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Asset Management
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21/06/2011

London & Regional acquires FCC headquarters

Cotizalia reports that the British asset management firm London & Regional (EUR9bn in assets) has obtained an exclusive right to acquire the headquarters of Spain’s FCC in Madrid and Barcelona. The sale would total EUR60-70m, and FCC would receive a 20-year lease as a part of the sale and leaseback operation. The acquisition would be London & Regional’s first investment in the currently depressed Spanish market.
21/06/2011

Aletti Gestielle appoints a new CIO

Aletti Gestielle Sgr, an Italian asset management firm of the Banco Popolare group, has appointed Fabrizio Fiorini as its new chief investment officer. Fiorini, who arrived at the group in 1997, has served in several positions, including head of fixed income, and since 2010, head of asset allocation.
21/06/2011

Fidelity hopes to build a presence in Brazil

Funds People reports that Fidelity International has decided to send its head of sales for Spain and Portugal, Pablo Anabitarte, to São Paulo, as head of development for Brazil. He will be assisted by other partners at Fidelity, which is not currently present elsewhere in Latin America, aside from Chile (where it has USD8.66bn in assets).Anabitarte will be transferred to Brazil from 1 July, and will be replaced on the executive board of the Madrid office by Domingo Barros and Martina Álvarez.
21/06/2011

AllianceBernstein loses two contracts to JP Morgan

JP Morgan has taken over the management of two advising mandates which were previously held by AllianceBernstein, Mutual Fund Wire reports. The two mandates in question are the MassMutual Select Diversified International Fund (USD146.1m), and the MassMutual Select Overseas Fund (USD572.6m).
21/06/2011

BNY Mellon AS to administer nine ETFs from Direxion

On 20 June, BNY Mellon Asset Servicing announced that it has been selected to provide custody, accounting and administration services to eight leveraged ETFs (leverage of 3) and one bear ETF recently released by Direxion Shares.The funds are the following:Direxion Daily Agribusiness Bull 3x Shares DAXglobal Agribusiness IndexDirexion Daily Agribusiness Bear 3x Shares DAXglobal Agribusiness IndexDirexion Daily Russia Bull 3x DAXglobal Russia+ Index Direxion Daily Russia Bear 3x Shares DAXglobal Russia+ IndexDirexion Daily Basic Materials Bull 3X Shares Russell 1000® Materials & Processing IndexDirexion Daily Basic Materials Bear 3X Shares Russell 1000® Materials & Processing IndexDirexion Daily Healthcare Bull 3X Shares Russell 1000® Healthcare IndexDirexion Daily Healthcare Bear 3X Shares Russell 1000® Healthcare Index and Direxion Daily Total Market Bear 1X Shares Russell 3000® Index.
21/06/2011

Paulson makes a loss on Sino Forest

Paulson & Co has lost more than USD500m after selling its entire stake in Sino Forest, the Chinese forestry company, which is suspected of fraud, the Financial Times reports. Paulson & Co was the largest shareholder in the firm, with a 14% stake as of the end of April. In May, Paulson & Co already saw a 6% fall in the value of its flagship fund, Paulson & Co Advantage Plus, bringing losses since the beginning of the year to 7.6%.
21/06/2011

Investec proposes an emerging markets debt fund

Investment Week reports that Investec Asset Management has launched an investment grade emerging markets debt fund. The offshore fund, Investec GSF Emerging Markets Investment Grade Debt fund, will invest as its top priority in government bonds rated investment grade and denominated in local currencies, with a particular interest in developed emerging markets (Brazil, Mexico, Hungary, South Africa). The fund will include 10 to 20 long and short positions, selected from among the best-rated bonds, in order to profit from returns as well as appreciation of local currencies.
21/06/2011

Ignis registers Argonaut European Alpha Fund in Spain

The CNMV on 10 June issued a sales license for Spain for shares in euros in the British-registered fund Ignis Argonaut Alpha Fund (EUR416m), which is managed by Barry Norris and Oliver Russ of Argonaut Capital Partners. The share classes, GB00B42LLR21 (A) and GB00B44P9H80 (I), will be available from RBC Dexia Investor Services España, and have received sales licenses for Germany and Austria. Ignis is also planning to register the fund shares for sale in France, Italy (only to institutional investors) and Switzerland.
21/06/2011
Gestion d'actifs

