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26/05/2010
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Lazard AM Allemagne lance le LSDynamic

Le 10 mai, Lazard Asset Management (Deutschland) a lancé un fonds obligataire long/short de droit allemand, le LSDynamic qui suit une stratégie de performance absolue en utilisant des stratégies quantitatives et discrétionnaires pour les gestion de taux sur les marchés obligataires de la zone Europe, du Royaume-Uni, du Japon, de la Suisse et des Etats-Unis en investissant au minimum 51 % de son encours en obligations «investment grade» libellées dans une des monnaies de l’OCDE. Ce fonds investit exclusivement en obligations et en dérivés libellés en euros, en dollars américains, en yen, en livres ou en francs suisses.CaractéristiquesDénomination : LSDynamicCode Isin : DE000A0RHKX8Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 0,8 %Commission de banque dépositaire : 0,1 %
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26/05/2010

Helaba Invest vise 150 milliards d'euros d'ici à 2015

Uwe Trautmann, directeur général d’Helaba Invest indique que les actifs sous gestion et sous administration de cette filiale de la Landesbank et Hesse et de Thuringe sont passés de 31,8 milliards d’euros fin 2006 à 62,4 milliards fin avril 2010. De plus, la part des souscriptions nettes totales en Allemagne a atteint 51 % l’an dernier, rapporte la Börsen-Zeitung.Cela tient au fait que Helaba Invest combine activité d’administration de fonds/Master-KAG avec une gestion quantitative de fonds institutionnels (Spezialfonds). L’objectif consiste a atteindre 80 milliards d’euros d’encours pour les fonds institutionnels, avec le lancement d’un à deux produits par an, et une augmentation de 30 milliards d’euros des actifs sous administration, par rapport aux 40 milliards de fin avril.
26/05/2010
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Kommalpha dresse un bilan mitigé du premier trimestre pour les fonds allemands

D’un point de vue encours, les fonds allemands ont surmonté les difficultés initiales au premier trimestre et leurs encours se sont accrus continuellement dès janvier, pour gonfler au total de 57,8 milliards d’euros. Cependant, note l’agence Kommalpha, les fonds obligataires ont perdu 1 milliard d’euros d’actifs sur janvier-mars, alors qu’ils étaient en recul de 5 milliards à fin janvier. Les principaux bénéficiaires ont été les fonds d’actions, avec une hausse de 13,5 milliards, les fonds diversifiés, avec un accroissement de 8,8 milliards et surtout les fonds institutionnels, avec un bond en avant de 28,3 milliards d’euros.Concernant les souscriptions nettes, les fonds diversifiés ont été les grands gagnants du premier trimestre, avec des rentrées de 5,4 milliards d’euros, devant les fonds immobiliers (3,2 milliards), les fonds d’actions et les fonds obligataires enregistrant des souscriptions nettes de 2,3 milliards et de 2 milliards d’euros.Cela signifie que le gros de l’augmentation des encours des fonds d’actions a été attribuable à l’effet de marché, ce qui a également compté, mais dans une moindre mesure pour les fonds diversifiés. En revanche, les fonds obligataires ont perdu arithmétiquement 3 milliards d’euros du fait de la dépréciation de leurs portefeuilles.
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26/05/2010
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PEH lance un fonds anti-inflation "double stratégie"

Le gestionnaire allemand PEH Wertpapier a annoncé le lancement le 14 avril dernier du fonds de droit luxembourgeois PEH Inflation Linked Bonds Flexibel qui peut investir tant en obligations indexées sur l’inflation qu’en obligations d’Etat conventionnelles. En pilotant activement l’allocation aux premières, le gérant peut tirer profit de l'évolution du marché dans toutes les phases sans être lié par l'évolution des rendements de même que la gestion active de la duration permet de profiter à la fois des hausses et des baisses de taux.CaractéristiquesDénomination : PEH Inflation Linked Bonds FlexibelCode ISIN : parts P LU0498681468 parts I LU0498681898Souscription minimale initiale : 2.500 euros (P) 1 million d’euros (I)Souscription minimale ultérieure : 250 € (P) 1 million d’euros (I)Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1 % (P) ; 0,5 % (I)Commission de performance : 20 % sr la surperformance par rapport au REXX-Government-Bonds-Performance-Index
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26/05/2010

