A partir de 2020, le fonds de pension danois Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD) va gérer un nouveau fonds constitué d’épargne pour des congés, rapporte le site danois AM Watch. Le nouveau fonds devrait avoir 11 milliards d’euros d’actifs et, sur ce total, environ 4 milliards d’euros devraient être investis dans des actifs risqués et confiés à des sociétés de gestion externes.

Le pôle Assurance et Gestion Institutionnelle et Privée (GIP) de BNP Paribas a collecté +22,6 milliards d’euros en 2017 dont 2 milliards d’euros au quatrième trimestre 2017, a annoncé ce matin la banque française à l’occasion de ses résultats annuels. Elle précise qu’au sein de ce pôle, l’activité de Wealth Management a enregistré une « forte collecte notamment en France et en Asie » ; l’activité de gestion d’actifs a collecté notamment sur les fonds diversifiés et obligataires mais a décollecté sur les fonds monétaires. Sur le quatrième trimestre, la décollecte de l’activité est de 3,7 milliards d’euros; ce qui correspond en recomposant les chiffres trimestriels à une collecte annuelle de 2,6 milliards d’euros.Enfin, dans l’activité assurance, BNP Paribas dit avoir enregistré une « bonne collecte concentrée sur les unités de compte ». Les actifs sous gestion du pôle s’établissent à 1051 milliards d’euros au 31.12.17, en hausse de 4% par rapport au 31.12.16 (+41 milliards d’euros). L’activité de gestion d’actifs compte pour 424 milliards d’euros et celle de Wealth Management pour 364 milliards d’euros. Les revenus de la Gestion Institutionnelle et Privée pour l’année écoulée s’établissent à 3193 millions d’euros et progressent de 7,3 % par rapport à 2016 « en lien avec le développement des métiers et de très bonnes performances de la Gestion d’actifs et de Real Estate », assure le communiqué. Les frais de gestion progressent de 2% sur un an à 2387 millions d’euros. Le résultat avant impôt de la Gestion Institutionnelle et Privée, après prise en compte d’un tiers des résultats de la banque privée dans les marchés domestiques, en Turquie et aux Etats-Unis, est ainsi, à 899 millions d’euros, en hausse de 31,2 % par rapport à 2016 « reflétant la très bonne performance d’ensemble des métiers de la Gestion Institutionnelle et Privée ». Sur l’ensemble de l’exercice 2017, le bénéfice net de BNP Paribas est en très légère progression de 0,7% à 7,76 milliards d’euros tandis que le produit net bancaire (PNB), équivalent du chiffre d’affaires, s'établit à 43,2 milliards d’euros, relativement stable (-0,6 %) par rapport à 2016.

Le président France d’Ardian et responsable de la stratégie des fonds directs, Dominique Gaillard, se retire du comité exécutif de la société de gestion, rapporte le quotidien Les Echos qui reprend une information de Capital Finance. Ce départ est placé sous le signe du renouvellement générationnel, puisque cet organe informel compte désormais quatre nouveaux membres, Mark Benedetti et Vladimir Colas, qui codirigent le bureau américain, Nicolo Saidelli, le responsable de l’activité « buy-out » en Italie, et Jan P. Schmitz, qui copilote la branche allemande du gérant.

