@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The Netherlands-based pension fund ABP on 13 September announced that Diane Griffioen was on 3 September recruited as director of investment policy, succeeding Jeroen Schreur, the specialist website Fondsnieuws reports. Griffioen had previously been director of investment funds at ASN Bank. Before that, she was director of investment management at Triodos Bank and director of wealth management at ING Private Banking.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The DS Investment Solutions company, founded in 2016 in partnership with the Primonial group, and specialised in research and development for structured products and funds, on 13 September announced the release of a range of overlay funds aimed at retail and institutional clients. In a context of low interest rates, investors are seeking performance on equity markets as well as protection against potential market declines. “The funds of the ‘Overlay’ range will allow investors to gain exposure to equity markets while benefiting from systematic long-term hedging against the steepest market drops,” Brice Gemino, chairman of DS Investment Solutions, said yesterday at a press presentation.The new range of funds, currently composed of two equity funds, both with the same hedging mechanism, is the result of a collaboration between three players: VIA AM, with recognised expertise in the area of equity investment strategy, with assets totalling nearly USD800m as of the end of July; Société Générale Corporate & Investment Banking, with eexpertise in the implementation of hedging strategies against market declines and improving performance, and lastly, DS Investment Solutions, with its knowledge of fund distribution.The first fund, Solys O’IncoM, invests in ‘high dividend’ international equities. The companies are selected on the basis of three criteria: growth indicators, valuation, and dividends. Subject to approval by the board of directors, the SOLYS O’IncoM fund plans to pay a semiannual dividend corresponding to 3% of its net asset value, or 6% per year.The other fund, O’SmartE, invests in European ‘high potential’ equities. Companies are selected according to three criteria: growth indicators, valuation, and profitability.“We are delighted to have teamed up with VIA AM and Société Général CIB to offer this new alternative to flexible wealth funds. The systematic hedging mechanism in our ‘overlay’ funds meets the needs of clients for contractual reassurance of the performance of their equity investment in case of a falling market,” says Gimeno.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Thebanking group EFG International this Thursday announced severalappointments to its board of directors. Among these, Richard Thomas isappointed as CEO of EFG Private Bank Limited, the British affiliate,from January 2019. The appointment remains subject to approval bysupervisory authorities.Thomaswould succeed Anthony Cooke-Yarborough, who for his part will becomechairman of the private bank and will report directly to the groupCEO, Giorgio Pradelli, the Zurich-based firm says in a statement.Twonew heads will also join the board at EFG from 1 November 2018.Daniel Lüscher will succeed Giovanni Weber as head of humanresources, and will also report directly to Pradelli.MauroPalombo will become group head for credit solutions and management ofstrategic clients, after 20 years of service at Julius Bär.DonaldKlotter, for his part, has since 1 September been head ofinstitutional sales, after serving for the two previous years as aclient portfolio manager for EFG.RolandKempf is appointed as head of the private bank in Zurich frommid-October. Kempf, formerly of Privatbank IHAG, will report toFranco Polloni, responsible for the Swiss and Italian markets, andwill be a member of the regional management board.“Theappointments we have announced demonstrate our desire to move forwardand to strengthen our management in various geographical regions, tomake EFG one of the leading Swiss private banks in the market,”Pradelli, CEO of EFG International, says in a statement.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The private bank Edmond de Rothschild Asset Management is adding to its distribution team in Zurich with the recruitment of Julian Allenbach as senior director of sales. In his new role, Allenbach will concentrate on the development of activities serving institutional and wholesale investors. He will report to Jürg Unteregger, head of sales for German-speaking Switzerland.Allenbach has about 20 years of experience in finance. He was most recently director of the Zurich office of the German asset management firm Feri. He previously developed the distribution network at Carmignac for German-speaking Switzerland and Liechtenstein.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Assets under management in the United Kingdom last year rose 12% to a total of GBP9.1trn, according to statistics released by the British Investment Association. Of this total, assets under management for foreign clients rose by about one fifth, to GBP3.1trn, more than half of which (GBP1.8trn) comes from European clients. In the strict sense, assets managed by the 250 members of the Investment Association (not counting hedge funds or private equity funds) as of the end of 2017 totalled a record GBP7.770trn, up 11% year over year.Despite uncertainties related to Brexit, the asset management sector directly or indirectly employed about 100,000 people as of the end of 2017, according to the professional association, compared with 91,500 in 2016. It may well be objected that the growth in assets has been driven not only by the good performance of the markets, as elsewhere, but also by the weak pound sterling, which has increased the value of foreign investments. It may also be noted that there has been deceleration year on year, as the growth between 2015 and 2016 was 17%. Investors appear to be remaining loyal to British expertise, while reducing their exposure to the United Kingdom in the major asset classes. 70% of equities managed in the United Kingdom last year were international equities, compared with 49% 10 years earlier. The same development has been observed in bonds, with a percentage of 42% for international bonds, compared with about one third in 2011, the professional association notes.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Meeschaert Asset Management on 13 September announced the appointment of Nicolas Gautier as director of distribution. Gautier will report to Benoît Vesco, CEO of Meeschaert Asset Management, and will take responsibility for a key role, realising the development ambitions of the asset management firm of the Meeschaert group, more particularly serving institutional investor clients (private banks, multi-managers, mutuals, insurers, etc.), a statement says.With over 15 years of experience in the finance sector, Gautier began his professional career at Société Générale Corporate & Investment Banking, where he developed major French corporate clients, and then financial institutions. From 2006, he then served in a variety of sales roles at asset management structures of a human, independent size. In particular, he was head of sales to institutionals and private banks at Convictions AM from 2009 until becoming head of sales at Auris IM in 2013.

