L’érosion de la crédibilité américaine relance les anticipations d’un QE3
Après les chiffres d’activité décevants et la probabilité d’une dégradation du AAA, les marchés n’anticipent plus de hausse de taux avant mai 2013
Rome et Madrid en alerte sur leurs taux
Les taux à 10 ans italiens et espagnols ont touché hier des records de 6,25% et 6,45%
Le franc suisse et le yen jouent à plein leur rôle de monnaie refuge
La monnaie suisse a atteint un plus haut hier à 1.0985 contre euro, alors que le yen a presque retrouvé ses plus hauts de mars à 76,29 contre dollar
02/08/2011
Opera Sgr reprend la gestion des fonds de Cape Natixis Sgr
La gestion des fonds Cape Natixis Private Equity Fund (120 millions d’euros recueillis en 2004) et Cape Natixis Due (205 millions en 2007) sera confiée à Opera Sgr, rapporte Bluerating. La société remplace Cape Natixis Sgr, société italienne qui a été placée sous tutelle le 6 avril dernier.
02/08/2011
Skagen recrute deux personnes aux Pays-Bas
Skagen vient de recruter Nienke Abma et Mark Houben pour son bureau d’Amsterdam qui sera ouvert après l’été. La société de gestion norvégienne gère près d’un milliard d’euros pour le compte de clients néerlandais qu’elle couvre depuis 2006, date à laquelle elle a obtenu un agrément pour la commercialisation de ses fonds. Pour poursuivre son développement, elle a décidé d’ouvrir un bureau aux Pays-Bas. En février, elle avait d’ailleurs annoncé la nomination de Michiel Krauss pour diriger l’activité dans le pays. Nienke Abma et Mark Houben viendront renforcer l’équipe le 1er août. La première, qui vient de Detac où elle était consultante, s’occupera du service à la clientèle, tandis que le second, un ancien journaliste, sera chargé de la communication. Le bureau néerlandais sera le onzième de Skagen, qui s’ajoutera aux six qui existent en Norvège et à ceux de Stockholm, Copenhague, Gothenburg et Londres.
02/08/2011
KKR aussi vise la banque privée de KBL
Reuters croit savoir de sources proches que la société de private equity américaine KKR fait partie des quatre prétendants admis au second tour d’enchères pour l’activité de banque privée du belge KBC, rapporte L’Agefi. La Société Générale ou Royal Bank of Canada avaient précédemment été cités comme prétendants.
02/08/2011
F&C REIT Asset Management recrute pour son équipe de Londres
F&C REIT Asset Management a recruté, selon Citywire, Chris O’Connell en tant que gérant d’actifs immobiliers. Il rejoindra le bureau de Londres. L’intéressé était auparavant associate director chez Invista Real Estate Investment Management.
02/08/2011
Threadneedle renforce son équipe actions US
Threadneedle Investments vient de recruter deux personnes pour son équipe actions américaines. Il s’agit de Diane Sobin, qui rejoint la société de gestion britannique en tant que gérante fonds actions US, et de Nafis Chowdhury, nommé analyste. Ils seront tous les deux basés à Londres et placés sous la responsabilité de Cormac Weldon, responsable des actions US.Diane Sobin arrivera le 12 septembre, en provenance de Columbia Management, la société sœur de Threadneedle, où elle est gérante de portefeuilles actions américaines basée à New York. Nafis Chowdhury a rejoint quant à lui Threadneedle le 25 juillet. Il vient de la division banque d’investissement de Morgan Stanley où il était analyste dans l’équipe fusions et acquisitions au Royaume-Uni. Ces recrutements portent à huit le nombre de membres de l’équipe actions US de Threadneedle (dont trois gérants et cinq analystes). La société gère plus de 7 milliards de livres d’actions américaines.
02/08/2011
GAM s’intéresserait à F&C
Une source proche de la société de gestion Suisse GAM Holdings a déclaré à Financial News avoir étudié F&C l’an dernier en vue d’une acquisition. Les analystes interrogés par le journal pensent que la société reste une cible pour GAM.
