Le resserrement «progressif» de la politique monétaire américaine dépendra avant tout de l’évolution de l’inflation vers l’objectif de 2%.

Dans le cadre de son IPO, la société de gestion d’actifs a mis en place une offre d’actionnariat salarié via une augmentation de capital réservée en France et à l’international. Amundi a indiqué hier que 1 402 collaborateurs issus de 13 pays, représentant plus de 42 % de l’effectif salarié concerné (dont plus de la moitié des effectifs en France), y ont participé en souscrivant l’équivalent de 0,3% du capital et des droits de vote pour un montant global de 16,3 millions d’euros.

Le nouveau gouvernement argentin mis en place suite à l’élection du président Mauricio Macri a annoncé hier la levée du contrôle des changes dans le pays, une mesure introduite en 2011 pour empêcher une fuite des devises. Cette décision, permettant le rétablissement d’un taux de change libre entre le dollar et le peso argentin, devrait entraîner une dévaluation du peso argentin, a néanmoins reconnu le ministre du Budget et des Finances, Alfonso Prat-Gay.

La TVA doit retrouver sa vocation d’impôt de rendement, ce qui passe par un réexamen de toutes les dérogations dont elle fait l’objet en termes d’assiette comme de taux réduits et un renforcement de la lutte contre la fraude, estime le Conseil des prélèvements obligatoires (CPO) dans un rapport publié hier. Il constate que la première source de revenus de l’Etat, dont elle représente un peu plus de la moitié des recettes fiscales, a vu son potentiel de rendement se dégrader sensiblement ces dernières années. D’un montant attendu à près de 156 milliards d’euros l’an prochain, la TVA ne représentait plus que l’équivalent de 6,9% du PIB de la France en 2014 contre 8,6% en 1970 bien que son montant ait plus que triplé entre-temps, la moyenne européenne se situant à 7,6% (en 2013). Les taux réduits de TVA sont souvent liés à des objectifs d’incitation économique ou de redistribution jugés dans l’ensemble peu efficaces par le CPO.

L’Ukraine «est prête à payer le prix» de son accord de libre-échange avec l’Union européenne qui doit entrer en vigueur le 1er janvier 2016, a affirmé hier le président ukrainien Petro Porochenko, quelques heures après la décision de Moscou de suspendre pour une durée non précisée ses accords commerciaux préférentiels avec Kiev. Le décret présidentiel russe invoque «des circonstances exceptionnelles touchant les intérêts et la sécurité économique» de la Russie.

Jean-Baptiste Bellon a été réélu la semaine dernière président du conseil d'administration de la Société Française des Analystes Financiers (SFAF), à l'issue de la séance du 7 décembre 2015.

Ancien directeur des investissements de l'activité France de Swiss Life AM, Thierry Van Rossum vient d'être nommé directeur général (CEO) des clients tiers pour la France, la Suisse et l'Allemagne.

Le 3 décembre dernier, la Journée Nationale des Investisseurs a été l'occasion d'inaugurer les « Face aux experts » (FAE). Le principe, un gérant répondait aux différentes questions de plusieurs investisseurs sur sa gestion . Le premier de ces FAE mettait aux prises, Jean Médecin portfolio advisor chez Carmignac Gestion, Armin Zinser, gérant actions chez Prévoir et Henri Jacks, Président de Prevaal Finance.

Jérémie Duhamel, avocat au barreau de Paris et cofondateur du cabinet Duhamel Blimbaum, interpelle les praticiens de l'asset management sur les impacts de l'extension du passeport AIFM aux gérants extra-européens et le risque d'absence de réciprocité de la part des marchés étrangers en terme de commercialisation de fonds.

