BNP Paribas Securities Services (BP2S) et Janus Henderson ont annoncé, ce 3 avril, que les activités de middle et back office de Janus Henderson aux Etats-Unis ont été transférées à BNP Paribas. Ce partenariat avait été annoncé le 9 novembre 2017 et il « marque une étape importante dans l’expansion de la banque » aux Etats-Unis, rappelle le groupe bancaire dans un communiqué. Dans le cadre de ce partenariat, BNP Paribas devient le fournisseur de services aux fonds pour les fonds communs de placement de droit américain de Janus Henderson représentant 138 milliards de dollars d’actifs. « Ce partenariat s’inscrit dans la stratégie d’expansion sur 10 ans des activités de services titres de BNP Paribas aux Etats-unis, lui permettant de se doter d’une plateforme d’administration et de comptabilité de fonds communs de placement reconnue aux Etats-Unis », souligne un communiqué commun.Comme prévu, dans le cadre de ce transfert d’activités, plus de 100 employés de Janus Henderson, basés à Denver, dans le Colorado, sont devenus des employés de BNP Paribas. « La banque s’engage à accroître sa présence à Denver, où se trouve désormais son centre d’administration de fonds communs de placement », précisent les deux partenaires. Ses autres centres opérationnels de services titres aux Etats-Unis sont situés à King of Prussia en Pennsylvanie pour l’administration des hedge funds, et à Jersey City dans le New Jersey pour la conservation de titres et la compensation.

La société de gestion italienne Krialos, spécialisée dans l’immobilier, compte atteindre les cinq milliards d’euros d’encours dans les 12 prochains mois, rapporte Il Sole – 24 Ore. La société compte aujourd’hui parmi les investisseurs de ses fonds des noms prestigieux comme York, Allianz, Kingstreet et Barings. Elle a également un mandat pour investir pour le compte de Blackstone en Italie.