Le déficit des fonds de pension britannique se réduit
Le déficit cumulé des fonds de pension des entreprises du FTSE 100, l’indice britannique des plus grandes valeurs, s’est réduit en 2010 d’environ deux tiers, selon le dix-huitième rapport annuel «Accounting for Pension» publié par LCP. Le déficit est ainsi ressorti à 19 milliards de livres, contre 51 milliards un an plus tôt. Cette diminution s’explique notamment par un changement dans la mesure de l’inflation, des contributions toujours élevées des employeurs et des conditions économiques stables.
02/08/2011
Schroders renforce son équipe actions européennes
La société de gestion britannique Schroders a annoncé l’arrivée de Nicholette MacDonald-Brown au poste de gérante au sein de son équipe dédiée aux actions européennes. Avant de rejoindre Schroders, l’intéressée était depuis onze ans senior investor chargée des portefeuilles européens chez Goldman Sachs Investment Partners (GSIP). L'équipe «European equities» de Schroders gère 8,026 milliards d’euros (7,105 millions de livres) et compte 17 gérants et analystes.
02/08/2011
Décollecte pour la gestion d’actifs de BNP Paribas au 1er semestre
Au premier semestre, l’activité gestion d’actifs de BNP Paribas, qui fait partie du pôle Investment Solutions, a accusé des rachats nets de 7,9 milliards d’euros. Cette décollecte a été accentuée par la décision d’un client de réinternaliser sa gestion, pour un montant de 3,2 milliards d’euros, précise la banque dans la présentation de ses résultats au 30 juin. La collecte des autres métiers a tout de même permis au pôle Investment Solutions d’afficher un solde positif de 5,2 milliards d’euros. Le Wealth Management a notamment engrangé 7,7 milliards d’euros. Néanmoins, en raison d’un effet de change défavorable, les encours totaux sont en repli de 0,5 % sur le semestre à 896 milliards d’euros au 30 juin. Les revenus du pôle s’élèvent à 3.228 millions d’euros, en progression de 9,4% par rapport au premier semestre 2010. Grâce à la croissance moindre des frais de gestion (+6,9%), le résultat brut d’exploitation est en hausse (+15,3%) et le coefficient d’exploitation en amélioration de 1,6 pt. Le résultat avant impôt s’inscrit à 1 095 millions d’euros, soit + 16,6% par rapport au premier semestre 2010.
02/08/2011
Carmignac Gestion se dote d’un responsable de la gestion européenne
Carmignac Gestion vient de dévoiler le nom de son nouveau responsable de l’équipe de gestion européenne, dont Newsmanagers avait annoncé l’arrivée le 22 juillet dernier. Il s’agit de Laurent Ducoin, qui était précédemment gérant actions pan-européennes au sein de l’équipe European specialist de BlackRock à Londres. Il prendra ses fonctions le 1er octobre. Ce recrutement s’inscrit dans le cadre du départ de Jordan Cvetanovski, l’un des gérants phare de Carmignac Gestion, le 30 septembre prochain, et d’une réorganisation parallèle du pôle de gestion actions européennes. Concrètement, Laurent Ducoin co-gérera le fonds Carmignac Grande Europe avec Samir Essafri, qui en partageait déjà les rênes, et sera également co-gérant du fonds Carmignac Euro-Entrepreneurs. Mais d’ici à son départ, Jordan Cvetanovski conserve ses responsabilités en tant que gérant de ces deux fonds.
Les fonds concentrés performent mieux
Une étude des fonds actions de grandes capitalisations domiciliés au Royaume-Uni et en France réalisée par le FTfm grâce aux données de Morningstar montre que les fonds concentrés ont dégagé des performances supérieures à celles des fonds plus diversifiés sur les trois et cinq dernières années. L’étude du FTfm fait notamment ressortir que pour l’univers des fonds français grandes capitalisations, un fonds ayant deux fois plus de valeurs en portefeuille que son concurrent a en général produit un rendement de 4 % inférieur à un fonds plus concentré sur les trois dernières années.
02/08/2011
Concentrated funds perform better
A study of large caps equities funds domiciled in the United Kingdom and France by FTfm on the basis of data from Morningstar has found that concentrated funds earn better returns than more diversified funds over thee and five-year timespans. The FTfm study found that for the universe of French large caps, a fund with twice as many shares in the portfolio than its rival generally produces 4% lower returns than a more concentrated fund over the past three years.