La Fondation Caritas France, 30 millions d’euros d’encours sous gestion, va redéfinir son allocation d’actifs à partir de début 2016. «Avec le comité financier, nous allons entamer en janvier des discussions afin de restructurer notre portefeuille, a indiqué François Micol, le trésorier, à la rédaction d’Instit Invest. Nous n’avons toutefois pas choisi de manière définitive les supports d’investissement dans lesquels nous allons nous tourner». A l’heure actuelle, les contrats de capitalisation représentent 52% de son portefeuille. L’institution pourrait diminuer fortement les investissements dans ces produits, qui n’offrent plus aujourd’hui de rendements satisfaisants. Pour rappel, la Fondation Caritas dispose de deux fonds, un fonds dit «prudent» et un fonds «rendement». Ce dernier est composé de 55% de produits de taux, 35% d’actions et 10% d’high yield.

Elle tourne la page de sa politique monétaire ultra-accommodante et enclenche un cycle de hausse des taux dont la progressivité sera scrutée par les marchés

L’instauration d’une taxe carbone aux frontières, que prônait Nicolas Sarkozy lorsqu’il était président de la République, a été soutenue mercredi par le Parlement européen, sur une proposition d’Edouard Martin, ancien syndicaliste CFDT d’ArcelorMittal devenu eurodéputé socialiste. Rebaptisée «ajustement aux frontières», cette contribution fondée sur les émissions de dioxyde de carbone (CO2) aurait vocation à mettre sur un pied d’égalité les producteurs européens de métaux de base, contraints d’acheter des droits à polluer, et leurs concurrents étrangers, qui en sont dispensés. Le rapport d’Edouard Martin, qui défend ce mécanisme, a été adopté par 467 voix contre 118 et 116 abstentions.

Les mises en chantier en novembre ont rebondi aux Etats-Unis par rapport à leur plus bas de sept mois en octobre et les permis de construire ont atteint leur plus haut niveau en cinq mois, signe de dynamisme du marché immobilier qui pourrait conforter le projet de hausse des taux de la Réserve fédérale. Corrigé des variations saisonnières, le nombre des mises en chantier a augmenté de 10,5% au rythme annuel de 1,17 million d’unités, a annoncé mercredi le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un rythme annuel de mises en chantier de 1,135 million pour le mois dernier.

Confindustria, la fédération patronale italienne, a annoncé mercredi avoir revu à la baisse ses projections de croissance pour 2015 et 2016, qualifiant de «mystère» l’augmentation moins rapide que prévu du produit intérieur brut (PIB). L’organisation table désormais sur des augmentations de PIB de respectivement 0,8% et 1,4% contre des prévisions précédentes de +0,9% et +1,5%. Le président du Conseil Matteo Renzi a également déclaré aujourd’hui qu’il anticipait pour cette année une croissance de 0,8%, alors que le gouvernement prévoit officiellement +0,9%.

L’agence Fitch Ratings a abaissé mercredi la note de la dette souveraine du Brésil dans la catégorie spéculative, à BB+ avec perspective négative, en raison de son enlisement dans la récession et de la crise politique illustrée par la procédure de destitution ouverte contre la présidente Dilma Rousseff. Standard & Poor’s a été la première agence à prendre une telle décision en septembre, tandis que Moody’s a engagé la semaine dernière un examen de la situation du Brésil en vue d’une possible dégradation en catégorie spéculative. Le real a perdu près de 2% à la suite de la décision de Fitch.

La production industrielle américaine, en baisse pour le troisième mois consécutif, a reculé de 0,6% après un repli (révisé) de 0,4% en octobre, a annoncé mercredi la Réserve fédérale. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un repli limité à 0,1% le mois dernier. La baisse de novembre, la plus forte depuis mars 2012, s’explique principalement par un recul de 4,3% de l’indice des services aux collectivités, conséquence du temps inhabituellement doux qui permet aux ménages d’économiser sur leur facture de chauffage.

Eternam, la filiale du groupe Cyrus et Paris Inn Group, l’expert en investissement et gestion d’actifs hôteliers, ont annoncé mardi 15 décembre la création d’un nouveau Club-Deal composé d’investisseurs privés. Dans le cadre de cette opération, Paris Inn Group et Eternam ont levé 8,2 millions d’euros auprès de cette catégorie d’investisseurs afin d’acquérir un actif hôtelier en pleine propriété - l’hôtel 4 étoiles Best Western Premier 61 Paris Nation Hôtel - détenu par Pramerica Real Estate et Paris Inn Group depuis 2011.