Convictions AM recrute un ancien de la Barep

Nicolas Gautier vient de rejoindre Convictions Asset Management pour développer sa clientèle de grands investisseurs (Institutionnels, Banques Privées, Family Offices).Agé de 35 ans, il travaillait précédemment chez Barep Asset Management en tant que commercial en charge de la clientèle française. Avant, il était chez Société Générale Corporate & Investment Banking.Convictions Asset Management, dont le groupe UFG détient 30 % du capital, est une société de gestion de portefeuille créée en 2008 par Philippe Delienne. Basée à Paris, la société compte 20 collaborateurs et gère plus de 700 millions d’euros.
26/05/2010
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OFI Reim et F&C Reit lancent un fonds dédié aux bureaux en France

OFI Reim and F&C Reit ont annoncé le 25 mai la création de Fosca II, qui vient d’être souscrit à hauteur d’environ 100 millions d’euros par des investisseurs institutionnels européens, compagnies d’assurances et fonds de pension.Fosca II succède à Fosca qui a réuni des investisseurs institutionnels pour plus de 200 millions d’euros en 2005 et 2006. Sa stratégie est de constituer un portefeuille diversifié d’immeubles de bureaux et commerces en France. De nouvelles souscriptions sont attendues en 2010 et 2011 pour atteindre un montant de 300 millions d’euros de fonds propres. Ceci permettra avec la part de dette prévue pour financer les acquisitions, de constituer un portefeuille d’environ 600 millions d’euros.
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26/05/2010

L'impact des actifs toxiques sera moindre à l'avenir pour la SocGen

Selon l’Agefi, qui cite les déclarations de Frédéric Oudéa, le patron de la Société Générale, lors de l’assemblée générale des actionnaires, l’impact des actifs toxiques, qui ont plombé la banque sera plus modéré à l’avenir qu’en 2008 et 2009. Le quotidien précise que les actifs toxiques, qui s'élèvent à 35 milliards d’euros, coûteront cette année à la banque entre 700 millions et un milliard d’euros.
26/05/2010

RBS doit céder son activité de capital investissement européen

Royal Bank of Scotland (RBS) poursuit son programme de cession d’actifs, note l’Agefi qui précise que, de sources concordantes, l'établissement financier britannique aurait engagé des discussions exclusives avec le fonds de pension néerlandais Alpinvest Partners pour lui vendre un portefeuille européen de parts de fonds de capital investissement. Le montant de cette cession serait de l’ordre de 400 millions d’euros, ajoute le quotidien.
26/05/2010

Fideuram et Pioneer : quelle valorisation ?

La valorisation boursière des sociétés de gestion dépend, en gros, de deux facteurs : les encours sous gestion et la rentabilité, rappelle Plus, le supplément «argent» de Il Sole – 24 Ore. D’après l’hebdomadaire, Fideuram, qui doit faire son entre en Bourse, pourrait être valorisée environ 5 % de ses encours soit autour de 3,4 milliards d’euros. Les plus pessimistes descendent à 3 milliards, sachant que la société est inscrite au bilan de sa maison mère, Intesa, à hauteur de 2,6 milliards. S’agissant de Pioneer, qui fait l’objet de rumeurs d’introduction en Bourse, sa valorisation tournerait autour de 2-2,5 % des encours, soit entre 3,6 et 4 milliards d’euros.
26/05/2010

BofA/Merrill Lynch recrute chez Credit Suisse

Bank of America Merrill Lynch vient de recruter un ancient banquier de Credit Suisse, Lim Eng Guan, pour diriger ses activités de gestion de fortune en Asie du Sud-Est, selon différentes sources. Il devrait rejoindre BofA Merrill Lynch en qualité de managing director et responsable de l’activité global wealth and investment management pour la région.Il remplace Kong Eng Huat, qui a récemment quitté ses fonctions. Lim Eng Guan, qui avait rejoint Credit Suisse en 2008 après une quinzaine d’années passées chez Citi, était managing director et market leader des activités de private banking à Singapour.
26/05/2010
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Inverseguros retarde la liquidation de de son fonds immobilier

Le Segurfondo Inversión, fonds immobilier d’Inverseguros, ne sera pas en mesure de faire face aux remboursements de ses parts en avril 2011, a indiqué le gestionnaire dans une notification à la CNMV. Pourtant, le programme de cession d’actifs a commencé en avril 2009, date à laquelle Inverseguros avait suspendu les rachats faute de liquidités suffisantes. La pénurie persiste, malgré une certaine reprise de l’activité du marché depuis août 2009.
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26/05/2010

