A study carried out by Towers Watson finds that alternative credit is expected to occupy a more important place in the portfolios of institutional investors, to reduce their dependence on equity risk premiums, and to improve their returns. The study, entitled “Alternative credit: Credit for the modern investor,” finds that investments in alternative credit have been largely underutilized in recent years, both in terms of asset allocatoin and implementation, when they could strengthen the solidity and effectiveness of investment strategies in many portfolios.Towers Watson defines alternative credit simply by exclusion, and this category includes all that is not traditional government or corporate investment grade bonds. This includes, for liquid investments, high yield, bank loans, structured credits and securitizations from emerging markets. Illiquid alternative credit, for its part, includes direct loans, distressed debt, and specialist financing. Since 2010, Towers Watson has carried out 300 analyses of alternative credit investment, totalling USD21bn.Towers Watson finds that financing of allocations to alternative credit may be done to the detriment of investment in equities, traditional fixed income products, or a mixture of the two.

In its most recent annual report about corporate responsbility, Columbia Threadneedle Investments has released statistics concerning the diversity of men and women at the asset management firm. As of June 2015, a total of 22% of board of directors at the company were occupied by women, compared with 13% in December 2013. Women on the management committees represent 24% (compared with 8% in 2013), while those in the management team amount to 19% (compared with 11%). In the investment professions, the figure is 28% at Colubmia Threadneedle Investments, and overall, 37% of employees of the asset management firm are women. This figure was 35% two years ago.Mark Burgess, CIO, EMEA at Columbia Threadneedle Investments, says that these figures are “generally in line with the average at European asset management firms,” but that the asset management firm, like its counterparts, is “behind other professions, at a time when the percentage of women employed in the United Kingdom has never been higher.” A study entitled “Missing persons: Gender balance in asset management,” in which Burgess analyzes the importance of feminine representation, notes that at European asset management firms, women represent only 21% of boards of directors, and 15% of executive boards.At a time when numerous studies are showing that women make very good investment professionals, their absence in the world of asset management is a result of perception problems. Like all professions in the financial services sector, according to Burgess, asset management suffers from a difficult reputation: values which are ciriticised, long and inflexible working hours, lack of support for those who decided to take a break from their careers for some time… The study also notes that women generally tend not to apply for positions when they do not meet all of the criteria demanded for the position, unlike men.Burgess points out that in the past few years, Columbia Threadneedle has put practices in place to ensure the presence of men and women in the lists of candidates.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } In 2014, the French asset management industry showed a significant boom in the size of gross assets under management (+15.7%) after a slight decline in 2013 (-0.5%). This growth development in assets under management is not uniform over the various asset classes, and results largely from the capture of new players under alternative investment fund management (AIFM) legislation, and rising markets, according to the Autorité des Marchés Financiers (AMF). With the largest increase of the decade (+EUR449bn), the level of assets under management in the Paris marketplace totalled EUR3.301trn in 2014. The increase in gross assets under managemetn by portfolio management companies is 47.2% (or EUR2112bn) due to the addition of securitisation and civil real estate investment companies (SCPI) following the entry into force of the AIFM directive. The remaining 52.8% is due to dynamic growth in French assets under management (+EUR237bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AEW Europe on 12 October announced the arrival of Patrick Meutermans as head of Belgium and the Netherlands. Meutermans will respond to the rapid growth of AEW Europe in the markets of Benelux, including the acquisition of the Celsius portfolio in July this year. The mission of Meutermans as head of Belgium and the Netherlands will be to develop the activity of AEW Europe in these two countries, while ensuring management of existing assets in these markets, whose value is nearly EUR1bn. AEW Europe has posted strong growth in the past few months, and to assist this development, it has opened a second German office in Frankfurt. Before joining AEW Europe, Meutermans had been country manager and member of the European management and retail boards at CBRE Global Investors. He had been responsible for the management of USD1.5bn in assets, including the two Belgian properties in the Celsius portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The alternative asset management firm Tages Capital has announced the appointment of Jamie Kermish to the position fo CEO. Kermish will join the firm this month, once the required permissions are received. Kermish had served as CEO of Mariana Investment Partners, after serving as group managing director at Fauchier Partners. He has also worked in the investment banking sector, including 10 years at Morgan Stanley. Kermish is expected to reinforce staff at the firm for various strategies in which the firm is plannign to invest USD600m in seed capital in 2016. Tages Capital last year signed a strategic partnership with La Française, which acquired a 40% stake in the firm, and outsourced management of a series of funds to the specialist boutique.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The British asset management firm Seneca Investment Manageers has announced the appointment of Steve Jackson as head of UK retail, to reinforce services to independent financial advisers. In his new role, Jackson will focus both on the range of multi-asset class funds, including the CF Seneca Diversified Growth and CF Seneca Diversified Income funds, and on investment trusts such as the Seneca Global Income & Growth Trust. He will work in close collaboration with LGBR Capital, the partners of Seneca IM for distribution of open-ended funds via British intermediaries. Jackson joins from Schroders, where he had been head of sales serving independent financial advisers in the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at Jupiter Fund Management fell by about GBP800m in third quarter, to a total of GBP33.5bn as of the end of September, compared with GBP34.3bn as of the end of June, according to figures released on 12 October. Apart from the negative impact of the markets, net inflows in the quarter totalled only GBP77m. Over nine months, however, assets under management are up 5% compared with the end of December 2014, due to inflows of GBP1.6bn to mutual funds.