The US firm BlackRock on 13 September announced that it had received approval from the Autorité des marchés financiers (AMF) to found an alternative asset management firm in France. The top player in asset management is seeking to strengthen its activities in France, as the United Kingdom prepares to exit the European Union next year (Brexit). In May this year, BlackRock had announced that it was considering such a project, but added that nothing was set in stone. In early July, a spokesperson for BlackRock told Reuters that the asset management firm was planning to increase its personnel in Paris, and to create an alternative asset management activity there.“This new arm comes as part of our growth strategy for our alternative asset management activity and our efforts to develop a unique platform to serve our clients worldwide, and particularly in France,” BlackRock explains in a brief statement. “This is a significant step, made possible by the success of BlackRock in France and Europe. This significant step is based on a desire to be known as a local player in each of the countries where we operate,” the statement adds.When contacted, BlackRock did not wish to offer more details about the operation. The Paris office of BlackRock now has about 35 members, who sell both passive and active funds. The Paris office, led by Stéphane Lapiquonne since 2015, is aimed at institutional and retail clients.

Carmignac on 13 September announced the appointment of a new economist in chief, Raphaël Gallardo. Gallardo will report to Frédéric Leroux, head of the cross asset team at Carmignac. Gallardo had previously served as an economist at Ostrum Asset Management (formerly Natixis Asset Management). He began his career at BNP Paribas, where he spent 10 years, before becoming head of macroeconomic research at AXA Investment Managers, and then at Rothschild & Cie Gestion.Gallardo “is a natural partner for the cross asset team, which is at the heart of the top-down approach at Carmignac. His unique expertise in anticipating cycles and the direction of market sentiment will be a genuine asset in transposing our views of the market into our investment decisions,” says Leroux, head of the cross asset team at Carmignac, in a statement.

Amboise – contrôlé par Maurice Tchenio, président d’Altamir Gérance – détient 68,75% du capital d’Altamir à l’issue de son OPA. L’opération a pour objectif de favoriser la liquidité du titre en ne détenant pas plus de 65% du capital. Amboise va donc reclasser les titres au-delà de ce seuil avant fin mars 2019.

