Gilles Mainard, responsable du pôle gestion flexible chez La Française

Le numéro un mondial de la gestion d’actifs a réalisé une collecte record 140 milliards de dollars avec ses ETF iShares et n'hésite pas à casser les prix dans la gestion passive.

Le compartiment de performance absolue de la Sicav de Place apporte 20 millions d’euros au fonds Laffitte Dynamic Strategies lancé fin 2016 par le gérant.

L’association d’épargnants Afer, la première de France avec 730.000 adhérents et 51 milliards d’euros d’encours à fin 2016, dont 9,2 milliards d’euros en unités de compte (UC), a déclaré hier vouloir lancer d’ici à fin 2017 trois nouvelles offres d’investissement. Elle lancera une Sicav patrimoniale dont la gestion sera déléguée à un établissement différent de son partenaire historique Aviva France, «avec l’accord de ce dernier», a souligné Gérard Bekerman, président de l’association. «Il ne s’agit pas de faire du Carmignac bis, a-t-il détaillé. Ce sera la première Sicav totalement diversifiée dans toutes les classes d’actifs». Ce produit, qui n’a pas encore reçu l’agrément des autorités, visera des actifs en Europe «et pourquoi pas aux Etats-Unis où nous pouvons bénéficier de l’expertise d’Aviva», s’est enthousiasmé Gérard Bekerman. Interrogé sur les velléités de diversification et de garantie en capital des épargnants de l’Afer, Patrick Dixneuf, directeur général d’Aviva France, a répondu : «il faut faire attention à la promesse faite au client. […] Vous me connaissez : soit je fais bien, soit je ne fais pas». L’Afer veut également créer un fonds viager d’ici à la fin d’année. Elle compte dans son vivier d’adhérents 430 centenaires et 90.000 ont plus de 80 ans. En revanche, le projet évoqué en janvier 2016 de Sicav liée à un droit d’entrée prioritaire dans un établissement d’hébergement pour personnes âgées (Ehpad) n’a finalement pas abouti. A la place, l’association souhaite créer une Sicav de silver economy et «négocie actuellement des conditions privilégiées d’accès à certains services lors de l’entrée [des adhérents] dans une maison de retraite».

Une étude publiée sur Les Echos décrypte l'opacité et les pièges tarifaires de l'assurance-vie. Avec des frais de support qui s'ajoutent à ceux des unités de compte, l'étude passe en revue les solutions permettant d'effectuer plus d'économie tout en offrant plus de transparence.

Emergence, le fonds d’incubation et d’accélération de sociétés de gestion entrepreneuriales de la Place de Paris, et NewAlpha Asset Management, gérant délégataire de la SICAV, annoncent la sélection de Laffitte Capital Management. Laffitte CM est le neuvième investissement réalisé par le compartiment Emergence Performance Absolue depuis sa création en 2012.

Limitée à sa création en 2010 à certains manquements professionnels, la procédure de transaction de l'AMF est aujourd'hui susceptible de sanctionner tous les manquements relevant aussi de la composition administrative. Une augmentation significative du nombre de procédures est donc à anticiper.

The trend for robotics is not letting up. After Trecento Asset Management, Axa Investment Managers (Axa IM) has become the next to offer a fund dedicated to this business sector. The asset management firm on 19 December launched the Axa World Funds Framlington Robotech fund. The fund is managed by Tom Riley, assisted by co-manager Jerry Gleeson. The new vehicle, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Axa World Funds, aims to generate long-term capital growth in US dollars with a portfolio of equities in companies which operate in the robotics sector.The fund will invest at least two thirds of its assets in equities or equivalent securities issued by companies of all cap sizes worldwide which operate in the robotics sector and technologies related to robotics. The investment decisions will be based on a combination of macroeconomic, sectoral and business by business analysis, AXA IM says in the information document for the fund. The companies targeted are active in the industrial robotics sectors as well as transportation, health, semiconductors, software, and other technologies related to robotics. The vehicle has no geographical bias, and may invest both in developed and in emerging markets. The fund may also invest in money market instruments, the asset management firm says.The Axa World Funds Framlington Robotech offers shares in US dollars, Swiss francs, euros and pounds sterling, Since the end of December 2016, the fund has been registered for sale in the major European markets.