The British Treasury and the Financial Conduct Authority (FCA) on 12 October announced that they are launching a joint consultation to explore ways to improve access for clients of financial advising.As part of the consultation, which represents the first stage in work begun in early August as part of the Financial Advice Market Review, questions will establish largely whether differences exist between the financial advising desired by clients, and the financial advising currently available. The question is also asked as to whether technical advances, such as “robo-advisers,” are like to improve access to financial advising.“The financial decisions which clients take can have impacts over the very long term. It is important for this market to provide accessible and approachable advising when clients need it. This consultation provides a way for the FCA, the government, professionals in the secftor and consumers to work together to propose solutions which meed the needs of clients,” says Tracey McDermott, CEO of the FCA, cited in a statement.The consultation will remain open until 22 December, and a summary report will be released before the presentation of the 2016 budget, a statement from the FCA says.

L’agence de notation Vigeo, spécialisée dans l’évaluation de la responsabilité sociale des entreprises, et son homologue britannique Eiris ont annoncé, ce 12 octobre, leur fusion visant à constituer «une agence européenne d’envergure mondiale». De fait, «de par la complémentarité de leurs expertises, de leur présence géographique et de leurs valeurs notées, ce nouveau groupe, au portefeuille client désormais élargi, bénéficiera d’une position unique sur le marché mondial», soulignent les deux groupes dans un communiqué commun. La nouvelle entité ainsi constituée disposera surtout «des moyens nécessaires à son développement futur» via la levée par Vigeo de 6,3 millions d’euros dans le cadre d’une augmentation de capital. Des fonds qui seront utilisés en partie pour le financement de l’acquisition d’Eiris, «mais également pour assurer les investissements à venir de Vigeo-Eiris», précisent les deux sociétés. La structure capitalistique, organisée autour de trois collèges – Entreprises, Investisseurs, Société Civile – demeure inchangée. Concrètement, la Fondation Eiris intègrera le collège de la Société Civile et, surtout, détiendra 20% du capital du nouvel ensemble, dont le siège social demeurera à Paris. Par ailleurs, Peter Webster et Stephen Hine, respectivement directeur général et directeur général adjoint d’Eiris, siègeront au comité exécutif du nouvel ensemble aux côtés de Nicole Notat, présidente et fondatrice de Vigeo. Pour cette dernière, cette fusion «permet à nos deux agences un vrai changement de taille et d’échelle à un moment où le marché de l’ISR se mondialise, se développe, se diversifie et gagne en maturité». La nouvelle entité pourra compter sur plus de 180 collaborateurs et elle analysera jusqu’à 10.000 émetteurs. De fait Vigeo-Eiris entend proposer, dans une même approche, «une offre sur-mesure, adaptée à l’ensemble des démarches d’investissements», indiquent les deux partenaires dans un communiqué.

