La Grande-Bretagne n’organisera pas un deuxième vote sur son maintien dans l’Union européenne si la population se prononçait en faveur d’une sortie lors du référendum qui doit avoir lieu d’ici la fin 2017, a déclaré hier un proche du Premier ministre David Cameron. Certains, au sein du camp en faveur d’une sortie, laissent entendre qu’une victoire du Oui pourrait servir à obtenir davantage de concessions de Bruxelles avant la tenue d’un second référendum.

La Chine n’a jamais énoncé comme objectif une croissance de 7% cette année, a déclaré le Premier ministre Li Keqiang à quelques heures de l’ouverture du plénum du comité central du Parti communiste chinois (PCC), qui fixera la feuille de route du pays pour les cinq prochaines années. S’exprimant vendredi devant l’Ecole centrale du Parti, Li a souligné qu’il ne fallait pas sous-évaluer les difficultés économiques actuelles. Au troisième trimestre, la croissance chinoise est ressortie à 6,9% en rythme annuel, sous les 7% pour la première fois depuis la crise financière mondiale.

Les représentants du Fonds monétaire international (FMI) auraient indiqué à la Chine que le yuan devrait rejoindre le panier de devises de l’institution, indique Bloomberg, qui cite trois officiels chinois sous couvert d’anonymat. Le yuan entrerait ainsi dans la composition du Droit de tirage spécial (DTS), l’unité de compte du FMI. Cette décision accroîtrait la légitimité internationale de la devise chinoise. Pékin aurait déjà préparé des déclarations célébrant l’événement.

Le parti Droit et justice (PiS, opposition conservatrice) arriverait en tête des élections législatives en Pologne et devrait pouvoir s’appuyer sur une majorité absolue au Parlement. Le dernier sondage Ipsos disponible prévoit pour le PiS 242 sièges au parlement, sur un total de 460. Le PiS remporterait environ 39% des suffrages. La Première ministre Ewa Kopacz a déclaré que la Plate-forme civique (PO, centre droit au pouvoir) reconnaissait sa défaite.

Les deux partenaires mutualistes ont remanié la gouvernance d’OFI Gestion Privée et pourraient lancer une nouvelle offre d’ici au début 2017.

Les Bourses européennes ont amplifié leur progression vendredi après l’annonce de nouvelles baisses de taux en Chine, avec des gains compris entre 2% et 3% pour les grands indices. Wall Street a également ouvert en hausse. Sur le marché des changes, le yuan offshore est tombé à son plus bas niveau en quatre semaines à 6,3994 pour un dollar, tandis que l’euro accentuait son repli 1,1016 dollar.

Les débats sur l’aide financière à apporter aux nations les plus pauvres ralentissaient vendredi le déroulement des négociations entre les représentants de près de 200 nations réunis à Bonn en amont de la conférence sur le climat qui se tiendra à Paris du 30 novembre au 11 décembre. Certains délégués présents à Bonn ont dit craindre un nouvel échec après celui de la conférence de Copenhague en 2009. «Sur beaucoup de dossiers, nous sommes encore loin de l’objectif», a confirmé Elina Bardram, qui dirige la délégation de la Commission européenne.

A l’occasion de la publication de ses résultats du troisième trimestre, State Street a comptabilisé une charge de restructuration de 75 millions de dollars liée à un plan de réduction d’emploi. La banque américaine envisage de supprimer 600 postes dans le monde en brut, et 200 en net, d’ici à fin 2016, ce qui lui permettrait d’économiser 50 millions de dollars par an.

Pour Standard & Poor’s, le Japon doit consacrer le produit de la hausse de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) prévue en 2017 à la réduction de la dette publique. Exempter certains produits alimentaires de la hausse pourrait la rendre plus acceptable par l’opinion publique japonaise, a précisé KimEng Tan, responsable de la notation souveraine pour l’Asie de S&P, dans un entretien à Reuters.

