Au 30 juin, les encours d’Aviva Investors ressortaient à 269 milliards de livres, soit une hausse de près de 9 % par rapport à la période correspondante de 2010 de 248 milliards de livres. La société indique avoir enregistré des souscriptions nettes auprès de tiers (hors fonds de trésorerie) pour un montant de 2,5 milliards de livres, soit plus que les 2,4 milliards de livres engrangés sur l’ensemble de l’année 2010. Cela représente aussi une hausse de 212 % par rapport au chiffre du premier semestre 2010 (0,8 milliard). Le bénéfice d’exploitation est ressorti à 41 millions de livres, en légère baisse par rapport aux 42 millions de livres d’il y a un an.

Selon le Financial Times, Lee Robinson, le fondateur du hedge fund londonien Trafalgar Asset Managers, prépare un nouveau hedge fund qui profitera de la dévaluation et de la chute des économies occidentales. D’après les documents marketing lus par le journal, le fonds, appelé Altana Sovereign Diversity Fund, compte se positionner contre le France, l’Allemagne, l’Italie, l’Espagne, le Royaume-Un et les Etats-Unis.

Au premier semestre de cette année, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 5,1 milliards de livres et porté ses encours à 204,8 milliards de livres, un nouveau record après les 196,7 milliards de fin décembre 2010. La société de gestion britannique a dégagé un bénéfice avant impôt de 215,7 millions de livres en hausse de 15 %. Dans son pôle gestion d’actifs, Schroders a affiché une collecte nette de 4,6 milliards de livres auprès des investisseurs institutionnels, notamment avec les stratégies multi-classes d’actifs ainsi que les actions et l’obligataire. Les encours gérés pour le compte d’institutionnels à fin juin ressortaient à 112,7 milliards de livres, contre 106,4 milliards six mois plus tôt.La situation a été plus difficile côté «retail», et la société de gestion a enregistré des entrées nettes de seulement 0,4 milliard de livres contre 5,1 milliards un an plus tôt. Les encours «intermédiés» se sont élevés à 75,4 milliards de livres fin juin contre 74,1 milliards fin décembre.Dans la partie banque privée, la collecte nette s’est limitée à 0,1 milliard de livres, contre 1,2 milliard un an plus tôt et les encours se sont établis à 16,7 milliards de livres, contre 16,2 milliards fin 2010.

Le chiffre d’affaires des sociétés de gestion de Groupama est en hausse de 0,7 % à 74 millions d’euros au 30 juin 2011. Les encours gérés par Groupama Asset Management et ses filiales sont stables à 90 milliards d’euros, «et ce dans un contexte de baisse des marchés», souligne l’assureur.Au titre du premier semestre se terminant le 30 juin, le résultat net de Groupama S.A. progresse de 16% sur un an, à 147 millions au 30 juin 2011. Le résultat intègre une provision pour dépréciation durable de la dette souveraine grecque de 84 millions, indique un communiqué.

Le métier asset management de Dexia a vu ses encours ressortir à 84,6 milliards d’euros au 30 juin 2011, en hausse par rapport aux 82,6 milliards d’il y a un an, mais en repli par rapport aux 86,4 milliards d’euros de la fin 2010. Après un premier trimestre 2011 marqué par des souscriptions nettes de 0,4 milliard de dollars, le deuxième trimestre 2011 subit l’impact de flux de sortie de 1,7 milliard d’euros, essentiellement au départ de fonds retail et de fonds monétaires institutionnels en raison de l’incertitude croissante des marchés, précise le groupe Dexia. «Au cours du premier semestre 2011, des flux nets d’entrée (EUR +1,2 milliard) sont globalement observés au niveau des clients privés et institutionnels positionnés sur le long terme, particulièrement en ce qui concerne les fonds alternatifs institutionnels, les mandats de gestion (conseil) en multi management et les mandats privés qui, dans l’ensemble, améliorent le mix par classe d’actifs. Le premier semestre de 2011 est également affecté par un effet de marché négatif de EUR 0,5 milliard», ajoute l’établissement. Au 2e trimestre 2011, le résultat avant impôts s’élève à 18 millions, un chiffre conforme au 2e trimestre 2010 et en hausse de 5 % par rapport au 1er trimestre 2011. Le ratio des coûts sur actifs moyens sous gestion s’améliore pour passer de 15,5 points de base en 2010 à 14,9 points de base fin juin 2011. Au 1er semestre 2011, l’asset management enregistre un résultat avant impôts de EUR 35 millions, en ligne avec le 1er semestre 2010.