Dans un entretien à Fondsprofessionell, Philipp Koch, responsable pour la gestion d’actifs Europe au sein de McKinsey, souligne l’importance de la numérisation qui s’opère actuellement au sein de l’asset management. Cette numérisation entraîne selon lui un certain nombre d’avantages pour les sociétés de gestion. Le big data permet ainsi de soutenir non seulement la recherche et l’investissement mais permet également un meilleur soutien aux équipes commerciales. Philipp Koch souligne également les économies qui peuvent être réalisées grâce à l’automatisation des processus des back-offices et middle-offices. Mais l'émergence du numérique et des Fintech apporte également son lot de défis au secteur de la gestion et met en cause le business model des sociétés de gestion, notamment en proposant une plus grande transparence sur les frais facturés aux clients finaux.Pour Philipp Koch, les asset managers bénéficient d’un avantage par rapport aux Fintech encore jeunes, c’est leur marque bien établie, «un avantage certain lorsque l’on gère l’argent du client», souligne le consultant, qui conseille aux sociétés de gestion de travailler sur la force et l’image de leur marque.

Les fonds monétaires à valeur liquidative variable européens présentent une grande diversité de profils de risque qui s’est accentuée au cours des douze derniers mois, estime l’agence d'évaluation Fitch Ratings dans une nouvelle présentation du secteur. Sur fond d’une allocation de portefeuille moyenne de 14% dans les titres notés «BBB/BBB-" ou non notés, il existe une grande variété d’allocations au sein des fonds monétaires à valeur liquidative variable, allant de 0% à 47%. Une évolution qui contraste avec la situation observée il y a un an. Les fonds monétaires affichaient alors une exposition marginale aux titres notés BBB/F3 ou en dessous. Les fonds monétaires à valeur liquidative variable les plus conservateurs, à savoir 37% des fonds, limitent leurs investissements à des émetteurs de grande qualité, avec une qualité de crédit minimale de A/F1 ou l'équivalent, similaire à celle exigée pour les fonds à valeur liquidative constante. Les autres fonds investissent dans un univers beaucoup plus large d'émetteurs et de contreparties. Environ la moitié des fonds monétaires à valeur liquidative variable n’investissent que dans des fonds notés dans la catégorie 1 ou davantage (F1 ou F1+ équivalent). L’autre moitié affiche un certain niveau d’exposition à des actifs moins bien notés ou pas notés du tout, la plupart avec une qualité de crédit minimale de BBB/BBB- (équivalent F3). Les fonds monétaires standards sont à plus de 70% investis dans des actifs notés à moins de A et près de 40% d’entre eux ont une qualité de crédit minimale de BBB/BBB-. Les fonds monétaires à valeur liquidative variable européens, dont 65% sont domiciliés en France, comprennent les fonds classés dans les deux catégories de fonds définies par l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF/Esma), les fonds monétaires de court terme et les fonds monétaires standards, libellés principalement en euro. Les fonds monétaires à valeur constante sont tous des fonds monétaires de court terme, libellés en sterling, dollar US et euro.

La Banque Profil de Gestion table sur un retour à l’équilibre pour le troisième trimestre de 2015, contre une perte nette de 237.629 francs sur la même période un an plus tôt, rapporte L’Agefi suisse. L’établissement genevois anticipe des résultats «légèrement positifs». Les chiffres définitifs doivent encore passer sous la loupe du conseil d’administration, avant une publication programmée pour début novembre.

La société de gestion alternative Man Group a nommé Hersh Gandhi en qualité de «managing director» et responsable de ses activités auprès des clients institutionnels et particuliers («retail») pour la région Asie-Pacifique, rapporte le site Pensions & Investments. Cette création de poste permet ainsi de consolider les équipes commerciales actuellement basées à Hong Kong et en Australie. Hersh Gandhi, basé à Sydney, conserve en parallèle ses responsabilités de «managing director» pour l’Australie, supervisant à ce titre les relations avec les clients particuliers et institutionnels dans le pays.

