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Asset Management
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22/10/2010

Nomination chez CalPERS

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 21 octobre la nomination de Kathleen Billingsley en qualité de nouvelle «assistant executive officer» pour l’assurance santé .Kathleen Billingsley, précédemment deputy director au ministère de la santé de l’Etat de Californie, sera notamment en charge de la planification stratégique sur toutes les problématiques de santé et elle aura aussi la responsabilité de la gestion des programmes d’assurance santé.Elle doit prendre ses fonctions le 22 novembre prochain.
22/10/2010

Les sociétés de private equity se diversifient

Le recrutement par Kolhlberg Kravis Roberts & Co d’une équipe de traders actions de Goldman Sachs Group témoigne des changements qui balaient le secteur du capital investissement, analyse le Wall Street Journal. Les prestigieuses sociétés de private equity s’éloignent du LBO et se diversifient, devenant de plus en plus des entreprises de services financiers. En 2004, 14,4 milliards de dollars des 15,1 milliards d’actifs de KKR venaient des LBO. Aujourd’hui, cela ne concerne que 41 milliards de dollars de son portefeuille de 54,4 milliards. Et KKR cherche encore à se diversifier.
22/10/2010

Philippe Lespinard resurgit chez Schroders

Philippe Lespinard, qui avait quitté Brevan Howard en début d’année, rejoint Schroders au poste nouvellement créé de chief investment officer (CIO) - responsable des investissements - des gestions de taux. La nomination sera effective le 1er novembre 2010. L’intéressé sera basé à Londres et rapportera à Karl Dasher, directeur de l’activité de gestion de taux de Schroders. Il sera en charge du management direct de l’équipe de gestion de taux globale et présidera le comité d’investissement obligataire mondial qui couvre l’ensemble des portefeuilles. L’activité obligataire de Schroders représente un encours sous gestion d’environ 50 milliards de dollars (au 30 juin 2010). Avant son expérience chez Brevan Howard, en tant qu’associé et responsable des stratégies «absolute return» à compter de 2008, Philippe Lespinard avait été CIO de BNP Paribas Asset Management à Paris (2002-2006) et directeur général adjoint de Fischer, Francis Trees et Watts (2006-2008), une des filiales de BNP Paribas AM spécialisées en gestion obligataire.
22/10/2010

Hausse des encours d’Henderson malgré des rachats

Au troisième trimestre 2010, Henderson a vu ses encours progresser de 5 % à 59,2 milliards de livres. Cette hausse s’explique par un effet marchés et devises favorable, à hauteur de 3,1 milliards de livres, qui a permis de compenser des sorties nettes de 0,1 milliard de livres, ainsi que le transfert des encours du Henderson International Property Fund à Aviva Investors (0,2 milliard).
22/10/2010
Fonds

Skandia IG confie un mandat obligataire à Fidelity

Auparavant géré par Royal London, l’un des plus gros mandats individuels britannique, d’un encours de 200 millions de livres en obligations, a été confié par Skandia Investment Group (SIG) à l'équipe taux britanniques de Fidelity. Il représente une poche du Skandia Corporate Bond Fund qui fait partie de la gamme des fonds mono-gérant Signature.D’après Adam Smears, head of fixed income chez SIG, Fidelity est un gérant avec davantage de convictions et qui affiche un historique supérieur de performances ajustées du risque. De plus, sa stratégie est plus liquide.
Fonds
22/10/2010

Partners Group investit dans China Vogue

Partners Group a opéré un investissement direct pour le compte de ses clients dans le fabricant de vêtements de prêt à porter chinois China Vogue Casualwear.
22/10/2010
Fonds

Fullgoal lance son premier fonds QDII

Fullgoal a annoncé le 21 octobre que son premier fonds QDII, un fonds de fonds obligataires qui est investi notamment dans des produits de Pimco, BlackRock et Franklin Templeton, a levé 828 millions de yuans, ce qui est supérieur à la moyenne des autres fonds QDII jusqu'à présent (550 millions), rapporte Z-Ben Advisors. Cette opération fait suite au lancement du Harvest Hang Seng China Enterprise Index Fund, qui a drainé pour sa part 1,08 milliard de yuans le mois dernier.La demande de fonds obligataires locaux demeure forte, avec des souscriptions nettes moyennes de 3,1 milliards de yuans par produit en septembre, Fullgoal ayant attiré pour sa part 2,9 milliards avec le Fullgoal Huili Classified Bond Fund.
Fonds
22/10/2010