Les parties ont trouvé un terrain d’entente. L’IDI, groupe coté spécialiste du capital-investissement, a annoncé hier soir la conclusion d’un accord ferme en vue de céder la totalité de sa participation dans Idinvest Partners, soit 51% du capital, à Eurazeo, le management conservant environ 30 % du capital. Les discussions exclusives avaient commencé en décembre dernier. Cette opération valorise les titres d’Idinvest Partners à 325 millions d’euros correspondant à une valeur d’entreprise de 310 millions d’euros, précise le communiqué relatif à l’opération. Eurazeo signera un chèque de pas moins de 230 millions d’euros pour une entreprise qui gère autour de 7 milliards d’euros. Reste à savoir si elle aura une croissance aussi élevée que ces dernières années. Depuis mars 2010, date à laquelle l’IDI est entré au capital d’Idinvest Partners, cette dernière a vu ses encours quadrupler, ses effectifs tripler, ses expertises doubler et sa profitabilité progresser de 250%. La société a par exemple investit dans des entreprises comme Talend et Criteo qui ont été parmi les très rares sociétésfrançaises à se coter au Nasdaq. Réunies, les deux entités de capital-investissement pèseront 15 milliards d’euros d’actifs. . L’opération de rapprochement devrait se réaliser au cours du premier semestre 2018 sous réserve de la levée des conditions suspensives, notamment réglementaires et de concurrence. Idinvest a été créée en 1997 sous le nom « AGF Private Equity » et est indépendante depuis 2010. Idinvest compte près de 90 collaborateurs et opère depuis ses bureaux de Paris, Francfort, Madrid, et Shanghai. «Avec les équipes d’Idinvest Partners, nous avons trouvé un partenaire solide capable de poursuivre l’internationalisation et la croissance, notamment par l’abondement des fonds, et pour nos actionnaires un prix à la hauteur de la création de valeur générée ces huit dernières années. Le marché étant également très favorable, il nous fallait saisir cette opportunité. En parallèle les équipes de l’IDI vont continuer d’investir dans la durée dans de nouveaux moteurs de croissance, d’accompagner nos participations actuelles dans l’accélération de leur développement via des build-up et de continuer à offrir à nos actionnaires le meilleur rendement du marché sur le long terme. L’IDI a, pour mémoire, réalisé en 2017 quatre très beaux investissements et dispose hors Idinvest de 12 autres participations (...)», explique Christian Langlois-Meurinne, Président du groupe IDI. Pour Christophe Bavière, CEO d’Idinvest Partners «l’association avec Eurazeo renforce notre réseau et préserve l’indépendance de nos processus d’investissement. Elle garantit la qualité des relations avec nos investisseurs et renforcera les sources de financement possibles pour nos entrepreneurs.»

La société américaine multi-boutiques Virtus Investment Partners va acquérir une participation majoritaire dans Sustainable Growth Advisers (SGA), une société de gestion spécialisée dans les portefeuilles d’actions croissance américaines et mondiale gérant 11,6 milliards de dollars. La transaction va permettre à Virtus, dont les encours s'élevaient à 91,4 milliards de dollars fin 2017, d’élargir son offre et de diversifier sa clientèle. Virtus compte acquérir la participation détenue actuellement par Estancia Capital Management, une société de private equity, ainsi qu’une partie des actions détenues par les associés de SGA, dont ses trois co-fondateurs - George Fraise, Gordon Marchand, et Rob Rohn. Une partie du capital restera néanmoins aux mains de plusieurs professionnels de l’investissement clés de la société, lesquels s’engageront aussi à rester sur le long terme. SGA gère 11,6 milliards de dollars d’actifs dans des stratégies actions internationales et américaines en utilisant une approche de long terme et une philosophie d’investissement basée sur la recherche fondamentale et l’investissement en actions de société de croissance durable. SGA gère principalement des actifs dans le cadre de mandats institutionnels et de délégations de gestion pour des clients aux Etats-Unis, en Europe, au Moyen-Orient et en Asie Pacifique. A l’issue de la transaction, SGA deviendra une boutique affiliée de Virtus. Elle conservera son autonomie en matière de gestion et gardera sa structure indépendante, sa culture et son identité ainsi que le contrôle de ses activités quotidiennes. Elle bénéficiera en outre de l’accès au réseau de distribution de Virtus et de ses activités support. Les autres boutiques de Virtus sont : Ceredex Value Advisors, Duff & Phelps Investment Management, Kayne Anderson Rudnick Investment Management, Newfleet Asset Management, Rampart Investment Management, Seix Investment Advisors, Silvant Capital Management, et Virtus ETF Solutions.La transaction devrait être bouclée mi-2018.

Le robot-conseiller Nalo, lancé en novembre 2017, a annoncé, ce 5 février, la nomination d’Albert d’Anthoüard au poste de directeur de la clientèle privée. L’intéressé est directement rattaché à Guillaume Piard, co-fondateur et directeur général (CEO) de Nalo. Albert d’Anthoüard arrive en provenance de Neuflize OBC où il travaillait depuis 2015 en tant que banquier privé, après une expérience chez Oddo BHF Banque Privée. La nouvelle recrue est diplômée de droit de l’Université Paris II Panthéon-Assas et du Mastère spécialisé en gestion de patrimoine de l’ESCP – Europe.

