Le gouvernement japonais devrait annoncer aujourd’hui son intention d’engager d’ici à l’automne des discussions avec des entreprises du secteur privé, notamment avec la Fédération des entrepreneurs nippons, afin de déterminer les mesures qui leur permettraient d’accroître leurs investissements, croit savoir le journal sans préciser de source.

Nathalie Benatia, stratégiste senior chez BNP Paribas Investment Partners

Patrick Moonen, stratégiste et membre de l'équipe d'allocation tactique chez NN IP

Les non-résidents se sont néanmoins montrés très prudents la semaine dernière, en se portant sur seulement 7 actions dans un univers qui en compte 170.

Eric Bertrand, directeur de la gestion de taux et crédit chez CPR AM

Eric Bourguignon, directeur de la gestion taux et crédit de Swiss Life Asset Managers et DGD SL Asset Management.

Julien Daire, responsable de la gestion crédit chez CPR AM

Alors que sa poche actions était principalement composée de fonds actions Euro/Europe avec un biais «croissance», la Fondation de France, a décidé en 2014 d’intégrer un fonds plus opportuniste en termes de style de gestion : Alken European Opportunities, afin de réduire ce biais. Fin 2014, le comité financier de la Fondation, constatant à la fois «la robustesse de l'économie outre-Atlantique et le besoin d’une diversification géographique», a également validé un investissement progressif en actions américaines via une gestion passive. L’allocation d’actifs globale de la Fondation de France, soit 1,976 milliard d’euros est répartie comme suit : 26% Taux 25% Monétaires 24% Actions 22% Titres non cotés 2% Autres actifs 1% Immobilier

Caceis assure pour Twenty First Capital la fonction dépositaire, l'administration de fonds, la fonction d'agent de transfert et des prestations d'exécution et de compensation des dérivés listés et cash actions.

Les fonds de placements collectifs obligataires ont accusé leur plus forte décollecte à l'échelle mondiale en deux ans sur la semaine au 17 juin, selon Bank of America Merrill Lynch, qui s’appuie sur les données d’EPFR. Les fonds obligataires ont subi 10,3 milliards de rachats nets. A l’inverse, la collecte des fonds actions a atteint 10,8 milliards, dont 15 milliards d’entrées sur les fonds indiciels cotés (ETF) et 4 milliards de sorties sur les fonds actions traditionnels. Les fonds actions spécialisés sur les émergents ont enregistré des rachats à hauteur de 2,2 milliards, les fonds actions américaines collectant 6 milliards, ceux spécialisés sur les actions japonaises 3,5 milliards et les fonds actions européennes 1,8 milliard.

Un rapport sur l'économie bas carbone remis à l’Elysée par Pascal Canfin, l’ancien ministre du Développement, et Alain Grandjean, prône la mise en place d’un corridor de prix pour le carbone. Ce corridor serait situé entre 15 et 20 dollars la tonne de CO2 en 2020, puis entre 60 et 80 dollars sur la période 2030-2050. Les deux auteurs préconisent aussi que le Comité de Bâle et les autres régulateurs financiers demandent aux assureurs, aux banques et aux fonds de pension de se soumettre à des «stress stests climatiques» pour rendre visible leur exposition au risque climat. Le rapport Canfin/Granjean a été commandé en février par l’Elysée dans l’optique de la conférence internationale COP21 sur le climat, qui se tiendra à Paris en décembre.

Kiev devait transmettre vendredi au créancier du pays une nouvelle proposition de restructuration de sa dette de 19 milliards de dollars, en leur laissant quelques semaines pour se décider. L’Ukraine proposerait de réduire de 40% environ le nominal de ses emprunts. Le projet prévoirait aussi une clause de retour à meilleure fortune pour les créanciers si la situation économique du pays connaissait à l’avenir des performances supérieures aux attentes. Pour s’imposer face à ses créanciers, l’Ukraine a menacé d’instaurer un moratoire sur le remboursement de sa dette, en faisant voter à cet effet une loi fin mai.

