter from EUR 292 billion to EUR 252 billion. This decrease can be attributed to a turnaround in net flows of money market funds during the quarter. These funds posted net outflows of EUR 49 billion, compared to net inflows of EUR 21 billion in the first quarter.Long-term funds (all funds excluding money market funds) registered net inflows of EUR 301 billion, up from EUR 271 billion in the previous quarter. Worldwide bond funds enjoyed increased net inflows of EUR 112 billion, up from EUR 69 billion in the first quarter. In contrast equity funds experienced decreased net inflows of EUR 48 billion, down from EUR 92 billion in the previous quarter. Balanced funds also registered a rise in net sales to EUR 81 billion, compared to EUR 71 billion in the first quarter. At the end of the second quarter, assets of equity funds represented 40 percent and bond funds represented 22 percent of all investment fund assets worldwide. The asset share of money market funds was 13 percent and the asset share of balanced/mixed funds was 12 percent.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Goldman Sachs Asset Management has launched the Goldman Sachs Long Short Fund, which deploys conviction-based ideas on international equity markets via a bottom-up fundamental approach. The new fund, which comes as an addition to the liquid alternative product platform, gives retail clients access to expertise previously reserved for institutional investors and high net worth clients.