Le gouvernement suédois va présenter un collectif budgétaire avant la fin de l’année devant la nécessité de revoir ses projets de dépenses publiques en raison de l’afflux de migrants et de réfugiés, a indiqué vendredi un porte-parole du ministère des Finances. Le gouvernement avait auparavant annoncé avoir conclu un accord avec l’opposition sur l’octroi de 10 milliards de couronnes (1,06 milliard d’euros) aux collectivités locales afin qu’elles puissent faire face à l’arrivée des migrants.

Pour la première fois depuis février, les fonds investis en actions, en obligations et en matières premières ont tous enregistré des souscriptions nettes sur la semaine au 21 octobre, indiquent vendredi les analystes de Bank of America Merrill Lynch sur la base des statistiques d’EPFR. Ce regain d’appétit pour le risque devrait se confirmer sur la semaine en cours avec les déclarations de la BCE jeudi sur un éventuel QE2 et la baisse des taux chinois vendredi.

Le gouvernement grec a repoussé au 3 décembre la date limite pour le dépôt des offres de reprise de la majorité du capital du port du Pirée, le premier du pays, a fait savoir vendredi le président de l’agence des privatisations. Le groupe chinois Cosco, le danois APM Terminals et le philippin International Container Terminals Services devaient initialement soumettre au plus tard le 30 octobre leurs offres de rachat de 51% du capital du port.

Amundi met à disposition de ses clients internationaux une stratégie déjà éprouvée en France, avec le lancement d’Amundi Funds Multi Asset Global. Conforme aux normes UCITS IV, ce compartiment diversifié de la SICAV luxembourgeoise Amundi Funds, s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une gestion diversifiée flexible en vue de performances régulières. Il a pour objectif de surperformer l’indice EONIA capitalisé de plus de 2,5% par an, sur un horizon d’investissement de 3 ans, avant la prise en compte des frais. Dans un contexte de marché caractérisé par des rendements monétaires et obligataires historiquement faibles et une forte volatilité des marchés actions, les allocations traditionnelles statiques ne permettent plus d’atteindre les rendements espérés. Nous estimons cependant que les marchés offrent de nombreuses opportunités, à condition de savoir identifier et capter les primes de risque attractives sur un large univers d’investissement: une allocation ainsi mieux diversifiée et flexible peut offrir une performance plus régulière dans le temps. Alexandre Burgues, co-gérant de ce fonds déclare: «Grâce à une allocation multi-classes d’actifs et internationale, nous exploitons différentes sources de performance et adaptons l’exposition de notre fonds aux différents marchés dans un cadre bien défini au préalable.» Ce nouveau compartiment bénéficie d’une stratégie mise en œuvre depuis plus de 10 ans par l’équipe Multi Asset pour Institutionnels. Plus précisément, la philosophie d’investissement du fonds se caractérise par une gestion flexible et opportuniste. Cette gestion est mise en place par le gérant selon des marges de manœuvre prédéfinies par classe d’actifs. Il s’appuie sur son expérience de gérant allocataire afin d’optimiser, selon ses convictions et les conditions de marché, l’arbitrage entre les différentes classes d’actifs (actions, obligations, devises…) et sélectionne au sein de chacune d’entre elles, les instruments et stratégies les mieux adaptés. Cette approche flexible de l’allocation tactique d’actifs constitue l’un des principaux moteurs de performance du fonds. Par ailleurs, la gestion active du risque est un élément clé dans la construction du portefeuille. Le gérant forge ses convictions en partant d’une analyse fondamentale de marché qui s’appuie sur les ressources d’Amundi (stratégistes et analystes). Ses vues de marchés sont ensuite traduites dans une grille d’allocation et calibrées en fonction de l’enveloppe de budget de risque prédéfinie. La volatilité ex-ante maximale de 4% permet de limiter l’impact sur le portefeuille des fortes amplitudes des marchés d’actifs risqués. L’équipe Multi Asset pour Institutionnels est basée à la fois en Europe et en Asie et bénéficie des ressources globales de recherche d’Amundi. Au total, les encours d’Amundi en gestion diversifiée s’élèvent à 116 milliards d’euros à fin juin 2015.

