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Asset Management
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10/03/2011

Earnings on financial portfolio at Munich Re up by nearly 10%

p { margin-bottom: 0.08in; } For 2010, Munich Re on 10 March announced a net profit of EUR2.43bn, compared with EUR2.56bn, which has not prevented the firm from proposing a 50-cent increase to its dividend, to EUR6.25. In addition, the Munich-based insurance firm is planning to launch a new program of share repurchases for up to EUR500m in time for its general shareholders’ meeting in 2012.Earnings on the group’s financial portfolio increased by nearly 10% to EUR8.6bn, compared with EUR7.9bn.
10/03/2011

NBIM CEO to leave

Chief investment officer Bengt Enge will leave Norges Bank Investment Management (NBIM) after 13 years with the organisation. He joined NBIM in 1998 and has held various positions, including global head of external management, until being named CIO in October 2009. His last day at NBIM was 4 March.Chief executive officer Yngve Slyngstad will be responsible for the CIO function until a replacement is in place.
10/03/2011

BFT Gestion joins Amundi

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that plans to spin off the Banque de financement et de trésorerie (BFT), a wholly-owned subsidiary of Crédit Agricole SA, have been made official internally. The operation will see BFT Gestion made a part of Amundi, the asset management affiliate of Crédit Agricole SA, where it will continue to operate as an independent entity. Asset management via a dedicated affiliate, BFT Gesion, is one of the three major activities of the firm, the newspaper reports. With more than EUR20bn in assets under management as of the end of 2010, the firm had a good year, despite its specialisation in money markets. Inflows of EUR2.2bn put it in third place in France in the mutual fund sector. Crédit Agricole SA, which on 17 March will unveil its strategic plan, claims that the move “is not a punishment for the teams at BFT, and there will be no layoffs,” a source familiar with the mater says.
10/03/2011

Assets at Aviva Investors France optimise but remain stable

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of 2010, assets under management at Aviva Investors France (AIF) totalled EUR80.7bn, compared with about EUR79.5bn twelve months earlier. Of this total, bonds accounted for EUR55.6bn, money markets EUR12.6bn, and equities EUR12.5bn. The firm has 90 employees, of whom 28 are investment professionals, compared with 82 staff and 27 managers one year previously.Net inflows to mutual funds from AIF totalled EUR900m from within the group, and EUR915m in total (including inflows from outside the group). In regular treasury management, the firm shows net outflows of EUR737m, but with bonds (EUR697m), balanced funds (EUR11m) and international equities (EUR37m), net subscriptions from outside the group excluding money markets totalled EUR746m. In 2009, inflows totalled “between 0 and EUR100m.”Jean-François Boulier, CEO of Aviva Investors Europe, also emphasized that in one year, assets managed for third parties in equities and bonds, long-term assets, multiplied by 2.5, to represent “4.7% of the stable total.”AIF also won three mandates last year (bonds and Euro credit), worth EUR850m, from insurance mutuals and one large business for its pre-retirement savings fund.Internationally, Aviva Investors has begun offering funds managed in Paris internationally, with a gross total of EUR570m, while AIF also sold EUR200m in products managed outside France to French clients.
10/03/2011

Pimco sells off US Treasury bonds

p { margin-bottom: 0.08in; } For the first time since early 2008, Bill Gross has lowered the exposure to US government debt of his fund, Pimco Total Return (USD237bn) to zero, a sign that he expects interest rates to rise, the Financial Times reports.
10/03/2011

Le déficit commercial britannique se réduit après un record en décembre

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne s’est fortement réduit en janvier, atteignant un plus bas depuis février 2010, des exportations records de pétrole et de produits agroalimentaires lui ayant permis de se reprendre après un déficit record en décembre. Le déficit commercial britannique s’est élevé à 7,06 milliards de livres (8,23 milliards d’euros) en janvier, après un déficit révisé à la hausse à 9,69 milliards en décembre.
10/03/2011

Tentative de fusion des Bourses japonaises

Dans un contexte de fusion des places boursières internationales, le Tokyo Stock Exchange (TSE) sont de sources concordantes en négociations avec son concurrent, le Osaka Securities Exchange (OSE), dans le but de fusionner leurs activités. Si le TSE contrôle 90% des volumes de transactions en actions au Japon, l’OSE est spécialisé sur les contrats à terme et dérivés.
10/03/2011