La Caisse d'Epargne Loire Drôme Ardèche évalue les impacts de Bâle III du point de vue de la liquidité

Si la CELDA (Caisse d’Epargne Loire Drôme Ardèche) n’intègre pas encore Bâle IIII dans sa gestion au quotidien par contre, la caisse commence à en évaluer les impacts notamment du point de vue de la liquidité. Ainsi, la nouvelle notion de réserve de liquidité va inciter encore plus qu’aujourd’hui, la caisse à aller rechercher de l’actif d’excellente qualité, en quantité importante noté AA ou AAA, notamment des souverains. Ce process porte en lui une remise en question complète de la gestion de portefeuille de la caisse qui n’est pas tournée aujourd’hui, vers du AAA mais plutôt vers du BBB. Bien entendu, la CELDA travaille dans un cadre d’investissement existant mais moins contraignant et la notion de notation qui avait jusqu'à présent, moins d’importance en France, devient prégnante avec les notions de LCR et de NSFR introduites par Bâle III. Si la nouvelle règlementation n’interdit pas d’investir sur du BBB, elle le rend beaucoup moins intéressant puisqu’il n’entre pas dans le coefficient de la nouvelle LCR. La caisse aura donc plutôt intérêt à aller chercher de la liquidité règlementaire donc des titres qui constituent l’actif liquide. Aujourd’hui pour la Caisse régionale, il n’est pas question d’arbitrer mais d’examiner les leviers à la fois financiers et commerciaux pour se constituer des ressources stables. La caisse admet qu’en termes de rentabilité et même de répartition du risque, faire en sorte que tous les investisseurs aillent vers les mêmes émetteurs n’est pas très efficace d’autant plus que le financement des entreprises risque d’en pâtir car les titres achetés constitueront soit, de la liquidité mais au détriment des corporates.
Gestion d'actifs
21/06/2011
Gestion d'actifs

La Banque Populaire du Sud Ouest privilégie les produits à capital garanti du Groupe BPCE

A l’instar des autres Banques Populaires, BPSO est consolidée, ce qui signifie qu’elle n’a pas de portefeuille titre pour compte propre et ses investissements sont notamment des titres de participation qu’elle possède dans les structures du groupe BPCE. Pourtant, ce ne sont pas des investissements de portefeuille car la problématique fonds propres et ressources de la banque régionale est liée exclusivement ou quasi exclusivement aux crédits distribués à ses clients et son portefeuille de placement pour fonds propres est extrêmement limité. Ainsi, la banque a très peu de ligne d’investissement dans les produits financiers qui sont de plus en plus des produits du groupe à capital garanti. Par ailleurs, elle ne prend pas de nouvelles participations. Pourtant, la banque régionale va devoir se conformer aux nouveaux aspects fonds propres et liquidités introduits par la nouvelle règlementation de Bâle III. Aujourd’hui, la banque admet que son ratio de solvabilité est correct mais elle va devoir, au fur et à mesure des prochaines années, consolider ses fonds propres pour se conformer à Bâle III et tendre vers un ratio de solvabilité qui lui permette de continuer à financer ses clients. Pour ce qui est de la liquidité, la BPSO fait depuis plusieurs années, davantage de crédits à ses clients que ceux ci ne font de dépôts. De ce fait, la banque emprunte en permanence sur les marchés de façon significative. Pourtant, la nouvelle règlementation va l’obliger à mettre des ressources monétaires d’option plus longues en face de ses crédits. Mais plus les ressources monétaires sont longues, plus elles sont chères et pour ne pas augmenter le taux de ses crédits et continuer à en accorder, la BPSO va devoir être plus performante vis-à-vis de la collecte, notamment bilancielle.
Gestion d'actifs
21/06/2011

Le rachat de Chi-X Europe par BATS se complique

L’Office of Fair Trading (OFT) a décidé de renvoyer le projet d’acquisition de Chi-X Europe par BATS devant l’Autorité de la concurrence britannique. « Bien que nous soyons déçus de la décision de l’OFT, nous nous concerterons avec notre conseil et les actionnaires pour déterminer les prochaines étapes », a déclaré Alasdair Haynes, directeur général de Chi-X Europe.
21/06/2011