02/08/2011
US House of Representatives passes debt compromise deal
An agreement to raise the US debt ceiling was passed on Monday by the House of Representatived by 269 in favour to 161 against. The bill will now be referred to the Senate, Reuters reports. The compromise, negotiated at the 11th hour by Republicans and Democrats, would reduce the US deficit by USD2.4trn over 10 years.
02/08/2011
Debt from sustainable countries brings higher returns
Countries of southern Europe which have seen the value of their sovereign debt fall are often economies which pay little regard to sustainable development, a new sustainability study by Banque Sarasin & Cie SA reveals. This attitude has a negative impact on the performance of their government bonds, the bank finds. “The countries concerned have long lived beyond their financial and environmental means. The problem is exacerbated by an aging population, a trend which is set to increase. Shortage of resources also results in reduced compatibility. There are even political and social shortcomings, for example, because corruption is highly widespread due to large disparities in income amongst the population,” Banque Sarasin & Cie SA observes. At the other extreme, countries which are rich in resources and use them efficiently, such as some Latin American countries, show positive evolution.
02/08/2011
Hedge fund managers get reprieve out of debt ceiling deal
Hedge fund managers seem to be spared immediate pain by the debt-ceiling legislation, but Barack Obama has called for changes to the tax treatment of income earned by hedge fund and private equity manager, the Financial Times reports.
02/08/2011
KKR also a suitor for KBL private bank
Agefi relays reports by Reuters, citing sources familiar with the matter, that the US private equity firm KKR is one of the four candidates admitted to the second round of bidding for the private banking activity of the Belgian firm KBC. Société Générale and Royal Bank of Canada had previously been named as candidates.
02/08/2011
Threadneedle recruits for US equities team
Threadneedle Investments has appointed Diane Sobin, fund manager, and Nafis Chowdhury, analyst, to the firm’s US equities team. Both will report to Cormac Weldon, head of US equities, and will be based in London.Diane Sobin joins Threadneedle on 12 September from Columbia Management, a fellow asset management subsidiary of Ameriprise Financial, where she is a New-York based portfolio manager for US equities. Nafis Chowdhury joined Threadneedle on 25 July from Morgan Stanley’s Investment Banking Division, where he was an analyst in the UK Mergers & Acquisitions team gaining a broad range of M&A, restructuring, credit and equity experience.The appointments bring Threadneedle’s US Equities team to a total of eight, with three fund managers and five analysts. The firm manages over GBP7bn in US equities.
02/08/2011
F&C REIT Asset Management recruits for London team
F&C REIT Asset Management has recruited Chris O’Connell as a real estate asset manager, Citywire reports. He will join the London office, and was previously associate director at Invista Real Estate Investment Management.
02/08/2011
Schroders hires for European equities management team
The British management firm Schroders has announced the arrival of Nicholette MacDonald-Brown as a manager in the team dedicated to European equities. Before joining Schroders, MacDonald-Brown spent 11 years as a senior investor in charge of European portfolios at Goldman Sachs Investment Partners (GSIP). The European equities team at Schroders manages EUR8.026bn (GBP7.105bn), and has 17 managers and analysts.
02/08/2011
GAM may be considering acquisition of F&C
A source close to the Swiss management firm GAM Holdings has told Financial News that the firm had considered F&C for an acquisition last year. Analysts approached by the newspaper estimate that the firm may still be a potential target for GAM.
02/08/2011
Carmignac Gestion hires a head of European investment
Carmignac Gestion has revealed the name of its new head of the European management team, whose arrival was reported by Newsmansgers on 22 July this year. It is Laurent Ducoin, who had previously been a pan-European equities manager in the European specialist team at BlackRock in London. He will begin in his new role on 1 October. The recruitment comes as a result of the departure of Jordan Cvetanovski, one of the star managers at Carmignac Gestion, on 30 September this year, and a parallel reorganisation of the European equities management team. Ducoin will be co-manager of the Carmignac Grande Europe fund with Samir Essafri, who is already co-manager of the fund, and will also be co-manager of the Carmignac Euro-Entrepreneurs fund. However, until his departure, Cvetanovski will retain his responsibilities as manager of the two funds.