J.P Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) retrouve des couleurs sur le marché français. Après une année 2016 marquée par une très légère décollecte de 100 millions d’euros, la société de gestion a en effet renoué avec une collecte positive l’an dernier. « 2017 a été une bonne année, a expliqué à NewsManagers Pietro Grassano, directeur général de J.P. Morgan AM en France. Toutes activités confondues, nous avons enregistré une collecte nette de presque 1 milliard de dollars en France. Ces souscriptions nettes proviennent de tous nos segments de clientèle, à savoir les institutionnels, le wholesale (fonds de fonds et banque privée) et la distribution. Notre activité en France est en ligne avec l’ensemble de nos activités européennes, puisque nous avons réalisé une collecte nette de 12 milliards de dollars en Europe. » Désormais, la société de gestion affiche « 8,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion en France à fin décembre 2017 », a indiqué Pietro Grassano.L’activité en 2017 a été principalement tirée par la collecte auprès des assureurs-vie, notamment dans le cadre du développement des unités de compte. « Sous des formats différents, y compris dans le cadre de mandat de gestion, nous avons collecté environ 600 millions de dollars sur les unités de compte, soit les deux tiers de la collecte nette de l’année, a noté Pietro Grassano. Cette activité s’inscrit dans le cadre de la transformation croissante de l’actif général des assureurs vers les unités de compte. Cette migration nous oblige à mettre en œuvre des logiques de coordination avec les assureurs, qui réfléchissent donc sur des sujets de distribution. En termes de produits et de services d’accompagnement, nous avons la capacité d’aider les compagnies d’assurance à faire cette migration et nous avons beaucoup de discussions avec ces clients institutionnels. »Au cours de l’exercice écoulé, J.P. Morgan AM a continué de creuser son sillon auprès de la clientèle « retail » et de la distribution, une initiative lancée il y a 2 ans avec la mise en place d’une équipe dédiée aux conseillers financiers et aux conseillers en gestion de patrimoine (CGP). « Nous avons de très bon retour sur cette activité, a indiqué Pietro Grassano. Je pense toutefois que les CGP sont aujourd’hui dans une phase de réflexion sur leur identité. Les multiples contraintes réglementaires – avec MiFID 2, Priips et IDD – les obligent à se rapprocher et à mettre l’accent sur leur propre infrastructure. Avoir une équipe de quatre personnes dédiées à la distribution, dont les CGP, et avoir un dispositif de service autour du digital via un guide du marché et des outils pédagogiques nous permet d’être bien positionnés sur ce marché. » En revanche, le dirigeant reconnait que, « en termes de dynamique commerciale, les CGP n’ont pas connu une année record car ils sont justement en train de recadrer leur typologie d’activité et de refondre leur identité. » « Mais je pense qu’ils vont ressortir de cette phase plus forts qu’auparavant », a avancé Pietro Grassano.L’année 2018 s’inscrira « dans une logique de continuité au niveau local, en continuant de comprendre et d’appréhender les besoins de nos clients sur chacun de nos trois segments de clientèle », a indiqué le dirigeant. Les regards seront toutefois tournés sur la toute récente activité de la société de gestion dans le domaine des ETF, dont l’équipe vient de se renforcer avec l’arrivée d’Olivier Paquier au poste de responsable de la distribution d’ETF pour l’Europe continentale (lire NewsManagers du 17 janvier 2018). « Il est encore trop tôt pour parler de cette activité puisque nous communiquerons dans le courant du premier ou deuxième trimestre, a évoqué Pietro Grassano. Nous avons déjà lancé deux ETF en Europe et trois autres sont en cours d’enregistrement dans différents pays. Nous sommes en train de construire l’offre. Notre objectif est d’utiliser des stratégies de gestion active ou des stratégies passive de type ‘smart beta’. Nous ne voulons pas de faire de la gestion passive traditionnelle. Cette activité est un axe stratégique pour 2018 et nous avons des ambitions car nous croyons dans cette initiative. »La société de gestion entend également redoubler d’efforts en matière d’investissement socialement responsable (ISR) et d’intégration des critères ESG (environnement, social, gouvernance). « Cette initiative ESG concerne l’ensemble du groupe à l’échelle mondiale, a précisé Pietro Grassano. Nous sommes déjà reconnus comme un acteur important dans ce domaine. Nous avons lancé des fonds spécifiques, mais les critères ESG étaient déjà intégrés dans beaucoup de nos processus de gestion existants, par exemple dans certains fonds actions émergentes. Désormais, nous communiquons davantage sur ce thème qui est devenu un enjeu central dans la réflexion de nos clients. »J.P Morgan AM reste également très attentif à la consolidation du marché de la gestion d’actifs, notamment en Europe où les opérations de rapprochements se sont multipliées ces derniers mois. « Les fusions et acquisitions sont un signe de fin de cycle et je trouve que ces mouvements font du sens, a ainsi estimé Pietro Grassano. En Europe, il y a quatre fois plus de fonds d’investissement qu’aux Etats-Unis pour une taille de marché assez similaire. Pour nous, la croissance organique reste la priorité et nous ne sommes pas dans une situation qui nécessiterait de grossir à tout prix. Nous pourrions plutôt acheter ou recruter des équipes spécifiques, mais pas forcément réaliser une acquisition. »