Credit Suisse vient de recruter Stefano Guglielmetto en tant que responsable des solutions multi-classes d’actifs (Multi Asset Class Solution) pour la clientèle privée italienne. L’intéressé vient de Deutsche Bank où il était gérant de portefeuilles senior et responsable de la clientèle institutionnelle depuis 2014. Il a aussi travaillé pour Merrill Lynch Italy et ABN Amro Asset Management Italy.

Kryalos Sgr a créé un fonds d’investissement alternatif (FIA) immobilier de type fermé appelé Value Add I Italy qui sera souscrit par Barings Real Estate Advisers, rapporte Bluerating. Le nouveau fonds a bouclé la première acquisition d’un bien immobilier Via Pola à Milan dans le quartier de Porta Nuova. Le bien, qui abrite des bureaux, a une superficie de 23.000 mètres carrés.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune Old Mutual Wealth a annoncé, ce 12 janvier, les nominations de Moira Kilcoyne et Cathy Turner en qualité d’administratrice indépendante non-exécutive au sein de son conseil d’administration. Moira Kilcoyne, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans les technologies et la cyber-sécurité, a effectué l’essentiel de sa carrière à Londres et à New York chez Morgan Stanley et Merrill Lynch. Elle a récemment pris sa retraite de chez Morgan Stanley où elle occupait les fonctions de « managing director » et de co-directrice des technologies, de l’information et des données.Pour sa part, Cathy Turner, qui compte plus de 30 ans d’expérience professionnelle, a effectué toute sa carrière dans le secteur bancaire, travaillant successivement chez Barclays Bank en qualité de directrice des ressources humaines, puis chez Lloyds Banking Group en tant que directrice administrative. Elle est également administratrice non-exécutive depuis 2013 du groupe Countrywide et, depuis 2014, d’Aldermore Bank. Chez Old Mutual Wealth, elle présidera le comité de rémunération.

GF International Asset Management, filiale de la société de gestion chinoise GF Fund Management, vient de coter au London Stock Exchange son tout premier ETF, a annoncé ce 12 janvier l’opérateur boursier londonien. Baptisé GF International-FTSE China A Ucits, ce fonds est le premier ETF à suivre l’indice FTSE China A, qui fait partie du FTSE Global China A Inclusion Index Series. « C’est aussi le premier ETF lancé par une société de gestion d’actifs chinoise basée en Europe », précise le London Stock Exchange dans un communiqué. Ce nouvel ETF est libellé en dollar américain.La société de marché rappelle que la série d’indices FTSE Global China A Inclusion a été conçue pour offrir un choix aux investisseurs dans la manière d’inclure les actions chinoises de type « A » dans des benchmarks internationaux. Lancés en mai 2015 par FTSE Russell, les indices FTSE Global China A Inclusion représentent un outil de transition pour les investisseurs en préparation d’une éventuelle inclusion des actions chinoises « A » dans des benchmarks internationaux. Pour sa part, l’indice FTSE China A est constitué d’émetteurs d’actions de type « A » de grandes et moyennes capitalisations.GF Fund Management devient ainsi la huitième société de gestion chinoise à coter un ETF sur la Bourse de Londres, « réaffirmant ainsi la position de partenaire de choix du London Stock Exchange pour les émetteurs chinois qui cherchent à avoir accès à des capitaux internationaux et européens », avance l’opérateur boursier britannique.

Le gestionnaire d’actifs britannique RWC Partners a recruté Cressida Williams au poste de directrice financière, rapporte le site fundstrategy. L’intéressée arrive en provenance de PwC où elle travaillait depuis 1998, dont dernièrement au poste de directrice des opérations pour la division dédiée à l’assurance et à la gestion d’actifs.En parallèle, la société de gestion a promu Joydeep Lahiri au poste de responsable de la performance et des risques. L’intéressé, qui avait rejoint RWC Partners fin 2015 en provenance de Russells Investments, occupait précédemment la fonction de « Contract Role », selon son profil LinkedIn.Les deux impétrants remplacent respectivement Gemma Bainbridge et Bob Ritchie, qui ont quitté la société de gestion.