Le conservateur autrichien Othmar Karas a été nommé co-rapporteur sur la réforme des autorités européennes de supervision financières (ESA), ont indiqué deux sources suivant le dossier à L’Agefi. Il remplace l’Allemand Burkhard Balz, qui a récemment quitté le Parlement européen pour rejoindre la Bundesbank. L’autre co-rapporteur, la Française Pervenche Berès, reste en place. Le dossier, extrêmement polémique, n’avance que lentement au Parlement. Les centaines d’amendements déposés par les eurodéputés seront examinées le 1er octobre, et la commission chargée des affaires économiques espère adopter sa version du texte le début novembre.

L’américain BlackRock a annoncé jeudi avoir reçu le feu vert de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour créer une société de gestion alternative en France. Le numéro un mondial de la gestion d’actifs et des fonds indiciels cotés (ETF), dont L’Agefi avait révélé les intentions en mai dernier, souhaite renforcer ses activités à Paris dans la perspective du Brexit. Alors que BlackRock, qui n’avait jusqu'à présent qu’une succursale commerciale en France, fête ce soir ses 30 ans de présence dans l’Hexagone, la création de cette société «s’inscrit dans notre stratégie de croissance de notre activité de gestion alternative et dans nos efforts de développement d’une plate-forme différenciée au service de nos clients dans le monde entier, et en particulier en France», explique BlackRock dans un communiqué. C’est depuis Paris que le groupe compte piloter sa stratégie d’expansion en France, en Belgique et au Luxembourg. En vue du Brexit, qui privera les établissements financiers basés à Londres du passeport européen nécessaire à leur activité au sein du marché unique, les autorités françaises bataillent pour essayer d’attirer les professionnels londoniens.

Deux jours après l’annonce de la prise de recul d’Edouard Carmignac dans la gestion des fonds phare de la maison, le groupe Carmignac a annoncé hier la nomination d’un chef économiste. Ce poste nouvellement créé est occupé par Raphaël Gallardo, qui fera partie de l'équipe Cross Asset dirigée par Frédéric Leroux. Raphaël Gallardo était auparavant économiste chez Ostrum Asset Management (ex-Natixis AM ). Il a débuté sa carrière chez BNP Paribas où il a passé dix ans, avant de devenir responsable de la recherche macro-économique chez AXA Investment Managers, puis chez Rothschild & Cie Gestion.

Le graphique ci-contre présente, pour les pays inclus dans l’indice MSCI Emerging Markets (EM) et l’Argentine (hors indice), deux indicateurs de déséquilibres : la balance courante et la dette externe (en % du PIB domestique). Bien d’autres indicateurs de risque et de déséquilibres existent, tels que le déficit budgétaire, l’inflation, les réserves de change, les spreads, la dette libellée en dollars, etc.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros d’août 2018 sur les marchés des fonds actions américaines et européennes, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

La Ligue et le Mouvement 5 Etoiles, les deux partis au pouvoir en Italie, ont obtenu jeudi la démission du président de la Consob, l’autorité de la Bourse italienne, à qui ils reprochaient ses liens avec la Commission européenne. Un porte-parole de la Consob a confirmé la démission de Mario Nava, 52 ans, qui avait été nommé en avril par le précédent gouvernement. Au lieu de quitter son précédent poste à la Commission européenne, où il avait la charge de la surveillance du système financier et de la gestion de crises, Mario Nava avait demandé un détachement temporaire.

Le réal brésilien a atteint jeudi le taux de change le plus bas de son histoire à la clôture, à 4,197 réais pour un dollar, en raison de l’incertitude qui règne autour de la présidentielle d’octobre dans la première économie d’Amérique latine. Depuis le début de l’année, la devise brésilienne a été dépréciée de 21,06% par rapport au dollar.