Tout change, rien ne change. La société de gestion d’actifs genevoise Argos Investment Managers, fondée en 2005 par Cristofer Gelli et Philip Best sous le nom d’Argos Investment Managers, et qui compte Thierry Callault comme responsable du développement et Jean Keller comme directeur général, a annoncé un changement de raison sociale et un nouveau nom Quaero Capital SA. Une nouvelle appellation qui se justifie par la volonté de la société de gestion «de se développer dans de nouveaux secteurs et d’assurer son développement futur grâce à une marque unique sur tous ses marchés», indique-t-elle dans un communiqué.L’ex Argos IM, qui gère 600 millions de francs suisses avec un effectif de 27 personnes dans 4 bureaux en Europe (Genève, Zurich, Paris et Londres), se positionne comme une boutique de gestion spécialisée, et concentrée sur une gamme de stratégies à fortes convictions, s’appuyant chacune sur «de la recherche fondamentale et une pensée originale dans le domaine du placement». Dédiée aux besoins des institutionnels européens qui cherchent une diversification et des nouvelles thématiques d’investissement, Quaero Capital offre aujourd’hui une palette de 12 stratégies, disponibles à travers des mandats ségrégués ou des fonds de placement. Les fonds sont incorporés dans deux SICAV ombrelles luxembourgeoises (une UCITS Partie I et une SIF).

Deka Immobilien a annoncé avoir vendu un immeuble de bureaux situé rue Cambon pour le compte du fonds immobilier ouvert Deka-ImmobilienEuropa. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué, non plus que l’identité de l’acheteur, selon un communiqué.

Sycomore Asset Management, qui présentait mardi 15 décembre ses perspectives en 2016 a, en marge de la réunion, indiqué que ses encours s'élevaient désormais à 3,3 milliards d’euros, compte tenu d’une collecte nette de 610 millions d’euros cette année. Avec l’effet marché, les actifs sous gestion ont progressé depuis janvier de 1,1 milliard d’euros. Dans le détail, l’encours est investi à 81 % en actions, 14 % dans des fonds équilibrés et 5% en obligations privées.Pour l’an prochain, Arnaud d’Aligny, portfolio manager au sein de la société de gestion, a passé un message prudemment optimiste, avec une zone euro qui devrait connaître une croissance faible mais en amélioration. Outre la politique monétaire accommodante de la BCE, l’affaiblissement de l’euro, les taux d’intérêt bas ou une inflation faible mais qui s’est infléchie, le gérant table sur des politiques fiscales qui s’assouplissent. Côté titres, la croissance des profits reste également un moteur de performance, et les actions européennes doivent profiter de flux et d’opérations de fusions-acquisitions. Enfin, la volatilité et la dispersion vont être des sources d’opportunités. «Il n’en reste pas moins que certains risques sont à bien appréhender, concernant la maturité du cycle aux Etats-Unis, les interrogations sur l’atterrissage en Chine ou les échéances politiques en Europe, voire les risques géopolitiques. Dans ce contexte, la société de gestion restera à l'écart en 2016 du secteur du pétrole et gaz, des utilities et des mines. Arnaud d’Aligny mise en revanche sur un bon comportement du secteur de la santé, et a insisté au cours de la conférence, sur le potentiel de titres comme Roche, Sanofi ou Bayer du côté des grandes capitalisations qui vont appeler à une certaine sélectivité. Sycomore AM entend aussi privilégier des titres comme Airbus ou SES Global. Le gérant est surtout optimiste sur le comportement des petites et moyennes capitalisations, et a cité des valeurs comme Elior, Faurecia, Brenntag ou Zodiac.

