Les propositions de la Commission attendues fin septembre sont jugées insuffisantes, complexes et inadaptées par nombre de professionnels.

Les simulations effectuées par S&P montrent que les notes des pays les plus exposés aux catastrophes naturelles pourraient chuter d’au moins deux crans.

Nordine Naam, stratégiste chez Natixis

Aymeric Forest, responsable de la gestion multi-assets chez Schroders

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La Bourse de Shenzhen a fait savoir qu’environ 66% des sociétés cotées sur le segment ChiNext ont enregistré une progression de leur bénéfice net au premier semestre 2015, rapporte le quotidien chinois. Sur ce marché dédié aux entreprises technologiques, la progression cumulée de leur bénéfice a atteint 20,5% d’un an sur l’autre à 22,8 milliards de yuans (3,15 milliards d’euros), précise le journal.

Le fonds de capital-investissement français va racheter le luxembourgeois SGG à Cobepa pour «plusieurs centaines de millions d’euros».

La Commission devrait présenter à la fin du mois des propositions pour relancer le marché de la titrisation qui tourne au ralenti. Les professionnels redoutent cependant que les autorités européennes n’aillent pas assez loin et s’inquiètent particulièrement pour le marché des ABCP.

Benoît Houzelle, gérant crédit chez CPR AM.

Beaucoup de titrisations de court terme, pourtant jugées utiles au financement des entreprises, ne seraient pas considérées comme étant de qualité

Les sorties de capitaux et la chute des devises se poursuivent à un rythme inquiétant, en attendant la Fed jeudi.

La banque centrale russe a laissé vendredi son principal taux d’intérêt inchangé à 11% après cinq baisses successives ces derniers mois, une décision sans surprise, les préoccupations liées au niveau élevé de l’inflation l’emportant désormais sur le soutien à l’économie. Les baisses décidées depuis le début de l’année ont déjà réduit le taux directeur de six points de pourcentage par rapport à son niveau de décembre dernier. Au 7 septembre, l’inflation était de 15,8% en rythme annuel, inchangée par rapport à août mais en hausse par rapport au chiffre de 15,6% enregistré en juillet, précise-t-elle. L’institution prévoit une contraction de 3,9% à 4,4% de l’économie russe cette année et un cours du pétrole d’environ 50 dollars le baril au cours des trois prochaines années.

L’Italie va revoir à la hausse ses prévisions de déficit budgétaire et de dette publique dans son budget 2016 malgré des prévisions de croissance plus optimistes, ont déclaré vendredi à Reuters plusieurs sources gouvernementales. Le projet de budget qui sera présenté d’ici au 20 septembre fixe un objectif de déficit budgétaire d’au moins 2% de produit intérieur brut (PIB) contre 1,8% prévu précédemment, selon une source. L’objectif de dette publique pour l’an prochain sera également revu à la hausse par rapport à la cible actuelle de 130,9% de PIB tout en restant légèrement inférieur à la prévision 2015, de 132,5% de PIB, a ajouté la source.

La faiblesse des cours du pétrole poussera les pays non-Opep, y compris les Etats-Unis, à procéder à la plus forte baisse de leur production en plus de deux décennies, ce qui rétablira l’équilibre sur un marché mondial actuellement en situation d’offre excédentaire, écrit l’Agence internationale de l’énergie (AIE) dans son rapport mensuel. Dans le même temps, la croissance de la demande mondiale de pétrole atteindra un pic de cinq ans, à 1,7 million de bpj, en 2015, avant de se tasser à 1,4 million de bpj en 2016, soit 0,2 million de plus que prévu dans le dernier rapport de l’AIE.