Knight Vinke détient plus de 1% de Carrefour

L’investisseur Knight Vinke a déclaré avoir constitué une participation dépassant 1% dans Carrefour. Knight Vinke a l’habitude d’acquérir de petites participations dans de grands groupes européens pour ensuite persuader les autres actionnaires de changer la stratégie de l’entreprise concernée.
10/03/2011

ACG Private Equity acquiert Gimar Capital Investissement

Le fonds de fonds ACG Private Equity se développe en mettant la main sur son concurrent Gimar Capital Investissement, détenu par Gimar Finance. Le nouvel ensemble, qui gère désormais 7 fonds de fonds, dédiés ou multi investisseurs, débute le lancement d’un huitième véhicule, ACG Europe VIII, fonds secondaire de 150 millions d’euros.
10/03/2011

La Chine enregistre un déficit commercial surprise

En février, la Chine a enregistré un déficit commercial de 7,3 milliards de dollars, le plus élevé depuis 7 ans. Le consensus anticipait un excédent de 4,9 milliards, contre un excédent de 6,5 milliards en janvier et un excédent moyen de 15 milliards en 2010. Ce chiffre est néanmoins impacté négativement par des facteurs saisonniers alors qu’en mars 2010, le déficit avait déjà atteint 7,2 milliards. Les importations se sont envolées de 19,4% sous l’effet de la hausse du prix des matières premières, alors que les exportations ont connu une croissance modeste de 2,4%. Cette annonce est opportune pour les autorités chinoises qui cherchent à modérer les pressions internationales pour une accélération du rythme de réévaluation du yuan. Les autorités se sont également dites confiantes dans la capacité du pays à maintenir une inflation moyenne de 4% en 2011, alors que les prêts en yuan sont tombés à 76 milliards en février.
10/03/2011

Les sociétés minières sont devenues trop gourmandes pour les chinois

Les investisseurs chinois auraient de plus en plus de mal à trouver des opérations intéressantes dans le secteur minier, indique le quotidien qui cite un des directeurs des activités de banque d’investissement de Bank of China. La hausse du prix des matières premières et la reprise économique ont rendu les compagnies minières plus gourmandes en termes de financement.
10/03/2011

Le Crédit Agricole dépèce la BFT

BFT Gestion sera rattachée le 1er juillet à Amundi, tandis que CA CIB absorbera les activités de marché et de financement aux collectivités publiques.
10/03/2011

Le CME se met en retrait des fusions boursières

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) aurait abandonné l’idée de toute association avec le Nasdaq OMX dans le but de contrer la fusion entre NYSE Euronext et la place boursière allemande, Deutsche Börse, indique le quotidien qui cite des sources proches du dossier. La place de Chicago n’aurait cependant pas renoncé à des projets ultérieurs de fusion. Le Nasdaq, qui espérait une surenchère d’offre de partenariat entre le CME et son homologue d’Atlanta, l’IntercontinentalExchange, reste isolé dans ses projets de contre-offre. D’autant que S&P a prévenu l’opérateur qu’il pourrait dégrader sa note dans le cas où il réaliserait de grosses opérations de rachat.
09/03/2011

ABN Amro rachète de la dette titrisée

La banque néerlandaise a annoncé mercredi le lancement d’une offre de rachat portant sur 4,3 milliards d’euros de tranches de titrisation émises par ses soins en 2005. l’offre concerne six tranches seniors de titres adossés à des prêts immobiliers néerlandais, vendus à travers le véhicule Shield I, et quatre tranches juniors et mezzanine de CLO (adossées à des prêts aux entreprises). Les prix de rachat oscillent entre 94,5% et 100% du pair. L’offre s’achève le 22 mars.
09/03/2011

Les exportations allemandes pourraient dépasser les 1.000 milliards d’euros en 2011

Les exportations allemandes pourraient augmenter de 9% en nominal, à 1.046 milliards d’euros en 2011, selon les prévisions de la fédération commerciale allemande BGA publiées. BGA table par ailleurs sur une hausse de 12% des importations, à 903 milliards d’euros. La fédération estime que les exportations et les importations allemandes dépasseront les niveaux qui étaient les leurs avant la crise.
09/03/2011