Invesco vient de renforcer son équipe marketing en Italie avec le recrutement de Maurizio Mazzarelli en qualité de responsable des communications produits et marketing. Dans le cadre de ses fonctions, il sera chargé de développer des plans stratégiques et tactiques de marketing et de communication produits sur le marché italien. Maurizio Mazzarelli, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans les stratégies marketing et la gestion des produits, arrive en provenance de Natixis Investment Managers à Londres où il travaillait dans l’équipe de marketing pour la clientèle de particuliers. Avant cela, il avait travaillé chez Aegon Ireland en tant que manager marketing et communications.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The quantitative asset management firm Sagara has announced the launch of its wealth management fund, Sagara Patrimonial. The objective for the fund is to generate annual returns in euros higher than those of the capitalised EONIA index plus 2.5%, while minimising correlation with the European equity markets, volatility of returns, and maximum drawdown. According to a statement by the asset management firm, founded in late 2017 (see NewsManagers of 2 November 2017), Sagara Patrimonial works in 11 asset clases (equities, bonds, gold, cash), and all aset classes are hedged against currency risks. It is not eligible for PEA and it has daily liquidity. The fund aims to achieve its objectives by combining two quantitative approaches: a management model inspired by so-called “risk parity” models, concentrating on risk allocation rather than on capital allocation, and a global module to manage the exposure of the fund to all of the various markets treated. The firm indicates that “the fund would be well-placed in a global portfolio allocation as an international flexible fund in euros, due to its virtue of decorrelation, and it can also be used for long-term cash management.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Italian asset management firm Krialos, a specialist in real estate, is aiming for a total of EUR5bn in assets within the next 12 months, Il Sole – 24 Ore reports. The firm now counts prestigious names among investors in its funds, such as York, Allianz, Kingstreet and Barings. It also has a mandate to invest on behalf of Blackstone in Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) is scoring double: the investment office for one of the largest Canadian pension funds has announced two major operations in the field of renewable energy. The institution on 2 April announced that it has signed an agreement to acquire a portfolio of six Canadian wind and solar energy operation projects from the NextEra Energy Partners company. The sale price is CAD741m. The portfolio includes four wind energy projects and two solar energy projects, with a total capacity of 396 megawatts, in Ontario. “The affiliates of NextEra Energy Partners, who have developed the portfolio and are currently operating it, will continue to act as operators,” the CPPIB says in a statement. Meanwhile, on 3 April, the CPPIB announced that it has invested an additional USD247m in ReNew Power Ventures, an independent clean energy producer in India. The Canadian pension fund had already invested USD144m in the Indian company in January 2018. With this new operation, “total investment by the CPPIB in ReNew Power is now USD391m,” the institution says in a statement. The new investment by the CPPIB will help to support the acquisition by ReNew Power of Ostro Energy Private Limited (Ostro Energy), a promoter of renewable energies in India, with a total capacity of 1,100 megawatts. With the acquisition of Ostro Energy, the capacity at ReNew Power will increase to over 5,600 megawatts, the CPPIB says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The pension regime Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) on 3 April announced that Bjarne Graven, its chief investment officer, has resigned after two years at the Canadian pension fund. Graven is planning «to return to Denmark to live with his family,” OTPP says in a statement. The resignation comes as the pension fund on 3 April announced that it was 105% capitalised as of 1 January 2018. “This is the fifth consecutive year that the regime has been fully capitalised, which highlights its financial health and its long-term viability,” the institution says. At the conclusion of the 2017 fiscal year, the pension fund had earned total net returns of 9.7%, bringing net assets to CAD189.5bn, “a tenfold increase since creation of the regime in 1990,” OTPP notes. Net investment proceeds total USD17bn as of the end of 2017, the pension fund says.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) is publishing the first Part of its Technical Advice (TA) under the Prospectus Regulation. The TA is published in response to a mandate from the European Commission (EC) of 28 February 2017, and has been developed following extensive consultation with the public through three Consultation Papers published on 6 July 2017. ESMA submitted the TA to the EC on 28 March 2018 in line with the deadline indicated in the mandate.The TA covers the areas of format and content of prospectus, the EU growth prospectus and the scrutiny and approval of prospectus. According to Steven Maijoor, Chair, of Esma : “The Prospectus Regulation, supporting the Capital Markets Union (CMU), aims to make it easier and cheaper for companies, and in particular smaller companies, to access capital and improve their prospectuses accessibility for investors. ESMA proposes a large number of simplifications and adaptations of the prospectus regime, aimed at maintaining a strong level of investor protection while also opening up new possibilities for companies to diversify their financing.”The advice takes as a starting point the existing prospectus regime, largely proposing to maintain what has proved to be a set of requirements that works well. ESMA sets out a number of changes aimed at easing requirements for issuers, with a view to reducing the cost and administrative burden in using a prospectus, as well as a number of additional disclosure requirements that are deemed necessary for investor protection.In addition, ESMA has developed the content of the new Universal Registration Document (URD), a new registration document for issuers of securities that are listed on a regulated market or an MTF. This URD is intended to function as a useful shelf registration document, allowing issuers to quickly offer securities to the market. In terms of secondary issuance, the technical advice proposes alleviated disclosure requirements by better taking into account already publicly available information.The EC sought technical advice on possible delegated acts to supplement certain elements of the new Prospectus Regulation. Subject to endorsement by the EC, the technical advice will form the basis for the delegated acts to be adopted by the EC by 21 January 2019.

Solactive announced that it has completed the acquisition of Primervoto, its long-standing technology partner. The transaction was closed on the 29th of March 2018, and sees the full integration into Solactive AG of a team of 38 technology specialists, based in Berlin. «The Primervoto team has played a key part in Solactive’s success story as it has been instrumental to the delivery of highly scalable IT-solutions for real-time calculations of financial indices since 2010", said a press release. The financial terms of the transaction remain undisclosed.Solactive calculates today more than 5,500 indices for over 400 clients globally, with approximately USD 200 billion invested in financial products linked to its calculated indices, including 350 ETFs.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } As the season of general shareholders’ meetings has begun, Ecofi Investissements has announced that it has “reinforced” its voting policy. In pay policy, the asset management firm will prefer companies which publish sufficiently detailed financial and extra-financial indicators on which variable pay is based. It is also asking for these remuneration policies to include social and environmental performance indicators. It takes a favourable view of remuneration policies which publish the pay ratio, between the highest and the median salary. Lastly, it requires that firms not increase salaries for appointed members of personnel in the case of significant layoff plans (solidarity principle). Concerning the dividend policy, Ecofi Investissements will oppose resolutions in which the dividends proposed are excessive with respect to the results achieved. “An unbalanced dividend policy (average of payout ratios over the past five years higher than 80%) can indicate a management philosophy which is too focused on the short term,” a statement explains. Lastly, Ecofi Investissements will oppose renewing the term for directors at companies who have been involved in severe controversy in the past term, except in case of public opposition from the director concerned.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } As their development accelerates, Arkus and BeeAM, a French service company and partnerships dedicated to asset management firms, have teamed up to create the RSQUARE company. The structure is dedicated entirely to the production of market risk reporting indicators aimed at investors and asset management firms. By uniting “market ex ante” risk monitoring criteria (such as volatility, VaR, tracking error, leverage, liquidity, concentration, counterparty, etc.) which meet regulatory criteria, the structure will allow managers and directors to concentrate on analysis and not production, a statement explains. The solution is completely digital and makes it possible to outsource market risk reports, which meet both the requirements of securities management firms, and those of public or private asset classes.