Le franc suisse a touché vendredi face à l’euro un plus bas depuis le 15 janvier, date à laquelle la Banque nationale suisse (BNS) a surpris les marchés en annonçant l’abandon du cours plancher face à la monnaie européenne. Cet affaiblissement est lié au fait que les investisseurs de long terme réduisent leurs positions sur le franc, considérée comme une valeur refuge. L’euro est monté à 1,1019 franc suisse sur la plate-forme d’échanges EBS, en hausse de 0,35% sur la séance, un mouvement amplifié par des ordres d’achat automatiques se déclenchant au-dessus de 1,10 franc. Le dollar gagne aussi du terrain face au franc suisse, à 0,9777 (+0,4%). La BNS doit se réunir jeudi prochain pour examiner sa politique monétaire.

Les investisseurs ont retiré 18,8 milliards de dollars des fonds actions dans le monde, sur la semaine écoulée jusqu’au 9 septembre, indiquent les analystes de Bank of America/Merrill Lynch à partir des statistiques d’EPFR. Cela porte à 46 milliards de dollars la décollecte nette sur les quatre semaines écoulées, marquées par une correction boursière venue de Chine. Les fonds actions émergents ont été touchés à hauteur de 4,5 milliards de dollars sur la semaine, derrière les Etats-Unis, où 13 milliards de dollars ont été retirés sur les seuls produits indiciels cotés (ETF).

L’Italie va revoir à la hausse ses prévisions de déficit budgétaire et de dette publique dans son budget 2016 malgré des prévisions de croissance plus optimistes, ont déclaré vendredi à Reuters plusieurs sources gouvernementales. Le projet de budget qui sera présenté d’ici au 20 septembre fixe un objectif de déficit budgétaire d’au moins 2% de produit intérieur brut (PIB) contre 1,8% prévu précédemment, selon une source. L’objectif de dette publique pour l’an prochain sera également revu à la hausse par rapport à la cible actuelle de 130,9% de PIB tout en restant légèrement inférieur à la prévision 2015, de 132,5% de PIB, a ajouté la source.

La banque centrale russe a laissé vendredi son principal taux d’intérêt inchangé à 11% après cinq baisses successives ces derniers mois, une décision sans surprise, les préoccupations liées au niveau élevé de l’inflation l’emportant désormais sur le soutien à l'économie. Les baisses décidées depuis le début de l’année ont déjà réduit le taux directeur de six points de pourcentage par rapport à son niveau de décembre dernier. Au 7 septembre, l’inflation était de 15,8% en rythme annuel, inchangée par rapport à août mais en hausse par rapport au chiffre de 15,6% enregistré en juillet, précise-t-elle. L’institution prévoit une contraction de 3,9% à 4,4% de l'économie russe cette année et un cours du pétrole d’environ 50 dollars le baril au cours des trois prochaines années.

La faiblesse des cours du pétrole poussera les pays non-Opep, y compris les Etats-Unis, à procéder à la plus forte baisse de leur production en plus de deux décennies, ce qui rétablira l'équilibre sur un marché mondial actuellement en situation d’offre excédentaire, écrit l’Agence internationale de l'énergie (AIE) dans son rapport mensuel. Dans le même temps, la croissance de la demande mondiale de pétrole atteindra un pic de cinq ans, à 1,7 million de bpj, en 2015, avant de se tasser à 1,4 million de bpj en 2016, soit 0,2 million de plus que prévu dans le dernier rapport de l’AIE.

Les investisseurs ont retiré 18,8 milliards de dollars des fonds actions dans le monde, sur la semaine écoulée jusqu’au 9 septembre, indiquent les analystes de Bank of America/Merrill Lynch à partir des statistiques d’EPFR. Cela porte à 46 milliards de dollars la décollecte nette sur les quatre semaines écoulées, marquées par une correction boursière venue de Chine. Les fonds actions émergents ont été touchés à hauteur de 4,5 milliards de dollars sur la semaine, derrière les Etats-Unis, où 13 milliards de dollars ont été retirés sur les seuls produits indiciels cotés (ETF).