Une croissance exceptionnelle. Les actifs sous gestion des fonds de pension basés sur les 22 principaux marchés mondiaux ont progressé l’an dernier de 4.800 milliards de dollars, la plus forte croissance en dollar sur un an des vingt dernières années. Les encours se sont ainsi accrus de 13% sur l’année pour s'établir à 41.300 milliards de dollars à fin décembre 2017, selon des chiffres communiqués par Thinking Ahead Institute («Global Pension Assets Study») du cabinet Willis Towers Watson. Au cours des vingt dernières années, les actifs des fonds de pension se sont accrus sur un rythme annuel moyen de 6,2%, proche des rendements observés sur les marchés actions et obligations.Les Etats-Unis restent le principal marché avec des actifs de 25.411 milliards de dollars, largement devant le Royaume-Uni (3.111 milliards de dollars) et le Japon (3.054 milliards de dollars). Ces trois marchés représentent plus de 76% des actifs totaux. Au cours des dix dernières années, les marchés affichant la plus forte croissance ont été ceux de Hong Kong, avec une hausse de 8,1% par an, devant le Chili (6,3%) et l’Australie (5,9%). La France et l’Espagne sont à la traîne avec -0,2% et -0,5% respectivement.Alors que la progression exceptionnelle de l’année 2017 est surtout liée à la très bonne performance des marchés, l’évolution des vingt dernières années marque aussi l’importance croissante des actifs de retraite par rapport au PIB. En Australie par exemple, les actifs des fonds de pension représentent désormais 138% du PIB, contre seulement 114% en 2007. Les Pays-Bas affichent la progression la plus forte des 22 marchés, avec des actifs qui représentent désormais 194% du PIB contre seulement 126% il y a dix ans. En France, les actifs des fonds de pension représentent 7% du PIB contre 6% il y a dix ans ; notre voisin allemand affiche des pourcentages de 13% et 11% respectivement. Les statistiques montrent que les actifs de programmes de retraite à contributions définies ont progressé à 7,9% par an sur les sept principaux marchés de fonds de pension au cours des deux dernières décennies, contre 4,5% pour les actifs des programmes à prestations définies. Les programmes à contributions définies, qui représentent désormais 49% du total des actifs, devraient ainsi dépasser en taille les programmes à prestations définies au cours des deux prochaines années

La société estonienne Trigon Capital a enregistré son fonds New Europe auprès du régulateur luxembourgeois CSSF début février, a appris InvestmentEurope. Le fonds Trigon New Europe, qui avait un encours de 143 millions d’euros fin 2017 et avait été lancé le 10 avril 2002, est le premier compartiment de la Sicav luxembourgeoise de Trigon. Il est investi en actions des pays membres les plus récents de l’UE et dans les pays qui souhaitent y accéder.

BNP Paribas Asset Management (BNP Paribas AM) a annoncé, le 1er février, le recrutement de Guillaume Wehry au poste nouvellement créé de directeur du marketing pour l’Asie-Pacifique. Basé à Hong Kong, il est rattaché au niveau local à Ligia Torres, directrice générale pour l’Asie-Pacifique, et au niveau opérationnel à Roger Miners, directeur du marketing à l’échelle mondiale. Guillaume Wehry, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance d’Amundi où il était dernièrement responsable régional du marketing et de la communication pour l’Asie hors Japon.

Deka Immobilien a annoncé l’acquisition d’un portefeuille de 16 immeubles, dont 14 en Espagne, auprès du groupe espagnol Zara dans le cadre d’une transaction de «sale-and-Lease-back». Huit de ces immeubles sont intégrés dans le fonds ouvert Deka-ImmobilienEuropa, les huit autres dans le WestInvest InterSelect. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été divulguées.