Au deuxième trimestre 2011, le métier gestion d’actifs de Natixis a enregistré des souscriptions nettes de 2,5 milliards d’euros. Hors fonds monétaires, la collecte nette s’établit à 7,2 milliards d’euros, tirée notamment par des produits à forte marge aux Etats-Unis. Dans ce contexte, les encours de la gestion d’actifs sont ressortis à 533 milliards d’euros au 30 juin 2011, contre 530 milliards d’euros au 31 mars 2011. En Europe, les encours atteignent 316 milliards d’euros, en recul de 0,8% depuis le début de l’année. Le marché français est encore difficile, avec une décollecte nette de -3,8 milliards d’euros sur les supports monétaires, note Natixis. Aux Etats-Unis, les encours s’établissent à 313 milliards de dollars, en hausse de 7,2% depuis le début de l’année. Au 1er semestre 2011 la collecte nette atteint 11,1 milliards de dollars. Au total, les revenus de la Gestion d’Actifs de Natixis au deuxième trimestre sont en hausse de 3% par rapport au deuxième trimestre 2010, à 356 millions d’euros (+12% à taux de change constant), grâce essentiellement à l’amélioration des commissions sur encours aux Etats- Unis. Les charges progressent de 8% vs. 2T10, du fait des investissements consentis en Europe (H2O et Ossiam) et en Asie (plate-forme de Singapour).

L’Association française de la gestion financière organise le 12 octobre prochain à Londres sa première «conférence promotionnelle de l’industrie française de la gestion» réunissant des sociétés de gestion mais aussi des dépositaires, commissaires aux comptes et cabinets d’avocats. Cette conférence a pour objectif de «mettre en avant les nombreuses qualités des acteurs de la Place française auprès de la communauté londonienne : investisseurs professionnels au premier chef, mais aussi distributeurs, consultants, avocats, presse locale», précise l’association professionnelle. La conférence, pendant laquelle différents professionnels français et européens de la gestion d’actifs interviendront, abordera notamment des sujets touchant à la réglementation (Ucits IV, AIFM), aux ETF et aux sociétés de gestion entrepreneuriales.

Plus communément associé au bétail et aux cowboys, le Texas accueille pourtant un troupeau important de hedge funds, constate The Economist. Ils gèrent environ 40 milliards de dollars, ce qui fait du Texas le cinquième Etat américain pour les hedge funds en termes d’encours, selon Blue Heron Group. Les trois plus gros sont Maverick Capital, Carlson Capital et HBK Capital. L’une des raisons citées pour expliquer ce phénomène par l’hebdomadaire est la faiblesse du coût de la vie et de l’exploitation d’une entreprise au Texas. Point négatif, lever des capitaux sur place peut s’avérer difficile, si bien que beaucoup de sociétés de hedge funds texanes ont aussi des bureaux à New York. Dans le cas contraire, elles gardent une taille modeste.

Lyxor Asset Management has listed an ETF on Deutsche Börse investing in government bonds from emerging markets in a phase of rapid economic development, Fondsprofessionell reports. The product in question, the Lyxor ETF iBoxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns fund, replicates the Markit iBoxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns index.

According to reports in FAZ relayed by das investment, the German financial management association (BVI) has decided to hire a PR agency to promote open-ended real estate funds in Germany. The association is hoping to improve the image of this type of investment, which has had negative press for several years.

The Hedge Fund Standards Board (HFSB) is launching an international drive to sign up more hedge fund managers in the US and Asia now that most leading European managers have become signatories. The HFSB, which brings together investors and managers to promote high standards of practice in the industry, will also be seeking to bring more US investors on board. Launched in 2008, the Standards set out good practice for managers and are constantly reviewed by international investors and managers in the light of experience. Nearly 60 hedge fund managers accounting for USD215bn of assets under management are signatories and nearly 50 of the leading international investors in hedge funds support the initiative.As part of this process, the HFSB is consulting on a series of amendments to make the Standards more relevant internationally and to strengthen them in the light of the financial crisis. Amelia Fawcett, Chairman of the HFSB, said: “The Standards are now widely accepted in the European market and most of the leading hedge fund managers in the UK and Continental Europe have become signatories. Investors are now telling us that they would like to see wider adoption of the Standards by managers in the US and Asian markets.”

Global markets took a dive on Thursday, as the interventions of central banks in Europe and Japan failed to soothe investors’ worries about economic growth and the eurozone debt crisis, the Financial Times reports. The European Central Bank bought government bonds for the first time since March, following an intervention by the Bank of Japan to halt the rise of yen and a rate cut by the Turkish central bank. The Italian market fell 5%, while the FTSE 100 in London and the German Dax 30 both lost 3.4%, and the S&P 500 dropped nearly 4.8%, a steeper fall than in the first day of trading following the collapse of Lehman Brothers, the FT reports.