Le gestionnaire d’actifs britannique Seneca Investment Managers (Seneca IM) a annoncé, ce 12 octobre, la nomination de Steve Jackson en qualité de responsable de l’activité «retail» pour le Royaume-Uni («Head of UK Retai») afin de se renforcer auprès des conseillers financiers indépendants. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé se concentrera à la fois sur l’offre de fonds multi classes d’actifs – à savoir les fonds CF Seneca Diversified Growth et CF Seneca Diversified Income – et sur les «investment trust» comme le Seneca Global Income & Growth Trust. Il travaillera en étroite collaboration avec LGBR Capital, partenaire de Seneca IM pour la distribution de ses fonds ouverts auprès des intermédiaires britanniques. Steve Jackson arrive en provenance de Schroders, où il était responsable commercial auprès des conseillers financiers indépendants au Royaume-Uni.

Selon des informations de Citywire, Investec aurait décidé de fermer son fonds Investec GSF Africa Opportunities. Dans une lettre aux investisseurs, Investec indique que le fonds, dont les encours stagnent à 18,3 millions de dollars, sera liquidé au 15 janvier 2016. Le fonds a été lancé en 2010. Il était dès le départ co-géré par Joseph Rohm et Malcolm Gray, qui vient de quitter la société. Joseph Rohm continuera de gérer les fonds Investec Africa et Investec Pan Africa, précise Citywire.

Le gestionnaire d’actifs Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) se renforce à Londres avec le recrutement d’Agnes Belaisch, nommée responsable de l’équipe dettes souveraines, rapporte le quotidien Les Echos. Ancienne économiste au Fonds monétaire international (FMI), l’intéressée était jusqu’à présent responsable du département de l’analyse économique et de marché au sein du Mécanisme européen de stabilité (MES) à Luxembourg. Auparavant, elle était responsable de la stratégie sur les marchés émergents de Threadneedle Asset Management à Londres, en charge notamment d’un fonds investissant sur les obligations souveraines émergentes. Avant cela, elle a travaillé pendant dix ans au FMI.

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé la nomination de Hazel Pitchers au poste de responsable marketing global. Basée à Londres, elle dirigera la stratégie marketing globale d’AXA IM, afin d’accompagner les objectifs commerciaux sur 21 marchés à travers le monde, y compris l’Europe, le Moyen-Orient, l’Asie et les Amériques. La nouvelle recrue est chargée également d’aider AXA IM à élaborer sa stratégie numérique. Elle est membre du Comité Exécutif d’AXA IM sous la direction de Christophe Coquema, responsable mondial du Client Group.Ce poste, nouvellement créé, doit permettre de «renforcer la notoriété et la préférence pour la marque AXA IM, de la positionner comme un acteur majeur sur les marchés retails, et de promouvoir son savoir-faire auprès des clients institutionnels existants», indique un communiqué. Avant de rejoindre Axa IM, Hazel Pitchers travaillait chez BlackRock Investment Management, où elle occupait le poste de Directeur Général et de responsable EMEA Retail Marketing depuis 2013, ayant pour la première fois intégré le service marketing institutionnel de la société en 2006. Auparavant, elle a occupé diverses fonctions marketing chez Fischer Francis Trees & Watts et Gartmore Group.

WisdomTree a dévoilé, ce lundi 12 octobre, le lancement d’un nouvel ETF sur le London Stock Exchange, baptisé WisdomTree Emerging Asia Equity Income Ucits ETF. Ce nouveau fonds suit un indice pondéré par les dividendes et il investit dans 30% des entreprises les plus importantes en termes de rendement du dividende domiciliées dans les pays d’Asie émergente. Afin d’avoir une exposition la plus diversifiée possible, le fonds ne pourra pas investir plus de 4,5% de ses encours dans une seule valeur. De même, il n’investira pas plus de 33,3 % dans un secteur d’activité ni plus de 33,3% dans un seul pays. Ses frais sont plafonnés à 0,54% par an.