A l’occasion de la publication de ses chiffres d’activités sur neuf mois à fin décembre 2016, le gestionnaire d’actifs britannique Polar Capital a dévoilé une décollecte nette de 448 millions de livres sur la période. Si ses fonds alternatifs ont réussi à engranger 45 millions de livres de flux nets entrants, ses fonds « long only » ont, à l’inverse, subi 493 millions de livres de sorties.Malgré ces performances décevantes, les encours de Polar Capital ont progressé de 1,1 milliard d’euros en l’espace de neuf mois. Ils s’établissent ainsi à 8,4 milliards de livres à fin décembre 2016 contre 7,3 milliards de livres à fin mars 2016. Cette croissance est à mettre au crédit d’un effet de marché et de change positif à hauteur de 1,6 milliard de livres sur les neuf mois écoulés.

A l’occasion de publication de ses résultats annuels préliminaires, le gestionnaire d’actifs britannique Rathbone Brothers a fait état d’une croissance de 17,1% de ses actifs sous gestion sur un an. A fin décembre 2016, ils s’établissent ainsi à 34,2 milliards de livres contre 29,2 milliards de livres à fin décembre 2015. Son pôle « Investment Management », le cœur de son activité, affiche 30,2 milliards de livres d’actifs sous gestion au 31 décembre 2016, en hausse de 15,7% par rapport à fin 2015. Cette activité a réalisé une collecte nette de 1,2 milliard de livres sur l’ensemble de l’année 2016 (contre 1,4 milliard de livres en 2015), dont 292 millions de livres de flux nets au cours du quatrième trimestre. En parallèle, sa division « Unit Trust » a vu ses actifs sous gestion bondir de 29% sur un an pour atteindre 4 milliards de livres à fin décembre 2016. Elle a enregistré 554 millions de livres de souscriptions nettes (contre 371 millions de livres en 2015), dont 125 millions de livres de collecte nette au cours du quatrième trimestre.Dans un tel contexte, la société de gestion britannique fait preuve d’un « optimiste mesuré » pour l’année 2017. « Malgré le rally sur les marchés au cours du quatrième trimestre 2016, les incertitudes politiques et économiques pourraient impacter les marchés financiers en 2017, estime ainsi le gestionnaire d’actifs. Nous nous attendons toutefois à poursuivre nos initiatives de croissance au cours de l’année à venir. Nous conservons un appétit pour des acquisitions qui seraient en ligne avec notre culture. »

Jupiter a accusé sur les trois derniers mois de l’année 2016 des rachats nets de 373 millions de livres, dont 355 millions de livres de sorties sur les fonds. La société de gestion britannique a attribué cela à « des rééquilibrages de positions de la part de clients institutionnels dans les stratégies Merlin et European ». Néanmoins, sur l’ensemble de 2016, Jupiter a enregistré des souscriptions nettes de 859 millions de livres. Et les encours ont augmenté à 40,5 milliards de livres fin décembre 2016, contre 35,7 milliards de livres fin décembre 2015 et 40,3 milliards de livres fin septembre.

JP Morgan Asset Management a rouvert le fonds JPM Europe Equity Absolute Alpha qui avait été fermé à tous les investisseurs, anciens et nouveaux, en avril 2015 à la suite d’un gonflement des actifs à 1,01 milliard d’euros, rapporte Citywire. Les encours sont retombés toutefois sous la barre des 500 millions d’euros, à 437 millions d’euros selon les données de la société, ce qui a permis d’envisager un scénario de réouverture du fonds. Le statut de «hard close» a été levé ce 12 janvier, a confirmé un porte-parole de JP Morgan AM.Le fonds est géré par Michael Barakos et Nicholas Horne, qui pilotent également le JPM Europe Equity Plus, une stratégie qui reste fermée aux investisseurs.

BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) a annoncé, ce jeudi 12 janvier, le lancement du fonds BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond à destination des investisseurs européens. Ce nouveau véhicule repose sur une stratégie à faible volatilité déjà proposée par Insight Investment – l’une des boutiques de BNY Mellon IM – dont l’objectif est de faire face à l’élargissement des spreads et à l’évolution des taux d’intérêt. Ce nouveau fonds, compartiment de la sicav de droit irlandais BNY Mellon Global Funds Ucits, s’appuie sur une stratégie obligataire gérée activement. Son objectif est de surperformer le Libor en investissant principalement dans un portefeuille composé d’obligations à haut rendement et à courte duration, d’obligations convertibles, de loans, de titres adossés à des actifs (ABS), mais aussi via la vente sélective de CDS (« credit default swap ») dans une optique de diversification, précise la société de gestion dans un communiqué.Le fonds est géré par Ulrich Gerhard, gérant senior au sein de l’équipe de gestion obligataire d’Insight Investment. « Depuis son lancement, la stratégie a généré une performance annualisée de 6,15%, ainsi qu’une performance positive chaque année », indique BNY Mellon IM.Le fonds est autorisé à la commercialisation en France, au Royaume-Uni, en Allemagne, en Italie, en Espagne, aux Pays-Bas, en Autriche, en Belgique, au Danemark, en Finlande, en Norvège et en Suède. Il sera aussi agréé en Suisse et au Portugal.

L’engouement pour la robotique ne se dément pas. Après Trecento Asset Management, c’est désormais au tour d’Axa Investment Managers (Axa IM) de proposer un fonds dédié à ce secteur d’activité. La société de gestion a en effet lancé, le 19 décembre, le fonds Axa World Funds Framlington Robotech. Le fonds est géré par Tom Riley, assisté par le cogérant Jeremy Gleeson. Ce nouveau véhicule, compartiment de la sicav luxembourgeoise Axa World Funds, vise à générer une croissance du capital à long terme, en dollars américain, à partir d’un portefeuille d’actions de sociétés évoluant dans le secteur de la robotique. Concrètement, le fonds investira au moins les deux tiers de ses actifs dans des actions ou titres assimilables émis par des entreprises de toutes capitalisations à l’échelle mondiale qui opèrent dans le secteur de la robotique et des technologies liées à la robotique. Les décisions d’investissement reposent sur une combinaison d’analyses macro-économiques, sectorielles et entreprises par entreprises, précise Axa IM dans le document d’information du fonds. Les sociétés visées évoluent dans les secteurs de la robotique industrielle mais aussi du transport, de la santé, des semi-conducteurs, des logiciels ou d’autres technologies liées à la robotique. Ce véhicule n’a aucun biais géographique et pourra investir à la fois dans les pays développés et les marchés émergents. Le fonds pourra également investir dans des instruments monétaires, précise la société de gestion.Le fonds Axa World Funds Framlington Robotech propose des parts en dollar, en franc suisse, en euro et en livres sterling. Depuis fin décembre 2016, le fonds est enregistré pour commercialisation dans les principaux marchés européens.

La société de gestion australienne AMP Capital a annoncé, hier, avoir levé 2,4 milliards de dollars pour sa plateforme d’infrastructure mondiale lors de son « closing » final. Cette plateforme a attiré plus de 50 investisseurs institutionnels, précise le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Cette plateforme d’investissement, qui comprend le fonds AMP Capital Global Infrastructure, a ainsi séduit des investisseurs provenant du Royaume-Uni, des Etats-Unis, du Canada, du Japon, de Belgique, du Danemark, du Moye-Orient, d’Irlande, d’Australie, d’Espagne et de Finlande.