« Nos marchés les plus importants sont au nombre de trois : deux domestiques, la France et l’Allemagne, et un non domestique, l’Italie”, a déclaré Nicolas Chaput, global CEO et co-CIO d’Oddo Meriten Asset Management SA, lors d’une rencontre avec la presse italienne à Milan, rapporte Bluerating. Actuellement, le nouveau groupe franco-allemand gère 1,2 milliard d’euros dans la Péninsule - 800 millions venant d’Oddo et 400 millions de Meriten – sur un total de 45 milliards d’euros d’encours. « En Italie, nos encours viennent à 70 % de la distribution et à 30 % d’institutionnels, tandis que sur nos autres marchés la répartition des actifs est à l’opposé », détaille Lorenzo Gazzoletti, membre du comité de direction du groupe, vice-CEO France et responsable des ventes de l’Europe méridionale. L’objectif est de croître davantage sur le marché institutionnel et sur le segment haut des réseaux de conseillers financiers et des banques privées.

Caceis a été choisi par Crédit Agricole Vita pour assurer la conservation des actifs de ses contrats d’assurance vie en unités de compte commercialisés en Italie. Le transfert des actifs a déjà commencé et portera sur un encours total d’environ 1 milliard d’euros. Caceis sera en charge de la tenue de compte des titres et des espèces des unités de compte, règlera les opérations d’achat et de vente, encaissera les intérêts et les dividendes et gèrera les opérations sur titres. En outre, Caceis exécutera les instructions de souscription et de rachat de parts de fonds de droit étranger pour le compte de Crédit Agricole Vita. L’activité de conservation fait partie de l’offre d’asset servicing de la succursale italienne de Caceis qui propose également des prestations d’agent payeur et de banque dépositaire pour les fonds UCITS et alternatifs.

Les actifs sous gestion du suisse Gottex Fund Management ont terminé le troisième trimestre à 7,58 milliards de dollars, en baisse de 6% en raison de la volatilité des marchés et de la perte d’un mandat, selon un communiqué de la société. Les actifs de LUMA Gottex Solutions Services (GSS) ont quant à eux fait un bond de 44% au troisième trimestre à 0,66 milliard de dollars.

Edmond de Rothschild AM (EdrAM) vient de renforcer son équipe commerciale en Italie avec trois nouvelles personnes, rapporte Bluerating.Elena Bossola est ainsi nommée responsable de la distribution auprès de tiers en Italie. Elle sera placée sous la direction de Philippe Cormon, responsable de la distribution à l’échelle européenne, et Stefano Rossi, responsable d’Edmond de Rothschild Groupe en Italie. Elena Bossola avait rejoint EdrAM en 2008 en tant que responsable de l’activité « fund buyer ». Précédemment, elle a travaillé six ans chez Invesco Asset Management comme chargée de relations clients.Gerardo Coppola a rejoint l’équipe distribution en tant que sales manager. Avant cela, l’intéressé a travaillé huit ans au sein de Cardif Lux Vie (BNP Paribas) comme responsable marchés internationaux et pour Vitis Life comme country manager pour l’Italie. Enfin, Fabrizio Gualco a intégré l’équipe institutionnelle comme senior relationship manager. Avant cela, il a travaillé trois ans pour Finanziaria Internazionale SGR en tant que responsable du développement et quatorze ans pour Credit Suisse comme responsable de l’activité institutionnelle.

Le réseau de FinecoBank, dirigé par le directeur commercial Mauro Albenese, a recruté quatre conseillers financiers entre le Piémont et la Toscane, rapporte Bluerating. Paolo Vita et Laura Vita, qui viennent tous les deux d’Allianz Bank, vont faire partie de l’équipe toscane. Fabrizio Barazzuoli, qui vient de San Paolo Invest, rejoint aussi cette équipe. Enfin, Simone Viarengo intègre l’équipe piémontaise après avoir travaillé chez Mediolanum.