LGT-CP recrute chez Man Group

Jaime Castán, head of hedge fund research et chairman of the manager board de Man Investments, rejoint LGT Capital Partners à Pfäffikon (Suisse) comme co-head de l'équipe d’investissement en hedge funds et responsable de centres de compétence pour la recherche.
22/10/2010

Nominations au sein de l'équipe dirigeante d'UBS

UBS a annoncé vendredi 22 octobre la nomination de Philip Lofts au poste de Chief Executive Officer d’UBS Group Americas et de Maureen Miskovic au poste de Group Chief Risk Officer et membre du Directoire du Groupe. Robert Wolf reste président d’UBS Group Americas et président d’Investment Bank. Ces trois nominations seront effectives à compter du 1er janvier 2011, précise un communiqué. Philip Lofts a été nommé Group Chief Risk Officer en novembre 2008. Maureen Miskovic a été jusqu’à récemment Chief Risk Officer de State Street Corporation et membre de l’Operating Group de cette société et présidente de son Major Risk Committee. Elle a été auparavant membre du conseil d’administration de State Street, après avoir occupé un certain nombre de fonctions de haut niveau auprès de plusieurs grands établissements financiers.
22/10/2010

Promotion mondiale pour le CEO de HSBC en Suisse

Selon L’Agefi suisse, Alexandre Zeller prend la responsabilité du Private Banking pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) au sein de la division Global Private Banking du groupe bancaire HSBC. Sa nomination à ce poste nouvellement créé s’inscrit dans le cadre d’une réorganisation des directions régionales de la gestion d’actifs de HSBC. Alexandre Zeller conserve en outre sa double fonction actuelle. D’une part, il est country manager pour le groupe HSBC en Suisse et d’autre part CEO de la banque privée suisse du groupe, HSBC Private Bank (Suisse), basée à Genève.Au sein de HSBC Private Bank (Suisse), il est depuis le 21 octobre secondé par Franco Morra, qui devient membre du comité exécutif et responsable du Private Banking. Franco Morra a précédemment travaillé pour UBS, où son dernier poste était CEO d’UBS Suisse et membre du directoire du groupe. Au niveau du groupe, Desmond Liu devient responsable du Private Banking pour l’Asie du Nord et Nancie Dupier sera à la tête du Private Banking pour l’Asie du Sud Est. Ils remplacent Monica Wong qui prend sa retraite.
22/10/2010

Seneca Capital s’oppose au rachat de Dynegy

Le fonds d’investissement, propriétaire de 9,3% du capital de Dynegy, a annoncé qu’il estimait que l’offre de rachat de 4,50 dollars par action faite par Blackstone valorisait les actifs de Dynegy à moins d’un tiers de leur coût de remplacement. Seneca Capital estime en effet que la valorisation reflète «un point bas temporaire» et pas la valeur intrinsèque du groupe.
22/10/2010

Collecte positive sur le Livret A et le LDD

La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable au titre du mois de septembre 2010 est positive de 0,12 milliard d’euros pour l’ensemble des réseaux, selon la Caisse des dépôts. Sur les neuf premiers mois de l’année, elle s’élève en cumulé à 5,07 milliards.
22/10/2010

Londres détaille sa taxe bancaire

Elle rapportera 2,5 milliards de livres par an. Les banques étrangères basées à Londres seront imposées, ce qui pourrait les exposer à une double imposition.
22/10/2010

La variété des performances au plus bas

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de septembre 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
22/10/2010

CVC vise les infrastructures australiennes

L’Australian Financial Review croit savoir, sans citer ses sources, que CVC Capital Partners présente aux investisseurs un projet de fonds dédié aux infrastructures en Australie. Il pourrait notamment s’agir de mettre la main sur le port de Brisbane ou sur des autoroutes de l’Etat du Queensland.
22/10/2010

Christian Noyer est serein sur la volatilité des changes

Le gouverneur de la Banque de France relativise la portée de la guerre des changes, estimant que le terme même «donne inutilement un sentiment d’inquiétude», dans le cadre d’un entretien accordé au quotidien. Contrairement à la position américaine, il considère que la volatilité des changes pénalise aussi les pays émergents en créant des risques de bulle des prix d’actifs, ainsi que des risques d’ajustement trop rapide des prix relatifs. Concernant la surévaluation de l’euro, «il n’y a pas péril en la demeure» selon Christian Noyer. «L’euro ne progresse pas seul par rapport aux autres devises. D’autres monnaies connaissent des évolutions similaires» assure-t-il.
22/10/2010