Generali entre dans le Dow Jones Sustainability World Index (DJSI), l’indice international en matière de responsabilité sociétale des entreprises (RSE) et devient la première compagnie d’assurance italienne à faire partie de cet indice. «Le groupe Generali est fier d’intégrer le Dow Jones Sustainability World Index. Celui-ci constitue une reconnaissance de son engagement en matière de développement durable, dont la compagnie fait preuve à travers sa stratégie de long-terme», se réjouit Philippe Donnet, CEO du groupe Generali, dans un communiqué. Créé en 1999, le DJSI est le premier indice international consacré au développement durable, et recense les entreprises les plus avancées en la matière (317 sociétés en 2018). Il se fonde sur les analyses de RobecoSAM prenant en compte des critères matériels Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG), ainsi que sur la méthodologie développée par S&P Dow Jones Indices. TV

Deux jours après l’annonce de la prise de recul d’Edouard Carmignac dans la gestion des fonds phare de la maison, le groupe Carmignac a annoncé ce matin la nomination d’un chef économiste. Ce poste nouvellement créé est occupé par Raphaël Gallardo qui fera partie de l'équipe Cross Asse dirigée par Frédéric Leroux. Raphaël Gallardo était auparavant économiste chez Ostrum Asset Management (ex-Natixis AM ). Il a débuté sa carrière chez BNP Paribas où il a passé dix ans avant de devenir responsable de la recherche macro-économique chez AXA Investment Managers, puis chez Rothschild & Cie Gestion.

Amboise – contrôlé par Maurice Tchenio, président d’Altamir Gérance – détient 68,75% du capital d’Altamir à l’issue de son OPA. Amboise rappelle que cette opération a pour objectif de favoriser la liquidité du titre, en ne détenant pas plus de 65% des titres. La société va donc reclasser les titres dépassant ce seuil avant la fin mars 2019.

L’américain BlackRock a annoncé jeudi avoir reçu le feu vert de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour créer une société de gestion alternative en France. Le numéro un mondial de la gestion d’actifs et des fonds indiciels cotés (ETF), dont L’Agefi avait révélé les intentions en mai dernier, souhaite renforcer ses activités dans l’Hexagone dans la perspective de la sortie l’an prochain du Royaume-Uni de l’Union européenne (Brexit).

La société de gestion belge Degroof Petercam Asset Management (Degroof Petercam AM) vient de lancer le fonds Bonds Emerging Markets Sustainable dont l’objectif est d’investir dans les marchés émergents avec un filtre développement durable visant à exclure les pays non-démocratiques, rapporte InvestmentEurope. Dans le cadre de ce fonds, 19 pays émergents sont ainsi exclus : Gabon, Qatar, Biélorussie, Bahreïn, Azerbaïjan, Russie, Kazakhstan, Rwanda, Emirats Arabes Unis, Vietnam, Arabie Saoudite, Chine, Angola, Ethiopie, République démocratique du Congo, Cameroun, Oman, Venezuela et Egypte. Ce nouveau fonds est géré par Michael Vander Elst et Carl Vermassen, tous deux gérants de fonds d’obligations des marchés émergents. Son objectif est d’éviter les émissions d’obligations de pays ne respectant pas cinq dimensions du développement durable, sur la base de données actualisées et objectives fournies par des organismes indépendants tels que l’Organisation mondiale de la santé, la Banque Mondiale et le Programme pour le développement des Nations unies. Ces cinq dimensions sont l’éducation, la démocratie et la transparence, l’empreinte écologique, la santé de la population et la répartition des richesses et, enfin, la croissance économique et la compétitivité.

Le fournisseur d’indices Solactive a annoncé ce 12 septembre le lancement par ETF Securities Australia d’ETFSBattery Tech & Lithium ETF, un nouveau véhicule qui a pour sous-jacent le Solactive Battery Value-Chain Index. Cet indice réplique la performance de sociétés fournissant des technologies de conservation de certaines énergies électrochimique ainsi que de sociétés minières produisant des métaux utilisés en priorité pour la fabrication de batteries. L’indice est équipondé et comprend actuellement 28 titres très liés au thème de la batterie et de la technologie lithium.