La société de gestion Twenty First Capital a choisi Caceis comme partenaire d’asset servicing pour son premier fonds Ucits de droit luxembourgeois, «TFC Tactical Long/Short Fund», lancé le 22 mai. Twenty First Capital, créée il y a 3 ans et régulée par l’AMF, affiche plus de 600 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin 2014 sur les marchés de taux, d’actions et émergents.

La Banque centrale européenne (BCE) a une nouvelle fois relevé vendredi le plafond des liquidités d’urgence (ELA) que les banques grecques peuvent emprunter à leur banque centrale. Le montant de cette nouvelle rallonge n’a pas été communiqué. L’agence d’informations financières MNI évoque une augmentation de 1,8 milliard d’euros. Les autorités grecques auraient demandé une hausse de 3 milliards d’euros.

Le redressement graduel de l’activité en France et dans l’ensemble de la zone euro ne devrait pas être compromis par le ralentissement persistant des pays émergents ou le récent trou d’air des économies anglo-saxonnes, prévoit l’Insee dans sa dernière note de conjoncture. La dépréciation passée de l’euro favorisera les exportations françaises dont la progression est attendue à 5,2% sur l’année. La contribution du commerce extérieur à la croissance du produit intérieur brut (PIB) français resterait néanmoins légèrement négative (-0,2 point en 2015 après -0,5 point l’an dernier), en raison d’une accélération encore plus importante (+5,6%) des importations. Dans un contexte de stabilité anticipée des prix (+0,2% en glissement annuel prévu à fin décembre), le pouvoir d’achat des ménages serait porté par une moindre hausse des prélèvements obligatoires et un rebond des revenus de la propriété. Il augmenterait de 1,9% (après +1,1% en 2014), «ce qui constituerait sa plus forte hausse depuis 2007». Ceci permettrait à la consommation de croître de 1,6% (contre +0,6% en 2014), en retenant un taux moyen d'épargne de 15,4% sur l’année (après 15,1% en 2014). L’accélération de l’emploi marchand attendue à partir de l'été, combinée à une poursuite de la hausse de l’emploi non marchand, «serait suffisante pour stabiliser le chômage à 10,4%, son niveau de mi-2015 et de fin 2014», pronostique l’institut.

Assets in investment funds distributed in Switzerland in May 2015 totalled CHF892.4bn. Compared with the previous month, this corresponds to an increase of CHF4.6bn. “In parallel with the observed growth of these equity markets, which was admittedtly slight in the months under review, assets in funds increased only moderately, as in April. The Swiss fund market will soon break the CHF900bn barrier,” a spokesperson for the Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) comments. Net subscriptions totalled CHF3.3bn in May.Bond funds posted the strongest inflows (CHF1.578bn), followed by strategic investment funds (CHF1.05bn). Net redemptions were recorded most of all for money market funds (-CHF169.8m) and equity funds (-CHF146.9m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the launch of Emerise, its new unit dedicated to emerging markets, Pascal Voisin, CEO of Natixis Asset Management, has reported on the development of two other units of the company: Mirova, dedicated to socially responsible investment, and Seeyond, dedicated to volatility and product management. As of the end of March 2015, Mirova has assets of EUR5.2bn, while Seeyond is currently managing EUR16bn. Voisin also discussed the progress of the US fund launched in July 2014. To date, it has “about USD50m in assets,” the CEO of Natixis AM says, adding that the fund will need a three-year track record to take off commercially.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The sales dynamic at the Paris office of Pictet is not letting up. In the past twelve months, assets under management have increased by nearly EUR1bn, to a total as of the end of May of EUR6.1bn, compared with EUR5.2bn one year previouslyl, Pictet announced n 18 June, at a press conference held by Pictet Wealth Management. Personnel at Pictet have also increased sharply, to 45 people, of whom 38 are in private banking. This is the sector in which Pictet is continuing its ascendancy. After recruiting 16 people in private banking last year, Pictet is continuing to add to its staff in this sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } SEB Asset Management, the asset management affiliate of the Swedish SEB group, has announced the launch of it SEB Green Bond Fund, dedicated to green bonds, in France. The product invests at least 70% of its assets in green bonds, with the remainder invested in bonds from companies related to the green economy. Only investment grade bonds are eligible. The vehicle is managed by Marianne Gut, an SRI bond manager at SEB Investment Management AB (Sweden), who has 19 years of experience. She applies a disciplined and exhaustive analysis of the financial and environmental characteristics of green bonds, as well as a (negative and positive) SRI screening of issuers, provided by the ESG (environmental, social, governance) team at SEB, to ensure coherence between the ‘green’ character of the bonds (particularly traceability and the nature of the projects financed) and the ESG culture of the issuer.