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Vatel Capital, une société de gestion spécialisée dans l’investissement dans les PME cotées et non cotées, a annoncé la cession de sa participation dans le sous-traitant aéronautique Oceta à l’occasion de sa transmission au groupe AMDP. Elle dégage à cette occasion un TRI annuel de 22,5 % sur quatre ans.

Les actifs sous gestion de la société de gestion américaine Janus Capital, basée à Denver, se sont établis fin septembre à 185 milliards de dollars, contre 192,5 milliards de dollars au 30 juin dernier, selon les chiffres transmis à la Securities & Exchange Commission (SEC). Ce recul des encours est la conséquence d’une décollecte nette de 3,3 milliards de dollars dans les fonds de long terme et d’une dépréciation de marché de 11 milliards de dollars. Les ETF ont de leur côté bouclé le trimestre sur une décollecte de 0,4 milliard de dollars. Le bénéfice net du trimestre a chuté à 19,9 millions de dollars contre 44,7 millions de dollars au deuxième trimestre en raison de l’amortissement d’une dette de 345 millions de dollars.

La forte exposition aux marchés émergents de Carmignac a naturellement pesé cet été... La société de gestion, qui expliquait hier sa stratégie d’investissement, a indiqué qu’elle avait enregistré, pour le troisième trimestre, une décollecte de 650 millions d’euros, représentant 1,1 % de son encours global, à 52,3 milliards d’euros à fin septembre. Pour autant, Didier Saint Georges, membre du comité d’investissement et managing director, a tenu à relativiser ce revers en rappelant que, depuis le début de l’année, la collecte nette de la société restait positive, à 2,2 milliards d’euros. En outre, «en dépit des difficultés de la zone d’investissement, les fonds actions émergents de la gamme affichent des performances positives depuis le début de l’année», a-t-il précisé.Dans ce cadre, le responsable a confirmé « l’attachement » de la société de gestion aux émergents en faisant part, dans sa gamme, de la montée en puissance programmée d’un nouveau fonds d’actions investi sur la Chine. Crée en octobre 2014 via le Lab, la « pouponnière » pour les fonds de Carmignac, l’OPCVM n’est actuellement enregistré qu’au Luxembourg. Mais d’autres enregistrements dans différents pays sont d’ores et déjà prévus. Dont la France. « En attendant, le fonds qui bénéficie d’une exposition au marché des actions A par l’intermédiaire de la RQFII (RMB Qualified Foreign Institutional Investor) d’investisseur institutionnel étranger qualifié en Renminbi (RMB) reçue par la société, se comporte bien», a ajouté Didier Saint Georges. Toujours avec les émergents en ligne de mire, le responsable a également rappelé parmi les derniers recrutements de la maison (voir Newsmanagers du 09/10/2015), celui de Joseph Mouawad en tant qu’analyste marchés émergents pour la classe d’actifs obligataire. Enfin, en chiffres, les actifs sous gestion par grands thèmes confirment le poids de cet univers d’investissement. Toutes classes d’actifs confondues, il pèse 4,81 milliards d’euros, contre 6,08 milliards par exemple pour l’Europe – ou 1,18 milliard d’euros pour les matières premières. Cela étant, Didier Saint Georges est loin de tomber dans un optimisme béat. Dans sa lettre datée du 5 octobre, il indiquait d’ailleurs déjà, après la chute des marchés chinois de cet été, que les autorités à Pekin « parviendront probablement in fine à rééquilibrer la croissance du pays pour lui assurer une trajectoire rassurante». «Mais», ajoutait-il, «la marche vers cet objectif sera difficile (…)."La seconde partie de la conférence a été consacrée à la stratégie d’investissement à proprement parler de Carmignac. Et elle a été l’occasion pour Frédéric Leroux, gérant global, de pointer l’érosion du pouvoir des Banques centrales. Pour le responsable, les « Quantitative easing » (QE) n’ont pas créé d’inflation, et ne sont pas parvenus à éviter la baisse tendancielle du taux de croissance mondiale ni le surendettement. «La soutenabilité de la dette n’est toujours pas assurée et une confirmation de la faiblesse conjoncturelle pourrait déclencher une réponse forte des Banques centrales. Pour autant, la succession des QE semble leur faire perdre leur efficacité économique… », a expliqué le responsable. Dans ce cadre, Frédéric Leroux a indiqué que « le ralentissement émergent et la stagnation du commerce mondial diffusent des pressions déflationnistes au reste du monde ». Et sans se vouloir alarmiste, le gérant a insisté sur le fait que le marché n’avait pas conscience de ce qui est en train de se passer, des conséquences sur la liquidité de ce ralentissement et de la volonté de normalisation de la politique monétaire américaine. Même si, «compte tenu de l’absence d’inflation, la hausse des taux par la Fed pourrait ne pas intervenir avant la fin du 1er semestre 2016", a-t-il indiqué. Par ailleurs, la zone euro qui est très dépendante de la composante extérieure, risque particulièrement de pâtir de la méforme des émergents. En revanche, pour un pays comme la Chine, le gérant parle plus d’une normalisation de la contribution au reste du monde. Autrement dit, le ralentissement résulte de la tertiarisation de l’économie chinoise au détriment de l’industrie. Et là, «c’est un problème pour les autres économies, mais pas pour la Chine (...),"a conclu Frédéric Leroux.