Le Portugal adjuge 1 milliard d'euros de dette à 2 ans au prix fort

L’émetteur souverain a vu son coût de financement se renchérir significativement lors de son adjudication ce matin d’un milliard d’euros de dette d’échéance septembre 2013. L’IGCP, l’agence en charge de la dette publique portugaise, a offert au marché un rendement moyen de 5,993%, soit 190,7 pb de plus que lors de l’adjudication de septembre. L’appétit des investisseurs pour la dette portugaise s’est amoindri, le ratio de couverture (montant demandé sur montant alloué) est ressorti à 1,6 fois contre 1,9 fois il y a six mois. Par ailleurs, l’IGCP n’a racheté qu’un total de 14 millions de dettes arrivant à échéance en avril et juin sur une offre totale de 488 millions. Les taux à 10 ans portugais se sont encore tendus de 4 pb à 7,67%.
09/03/2011

Le déficit commercial britannique se réduit après un record en décembre

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne s’est fortement réduit en janvier, atteignant un plus bas depuis février 2010, des exportations record de pétrole et de produits agroalimentaires lui ayant permis de se reprendre après un déficit record en décembre. Le déficit commercial britannique s’est élevé à 7,057 milliards de livres (8,233 milliards d’euros) en janvier, après un déficit révisé à la hausse à 9,686 milliards de livres (11,30 milliards d’euros) en décembre.
09/03/2011
Fonds

Baisse mensuelle des encours de la gestion allemande en janvier

Bien que les souscriptions nettes aient porté sur 6,63 milliards d’euros en janvier (lire newsmanagers du 8 mars), l’encours total de la gestion allemande avait diminué au 31 janvier de 36, 06 milliards d’euros sur fin décembre pour revenir à 1.794,42 milliards d’euros, révèlent les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion. Le phénomène affecte aussi bien les fonds offerts au publics, qui sont revenus à 706,16 milliards d’euros contre 710,04 milliards que les mandats, tombés à 272,61 milliards d’euros contre 307,07 milliards. En revanche, les actifs gérés par les fonds institutionnels se sont accrus à 815,66 milliards d’euros contre 813,38 milliards.Par rapport à fin janvier 2010 (1700,38 milliards d’euros), en revanche, des hausses sont constatées pour les fonds offerts au public, qui arrivaient à 651,22 milliards et les fonds institutionnels, qui se situaient à 732,51 milliards. En revanche l’encours dans les mandats était de 316,65 milliards d’euros.
Fonds
09/03/2011
Fonds

Lyxor fait coter un ETF supplémentaire à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé le 8 mars que la cote du segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra comporte désormais 798 ETF. En effet, Lyxor (groupe Société Générale) a fait admettre à la négociation le fonds de droit français Lyxor ETF iBoxx € Liquid High Yield 30 (FR0010975771), chargé à 0,45 %.
Fonds
09/03/2011

Russell annonce six recrutements dans son équipe de gestion de transition

En 2010, Russell Investments a géré la transition de plus de 620 milliards de dollars d’actifs. Afin de pouvoir faire face à l’augmentation de la demande, la maison américaine a recruté six personnes dans le monde.A Londres, l'équipe a été renforcée par Tim Wilkinson, qui était managing director, EMEA business head of transition and beta management chez BNY Mellon et qui rejoint comme managing director, EMEA. Il a été rejoint par Catherine Darlington, vice president dans l’integrated transitions team chez BlackRock (ex BGI), qui devient gérante de portefeuilles, et par James Aylett, associate portfolio manager, qui était analyste de portefeuilles chez Russell Implementation Services.A Sydney, le groupe a été renforcé par l’arrivée de Daniel Birch, ancien gérant de portefeuille chez SW1 Capital à Londres.Enfin, au siège de Seattle, Russell a embauché Josh Houchin (ex Clearwater Analytics) et muté Eric Ellingson (ex Russell Implementation Services).
09/03/2011
Fonds