02/08/2011
BNP Paribas posts net outflows for first half
In first half, asset management activities at BNP Paribas, which are housed within the Investment Solutions unit, saw net redemptions of EUR7.9bn. These outflows were accentuated by a decision on the part of a client to bring asset management back in-house, for assets totalling EUR3.2bn, the bank said in a presentation of its results as of 30 June. Inflows form other professions nonetheless allowed the Investment Solutions unit to post total subscriptions of EUR5.2bn. Wealth Management took on EUR7.7bn. However, due to unfavourable currency effects, total assets were down 0.5% for the half, to EUR896bn as of 30 June. The division’s revenues totalled 3,228 million euros, up 9.4% compared to the first half 2010. Thanks to lesser operating expense growth (+6.9%), gross operating income was up (15.3%) and the cost/income ratio improved 1.6pt. Pre-tax income amounted to 1,095 million euros, up 16.6% compared to the first half 2010.
02/08/2011
Skagen recruits two for Netherlands
Skagen has appointed Nienke Abma and Mark Houben to its newly established Dutch office in Amsterdam.Since 2006 the Norwegian asset manager has gradually built up activities in the Netherlands in terms of number of clients and assets under management. To further strengthen its presence and commitment to its Dutch clients, it is now in the process of opening an Amsterdam branch. Michiel Krauss was appointed managing director Skagen Netherlands and assumed the position on 1 February 2011. To further strengthen the team, Nienke Abma and Mark Houben will start on 1 August, working respectively with client servicing and communication. Nienke Abma has over 15 years experience from the finance industry, both in Europe and the US. She comes from Detac B.V, where she was employed as Senior Executive Search Consultant. Mark Houben has an extensive media background from the financial sector and has worked as a journalist and editor for two of the major dailies in the Netherlands.Skagen currently has approximately 1 billion euro under management, predominantly from retail and HNW clients. Its office in Amsterdam will be opened after the summer in Museumplein 5D and will be its eleventh office – in addition to the six in Norway, and its offices in Stockholm, Copenhagen, Gothenburg and London.
02/08/2011
Total deficit of British pension funds declining
The combined pension deficits of Britain’s biggest companies plummeted by almost two thirds in the past year according to the 18th annual Accounting for Pensions report by LCP, a firm of consulting actuaries. The report reveals that the aggregate FTSE 100 pension deficit now stands at GBP19bn, down from GBP51bn the previous year.Key factors behind the lower deficit included the change in the inflation measure from RPI to CPI, continued high contributions from employers and stable economic conditions.
02/08/2011
Opera Sgr takes over management of Cape Natixis Sgr funds
The management of the Cape Natixis Private Equity Fund (EUR120m raised in 2004) and Cape Natixis Due (EUR205m raised in 2007) will now be entrusted to Opera Sgr, Bluerating reports. The firm replaces Cape Natixis Sgr, an Italian firm which went into administration on 6 April this year.
La Caisse de Pensions de Nexans Suisse pourrait s'ouvrir aux obligations corporate et à la dette émergente
La Caisse de Pensions de Nexans Suisse, Previcab (295 millions de francs suisses) pourrait abandonner un investissement passif sur l’indice Citigroup World Government Bond pour augmenter son exposition aux obligations corporate et à la dette de marchés émergents. Cela nécessiterait de revoir la stratégie du Fonds. Marcel Raymond, directeur des investissements, estime qu’avant de se lancer dans ces changements, il est important d’améliorer la gestion de risque du Fonds. D’autres parts, la Caisse de Pensions pourrait réduire sa part d’actions de marchés émergents à moyen terme sans qu’aucune décision ne soit prise dès cette année. L’allocation d’actifs est actuellement ainsi constituée : 2% en cash, 38% en obligations en Francs Suisses, 13% en obligations dans des devises étrangères, 10% en actions locales, 12% en actions internationales, 2% en actions de pays émergents et 23% en immobilier domestique.
Un logiciel à l’origine de l’incident chez Euronext
L’interruption du calcul des indices Euronext pendant plus d’une heure et demie vendredi dernier est en premier lieu due au dysfonctionnement d’un logiciel utilisé dans la gestion des transactions, a annoncé l’opérateur. Nyse Euronext a alors subi son cinquième problème technique au cours des deux derniers mois.