Jean-Louis Scandella joined Ostrum Asset Management, an affiliate of Natixis Investment Managers, on 3 April 2018, as director of equity management (equity chief investment officer), a newly-created position. Scandella previously worked at Barings Asset Management in London, where he was director of equity management from 2014. He left the firm in 2016. He previously worked for Comgest as emerging market equity manager.At Ostrum AM (formerly Natixis Asset Management), Scandella will work to “reinforce competence in European and emerging market equity management and reposition the range to seek to deliver the best possible investment results for clients.” He will oversee equity management teams based in Paris and Singapore, composed of 27 experts, who currently manager over EUR23.6bn for retail institutional clients and external distributors.Scandella will report to Ibrahima Kobar, deputy CEO, director of management and member of the executive board at Ostrum Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Janus Henderson on 3 April announced that it has appointed Andrew McCarthy to its team dedicated to European equities. McCarthy will be based in London, and will officially begin in the role on 9 July 2018. He will work alongside John Bennett, director of European equity management, as co-manager of long-only European funds and mandates. McCarthy, who has 19 years of experience in asset management, joins from USS Investment Management, where he had been a portfolio manager specialised in the industrial and consumer sectors. He previously served at Capital International Research.

La Chine a annoncé mercredi l’imposition prochaine d’une taxe de 25% sur plusieurs produits importés des Etats-Unis, une mesure de rétorsion après l’annonce par Washington de nouveaux droits de douane sur les importations chinoises. Le ministère chinois du Commerce a déterminé 106 familles de produits (véhicules, dont plusieurs types de SUV, produits chimiques, boeuf, whisky, avions de moins de 45 tonnes, cigarettes...) qui seront visées et qui représentent environ 50 milliards de dollars d’importations par an. La date de mise en application de la taxe sera annoncée ultérieurement.

Au premier jour de son changement de nom, Natixis Asset Management (AM), devenu Ostrum AM, a annoncé l’arrivée de Jean-Louis Scandella comme directeur des gestions actions. Cet ancien gérant actions émergentes de Comgest officiait depuis 2014 chez Barings Asset Management à Londres, où il occupait un poste similaire à ses nouvelles fonctions chez Ostrum. Nouvellement créé, son poste chez Ostrum vise à «renforcer les compétences en gestion actions européennes et émergentes». Rattaché au directeur des gestions, Ibrahima Kobar, Jean-Louis Scandella supervisera les équipes de gestion actions basées à Paris et Singapour, composées de 27 experts qui géraient au 31 décembre 23,6 milliards d’euros.

Les sociétés de gestion de portefeuille (SGP) françaises occupent la première place en Europe continentale en termes de gestion financière, fonds et mandats confondus, avec près de 4.000 milliards d’euros d’encours, se félicite l’Association française de la gestion financière (AFG) dans son Panorama 2017 publié hier. La croissance des encours a atteint 6% en 2017, les OPC de droit français bénéficiant d’une croissance plus élevée (+7,3%, 50 milliards de collecte), pour atteindre 1.929 milliards d’euros d’encours. Au niveau européen, la collecte nette a atteint 949 milliards pour 15.600 milliards d’encours à la fin 2017. La France occupe la deuxième place en Europe pour la domiciliation des fonds FIA (17,8%) et la quatrième place pour les OPCVM (8,9%).

L'équipe historique d’Edmond de Rothschild dédiée au non-coté (Edrip) a pris son indépendance au début de l'année. A la tête de 2 milliards d’euros sous gestion, elle a créé sa société de gestion baptisée Andera Partners (« And » et « Era » pour « ouvrir une nouvelle ère avec les entrepreneurs »), rapporte le quotidien Les Echos.