BNY Mellon Investment Management (IM) a annoncé ce 5 février que le fonds fonds BNY Mellon Emerging Market Debt Total Return Fund, géré par Insight Investment, une filiale de BNY Mellon IM, est désormais autorisé à la commercialisation en France. Le fonds est géré par Colm McDonagh, Responsable dette émergente chez Insight, en collaboration avec une équipe hautement expérimentée de spécialistes de la dette émergente. Celle-ci est épaulée par les 106 professionnels de l’investissement obligataire d’Insight, dont 41 spécialistes des marchés de crédit basés à Londres et à New York, qui gèrent 136,8 milliards d’actifs en euros. Au total, les actifs sous gestion d’Insight s’élèvent à 659 milliards d’euros.« La dette émergente a connu une transformation en profondeur ces 20 dernières années et représente aujourd’hui environ 25% des marchés obligataires mondiaux, avec des opportunités dans plus de 70 pays.3 Les investisseurs sont de plus en plus nombreux à se détourner des stratégies d’investissement en dette émergente concentrées sur un secteur unique, au profit de solutions offrant au gérant une plus grande liberté d’allocation discrétionnaire au gré des opportunités identifiées. Ce nouveau fonds déploie une allocation géographique et une sélection de titres dynamiques, en fonction de l’attrait relatif des emprunts d’État, des obligations d’entreprises et de la dette libellée en devise locale. Le fonds répond à la demande des investisseurs en quête d’une stratégie de dette émergente long only visant à atténuer le caractère cyclique des approches sectorielles traditionnelles, et vient compléter la gamme de solutions d’investissement sur les marchés émergents proposées par Insight. Selon nous, l’approche active et flexible du fonds reflète l’évolution de l’allocation des investisseurs sur le segment de la dette émergente », commente Colm McDonagh, cité dans un communiqué.Le fonds est un compartiment de BNY Mellon Global Funds, plc, un OPCVM à compartiments de droit irlandais. Il est agréé à la commercialisation dans les marchés suivants : France, Royaume-Uni, Italie, Allemagne, Autriche, Espagne, Norvège, Suède, Finlande, Danemark, Luxembourg.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) has returned to good fortunes in the French market. After a year in 2016 which was marked by a very slight outflow of EUR100m, the asset managemet firm returned to positive inflows last year. “2017 was a good year,” Pietro Grassano, CEO of J.P. Morgan AM France, explains to NewsManagers. “In all activities combined, we have posted inflows of nearly USD1bn in France. These net subscriptions come from all of our client segments, including institutionals, wholesale (funds of funds and private banking) and distribution. Our activity in France is in line with all of our European activities, since we have earned net inflows of USD12bn in Europe.” The firm now has “USD8.7bn in assets under management in France as of the end of December 2017,” says Grassano.In 2017, activities were driven largely by inflows to life insurers, as part of development of unit-linked policies. “In various formats, including under management mandates, we have seen inflows of about USD600m to unit-linked accounts, for two thirds of net inflows for the year,” says Grassano. “This activity is part of the growing transformation of the general assets at insurers toward unit-linked policies. This migration requires us to implement coordination with insurers, which then reflects on distribution subjects. In terms of accompanying products and services, we are able to help insurance companies with this migration and we have a lot of discussions with these institutional clients.”In the past year, J.P. Morgan AM continued to draw closer to retail and distribution clients, an initiative launched two years ago, with the creation of a team dedicated to financial advisers and independent financial advisers (IFA). “We have very good responses to this activity,” says Grassano. “I think, though, that CGP independent financial advisers are now in a phase of reconsidering their identity. Multiple regulatory constraints – with MiFID 2, PRIIPS and IDD – are requiring them to get closer to clients and to put the emphasis on their own infrastructure. Having a team of four people dedicated to distribution, including IFAs, and having a digital service framework with a market guide and learning tools gives us a good positioning in this market.” However, the director does admit that “in terms of commercial dynamics, IFAs have not had a record year, since they are just in the middle of overhauling their activity typology and recreating their identities. … But I think that they will come out of this phase stronger than ever,” says Grassano.2018 “falls within a logic of local continuity, as we continue to understand the needs of our clients in each of our three client segments,” the director says. However, eyes are on the new activity at the asset management firm in the area of ETFs, where the team is planning to recruit, with the arrival of Olivier Paquier as head of ETF distribution for continental Europe (see NewsManagers of 17 January 2018). “It is still too soon to talk about this activity, but we will release more details in first or second quarter,” says Grassano. “We hae already launched two ETFs in Europe, and three more are in the registration process in various countries. We are in the process of constructing the product range. Our objective is to use active or passive management strategies of the ‘smart beta’ type. We do not want to do traditional passive management. This activity is a strategic axis for 2018, and we have ambitions, since we believe in this initiative.”