NewAlpha Asset Management, an affiliate of La Française AM and OFI AM specialised in incubation of asset management firms, has announced a new investment, accompanied by an “acceleration partnership,” with Quest Global Advisors. Quest, founded by James Doolin and Frank Campana in Connecticut, United States, is an alternative asset management firm specialised in arbitrage strategies on convertible bonds. Its flagship fund has over USD30m in assets.The investment by NewAlpha is being carried out through a dedicated fund, structured and managed on behalf of a large European institutional investor, determined to increase its strategic allocation to absolute return funds, NewAlpha states.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners Sgr, the Italian arm of the French asset management firm, has recruited Federico Trianni as senior sales manager on its team dedicated to external distribution. Trianni will report to Andrea Succo, director of this external distrribution team. Trianni joins BNP Paribas IP from Schroders, where he had served as sales manager for retail and wholesale client since 2008.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Standard Life Investments has signed a distribution agreement for Italy with FinecoBank, a multi-channel direct bank of the UniCredit group. The thee funds which will now be available from the latter are SLI Global Absolute Return Strategies (GARS), SLI Absolute Return Global Bond Strategies (ARGBS), and SLI European Smaller Companies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At an announcement of its results for the fiscal year ending on 31 March 2015, the British asset management firm Liontrust AM has reported growth of 24% in its assets year on year. As a result, its assets under managemnet totalled GBP4.5bn as of 31 March 2015, compared with GBP3.6bn as of 31 March 2014. Assets for retail clients topped GBP3bn, while assets under management for institutional clients toalled GBP1.1bn. At the conclusion of its 2014/2015 fiscal year, revenues rose 30% year on year, to GBP36.8m as of 31 March 2015, compared with GBP28.4m as of 31 March 2014. Adjusted pre-tax profits rose 45%, to a total of GBP12.1m as of 31 March 2015, compared with GBP8.4m as of 31 March 2014. Finally, pre-tax profits totalled GBP7.3m, up by 125% year on year.

Le fonds souverain du Qatar, la Qatar Investment Authority, a dévoilé une nouvelle stratégie qui le conduira à investir en Asie et aux Etats-Unis afin de diversifier ses actifs, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. Cela fait suite à un bilan mené par le directeur général, Sheikh Abdullah bin Mohamed bin Saud Al Thani, nommé en décembre dernier. Dans une présentation aux salariés, le fonds qui gère 256 milliards de dollars d’encours a indiqué qu’il se concentrerait sur l’Asie et les Etats-Unis pour compléter sa forte base en immobilier et en grandes valeurs européens, indiquent ces sources. Dans le cadre de cette nouvelle stratégie, la QIA va aussi recourir davantage aux sociétés de gestion externes. Elle s’intéressera également à la gestion passive.

La dynamique commerciale du bureau parisien de Pictet ne se dément pas. Au cours des douze derniers mois, les actifs sous gestion ont progressé de près de 1 milliard d’euros pour s'établir fin mai à 6,1 milliards d’euros, contre 5,2 milliards d’euros un an plus tôt, a indiqué Pictet le 18 juin à l’occasion d’une conférence de Pictet Wealth Management. Les effectifs de Pictet ont également fortement augmenté à 45 personnes, dont 38 dans la banque privée. Et c’est dans ce secteur que Pictet poursuit sa courbe ascendante. Après avoir recruté 16 personnes dans la banque privée au cours de l’année écoulée, Pictet continue d'étoffer ses équipes dans ce secteur.