Nyse Euronext lance sa plate-forme obligataire

BondMatch, le système créé par l’opérateur boursier transatlantique, sera opérationnel le 11 juillet prochain. Au démarrage, une dizaine de membres seront actifs sur la plate-forme qui proposera à la négociation quelque 1.800 obligations émanant d’environ 400 émetteurs.
21/06/2011

La Grèce au pied du mur

L’Eurogroupe se réunira à nouveau le 3 juillet pour valider le versement de la nouvelle tranche d’aide, sous réserve de nouvelles mesures d’austérité par Athènes.
21/06/2011

Un sérieux revers pour Paulson & Co

Le quotidien avance que la société de gestion alternative fondée par John Paulson a essuyé une perte supérieure à 500 millions de dollars en cédant la totalité de sa participation au capital de Sino Forest, la société forestière chinoise suspectée de fraude. Paulson & Co, qui a reconnu avoir cédé ses titres, était le principal actionnaire de Sino Forest.
21/06/2011

La Chine diversifie ses réserves de change

Au cours des quatre premiers mois de 2011, la Chine a boudé la dette gouvernementale américaine au profit de la dette européenne, selon le journal qui cite une étude de Standard Chartered. Les réserves de change du pays ont ainsi augmenté d’environ 200 millions de dollars (140 millions d’euros) sur cette période, les trois quarts de cette somme ayant été investis à l’étranger dans des actifs non libellés en dollars, précise la banque britannique.
20/06/2011

Les marchés sceptiques alors qu’une nouvelle mission de l’UE et du FMI retourne à Athènes

Quelques heures à peine après que les Européens ont conditionné la poursuite du soutien financier à la Grèce à l’adoption d’un nouveau programme d’austérité, la mission conjointe de l’UE et du FMI s’apprête à retourner à Athènes pour en discuter les modalités. Elle va se rendre à Athènes dès mardi et qu’elle y restera jusqu'à mercredi au moins pour une «mission technique». Mais faute de mesures concrètes, les marchés boursiers restent focalisés sur le risque d’une incapacité du pays à honorer ses échéances financières dès début juillet. Au-delà de la Grèce, c’est une contagion à d’autres pays de la zone euro, comme l’Italie qui pourrait voir prochainement sa note dégradée par Moody’s, qui fait trembler les marchés financiers. Vers midi toutes les Bourses européennes étaient en forte baisse: -1,23% à Paris, -0,95% à Londres, -1,09% à Francfort, -1,80% à Madrid, -1,79% à Lisbonne -0,92 à Amsterdam et -2,46% à Milan, la Bourse italienne étant surtout affectée par l’annonce de Moody’s. Le secteur bancaire a été le premier touché par le regain de tension. L’euro a perdu du terrain. La monnaie unique valait 1,4232 dollar contre 1,4301 dollar vendredi soir.
Photo: Bloomberg
20/06/2011

Nyse Euronext lancera le 11 juillet sa plateforme de dette corporate

Nyse Euronext a annoncé le lancement effectif le 11 juillet de la première plate-forme de négociation d’obligations d’entreprises en Europe, le projet ayant obtenu le feu vert de l’AMF. La plate-forme sera une MTF (Multilateral Trading Facility) et donc soumise à la législation européenne sur les abus de marché. Elle sera dotée d’une chambre de compensation, qui sera aussi contre-partie centrale, ce qui éliminera le risque de contrepartie lié au gré à gré.
20/06/2011

Le déficit des comptes courants s'est creusé en avril dans la zone euro

Les comptes courants de la zone euro ont été déficitaires de 5,1 milliards d’euros en avril, en données corrigées des variations saisonnières, selon les chiffres publiés lundi par la BCE. La balance du mois de mars, initialement calculée à 4,7 milliards d’euros de déficit, a été révisée à -3,0 milliards d’euros.
20/06/2011

Le déficit commercial japonais se creuse encore en mai

Les exportations japonaises ont diminué davantage que prévu au mois de mai par rapport à l’année dernière, témoignage d’une demande plus faible à l'étranger qui pourrait pénaliser la reprise dans l’Archipel. Sur un an, les exportations sont en baisse de 10,3%, indiquent les chiffres publiés lundi par le ministère des Finances. Les économistes attendaient en moyenne un recul de 8,4%. C’est le deuxième mois consécutif que les exportations sont en baisse au Japon. En avril, elles avaient diminué de 12,4%.
20/06/2011