Le fournisseur de services MUFG Investors Services, filiale du groupe Mitsubishi UFJ Financial Group, a annoncé avoir obtenu toutes les autorisations réglementaires pour l’acquisition de la division Alternative Fund Services (AFS) d’UBS Global Asset Managment (UBS GAM). Ainsi, le rachat, annoncé mi-juin 2015, est définitivement bouclé. Grâce à cette transaction, les actifs sous administration totaux de MUFG Investors Services atteignent désormais 266 milliards de dollars répartis entre 2.300 fonds.

Swiss Life Asset Managers (Swiss Life AM) a annoncé, ce mercredi 16 décembre, la nomination de Thierry Van Rossum au poste de directeur général (« CEO ») de l’activité de gestion pour compte de tiers (« Third-Party Asset Management ») à compter du 1er décembre 2015. L’intéressé est actuellement directeur des investissements (« Chief Investment Officer ou CIO) de Swiss Life France, poste qu’il conservera « jusqu’à la nomination de son successeur à ce poste », précise le groupe suisse. Thierry Van Rossum est rattaché directement à Stefan Mächler, Group CIO de Swiss Life.Dans le cadre de sa nouvelle fonction, Thierry Van Rossum sera chargé de poursuivre le développement et la mise en œuvre de la stratégie de croissance de Swiss Life Asset Managers dans ses activités pour compte de tiers sur ses principaux marchés, à savoir la Suisse, la France et l’Allemagne. Swiss Life Asset Managers a déjà connu une forte croissance ces dernières années, ses actifs sous gestion ayant triplé en l’espace de 5 ans pour les porter à fin juin 2015 à près de 35 milliards de francs suisses. Le gestionnaire d’actifs n’entend pas s’arrêter en si bon chemin. Lors de la journée des investisseurs de Swiss Life, en novembre dernier, Swiss Life Asset Managers a ainsi affiché son ambition de porter ses actifs sous gestion pour compte de tiers à 50 milliards de francs suisses d’ici fin 2018.Thierry Van Rossum est directeur des investissements de Swiss Life France depuis novembre 2011. Avant de rejoindre Swiss Life Asset Managers en 2009, Thierry Van Rossum était directeur des opérations de Swiss Life France et, auparavant, il a occupé le poste de directeur financier de Swiss Life Belgique.

La société d’investissement 360 Capital Partners vient de boucler un fonds d’amorçage dédié aux start-ups européennes du digital de 35 millions d’euros, rapporte le quotidien Les Echos. Baptisé 360 Square, ce nouveau véhicule accueille à son tour de table la Maif, Société Générale, le Groupe Rocher, Thuasne et Bpifrane ainsi que des « business angels ». Le fonds investira des tickets de 300.000 euros à 1 million d’euros, précise le quotidien économique.

Dans une présentation largement distribuée, le fonds d’investissement SpringOwl, qui dit faire partie des investisseurs de Yahoo! sans dévoiler l’importance de sa participation, appelle ainsi à remplacer la patronne, Marissa Mayer, et à sabrer dans les coûts en supprimant notamment 9000 postes, rapporte l’AFP. A la fin septembre, le groupe internet comptait 10.700 salariés à temps plein et presque 800 contractuels. La présentation de 99 pages a été envoyée au conseil d’administration de Yahoo! avant d'être rendue publique, a précisé un porte-parole du fonds à l’AFP. SpringOwl juge possible de dégager au moins 2 milliards de dollars par an d’excédent brut d’exploitation (EBITDA) grâce à un strict plan d'économies, sabrant dans les effectifs mais aussi d’actuelles dépenses jugées trop coûteuses, comme la nourriture gratuite pour les salariés, des fêtes et opérations de sponsoring.