Le franc suisse a touché vendredi face à l’euro un plus bas depuis le 15 janvier, date à laquelle la Banque nationale suisse (BNS) a surpris les marchés en annonçant l’abandon du cours plancher face à la monnaie européenne. Cet affaiblissement est lié au fait que les investisseurs de long terme réduisent leurs positions sur le franc, considérée comme une valeur refuge. L’euro est monté à 1,1019 franc suisse sur la plate-forme d'échanges EBS, en hausse de 0,35% sur la séance, un mouvement amplifié par des ordres d’achat automatiques se déclenchant au-dessus de 1,10 franc. Le dollar gagne aussi du terrain face au franc suisse, à 0,9777 (+0,4%). La BNS doit se réunir jeudi prochain pour examiner sa politique monétaire.

Le groupe bancaire du Liechtenstein LGT a débauché une équipe de six ou sept gestionnaires de fortune auprès de son homologue bâlois J. Safra Sarasin, selon une information publiée par le blog spécialisé Inside Paradeplatz. L'équipe, dirigée par Claudio Chichini, s’occupe des actifs de clients fortunés basés en Suisse, étrangers ou non, précise le blog. Les actifs gérés par cette équipe s'élèveraient à environ 1 milliard de francs suisses. Reste à savoir si les clients vont suivre leurs gérants...

Natixis AM a indiqué sur son site qu'à compter du 15 septembre 2015, une nouvelle part de capitalisation (*) sera effective sur le fonds Ecureuil Investissement. Dédié à l’ensemble des souscripteurs, les frais de gestion maximum seront de 1,20% TTC. La valeur liquidative d’origine est de 61 euros, et la commission de souscription maximale de 2%.Natixis Asset Management a également annoncé à compter d’hier, 10 septembre, la création d’une part de capitalisation pour son fonds Ecureuil Bénéfices Responsable. Ce fonds est un nourricier du compartiment maître Mirova Euro Sustainable Equity Fund de la sicav de droit luxembourgeois Mirova Funds Dédiée à l’ensemble des souscripteurs, la part affiche des frais de gestion maximum de 0,80% TTC. Les frais de gestion indirects maximum sont de 0,80% TTC. La valeur liquidative d’origine est de 55 euros, et la commission de souscription maximale de 2%.(*) code ISIN : FR0012925790(**) code ISIN : FR0012925774

La stratégie de performance absolue de Robeco, Rorento, continue de séduire les investisseurs. Depuis le début de l’année, le fonds a enregistré une collecte nette de près de 500 millions d’euros, ce qui porte ses actifs sous gestion à 1,85 milliard d’euros. Cette stratégie non contrainte affiche un gain de 0,47% depuis le début de l’année, à comparer à une avance de 0,22% pour le Barclays Global Aggregate (couvert en euro). Les performances sont également au rendez-vous sur plusieurs années, avec un gain de 4,22% sur cinq ans, contre 3,38% pour le Barclays Global Aggregate, avec une volatilité de seulement 3,30% et un ratio de Sharpe de 1,16. De passage à Paris, Kommer van Trigt, responsable de l'équipe Taux chez Robeco, a indiqué le 10 septembre, que le fonds allait changer de dénomination en novembre prochain, Rorento devenant Robeco Global Total Return Bond. Kommer van Trigt, qui est également responsable de l'équipe d’allocation obligataire depuis janvier 2011, a également souligné les bonnes performances du fonds Robeco Lux-o-rente qui investit en priorité sur les principaux marchés souverains du monde développé. Cette stratégie, qui affiche une performance de 3,76% sur cinq ans contre 3,26% pour le JPM GBI Global Investment Grade (ouvert en euro), a vu ses encours passer de 1,9 milliard d’euros en décembre 2014 à plus de 2,4 milliards d’euros récemment.

BNP Paribas Investment Partners annonce le lancement du fonds BNP Paribas LCR 1, qui s’adresse aux établissements de crédit. Ce nouveau fonds permet de répondre à l’une des exigences de liquidité prévue par Bâle 3. Le nouveau produit «offre aux établissement de crédit la possibilité d’afficher un numérateur du ratio LCR 1 en permanence conforme aux exigences réglementaires, et constitue ainsi une solution efficace aux investisseurs souhaitant un accès au meilleur niveau d'éligibilité du LCR», souligne un communiqué. BNP Paribas LCR 1 est investi en titres émis ou garantis par des Etats membres de l’Union Européenne de maturités courtes et moyennes.