L'encours des hedge funds atteindrait 2.250 milliards de dollars fin 2010

Selon le sondage Deutsche Bank Alternative Investment Survey auprès de plus de 500 investisseurs dans le monde, les hedge funds devraient gérer d’ici à la fin de l’année 2.250 milliards de dollars, battant ainsi le record d’un peu plus de 1.900 milliards atteint en 2008 et presque atteint fin 2010, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. 64 % des fondations et plus de 80 % des fonds souverains ont indiqué avoir augmenté leur allocation à ces produits l’an dernier. Les investisseurs ont de plus en plus tendance à investir directement dans des hedge funds sans passer par la case fonds de hedge funds. On note aussi une demande croissante pour les hedge funds gérant moins de 500 millions de dollars.
Fonds
09/03/2011
Fonds

Hausse des encours des fonds souverains

Les fonds souverains ont vu leurs encours augmenter de 11 % l’année dernière à 3.980 milliards de dollars, selon le Financial Times, qui cite une nouvelle étude. La part de ces fonds investis dans les infrastructures est passée de 47 % en 2010 à 61 % début 2011. La proportion de ceux investis dans l’immobilier et le private equity a aussi progressé, de 51 % à 56 % et 55 % à 59 % respectivement. Pour les hedge funds, la part est stable à 36 %.
Fonds
09/03/2011
Fonds

Nouveaux rachats nets en février pour les fonds en Italie

En février, les fonds commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 1,7 milliard d’euros, après avoir vu sortir 3,7 milliards en janvier, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Ensemble, les fonds actions, diversifiés et flexibles ont recueilli, en net, 1,1 milliard d’euros. Mais cette collecte a été plus qu’effacée par les forts rachats sur les fonds obligataires (-1,1 milliard), les fonds monétaires (-1,4 milliard) et les hedge funds (-287 millions). A fin février, les encours des fonds vendus en Italie ressortaient à 454 milliards d’euros, soit le même niveau qu’en janvier. Assogestioni souligne que les fonds de droit étranger (qu’ils soient gérés par des sociétés italiennes ou des groupes d’autres pays) ont terminé le mois de février sur des rentrées nettes de 1,3 milliard d’euros, portant les encours de ces produits à 266 milliards d’euros, soit plus de 58 % des encours totaux. A fin janvier, 76 % des encours étaient gérés par des groupes italiens, et 24 % par des groupes étrangers. Les trois principaux groupes dans le paysage italien des fonds sont ainsi Intesa Sanpaolo avec Eurizon et Fideuram et une part de marché de 25,18 %, devant Pioneer (14,32 %) et AM Holding (6,69 %). A noter qu’en février, c’est Pioneer qui a accusé les plus forts rachats nets avec 416,5 millions d’euros, juste devant BNP Paribas qui voit sortir 410 millions d’euros. Du côté des sociétés ayant le plus fortement collecté figurent Generali avec 200 millions d’euros et JP Morgan Asset Management avec 177,8 millions d’euros.
Fonds
09/03/2011

amLeague annnonce une série de nouveautés pour son championnat

A l’occasion du club amLeague qui s’est tenu à Paris, mardi 8 mars, Antoine Briant, le CEO de la société, a fait part de quelques changements dans le cadre de son championnat. Outre les récentes arrivées d’AllianceBernstein et de Swiss Life ainsi que, la semaine dernière, celle de la société de gestion espagnole Bestinver (cf. Newsmnagers du 03/03/2011), Antoine Briant a annoncé, au sein du club investisseurs, l’arrivée de GIP, un investisseur institutionnel suisse de poids. Ce groupement composé de cinquante caisses de pension et présidé par Jean Rémy Roulet - invité par amLeague - dispose de cinquante milliards de francs suisses d’avoirs sous gestion.Dans un autre genre, amLeague a annoncé son intention d’ouvrir, avant le 30 juin prochain, un mandat «Epargne salariale» et ISR. «C’est une demande forte exprimée par les professionnels», a relevé Antoine Briant qui mène des réflexions sur le sujet avec Hubert Clerbois, président de EPS Partenaires.Par ailleurs, amLeague a annoncé aux membres du club une modification dans sa tarification jusque là assise sur le nombre de classe d’actifs dans laquelle concourt chaque société de gestion. «Désormais», a précisé Antoine Briant, «la tarification devient forfaitaire, un member fee annuel de 20 000 euros qui permettra à la société de gestion de participer à l’ensemble des mandats voulus.»

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