SEB Asset Management, la filiale de gestion du groupe financier suédois SEB, a annoncé, ce 18 juin, le lancement en France de son fonds SEB Green Bond Fund, dédié aux obligations vertes. Dans le détail, ce produit investit au moins 70% de ses encours dans des «green bonds», le solde état investi dans des obligations de sociétés liées à l’économie verte. Seules les obligations «investment grade» sont éligibles. Ce véhicule est géré par Marianne Gut, gérante obligataire ISR chez SEB Investment Management AB (Suède) qui compte 19 ans d’expérience. Elle applique une analyse disciplinée et exhaustive des caractéristiques financières et environnementales des obligations vertes ainsi qu’un «screening» (négatif et positif) ISR des émetteurs fourni par l’équipe ESG (environnement, social, gouvernance) de SEB afin de s’assurer d’une cohérence entre le caractère «vert» des obligations (notamment la traçabilité et la nature des projets financés) et la culture ESG de l’émetteur, précise la société de gestion dans un communiqué.Le SEB Green Bond Fund, fonds Ucits IV de droit luxembourgeois, est disponible sur Euroclear France via deux classes:- SEB Green Bond Fund C (EUR) – code ISIN: LU111655785 – Part en Euro (non couverte); pas de minimum d’investissement; frais de gestion de 0,40% par an.- SEB Green Bond Fund IC (EUR) – code ISIN: LU1144887475 – Part en Euro (non couverte); investissement de Eur 1.000.000; frais de gestion de 0,30% par an.

Dans un entretien accordé aux Echos, Philippe Brassac, directeur général de Crédit Agricole SA (CASA), revient sur le projet de cotation d’Amundi, sa filiale de gestion d’actifs détenue avec Société Générale, et estime que la société de gestion «pourrait capitaliser au moins 7 milliards d’euros». «Lorsque CASA avait acquis 5% supplémentaires d’Amundi à la Société Générale début 2014, en contrepartie de la cession de Newedge, Amundi était valorisée 6,7 milliards d’euros, explique le dirigeant. Les marchés ont progressé depuis, les valorisations des sociétés d’asset management cotées en Bourse aussi, autour de 13 à 16 fois les résultats.»Philippe Brassac indique également que l’événement déclencheur de ce projet de cotation en Bourse d’Amundi, «c’est la volonté du Société Générale d’accéder à la liquidité de sa participation de 20%». Le directeur général de CASA réaffirme son intention de réaliser cette opération «avant la fin de l’année». A ce stade, la banque mutualiste ne sait pas encore si elle cédera ou pas des titres à l’occasion de cette IPO. «Nous nous réservons la possibilité d’accompagner la cession de la Société Générale, indique ainsi Philippe Brassac. Nous n’avons pas encore pris de décision et en discuterons avec la Société Générale le cas échéant. En tout état de cause, CASA restera largement majoritaire au capital d’Amundi.»De fait, cette cotation d’Amundi ne doit pas être le signe d’un désengagement du Crédit Agricole du marché de la gestion d’actifs. «Ce n’est pas du tout le signe d’un éloignement du Crédit Agricole, insiste d’ailleurs Philippe Brassac. La gestion d’actifs est un métier stratégique pour CASA et va le rester». La preuve: dans le cadre de la réorganisation du groupe bancaire, Philippe Brassac annonce l’intégration d’Amundi dans un grand pôle de «solutions d’épargne qui rassemblera aussi ses activités d’assurance vie et d’immobilier. Un nouveau pôle qui sera placé sous la direction d’Yves Perrier, directeur général d’Amundi.

A l’occasion du lancement d’Emerise, son nouveau pôle dédié aux marchés émergents, Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management a fait le point sur le développement de deux autres de ses pôles, à savoir Mirova, dédié à l’investissement responsable, et Seeyond, dédié aux gestions de volatilité et de produits. Ainsi, à fin mars 2015, Mirova affiche désormais un encours de 5,2 milliards d’euros tandis que Seeyond gère actuellement 16 milliards d’euros.Pascal Voisin a également fait un point d’étape sur le fonds américain lancé en juillet 2014. A ce jour, il affiche «environ 50 millions de dollars d’encours», a précisé le directeur général de Natixis AM qui précise que ce fonds a besoin d’un track-record de trois ans pour décoller commercialement.