Anglo-Swiss Advisors, société de conseil et de distribution de fonds fondée par Laurent Auchlin, Philip Goldsmith et Jean-Marc Bianchi, a obtenu auprès de l’Autorité Fédérale de Surveillance des Marchés Financiers (FINMA) l’autorisation pour la distribution de placements collectifs de capitaux (fonds de placement) – de droits suisses ou étrangers – à des investisseurs qualifiés domiciliés en Suisse. Anglo-Swiss Advisors a été créée par Laurent Auchlin, qui avait précédemment développé au Credit Suisse un service à l’attention de la clientèle privée et qui était aussi responsable du département de l’architecture ouverte de Lombard Odier ; Philip Goldsmith, ex-responsable chez Standard Life Investments de la distribution des fonds aux banques privées après avoir travaillé chez Ignis Asset Management et New Star Asset Management, et Jean-Marc Bianchi, ancien gérant de Gonet & Cie et de Banque Lombard Odier. La nouvelle société offre ses services de conseil aux banques privées, aux family offices et tout autre client institutionnel pour la sélection de gérants externes et de fonds de placement de tiers. « Utilisant ses propres outils de recherche qualitative et quantitative, Anglo-Swiss Advisors est à même de fournir une approche unique aussi bien au niveau de la qualité de sa recherche que de la sélection finale », explique un communiqué. La société offre également ses services de conseil à des gérants de fonds pour leur permettre de mieux décrire et positionner leurs produits et optimiser leur chance de vente sur le marché suisse et européen.Enfin, Anglo-Swiss Advisors est actif dans la sélection et la distribution de fonds de placement collectifs de gérants moins connus mais performants. « Le modèle d’externalisation de Anglo-Swiss Advisors permet aux gérants de fonds de minimiser les coûts liés à une telle distribution dans un marché clé tel que la Suisse », note un communiqué.

Real I.S. AG, le gestionnaire d’actifs immobiliers du groupe BayernLB, a annoncé la nomination de Jochen Schenk au poste de président du directoire à compter du 1er octobre. Il succèdera ainsi à Georg Jewgrafow, qui dirige Real I.S. depuis 2014 et qui partira à la retraite à la fin de l’année. Le suppléant de Jochen Schenk sera Bernd Lönner, qui a rejoint le directoire de Real I.S. en 2017. En outre, la société indique qu’un autre changement interviendra au sein du directoire. De fait, au 30 juin 2019, Brigitte Walter quittera son poste à sa demande à 60 ans révolus, précise Real I.S. dans un communiqué. Jochen Schenk est membre du directoire de Real I.S. depuis 2000, dont il avait dirigé auparavant l’établissement antérieur, la société Bayernfonds Immobilien GmhB.

iM Global Partner poursuit sur sa lancée: la société d’investissement et de distribution doit annoncer ce matin une prise de participation de 45% dans la société de gestion Dynamic Beta investments. Il s’agit de la quatrième prise de participation pour iM Global Partner après celles réalisées dans Sirios Capital Management, Polen Capital et Dolan McEniry Capital Management. Si dans ce cas, la société est de taille plus modeste avec 700 millions de dollars sous gestion contre plus de 30 milliards pour les trois autres, cela n’empêche Philippe Couvrecelle, le fondateur d’iM Global Partner, de fixer de grandes ambitions à ce nouveau partenariat. Les deux sociétés veulent «devenir ensemble un acteur majeur de la gestion alternative liquide aux Etats-Unis et sur les marchés internationaux, en développant de nouvelles solutions d’investissement». «Nous pourrions créer dès l’an prochain un ETF alternatif qui suivrait les indices hedge funds, sous la marque iM Global Partner» explique ainsi Philippe Couvrecelle. Basée à New-York, Dynamic Beta investments compte une dizaine de salariés. Elle remplit le cahier des charges fixé par iM Global Partner qui recherche des sociétés à soutenir financièrement et à en distribuer les produits : dans ce cas précis, un track record suffisamment long et une surperformance des indices sur le long terme. Elle va désormais pouvoir bénéficier de la plateforme de distribution d’iM Global Partner US qui a commencé d’ores et déjà à fonctionner avec 4 salariés basés à Philadelphie. «Les belles opérations que nous avons réalisées aux Etats-Unis ont accru notre visibilité. Nous commençons à recevoir des appels de banques d’investissement qui nous orientent vers d’autres belles boutiques de gestion qui sont séduites par notre modèle», explique Philippe Couvrecelle. D’autres prises de participations sont à venir, essentiellement aux Etats-Unis, en Europe et pourquoi pas en Asie. iM Global Partner confirme également sa volonté de poursuivre sa levée de fonds auprès d’acteurs de l’industrie en Europe et en Asie.