Swiss Life Banque Privée a annoncé l’arrivée au sein de son département Structuration d’Olivier Corbeau en tant que chargé des relations investisseurs institutionnels. Dans ses nouvelles fonctions, Olivier Corbeau aura pour principales missions de donner accès aux institutionnels français à tous les services de structuration sur mesure de Swiss Life Banque pour leur permettre d’investir dans des solutions correspondant à leurs objectifs de gestion et à leurs contraintes. Depuis 2012, Olivier Corbeau occupait la fonction de structureur, responsable des solutions d’investissement structurées chez Crédit Mutuel Arkea.

Morgan Stanley pourrait lancer sa propre plate-forme de « robo advice », rapporte Investment News. Lors de la conférence du Money Management Institute mercredi, le président de Morgan Stanley Wealth Management Gregory Fleming a fait référence à une offre numérique future qui attirerait notamment les jeunes clients vers les services financiers.

La société de gestion Ellipsis AM a annoncé le lancement d’Ellipsis Polarius Credit Fund, un fonds UCITS de performance absolue, investi majoritairement sur les marchés obligataires européens. L’approche de gestion multi-stratégies vise à délivrer une performance positive quelque soit le cycle de marché, avec pour objectif de surperformer le marché monétaire + 3% brut par an sur une durée de placement recommandée de 3 ans.La gestion discrétionnaire repose sur plusieurs types de stratégies diversifiées, en particulier celles directionnelles crédit long ou short et celles d’arbitrage. Ces stratégies exploitent les écarts de valorisations et les inefficiences de prix sur des segments en croissance (crédit high yield, convertibles, opérations sur titres dites OST…). L’allocation entre ces stratégies résulte des anticipations de performance d’Ellipsis AM et répond à un objectif de diversification des risques, quel que soit le cycle de marché. Le fonds est co-géré par 2 pôles distincts. Le pôle crédit est piloté depuis 2013 par Benoît Soler, responsable de la Gestion Crédit Corporate, en charge également des 2 fonds High Yield et Short Term. Le pôle volatilité s’est constitué à l’initiative de ce lancement : Philippe Daveau, au sein du groupe Exane depuis sa création en 1990 et auparavant responsable des activités convertibles et dérivés pour le compte propre du groupe depuis 2004. Le gérant a rejoint la société de gestion en début d’année pour développer l’expertise de gestion overlay (couverture des risques).Caractéristiques : Part I EUR : FR0012696763Indicateur de référence : parts EUR = Eonia capitalisé + 3% brut / parts CHF = LIBOR CHF Spot Next capitalisé + 3% brut.Min. de souscription initiale 3 000 000 €Valeur liquidative d’origine :100 000 €Droits d’entrée non acquis Max. 5,00%Droits de sortie non acquis: AucunFrais de gestion Max 1,00%Commissions de surperformance : 15% de la surperformance annuelle vs celle de l’indicateur de référence, avec report de la sous-performance relative sur une période de 2 ans maximum