Novaxia Asset Management vient de lancer Novaxia Immo Club 2, une solution d’investissement permettant aux particuliers de participer à des opérations de transformation de bureaux en logements supérieures à 1 000 m2. en région parisienne Accessible sous réserve d’un investissement d’un montantminimum de 5 000 euros, cette activité offre une perspective de gains provenant des loyers puis de la plus-value à la revente, après une période detravaux de transformation de l’actif, et une exonération de l’impôt sur les revenus et sur les plus-values en logeant les titres souscrits dans un PEAet/ou un PEA-PME.Novaxia AM a lancé un premier véhicule Novaxia Immo Club qui affiche une performance de 6,6%. L’objectif de collecte de ce nouveau est de 15 millions d’euros.

Amundi ETF élargit sa gamme Smart Beta actions sur le thème du ‘Buyback’, ou rachats d’actions, avec le lancement dans les prochains jours d’Amundi ETF MSCI Europe Buyback UCITS ETF, le premier ETF en Europe exposé à l’indice de stratégie MSCI Europe Equal Weighted Buyback Yield.Cet ETF est destiné aux investisseurs cherchant à bénéficier du rendement potentiel sur le marché actions européen à travers une approche Smart Beta. Il permet d’accéder à de nouvelles sources de rendement par une exposition à des entreprises qui pratiquent des politiques de rachat d’actions, une méthode de distribution de revenus qui pourrait prendre davantage d’ampleur en Europe. Les programmes de rachat d’actions permettent aux sociétés disposant de liquidités de racheter leurs propres actions. Déjà largement répandus aux Etats-Unis, ils devraient devenir de plus en plus populaires au sein des entreprises européennes. Ils constituent en effet un moyen efficace d’utiliser leurs liquidités dans un environnement de taux bas, et offrent aux entreprises plus de flexibilité que les distributions de dividendes. De plus, pour les investisseurs, l’exposition au thème du Buyback peut être une source de rendement alternative, dans un environnement de taux bas. L’indice de stratégie MSCI Europe Equal Weighted Buyback Yield reflète la performance des valeurs du MSCI Europe qui ont mis en œuvre un programme de buyback au cours des 12 derniers mois, avec un ratio de buyback supérieur à 10 points de base. De plus, il applique une méthodologie d’équi-pondération qui permet de diversifier l’exposition au thème du Buyback, et d’éviter les biais de concentrations sur les plus grosses valeurs mettant en place des rachats d’actions. Dans la continuité de la création d’un ETF sur les programmes de rachats d’actions de sociétés américaines, et pour répondre à l’intérêt grandissant des investisseurs sur cette thématique, Amundi ETF lance cette nouvelle exposition aux actions européennes avec un TER de 0.30%.

Bpifrance a annoncé jeudi 10 septembre les nominations de Valérie de La Ménardière en tant que directeur d’investissement pour l’activité Mezzanine MidCap et de Nicolas Sluys, en tant que chargé d’affaires, au sein de sa division Mid & Large Cap. Tous deux sont placés sous la responsabilité de Nicolas Manardo qui dirige les activités MidCap de la division Mid & Large Cap pilotée par Bertrand Finet.Valérie de La Ménardière a passé 15 ans en leveraged finance au LCL, chez RBS et GE capital à Paris et à Londres.Nicolas Sluys a travaillé 3 ans chez KPMG Transaction Services à Paris. Il a également deux expériences en investissement chez 21 Centrale Partners et CM-CIC Capital Finance.

General Electric étudie la vente éventuelle de son activité de gestion d’actifs, dans le cadre d’un recentrage sur son coeur de métier, rapporte le Wall Street Journal. GE Asset Management représente un encours de 115 milliards de dollars.