Hausse ralentie des prix à la production en Allemagne

Les prix à la production ont augmenté un peu moins que prévu par rapport à l’année précédente, rapporte lundi le Bureau fédéral des statistiques. Le rythme de croissance des prix s’est établi à 6,1% en rythme annuel. En rythme mensuel, les prix sont restés parfaitement stables.
20/06/2011
Fonds

L'indice Dow Jones Credit Suisse en recul de 0,96% en mai

Selon les dernières estimations, l’indice Dow Jones Credit Suisse s’est inscrit en baisse de 0,96% au mois de mai, sept parmi les dix secteurs répertoriés enregistrant des performances négatives, rapporte Hedgeweek. Les stratégies de managed futures ont notamment reculé de 4,44% durant le mois sous revue alors que parallèlement, les stratégies dedicated short bias, ont réalisé le meilleur résultat du mois, avec un gain de 2,20%. Malgré ce mois difficile, le secteur a enregistré une collecte nette de 1,5 milliard de dollars en mai, ce qui porte les souscriptions nettes depuis le début de l’année à 28,6 milliards de dollars. Les actifs sous gestion s'élèvent à environ 1.820 milliards de dollars.
Fonds
20/06/2011
Fonds

Un fonds sur cinq dans l'incapacité de lever de nouveaux capitaux

En dépit du rebond du marché du LBO, les investisseurs restent prudents: près de 90% d’entre eux vont refuser de réallouer des capitaux au moins à une équipe de gestion dans l’année qui vient, selon le dernier baromètre Coller réalisé auprès de 110 «limited partners» (LP) dans le monde et publié ce lundi 20 juin, rapporte Les Echos. En moyenne, les investisseurs anticipent qu’un fonds sur cinq sera incapable de lever un nouveau véhicule dans les sept ans qui viennent, voire un tiers ou plus, selon 19% d’entre eux.
Fonds
20/06/2011

Beatriz Camacho promue chez Aviva Gestión

Membre depuis trois ans de l'équipe des portefeuilles de «matching» et des produits «spéciaux», Beatriz Camacho a été promue à la tête de cette équipe chez Aviva Gestión (14 gérants, 14 milliards d’euros d’encours). Elle est subordonnée à José Caturla, le CIO d’Aviva pour l’Espagne.Les portefeuilles de «matching» sont des produits à taux garantis supérieurs à ceux publiés par la Direction générale des Assurances. Les autres produits spéciaux sont les fonds de pension garantis et les produits assurantiels structurés.
20/06/2011
Fonds

Bansabadell Inversión lance un fonds diversifié

Le 10 juin, la CNMV a accordé son agrément de commercialisation en Espagne au fonds de droit local Sabadell BS Selección Alfa créé le 6 mai.Il s’agit d’un produit diversifié qui devra investir au minimum la moitié de son encours dans d’autres fonds, le reliquat étant placé en obligations souveraines et d’entreprises qui pourront au maximum positionner le portefeuille en duration négative de trois ans. L’exposition aux actions sera en période normale de 10 % au travers de fonds tandis que celle au risque devises ne pourra dépasser 30 % et celle aux marchés émergents devra être inférieure à 5 %. La durée indicative de détention conseillée est de 18 mois.CaractéristiquesDénomination : Sabadell BS Selección AlfaCode Isin : ES0111187003Commission de gestion- directe : 0,9 %- indirecte : 4 % maximum
Fonds
20/06/2011

BNP Paribas pourrait s'intéresser à Banca Popolare di Milano

Selon le «Finanza & Mercati» de vendredi, Banca Popolare di Milano (BPM) aurait reçu une offre de rachat «alléchante» de BNP Paribas, note La Tribune. BPM a diffusé un démenti, sur demande de la Consob, tandis que la banque française n’a pas commenté. BPM doit lancer en septembre une augmentation de capital de 1,2 milliard d’euros pour convenir aux normes prudentielles de Bâle III, précise le quotidien.

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