Recep Tayyip Erdogan s’est nommé président du fonds souverain de la Turquie, rapporte le Financial Times. Le président turc a annoncé mercredi que Berat Albayrak, son beau-fils, serait son adjoint dans le cadre d’une réorganisation du conseil d’administration du fonds fondé en 2016 et qui a pris des participations dans Turkish Airlines, Turk Telekom et plusieurs banques. Le fonds souverain représente des encours de 200 milliards de dollars, selon Bloomberg.

Par un décret présidentiel publié mercredi, le président Erdogan s’est nommé président du fonds souverain turc, rapporte Les Echos. Son beau-fils, BeratAlbayrak, actuellement ministre des Finances, devient aussi vice président du fonds souverain. L’ancienne direction a été limogée. L’homme fort de la Turquie n’avait pas caché son mécontentement à l’égard de la gestion du fonds et de ses choix.Lancé en août 2016, le fonds souverain turc gère actuellement des participations plus ou moins importantes dans une vingtaine de grands groupes turcs. Les actifs du fonds sont estimés à 40 milliards de dollars par l’association du Sovereign Wealth Fund Institute.

Franklin Templeton a nommé Sonal Desai en qualité de responsable des investissements pour le «Fixed Income Group» qui surveille 157 milliards de dollars d’actifs sous gestion, rapporte Citywire. Sonal Desai, actuellement responsable de la recherche pour Templeton Global Macro, prendra ses fonctions le 31 décembre 2018, date du départ en retraite programmé de Chris Molumphy, l’actuel responsable des investissements.Dans le cadre de ce mouvement, Sonal Desai sera amené à arrêter le pilotage de plusieurs stratégies, dont des fonds obligataires qu’elle gère avec Michael Hasenstab, comme le Templeton Global Bond et Templeton Global Total Return.Sonal Desai travaille chez Franklin Templeton depuis 2009, recrutée à l'époque par Michael Hasenstab.

Vanguard a annoncé ce 12 septembre la nomination de Joseph P. Brennan au poste nouvellement créé de responsable mondial des risques («global chief risk officer»), membre de l'équipe de direction du groupe américain. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé assumera la responsabilité de l’ensemble des risques du groupe, risques d’entreprises, risques liés plus spécifiquement à la sécurité ainsi que, bien entendu, la gestion des risques liés aux activités d’investissement.Joseph P. Brennan a rejoint Vanguard en 1991 en qualité d’analyste et de trader au sein du pôle obligataire de Vanguard. Il a ensuite rejoint le «Portfolio Review Department», responsable de la recherche et du suivi des gérants, qu’il a finalement dirigé pendant cinq ans. En 2009, il a été nommé responsable des investissements (CIO) pour la région Asie-Pacifique, devenant membre de l'équipe de direction de Vanguard Australia. Depuis 2013, il était à la tête de la gestion indicielle («Equity Index Group») de Vanguard. La gestion indicielle, qui représente des encours de 3.100 milliards de dollars dans 319 fonds ouverts et ETF, sera reprise par Rodney Comegys, responsable de la gestion des risques au sein de Vanguard Investment Management, responsable de l’analyse des risques pour l’obligataire, les actions et la gestion quantitative. Rodney Comegys était précédemment responsable des investissements pour la région Asie-Pacifique et responsable de la gestion indicielle («Equity Index Group») pour l’Asie-Pacifique.

Fidelity Investments s’apprête à doubler le nombre de fonds indiciels à frais zéro, intensifiant la bataille sur le front des prix, rapporte le Wall Street Journal. La société de gestion devrait lancer le fonds Zero Large Cap Index et le fonds Zero Extended Market Index fin septembre, a-t-il indiqué dans un document réglementaire. Aucun des deux ne facturera des frais de gestion.