p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Banca Generali has posted net subscriptions in August of EUR470m, bringing inflows since the beginning of the year to EUR4.7bn (up 25% compared with the corresponding period of last year). This money has mainly gone to asset management solutions (for EUR406m), bringing the total since the beginning of the year to EUR4.26bn (+66%). Funds and Sicavs alone have attraced EUR105m, for EUR1.2bn since the beginning of the year.

The first days of the month of September did not particularly inspire investors to take risk. Natural disasters, minimal probability of continued loosening of monetary policy in the euro zone, and giopolitical tensions, particularly between the United States and North Korea, favoured a wait-and-see attitude. Money market funds attracted slightly over USD25bn, nearly four times more than bond funds. Meanwhile, funds dedicated to gold have attracted over USD1bn for the first time since the third week of March, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch Global Research.Bond funds in all categories posted a 25th consecutive week of net inflows, totalling USD6.6bn in the week to 6 September, according to Bank of America Merrill Lynch, based on statistics from the global flow evolution monitoring specialist EPFR Global. Investment grade bond funds posted net inflows of USD2.2bn, and a 37th consecutive week of positive net inflows. Emerging market debt funds remain highly popular, and have taken in USD1.7bn in the past week, while high yield bond funds have posted more modest inflows of USD0.8bn.Equity funds have completed a third week of net inflows, totalling USD3.7bn. Funds specialised in emerging market equities have taken in a further USD0.9bn, while Japanese equity funds have taken in USD0.6bn, and European equity funds have also taken in USD0.6bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } GIC, the Singapore sovereign fund, has announced the acquisition via its affiliates of a 30% stake in the capital of BBAM, a specialist in aircraft and commercial jet rental. The transaction, pending approval from the relevant authorities, is expected to be completed by 30 September 2017. GIC will acquire the stake from the two current shareholders in BBAM: the Canadian venture capital firm Onex Group, and the management of BBAM, the sovereign fund says in a statement. The sale price has not been disclosed.

Calpers, le principal fonds de pension des Etats-Unis, est en négociations avec BlackRock au sujet de l’externalisation de son activité de private equity, rapporte Bloomberg, citant des sources proches du dossier. Les discussions pourraient aboutir à ce que la société de gestion gère tout ou partie des 26,2 milliards de dollars d’investissements du fonds dans le non coté. Les négociations sont au stade préliminaire. Ni BlackRock, ni Calpers n’ont souhaité faire de commentaire. Le mandat serait un succès pour BlackRock.

La banque privée allemande M.M. Warburg a nommé un nouveau responsable pour son bureau de Francfort en la personne de Joachim Schmidt qui occupe cette fonction depuis avril dernier après le départ de Robert Czajkowski, a appris le site spécialisé private banking magazin.Joachim Schimdt travaille depuis avril 2012 chez M.M. Warburg, après plusieurs années passées à la Commerzbank.

Banca Mediolanum a enregistré en août des souscriptions nettes de 453 millions d’euros, rapporte Bluerating. La collecte nette sur les fonds et les gestions a été de 529 millions d’euros. Depuis le début de l’année, les flux entrants nets ont atteint 3,4 milliards d’euros.

Mediobanca a intégré sa banque privée Banca Esperia, rapporte Milano Finanza. Cela fait suite à l’acquisition par la banque italienne en novembre dernier des 50 % détenus par Banca Mediolanum, ce qui lui avait permis de monter montant à 100 % du capital. L’intégration de Banca Esperia dans le groupe Mediobanca va conduire à la création de la nouvelle marque Mediobanca Private Banking. Les 75 banquiers et les 12 filiales travailleront ensemble aussi au service de la clientèle des moyennes entreprises. Des synergies seront réalisées avec Spafid, la société de Mediobanca active comme multi-family office pour la gestion des services fiduciaires, avec CheBanca! pour les produits bancaires traditionnels et Mediobanca Asset Management pour l’extension au groupe des services offerts par la fabrique produits d’Esperia (Duemme Sgr).

Banca Generali a enregistré en août des souscriptions nettes de 470 millions d’euros, portant la collecte depuis le début de l’année à 4,77 milliards d’euros (en hausse de 25 % par rapport à la période correspondante de l’année dernière). Cet argent s’est dirigé principalement vers des solutions de gestion d’actifs (à hauteur de 406 millions d’euros), ce qui porte le total depuis le début de l’année à 4,26 milliards d’euros (+66 %). Les fonds et Sicav ont drainé à eux seuls 105 millions d’euros, soit 1,2 milliard d’euros depuis le début de l’année.