As of 30 June, assets at Aviva Investors totalled GBP269bn, an increase of nearly 9% over the corresponding period of 2010, when they stood at GBP248bn. The firm says that net inflows from third parties (excluding money market funds) totalled GBP2.5bn, more than the GBP2.4bn it took in over the entirety of the year 2010. That represents a 212% increase compared with first half 2010 (GBP0.8bn). Operating profits totalled GBP41m, a slight decrease compared with GBP42m one year ago.

Over the first six months of 2011, Schroders achieved GBP5.1 billion of net inflows and assets under management reached a new high of GBP204.8 billion (31 December 2010: GBP196.7 billion). Profit before tax in the first half of the year was also at its highest level, up 15 per cent. at GBP215.7 million (H1 2010: GBP 188.2 million).Net inflows in Institutional were GBP4.6 billion with a high level of new business won in Multi-Asset strategies as well as good net inflows in Equities and Fixed Income. Assets under management in Institutional at the end of June were GBP112.7 billion (31 December 2010: GBP106.4 billion).The environment in Intermediary was more challenging. Net inflows in the first half were GBP0.4 billion (H1 2010: GBP5.1 billion). Assets under management in Intermediary at the end of June were GBP75.4 billion (31 December 2010: GBP74.1 billion).In the Private Banking unit, net inflows were GBP0.1 billion (H1 2010: GBP1.2 billion) and assets under management at the end of June were GBP16.7 billion (31 December 2010: GBP16.2 billion).

Asset Management volumes at Natixis totaled EUR533 billion at June 30, 2011, vs EUR530 billion at March 31, 2011. Net inflows totaled EUR2.5 billion. Excluding money market funds, inflows worked out at EUR7.2 billion, driven by funds generating high margins in the United States, resulting in a further improvement in the business mix.In Europe, assets under management totaled EUR316 billion, down 0.8% since the start of the year. The French market is still difficult, with net outflows of EUR3.8 billion on money market funds.In the United States, assets under management totaled USD313 billion, up 7.2% since the start of the year. In the first half of 2011 net inflows amounted to USD11.1 billion, with a good balance by asset class, demonstrating the effectiveness of the multi-boutique model. Asset Management revenues were up 3% in Q2-11 vs Q2-10 at EUR356 million (+12% at constant exchange rates), thanks chiefly to an improvement in commissions in the United States. Expenses were up 8% vs Q2-10, due to investments made in Europe (H2O and Ossiam) and in Asia (Singapore platform).

The asset management business line at Dexia has seen an increase in its assets to EUR84.6bn as of 30 June 2011, compared with EUR82.6bn one year ago, but down compared with a total of EUR86.4bn as of the end of 2010. After a first half in 2011 which was marked by net inflows of USD0.4bn, second quarter 2011 was impacted by outflows of EUR1.7bn, largely from retail funds and institutional money market funds, due to increasing uncertainty about the markets, the Dexia group states. In second quarter 2011, pre-tax profits totalled EUR18m, in line with the figure for second quarter 2010, and up 5% compared with first quarter 2011. In first half 2011, asset management posted a pre-tax profit of EUR35m, in line with first half 2010.

For the first half of the year ending on 30 June, net profits at Groupama S.A. are up 16% year on year, at EUR147m as of 30 June 2011. This figure includes a provision for an ongoing depreciation of Greek sovereign debt of EUR84m, a statement says. Earnings from Groupama asset management firms are up 0.7% to EUR74m as of 30 June 2011, the group says. Assets under management at Groupama Asset Management and its affiliates are stable at EUR90m, “in a context of falling markets,” the insurer points out.

The French asset management association (AFG) is holding its first “promotional conference for the French asset management industry” in London on 12 October this year, bringing together asset management firms, depositories, auditors and law firms. The conference aims to “highlight the many qualities of players in the French market to the London community: first of all professional investors, but also distributors, consultants, lawyers, and the local press,” the professional association says. The conference, in which various French and European professionals will participate, will treat subjects including regulation (UCITS IV, AIFM), ETFs, and entrepreneurial asset management firms.

The US state of Texas, better known for cowboys and cattle, is wearing an increasingly big hat in the world of hedge funds, the Economist reports. Texan hedge funds now manage about USD40bn, making it the fifth-largest US state by hedge fund assets, according to Blue Heron Group. The three largest funds are Maverick Capital, Carlson Capital and HBK Capital. One of the reasons cited by the weekly newsmagazine for the phenomenon is the low cost of living and of operating businesses in Texas. A negative point is that raising capital locally can be difficult, to the extent that many Texan hedge funds also have offices in New York or... they remain relatively small.