L'équipe Espagne de Deka prend en charge le marché portugais

Selon Funds People, l'équipe commerciale de l’allemand DekaBank chargée de l’Espagne et d’Andorre se voit confier également à présent le suivi du marché portugais. Cette équipe est dirigée par Alberto González Méndez, assisté d’Ana Guzmán Quintana à Madrid et de Rebecca Porekar-Rinne, chargée de la fonction support et basée à Francfort.Actuellement, la gamme de Deka enregistrée par la CNMV compte neuf fonds et le gestionnaire allemand n’a pas pour l’instant l’intention d’en faire agréer par la CMVM protugaise, l’idée étant de se cantonner à desservir les investisseurs institutionnels locaux.
26/05/2010

La chute des marchés pourrait favoriser les restructurations dans la gestion d’actifs

Selon Les Echos, la baisse des cours des «asset managers» cotés depuis l’aggravation de la crise pourrait précipiter certains rachats. En effet, les gérants cotés en Bourse sont davantage pénalisés que les autres secteurs en cas de baisse des marchés, car leurs sources de revenus, les commissions assises sur les encours, baissent mécaniquement quand les places reculent. De quoi susciter l’intérêt d’acquéreurs potentiels «en embuscade». A l’instar de Schroders ou de Henderson Group.
26/05/2010
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Artemis lance un fonds de rendement actions

Artemis envisage de lancer courant juillet un fonds de rendement dédié aux actions internationales, selon Investment Week. Le global Equity Income unit trust, qui attend le feu vert de l’autorité des marchés britannique (FSA), sera géré par Jacob de Tusch-Lec, également à la tête du Capital fund (423 millions de livres).Le fonds devrait détenir des actions ordinaires, des actions de préférence, des convertibles et du fixed income. L’investissement minimal sera de 1.000 livres ou 50 livres par mois, avec des frais d’entrée de 5,25% et une commission de gestion de 1,5% par an.
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26/05/2010
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Le Skandia Property Fund investit pour 43 millions de livres

Le fonds immobilier de Skandia, a annoncé l’acquisition de deux objets immobiliers, (The Interchange à Swanley dans le Kent pour un montant de 24,77 millions de livres et le 180 West George Street à Glasgow pour un montant de 17,43 millions de livres) pour un montant cumulé de quelque 43 millions de livres.Sur les douze derniers mois, le fonds, qui investit en direct dans l’immobilier britannique, a acquis pour plus de 85 millions de livres. Le fonds a dégagé un rendement de 9,2% sur les six derniers mois à fin avril et de 14,9% sur les douze mois à fin avril.
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26/05/2010

GAM recrute un ancien de Climate Change Capital

Paul Udall a rejoint le bureau londonien de GAM le 24 mai pour gérer un mandat actions qui sera investi sur des thèmes environnementaux et durables. L’intéressé travaillait précédemment chez Climate Change Capital où il était managing director et gérant de du fonds long/short spécialisé sur les opportunités environnementales. Le produit dont va s’occuper Paul Udall chez GAM adoptera un format Ucits III et devrait être lancé dans le courant de l’année. Il se concentrera sur des opportunités d’investissement résultant des transformations de la façon dont l'énergie, les ressources et les matériaux sont conçus, livrés et consommés.
26/05/2010

Aberdeen AM nomme un nouveau responsable de l'immobilier

Aberdeen Asset Management vient d’annoncer la nomination d’Andrew Smith en tant que responsable de l’immobilier (group head of property), une activité qui représente en Europe 22,6 milliards de livres. Il succède à Rickard Backlund, qui a décidé de quitter ses fonctions à plein temps en septembre à l’occasion de ses 60 ans, après avoir été responsable de ce pôle pendant dix ans. Andrew Smith avait rejoint Aberdeen AM en 2002 en tant que responsable de la stratégie d’investissement. Depuis, il a occupé diverses fonctions, dont dernièrement CIO et responsable de la gestion dans l'équipe immobilière. Dans le même temps, la société de gestion annonce qu’elle prévoit de lancer un troisième fonds de fonds asiatique.
26/05/2010

SWIP recrute chez Axa IM

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) vient de recruter une ancienne d’Axa IM, Tracy Fennell, en qualité de responsable du marketing, rapporte Fund Strategy. Tracy Fennell, qui sera basée à Edimbourg, sera responsable de la stratégie marketing en matière de développement des produits, communication clients, publicité et gestion des marques. Chez Axa IM, Tracy Fennell dirigeait le marketing pour le Royaume-Uni, les pays nordiques, le Moyen Orient et l’Australie.
26/05/2010
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Silk Invest lance un fonds sur les marchés frontières