Virtus Investment Partners, which operates as a multi-boutique asset manager, has entered into an agreement to acquire a majority interest in Sustainable Growth Advisers (SGA), an investment manager specializing in high-conviction U.S. and global growth equity portfolios. The transaction would expand Virtus’ offerings of investment strategies from its affiliated managers and diversify its client base, particularly among institutional investors and international clients.Virtus would purchase the equity interest currently held by Estancia Capital Management, a private equity firm, as well as a portion of the equity held by SGA’s partners, including its three co-founders, George Fraise, Gordon Marchand, and Rob Rohn. Key investment professionals will retain the remaining equity in the company, enter into long-term employment agreements, and reinvest a meaningful portion of their after-tax proceeds from the transaction into the company’s investment strategies.SGA manages $11.6 billion in assets1 in U.S., global and international growth equity strategies using a team-oriented approach and a consistent investment philosophy that is based on fundamental research and investing in equities of sustainable growth companies. SGA primarily manages assets in institutional separate accounts and subadvisory mandates for clients in the U.S., Europe, Middle East, and Asia-Pacific.As a Virtus affiliated boutique, SGA will retain autonomy over its investment process and maintain its independent structure, culture, brand identity, and control over day-to-day activities. SGA also will benefit from access to Virtus’ distribution and shared business support capabilities.The transaction is expected to close in mid-2018, subject to customary closing conditions and client approvals. Virtus expects to finance the transaction using balance sheet resources and available capacity on its credit facility, or may seek additional sources of debt financing, depending on market conditions.

Exceptional growth: assets under management in pension funds based in the 22 largest global markets last year grew by USD4.8trn, the largest dollar growth in any single year of the past 20 years. Assets increased by 13% for the year, to a total of USD41.3trn as of the end of December 2017, according to statistics released by the Thinking Ahead Institute of the agency Willis Towers Watson (“Global Pension Assets Study.”) In the past 20 years, assets in pension funds have increased at an average annual pace of 6.2%, near the returns observed in equity and bond markets.The United States remain the largest market, with assets of USD25.411trn, far ahead of the United Kingdom (USD3.111trn) and Japan (USD3.054trn). These three markets represent more than 76% of total assets. In the past ten years, the markets with the strongest growth have been Hong Kong, with growth of 8.1% per year, Chile (6.3%), and Australia (5.9%). France and Spain follow, with -0.2% and -0.5%, respectively.Though the exceptional growth in 2017 was related largely to the very good performance of the markets, developments over the past 20 years also mark the growing importance of retirement assets in comparison to GDP. In Australia, for example, assets in pension funds now represent 138% of GDP, compared with only 114% in 2007. The Netherlands show the strongest growth in the 22 markets, with assets now representing 194% of GDP, compared with 126% ten years ago. In France, assets in pension funds represent 7% of GDP, compared with 6% ten years ago; in Germany, the figures are 13% and 11%, respectively.These statistics show that assets in defined-contribution pension schemes have risen by 7.9% per year in the seven largest pension fund markets over the past two decades, compared with 4.5% for assets in defined-benefit schemes. Defined-contribution schemes, which now represent 49% of total assets, are expected to overtake defined-benefit schemes by size within the next two years.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }On the eve of ameeting of the board of directors at Intesa Sanpaolo which willexamine the accounts for 2017 and the new business plan which will bepresented to the markets on Tuesday, there are a growing number ofleaks concerning a reshuffle in the wealth management unit of thegroup, Bluerating reports. According to Il Messagero, the merger ofthe affiliates Fideuram Intesa Sanpaolo Private Banking and EurizonSgr will be sealed by the arrival of Tommaso Corcos, who will quit asCEO of Eurizon Sgr and become head of Fideuram ISPB. Paolo Molesini,currently CEO of Fideuram ISPB, becomes chairman, replacing MatteoColafrancesco, while Nicola Fioravanti, currently in the top post atIntesa Vita, becomes head of Eurizon Sgr.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }BNY Mellon Investment Management (IM) on 5 February announced that the fund BNY Mellon Emerging Market Debt Total Return Fund, managed by Insight Investment, an affiliate of BNY Mellon IM, is now licensed for sale in France. The fund is managed by Colm McDonagh, head of emerging market debt at Insight, in collaboration with a highly-experienced team of emerging market debt specialists. McDonagh is assisted by 106 bond investment professionals at Insight, including 41 credit market specialists based in London and New York, who have EUR136.8bn in assets under management. In total, assets under management at Insight come to EUR659bn.“Emerging market debt has seen a profound transformation in the past 20 years, and now represents 25% of global bond markets, with opportunities in over 70 countries. A growing number of investors are turning to emerging market debt strategies concentrated in a single sector, which profits solutions which offer the manager more freedom in discretionary management as opportunities are identified. The new fund deploys geographical allocation and dynamic stock-picking, depending on the relative attractiveness of government bonds, corporate bonds and debt denominated in local currency. The fund meets demand from investors seeking a long-only emerging market debt fund which aims to attenuate the cyclical character of traditional sectoral approaches, and comes as an addition to the range of investment solutions for emerging markets offered by Insight. We feel that the active and flexible approach of the fund reflects the evolution of allocation by investors in the emerging market debt segment,” says McDonagh in a statement.The fund is a sub-fund of BNY Mellon Global Funds, plc, an Irish-registered OPCVM umbrella fund. It is licensed for sale in the following markets: France, the United Kingdom, Italy, Germany, Austria, Spain, Norway, Sweden, Finland, Denmark, Luxembourg.