Anima Group a enregistré en août des souscriptions nettes d’environ 115 millions d’euros. La collecte nette totale s’est établie à 2,4 milliards d’euros environ depuis le début de l’année. A fin août, les encours se sont établis à environ 75,6 milliards d’euros, soit une hausse de 5 % sur 12 mois.

Le groupe suisse Union Bancaire Privée (UBP) a nommé Ushe Koh en qualité de « managing director » et de responsable de marché pour Hong Kong, rapporte Asian Investor. L’intéressé est rattaché à Eric Morin, responsable de l’Asie du Nord chez UBP. Contacté, le groupe suisse n’a pas souhaité commenter. Ushe Koh travaillait dernièrement chez Standard Chartered Private Bank à Hong Kong comme « managing director » et responsable des relations avec les clients pour la Chine.

Pictet Wealth Management a recruté David Gaud en provenance d’Edmond de Rothschild Asset Management au poste de directeur des investissements pour l’Asie, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressé a officiellement pris ses fonctions le 1er août. Basé à Singapour, il est rattaché à Cesar Perez Ruiz, directeur mondial des investissements basé à Genève. David Gaud remplace Bhaskar Laxminarayan qui a quitté Pictet en septembre 2016 pour rejoindre Julius Baer en tant que directeur des investissements pour l’Asie. David Gaud officiait précédemment chez Edmond de Rothschild Asset Management à Hong Kong en tant que responsable des actions émergentes.

La banque privée suisse Falcon Private Bank vient d’enregistrer une nouvelle défection au sein de son état-major avec le départ d’Arthur Wayloyan, responsable mondiale Produits & Services, qui intervient après ceux du patron, Walter Berchtold, et du président du conseil de surveillance, Christian Wenger, rapporte le site spécialisé finews. Arthur Wayloyan aurait présenté sa démission après avoir échoué à prendre la succession de Walter Berchtold à la direction opérationnelle de la banque privée.Pour mémoire, Falcon Private Bank a fait les gros titres de la presse en 2016 en raison de son implication dans le scandale de corruption lié au fonds souverain malaisien 1MDB.

La banque privée J. Safra Sarasin semble à nouveau bien orientée sur la voie de la croissance. Le président du conseil de surveillance, Ilan Hayim, a indiqué au magazine suisse « Bilanz », que le coefficient d’exploitation s’inscrivait désormais à 60%, contre 80% précédemment. Le retrait au printemps du marché allemand semble avoir contribué à ce nouveau départ. « Nous n’avons pas gagné d’argent en Allemagne. Nous n’avions pas la masse critique. C’est pourquoi nous avons décidé de nous retirer », a souligné le responsable.En revanche, la banque met le cap sur les marchés en forte croissance. Après Singapour et Hong Kong, J. Safra Sarasin devrait ouvrir une antenne à Shanghai. La banque relève par ailleurs avoir embauché une centaine de conseillers clientèle au cours des dix-huit derniers mois. Les actifs sous gestion s’élèvent désormais à quelque 160 milliards de francs suisses.

Man Group a annoncé le 7 septembre avoir été agréé en tant que société de gestion auprès de l’association chinoise des professionnels de la gestion (AMAC). La licence de Private Securities Investment Fund Manager (PFM) permettra au groupe de développer des produits d’investissement onshore pour les investisseurs qualifiés en Chine. La licence a été attribuée à Man Investment Management (Shanghai) Co, une entreprise à capitaux exclusivement étrangers ou WFOE (Wholly Foreign-Owned Enterprise).Les actifs sous gestion de Man Group, qui est installé en Chine depuis 2012, s'élèvent à 95,9 milliards de dollars.

Invesco Asset Management vient de lancer un deuxième fonds de prêts européens pour le gérant Kevin Egan, rapporte Citywire Selector. Domicilié au Luxembourg, le fonds Invesco European Senior Loan Select a été officiellement lancé en juillet 2017. Il fait suite au fonds Invesco European Senior Loan. Kevin Egan assurera la gestion de ce fonds aux côté du cogérant Michael Craig.

Les banques privées européennes ont subi une baisse de leurs bénéfices l’an dernier, ce qui constitue la première baisse annuelle depuis 2009, rapporte le Financial Times fund management, citant une étude de McKinsey. Ce recul est attribué à un ralentissement des nouveaux flux d’argent frais, à des rendements faibles et à l’incapacité à maîtriser la hausse des coûts. Selon Sébastien Lacroix, leader de la pratique banque privée en Europe de McKinsey, les banques privées en Europe doivent se préparer à « plusieurs années difficiles » en réduisant le coûts, remodelant leurs produits et services et en se concentrant sur les clients qu’elles veulent servir.