Skandia Investment Group (SIG) has awarded a GBP28m mandate to James Inglis-Jones and Gary West of Liontrust in its Skandia UK Best Ideas Fund. The duo has been running a mandate in the Skandia European Best Ideas Fund since it launched over 3 years ago and has demonstrated that their investment process holds good for UK equities. The addition of James Inglis-Jones and Gary West to the UK Best Ideas line-up sees them taking over the mandate from Jacob de Tusch Lec of Artemis who is now concentrating on running his Global Equity Income Fund. Jacob de Tusch Lec has also been removed from the Skandia Global Best Ideas Fund but not replaced. His assets have instead been allocated across the four existing UK managers within the fund.

The Financial Times reports that Lee Robinson, the founder of the London-based hedge fund Trafalgar Asset Managers, is preparing a new hedge fund which will profit from the devaluation and collapse of western economies. According to the marketing documents viewed by the newspaper, the fund, called Altana Sovereign Diversity Fund, will be positioned against France, Germany, Italy, Spain, the United Kingdom and the United States.

Franklin Templeton Investments has launched the Franklin Templeton Global Allocation fund, a fund which invests in products from the group’s multi-asset class team, Franklin Templeton Multi-Asset Strategies (MTAS), Investment Week reports. The fund, which includes equities, bonds, and currencies, is managed by Brent Smith and Samer Habl.

Aduléo est née de l’association de trois cabinets de gestion de patrimoine indépendants qui sont répartis sur le Sud parisien, Montpellier et Toulouse. En 2008, le contrat d’assurance vie sur Internet Aduléo est crée en partenariat avec Generali. Les clients investissent en moyenne à 80% dans les fonds en euros et à 20% dans les unités de compte. Instit Invest: Quel est le profil de votre clientèle ? Aduléo: La clientèle est variée mais avertie malgré tout. Les clients Internet recherchent la performance, la facilité mais aussi des solutions de remplacement aux fonds en euros. Compte tenu de la baisse du rendement des emprunts d’Etats, nous savons très bien que d’ici quelques années les fonds en euros vont avoir des taux proches de 2.50%. Instit Invest: Quelles sont les solutions de remplacement que vous envisagez? Aduléo: Aujourd’hui, avec le niveau des taux, c’est impossible d’avoir une garantie de capital. Pour proposer une alternative aux fonds en euros, nous envisageons de proposer des fonds flexibles. Nous resterons sur des choses simples et basiques et non pas des fonds à formules. Ou alors sur des échéances lointaines, sur 8 ans par exemple. Instit Invest: Comment sélectionnez-vous les fonds éligibles de votre contrat ? Aduléo: Nous proposons en premier lieu les fonds que les clients recherchent. Ensuite, nous avons une sélection plus qualitative en fonction des encours. Depuis le début, vous remarquerez qu’il n’y a pas de fonds de gestion alternative et nous ne sommes pas mécontents sachant qu’en 2008, cela a été une catastrophe. En dehors des hedge funds, nous avons une sélection qui couvre à peu près tous les marchés et tous les secteurs. Instit Invest: Et pensez-vous renforcer la gamme de fonds de sociétés opérant de l'étranger ? Aduléo: Je pense qu’il faut avant tout répondre aux besoins de nos clients. En France, nous avons déjà une gamme très large de fonds. En tant qu’indépendant, je travaille sur des contrats où il y a 10 000 fonds et à peine 150 sont utilisés.

Le groupe de courtage a annoncé un chiffre d’affaires en baisse de 13,2% à 213,3 millions d’euros au deuxième trimestre et de 3,0% sur le semestre. Son activité de Bourse en ligne (Bourse Direct) a progressé, passant de 13,9 millions d’euros au premier semestre 2010 à 16,4 millions pour les six premiers mois de cette année. En revanche, son activité principale, l’intermédiation professionnelle est en recul à 440,5 millions contre 457,0 millions au premier semestre 2010.

La société d’investissement a indiqué détenir à l’issue de l’offre publique d’échange simplifiée 93,93% du capital et des droits de vote d’OFI Private Equity Capital, ou 95,27% après neutralisation des actions OFI PEC autodétenues, ainsi que 96,89% des BSA 1 et 99,23% des BSA 2. Eurazeo entend bien mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire de ces titres.

Nyse Euronext a subi hier un nouvel incident ayant entraîné la suspension de la diffusion de tous les indices Euronext pendant près d’une heure en fin de séance, portant à six le nombre des problèmes techniques rencontrés par l’opérateur boursier en trois mois.

La Commission européenne a lancé une enquête approfondie sur le projet. Elle craint des barrières à l'entrée sur les produits dérivés

La relance des rachats d’actifs resterait circonscrite aux titres grecs, irlandais et portugais

La relance des rachats d’actifs resterait circonscrite aux titres grecs, irlandais et portugais

Tant que les incertitudes sur la dette européenne et américaine ne seront pas levées, les économistes douteront de l’efficacité des interventions sur le change