Mauvais temps pour les « stock-pickeurs » aux Etats-Unis

Le graphique ci-contre compare les densités de probabilité des performances des actions américaines appartenant à l’indice S&P 500 en 2010 (42 semaines du 1er janvier au 15 octobre) et lors du rebond du marché de 2009 (42 semaines du 13 mars 2009 au 31 décembre 2009). Ces deux sous-périodes correspondent à des conditions de marché très différentes puisque la performance de l’indice S&P 500 est respectivement de 7,2% (2010) et de 50,0% sur ces deux périodes (2009).
21/10/2010

La reprise marque le pas dans la zone euro

La reprise économique a marqué le pas en octobre dans la zone euro, la vigueur de l’activité en Allemagne n’occultant pas le ralentissement perceptible en France, montrent les premiers résultats des enquêtes réalisées auprès des directeurs d’achats. L’indice Markit Eurozone Services Purchasing Manager’s Index (PMI), qui compile les performances de milliers d’entreprises du secteur bancaire à l’hôtellerie, est tombé octobre à 53,2 contre 54,1 en septembre, son plus bas niveau depuis février.
21/10/2010

Accord sur la fiscalité entre la Suisse et l'Allemagne

La Suisse et l’Allemagne ont trouvé un accord de principe dans la querelle fiscale qui les oppose. Le secrétaire d’Etat suisse aux affaires financières internationales, Michael Ambühl, a déclaré que le texte, qui prévoit un impôt libératoire pour les fonds placés en Suisse, pourrait être signé «avant la fin octobre». Une solution se dessine aussi pour la légalisation des fonds non déclarés, ajoute-t-il dans une interview publiée jeudi par le quotidien Tages-Anzeiger.
21/10/2010

Call for bids in Hong Kong for a multi-management mandate

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the Hong Kong Housing Authority has launched a call for bids from management firms operating in the territory for a multi-management mandate on a sum whose amount has not been disclosed. It is a portfolio composed of local equities and international bonds. Assets under management as of the end of 2009 totalled USD7.2bn.
21/10/2010

Genworth Financial acquires Altegris for 1.75% of assets

p { margin-bottom: 0.08in; } Genworth Financial Inc has acquired the Californian alternative management firm Altegris for about 1.75% of assets under management, or USD35m on assets of USD2bn. The acquisition price will be confirmed at the time of the acquisition, by the end of the year, and may be increased in an amount tied to performance. Genworth Financial Wealth Management (GFWM) and Altegris will together have assets of USD23bn.
21/10/2010

New asset manager launched in London

p { margin-bottom: 0.08in; } David Staton, former absolute return specialist at Goldman Sachs and Merrill Lynch, has launched his own asset management firm in London, Zedd Capital, Citywire reports. It will invest in shares of European companies, using a long/short strategy.
21/10/2010

Credit Suisse profits down in third quarter

Credit Suisse Group (CS) has seen a decline in its net profits to CHF609m in third quarter, compared with CHF1.59bn in second quarter, and CHF2.35bn in third quarter 2009.Net inflows for the quarter totalled CHF14.6bn, compared with CHF14.5bn in second quarter. Assets under management at the end of September totalled CHF1.251trn, compared with CHF1.243trn as of the end of June.The private banking unit earned pre-tax profits of CHF836m, compared with CHF874m in second quarter, while asset management earned pre-tax profits of CHF135m, compared with CHF22m previously.Over nine months, net profits totalled CHF4.3bn, while net inflows totalled CHF55.1bn.
21/10/2010

Strong inflows in first quarter for Geneva private banks

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the most recent conjunctural study by the Fondation Genève Place Financière reveals that in first half 2010, funds managed in Geneva grew by 3% to 7% for the majority of the 152 financial intermediaries surveyed (44 banks and 108 independent managers). Financial actors of all sizes report positive inflows to funds, particularly from European clients, who represent a proportion ranging from 42% to 79% of total net inflows, according to respondents. Though the increase in deposits is not as marked for institutionals, the weight of European clients is as large for private funds, or higher, with 60% to 80% of net new institutional money coming from Europe. Financial intermediaries in Geneva are now looking at the future with serenity: they are expecting a slight increase or slight decrease in net profits for 2010, but a net increase for 2011 of between 3% and 7%.

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