Le gestionnaire d’actifs américain J.P. Morgan Asset Management a officialisé, ce 12 octobre, la nomination de Sorca Kelly-Scholte au poste nouvellement créé de responsable du conseil et des solutions de retraite pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique («EMEA Head of Pension Solutions & Advisory»). L’arrivée de Sorca Kelly-Scholte avait été dévoilée par le site d’information IPE.com le 17 septembre dernier.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Sorca Kelly-Scholte, basée à Londres, sera chargée de conseiller les investisseurs institutionnels européens et de diriger les initiatives stratégiques et la recherche consacrées aux investissements de retraite. L’intéressée arrive en provenance de Russell Investments où elle a travaillé pendant plus de 14 ans dont, dernièrement, au poste de «managing director» en charge de la recherche et de la stratégie clientèle pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Avant cela, elle a été consultante chez Towers Perrin.

La société de gestion alternative Tages Capital a annoncé la nomination de Jamie Kermish au poste de directeur général. Jamie Kermish rejoindra la société dans le courant du mois dans le sillage des autorisations réglementaires requises. Jamie Kermish a été directeur général de Mariana Investment Partners après avoir été «group managing director» chez Fauchier Partners. Il a également travaillé dans le secteur de la banque d’investissement, entre autres une dizaine d’années chez Morgan Stanley. Jamie Kermish devrait notamment renforcer les effectifs de la société sur diverses stratégies dans lesquelles la société envisage d’investir 600 millions de dollars de capital amorçage en 2016. Tages Capital a conclu l’an dernier un partenariat stratégique avec La Française qui a pris une participation de 40% dans la société et qui a délégué la gestion d’une série de fonds à la boutique spécialisée.

Helena Morrissey, qui préside l’association britannique des fonds, aimerait qu’une femme occupe le poste vacant à la direction de l’association professionnelle et parlera de cette fonction à « une ou deux femmes », rapporte le Financial Times fund management. Guy Sears a été parachuté à ce poste mercredi après le départ forcé de Daniel Godfrey la semaine dernière.

Les actifs sous gestion de Jupiter Fund Management ont reculé de quelque 800 millions de livres au troisième trimestre pour s'établir à 33,5 milliards de livres à fin septembre contre 34,3 milliards de livres à fin juin, selon des chiffres communiqués le 12 octobre. Outre l’impact négatif des marchés, la collecte nette du trimestre s’est élevée à seulement 77 millions de livres. Sur neuf mois toutefois, les actifs sous gestion affichent une progression de 5% par rapport à fin décembre 2014 grâce à une collecte de 1,6 milliard de livres dans les mutual funds.

Allfunds Bank a nommé Ugo Sansone, un ancien d’Eurizon Capital, au poste de responsable de son activité au Luxembourg, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé a effectué l’essentiel de sa carrière au sein du groupe Intesa Sanpaolo Group, pilotant notamment les activités commerciales internationales de sa filiale de gestion d’actifs, Eurizon Capital, au cours des 10 dernières années. Au cours de sa carrière, il a travaillé pour Sanpaolo Group au Royaume-Uni et au Luxembourg.

Tilo Stolzenburg, directeur commercial pour l’international de la plateforme de fonds luxembourgeoise Moventum, a quitté la société, selon des informations de Fondsprofessionell. L’intéressé n’a pas indiqué quels étaient ses projets pour l’avenir.

Invesco vient de recruter Alessandro Patruno comme chargé de relations avec la clientèle senior pour le marché italien, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Pioneer Investments. Chez Invesco, il travaillera sous la direction du responsable commercial pour l’Italie. Invesco gère plus de 20 milliards d’euros d’encours en Italie.