La boutique de gestion d’actifs danoise, Capital Four, spécialisée dans le crédit, a fermé aux nouveaux souscripteurs son fonds Credit Opportunities, qui a atteint 350 millions d’euros d’encours, rapporte le site danois AM Watch. Capital Four a été créée en 2007 par Sandro Näf, Torben Skødeberg et Henrik Østergaard, des anciens de Nordea. Située au centre de Copenhague, la société emploie 44 personnes et gère 10 milliards d’euros.

La société danoise de services financiers Alm. Brand Bank acquiert la majorité des activités de Saxo Privatbank, une filiale à 100 % de Saxo Bank, pour 360 millions de couronnes danoises. L’opération doit permettre de dégager des synergies annuelles de 75 millions de couronnes, qui se réaliseront à compter de 2019.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié ce mardi une étude sur les frais facturés par les OPCVM distribués en France. Sur les 8.038 fonds distribués auprès du grand public, 148 OPCVM, représentant 0,33% des encours gérés, «affichent des frais significativement plus élevés que leurs concurrents». En outre, la majorité de ces fonds a la particularité de facturer des commissions de mouvement, frais additionnels, lorsque leur gérant achète ou vend des titres en portefeuille.

Les fonds de pension investissent de plus en plus dans les actifs privés, et le risque passe de l’employeur au salarié.

La Commission européenne finalise des amendements aux textes Ucits et FIA, afin de pousser l'industrie à sortir de son approche trop nationale.

La Grande-Bretagne doit faire attention à ne pas sous-estimer l’instinct de survie de l’Union européenne sous peine de risquer un Brexit désordonné et une dégradation supplémentaire de sa note de crédit, a déclaré hier S&P Global Ratings. L’agence fait référence à la nécessité pour l’UE d'éviter un effet domino de pays susceptibles de vouloir quitter le bloc s’ils ont l’impression que la Grande-Bretagne a bénéficié d’un accord commercial «clément» après sa sortie. S&P a retiré à la Grande-Bretagne sa note maximale «AAA» et l’a dégradée de deux crans, à «AA», avec perspective négative, après le vote en faveur du Brexit en juin 2016.

L'autorité des marchés financiers (AMF), a publié mardi 6 février 2018 une étude portant sur les frais de gestion facturés par les distributeurs d'OPCVM en France. L'étude, qui porte sur des documents d’informations clés de 8038 fonds pour l'exercice 2015, révèle notamment que 148 fonds présentent des frais significativement élevés.