Qualium Investissement a annoncé le 18 juin être entrée en négociations exclusives avec Naxicap pour le rachat de sa participation majoritaire dans le groupe Genoyer, l’un des leaders mondiaux de la fourniture d’équipements pour l’industrie du pétrole et du gaz.Fondé en 1963 et basé à Marseille, Genoyer est l’un des leaders mondiaux de la fourniture d’équipements de piping, à destination des industries de l’Oil & Gas et du transport des fluides. Genoyer emploie 1.000 salariés et a réalisé en 2014 un chiffre d’affaires de 292 millions d’euros dont 80% à l’international. Par cette transaction qui renforce son bilan financier, Genoyer pourra entamer, sous la houlette de Yves Barraquand, une nouvelle étape dans son développement, notamment à l’international dans les zones les plus porteuses, en Afrique et en Amérique du Nord.

La jeune société de gestion indépendante Amaïka Asset Management est en train de s’installer durablement dans le paysage de la gestion française. Créée en octobre 2011 à l’initiative d’une bonne dizaine d’investisseurs avec une trentaine de millions d’euros sous gestion, Amaïka AM affiche désormais un encours de 180 millions d’euros contre 140 millions d’euros à fin décembre 2014 et semble bien armée pour passer prochainement la barre des 200 millions d’euros. David Kalfon, président fondateur de la société, se montre très confiant. «Nous avions fixé un objectif de 150 millions à trois ans et de 300 millions à cinq ans. Nous sommes complètement dans le plan de marche», souligne David Kalfon. Et surtout, la dynamique de croissance semble bien enclenchée autour d’une offre volontairement concentrée autour d’une gamme d’OPCVM à même de pouvoir satisfaire tous les profils de risque et une offre de gestion sous mandat. Du sur mesure qui est manifestement très apprécié de la clientèle. Parmi les fonds proposés, Amaïka met notamment en avant une stratégie de performance absolue, Taux Réels Européens, gérée par Laurent Boudoin, responsable des investissements, qui a rejoint la société à la mi-2014, et qui a apporté avec lui cette stratégie lancée en fait en 2004. Depuis le début de l’année, le fonds, qui pèse environ 40 millions d’euros, affiche une performance de 3,2% pour une volatilité limitée à 2%. Autre fonds sur lequel mise Amaïka, Altiflex, géré par un spécialiste des actions internationales, Michel Menigoz. Ce fonds diversifié qui investit principalement dans les actions internationales vient de fêter ses trois ans d’existence et dégage sur la période une performance de 35% contre 25,6% pour la catégorie Morningstar correspondante. Morningstar vient d’ailleurs d’attribuer 4 étoiles à la stratégie. Seul bémol, l’encours est à seulement 15 millions d’euros mais l’historique de performance de trois ans devrait donner un coup de pouce à la stratégie. Dans le cadre de la gestion sous mandat, David Kalfon souligne l’intérêt suscité par l’offre de délégation d’arbitrage dans les contrats d’assurance vie. Lancée il y a seulement un an, cette offre, qui attire de grandes enseignes comme Axa Théma, La Mondiale ou Swiss Life, affiche un encours de 25 millions d’euros. David Kalfon insiste sur la nécessité de rester en permanence à l'écoute du client et de ses besoins. Dans cette perspective, Amaïka a été l’une des premières sociétés de gestion à se lancer sur les réseaux sociaux. «Nous avons une présence très active sur les réseaux sociaux. Nous comptons 1.350 followers sur Twitter», relève David Kalfon qui ne bâtit pas des plans sur le taux de transformation mais qui insiste sur le dialogue et la transparence qui peuvent ainsi s’instaurer. Autre vecteur de communication, le blog, alimenté deux fois par mois. Confortée par ces résultats, la société de gestion a doublé ses effectifs depuis la création et compte désormais six personnes, entre autres un gérant junior dont le stage a été tout récemment transformé en CDI. Du coup, la société se sent un peu à l'étroit dans ses locaux actuels. Et preuve que David Kalfon nourrit un certain optimisme, Amaïka AM, actuellement basée à deux pas de la place de La Madeleine, va déménager à la rentrée du côté de Saint-Augustin...