La boutique de gestion Silk Invest envisage de lancer, d’ici à la fin de l’année, un fonds au format OPCVM III dédié aux marchés africain, arabes et d’Asie du sud-ouest, selon Fund Strategy.Le Silk Road Equity fund domicilié au Luxembourg, sera le quatrième fonds de Silk Invest dans la gamme des fonds consacrés aux marchés frontières. L’Arabie saoudite constitue la plus grosse allocation pays dans le portefeuille modèle du fonds, avec une part de 14%, devant le Nigeria (13%) et le Qatar (11%).Au niveau sectoriel, les financières constituent le plus gros contingent (28%), devant les matériaux de base (20%), les biens de consommation (19%) et le secteur manufacturier (16%).
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26/05/2010

Une dette immobilière de 4,9 milliards à renégocier pour Blackstone

Selon l’Agefi qui reprend une annonce de Fitch mardi, le fonds d’investissement américain Blackstone s’en est remis à Bank of America pour gérer 4,9 milliards de dette en quasi-défaut de paiement. La dette en question qui sert de sous-jacent à des obligations hypothécaires (commercial mortgage-backed securites, CMBS) émises en juin 2007, a été contractée pour l’achat de la société Equity Office Properties Trust. Elle arrive à échéance en 2012.
26/05/2010

Nomination chez CalPERS

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 25 mai la nomination de Dale Jablonsky en qualité de assistant executive officer du pôle services des technologies de l’information. Il sera responsable du projet de modernisation du pôle avec une attention particulière à la réduction des risques opérationnels.
26/05/2010

Pression continue sur les banques

Selon L’Agefi suisse, la solvabilité des banques sera à nouveau sous pression et un besoin en capital considérable surgira d’ici la fin 2010, corollaire d’une accentuation des prescriptions en matière de liquidités et capital aux plans national et international. Le marché des capitaux n’a pas encore escompté ces incertitudes, selon Independant Credit View (I-CV), une boutique d’analyse indépendante des crédits et de la solvabilité des entreprises, qui se pose en alternative aux grande agences de ratings et qui n’est pas payée par les émetteurs mais par ses clients. I-CV prévoit une deuxième vague de dégradations des ratings par Moody’s, S&P et Fitch.
25/05/2010

Legg Mason appoints successor to Bill Miller

Sam Peters, 40, head of research at Legg Mason, and manager of several small and midcaps funds, has been appointed as co-manager of the Legg Mason Value Trust (USD4.2bn), alongside star manager Bill Miller, 60. The Wall Street Journal reports that the management firm began notifying clients of the move two weeks ago. No date has yet been set for the retirement of Miller, whose fund had assets of USD21bn in 2006, after outperforming the US market for 15 years running. In 2007 and 2008, however, Miller bought shares in AIG, Wachovia, Bear Stearns and Freddie Mac, which resulted in losses of 55% in 2008.
25/05/2010

Bill Miller and Sam Peters (Legg Mason) have different top picks

The appointment of Sam Peters as co-manager of the Legg Mason Value Trust (USD4.2bn) alongside Bill Miller may have some repercussions on the composition of the portfolio, Expansión reports. Only one out of Peters’ 10 favourite shares, eBay, features on Miller’s list of top picks as of 31 March. The top three positions of the Legg Mason Special Investment Trust, managed by Peters, Assured Guaranty, Continental Airlines and KKR Financial Holdings, do not appear at all in Miller’s top 30 picks.
25/05/2010

Rose Ouahba (Carmignac Sécurité): “Our priorities are liquidity and capital protection”

In an interview with Juan Manuel Vicente of Lipper, published in Cinco Días, Rose Ouahba, manager of the Carmignac Sécurité fund (EUR5.1bn in assets) says that management of modified durations (between - 3 and + years) and allocation between public and private debt are the two most important tools used in the management of her fund, which has gone from a 15% exposure to corporate bonds as of the end of 2006 to 60-70% in the past few months. Currently, public debt in the portfolio is centred on German bonds and one French bond, which will mature this autumn. Currently, of corporate bonds in the portfolio, a large proportion are cyclical and financial sector businesses, but only senior debt. Carmignac Gestion is beginning to estimate that credit spreads are approaching their fair value, meaning that exposure has been reduced more recently. The search for performance in the future may lead to reductions in long positions on duration, in order to profit from falling returns via strategies using CDS with options on the US dollar.

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