Installée en France depuis 2009, la société technologique danoise Simcorp a connu ces dernières années une forte croissance sur le marché français et notamment dans le secteur de la gestion. A la tête du bureau parisien depuis 2013, Emmanuel Colson, qui a également la responsabilité de la région Europe du Sud, explique à NewsManagers les raisons de cet essor et présente la stratégie et les objectifs de la société pour 2018 et les prochaines années

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Spanish mutual funds posted net inflows of EUR1.41bn in the month of March, after EUR2.97bn in February, according to provisional statistics released by Inverco, the Spanish association of asset management professionals. At the conclusion of first quarter 2018, net subscriptions totalled nearly EUR8.2bn, up 30% compared with first quarter 2017. Due to this dynamic, assets under management in the sector total EUR269bn, up 0.1% compared with February, and up 2.3% compared with the end of 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Tikehau Capital is continuing to advance in asset management and private equity, Agefi reports. At a publication of its annual results (see NewsManagers of 30 March), the publicy-traded investment company on Thursday night announced that it is launching a first fund in the energy sector, in partnership with Total. “This private equity fund will target the energy transition, and will invest both in companies and assets [n the sector],” Antoine Flamarion, co-founder of Tikehau, explained in a telephone conference. The vehicle, managed by Tikehau IM, has “EUR1bn in assets.” The two partners have retained Goldman Sachs as placement agent “for major institutional investors,” but the fund already has EUR200m. Total is contributing EUR100m, as is Tikehau, which will dip into its EUR2.5bn in owners’ equity (including EUR450m of cash, net of debt). This owners’ equity, which has increased by EUR1bn in one year, “is a determining and very powerful competitive advantage,” Flamarion says, adding that the operation hopes to grow in counter-investment “for third parties.” The team dedicated to the energy fund is “composed of investment professionals from Tikehau Capital and from the energy sector, drawn from Total.” This takes the form of an energy specialist employee. In addition, “one person from Temasek [one of the Singapore sovereign funds -ed]” is assigned to the project, Flamarion added, but did not state the size of the team.

La société de gestion Deutsche Investment, spécialisée dans l’immobilier, renforce son équipe de direction avec les nominations de Frank Kreuz en qualité de responsable du développement, Juan Miguel Giersberg en tant que responsable de la clientèle institutionnelle et Cigdem Yildirim Klippert en tant que responsable du développement de Projets, rapporte le site Investment Europe.Frank Kreuz travaillait précédemment comme managing Asset Management chez Provinzial Versicherung. Juan Miguel Giersberg était dernièrement managing partner au sein de la société berlinoise, Ecorenta, spécialisée dans l’immobilier. Cigdem Yildirim Klippert est impliquée depuis plus d’une vingtaine d’années dans la supervision de projets immobiliers.

Michail Fessas, le responsable de la sélection de fonds d’Eurobank Asset Management, a choisi de quitter le groupe alors que ce dernier supprime 500 postes, rapporte Citywire. Il devait partir le 30 mars, après 10 ans au sein de l’établissement grec. Michail Fessas resterait au sein du secteur de la gestion d’actifs.

La New Jersey Division of Investment va cesser dans l’immédiat de prendre des engagements dans des hedge funds ou du private equity pour le compte du fonds de pension du New Jersey, rapporte le site spécialisé Pensions & Investments. Thomas Byrne, président du State Investment Council, serait favorable à la poursuite d’engagements dans les investissements alternatifs, mais il doit quitter ses fonctions le 30 juin prochain. Le futur gouverneur de l’Etat, Phil Murphy, milite en revanche pour une sortie des investissements alternatifs, peu rémunérateurs de son point de vue.Les actifs sous gestion du fonds de pension s’élèvent à quelque 76,7 milliards de dollars. Au 28 février, les actifs investis dans des hedge funds spécialisés sur les actions représentaient 1% des encours, avec un objectif de zéro, les hedge funds orientés sur le crédit 1,15% avec un objectif de 1%. Les actifs de capital risque/buyout représentaient 9,07% des encours, avec un objectif de 8,25%.

Après l’ouverture d’un bureau à Hanovre, Julius Baer poursuit son offensive sur le marché avec le recrutement d’une équipe entière de la banque privée Bethmann Bank, rapporte Private Banking Magazin. Christian Liste, responsable du bureau de Berlin, a quitté la banque avec plusieurs conseillers et assistants. Le site spécialisé en conclut que Julius Baer dispose ainsi d’une équipe complète qui pourrait s’installer à Berlin et compléter le maillage du marché allemand. Julius Baer n’a pas répondu aux sollicitations de Private Banking Magazin.Julius Baer dispose désormais de neuf implantations en Allemagne : Düsseldorf, Francfort, Hambourg, Kiel, Mannheim, Munich, Stuttgart, Würzburg et tout récemment Hanovre. Berlin pourrait être la dixième...