La société de gestion d’actifs suisse responsAbility Investments AG a nommé Roland Pfeuti à sa direction en tant que head investment solutions & sales. L’intéressé a rejoint responsAbility début janvier 2017. Il a occupé précédemment la fonction de directeur exécutif, Private Equity, chez Asia Climate Partners L.P. à Hong Kong. Cette société émanait d’un projet commun de Robeco, d’Orix Corp. et de la Banque asiatique de développement. Auparavant, Roland Pfeuti a travaillé pour RobecoSAM Private Equity, Banque Julius Bär et Credit Suisse/Credit Suisse First Boston, entre autres, à New York, Londres, Zurich, Sydney et Melbourne.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Prudential Capital Partners, an affiliate of the US asset management firm PGIM specialised in mezzanine funds, has announced the final closing of its fifth mezzanine fund, Prudential Capital Partners V, with USD1.8bn. The investment vehicle has exceeded its initial objective of USD1.4bn, the firm says in a statement. The fifth fund has attracted corporate pension funds, insurance companies, fund of fund managers, foundations and family offices. More than 70% of the investors present in the previous fund participated in this new round of fundraising. About 28% of the funds raised come from investors located outside the United States. The Prudential Capital Partners V fund will primarily target small and mid-sized businesses, with total investments of USD10m to USD100m per operation. Although it will concentrate primarily in the United States, the new vehicle may also invest in SMEs in the United Kingdom and western Europe. With the closing of this fifth fund, Prudential Capital Partners has raised over USD5.3bn in capital from institutional investors since the launch of its first mezzanine fund in 2001.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The venture capital firm Omnes Capital on 12 January announced the final closing of its midcap fund Omnes Croissance 4, with a total of EUR210m. The fourth-generation fundraising, dedicated to investment in French SMEs, has exceeded the initial target of EUR180m, the asset management firm says in a statement. Omnes Capital has received the support of its historic investors and new French and foreign institutional investors, including banks, funds of funds, insurers, mutuals, pension funds, and family offices. The Omnes Croissance 4 fund has already made four investments, in Cogepart (express shipping service), Bimedia (software solutions for proximity sales), Capcom (installation of fiber optics and network cables), and lastly, Dispam (transportation at set temperatures). “A new investment is expected to be completed during first quarter,” Omnes Capital states. “Other operations are advanced stages.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) on Thursday, 12 January announced that it has launched the BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond fund, aimed at European investors. The new vehicle is based on a low-volatility strategy already on offer from Insight Investment, one of the boutiques from BNY Mellon IM, which aims to confront widening spreads and rising interest rates. The new fund, a sub-fund of the Irish Sicav BNY Global Funds UCITS, is based on an actively-managed bond strategy. Its objective is to outperform the Libor by investing primarily in a portfolio composed of high yield and short duration bonds, convertible bonds, loans, asset-backed securities (ABS), and also the selective sale of credit default swaps (CDS), with the objective of diversification, the asset management firm says in a statement. The fund is managed by Ulrich Gerhard, senior management on the bond management team at Insight Investment. “Since its launch, the strategy has generated annual returns of 6.15%, as well as positive performance each year,” BNY Mellon IM states. The fund is licensed for sale in France, the United Kingdom, Germany, Italy, Spain, the Netherlands, Austria, Belgium, Denmark, Finland, Norway, and Sweden. It will also be licensed for sale in Switzerland and Portugal.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Muzinich & Co has posted inflows of nearly USD400m in France, Anne Petit, country manager for France, announced on 12 January at a press conference. Worldwide, the Muzinich group has posted subscriptions of USD3.6bn, bringing its assets as of the end of 2016 to USD28.5bn. The firm has confirmed plans to launch two loan funds in France, one of syndicated loans and one mixed, primarily high yield securities and European syndicated loans. In late February or early March, the firm may also announce the first closing of a pan-European private debt fund with USD400m to USD500m.

After 10 years at Axa,Véronique Weill, CEO of Axa Global Asset Management, Group Chief Customer Officer and a Member of the Management Committee of the Axa Group, has decided to leave the Group. In a press releasee, she said «it is time now for me to focus on new professional challenges». Véronique Weill joined Axa in 2006, as Chief Executive Officer of Axa Business Services and Group Executive Vice President of Operational Excellence. In 2009, she became Group Chief Operating Officer, in charge of Group Marketing, Distribution, Data Innovation Lab, IT, Operational Excellence and Procurement. In 2013, she joined the Management Committee of the AXA Group. As of July 2016, she was appointed Group Chief Customer Officer, in charge of Customer, Brand and Digital and CEO of Axa Global Asset Management. Véronique Weill executive responsibilities are reassigned to other members of the Management Committee, including Customer, Marketing and Digital teams, who will report directly to Thomas Buberl,and Axa Global Asset Management, which will now report to Paul Evans, CEO of Axa Global Life & Savings and Health.