Standard Chartered Bank has appointed Didier von Daeniken as its new global head, private banking & wealth management. He will join the bank in March 2016, and will be based in Singapore. This newly created global role combines the leadership of Standard Chartered’s private bank and wealth management product and advisory services. Reporting to Anna Marrs, CEO, commercial & private banking, Didier von Daeniken will be responsible for executing the bank’s new strategy to grow the two businesses and achieve targeted AUM growth of USD25 billion by 2018.Didier von Daeniken joins Standard Chartered from Barclays, where he led their private banking business for Asia Pacific, Middle East and Africa, and was responsible for the development and implementation of Barclays’ wealth and investment management growth strategy in these regions, from 2007. Prior to this, he spent his career at Credit Suisse and held senior positions in Zurich, Geneva, Dubai, Istanbul and Singapore.As a result of this change, Michael Benz’s role as global head, private banking, falls away and he will leave the bank. His last working day will be 18 December. From now until March 2016 when Didier von Daeniken joins Standard Chartered, Anna Marrs will take on the additional responsibility of interim global head, private banking and Judy Hsu will continue to lead wealth management in her full time capacity as CEO, Singapore.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Investec Asset Management has announced that it has added to its team in Frankfurt, dedicated to the German and Austrian markets, with the appointment of Maik Fechner in the position of head of sales. Fechner will primarily target instituitonal clients, while wholesale clients will still be assisted by Aymeric François, a statement says. Fechner joins Investec AM from Goldman Sachs, where he had been head of institutional sales. He has also worked for JP Morgan AM in a similar position.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The service provider MUFG Investor Services, an affiliate of the Mitsubishi UFJ Financial Group, has announced that it has received all regulatory permission to acquire the Alternative Fund Services (AFS) division of UBS Global Asset Management (UBS GAM). The acquisition, announced in mid-June 2015, has reached final completion. After this transaction, assets under administration by MUFG Investor Services now total USD266bn, distributed over 2,300 funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Sycomore Asset Management (Sycomore AM), which on Tuesday, 15 December presented its outlooks for 2016 at a meeting, has announced that its assets now total EUR3.3bn, due to a net inflow of EUR610m this year. For next year, Arnaud d’Aligny, portfolio manager at the asset management firm, paints a cautiously optimistic picture, with a euro zone which is expected to see modest growth but improvement. In addition to accommodating monetary policy on the part of the ECB, a weakening euro, low interest rates and low but rising inflation, the manager is betting on easing fiscal policies. For securities, rising profits will also remain a driver of performance, and European equities are expected to benefit from inflows from merger-acquisition operations. Lastly, volatility and dispersion will be sources of opportunity. “There are still some risks which must be apprehended, concerning the maturity of the cycle in the United States, questions about the soft landing in China, and political terms ending in Europe, as well as geopolitical risks.” In this context, the asset management firm will steer clear of the oil and gas sector, utilities and mining. D’Aligny is betting on good performance in the health care sector, however, and over the meeting insisted on the potential for shares such as Roche, Sanofi and Bayer among large caps, which will be subject to some selectivity. Sycomore AM is also planning to privilege securities such as Airbus and SES Global. The manager is optimistic about the behaviour of small and midcaps, and has cited securities such as Elior, Faurecia, Brenntag and Zodiac.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Things are changing; things are staying the same. The Geneva-based asset management firm Argos Investment Managers, founded in 2005 by Christopher Gelli and Philip Best under the name Argos Investment Managers, with Thierry Callault as chief development officer and Jean Keller as CEO, has announced a change of legal format and name, to become Quaero Capital SA. This new name is the result of a desire on the part of the asset mangement firm «to develop in new sectors and to ensure its future development by way of a unique brand on all markets,” it says in a statement. The former Argos IM, which has CHF600m in assets under management, with 27 employees in 4 offices in Europe (Geneva, Zurich, Paris and London), positions itself as a specialist asset management boutique, concentrated on a range of high-conviction strategies, each of them based on fundamental research and original thinking in the area of investment. Quaero Capital, dedicated to the needs of European institutionals seeking diversification and new investment themes, now offers a range of 12 strategies, available via segregated mandates or investment funds. The funds are incorporated into two Luxembourg-registered SICAV umbrella funds (one Part I UCITS fund and one SIF).