Kairos Julius Baer Sim vient de recruter Viviana Masella et Luca Marinoni, rapporte Bluerating. Viviana Masella vient de la division Investment Bank de Barclays où elle était spécialisée dans la structuration de produits ad hoc pour la clientèle institutionnelle. Luca Marinoni vient d’UBS où il a travaillé dans la division gestion de fortune comme gérant puis comme conseiller client junior pour le segment «ultra high net worth individual».

Tikehau Investment Management a annoncé l’acquisition pour 64 millions d’euros de la totalité des lots de copropriété détenus par Hammerson France dans le centre commercial Bercy 2, représentant 35. 200 m² et 70 magasins. L’acquisition a été réalisée pour le compte de l’OPCI Tikehau Retail Properties II, géré par Tikehau IM. L’actif est situé à Charenton-le-Pont, aux portes de Paris, et bénéficiera selon la société de gestion du réaménagement de la zone urbaine dans le cadre du projet de la future ZAC Bercy-Charenton. Tikehau Retail Properties II a été conseillé dans cette transaction par Catella Asset Management, la Société des Centres Commerciaux, le cabinet Lacourte Raquin Tatar et l’étude Wargny Katz.

Swen Capital Partners vient de clôturer son deuxième fonds Infrastructure à 307,5 millions d’euros, très au-delà de son objectif initial de 200 millions d’euros, et de la levée en 2010 pour son premier fonds qui avait atteint 120 millions de collecte.Ce fonds de fonds est investi principalement dans des actifs « core infrastructure », mais également dans des actifs EnR ou Greendfield, en veillant à une diversification géographique et sectorielle. L’équipe de gestion effectue, en respectant ses engagements d’investisseur responsable, une allocation « top-down », avec des investissements en primaire, secondaire et co-investissement pour accélérer les flux et doper les revenus financiers. Les actifs sous gestion en private equity, dette et infrastructure de Swen Capital Partners s'élèvent à 3 milliards d’euros.

AEW Europe a annoncé le 12 octobre l’arrivée de Patrick Meutermans en qualité de responsable de la Belgique et des Pays-Bas («Head of Belgium and the Netherlands»). L’arrivée de Patrick Meutermans répond à la rapide croissance d’AEW Europe sur les marchés du Benelux en ce compris l’acquisition du portefeuille Celsius en juillet dernier. Ce portefeuille comprend 50% du centre commercial Wijnegem et 100% du centre commercial de Waasland, deux des plus grands centres commerciaux en Belgique avec respectivement près de 70.000 m² et 33.000 m² de surfaces commerciales utiles.La mission de Patrick Meutermans en tant que «Head of Belgium and the Netherlands» consistera à développer l’activité d’AEW Europe dans ces deux pays tout en assurant la gestion des actifs existants sur ces marchés dont la valeur est proche de 1 milliard d’euros. AEW Europe a enregistré une forte croissance au cours de ces derniers mois, et pour accompagner ce développement elle a ouvert un second bureau en Allemagne à Francfort. L’arrivée de Patrick Meutermans est une étape supplémentaire de l’expansion de la plateforme d’AEW Europe. Avant de rejoindre AEW Europe, Patrick Meutermans était «Country Manager», membre de l’European Management and Retail Boards de CBRE Global Investors. Il y était plus précisément en charge de la gestion de 1,5 milliard d’euros d’actifs, dont les deux actifs belges du portefeuille Celsius. Patrick Meutermans dispose de 15 ans d’expérience dans l’immobilier. Au préalable, il a exercé le rôle de «portfolio, transaction et asset manager» au sein de sociétés telles qu’ING Real Estate, Heijmans Vastgoed et Mevo.

Michael Novogratz va quitter Fortress Investment Group et la société de private equity et de hedge funds va fermer le fonds macro qu’il gérait après que celui-ci a subi de lourdes pertes et rachats, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Le fonds macro, lancé en 2002, perd 17,5 % depuis le début de l’année à fin septembre, pénalisé par des investissements au Brésil. Ses encours ressortent à environ 1,6 milliard de dollars, contre plus de 8 milliards de dollars en 2007.