The Financial Stability Board (FSB) issued recommendations on 12 January to prevent the structural weaknesses of asset management activities «which could present risks to financial stability» (1). In other words, the regulator wants to limit as much as possible the systemic risk of a sector that weighs heavily on the proper functioning of developed economies. The FSB introduces fourteen recommendations, which are the culmination of two years of work and a consultation launched in June 2016. They cover four major headings: liquidity issues, fund leverage, operational risk and securities lending.In general, the recommendations aim to increase information and transparency for both market gendarmes and investors. On the highly-provided side of liquidity for example, the FSB recommends that the full range of risk management tools be made available to investors. The Board also indicated that it had reviewed its recommendations on liquidity in the light of the consultation, by encouraging the supervisory authorities to put in place sound reporting and to make better use of information relevant to guardianship and information relevant to investors.The FSB notes that the growth of the sector justifies the introduction of stress tests even though in recent years open funds do not appear to have particularly threatened financial stability. The Council also stresses the exploratory nature of stress tests at this stage. Recommendations on leverage focus on measuring and monitoring leverage within funds while those on operational risk ensure that management and risk management practices are tailored to the sector’s risk level for Financial system.The International Organization of Securities Commissions (IOSCO / OICV), which welcomed the FSB’s recommendations as an «important step» in addressing the sector’s systemic risk, will complement the work of the FSB by delivering its own recommendations on liquidity by the end of 2017 and on leverage by the end of 2018.(1) «Policy Recommendations to Address Structural Vulnerabilities from Asset Management Activities»

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Lyxor Hedge Fund index rose 1% in December, with eight out of 10 Lyxor indices closing in positive territory. Global Macro funds outperformed (+2.5%), driven by the rise of European equities and their long position on the US dollar compared with the G10 currencies. The end of year boom was also good for Special Situations (+1%) and CTA (+0.8%). CTA gained back some of the ground they had lost since the beginning of the year, harvesting the benefits of overhauling their portfolios. L/S Credit Arbitrage funds brought solid returns and completed 2016 with growth of 5.4% and very weak volatility. However, L/S Equity funds trailed behind in December, due to the underperformance of Market Neutral funds. The most long biased funds continued to generate returns for the month, to finish the year with gains of 4.5%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } GF International Asset Management, an affiliate of the Chinese asset management firm GF Fund Management, has listed its first ETF on the London Stock Exchange, the London stock market operator announced on 12 January. The GF International-FTSE China A Ucits fund is the first ETF to track the FTSE China A index, which is part of the FTSE Global China A Inclusion Index Series. “This is also the first ETF launched by a Chinese asset management firm based in Europe,” the London Stock Exchange says in a statement. The new ETF is denominated in US dollars. The market company points out that the FTSE Global China A Inclusion index series was designed to offer a choice to investors in the way they include Chinese A shares into international benchmarks. The FTSE Global China A Inclusion indices, launched in May 2015 by FTSE Russell, represent a transitional resource for investors ahead of eventual inclusion of Chinese A shares into international benchmarks. The FTSE China A index, for its part, is composed of large and mid-cap issuers of Chinese A shares. GF Fund Management becomes the eighth Chinese asset management firm to list an ETF on the London stock exchange, “reaffirming the position of the London Stock Exchange as the partner of choice for Chinese issuers seeking access to international and European capital,” the British stock market operator says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British fund industry posted net inflows of GBP3.4bn in November 2016, according to statistics released by the Investment Association, the local asset management professional association. In the month under review, funds reserved for institutionals attracted GBP1.8bn in net inflows, while funds dedicated to retail investors took in GBP1.5bn in net subscriptions. Despite these inflows, at the end of November 2016, the British asset management industry had GBP1.018trn in assets, less than the GBP1.034trn it had at the end of October 2016.