Les actifs sous gestion de la banque franco-américaine Lazard s’inscrivaient à 183 milliards de dollars au 30 septembre 2015, en recul de 8% sur un an et de 10% par rapport à fin juin 2015, en raison de l’impact négatif des marchés et des devises, selon un communiqué publié le 22 octobre. La collecte nette s’est élevée à 201 millions de dollars grâce aux stratégies dédiées aux actions internationales et multi-régionales et à la dette émergente. «La résistance de la gestion d’actifs dans un environnement volatil reflète notre base de clientèle mondiale et principalement institutionnelle et de la diversité de nos plateformes d’investissement», a commenté le PDG Kenneth Jacobs, cité dans le communiqué. Les commissions de gestion ont reculé de 3% par rapport au deuxième trimestre pour s'établir à 248 millions de dollars. Les revenus d’exploitation du trimestre ont diminué de 9% sur un an à 262 millions de dollars.Toutes activités confondues, Lazard a dégagé au troisième trimestre un bénéfice net de 399 millions de dollars, soit plus de quatre fois le bénéfice engrangé un an auparavant, une hausse qui s’explique avant tout par un élément exceptionnel fiscal.Hors éléments exceptionnels, le bénéfice ajusté par action, référence des investisseurs américains, a bondi de 39% à 93 cents. Les fusions et acquisitions, premier moteur de la croissance de la banque, ont vu leurs revenus grimper de 19% à 288 millions de dollars.

Dans sa Lettre de l’Observatoire de l'épargne publié jeudi 22 octobre, l’AMF pointe un nombre d’investisseurs en valeurs mobilières (actions, obligations, placements collectifs) en baisse. Ils représentent aujourd’hui environ 11 % des Français (*) contre 18 % en 2009. Mais la baisse la plus importante concerne la population des investisseurs détenant des actions - directement ou indirectement. Elle est passée de 16 % à 8 % environ. Et sur la même période, le nombre de détenteurs de PEA est passé de 12,5 % à 7 %.En revanche, le taux de détention de contrats d’assurance vie en unités de compte a augmenté entre 2009 et 2015. La majorité des détenteurs d’actions le sont désormais indirectement, au travers de FCP et de SICAV, via de l’assurance vie - au détriment des contrats uniquement en euros - ou de l’épargne salariale.(*) sur la base d’un panel de TNS Sofres-SoFia constitué de 12 000 Français.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi is making a strategy available to its international clients which is already proven in France, with the launch of the Amundi Funds Multi Asset Global, a UCITS IV-compliant diversified sub-fund of its Luxembourg SICAV Amundi Funds aimed at investors seeking diversified, flexible management which aims for regular returns. It aims to outperform the EONIA capitalised index by more than 2.5% per year, over an investment horizon of three years, before fees are taken into account. The new sub-fund uses a strategy which has eben implemented for more than 10 years by the multi-asset for institutionals team. The multi-asset for institutionals team is based both in Europe and in Asia, and benefits from the global research resources of Amundi. Overall, assets under management at Amundi came to EUR116bn as of the end of June 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild AM (EdrAM) has added to its sales team in Italy with three new people, Bluerating reports. Elena Bossola has been appointed as head of third party distribution in Italy, She will report to Philippe Cormon, head of European distribution, and Stefano Roddi, head of the Edmond de Rothschild Group for Italy. Bossola joined EdrAM in 2008 as head of the fund buyer activity. She previously worked for six years at Invesco Asset Management as a customer relationship manager. Gerardo Coppola joins the sales team as sales manager. Before that, Coppola worked for eight years at Cardif Lux Vie (BNP Paribas) as head of international markets, and at Vitis Life as country manager for Italy. Fabrizio Gualco joins the institutional team as senior relationship manager. Before that, he worked for three years at Finanziaria Internazionale SGR as chief development officer, and fourteen years for Credit Suisse as head of the institutional activity.