Plus de 450 investisseurs représentant 30 trilliards de dollars d’actifs sous gestion, se sont réunis aux Nations-Unies, mercredi 31 janvier, pour le Sommet des investisseurs sur le risque climatique, afin de débattre des futures actions à mener dans la lutte contre le réchauffement climatique. Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse de dépôt et placement du Québec, a indiqué que la Caisse avait intégré la dimension carbone au même titre que celle du risque et du rendement dans chacune de ses décisions d’investissement. Précisément, Michael Sabia a déclaré que « chaque équipe d’investissement pour chaque classe d’actifs, dispose d’un budget carbone avec lequel elle travaille de la même façon qu’elle le fait avec un budget risque », selon le site Chief Investment Officer qui rapporte ses propos. La Caisse s’est fixée pour objectif de réduire l’intensité carbone de son portefeuille de 25% d’ici à 2025 en diminuant progressivement ces budgets « carbone ». Par ailleurs, l’institution est investie à l’heure actuelle à hauteur de 18 milliards d’euros dans les énergies renouvelables, les entreprises très économes en énergies et les systèmes de transport. Le montant de ces actifs devrait augmenter de 50% d’ici à 2020. La Caisse souhaite travailler avec les entreprises (dans lesquelles elle investit) en Amérique du Nord et en Europe pour améliorer la transparence, partager les meilleures pratiques, et encourager une réduction des émissions. Ces actions seront rendues publiques dans un rapport annuel, a conclu le président de la Caisse. Indicateur environnemental, document «sur les attentes» Le fonds de pension public japonais (GPIF) « s’efforce d’intégrer les critères ESG dans son portefeuille à travers toutes les classes d’actifs », a souligné Hiro Mizuno, directeur général et CIO. Mais depuis que le fonds a confié la totalité de son portefeuille actions à des gestionnaires externes, il a travaillé sur des indices et des benchmarks pour le rendre plus durable. Le fonds est notamment prêt à mettre « beaucoup d’argent » pour créer un nouvel indicateur environnemental global. Le fonds souverain norvégien Norges Bank Investment Management (NBIM) a, quant à lui, créé « un document sur les attentes » pour les entreprises dans lesquelles le fonds est investi en réclamant une plus grande ouverture sur les données transmises. Enfin, le fonds de pension public de New York a décidé de sortir des énergies fossiles au cours des cinq prochaines années.

Le 1er février 2018 s’est tenue l’assemblée générale constitutive de l’Association française des acteurs pour l’épargne. Une association qui a pour objectif de rassembler tous les acteurs de l’industrie financière afin d’organiser le Festival de l’épargne, dénommé « FestiEpargne », à Paris et dans d’autres villes de France.

Depuis deux ans, Lyxor AM se prépare à la mise en place des nouvelles réglementations. Nicolas Moussavi, responsable de la recherche en fonds externes chez Lyxor AM, explique à la rédaction de Distrib Invest le travail effectué sur la transparisation et son rôle de "gate keeper" pour le groupe Société Générale. C'est en effet l'équipe de sélection de fonds de Lyxor AM qui définit les OPCVM externes investissables pour l'ensemble du groupe. Nicolas Moussavi dévoile également le lancement de nouvelles offres en architecture ouverte dont un fonds de mandats global émergent.

La Grande-Bretagne doit faire attention à ne pas sous-estimer l’instinct de survie de l’Union européenne sous peine de risquer un Brexit désordonné et une dégradation supplémentaire de sa note de crédit, a déclaré lundi l’agence S&P Global. «Le Royaume-Uni risque une nouvelle dégradation économique, financière et de notation s’il ignore la logique de préservation de l’UE», écrit un analyste de l’agence, Moritz Kraemer, dans une note. Il fait ainsi référence à la nécessité pour l’UE d'éviter un effet domino de pays susceptibles de vouloir quitter le bloc à leur tour s’ils ont l’impression que la Grande-Bretagne a bénéficié d’un accord commercial «clément» après sa sortie.

Les actifs des fonds de pension ont atteint 41.300 milliards de dollars à fin 2017, selon le rapport annuel sur le secteur publié aujourd’hui par le courtier Willis Towers Watson. C’est leur plus haut niveau depuis la première publication de ce rapport en 1997. La valeur totale des actifs a grimpé de 4.800 milliards de dollars en 2017 (+13%), soit la plus forte croissance annuelle exprimée en dollars de ces vingt dernières années. En moyenne, les actifs des fonds de pension ont grimpé régulièrement à un rythme moyen de 6,2% par an (en dollars) depuis 20 ans, suivant de près les rendements des marchés mondiaux d’actions et d’obligations.