Le gestionnaire d’actifs Old Mutual Wealth a annoncé, ce 8 septembre, la nomination de John Porteous au poste nouvellement créé de directeur des solutions pour la clientèle retail. L’intéressé aura pour mission de mettre sur pied une équipe dédiée qui sera chargée de créer des solutions de gestion sur-mesure pour les clients. John Porteous, qui compte une longue expérience dans la gestion d’actifs et de fortune, travaillait précédemment chez Tilney en tant que responsable de l’offre client (« head of client proposition »).

Schroders a annoncé le lancement du fonds Global Multi-Factor Equity, une stratégie d’investissement diversifiée qui a pour objectif une surperformance significative dans un environnement de risque contrôlé. Le processus d’investissement factoriel systématique pourrait être une solution bien adaptée aux exigences des plans de retraite à contributions définies, estime Schroders dans un communiqué.Le fonds met en oeuvre une approche d’investissement bottom up qui débouche sur une sélection de titres sur la base de plusieurs facteurs dont la qualité, le momentum, la value, la faible volatilité et les petites capitalisations. Le fonds, chargé à 24 points de base, cherchera à surperformer l’indice MSCI All Country World sur le long terme. Il sera géré par l'équipe Advanced Beta de Schroders mise en place en 2013 qui gère 4,6 milliards de livres.

Daniel Godfrey, l’ancien directeur général de l’Investment Association, a lancé une levée de fonds de 125 millions de livres pour un trust qui va, selon lui, contrer la “plaie” du court-termisme dans le secteur de la gestion d’actifs, rapporte le Financial Times. En octobre dernier, l’intéressé, qui avait été limogé de l’association après avoir affronté les membres sur la transparence des coûts, a indiqué qu’il lancerait un trust qui vise à afficher un rendement de 7 % sur sept ans. Le People’s Trust sera coté sur le London Stock Exchange. Selon le prospectus publié vendredi, les frais courants annuels seront de 1,07 % des actifs investis, ce qui le rend plus onéreux que la plupart des fonds gérés activement sur le marché.

Holly Cassell, de Neptune Investment Management, va prendre un congé de deux ans pour prendre un rôle de conseillère stratégique au sein du gouvernement pour travailler sur le Brexit, rapporte Investment Week. La gérante adjointe du fonds UK Mid Cap a accepté un contrat de deux ans du département britannique pour les entreprises, l’énergie et la stratégie industrielle.

Le gestionnaire d’actifs canadien Sun Life Global Investments, filiale de Sun Life Financial, et son compatriote Excel Funds Management ont signé un accord en vertu duquel Sun Life Global Investments va racheter toutes les actions en circulation d’Excel Funds Management et Excel Investment Counsel. Spécialisé sur les marchés émergents, Excel Funds totalise environ 700 millions de dollars canadiens d’actifs sous gestion. Cette transaction va permettre « d’accélérer la croissance de Sun Life Global Investments grâce à de nouvelles offres sur les marchés émergents et les expertises d’Excel en matière d’ETF », indique le groupe canadien dans un communiqué. Cette acquisition est également en ligne « avec la stratégie du groupe Sun Life Financial visant à développer son activité de gestion de fortune au Canada ». A l’issue de l’opération, Bhim D. Asdhir, directeur général d’Excel Funds, rejoindra l’équipe de direction de Sun Life Global Investments, précise la société de gestion canadienne. La transaction, dont les détails financiers n’ont pas été dévoilés, devrait être finalisée d’ici la fin du quatrième trimestre 2017.

Schroders has announced the launch of the Global Multi-Factor Equity fund, a diversified investment strategy which aims for significant outperformance in a controlled risk environment. The systematic factoral investment process may be an appropriate solution for the needs of defined-contribution pension plans, Schroders estimates in a statement. The fund implements a bottom-up investment approach, which is based on stock-picking on the basis of several factors, including quality, momentum, value, low volatility and small caps. The fund, which charges fees of 24 basis points, seeks to outperform the MSCI All Country World index over the long term. It will be managed by the Advanced Beta team at Schroders, created in 2013, which has GBP4.3bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Turkey has replaced the head of its USD200bn sovereign fund due to disappointing performance, president Recep Tayyip Erdogan has announced, Bloomberg reports. The decision to dismiss Mehmet Bostan, who was both president and CEO of the fund known as TWF, was taken in mutual agreement with prime minister Binali Yildirim, Erdogan says. Himmet Karadag, one of the members of the board of directors and the chairman of the main stock exchange in Turkey, will take over as head of the fund, according to two sources familiar with the matter.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Man Group on 7 September announced that it has been licensed as an asset management firm by the Chinese asset management professional association (AMAC). The Private Securities Investment Fund Manager (PFM) license will allow the group to develop onshore investment products for qualified investors in China. The license has been granted to Man Investment Management (Shanghai) Co, a wholly foreign owned enterprise (WFOE). Assets under management at Man Group, which has been present in China since 2012, total USD95.9bn.