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a décidé de renommer son fonds Multi Opportunities III, un fonds multi classes d’actifs, en DWS ESG Multi-Asset Dynamic à compter du 22 février 2018, a appris Citywire Selector. Ce véhicule investira désormais dans des titres ayant une notation ESG moyenne ou supérieure à la moyenne. Un maximum de 10% des encours du fonds pourra encore être investi dans des titres ordinaires. Ce produit, dont les encours sont de 189 millions d’euros, est toujours géré par Gunnar Friede, en charge de la stratégie depuis son lancement en 2005. Le fonds adopte applique une stratégie de sélection négative des valeurs et investit dans des sociétés qui se sont révélées être les meilleures de leur catégorie en prenant en compte les critères ESG.

Managing Director et responsable mondial des technologies de distribution chez BlackRock, où il travaillait depuis septembre 2011 après avoir quitté Merrill Lynch, Frederik Meheus a rejoint début mars la fintech FNZ Group comme responsable mondial de la distribution, comme en témoigne son profil LinkedIn. Il est aussi CEO pour le Royaume-Uni et l’Europe de la fintech d’origine néo-zélandaise.

Bill Gross peine à attirer de nouveaux investisseurs depuis qu’il a quitté Pimco avec fracas pour rejoindre Janus, observe le Financial Times fund management. Le « roi des obligations » gère désormais 2,2 milliards de dollars, soit moins de 1% des actifs qu’il gérait en 2014. Selon Morningstar, le fonds sans contrainte de Bill Gross chez Janus Henderson a enregistré une collecte nette de 400 millions de dollars l’an dernier.

L’Université Dauphine à Paris réfléchit à créer une nouvelle chaire intitulée « Asset management et nouvelles technologies » a appris Newsmanagers. Interrogé, Elyès Jouini, vice-président de l’université, nous a confirmé que «pour l’instant nous sommes en discussion avec les sponsors potentiels et leur liste». La date de lancement de la chaire n’est donc pas encore arrêtée.» Je crois que les nouvelles technologies sont en train et vont continuer à transformer en profondeur l’ensemble des métiers de l’asset management : que ce soit avec les robo-advisors, que ce soit avec le ‘big data’ et l’Intelligence artificielle (IA) qui seront de plus en plus utilisés pour l’analyse financière et extra-financière, que ce soit avec la blockchain qui va transformer les modalités de conservation des titres,... Or Dauphine avec sa House of Finance dispose d’un positionnement unique en France sur ces sujets : un master en gestion d’actifs créé et géré en partenariat avec tous les grands acteurs de l’asset management, des spécialistes métiers au sein de nos équipes d’enseignants-chercheurs en gestion et en économie, des spécialistes du ‘big data’, de l’intelligence artificielle, de l’agrégation de recommandations, du traitement en temps réel des flux de données au sein de nos équipes en mathématiques et en informatique qui sont reconnues parmi les meilleures au monde (dans le top 30 de Shanghai), des spécialistes du droit financier dans notre Institut de Droit car les nouvelles technologie et leur insertion dans les différents métiers de l’asset management vont poser d’importantes questions juridiques», explique le professeur.Selon lui, toutes ces questions doivent absolument être traitées de manière interdisciplinaire car les méthodes, les usages et l’appropriation par les acteurs et par le marché vont de pair et s’alimentent mutuellement. «C’est pourquoi nous mobiliserons également des sociologues, fins connaisseurs des marchés financiers et des pratiques financières de manière à analyser aussi les modes de transformation et de mutation de l’industrie et de ses acteurs» poursuit Elyès Jouini.

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Le groupe français Amundi Asset Management (Amundi) a décidé de renommer son entité à Taïwan, rebaptisée depuis le 19 mars 2018, Amundi Taiwan Limited, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Ce changement de nom s’inscrit dans le cadre de la fusion des entités taïwanaises d’Amundi et de Pioneer Investments, opération qui été finalisée le 1er mars 2018, selon Xiaofeng Zhong, directeur général d’Amundi North Asia, cité par Asia Asset Management. « Nous avons maintenant 27 fonds enregistrés localement à destination des investisseurs particuliers », a indique Xiaofeng Zhong. Amundi Taiwan affiche plus de 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2017.