Malgré un discours peu optimiste sur le niveau d'inflation en zone euro, la monnaie unique ne parvenait pas à se maintenir sous le seuil de 1,20 dollar lundi matin.

Le gérant américain va payer deux amendes de 32,3 millions de dollars concernant des surfacturations dans son activité de gestion de transition.

Laurent Denize, co-directeur des investissements de Oddo BHF AM

La place financière genevoise s’adapte-t-elle aux nouvelles possibilités offertes par les conseillers robots? Une enquête du magasine suisse Le Temps met en évidence une différence d’approche majeure avec le monde anglo-saxon et même un retard par rapport à la France.

Le groupe suisse Union Bancaire Privée (UBP) lance deux nouvelles stratégies axées sur les obligations des marchés émergents, rapporte Investment Europe. Il s’agit des fonds UBAM Emerging Market Sovereign Bond, lancé le 31 août, et UBAM EM Sustainable High Grade Corporate Bond, qui sera lancé d’ici la fin de l’année. Ces deux véhicules sont logés dans la Sicav luxembourgeoises UBAM. Ce double lancement coïncide avec l’arrivée au cours de l’été de Thomas Christiansen, ancien de Nordea Asset Management, au poste de responsable de la dette émergente souveraine.Le fonds UBAM Emerging Market Sovereign Bond a été lancé avec 72,94 millions de dollars d’encours. Il investit principalement dans des obligations émises par des institutions publiques ou quasi-souveraines. Les émetteurs doivent être domiciliés dans des pays émergents ou dans des pays ayant un lien économique avec ces mêmes marchés émergents. Pour sa part, le fonds UBAM EM Sustainable High Grade Corporate Bond investira dans des obligations d’entreprises domiciliées dans les marchés émergents ou dans des pays ayant un lien économique direct ou indirect avec les pays émergents. Les émetteurs doivent être au moins notés BBB- par l’une des agences de notation et une note ESG, émise par MSCI ESG Research, d’au moins BB.

C’est en France que l’agence de notation Scope vient de faire une nouvelle percée. L’agence vient en en effet de noter pour la première fois une société de l’indice CAC 40, en l’occurence Sanofi, selon un communiqué publié le 7 septembre. Pour sa première notation de Sanofi, un des groupes pharmaceutiques leader dans le monde, Scope Ratings a attribué la note de crédit de AA pour le long-terme et de S-1+ pour le court-terme, assortie d’une perspective stable.Le mandat de notation de Sanofi est le premier attribué à Scope par une grande entreprise française cotée. Il vient s’ajouter à la série de mandats déjà attribués à l’agence de notation par de grandes banques et groupes industriels européens. Cette liste inclut notamment des groupes chimiques et pharmaceutiques globaux comme Merck et BASF ou encore Daimler, UBS, Commerzbank, Linde ou Lufthansa. De plus, Scope a publié des notations pour des banques européennes de premier plan, dont Société Générale, Crédit Agricole et BNP Paribas.« Notre arrivée sur le marché de la notation des grandes entreprises françaises marque une nouvelle étape dans le développement de Scope en Europe. Nous continuerons à investir en France, l’un des pays majeurs pour notre stratégie de croissance », a commenté Torsten Hinrichs, PDG de Scope Ratings, cité dans un communiqué. L’équipe de développement commercial, dirigée depuis Paris par Jérôme Paradis et Claudio Viscomi, s’appuie déjà sur les analystes français actuellement employés par Scope.En février 2017, le groupe Crédit Foncier avait déjà mandaté Scope pour une notation. Fin juin, suite à une nouvelle méthodologie, l’agence de notation européenne avait aussi remanié en profondeur ses notations souveraines, soit AA pour la France assortie d’une perspective relevée à « stable ». De plus, depuis cette année, Scope satisfait aux exigences de la Banque de France pour la notation de titres négociables de court- et moyen-terme (programmes NEU CP et NEU MTN).Au-delà de la France, Scope investit aussi, en renforçant sa présence sur d’autres marchés européens importants. C’est notamment le cas en Espagne et en Italie où les bureaux de Madrid et de Milan sont en plein développement. Ces investissements alimentent la stratégie de croissance accélérée de Scope et renforcent son statut d’agence européenne alternative.